金融學實驗相關(guān)ppt與材料

1、一、金融市場概述二、貨幣市場三、資本市場1 金融市場概述1 什么是金融市場2 金融市場的構(gòu)成要素3 金融市場的分類4 金融市場的功能。2什么是金融市場金融市場是實現(xiàn)金融資產(chǎn)交易和金融服務(wù)的場所。它既可以使一個固定的市場，也可以是一個無形的場所。3金融市場的構(gòu)成要素1 交易對象2 交易主體3 交易工具4 交易價格5 金融中介機構(gòu).4主要信用評級機構(gòu)-美國標準普爾公司（standard and poors ） 創(chuàng)始人普爾于1860年，順應(yīng)歐洲投資者希望更多的了解自己在美國新發(fā)展的基礎(chǔ)設(shè)施的資產(chǎn)的愿望而創(chuàng)建。 1941年由標準統(tǒng)計公司及普爾出版公司合并而成以“投資者有知情權(quán)”為宗旨率先建立了金融信息

2、業(yè)作為金融市場的公認標準，提供被廣泛認可的信用評級、獨立分析研究、投資咨詢等服務(wù)-穆迪投資者服務(wù)公司（Moodys Investors Service）由約翰穆迪在1909年成立1909年，首先對鐵路債券進行信用評級1913年，對公用事業(yè)和工業(yè)債券進行信用評級國際權(quán)威投資信用評估機構(gòu)、金融信息出版公司-惠譽國際（Fitch）1913年由約翰惠譽（John K.Fitch）創(chuàng)辦業(yè)務(wù)范圍包括金融機構(gòu)、企業(yè)、國家、地方政府和結(jié)構(gòu)融資評級-1975年美國證券交易委員會（SEC）認可穆迪公司、標準普爾、惠譽國際為“全國認定的評級組織”或稱“NRSRO”(Nationally Recognized Sta

3、tistical Rating Organization)5金融市場的分類1 貨幣市場 資本市場2 貨幣市場 資本市場 黃金市場 外匯市場3 初級市場 次級市場4 直接融資市場 間接融資市場5 現(xiàn)貨市場 期貨市場6 國內(nèi)金融市場 國際金融市場7 原生金融市場 衍生金融市場.6金融市場的功能聚集資金功能資源配置功能轉(zhuǎn)化功能信號功能調(diào)節(jié)功能約束功能。7貨幣市場1 構(gòu)成2 貨幣市場的特點。8構(gòu)成1 同業(yè)拆借市場2 票據(jù)市場（發(fā)行 承兌 貼現(xiàn)市場）3 短期借貸市場4 短期債券市場（國庫券發(fā)行 貼現(xiàn) 交易市場）5 大面額可轉(zhuǎn)讓存單市場6 回購協(xié)議市場9貨幣市場的特點交易時間短交易的目的是為了流動性的需要

4、交易工具：國庫券 票據(jù) CD存單市場的參與者大都是機構(gòu)投資者且較固定交易風險小交易量大10-拆借期限以一年為上限，最短可以不超過一天-拆借利率由交易雙方根據(jù)當時貨幣市場情況協(xié)商自定的，一般低于中央銀行的再貼現(xiàn)率。是貨幣市場的核心利率，也是整個金融市場上具有代表性的利率；-國際貨幣市場上典型的同業(yè)拆借利率：倫敦銀行同業(yè)拆借利率（LIBOR）新加坡銀行同業(yè)拆借利率（SIBOR）香港銀行間同業(yè)拆借利率（HIBOR） 上海銀行間同業(yè)拆借利率（SHIBOR)11資本市場資本市場的構(gòu)成資本市場的特點一級市場二級市場：場內(nèi)交易市場 場外交易市場原生金融市場衍生金融市場12資本市場的構(gòu)成債券市場股票市場投資基

5、金市場。13不同投資類型的風險收益比較14場內(nèi)交易1 證券交易所2 交易過程3 證券商。15證券交易所1 什么是證券交易所2 作用3 交易所的組織形式。16什么是證券交易所有高度組織的、有固定場所和交易時間的市場，它接受和辦理符合有關(guān)法令規(guī)定的證券的上市買賣。但它本身不參與證券交易，只是為交易者提供場所、交易席位、服務(wù)設(shè)施（行情牌、計算機、電傳設(shè)備、交割等），同時參與部分證券管理職能。17作用1 創(chuàng)造了一個具有連續(xù)性和集中的證券交易市場，保證證券的流動性。2 形成公平合理的交易價格。3 保證充分的信息披露，便于投資者和籌資者的正常交易。4 客觀反映經(jīng)濟狀況，引導資金流向，促進社會的再分配。18

6、交易所的組織形式會員制公司制19交易過程1 選擇證券商，辦理開戶手續(xù)。2 委托券商代辦買賣。3成交后辦理交割過戶手續(xù)。20證券商證券承銷商證券經(jīng)紀商證券自營商證券業(yè)的發(fā)展趨勢-傳統(tǒng)業(yè)務(wù)：承銷、經(jīng)紀、自營-創(chuàng)新業(yè)務(wù)：企業(yè)并購、重組等資本營運業(yè)務(wù)-延伸業(yè)務(wù)：資產(chǎn)管理、投資公司、衍生工具的創(chuàng)新與交易。21股票交易基本情況i）交易時間上海和深圳市場交易時間為：每周一至周五上午為前市，9：15至9：25為集合競價時間；9：30至11：30為連續(xù)競價時間。下午為后市，13：00至15：00為連續(xù)競價時間，即由交易所根據(jù)委托買賣價格的情況，按價格優(yōu)先、時間優(yōu)先的原則，實時撮和成交。周六、周日和上證所公告的休

7、市日市場休市。ii）交易品種與市場參與者交易品種可分股票（A股、B股、H股）、基金、國債（現(xiàn)貨和回購）和公司債券四大類。iii）市場參與者有：上市公司、投資者、證券公司等中介機構(gòu)。22）證券市場指數(shù)體系：上證所編制并發(fā)行的上證指數(shù)包括:上證180指數(shù)，上證綜合指數(shù)，上證A股指數(shù)，上證B股指數(shù)，上證行業(yè)分類指數(shù)，上證基金指數(shù)，上證50指數(shù)；深證所編制并發(fā)行的深圳指數(shù)包括：深圳成份指數(shù)（成分A,B股指數(shù)），深圳100指數(shù)，深圳綜合指數(shù)（A,B股指數(shù)），深圳行業(yè)分類指數(shù)，深圳基金指數(shù)、以及滬深300指數(shù)等。）證券市場交易體系：上海和深圳交易所都采用先進的電腦化、無紙化交易，對所有委托指令按價格優(yōu)先、

8、時間優(yōu)先的原則自動撮合配對成交，目前深滬交易所的申報委托單位是“手”，一手是100股，申報一般都是100股的整數(shù)倍，但賣出可以是零股。23）證券市場結(jié)算體系：中國登記結(jié)算公司負責上海和深圳所的登記、存管和結(jié)算工作。目前A股實行T+1交收，B股實行T+3交收。）交易所對一般股票交易價格實行10%的漲跌停板制度，超出此價的申報不予受理。但對ST或ST和三板股票實行5%的漲跌幅度限制。首日上市的股票不設(shè)漲跌停限制。24了解證券投資基礎(chǔ)知識i）股票價值及走勢的基礎(chǔ)分析；（a）宏觀經(jīng)濟分析；（b）行業(yè)分析；（c）公司基本素質(zhì)分析；（d）財務(wù)報表分析；（e）財務(wù)預(yù)測。ii）股票價值及走勢的技術(shù)分析25 經(jīng)

9、濟因素：-宏觀經(jīng)濟因素：GDP總值、經(jīng)濟周期、通脹率、利率、匯率、貨幣政策等。-行業(yè)因素：成長期、成熟期、衰退期。-投資對象的具體分析：通過資產(chǎn)負債表、損益表、財務(wù)指標表、現(xiàn)金流量表等分析其財務(wù)狀況。 政治因素：國內(nèi)的、國外的，如戰(zhàn)爭、政權(quán)變更、重大法規(guī)政策的出臺、自然因素等。 心理因素：261 償還能力分析：-流動性比率=流動資產(chǎn)/流動負債，比值大說明短期清償能力強。-速動比率=速動資產(chǎn)/流動負債，若大于1反應(yīng)短期清償能力強。（速動資產(chǎn)=貨幣資金+應(yīng)收帳款凈額+短期投資凈額）-資產(chǎn)負債率=總負債/總資產(chǎn)，比值小說明財務(wù)結(jié)構(gòu)好，股東權(quán)益大，企業(yè)清算時能夠有效保護股東權(quán)益。-股東權(quán)益率=股東權(quán)益

10、/資產(chǎn)總額2 經(jīng)營能力分析：應(yīng)收款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入凈額/總資產(chǎn)3 盈利能力分析：-資產(chǎn)收益率=稅后利潤/資產(chǎn)總額-股本收益率=稅后凈利潤/凈資產(chǎn) 記住-市盈率=每股市場價格/每股稅后利潤 20%左右最好4 發(fā)展能力分析：銷售增值率、稅后利潤增長率、股東權(quán)益增長率27原生金融市場交易對象：貨幣資金參與者：貨幣資金的供給者和需求者基本功能：1實現(xiàn)資金融通 2提高貨幣資金的流動性 3加速儲蓄向投資的轉(zhuǎn)化 4是貨幣政策的傳導途徑。28-金融衍生品是指一類其價值依賴于原生性金融工具的金融產(chǎn)品，即根據(jù)某種相關(guān)金融資產(chǎn)的預(yù)期價格變化而定值 -原生性金融產(chǎn)品：債券、股票、銀行定期

11、存單、貸款產(chǎn)品等 -原生性金融資產(chǎn)的價格：利率、匯率、股票價格指數(shù)等-金融資產(chǎn)的衍生工具是金融創(chuàng)新的產(chǎn)物通過創(chuàng)造金融工具來幫助金融機構(gòu)管理者更好地進行風險控制29金融衍生工具的特點-衍生性其價值主要受基礎(chǔ)資產(chǎn)價值變動的影響- 杠桿性允許保證金交易，交易主體可以僅以支付少量保證金就可簽訂衍生交易合約，利用少量資金就可以進行名義金額超過保證金幾十倍的金融衍生交易，產(chǎn)生“以小博大”的杠桿效應(yīng)- 高風險性交易中對方違約，沒有履行承諾造成損失的信用風險；因資產(chǎn)或指數(shù)價格不利變動可能帶來損失的市場風險；因市場缺乏交易對手而導致投資者不能平倉或變現(xiàn)所帶來的流動性風險；因交易對手無法按時付款或交割可能帶來的結(jié)

12、算風險；因交易或管理人員的人為錯誤或系統(tǒng)故障、控制失靈而造成的操作風險；因合約不符合所在國法律，無法履行或合約條款遺漏及模糊導致的法律風險。-虛擬性30衍生金融市場金融遠期市場金融期貨市場金融期權(quán)市場金融互換市場。31金融遠期交易金融遠期交易：指交易雙方約定在未來某一確定時間，按確定的價格買賣一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)合約的交易。金融遠期合約包括： 1遠期利率合約 2遠期外匯合約 3遠期黃金合約 4遠期股票合約。32金融期貨交易金融期貨交易：指交易雙方按約定價格，在未來某一時間內(nèi)買賣以某種金融產(chǎn)品所設(shè)計的標準化合約的交易。期貨合約是一種標準化的遠期合約。包括：貨幣期貨合約、利率期貨合約、股票指數(shù)期

13、貨合約等。33標準化是指證券交易所推出的，合約上就交易產(chǎn)品名稱、交易規(guī)模、交易時間、交易價格、交易單位、交易地點、交割期限等因素采用固定的標準，無需交易雙方再協(xié)商，其交易均在正規(guī)的交易所內(nèi)交易。34金融期權(quán)交易 風險最小金融期權(quán)交易：指期權(quán)交易的買方向期權(quán)交易的賣方支付一定的期權(quán)費后就擁有一種在期權(quán)合約到期日或到期日之前買入或賣出一定數(shù)量的相關(guān)金融產(chǎn)品權(quán)利的交易。分為看漲期權(quán)、看跌期權(quán)、雙向期權(quán). （買一定的權(quán)利金）金融期權(quán)合約：外匯期權(quán)合約 利率期權(quán)合約 股指期權(quán)合約。倫敦 巴黎銀行 做期權(quán)損失倒閉35金融互換交易金融互換交易：指交易雙方約定在合約有效期內(nèi)以事先約定的利率和本金相互交換支付的

14、交易。包括利率互換交易、貨幣互換交易。如對債務(wù)人來說，預(yù)期利率下跌時，可將固定利率形態(tài)的債務(wù)換成浮動利率；若預(yù)期利率上漲時，可將浮動利率形態(tài)的債務(wù)換成固定利率，債權(quán)人則反向操作。利率掉期交易可以達到規(guī)避利率風險、降低債務(wù)成本、增加資產(chǎn)收益、固定邊際利潤等功能。36影響金融資產(chǎn)價格波動的因素1 政治因素：國內(nèi)的、國外的，如戰(zhàn)爭、政權(quán)變更、重大法規(guī)政策的出臺、自然因素等。2 心理因素：3 經(jīng)濟因素：-宏觀經(jīng)濟因素：GDP總值、經(jīng)濟周期、通脹率、利率、匯率、貨幣政策等。-行業(yè)因素：成長期、成熟期、衰退期。-投資對象的具體分析：通過資產(chǎn)負債表、損益表、財務(wù)指標表、現(xiàn)金流量表等分析其財務(wù)狀況。37財務(wù)指標1 償還能力分析：-流動性比率=流動資產(chǎn)/流動負債，比值大說明短期清償能力強。-速動比率=速動資產(chǎn)/流動負債，若大于1反應(yīng)短期清償能力強。（速動資產(chǎn)=貨幣資金+應(yīng)收帳款凈額+短期投資凈額）-資產(chǎn)負債率=總負債/總資產(chǎn)，比值小說明財務(wù)結(jié)構(gòu)好，股東權(quán)益大，企業(yè)清算時能夠有效保護