2022年炬光科技發(fā)展現狀及業(yè)務布局分析

1、2022年炬光科技發(fā)展現狀及業(yè)務布局分析1. 炬光科技：國產激光元器件領域領先企業(yè)1.1. 主營業(yè)務：深耕激光行業(yè)上游領域，積極拓展光學系統(tǒng)和汽車應用板塊西安炬光科技股份有限公司成立于 2007 年 9 月，深耕激光行業(yè)十余年，在上游半導體激光 元器件細分領域已具有一定技術優(yōu)勢和市場地位，公司正在向行業(yè)中游光子應用模塊和系統(tǒng) 及汽車應用激光雷達拓展。2021 年 12 月公司 IPO 成功，于科創(chuàng)板上市并募資 17.7 億元用 于微光學應用、激光雷達發(fā)射模組產業(yè)化等項目，炬光科技有望開啟高速發(fā)展新階段。四大核心業(yè)務板塊覆蓋眾多中下游領域，中游布局已取得顯著進展。炬光科技基于上游卡脖 子的行業(yè)位

2、臵，積極布局中游光子應用解決方案。目前炬光科技擁有半導體激光、激光光學、 光學系統(tǒng)、汽車應用（激光雷達）四大業(yè)務，為固體激光器、光纖激光器生產企業(yè)和科研院 所，醫(yī)療美容設備、工業(yè)制造設備、光刻機核心部件生產商，激光雷達整機企業(yè)，半導體和 平板顯示設備制造商等提供核心元器件及應用解決方案，產品逐步被應用于先進制造、醫(yī)療 健康、科學研究、汽車應用、信息技術五大領域。目前公司布局激光雷達、泛半導體制程、 家用醫(yī)美領域已取得顯著進展。據公司招股說明書，激光雷達領域，公司擁有典型客戶德國 大陸集團、Velodyne LiDAR、Luminar 等，并與大陸集團簽訂約 4 億元框架協(xié)議，并完成 IATF1

3、6949 車規(guī)認證；泛半導體制程領域，公司擁有典型客戶上海微電子、臺積電等。其中 臺積電訂單預計將逐步爬坡并形成穩(wěn)定供應，公司提供光刻機曝光系統(tǒng)中的核心元器件光場 勻化器，半導體集成電路晶圓退火工藝成功應用于 28nm 及以下的芯片制程中，公司生產的 固體激光剝離（LLO）紫外線光斑系統(tǒng)已應用于韓國 LG 電子、韓國 APS、韓國 DE&T 等國 際知名半導體和平板顯示設備制造商，固體激光退火（SLA）紫外線光斑系統(tǒng) 于 2020 年交 付第一臺樣機，力圖打破相干公司準分子激光退火過去十年來在該領域的全球優(yōu)勢地位；家 用醫(yī)美領域，公司主要布局家用嫩膚與家用凈膚方向，擁有典型客戶英國 Cyden

4、 公司，并與 其簽訂約 8 億元框架協(xié)議。內生外延，逐步發(fā)展為國內光子技術領域知名企業(yè)。公司成立于 2007 年，成立初期聚焦半 導體激光器，第一款半導體激光器產品于 2008 年問世，此后，公司不斷加大研發(fā)力度，先 后發(fā)布了 QCW 250W 單巴、5000W 疊陣、百千瓦級面陣半導體激光器、光纖耦合模塊等一 系列領軍產品，并獲得多項質量體系認證和榮譽稱號。2017 年，公司成功完成對德國全球領先微光學供應商 LIMO 的收購，開啟了“產生光子”和“調控光子”協(xié)同布局的新時代， 并于 2018 年榮獲全球光電行業(yè)最高榮譽之一 PrismAwards 棱鏡獎。2019 年起公司對 LIMO 實

5、施戰(zhàn)略性重組，助推毛利率提升，并成立汽車事業(yè)部，進軍激光雷達市場，加快布局中游 光學系統(tǒng)及汽車應用領域。2021 年 12 月，公司在上交所科創(chuàng)板成功上市。2022 年 1 月， 完成全球品牌統(tǒng)一化，開啟新征程。目前公司產品的銷售網絡遍布世界各地，據公司招股說 明書和年報，在中國西安、東莞、海寧，德國多特蒙德擁有生產基地和核心技術團隊；在中 國、愛爾蘭、美國擁有銷售辦公室；經銷商遍布世界各地，根據公司年報，2021 年公司銷 售額超過 40%來自海外，包括美國、德國、意大利、以色列、日本、韓國等；并已通過 ISO 14001、ISO 45001、ISO 9001:2015 和 IATF 169

6、49 等質量管理體系認證。1.2. 公司架構：高級知識分子領頭，股權激勵彰顯信心股權結構穩(wěn)定，實際控制人為劉興勝。公司擁有 7 家全資子公司和 2 家控股子公司，無參股公司或分公司，其中境外公司包括 LIMO、LIMO Display、美國炬光、歐洲炬光等，并負責 激光光學業(yè)務、光學系統(tǒng)業(yè)務、產品推廣及銷售等，貫徹“國際化+品牌化“全球經營戰(zhàn)略。 截至 2022Q1，根據 Wind 披露，公司董事長劉興勝持有 13.29%的股份，為公司實際控制人； 公司亦獲產業(yè)基金、中科院等注資，中科院西安光學精密機械研究所通過西安中科光機投資 間接持股 4.86%，陜西集成電路產業(yè)基金、國投高科技投資、陜西

7、高端裝備高技術創(chuàng)投基金 分別持股 4.18%、3.76%、2.72%，深圳引導基金投資通過南山架橋卓越智能裝備投資間接 持股 2.62%。公司高管兼具學術及實業(yè)背景。據公司公告，炬光科技創(chuàng)始人及董事長、總經理劉興勝具有 美國相干公司、美國康寧公司、美國恩耐公司研發(fā)與管理經驗，發(fā)表學術論文 100 余篇、擁 有專利 290 項；首席技術官、董事及副總經理石鐘恩具有美國 Thorlabs、美國康寧公司、貝 爾實驗室 30 多年的研發(fā)與管理經驗，發(fā)表學術論文 419 篇、擁有 50 項專利。公司高管兼具 學術及實業(yè)背景，有望帶領炬光科技研發(fā)更上一層樓。股權激勵彰顯公司發(fā)展信心。據公司公告，2022

8、年 4 月，公司向激勵對象授予限制性股票， 人數達 539 人，包括董事、高級管理人員、核心技術人員和董事會認為需要激勵的骨干員工， 占公司員工總數 733 人（截至 2021 年 12 月 31 日）的 73.53%，本次激勵計劃首次授予的 限制性股票數量為 86 萬股，預留授予的限制性股票數量為 14 萬股；本次計劃激勵對象的業(yè) 績考核目標值在 2022-2024 年營業(yè)收入分別為 7、12、14 億元，同比增速分別為 47.06%、 71.43%、16.67%，2022-2024年凈利潤分別為1.2、1.9、2.1 億元，同比增速分別為 76.47%、 58.33%、10.53%，彰顯了

9、公司對未來的發(fā)展信心。1.3. 研發(fā)能力：重視研發(fā)，現已具備多項國際領先核心關鍵技術注重研發(fā)投入，百余項專利加持。炬光科技擁有專業(yè)從事高功率半導體激光元器件、激光光 學元器件、光子應用模塊和系統(tǒng)領域的技術研發(fā)團隊，覆蓋產品生產所必需的封裝、測試、 光學、失效分析和質量管理等技術領域。據公司公告，公司在俄羅斯、美國硅谷建立了研發(fā) 辦公室，吸引當地的高級研究人才加入，與西安、東莞、德國、海寧等地研發(fā)團隊協(xié)作，進 一步提升公司研究能力，為未來業(yè)務發(fā)展提供技術儲備；在總公司研發(fā)層面成立創(chuàng)新實驗室， 探索公司在潛在業(yè)務增長領域的新材料、新工藝和新應用，做好技術儲備和平臺開發(fā)，提升 公司研究開發(fā)能力和技術

10、競爭實力。根據公司年報，截至 2021 年 12 月 31 日，公司員工總 數為 733 人，其中研發(fā)人員為 146 人，占比達 19.92%；公司擁有包括美國、歐洲、日本、 韓國等境外專利 113 項，境內發(fā)明專利 119 項、實用新型專利 149 項和外觀設計專利 32 項。上游領域積累多項核心技術，助力中下游技術延伸。公司現已自主研發(fā)形成共晶鍵合技術、 熱管理技術、熱應力控制技術、界面材料與表面工程、測試分析診斷技術、線光斑整形技術、 光束轉換技術、光場勻化技術（光刻機用）和晶圓級同步結構化激光光學制造技術九大類核 心技術，在上游核心元器件領域積累了一定的技術優(yōu)勢，部分產品的關鍵指標處于

11、國際領先 水平。據公司年報，公司牽頭承擔國家重大科學儀器設備開發(fā)專項等國家重大科技項目和牽頭制定半導體激光器總規(guī)范半導體激光器測試方法兩項國家標準，子公司 LIMO 曾 獲得國際光學工程學會（SPIE）頒發(fā)的全球光電行業(yè)最高榮譽之一 Prism Awards 棱鏡獎。 良好的技術底蘊有望助力公司加快布局光學系統(tǒng)及汽車應用領域，積極布局智能輔助駕駛行 業(yè)、半導體集成電路行業(yè)、顯示面板制造行業(yè)等重要行業(yè)。1.4. 財務分析：毛利率行業(yè)占優(yōu)，業(yè)績平穩(wěn)上升業(yè)績穩(wěn)中有升，毛利率大幅提高。根據公司年報，2021 年，炬光科技實現營業(yè)收入 4.76 億 元，同比增長 32.21%；實現歸母凈利潤 0.68

12、億元，同比增長 94.33%；根據公司招股書， 2018-2020 年公司營業(yè)收入分別為 3.5、3.3、3.6 億元，歸母凈利分別為 0.2、-0.8、0.3 億 元，經營業(yè)績穩(wěn)定上升。2018-2019 年公司綜合毛利率與同行 業(yè)可比上市公司均值基本保持一致，2020- 2021 年，公司毛利率大幅提升至 51.01%、54.26%， 主要系公司 2019 年末起對 LIMO 進行戰(zhàn)略性結構重組，大幅提升生產效率，隨著公司戰(zhàn)略 性重組的持續(xù)推進，在東莞炬光新建激光光學元器件后端產線和光學鍍膜研發(fā)導入生產，大 幅提升了激光光學元器件產品的生產效率，使得公司綜合毛利率有所提高。細分業(yè)務中，根

13、基業(yè)務半導體激光和激光光學毛利率逐年穩(wěn)定上升并維持較高水平，盈利效應良好。半導體激光和激光光學業(yè)務為主要營收來源，積極布局光學系統(tǒng)和汽車應用業(yè)務。據公司招 股書和年報，半導體激光和激光光學業(yè)務營收占比在 2018-2021 年報告期內均達到 85%以 上，其中半導體激光業(yè)務由 2018 年的 61.77%下降至 2021 年的 42.12%，激光光學業(yè)務由 30.91%提高至 44.45%；隨著公司研發(fā)進程加快、下游需求旺盛，炬光科技積極布局的光學 系統(tǒng)和汽車應用業(yè)務有望實現營收穩(wěn)定增長，其中，汽車應用業(yè)務 2021 年營收增速達 77.56%。公司費用管控能力良好，銷售費用率、管理費用率近年

14、來呈下降趨勢，財務費用率始終維持 低位。根據公司招股說明書和年報，公司銷售費用率總體呈下降趨勢，從 2017 年的 12.93% 降至 2021 年的 7.11%；管理費用率呈先升后降趨勢，2017-2019 年由于提高信息化程度、信息安全度，投入軟件和信息技術服務相關費用金額較大，管理費用率有所上升，2019 年 起公司管理效率穩(wěn)步提升，管理費用率逐步回落；財務費用率維持低位，2017-2021 年財務 費用率始終保持在 3%以下，2021 年財務費用率小幅提高，主要系歐元、美元對人民幣的匯 率顯著下降，匯兌損失較上年大幅增加所致。1.5. 行業(yè)前景：成長空間廣闊，有望持續(xù)受益于制造業(yè)復蘇短

15、期激光行業(yè)景氣度與制造業(yè)高度相關，制造業(yè)持續(xù)復蘇有望加快激光行業(yè)的發(fā)展。激光設 備是典型的通用設備，下游廣泛分布于汽車、鋼鐵、石油、造船等多個行業(yè)，激光行業(yè)整體 景氣度與制造業(yè)相關度較高。2012-2016 年和 2018-2019 年制造業(yè)投 資增速放緩，激光行業(yè)增速呈現下降趨勢；PMI 在 2022 上半年疫情改善后逐漸回升，5 月 PMI 為 49.6%，比 4 月提升 2.2%，制造業(yè)總體景氣水平有所回升，但仍處于歷史低位，制 造業(yè)有望持續(xù)修復。長期滲透率提升、新應用不斷拓展將持續(xù)拓寬激光賽道。根據華經產業(yè)研究院，我國激光設 備產量從 2016 年的 5.58 萬臺迅速增長至 2021

16、 年的 20.19 萬臺，CAGR 為 29.33%；2020 年我國激光加工設備行業(yè)市場規(guī)模達 692 億元，預計 2022 年國內激光加 工設備行業(yè)市場規(guī)模將達 930 億元，隨著新冠肺炎疫情后國民經濟的持續(xù)復蘇、傳統(tǒng)制造業(yè) 轉型升級的進一步推進以及激光技術不斷發(fā)展成熟，各行業(yè)對激光加工設備的需求有望不斷增長。激光設備應用逐漸趨于多元化，應用場景可分為打標、切割、焊接、微加工等，以激 光切割設備為例，2020 年我國激光切割設備市場規(guī)模達 262.7 億元，為 激光加工技術的第一大應用領域，占比高達 38%，預計 2022 年國內激光切割設備行業(yè)市場 規(guī)模將達 311.3 億元。另一方面，

17、激光應用的場景在不斷拓展，隨著激光器國產化的推進和 價格的下降，激光設備有望逐步應用于激光焊接、清洗和熔覆等領域。2. 炬光科技：根基業(yè)務“產生光子+調控光子”布局，半導體激光和激光光學業(yè)績穩(wěn)中有增上游光學元器件未來仍有較大市場空間。炬光科技自 2007 年成立起一直從事半導體激光和 激光光學業(yè)務，兩者是公司的主要業(yè)務。半導體激光和激光光學業(yè)務屬于激光行業(yè)上游元器 件細分領域，上游市場規(guī)模相比下游雖然較小，但通過發(fā)揮杠桿作用，上游元器件有望帶動 中游模塊和系統(tǒng)、下游設備集成領域發(fā)展，提升市場空間。據中商產業(yè)研究院整理，中國光 學元器件市場規(guī)模從 2017 年的 532 億元增長至 2020 年

18、的 1400 億元，年均復合增長率達 38.06%，預計 2022 年將達到 2668 億元的市場規(guī)模。根基業(yè)務貢獻 85%營收，2021 年業(yè)績穩(wěn)中有增。據公司招股說明書和年報，半導體激光和 激光業(yè)務 2018-2021 年總營收分別為 3.23 億、3.07 億、3.22 億、4.09 億，占比共計分別為 92.68%、93.1%、90.75%、85.95%。其中，根據公司年報，2021 年公司實現營業(yè)收入 4.76 億元，其中半導體激光業(yè)務和激光光學業(yè)務分別較上年同期增長 42.14%和 15.38%，為公司 本期業(yè)績增長的主要原因。2.1. 半導體激光“產生光子”，出現新業(yè)務增長點半導

19、體激光器通常也稱為激光二極管（Laser Diode），由激光二極管芯片、激光二極管熱沉、 相關結構件等封裝而成；是以半導體材料作為激光介質，以電流注入二極管有源區(qū)為泵浦方 式的激光二極管（以電子受激輻射產生光），具有電光轉換效率高、體積小、壽命長等特點。 直接應用類領域，通過與光束整形技術結合，可以實現半導體激光器滿足特定應用需求的光 斑形狀、功率密度、光強分布，從而實現激光從傳統(tǒng)零維（點）拓展至一維（線）、二維（面） 的創(chuàng)新應用方式。根據公司年報，目前半導體激光器光源已經滲透到包括金屬切割、激光熔 覆、激光焊接等對功率和光束質量有一定要求的加工應用領域，未來還將滲透到越來越多在 高端制造、

20、人工智能和生命科學等領域的應用場景中。全球半導體激光未來市場空間廣闊，有望不斷突破新領域。根據2020 中國激光產業(yè)發(fā)展 報告，2019 年度全球激光器主要最終應用于激光材料加工和光刻應用市場（60.3 億美元）、 通信和光存儲以市場銷售額（39.8 億美元）、科研和軍事市場（17.7 億美元）、醫(yī)療和美 容市場（13.3 億美元）、儀器與傳感器市場（11.8 億美元），顯示與打印市場（4.4 億美 元）等。根據 Strategies Unlimited，2019-2025 年全球高功率半導體激光元器件市場規(guī)模 將從 16.40 億美元快速增長到 28.21 億美元，通過運用匹配的光學整形技術

21、，能夠調控光 斑參數使之滿足下游應用需求，大幅提升光子利用效率，使高功率半導體激光元器件在更多 領域得以發(fā)展和應用。公司半導體激光直接應用、固體激光器及光纖激光器泵浦源均有涉獵，銷路廣泛。炬光科技 基于自身有競爭力的高功率半導體激光技術和產品、通過并購 LIMO 國際領先的微光學技術， 可以結合“產生光子”和“調控光子”，使得半導體激光器產生的光子能夠直接整形為符合 更多特定應用所需的光斑形狀、功率密度和光強分布，形成光子應用模塊和系統(tǒng)。據公司招 股說明書，公司開放式器件、光纖耦合模塊、醫(yī)療美容器件和模塊、工業(yè)應用模塊和預制金 錫模塊的產品終端可應用于激光測照、激光熔覆、激光熒光造影、塑料焊接

22、、激光脫毛、激 光無創(chuàng)溶脂和光纖激光器等領域。半導體激光業(yè)務營收比重下降，公司開拓未來新業(yè)務增長點。根據公司招股說明書和年報， 2018-2021 年，公司半導體激光業(yè)務主營業(yè)務收入分別為 2.15 億元、2.12 億元、1.4 億元和 1.99 億元，占主營業(yè)務收入的比重分別為 61.77%、64.53%、39.38%和 42.12%，主要系公 司受疫情影響下游市場需求減少，半導體激光業(yè)務收入占比下滑。但公司多年來持續(xù)投資和 拓展的高潛力新興業(yè)務在近兩年取得積極進展，根據公司年報，公司在預制金錫薄膜制備關 鍵技術上實現突破，打破了國外公司長期壟斷，現已開始為全球主要光纖激光器制造商提供 預制

23、金錫薄膜陶瓷熱沉產品，2021 年實現了數十萬只的量產交付，預期將于 2022 年實現 數百萬只量產交付，預制金錫材料有望成為公司半導體激光業(yè)務未來新的業(yè)務增長點。進入臺積電供應鏈，半導體激光退火工藝研發(fā)技術領先，并實現部分激光二極管芯片國產替 代。根據公司招股說明書，公司于 2013 年至 2018 年牽頭承擔了科技部國家重大科學儀器 設備開發(fā)專項取得成功，并于 2020 年通過臺積電產線驗證并成功進入全球最大半導體晶圓 代工制造商臺積電供應鏈，根據公司投資者活動關系表，2021 年公司實現對臺積電的小批 量交付，2022 年已開始拓展其他客戶，已進入第三輪樣品驗證階段，有望實現批量交付；公

24、司開發(fā)的在 28nm 及以下的芯片制程用于集成電路晶圓退火的高功率半導體激光器模塊已 取得初步成功，并于 2020 年下半年取得國內領先半導體設備集成商上海微電子裝備等客戶 訂單。此外，據公司投資者平臺答復，隨著我國激光行業(yè)的持續(xù)發(fā)展，已有多家國內激光二 極管芯片供應商技術和制造能力逐步成熟，公司長期以來持續(xù)開發(fā)和培養(yǎng)國內供應商，已經 實現部分半導體激光重要原料激光二極管芯片的國產替代。半導體激光產品多個關鍵參數指標優(yōu)于可比公司，優(yōu)良技術為公司保駕護航。半導體激光產 品細分市場主要市場參與者大多數是歐美行業(yè)巨頭，如美國相干公司、美國 IPG 光電、美 國 nLight 和法國 Lumibird

25、 等，上述企業(yè)已擁有較為完善的產業(yè)鏈上中下游布局；國內激 光行業(yè)企業(yè)如銳科激光、杰普特、聯贏激光等主要提供光纖激光器或激光設備，較少涉足上 游激光元器件領域。根據公司招股說明書，相比上述可比公司，炬光科技綜合規(guī)模相對較小，但目前已在高功率半導體激光領域積累了一定的技術優(yōu)勢和市場地位。2.2. 激光光學“調控光子”，戰(zhàn)略性重組良性發(fā)展近年來，多種多樣的應用場景對激光光學元器件提出了新的要求。在激光加工等激光作為能 量源載體的應用中，對激光光學元器件的尺寸精度、仿形精度、表面質量等方面的要求已經 達到微納米級，也對如損傷閾值（LIDT）、長期可靠性等方面提出了更高的要求；而在近年 來興起的激光成像

26、技術、激光顯示技術及 3D 感知技術、增強現實/虛擬現實技術、生物識 別技術等新一代信息技術的應用中，要求配套的光學元器件設計緊湊、縮小體積、提高集成 度，同時易于實現大批量、低成本制造，從而要求光學元器件在生產技術、加工工藝、原材 料等方面均需進行調整，以更好地滿足客戶需求。專注于微光學整形元器件，光學整形助力下游產業(yè)融合。在激光光學業(yè)務方面，公司專注于 微光學整形元器件，在精益化折射光學元器件制造能力的同時步入衍射光學元器件工藝領域。 利用微光學透鏡對激光進行整形，通過調節(jié)光斑參數，精密控制激光源產生的光子，滿足特 定應用對激光光斑形狀、功率密度和光強分布的要求。線光斑、面光斑在應用于激光

27、焊接、 剝離和退火等領域時可大幅提升加工效率；在應用于激光雷達時可以減少機械運動部件的使 用，從而大幅提高系統(tǒng)可靠性和車規(guī)級穩(wěn)定性。激光光學元器件有助于激光產業(yè)和半導體、 消費電子等產業(yè)進一步融合，擁有廣闊的市場體量。激光光學業(yè)務營收波動上升，戰(zhàn)略性重組提高毛利率。根據公司招股說明書和年報， 2018-2021 年公司激光光學業(yè)務收入分別為 1.08 億元、0.94 億元、1.82 億元和 2.1 億元，占主營業(yè)務收入的比重分別為 30.91%、28.57%、51.37%和 44.45%，受下游光纖激光器 行業(yè)銷售收入下降和德國經濟下滑影響，2019 年光束準直轉換系列產品收入和 LIMO 業(yè)

28、務收 入下滑。據公司招股說明書和年報，公司于 2019 年末起對 LIMO 進行戰(zhàn)略性結構重組，東 莞炬光新增光束準直轉換系列產品后端生產線，提高了產能及生產效率，并助推 2021 年公 司激光光學業(yè)務毛利率提高至 63.89%；此外，公司強化了對國內客戶的技術支持力度，使 相關產品銷量迅速增長，收入大幅上升。收購全球領先微光學供應商 LIMO，實現“產生光子+調控光子”技術協(xié)同布局。根據公司招 股說明書，2017 年炬光科技收購 LIMO 后，對其產線進行了一系列調整，目前 LIMO 致力 于拓展激光光學元器件的新興應用領域，主要從事激光光學業(yè)務， 擁有線光斑整形技術、 光束轉換技術、光場勻

29、化技術、晶圓級同步結構化激光光學制造技術等多項核心技術，為客 戶生產出高性能低成本的激光光學元器件及光學系統(tǒng)。建立光學鍍膜能力，完善激光光學業(yè)務布局。據中諾新材，光學鍍膜在國民經濟和國防建設 中得到了廣泛的應用，例如采用減反射膜后可使復雜的光學鏡頭的光通量損失成十倍地減小， 采用高反射比的反射鏡可使激光器的輸出功率成倍提高，利用光學薄膜可提高硅光電池的效率和穩(wěn)定性。據公司年報，公司建立了光學鍍膜能力，實現了高損傷閾值光學鍍膜技術的自 主可控，在滿足激光光學器件鍍膜自身需求的基礎上，開展了對外鍍膜服務，未來有望成為 一個新的業(yè)務增長點。為光刻機提供核心元器件，光場勻化器有望成為新的增長點。光刻機

30、是生產半導體集成電路 芯片的核心設備，根據公司招股說明書，公司為半導體光刻領域提供光刻機曝光系統(tǒng)中的核 心激光光學元器件光場勻化器，并且已進入 ASML 供應鏈。中國晶圓代工需求占全球代工總 需求比重日益提升，根據 IBS，2018 年中國 IC 設計公司對晶圓制造需求約 805 億元，占全 球晶圓代工規(guī)模 4088 億元的 19.7%，到 2025 年時需求預計上升漲至 30.5%。受益于下游 需求旺盛，光刻設備有望量價齊升帶動市場空間不斷增長。據中國產業(yè)信息網，12 寸晶圓產 線中所需的光刻機數量相較于 8 寸晶圓產線將進一步上升，隨著半導體產線得到持續(xù)擴產， 光刻機需求也將進一步加大，公

31、司光場勻化器業(yè)務有望穩(wěn)定增長。多個激光光學關鍵參數指標優(yōu)于可比公司，2.6 億募投項目預計產能可達 2600 萬只。激光光 學產品屬于激光產業(yè)鏈上游，主要市場參與者大多是歐美的領先公司，如美國貳陸集團、德 國通快、Suess MicroTec、瑞士 FISBA 等，擁有針對部分高端激光光學應用的定制開發(fā)能 力。目前國內部分科研機構可提供少量激光光學元器件用于科研，主營業(yè)務類似的企業(yè)包括 藍特光學、福晶科技等，但與炬光科技產品品類存在實質性差異。炬光科技在激光光學領域 已具備豐富經驗，擁有微納元器件設計及大批量生產制造的工藝能力。根據公司招股說明書， 炬光科技東莞微光學及應用項目項目建設期為 2

32、4 個月，計劃總投資 2.65 億元，預計可年產 激光光學元器件 2600 萬只，有望更好地滿足國內外市場對激光光學元器件產品不斷增長的市場需求。3. 炬光科技：延伸業(yè)務光學系統(tǒng)，助力公司中游布局揚帆起航上游激光元器件業(yè)務延伸，炬光科技戰(zhàn)略布局形成。公司立足于上游高功率半導體激光元器 件、激光光學元器件的核心能力，致力于結合半導體激光器光束輸出特點，設計和制備微光 學整形元器件，使得半導體激光器產生的光子能夠直接整形為符合更多特定應用所需的光斑 形狀、功率密度和光強分布，形成光子應用模塊和系統(tǒng)，實現更高效率、更低成本和更高性 能的應用。因此，公司形成了高功率半導體激光元器件“產生光子”、激光光

33、學元器件“調 控光子”、光子應用模塊和系統(tǒng)“提供解決方案”的戰(zhàn)略布局。激光系統(tǒng)和光學系統(tǒng)雙線并舉，公司相關業(yè)務初具成效。公司光學系統(tǒng)業(yè)務主要分為激光系 統(tǒng)和光學系統(tǒng)，包括激光熔覆、激光焊接、激光退火、激光檢測、紅外線激光線光斑系統(tǒng)、 光束整形模塊及固體激光剝離線光斑系統(tǒng)。光子應用模塊和系統(tǒng)處于產業(yè)鏈中游，產品復雜 度和附加值較高。近年來，公司為了完善產品結構，擴展產業(yè)鏈版圖，將加快對光子應用模 塊和系統(tǒng)業(yè)務的投入力度。據公司招股說明書和年報，公司生產的固體激光剝離（LLO）紫 外線光斑系統(tǒng)已應用于韓國 LG 電子、韓國 APS、韓國 DE&T 等國際知名半導體和平板顯示 設備制造商，取得初步的

34、市場份額；公司與合作伙伴完成了首臺國產激光剝離系統(tǒng)的交付， 1000mm 紫外固體線激光退火系統(tǒng)研制進展順利，2022 年將完成樣機的組裝，在國內將建 立紫外固體激光線光斑試驗線；固體激光退火（SLA）紫外線光斑系統(tǒng) 2020 年已交付第一 臺樣機，力圖打破相干公司準分子激光退火過去十年來在該領域的全球優(yōu)勢地位，成為柔性 顯示行業(yè)低溫多晶硅退火工藝的全新解決方案。光學系統(tǒng)營收規(guī)模較小，未來有望穩(wěn)定發(fā)展。據公司招股說明書和年報，2018-2021 年，公 司光學系統(tǒng)業(yè)務收入主要系固體激光剝離線光斑、固體激光退火線光斑等相關產品收入，收 入共計分別為 2335.35 萬元、0.00 萬元、362.

35、91 萬元和 1164.16 萬元，占主營業(yè)務收入的 比重分別為 6.70%、0.00%、1.02 %和 2.46%。受下游 OLED 全球產線建設及公司研發(fā)進 程影響，公司光學系統(tǒng)業(yè)務波動較大，疊加客戶定制化需求較高，光學系統(tǒng)細分產品單價及 毛利率不一。隨著炬光科技繼續(xù)深化光學系統(tǒng)領域業(yè)務，LLO 和 SLA 持續(xù)滲透市場，未來 營收情況有望穩(wěn)定發(fā)展。多個光學系統(tǒng)產品關鍵指標優(yōu)于可比公司，定制化產品取得長足突破。光學系統(tǒng)的主要市場 參與者大多數是國外的領軍企業(yè)，如美國相干公司、德國 Innovavent 等。公司在十余年的技 術研發(fā)和經驗積累中，所生產的光學產品在多個關鍵指標表現優(yōu)于同行業(yè)可

36、比公司。根據公 司招股說明書，公司提供激光線光斑和面光斑光子技術應用解決方案，可以根據特定應用需 求設計和制備不同長度（從數百微米至數米長）、寬度（從數十微米至數毫米寬）和長寬比 （高達 3 萬比 1）的光斑形狀，功率密度可達到百萬瓦每平方厘米，均勻度大于 95%，提 高了各類激光器的工作效率、普及率及可用性，現已開始應用于以柔性顯示激光剝離為代表 的先進制造領域、以激光脫毛和溶脂為代表的健康領域、以線光斑掃描激光雷達和面光斑閃 光激光雷達為代表的汽車應用領域等。3.1. 泛半導體制程領域廣泛布局，LLO 和 SLA 初探市場據公司年報，中游光子應用模塊和系統(tǒng)將在下游行業(yè)逐漸滲透，助力行業(yè)技術

37、升級換代，滿 足更高的應用場景需求，帶來更多經濟效益： 在泛半導體領域，如 IC 集成電路、平板顯示、光伏等精密制程中，激光技術逐漸得到應用， 促進行業(yè)技術更新換代。例如，半導體激光技術已取代傳統(tǒng)爐管退火技術，成為 28nm 及以 下的高端集成電路芯片退火制程的主流技術，隨著半導體激光退火系統(tǒng)成本下降，有望在中 低端集成電路芯片退火制程中得到普及；柔性顯示屏制造中的激光剝離（LLO）工藝中，以 半導體激光為核心的固體激光器有望取代準分子激光器，成為優(yōu)選的光源方案。固體激光剝 離改造成為一種全新的商業(yè)拓展模式，給客戶帶來更多的經濟效益；公司廣泛布局光科技元器件、激光剝離與激光退火等。根據公司招股

38、說明書，公司擁有典型 客戶上海微電子、臺積電等，其中臺積電訂單預計將逐步爬坡并形成穩(wěn)定供應，公司提供光 刻機曝光系統(tǒng)中的核心元器件光場勻化器，半導體集成電路晶圓退火工藝成功應用于 28nm 及以下的芯片制程中，公司生產的固體激光剝離（LLO）紫外線光斑系統(tǒng)已應用多家國際知 名半導體和平板顯示設備制造商，固體激光退火（SLA）紫外線光斑系統(tǒng)于 2020 年交付第 一臺樣機。公司 LLO 和 SLA 產品初探市場，力圖打破全球龍頭壟斷。據公司招股說明書和年報，公司 生產的固體激光剝離（LLO）紫外線光斑系統(tǒng)已應用于韓國 LG 電子、韓國 APS、韓國 DE&T 等國際知名半導體和平板顯示設備制造商

39、，取得初步的市場份額；公司與合作伙伴完成了首 臺國產激光剝離系統(tǒng)的交付，1000mm 紫外固體線激光退火系統(tǒng)研制進展順利，2022 年將 完成樣機的組裝，在國內將建立紫外固體激光線光斑試驗線；固體激光退火（SLA）紫外線 光斑系統(tǒng) 2020 年已交付第一臺樣機，力圖打破相干公司準分子激光退火過去十年來在該領 域的全球優(yōu)勢地位，成為柔性顯示行業(yè)低溫多晶硅退火工藝的全新解決方案。自主研發(fā)固體激光剝離（LLO）線光斑系統(tǒng) UV-Line,提高 30%以上產能。根據公司官網， 針對已經在柔性屏手機顯示屏生產中需求旺盛的 OLED 剝離領域，炬光科技成功研發(fā)紫外激 光光束整形技術，高斯剖面現可被轉化為一

40、條長達 1000mm，寬 30m 的線光斑，并具有更 陡峭的邊緣和更大的最高亮度，促使產能提高了 30%以上；另一方面，敏感的 OLED 只需 承受較低的熱負荷（灰值較低），壽命更長，利潤也更高。炬光科技為顯示器激光剝離工藝 提供線長 1001000mm 不等的 UV-Line，除了完整的可集成到生產中的長線系統(tǒng)，還提供 可在流程開發(fā)中提前使用的低成本短線系統(tǒng)。炬光科技有望進一步提高智能手機、平板電腦 和智能手表等創(chuàng)新、高效的移動設備上游市場占有率。光學系統(tǒng)重要性顯現，未來具有巨大成長空間。在半導體集成電路、平板顯示等精密制造領 域，如應用于激光剝離和激光退火的線光斑，都需要通過光學系統(tǒng)來實現

41、。激光剝離是柔性 OLED 面板生產中的關鍵制程之一，利用激光能量實現玻璃基板與 OLED 器件的分離。激 光退火是 OLED 和 LCD 生產中的關鍵制程之一，可使非晶硅轉換成低溫多晶硅（LTPS）， 是顯示屏實現高清分辨率的關鍵環(huán)節(jié)。未來，一方面顯示技術與物聯網、大數據、人工智能 等技術深度融合，另一方面隨著 5G 技術逐漸發(fā)展成熟，大量場景化應用有望促進光學系統(tǒng) 進入新階段，光學系統(tǒng)有望朝著更高透過率、更高均勻性、更高功率密度的方向不斷演進。下游 OLED 需求旺盛，滲透率持續(xù)提升。據前瞻產業(yè)研究院，2021 年國內 OLED 市場規(guī)模 預計達 423 億美元，預計 2026 年將達 8

42、79 億美元；據 ubiresearch 數據顯示，未來全球柔 性 OLED 面板出貨量不斷攀升，2023 年預計將達 3.53 億片。另一方面，近年來國家制定了 一系列政策用以推進 OLED 技術的研發(fā)及配套產業(yè)發(fā)展。在國家政策的大力支持下，國內企 業(yè)紛紛加快了 OLED 面板生產、以京東方為首的 OLED 面板商近年來產能強勁釋放，光學 系統(tǒng)行業(yè)具有廣闊的市場發(fā)展空間。3.2. 激光醫(yī)美領域多點開花，切入家用醫(yī)美賽道在醫(yī)療健康領域，應用場景的規(guī)模化特點促進了激光技術進一步向民用普及。以激光嫩膚、 激光凈膚、激光無創(chuàng)減脂、熒光顯影為代表的各類專業(yè)及家用醫(yī)療健康應用場景中，激光技 術正逐步滲透

43、：激光嫩膚從傳統(tǒng)的固體/氣體/光纖激光器技術走向新型的半導體激光點陣嫩膚技術，實現更安全、更小巧、更舒適的使用效果，更低成本使家用嫩膚成為可能；無論是 在專業(yè)凈膚還是家用凈膚領域，半導體激光技術已逐漸取代傳統(tǒng)的 IPL、翠綠寶石激光器技 術。新一代半導體激光脫毛技術走向窄脈寬、高峰值功率，以及通過先進光束整形技術，實 現更舒適的脫毛體驗、更有效的脫毛效果；無創(chuàng)減脂技術從傳統(tǒng)的冷凍/超聲技術朝著半導體 激光無創(chuàng)減脂技術演變，以實現更安全、更高效、反彈更小的長期減脂效果；由于具備靶向 吸收、效率更高、副作用小等特點，半導體激光助力精準手術治療，逐漸成為多個醫(yī)療領域 主流技術發(fā)展趨勢。醫(yī)美行業(yè)迎消費

44、熱潮，激光醫(yī)美市場規(guī)?？捎^。近年來消費者醫(yī)美消費意識逐漸覺醒，作為 一個全新的朝陽產業(yè)，醫(yī)療美容市場在消費升級的大趨勢下具有強大的爆發(fā)力，據艾媒咨詢 數據，自 2015 年來，全球醫(yī)美行業(yè)市場規(guī)模穩(wěn)步增長，2020 年全球醫(yī)美行業(yè)市場規(guī)模為 130 億美元，同比增長 5.2%，預計未來全球醫(yī)美行業(yè)市場規(guī)模將保持持續(xù)增長態(tài)勢。隨著 醫(yī)美行業(yè)的發(fā)展，激光與醫(yī)美行業(yè)的融合催生了激光醫(yī)療，激光醫(yī)美器械可依靠不同波段的 激光作用于人體產生的光子生物學效應，實現醫(yī)美效果，由于具有靶向吸收、效率更高、副 作用小等優(yōu)勢，激光醫(yī)療逐漸成為各醫(yī)療領域主流技術發(fā)展趨勢，根據智研咨詢，2020 年 中國激光醫(yī)美器械市

45、場規(guī)模從 2016 年的 9.4 億元增長至 13.7 億元，預計 2025 年激光醫(yī)療 器械市場規(guī)模將增長至 22 億元。公司廣泛布局激光醫(yī)療健康領域，具有較高的行業(yè)地位及品牌影響力。激光醫(yī)療是基于生物 組織光熱理論的一門新興學科，半導體激光由于具有涵蓋波長更廣的特性，使其在脫毛、溶 脂、熒光造影等多個領域得以逐步應用。據公司招股說明書和年報，公司經過多年持續(xù)投入， 在專業(yè)醫(yī)療健康領域已形成一定的市場優(yōu)勢，客戶覆蓋以色列、意大利、韓國、中國等重點 市場，為以色列飛頓、以色列賽諾龍等知名醫(yī)療設備制造商提供核心激光元器件；同時，公 司基于激光行業(yè)上游核心元器件的技術壁壘，向家用醫(yī)療健康這一市場空

46、間更為廣闊的中游 應用領域進行布局，在做強上游核心元器件基礎上實現技術在行業(yè)中游的商業(yè)化拓展。激光脫毛：通過使激光穿過皮膚表層到達毛發(fā)根部毛囊，產生熱效應使毛囊消減，達到 使毛發(fā)失去再生能力同時又不損傷周邊組織的效果。公司率先提出“高峰值功率短脈寬” 的技術理念，與多家知名醫(yī)療設備制造商保持合作，產品涵蓋基于微通道制冷技術的 Vshiny 系列激光器、基于傳導冷卻制冷技術的 Vsilk 系列激光器、LPS 系列配套電源、 F-pure 系列配套濾芯。 激光熒光造影：激光熒光造影技術作為一種新興的技術，被應用于手術輔助精準治療。 公司也已向美國史賽克（Stryker）等醫(yī)療器械行業(yè)客戶提供熒光造

47、影用半導體激光元器 件。炬光科技的光纖耦合模塊及 MCC 微通道水冷系列器件憑借高可靠性和出色的性能表現，作為核心元器件被廣泛應用于各種激光醫(yī)療治療系統(tǒng)中。激光溶脂：利用 1064nm 波長激光穿透皮膚，通過對脂肪細胞進行選擇性加熱和分解， 從而達到減脂塑型功效，該技術已通過美國 FDA 認證，是被公認的新一代安全、有效 的減肥方式，公司開發(fā)的激光溶脂模塊 FR 系列已與國內外多家知名客戶開始合作，采 用模塊化設計，集激光光源、光束整形模塊、半導體制冷、皮膚接觸監(jiān)測于一身，助力 客戶快捷無憂地進入市場。在醫(yī)療健康領域，應用場景的規(guī)?；攸c促進了激光技術進一步向民用普及，公司實現從專 用醫(yī)美向家

48、用醫(yī)美轉型。根據公司年報，針對家用激光脫毛、家用激光嫩膚等，公司提供針 對家用脫毛的整體解決方案，包括激光光源以及光學的整體模塊，獨特的光學設計可以實現 高能量密度、大光斑治療；公司開發(fā)的家用激光嫩膚激光模塊，通過特殊的光學設計，可以 形成單點、多點或者點陣的光斑，提高治療效率和效果。 與 Cyden 簽署長期獨家戰(zhàn)略合作協(xié)議，開發(fā)家用激光醫(yī)療相關業(yè)務。根據公司招股說明書， 2020 年 8 月，公司與全球知名家用醫(yī)療健康設備廠商英國 Cyden 公司簽訂了總體合作協(xié) 議和排他協(xié)議，約定公司獨家向英國 Cyden 公司供應醫(yī)療美容產品中的激光器，折合 人民幣約 8 億元，目前產品已完成設計定型

49、并進入小批量生產階段，未來有望逐步放量帶動 公司業(yè)績增長。投資建設醫(yī)療健康產業(yè)基地項目，公司醫(yī)療領域有望更上一層樓。據公司公告，2022 年 1 月，公司子公司東莞炬光與韶關高新技術產業(yè)開發(fā)區(qū)管理委員會簽訂招商引資項目投資協(xié) 議書，擬對外投資“炬光科技醫(yī)療健康產業(yè)基地項目”，預計總投資額為 5 億元（其中一期 工程計劃投資額 1.01 億元），擬利用公司在醫(yī)療健康領域積累的技術優(yōu)勢和豐富的產品開 發(fā)經驗，借助強大的技術開發(fā)團隊，在廣東省韶關市建立炬光科技醫(yī)療健康產業(yè)基地，進行 醫(yī)療健康業(yè)務相關產品的研發(fā)、生產和銷售，同時將一些目前成熟的醫(yī)療健康業(yè)務轉移到韶關進行產業(yè)化。4. 炬光科技戰(zhàn)略業(yè)務汽

50、車應用布局，激光雷達未來業(yè)績有望爆發(fā)4.1. 激光雷達滿足三大邏輯，前裝量產元年將至汽車智能化時代來臨，激光雷達是炬光科技的未來戰(zhàn)略布局方向。在新一代智能汽車中，光 電技術扮演著至關重要的角色：基于激光與光學技術的汽車激光雷達（LiDAR）正被逐步應 用于輔助駕駛與無人駕駛技術領域；基于近紅外 VCSEL 激光光源的智能艙內駕駛員監(jiān)控系 統(tǒng)（DMS）將逐步取代傳統(tǒng) LED 光源，為 AI 預警系統(tǒng)提供更豐富準確的艙內駕駛員行為信 息以做出更準確的判斷；基于激光顯示的增強現實抬頭顯示系統(tǒng)（AR HUD）可將輔助駕駛 信息和導航信息即時投射在前擋風玻璃上。汽車智能化滲透率不斷增長，高等級自動駕駛占

51、比持續(xù)提升。根據太平洋汽車網2020 年 新車智能化程度調查報告，目前主流的 ADAS 自動輔助駕駛系統(tǒng)已大范圍普及，2020 年 全球具備智能駕駛系統(tǒng)的車系占比達到 68.30%，車型占比達到 42.95%；從細分功能來看， 主動安全系統(tǒng)配備率達到 73.58%，其中自動駕駛配備率最高，達到 75.85%，其次是車道偏 離預警系統(tǒng)，配備率達到 74.72%。根據中國智能網聯汽車產業(yè)創(chuàng)新聯盟數據，自 2021 年 9 月以來，我國月度 L2 級乘用車滲透率持續(xù)超過 25%，2022 年 2 月達 29.6%，汽車智能化 滲透率不斷增長，L2 級自動駕駛乘用車占比持續(xù)提升，未來自動駕駛有望向更高

52、等級進發(fā)。激光雷達向性能、低成本、全固態(tài)化、自主可控趨勢發(fā)展，廣泛應用于汽車智能化等領域。 激光雷達由發(fā)射系統(tǒng)、接收系統(tǒng)及信息處理三部分組成，其工作原理是向目標探測物發(fā)送激 光光束探測信號，然后將目標反射回來的回波信號與發(fā)射信號進行比較，進行適當處理后， 獲取目標的距離、方位、角度、速度、姿態(tài)、形狀等多種參數信息，對目標進行探測、跟蹤 和識別。激光雷達較傳統(tǒng)毫米波雷達具有超高的分辨率，測距精度可達毫米級，能夠精確獲 得三維位臵信息。激光雷達工作于近紅外光學波段，通過發(fā)射激光束并探測回波信號來獲取 目標信息，降低了對外界光照條件或目標本身輻射特性的依賴程度。采用多激光線束掃描或 直接投射的激光雷

53、達可基于反射激光信號對一定距離內的周圍環(huán)境建立實時多維度數字模 型。激光雷達與視覺感知各有優(yōu)劣，融合方案或成趨勢。視覺感知具有成本優(yōu)勢，且因攝像頭捕 獲的圖像與人眼的感知最為相似，便于處理對象分類和理解場景特點，但感知精度會受黑暗 環(huán)境等情況影響而大幅降低；激光雷達精度高、范圍大和抗干擾能力較強，對于周圍環(huán)境的 測距描繪突出，但是限于激光單色的特性，激光雷達無法獲取顏色和紋理等信息，數據稀疏 無序，難以直接利用。視覺感知與激光雷達融合方案能夠很好地揚長避短，提升無人駕駛的 感知精確程度，保證車輛行駛的安全性與可靠性。特斯拉是攝像頭（主導）+毫米波雷達+超聲波雷達+激光雷達融合方案的代表，Goo

54、gle Waymo 是激光雷達（主導）+毫米波雷達+超 聲波傳感器+攝像頭的代表。根據 NXP，隨著自動駕駛等級不斷提升，達到 L4/L5 的自動駕 駛級別可能需要的攝像頭多達 8 個、激光雷達多達 3 個，還需要有其他傳感器配合，視覺感 知+激光雷達融合方案或將成為自動駕駛未來發(fā)展的主流趨勢。性能優(yōu)化：1）測距方式 ToF 發(fā)展成熟，FMCW 有望與其并存。ToF 指飛行時間法，根據發(fā) 射和接收的時間差直接算出距離，響應速度快、探測精度高，在激光雷達傳感器領域應用發(fā) 展成熟，其中直接飛行時間法 dTOF 是主流。FMCW 使用三角波進行調制，利用相干光學檢 測技術，通過在時間上調制激光頻率并

55、檢測發(fā)射與回波間的拍頻信號，完成對目標的距離及 速度（多普勒頻移）的同時探測，較 ToF 技術優(yōu)勢明顯，未來具有高靈敏度、低發(fā)射功率的 FMCW 相干激光雷達有望逐漸得到普及。2）發(fā)射單元 VCSEL 替代 EEL 是方向，1550nm 未來有望發(fā)展。激光雷達發(fā)射單元可以分 為以光纖激光器為代表的 1550nm 激光器和以半導體激光器為代表的 905nm 激光器。其中， 905nm 激光器依據發(fā)光原理的不同又可分為邊發(fā)射激光器（EEL）、垂直腔面發(fā)射激光器 （VCSEL）和固體激光器。905nm 激光器發(fā)展較為成熟，其中，VCSEL 相對 EEL 來說， 諧振腔相對較短以便于陣列化、集成化、芯

56、片化，光斑更接近圓形，免去 EEL 的橢圓光斑整 形溫度敏感性低，在較寬的溫度范圍內保持穩(wěn)定，在未來定制化后可以進一步壓縮量產成本。 傳統(tǒng)的 905nm 測距受限在 150 米以內，而商用車至少需要 300 米探測距離，就需要用到 1550nm 的光源。1550nm 紅外激光在空氣中的衰減性更弱，可以在保證安全基礎上人為增 加能量，增大探測距離，但目前具有生產工藝難、激光器價格高的缺陷，對芯片散熱能力以 及封裝提出了更高要求。3）掃描方式：短期內混合固態(tài)式有望前裝量產，長期有望從機械式向固態(tài)式演化。轉鏡式 激光雷達領域，已有部分企業(yè)開始產出，例如 Valeo 與奧迪于 2010 年展開合作，并

57、在 2017 年奧迪 A8 上搭載了第一代 SCALA 4 線激光雷達，混合固態(tài)式激光雷達成本低、技術成熟， 短期內有望前裝量產。據 yole，2021 年全球發(fā)射端激光雷達市場主流仍為機械式，占比達 66%，但存在體積過大、長時間使用電機損耗較大、影響美觀、平均工作時長短、成本壓縮 空間縮小等問題。固態(tài)式激光雷達中，OPA 方案雷達精度可以做到毫米級，且順應了未來激 光雷達固態(tài)化、小型化以及低成本化的趨勢，但難于把單位時間內測量的點云數據提高以及 投入成本巨大；電子掃描方案具有結構簡單、尺寸壓縮空間較大和數據豐富的特點，是目前 純固態(tài)激光雷達最主流的技術方案，但受限于需要在有限功率下發(fā)射大面

58、積的激光，需要降 低單位面積上激光的強度，影響探測精度和探測距離，從長期看，掃描方式有望從機械式向 固態(tài)式演化。4）車規(guī)認證：國際認證標準嚴格，國內尚無行業(yè)統(tǒng)一標準。據電子發(fā)燒友網，激光雷達廠 商進入 Tier1 的供應鏈必須具備兩個條件：一是獲得由北美汽車產業(yè)所推的 AECQ100(IC)、 101(離散元件)、200 (被動零件)可靠度標準；二是符合零失效(Zero Defect)的供應鏈品質管 理標準 ISO/TS 16949 規(guī)范(Quality Management System)，車規(guī)級芯片設計壽命、溫度等 要求均嚴于消費級認證。據汽車之家，目前激光雷達國際標準包括 IEC 608

59、25-1 國際激光產 品安全標準、IATF 16949 質量管理體系、ANSI Z136.1 美國國家標準協(xié)會安全指南文件等。 其中 IEC 60825-1 是全球接受度最高的文件。針對國內，激光雷達尚沒有統(tǒng)一行業(yè)標準，廠 商之間的所采用的標準也不盡相同。例如速騰聚創(chuàng)的整機測試要滿足 IATF16949 質量管理體 系、IEC60825 激光產品安全要求，能經受住-40至 105工作溫度，并符合 PPAP（生產 件批準程序），以及客戶的 DV/PV 試驗（電子電器試驗）等要求。成本降低：華為、大疆入局激光雷達助力成本降低，各品牌激光雷達紛紛上車。華為自 2016 年開始研發(fā)激光雷達，啟用“爬北

60、坡戰(zhàn)略”直接生產面向前裝量產的中長距激光雷達，有效 距離、FOV 顯著提升，并于 2020 年 12 月正式發(fā)布單軸轉鏡的 96 線激光雷達，并同步宣布 了合作車型為北汽極狐阿爾法 S，其準度和可靠性大大超過奧迪搭載的 4 線激光雷達。無人 機龍頭大疆于 2016 年成立覽沃科技，并原創(chuàng)棱鏡旋轉掃描方案。在 2020 年 CES 上，覽沃 發(fā)布了“Horizon 地平線”和 Tele-15 兩款產品，地平線單價低至 800 美元，同年底，覽沃 宣布獲得小鵬 P5 訂單，成為最早拿下量產訂單的中國激光雷達公司。華為、大疆入局后， 激光雷達成本已下降到萬元以下，各品牌紛紛制定激光雷達上車規(guī)劃，目前