2022年丙烯酸乳液基本情況及市場需求分析

1、2022年丙烯酸乳液基本情況及市場需求分析1.丙烯酸乳液基本情況丙烯酸乳液是由純丙烯酸酯類單體共聚而成的乳液，它是一種小粒徑、多用途、性能卓 著的乳液，適用于多種涂料配方，具有突出的耐水性和耐候性，特別是在高光和半光涂 料中有優(yōu)異的表現(xiàn)。1953 年，羅門哈斯公司推出了 100%純丙烯酸乳液 RhoplexAC-33， 經(jīng)過將近 70 年的發(fā)展，丙烯酸乳液的生產(chǎn)工藝和應(yīng)用已經(jīng)處于較為成熟的階段，其已 成為全球范圍內(nèi)普遍使用的重要化工原材料，廣泛應(yīng)用于建筑涂料、防水材料、紡織工 藝、包裝材料、木器涂料和金屬涂料等多個(gè)領(lǐng)域中。根據(jù)原材料組成分類：丙烯酸乳液可以分為苯丙乳液、純丙乳液、硅丙乳液等。苯

2、丙乳 液以其價(jià)低性優(yōu)的特點(diǎn)匯攏了大部分終端的需求，占丙烯酸乳液整體市場份額的 71%， 而純丙乳液近年來需求增速并不明顯，由于其原料 MMA 價(jià)格高企，成本壓力下下游需 求量提升有限，整體市場份額僅占 11%；除此以外，其他乳液品種受自身品質(zhì)及性能約 束，整體市場占有率比較有限。根據(jù)企業(yè)產(chǎn)品用途分類：幾乎所有廠家都生產(chǎn)建筑內(nèi)外墻用普通乳液，90%左右的企業(yè) 都可以生產(chǎn)建筑防水涂料用乳液，50%左右的企業(yè)可生產(chǎn)水性木器漆乳液及造紙紡織乳 液，27%左右的企業(yè)可生產(chǎn)金屬防護(hù)漆用乳液。2.丙烯酸乳液成本構(gòu)成制備丙烯酸乳液通常采用乳液聚合法。以保立佳為例，丙烯酸乳液生產(chǎn)過程包括單體預(yù) 混、引發(fā)配料、聚

3、合反應(yīng)、后處理、中和、后添加和過濾等工序。聚合反應(yīng)首先在聚合 釜內(nèi)注入定量純水，并將反應(yīng)釜升溫至工藝要求的溫度，升溫期間投入定量乳化劑；待 溫度穩(wěn)定后投入定量引發(fā)劑和預(yù)混單體進(jìn)行初加聚合反應(yīng)；初加聚合反應(yīng)穩(wěn)定后，通過 自動(dòng)化系統(tǒng)進(jìn)行預(yù)混單體和引發(fā)劑的滴加聚合反應(yīng)；滴加聚合反應(yīng)完成后進(jìn)入保溫階段。丙烯酸丁酯、苯乙烯等是丙烯酸乳液的主要原材料。在不同類型的乳液中，不同原材料 占成本的比例不盡相同，通常來看，丙烯酸乳液的最主要原材料為丙烯酸丁酯和苯乙烯， 根據(jù)保立佳披露的成本構(gòu)成，丙烯酸丁酯和苯乙烯合計(jì)分別占建筑乳液、防水乳液、紡 織乳液、包裝乳液成本的 64%、76%、29%、77%。此外，丙烯酸

4、乳液的原材料還包括 甲基丙烯酸甲酯、丙烯酸異辛酯、丙烯酸乙酯等。3.丙烯酸乳液需求分析丙烯酸乳液需求持續(xù)增長。隨著中國工業(yè)化和城鎮(zhèn)化的推進(jìn)，以涂料行業(yè)為主的丙烯酸 乳液下游應(yīng)用領(lǐng)域規(guī)模不斷增長，中國丙烯酸乳液消費(fèi)量整體處于漸增的趨勢。亞太地 區(qū)丙烯酸乳液消費(fèi)量約占全球消費(fèi)總量的一半，而中國丙烯酸乳液消費(fèi)量約占亞太地區(qū) 消費(fèi)總量的四分之三，我國是丙烯酸乳液生產(chǎn)大國，同時(shí)也是一個(gè)重要的丙烯酸乳液消 費(fèi)大國。據(jù)中國涂料工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2019 年，我國丙烯酸乳液需求量約為 330 萬噸， 銷售量約為 304 萬噸，銷售量在過去 5 年內(nèi)以約 10.91%的復(fù)合增速增長。具體來看，建筑涂料是丙烯酸乳液最

5、重要的應(yīng)用領(lǐng)域。丙烯酸乳液可以用于建筑、包裝、 紡織、水性油墨、拼板膠等各個(gè)領(lǐng)域。其中，建筑領(lǐng)域的建筑涂料和防水涂料是丙烯酸 乳液的最大應(yīng)用領(lǐng)域，據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)，建筑領(lǐng)域（含防水涂料）需求可以占丙烯酸乳 液總需求的 74%。另從丙烯酸乳液龍頭保立佳的收入結(jié)構(gòu)來看，建筑乳液約占公司收入 74%，其次是防水乳液（占比 12%）、紡織乳液（占比 5%）、包裝乳液（占比 5%）和 助劑，進(jìn)一步印證了建筑涂料在丙烯酸乳液下游的地位。丙烯酸乳液是水性涂料的核心原材料，廣泛應(yīng)用于建筑涂料、防水涂料中。丙烯酸乳液 是水性涂料的主要成膜物質(zhì)之一，是水性涂料的核心關(guān)鍵原材料。在建筑涂料中，根據(jù) 三棵樹、亞士創(chuàng)能數(shù)

6、據(jù)，乳液約占工程墻面漆成本接近40%，約占家裝墻面漆成本30%， 即乳液在外墻漆中應(yīng)用要多于在內(nèi)墻漆中的應(yīng)用；在防水涂料中，根據(jù)科順股份數(shù)據(jù)， 乳液約占防水涂料成本約 15%，其占比要略低于建筑涂料?！坝透乃壁厔萃苿?dòng)丙烯酸乳液滲透率持續(xù)提升。涂料根據(jù)不同的成分構(gòu)成，可大致 分為油性涂料、水性涂料和粉末涂料等，其中國內(nèi)市場主要以油性涂料、水性涂料為 主。油性涂料的固化從原理上依賴有機(jī)溶劑的揮發(fā)，從而造成很高的 VOCs 排放。且 油性涂料無法用水清洗，施工工具的清洗必須使用有機(jī)溶劑，進(jìn)一步增加了 VOCs 排 放。而水性涂料在生產(chǎn)和使用過程中有害物質(zhì)的揮發(fā)量相對(duì)于溶劑型油性涂料可減少 70-8

7、0%，對(duì)環(huán)境影響較小。自 20 世紀(jì) 60 年代出現(xiàn)以來，特別是 90 年代以后，水性 涂料行業(yè)發(fā)展迅速。目前實(shí)際應(yīng)用中，建筑涂料以水性涂料為主，工業(yè)涂料以油性涂 料為主。未來，隨著我國“油改水”政策的進(jìn)一步落地實(shí)施，以及環(huán)保政策日趨嚴(yán) 格，涂料行業(yè)中水性涂料占比將進(jìn)一步提高，油性涂料將逐步被水性涂料替代。4.丙烯酸乳液企業(yè)格局20 世紀(jì) 80 年代，包括羅門哈斯、巴斯夫、聯(lián)碳等國際乳液生產(chǎn)巨頭紛紛來中國設(shè)廠， 憑借其優(yōu)秀的生產(chǎn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)在一定程度上帶動(dòng)了本土品牌的發(fā)展。經(jīng)過近 30 年 的發(fā)展，目前我國丙烯酸乳液市場已經(jīng)進(jìn)入成熟穩(wěn)定期，品牌層次較為分明，格局較為 清晰。進(jìn)口乳液以陶氏、巴

8、斯夫、漢高等外企在中高端領(lǐng)域占據(jù)較大優(yōu)勢，同類品種售 價(jià)高出本土企業(yè)約 5-10%;而本土企業(yè)巴德富、保立佳、日出等企業(yè)份額占比較高。根據(jù)慧聰化工網(wǎng)數(shù)據(jù)，2014 年國內(nèi)丙烯酸乳液廠家統(tǒng)計(jì)在冊(cè)的約 50 家，年產(chǎn)能 10 萬 噸以上的有巴德富、保立佳、陶氏、江蘇日出及北京互益等，合計(jì)占據(jù)乳液市場的半壁 江山。另外年產(chǎn)能在 5-10 萬噸的企業(yè)也有數(shù)家，包括巴斯夫、河北新光、廣東銀洋、北京東聯(lián)、北京亞科力、廣東增城升華、常熟阿科瑪、廣東安德士和浙江新力等，整體市 場占有率在 35-40%;其余是年產(chǎn)能在 5 萬噸以下小微型企業(yè)，市場占有率在 10-15%。進(jìn)一步分析歸總，當(dāng)前國內(nèi)水性丙烯酸乳液市

9、場中，私營企業(yè)占主導(dǎo)地位，產(chǎn)能占比達(dá) 到 80%，合資企業(yè)產(chǎn)能占比約為 8%，外資企業(yè)產(chǎn)能占比約為 12%。行業(yè)內(nèi)的企業(yè)擁有 各自較為成熟的市場營銷模式，其中私營企業(yè)產(chǎn)能布局較廣，擁有完善的銷售渠道，形 成了以直銷為主，代理商銷售為輔的模式；合資企業(yè)為直銷與代理商銷售相結(jié)合；外資 企業(yè)以代理商銷售為主。保立佳是國內(nèi)水性丙烯酸乳液行業(yè)龍頭，也是國內(nèi)丙烯酸乳液行業(yè)首家上市公司。2019 年，保立佳產(chǎn)品銷量為 34.35 萬噸，其中水性丙烯酸乳液銷量為 33.82 萬噸。根據(jù)保立 佳測算，2020 年保立佳在建筑、防水、紡織、包裝等領(lǐng)域的乳液合計(jì)市場份額約為 13%， 其中在建筑乳液領(lǐng)域市占率為 20%，在防水乳液領(lǐng)域市占率約為 4.5%。多因素推動(dòng)下，乳