化纖控股公司生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)與資本運(yùn)營(yíng)

1、泓域/化纖控股公司生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)與資本運(yùn)營(yíng)化纖控股公司生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)與資本運(yùn)營(yíng)目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc112673603 一、 我國(guó)企業(yè)集團(tuán)規(guī)范發(fā)展的對(duì)策研究 PAGEREF _Toc112673603 h 1 HYPERLINK l _Toc112673604 二、 我國(guó)企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展及其主要形式 PAGEREF _Toc112673604 h 6 HYPERLINK l _Toc112673605 三、 控股公司的生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)與資本運(yùn)營(yíng) PAGEREF _Toc112673605 h 9 HYPERLINK l _Toc112673606 四、 控股公司的含義

2、及類型 PAGEREF _Toc112673606 h 12 HYPERLINK l _Toc112673607 五、 公司概況 PAGEREF _Toc112673607 h 15 HYPERLINK l _Toc112673608 公司合并資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc112673608 h 16 HYPERLINK l _Toc112673609 公司合并利潤(rùn)表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc112673609 h 16 HYPERLINK l _Toc112673610 六、 項(xiàng)目基本情況 PAGEREF _Toc112673610 h 16 HYPERLINK l _

3、Toc112673611 七、 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析 PAGEREF _Toc112673611 h 19 HYPERLINK l _Toc112673612 八、 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策 PAGEREF _Toc112673612 h 21 HYPERLINK l _Toc112673613 九、 SWOT分析說(shuō)明 PAGEREF _Toc112673613 h 23 HYPERLINK l _Toc112673614 十、 組織架構(gòu)分析 PAGEREF _Toc112673614 h 32 HYPERLINK l _Toc112673615 勞動(dòng)定員一覽表 PAGEREF _Toc112673615 h 3

4、2我國(guó)企業(yè)集團(tuán)規(guī)范發(fā)展的對(duì)策研究通過(guò)我國(guó)與西方國(guó)家的企業(yè)集團(tuán)的比較可以看出，由于我國(guó)企業(yè)集團(tuán)剛剛組建，又受到傳統(tǒng)體制的制約，因而存在著結(jié)構(gòu)松散、穩(wěn)定性差、規(guī)模小等問(wèn)題。為了使我國(guó)的企業(yè)集團(tuán)能夠順利地發(fā)展，并對(duì)國(guó)有經(jīng)濟(jì)的整體改革起到積極的推動(dòng)作用，應(yīng)當(dāng)認(rèn)真解決以下問(wèn)題：1、要加快國(guó)有企業(yè)的公司制改革，這是理順國(guó)有經(jīng)濟(jì)產(chǎn)權(quán)關(guān)系和建立企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)權(quán)聯(lián)結(jié)紐帶的先決條件。從西方國(guó)家企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)看，無(wú)論是日本的環(huán)形持股的六大集團(tuán)、美國(guó)垂直持股的家族財(cái)團(tuán)，還是德國(guó)的康采恩，無(wú)一例外都是以股份制經(jīng)濟(jì)為基礎(chǔ)的?？梢哉f(shuō)，股份制是企業(yè)集團(tuán)的現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)，企業(yè)集團(tuán)是股份制發(fā)展的必然趨勢(shì)。而我國(guó)目前國(guó)有企業(yè)的股份制改革

5、還在試驗(yàn)過(guò)程之中，有許多難題（如國(guó)家股上市、國(guó)有股權(quán)代表選派、國(guó)家股收益與配股出資等）都沒有解決，股份制改革的試點(diǎn)范圍也很小。在這種情況下組建企業(yè)集團(tuán)，出現(xiàn)上述問(wèn)題也就不足為奇了。當(dāng)前，企業(yè)集團(tuán)的試點(diǎn)要堅(jiān)決地搞下去，但更重要的是，要堅(jiān)定不移地加快股份制改革，下決心大刀闊斧地解決政資不分、政企不分的問(wèn)題。如果試圖繞過(guò)國(guó)有企業(yè)公司制改革這一棘手的難題組建企業(yè)集團(tuán)，必定是徒勞的。同時(shí)，也應(yīng)當(dāng)利用創(chuàng)建企業(yè)集團(tuán)的機(jī)會(huì)，重塑國(guó)有資產(chǎn)的管理體制，理順和明晰國(guó)有經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)權(quán)關(guān)系。2、要加快企業(yè)集團(tuán)的法規(guī)建設(shè)，使企業(yè)集團(tuán)的組建和管理有法可依、規(guī)范發(fā)展。按照發(fā)達(dá)國(guó)家有關(guān)企業(yè)集團(tuán)的規(guī)定，企業(yè)集團(tuán)應(yīng)是由多個(gè)法人組成的多

6、元結(jié)構(gòu)，其主要成員應(yīng)當(dāng)是企業(yè)法人，少數(shù)科研單位、大專院校等事業(yè)單位也可以成為其成員，但政府機(jī)關(guān)不應(yīng)成為集團(tuán)成員。企業(yè)集團(tuán)應(yīng)當(dāng)有實(shí)力較強(qiáng)的核心企業(yè)，有能夠影響整個(gè)集團(tuán)的緊密層，還應(yīng)當(dāng)有外圍的半緊密層和松散層。核心企業(yè)與緊密層應(yīng)以股權(quán)聯(lián)結(jié)為紐帶，這涉及控股、參股與環(huán)形持股等產(chǎn)權(quán)關(guān)系，需要通過(guò)法律條文確定下來(lái)。例如，一般的控股關(guān)系是指集團(tuán)公司（母公司）對(duì)被，控股企業(yè)（子公司）持股比例超過(guò)51%；母公司對(duì)子公司應(yīng)擁有控制權(quán)，包括經(jīng)營(yíng)決策權(quán)、人事任免權(quán)等；集團(tuán)內(nèi)部可以實(shí)行多層的控股關(guān)系，國(guó)際上的一些大公司已形成了六七級(jí)的分層控股關(guān)系；持股比例達(dá)不到51%的不應(yīng)成為控股關(guān)系，集團(tuán)公司只能以大股東的身份參與

7、被投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策活動(dòng)。3、要加強(qiáng)政府對(duì)企業(yè)集團(tuán)的宏觀管理和調(diào)控，協(xié)調(diào)企業(yè)集團(tuán)發(fā)展過(guò)程中可能出現(xiàn)的各種矛盾和問(wèn)題。從發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展看，在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)，也出現(xiàn)了一些新的問(wèn)題。比如，日本環(huán)形持股的企業(yè)集團(tuán)加強(qiáng)了經(jīng)理階層對(duì)集團(tuán)的控制而削弱了股東的權(quán)益，美國(guó)財(cái)團(tuán)實(shí)力的減弱和股權(quán)的日益分散化導(dǎo)致了“經(jīng)理革命”，而且企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展還必然形成對(duì)市場(chǎng)的壟斷，等等。我國(guó)正處于制度轉(zhuǎn)軌時(shí)期，企業(yè)集團(tuán)的組建可能導(dǎo)致更多矛盾的產(chǎn)生，更需要加強(qiáng)政府對(duì)企業(yè)集團(tuán)的宏觀控制。這就要求各級(jí)政府部門充分認(rèn)識(shí)組建企業(yè)集團(tuán)的目的、意義、原則和條件，增強(qiáng)自覺性，避免盲目性，切忌“一哄而上”。對(duì)于已經(jīng)組建多年而且基礎(chǔ)較好

8、的企業(yè)集團(tuán)，可以通過(guò)優(yōu)惠政策予以重點(diǎn)扶持，如允許其成立財(cái)務(wù)公司，賦予其必要的外經(jīng)外貿(mào)權(quán)和外事審批權(quán)，通過(guò)政府對(duì)核心企業(yè)的授權(quán)經(jīng)營(yíng)實(shí)現(xiàn)對(duì)緊密層的控股，鼓勵(lì)國(guó)有企業(yè)實(shí)現(xiàn)跨地區(qū)、跨部門的橫向聯(lián)合等。此外，各級(jí)政府還要加強(qiáng)對(duì)企業(yè)集團(tuán)的管理和監(jiān)督，使企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展符合社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)政策，處理好創(chuàng)造規(guī)模經(jīng)濟(jì)與防止市場(chǎng)壟斷之間的關(guān)系等。總之，政府部門一定要統(tǒng)籌規(guī)劃，去弊存利，促進(jìn)我國(guó)企業(yè)集團(tuán)健康有序的發(fā)展。4、通過(guò)兼并、合并、授權(quán)持股和貸款等方式，增強(qiáng)重點(diǎn)發(fā)展的企業(yè)集團(tuán)的實(shí)力，使之成為具有國(guó)際影響的大型企業(yè)集團(tuán)或集團(tuán)公司。與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)的企業(yè)集團(tuán)總體上規(guī)模太小，有的實(shí)際上只能算是人家的一個(gè)小小

9、的分廠。例如，美國(guó)通用汽車公司和北京輕型汽車公司都叫“企業(yè)”，但二者根本無(wú)法相提并論。如按90年代初人民幣與美元1：5.77的匯率計(jì)算，美國(guó)通用汽車公司的銷售額、資產(chǎn)額分別為10688億元、15056億元，而北京輕型汽車公司分別只有9億元和7億元，兩者相差1000倍以上。又如，1993年，我國(guó)500家最大國(guó)有企業(yè)銷售總額為10233億元，與通用汽車公司一家不相上下。我國(guó)最大的17家汽車公司的銷售總額只有119億元，僅相當(dāng)于德國(guó)大眾汽車公司的40%。過(guò)去我們常說(shuō)，社會(huì)主義的優(yōu)越性在于可以集中人力、物力做大事情，但實(shí)際上，由于“條塊分割”，使這一優(yōu)越性沒有發(fā)揮出來(lái)，眾多的分散的中小企業(yè)反而成了國(guó)有

10、經(jīng)濟(jì)的特征。所以，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、增強(qiáng)國(guó)有企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，也是組建企業(yè)集團(tuán)的目的之一。擴(kuò)大國(guó)有企業(yè)規(guī)模的途徑有多種，如兼并、合并、聯(lián)營(yíng)等，但這里想強(qiáng)調(diào)的是授權(quán)經(jīng)營(yíng)（嚴(yán)格地說(shuō)，應(yīng)稱為授權(quán)持股）。國(guó)有資產(chǎn)授權(quán)經(jīng)營(yíng)是于1990年1月第一次全國(guó)國(guó)有資產(chǎn)管理會(huì)議上提出來(lái)的，選定二汽集團(tuán)等4家公司進(jìn)行試點(diǎn)。主要做法是將緊密層企業(yè)的國(guó)有資產(chǎn)授權(quán)給核心企業(yè)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)，并且賦予股權(quán)代表資格，建立起母子公司關(guān)系，強(qiáng)化資產(chǎn)聯(lián)結(jié)紐帶。這種做法在國(guó)務(wù)院國(guó)發(fā)199171號(hào)文件關(guān)于選擇一批大型企業(yè)集團(tuán)進(jìn)行試點(diǎn)的請(qǐng)示中得以進(jìn)一步明確。但是，從幾年的實(shí)踐情況看，地方、部門分割的格局并未根除。比如；二汽集團(tuán)的核心企業(yè)東風(fēng)汽車集團(tuán)公

11、司，應(yīng)對(duì)其緊密層的云南、柳州、新疆三個(gè)汽車廠實(shí)現(xiàn)控股關(guān)系。但在實(shí)際運(yùn)作中，這幾家企業(yè)的財(cái)務(wù)隸屬關(guān)系在財(cái)政部計(jì)劃單列，只是由二汽集團(tuán)實(shí)行承包經(jīng)營(yíng)，所以這并不是真正的控股關(guān)系。而如果讓二汽集團(tuán)出資去購(gòu)買三家汽車廠的股份，又是難以做到的，因?yàn)槎瘓F(tuán)無(wú)法籌集這么多的資金。而且，它們都是國(guó)有企業(yè)，資產(chǎn)都是國(guó)家的，從道理上說(shuō)，國(guó)家也沒有必要自己出資去購(gòu)買自己的股份。可是，不采取產(chǎn)權(quán)交易的辦法，又會(huì)損害三家企業(yè)所在地的地方政府的利益。總之，應(yīng)將授權(quán)經(jīng)營(yíng)改為授權(quán)持股，以強(qiáng)化集團(tuán)內(nèi)部的產(chǎn)權(quán)紐帶。但這又涉及如何協(xié)調(diào)集團(tuán)與地方政府利益關(guān)系的棘手問(wèn)題，還有待中央政府制定統(tǒng)一的政策予以解決。我國(guó)企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展及其主要

12、形式與“條塊分割”的傳統(tǒng)體制相適應(yīng)，“大而全”、“小而全”已成為我國(guó)企業(yè)組織結(jié)構(gòu)的主要特征。為改變這種狀況，國(guó)務(wù)院于1986年3月做出了關(guān)于橫向經(jīng)濟(jì)聯(lián)合若干問(wèn)題的規(guī)定，確定了橫向經(jīng)濟(jì)聯(lián)合的原則和目標(biāo)，提倡以大中型國(guó)有企業(yè)為骨干，以優(yōu)質(zhì)名牌產(chǎn)品為龍頭進(jìn)行聯(lián)合。企業(yè)之間的聯(lián)合要在自愿的基礎(chǔ)上，不受部門、行業(yè)、所有制的限制，可采取緊密型、半緊密型和松散型等多種形式。此后，各種經(jīng)濟(jì)聯(lián)合體在全國(guó)陸續(xù)出現(xiàn)。經(jīng)過(guò)一段企業(yè)橫向經(jīng)濟(jì)聯(lián)合的實(shí)踐，人們認(rèn)識(shí)到，橫向經(jīng)濟(jì)聯(lián)合是提高經(jīng)濟(jì)效益的有效途徑。1987年12月，國(guó)家體改委和原國(guó)家經(jīng)委聯(lián)合頒發(fā)了關(guān)于組建和發(fā)展企業(yè)集團(tuán)的幾點(diǎn)意見，對(duì)企業(yè)集團(tuán)的概念做出了明確規(guī)定，提出

13、了企業(yè)集團(tuán)的組建原則、內(nèi)外部條件及內(nèi)部管理方法。一時(shí)間，在全國(guó)掀起了“集團(tuán)熱”，但絕大多數(shù)集團(tuán)都是倉(cāng)促上馬，存在著“十個(gè)集團(tuán)九個(gè)空”的問(wèn)題。1989年底，國(guó)家體改委在深圳召開了企業(yè)集團(tuán)組建和管理座談會(huì)，草擬了企業(yè)集團(tuán)組織與管理暫行辦法和集團(tuán)公司審批登記暫行辦法等文件，從而使企業(yè)集團(tuán)有了較為規(guī)范的發(fā)展。在前一段企業(yè)集團(tuán)大發(fā)展的基礎(chǔ)上，為了使我國(guó)的企業(yè)集團(tuán)能夠按照國(guó)際慣例更加成熟地發(fā)展，我國(guó)從1991年起加強(qiáng)了對(duì)企業(yè)集團(tuán)的宏觀導(dǎo)向和管理。原國(guó)家計(jì)委和國(guó)務(wù)院生產(chǎn)辦公室提出了關(guān)于促進(jìn)企業(yè)集團(tuán)發(fā)展的意見，并挑選55家大型企業(yè)集團(tuán)在計(jì)劃單列的基礎(chǔ)上進(jìn)行試點(diǎn)，在計(jì)劃、財(cái)政、金融、外貿(mào)等方面輔以優(yōu)惠政策支持。

14、這些政策包括：試點(diǎn)企業(yè)集團(tuán)在國(guó)家或省級(jí)計(jì)劃中實(shí)行單列；核心企業(yè)對(duì)緊密層成員實(shí)行“六統(tǒng)一”；對(duì)試點(diǎn)企業(yè)集團(tuán)進(jìn)行國(guó)有資產(chǎn)）授權(quán)經(jīng)營(yíng)改革試點(diǎn)；允許試點(diǎn)企業(yè)集團(tuán)逐步建立財(cái)務(wù)公司；逐步賦予試點(diǎn)企業(yè)集團(tuán)自營(yíng)進(jìn)出口權(quán)及相應(yīng)的外事審批權(quán)。這些宏觀政策的出臺(tái)與實(shí)施，促進(jìn)了我國(guó)企業(yè)集團(tuán)的改造和發(fā)展。目前，我國(guó)的企業(yè)集團(tuán)按照內(nèi)部構(gòu)成特點(diǎn)劃分，可以分為以下三類：1、縱向型企業(yè)集團(tuán)。這類企業(yè)集團(tuán)以開發(fā)和生產(chǎn)某種主導(dǎo)產(chǎn)品為中心，把原材料供應(yīng)、科研、技術(shù)開發(fā)、產(chǎn)品制造、銷售等企業(yè)結(jié)合在一起，形成企業(yè)集團(tuán)。如1988年成立的廣州萬(wàn)寶集團(tuán)，其主體是原廣州三輕系統(tǒng)的萬(wàn)寶電器工業(yè)公司等國(guó)有企業(yè)，聯(lián)合其他相關(guān)電子企業(yè)及科研機(jī)關(guān)、高校

15、、金融、商業(yè)等43個(gè)單位共同組建而成，集團(tuán)以生產(chǎn)萬(wàn)寶家用電器為主，提高了整體的生產(chǎn)能力和經(jīng)濟(jì)效益。2、橫向型企業(yè)集團(tuán)。這些企業(yè)集團(tuán)由一批生產(chǎn)同類產(chǎn)品的企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)等橫向聯(lián)合而構(gòu)成。如常州金獅集團(tuán)（以生產(chǎn)自行車為主業(yè)）、上海廣播電視集團(tuán)（以生產(chǎn)電視機(jī)等電子產(chǎn)品為主業(yè)）、北方有色金屬聯(lián)營(yíng)公司（簡(jiǎn)稱黃金集團(tuán)）等。其中以黃金集團(tuán)規(guī)模最大，它有28家成員，跨越吉林、遼寧、江蘇、浙江、河南、四川、陜西、內(nèi)蒙古等8個(gè)省、自治區(qū)，以沈陽(yáng)冶煉廠為依托，聯(lián)合有色礦山、冶煉、加工及延伸產(chǎn)品的企業(yè)，形成中國(guó)北方銅、鋁、鋅、鉛、鎂、黃金、白銀等綜合開發(fā)中心和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)基地。同時(shí)，黃金集團(tuán)還與金融機(jī)構(gòu)聯(lián)合，在集團(tuán)內(nèi)成立了

16、自己的金融機(jī)構(gòu)。3、混合型企業(yè)集團(tuán)。這類企業(yè)集團(tuán)是以縱向聯(lián)合為主的多層次的企業(yè)集團(tuán)，東風(fēng)汽車工業(yè)聯(lián)合公司即“二汽”就屬于這種集團(tuán)。二汽集團(tuán)成立于1981年4月，經(jīng)過(guò)十多年的發(fā)展，現(xiàn)已遍及28個(gè)省、市、自治區(qū)，跨越14個(gè)產(chǎn)業(yè)部門，各種聯(lián)合形式的成員企業(yè)達(dá)297家。其中，與“二汽”實(shí)行資產(chǎn)一體化的有原航空工業(yè)部3015廠和杭州汽車廠；與“二汽”實(shí)現(xiàn)緊密聯(lián)合、在國(guó)家計(jì)劃單列的有云南汽車廠、柳州汽車廠、新疆汽車廠、南京東風(fēng)專用汽車制造廠和漢陽(yáng)特種汽車制造廠；合資和半緊密聯(lián)合企業(yè)有30家；松散聯(lián)合企業(yè)有251家，初步走出了一條以大型企業(yè)為依托、企業(yè)之間縱橫聯(lián)合、優(yōu)化企業(yè)組織結(jié)構(gòu)和推動(dòng)專業(yè)化生產(chǎn)的集約經(jīng)營(yíng)

17、之路?！岸蹦壳笆俏覈?guó)汽車行業(yè)中最大的，也是各方面發(fā)育比較完備的、試驗(yàn)比較成功的企業(yè)集團(tuán)?？毓晒镜纳a(chǎn)運(yùn)營(yíng)與資本運(yùn)營(yíng)隨著控股公司的出現(xiàn)，也就發(fā)生了生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)與資本運(yùn)營(yíng)的新的分工。生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)是指?jìng)鹘y(tǒng)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，其直接的產(chǎn)品就是企業(yè)向社會(huì)提供的商品和勞務(wù)。其基本特征是：（1）生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)是物化資本，其中生產(chǎn)產(chǎn)品的工藝技術(shù)裝備具有重要意義；（2）現(xiàn)有的物化資本在運(yùn)營(yíng)中一般是非交換對(duì)象；（3）生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的核心問(wèn)題是根據(jù)市場(chǎng)需求及其變化趨勢(shì)決定生產(chǎn)什么、生產(chǎn)多少以及如何生產(chǎn)；（4）投資活動(dòng)主要圍繞強(qiáng)化物化資本和產(chǎn)品開發(fā)進(jìn)行，如從量和質(zhì)的提高出發(fā)進(jìn)行固定資產(chǎn)的更新、改造、新建等；（5）生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的收益主

18、要來(lái)自向市場(chǎng)提供產(chǎn)品和勞務(wù)所取得的利潤(rùn)，并以此實(shí)現(xiàn)原有資本的保值、增值；（6）資本循環(huán)，一般要依次經(jīng)過(guò)購(gòu)買、生產(chǎn)、銷售三個(gè)階段，順序地采取貨幣資本、生產(chǎn)資本和商品資本三種職能狀態(tài)。資本運(yùn)營(yíng)作為嶄新的經(jīng)濟(jì)學(xué)概念，90年代才在中國(guó)被提出。對(duì)于資本運(yùn)營(yíng)概念的界定，目前在經(jīng)濟(jì)理論界觀點(diǎn)不一。有人認(rèn)為，資本運(yùn)營(yíng)是按照資本一般，規(guī)律來(lái)經(jīng)營(yíng)并優(yōu)化配置企業(yè)全部資本和生產(chǎn)要素的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)；有人認(rèn)為，資本運(yùn)營(yíng)是高層次的、以資本的虛擬形式為對(duì)象的資本經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，即資本的運(yùn)作。我們同意后一種看法。因?yàn)?，在我?guó)的經(jīng)濟(jì)改革實(shí)踐中，資本運(yùn)營(yíng)是作為與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)相對(duì)應(yīng)的概念提出并加以利用的。因此，我們通常所說(shuō)的資本運(yùn)營(yíng)，是一個(gè)狹義的

19、概念；主要指可以獨(dú)立于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)而存在的，以價(jià)值化、證券化了的資本或可以按價(jià)值化、證券化操作的物化資本為基礎(chǔ)，通過(guò)優(yōu)化配置達(dá)到資本價(jià)值增值的經(jīng)濟(jì)行為及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。所謂資本運(yùn)營(yíng)，是指把企業(yè)所擁有的各種類型的存量資本變?yōu)榭稍鲋档馁Y本，通過(guò)流動(dòng)、裂變、組合、優(yōu)化配置等各種方式進(jìn)行有效運(yùn)營(yíng)，以最大限度地實(shí)現(xiàn)增值。這實(shí)際上是控股公司發(fā)展到一定規(guī)模和階段時(shí)必定要采取的戰(zhàn)略選擇。現(xiàn)代大型的控股公司必須充分利用資本市場(chǎng)，改變資本結(jié)構(gòu)，吸納外部資源，剝離不良資產(chǎn)，進(jìn)行組織和制度創(chuàng)新，從而延長(zhǎng)企業(yè)的生命周期，達(dá)到低成本、高效益的目的?？梢哉f(shuō)，現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)意義上的資本運(yùn)營(yíng)是以利潤(rùn)最大化和資本增值為目的，以價(jià)值管理為特征

20、，通過(guò)生產(chǎn)要素的優(yōu)化配置和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的動(dòng)態(tài)調(diào)整，對(duì)企業(yè)的全部資產(chǎn)（包括流動(dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)等）進(jìn)行綜合、有效經(jīng)營(yíng)的一種經(jīng)營(yíng)方式。資本運(yùn)營(yíng)與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有所不同。它能跳過(guò)產(chǎn)品這一中介，以資本直接運(yùn)作的方式實(shí)現(xiàn)資本增值，或是以資本的直接運(yùn)作為先導(dǎo)，通過(guò)物化資本的優(yōu)化組合提高其運(yùn)行效率。資本運(yùn)營(yíng)有以下特點(diǎn)：1、資本運(yùn)營(yíng)的主要對(duì)象不是產(chǎn)品本身，而是價(jià)值化、證券化了的物化資本，或者說(shuō)是可以按價(jià)值化、證券化操作的物化資本。資本運(yùn)營(yíng)雖然極為關(guān)心資產(chǎn)的具體形態(tài)及配置，但更為關(guān)心資本的收益和市場(chǎng)價(jià)值，以及相應(yīng)的財(cái)產(chǎn)權(quán)利。2、資本運(yùn)營(yíng)的核心問(wèn)題是如何通過(guò)優(yōu)化配置提高資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)效率，以確保資本不斷增值。因此，其運(yùn)

21、營(yíng)方式主要采取兩種形式：一是轉(zhuǎn)讓權(quán)的運(yùn)作，二是收益權(quán)和控制權(quán)的運(yùn)作。3、資本運(yùn)營(yíng)的收益主要來(lái)自于生產(chǎn)要素優(yōu)化組合后生產(chǎn)效率提高所帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)收益增量，或生產(chǎn)效率提高后資本值的增加。從根本上講，資本運(yùn)營(yíng)收益是產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)的一部分，一般表現(xiàn)為較高的投資收益與較低的投資收益之間的差額。4、資本運(yùn)營(yíng)一般要求企業(yè)全部財(cái)產(chǎn)資本化，并以獲得較高的資本收益率為目的進(jìn)行運(yùn)作，因此，資本運(yùn)營(yíng)中的資本循環(huán)與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的資本循環(huán)不同。例如：它可以表現(xiàn)為貨幣資本和虛擬資本兩種形態(tài)，有時(shí)也可以表現(xiàn)為生產(chǎn)資本、貨幣資本、虛擬資本三種形態(tài)。盡管資本運(yùn)營(yíng)有其明確的內(nèi)涵邊界和不同于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的若干特點(diǎn)，但是，資本運(yùn)營(yíng)仍然屬于企業(yè)經(jīng)營(yíng)的范

22、疇，因此，資本運(yùn)營(yíng)與生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)有著不可分割的聯(lián)系。否則，資本運(yùn)營(yíng)將成為空中樓閣，有可能促成一種“泡沫經(jīng)濟(jì)”?？毓晒镜暮x及類型（一）控股公司的含義控股公司是指持有另一個(gè)或幾個(gè)公司一定數(shù)量的股份，從而對(duì)其他公司進(jìn)行控制的公司?？毓晒就ǔＲ卜Q為母公司，被控股公司稱為子公司，這說(shuō)明，二者是控制與被控制的關(guān)系。但嚴(yán)格地說(shuō)，控股公司與母公司的含義也有所差別，一般將積極參與被控股公司業(yè)務(wù)活動(dòng)的混合型控股公司叫做母公司；而一些對(duì)被控股公司的具體業(yè)務(wù)干預(yù)不多的單純型控股公司，習(xí)慣上不能叫做母公司。但這種差別只是習(xí)慣用語(yǔ)上的差別，并無(wú)嚴(yán)格的法律規(guī)定，所以，將所有的控股公司都叫做母公司也未嘗不可。從理論上說(shuō)，控

23、股公司要達(dá)到對(duì)其他公司的完全控制，必須持有被控股公司的絕對(duì)多數(shù)份額的股份，例如在51%以上；嚴(yán)格地說(shuō)，應(yīng)在2/3或3/4以上，這樣才能保證控股公司（母公司）在被控股公司（子公司）的股東大會(huì)表決時(shí)處于絕對(duì)支配地位，保證符合母公司意愿的提案（包括一般決議和特別決議）都能順利通過(guò)。但由于股權(quán)分散化、社會(huì)化的發(fā)展，實(shí)際上控股公司對(duì)子公司的持股份額不必這樣高，一般持股比例達(dá)到30%40%，甚至更低，就可以達(dá)到控股的目的。目前，世界各國(guó)對(duì)控股公司的規(guī)定不盡相同。例如，美國(guó)1985年的公共，事業(yè)控股法規(guī)定，任何公司已發(fā)行的有表決權(quán)的股票中，如果有10%或更多的數(shù)量為另一公司所掌握時(shí)，該公司即為另一公司的子公

24、司，另一公司即為該公司的母公司。這是因?yàn)?，美?guó)的公司以股權(quán)的高度分散化為特征，因而控股權(quán)的份額就很低。法國(guó)1985年的股份有限公司法規(guī)定，如果一公司掌握另一公司一半以上的股本，則后者是前者的子公司；前者是后者的母公司。英國(guó)1948年公司法第154條對(duì)控股公司和子公司的關(guān)系所作出的規(guī)定主要是：（1）A公司是B公司的在冊(cè)股東，并實(shí)際控制B公司的董事會(huì)；（2）A公司擁有B公司一半以上的股本；（3）B公司是A公司的孫女公司，（即子公司的子公司）。凡符合其中任何一種情況的，則A公司是B公司的控股公司。意大利的公司法對(duì)控股公司的描述與英國(guó)相仿，凡是某一公司可以對(duì)另一公司的股東會(huì)進(jìn)行控制，或?qū)ζ錁I(yè)務(wù)活動(dòng)有決

25、定性影響，或持有多數(shù)的股份，則可成為控股公司?？梢?，對(duì)控股公司的規(guī)定是比較復(fù)雜的，除了持有一定份額股份的規(guī)定比較明確外，至于什么叫做“控制董事會(huì)”、“控制股東會(huì)”，或“對(duì)業(yè)務(wù)有決定影響”，就比較難以界定了。（二）控股公司的類型控股公司的類型，一般可分為純粹的控股公司和混合的控股公司。純粹的控股公司是單純?yōu)榱丝刂破渌镜慕?jīng)營(yíng)和管理，本身不再?gòu)氖缕渌麡I(yè)務(wù)活動(dòng)的公司；混合的控股公司則除了控制其他公司的運(yùn)作外，本身還要經(jīng)營(yíng)其他業(yè)務(wù)。在現(xiàn)實(shí)生活中，絕大多數(shù)控股公司屬于混合的控股公司，純粹的控股公司很少?？毓晒驹?0世紀(jì)初開始出現(xiàn)于美國(guó)，隨后在其他資本主義國(guó)家也得到廣泛的發(fā)展?？毓晒究梢酝ㄟ^(guò)組建新的

26、子公司實(shí)現(xiàn)控股，也可以通過(guò)購(gòu)買其他公司的股份實(shí)現(xiàn)控股?？毓晒具€可以實(shí)現(xiàn)多級(jí)的控股，如一個(gè)“母公司”控制若干個(gè)“子公司”，而每個(gè)“子公司”又控制多個(gè)的“孫公司”，“孫公司”：又控制“孫孫公司”，等等。由此可見，控股公司實(shí)際上也就是前面所說(shuō)的企業(yè)集團(tuán)中的集團(tuán)公司，被控股的子公司、孫公司都屬于集團(tuán)的緊密層。建立控股公司的作用是：（1）用控股公司的辦法控制其他公司，比用合并、兼并或收購(gòu)其他公司的辦法更簡(jiǎn)便、更節(jié)省資金。（2）控股公司可以利用自己的聲譽(yù)提高子公司的資本效率，增加本公司市場(chǎng)占有率，同時(shí)母公司又不必對(duì)子公司的債務(wù)承擔(dān)更多的責(zé)任。（3）某些國(guó)家不允許國(guó)外企業(yè)建立獨(dú)資公司，采取控，股公司的形式

27、就可以避開這種限制，甚至可以享受到一些優(yōu)惠政策。但也應(yīng)看到控股公司制度存在的一些缺陷。例如，由于控股關(guān)系比較復(fù)雜，會(huì)影響資本的經(jīng)營(yíng)效率；維持各個(gè)獨(dú)立“子公司”所繳納的稅款，要比聯(lián)合成一個(gè)公司繳的多；可能遇到法律上的種種限制，如各國(guó)的公司法都有對(duì)母子公司關(guān)聯(lián)交易的限制條款。公司概況（一）公司基本信息1、公司名稱：xx集團(tuán)有限公司2、法定代表人：白xx3、注冊(cè)資本：1470萬(wàn)元4、統(tǒng)一社會(huì)信用代碼：xxxxxxxxxxxxx5、登記機(jī)關(guān)：xxx市場(chǎng)監(jiān)督管理局6、成立日期：2010-8-107、營(yíng)業(yè)期限：2010-8-10至無(wú)固定期限8、注冊(cè)地址：xx市xx區(qū)xx（二）公司主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)公司合并資產(chǎn)負(fù)

28、債表主要數(shù)據(jù)項(xiàng)目2020年12月2019年12月2018年12月資產(chǎn)總額5286.674229.343965.00負(fù)債總額1876.121500.901407.09股東權(quán)益合計(jì)3410.552728.442557.91公司合并利潤(rùn)表主要數(shù)據(jù)項(xiàng)目2020年度2019年度2018年度營(yíng)業(yè)收入19356.3915485.1114517.29營(yíng)業(yè)利潤(rùn)3896.283117.022922.21利潤(rùn)總額3117.792494.232338.34凈利潤(rùn)2338.341823.911683.60歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)2338.341823.911683.60項(xiàng)目基本情況（一）項(xiàng)目投資人xx集團(tuán)有限公司（二

29、）建設(shè)地點(diǎn)本期項(xiàng)目選址位于xxx（以選址意見書為準(zhǔn)）。（三）項(xiàng)目選址本期項(xiàng)目選址位于xxx（以選址意見書為準(zhǔn)），占地面積約39.00畝。（四）項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度本期項(xiàng)目建設(shè)期限規(guī)劃12個(gè)月。（五）投資估算本期項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)估算，項(xiàng)目總投資15075.19萬(wàn)元，其中：建設(shè)投資12592.03萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的83.53%；建設(shè)期利息136.75萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的0.91%；流動(dòng)資金2346.41萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的15.56%。（六）資金籌措項(xiàng)目總投資15075.19萬(wàn)元，根據(jù)資金籌措方案，xx集團(tuán)有限公司計(jì)劃自籌資金（資本金）9493.53萬(wàn)元。根據(jù)謹(jǐn)

30、慎財(cái)務(wù)測(cè)算，本期工程項(xiàng)目申請(qǐng)銀行借款總額5581.66萬(wàn)元。（七）經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)1、項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)年預(yù)期營(yíng)業(yè)收入（SP）：27600.00萬(wàn)元。2、年綜合總成本費(fèi)用（TC）：23670.97萬(wàn)元。3、項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)年凈利潤(rùn)（NP）：2858.48萬(wàn)元。4、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）：11.40%。5、全部投資回收期（Pt）：6.96年（含建設(shè)期12個(gè)月）。6、達(dá)產(chǎn)年盈虧平衡點(diǎn)（BEP）：13476.98萬(wàn)元（產(chǎn)值）。（八）主要經(jīng)濟(jì)技術(shù)指標(biāo)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)一覽表序號(hào)項(xiàng)目單位指標(biāo)備注1占地面積26000.00約39.00畝1.1總建筑面積48327.00容積率1.861.2基底面積14820.00建筑系數(shù)57.00%1

31、.3投資強(qiáng)度萬(wàn)元/畝297.292總投資萬(wàn)元15075.192.1建設(shè)投資萬(wàn)元12592.032.1.1工程費(fèi)用萬(wàn)元10507.792.1.2工程建設(shè)其他費(fèi)用萬(wàn)元1742.752.1.3預(yù)備費(fèi)萬(wàn)元341.492.2建設(shè)期利息萬(wàn)元136.752.3流動(dòng)資金萬(wàn)元2346.413資金籌措萬(wàn)元15075.193.1自籌資金萬(wàn)元9493.533.2銀行貸款萬(wàn)元5581.664營(yíng)業(yè)收入萬(wàn)元27600.00正常運(yùn)營(yíng)年份5總成本費(fèi)用萬(wàn)元23670.976利潤(rùn)總額萬(wàn)元3811.317凈利潤(rùn)萬(wàn)元2858.488所得稅萬(wàn)元952.839增值稅萬(wàn)元981.0710稅金及附加萬(wàn)元117.7211納稅總額萬(wàn)元2051.6

32、212工業(yè)增加值萬(wàn)元7446.4413盈虧平衡點(diǎn)萬(wàn)元13476.98產(chǎn)值14回收期年6.96含建設(shè)期12個(gè)月15財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率11.40%所得稅后16財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值萬(wàn)元-385.81所得稅后項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析（一）政策風(fēng)險(xiǎn)本項(xiàng)目符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策。項(xiàng)目實(shí)施后，可以向市場(chǎng)提供需要的相關(guān)系列產(chǎn)品，同時(shí)穩(wěn)定企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，增加就業(yè)崗位，保障社會(huì)和諧，符合國(guó)家發(fā)展和諧社會(huì)的要求。根據(jù)市場(chǎng)調(diào)研分析，該系列產(chǎn)品市場(chǎng)空間大，需求旺盛，競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)，同時(shí)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)合理，產(chǎn)品靈活，因此政策風(fēng)險(xiǎn)很小。（二）社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)本項(xiàng)目選址地勢(shì)平坦，市政設(shè)施配套齊全，交通便捷，是建設(shè)該項(xiàng)目的理想地段。周邊無(wú)任何文物古跡，礦產(chǎn)資源以煙煤為主，是非生

33、態(tài)脆弱區(qū)。因此，分析該項(xiàng)目社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)小。（三）經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)因素在項(xiàng)目的全壽命周期內(nèi)長(zhǎng)期存在，影響頻率高，交叉作用多見，原因較為復(fù)雜。主要有合同風(fēng)險(xiǎn)（如合同履約與變更問(wèn)題，爭(zhēng)議與索賠，合同的條款確定等）、建設(shè)成本風(fēng)險(xiǎn)（包括涉及到項(xiàng)目的建設(shè)成本的融資問(wèn)題、財(cái)務(wù)問(wèn)題、利率與匯率波動(dòng)、通貨膨脹和物價(jià)波動(dòng)問(wèn)題等）、項(xiàng)目的竣工風(fēng)險(xiǎn)（主要是指項(xiàng)目的進(jìn)度計(jì)劃和竣工時(shí)間的不確定性）、稅收政策的風(fēng)險(xiǎn)（指項(xiàng)目在建設(shè)期和運(yùn)營(yíng)期內(nèi)負(fù)擔(dān)的稅賦和稅率、稅種變化的不確定性）。而對(duì)于以上各種風(fēng)險(xiǎn)，除非不可抗力的原因造成外，大部分風(fēng)險(xiǎn)是人為可控的，如合同風(fēng)險(xiǎn)、項(xiàng)目竣工風(fēng)險(xiǎn)等通常在執(zhí)行過(guò)程中通過(guò)嚴(yán)格的程序化控制，其風(fēng)險(xiǎn)是可以接受的。

34、本節(jié)不做分析。其他風(fēng)險(xiǎn)分析如下：1、稅收風(fēng)險(xiǎn)：目前及未來(lái)幾年，由于國(guó)家采用的是刺激消費(fèi)，造福民生的宏觀政策，稅收應(yīng)是越來(lái)越寬松的，因此，本項(xiàng)目不存在稅收風(fēng)險(xiǎn)。2、利率匯率風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)和物價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)：目前世界金融危機(jī)已波及全球，原材料、產(chǎn)品的價(jià)格波動(dòng)會(huì)產(chǎn)生一定的影響。這些風(fēng)險(xiǎn)對(duì)本項(xiàng)目 而言，是可以接受的。3、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：就項(xiàng)目財(cái)務(wù)的評(píng)價(jià)報(bào)告可以看出，本項(xiàng)目的靜態(tài)與動(dòng)態(tài)盈利能力超過(guò)了行業(yè)的基本標(biāo)準(zhǔn)，財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)結(jié)果是良好的。（四）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)本項(xiàng)目涉及的生產(chǎn)技術(shù)為本公司既有技術(shù)，生產(chǎn)工藝、檢測(cè)技術(shù)成熟，原材料有穩(wěn)定供應(yīng)渠道，生產(chǎn)操作條件溫和、易控，產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定。本項(xiàng)目的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)較小。（五）管理風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目

35、由于管理原因而產(chǎn)生的安全、質(zhì)量、責(zé)任事故影響惡劣，且后果損失巨大，其中多數(shù)因管理組織方式的建立、管理制度的制定不健全或是因疏于對(duì)人員的管理教育而產(chǎn)生道德行為風(fēng)險(xiǎn)和職業(yè)責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策（一）加強(qiáng)項(xiàng)目建設(shè)及運(yùn)營(yíng)管理本項(xiàng)目的建設(shè)采用招標(biāo)方式選擇工程設(shè)計(jì)承包商，在保證建設(shè)質(zhì)量的同時(shí)，努力降低建設(shè)投資和設(shè)備采購(gòu)成本。項(xiàng)目建設(shè)按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定，招標(biāo)選擇項(xiàng)目監(jiān)理，確保項(xiàng)目的建設(shè)質(zhì)量、建設(shè)工期和降低項(xiàng)目造價(jià)。建成投入運(yùn)營(yíng)后，加強(qiáng)管理降低生產(chǎn)成本，構(gòu)成較大的價(jià)格變動(dòng)空間，以增強(qiáng)企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力。（二）采取多元化融資方式選擇多種籌集建設(shè)資金的渠道，緊緊抓住國(guó)家鼓勵(lì)和支持行業(yè)發(fā)展的大好機(jī)遇，積極爭(zhēng)取政府資金

36、的支持和吸收社會(huì)其他資金投入，盡可能的降低債務(wù)投資的比例，從而從根本上降低償債壓力和風(fēng)險(xiǎn)。（三）政策風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策為應(yīng)對(duì)所得稅優(yōu)惠、出口退稅政策調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)，公司一方面應(yīng)抓住時(shí)機(jī)，加大力度實(shí)現(xiàn)銷售和收入，加快回收投資。另一方面要注意控制成本和技術(shù)研發(fā)，保持公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力。（四）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策1、加強(qiáng)市場(chǎng)開拓。加強(qiáng)市場(chǎng)開發(fā)，建立有效的市場(chǎng)開拓網(wǎng)絡(luò)和體制，采取必要的宣傳和市場(chǎng)開拓措施，擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，降低產(chǎn)品成本，以高質(zhì)量和低成本占領(lǐng)市場(chǎng)。通過(guò)以上措施擴(kuò)大和穩(wěn)定市場(chǎng)份額，抵御市場(chǎng)變化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。2、加大產(chǎn)品宣傳力度，創(chuàng)新營(yíng)銷手段和方式，開拓新興市場(chǎng)，建立獨(dú)立、主動(dòng)、可控的銷售渠道和銷售網(wǎng)絡(luò)，建立高素質(zhì)的銷

37、售隊(duì)伍。企業(yè)計(jì)劃通過(guò)產(chǎn)品宣傳、博覽會(huì)、網(wǎng)絡(luò)、媒體等形式，向顧客宣傳、展示公司產(chǎn)品，吸引客戶推動(dòng)產(chǎn)品銷售，逐步擴(kuò)大客戶群，以降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因素的影響。（五）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策公司將加大對(duì)技術(shù)研發(fā)高投入。項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)過(guò)程中將進(jìn)一步引進(jìn)高素質(zhì)的專業(yè)人才，建立高水平的技術(shù)研發(fā)中心，提供先進(jìn)的研發(fā)條件，加強(qiáng)產(chǎn)學(xué)研合作和國(guó)內(nèi)外專家的學(xué)術(shù)交流，緊跟世界行業(yè)的前沿信息，不斷開發(fā)掌握新工藝、應(yīng)用新技術(shù)、發(fā)展新產(chǎn)品，注重自主創(chuàng)新和自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理，不斷增強(qiáng)公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力，以化解各種技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和未來(lái)技術(shù)壁壘的沖擊。（六）資金風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策密切關(guān)注匯率變化，利用各種金融工具防范匯率風(fēng)險(xiǎn)。簽訂產(chǎn)品外銷合同時(shí)盡量選擇人民幣作為支付貨幣，或

38、者選擇幣值相對(duì)穩(wěn)定的外幣作為支付貨幣。SWOT分析說(shuō)明（一）優(yōu)勢(shì)分析（S）1、自主研發(fā)優(yōu)勢(shì)公司在各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域深入研究的同時(shí)，通過(guò)整合各平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，構(gòu)建全產(chǎn)品系列，并不斷進(jìn)行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)，順應(yīng)行業(yè)一體化、集成創(chuàng)新的發(fā)展趨勢(shì)。通過(guò)多年積累，公司產(chǎn)品性能處于國(guó)內(nèi)領(lǐng)先水平。公司多年來(lái)堅(jiān)持技術(shù)創(chuàng)新，不斷改進(jìn)和優(yōu)化產(chǎn)品性能，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)。公司結(jié)合國(guó)內(nèi)市場(chǎng)客戶的個(gè)性化需求，不斷升級(jí)技術(shù)，充分體現(xiàn)了公司的持續(xù)創(chuàng)新能力。在不斷開發(fā)新產(chǎn)品的過(guò)程中，公司已有多項(xiàng)產(chǎn)品均為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先水平。在注重新產(chǎn)品、新技術(shù)研發(fā)的同時(shí)，公司還十分重視自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)。2、工藝和質(zhì)量控制優(yōu)勢(shì)公司進(jìn)口大量設(shè)備和檢測(cè)設(shè)備，有效提高了精度、

39、生產(chǎn)效率，為產(chǎn)品研發(fā)與確保產(chǎn)品質(zhì)量奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。此外，公司是行業(yè)內(nèi)較早通過(guò)ISO9001質(zhì)量體系認(rèn)證的企業(yè)之一，公司產(chǎn)品根據(jù)市場(chǎng)及客戶需要通過(guò)了產(chǎn)品認(rèn)證，表明公司產(chǎn)品不僅滿足國(guó)內(nèi)高端客戶的要求，而且部分產(chǎn)品能夠與國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)接軌，能夠躋身于國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中。在日常生產(chǎn)中，公司嚴(yán)格按照質(zhì)量體系管理要求，不斷完善產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、檢驗(yàn)、客戶服務(wù)等流程，保證公司產(chǎn)品質(zhì)量的穩(wěn)定性。3、產(chǎn)品種類齊全優(yōu)勢(shì)公司不僅能滿足客戶對(duì)標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品的需求，而且能根據(jù)客戶的個(gè)性化要求，定制生產(chǎn)規(guī)格、型號(hào)不同的產(chǎn)品。公司齊全的產(chǎn)品系列，完備的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，能夠?yàn)榭蛻籼峁┮徽臼椒?wù)。對(duì)公司來(lái)說(shuō)，實(shí)現(xiàn)了對(duì)具有多種產(chǎn)品需求客戶的資源共

40、享，拓展了銷售渠道，增加了客戶粘性。公司產(chǎn)品價(jià)格與國(guó)外同類產(chǎn)品相比有較強(qiáng)性價(jià)比優(yōu)勢(shì)，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)起到了逐步替代進(jìn)口產(chǎn)品的作用。4、營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)及服務(wù)優(yōu)勢(shì)根據(jù)公司產(chǎn)品服務(wù)的特點(diǎn)、客戶分布的地域特點(diǎn)，公司營(yíng)銷覆蓋了華南、華東、華北及東北等下游客戶較為集中的區(qū)域，并在歐美、日本、東南亞等國(guó)家和地區(qū)初步建立經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)，及時(shí)了解客戶需求，為客戶提供貼身服務(wù)，達(dá)到快速響應(yīng)的效果。公司擁有一支行業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富的銷售團(tuán)隊(duì)，在各區(qū)域配備銷售人員，建立從市場(chǎng)調(diào)研、產(chǎn)品推廣、客戶管理、銷售管理到客戶服務(wù)的多維度銷售網(wǎng)絡(luò)體系。公司的服務(wù)覆蓋產(chǎn)品服務(wù)整個(gè)生命周期，公司多名銷售人員具有研發(fā)背景，可引導(dǎo)客戶的技術(shù)需求并為其提供解決方

41、案，為客戶提供及時(shí)、深入的專業(yè)技術(shù)服務(wù)與支持。公司與經(jīng)銷商互利共贏，結(jié)成了長(zhǎng)期戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，公司經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)較為穩(wěn)定，有利于深耕行業(yè)和區(qū)域市場(chǎng)，帶動(dòng)經(jīng)銷商共同成長(zhǎng)。（二）劣勢(shì)分析（W）1、資本實(shí)力相對(duì)不足近年來(lái)，隨著公司訂單迅速增加，生產(chǎn)規(guī)模不斷擴(kuò)大，各類產(chǎn)品市場(chǎng)逐步打開，公司對(duì)流動(dòng)資金需求增大；隨著產(chǎn)品技術(shù)水平的提升，公司對(duì)先進(jìn)生產(chǎn)設(shè)備及研發(fā)項(xiàng)目的投資需求也持續(xù)增加。公司規(guī)模和業(yè)務(wù)的不斷擴(kuò)大對(duì)公司的資本實(shí)力提出了更高的要求。公司急需改變以往主要靠自有資金的發(fā)展模式，轉(zhuǎn)向利用多種融資方式相結(jié)合模式，以求增強(qiáng)資本實(shí)力，更進(jìn)一步地?cái)U(kuò)大產(chǎn)能、自主創(chuàng)新、持續(xù)發(fā)展。2、規(guī)模效益不明顯歷經(jīng)多年發(fā)展，行業(yè)整

42、合不斷加速。公司已在同行業(yè)企業(yè)中占據(jù)了較為優(yōu)勢(shì)的市場(chǎng)地位。但與行業(yè)的龍頭廠商相比，公司的規(guī)模效益仍存在提升空間。因此，公司擬通過(guò)加大優(yōu)勢(shì)項(xiàng)目投資，擴(kuò)大產(chǎn)能規(guī)模，促進(jìn)公司向規(guī)模經(jīng)濟(jì)化方向進(jìn)一步發(fā)展。（三）機(jī)會(huì)分析（O）1、不斷提升技術(shù)研發(fā)實(shí)力是鞏固行業(yè)地位的必要措施公司長(zhǎng)期積累已取得了較豐富的研發(fā)成果。隨著研究領(lǐng)域的不斷擴(kuò)大，公司產(chǎn)品不斷往精密化、智能化方向發(fā)展，投資項(xiàng)目的建設(shè)，將支持公司在相關(guān)領(lǐng)域投入更多的人力、物力和財(cái)力，進(jìn)一步提升公司研發(fā)實(shí)力，加快產(chǎn)品開發(fā)速度，持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，滿足行業(yè)發(fā)展和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的需求，鞏固并增強(qiáng)公司在行業(yè)內(nèi)的優(yōu)勢(shì)競(jìng)爭(zhēng)地位，為建設(shè)國(guó)際一流的研發(fā)平臺(tái)提供充實(shí)保障。2、公

43、司行業(yè)地位突出，項(xiàng)目具備實(shí)施基礎(chǔ)公司自成立之日起就專注于行業(yè)領(lǐng)域，已形成了包括自主研發(fā)、品牌、質(zhì)量、管理等在內(nèi)的一系列核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，行業(yè)地位突出，為項(xiàng)目的實(shí)施提供了良好的條件。在生產(chǎn)方面，公司擁有良好生產(chǎn)管理基礎(chǔ)，并且擁有國(guó)際先進(jìn)的生產(chǎn)、檢測(cè)設(shè)備；在技術(shù)研發(fā)方面，公司系國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)，擁有省級(jí)企業(yè)技術(shù)中心，并與科研院所、高校保持著長(zhǎng)期的合作關(guān)系，已形成了完善的研發(fā)體系和創(chuàng)新機(jī)制，具備進(jìn)一步升級(jí)改造的條件；在營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)方面，公司通過(guò)多年發(fā)展已建立了良好的營(yíng)銷服務(wù)體系，營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)拓展具備可復(fù)制性。（四）威脅分析（T）1、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)（1）技術(shù)更新的風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)屬于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，對(duì)行業(yè)新進(jìn)入者存在著較高的

44、技術(shù)壁壘。公司需要自行研制工藝以保證產(chǎn)成品的穩(wěn)定性。作為新興行業(yè)，其生產(chǎn)技術(shù)和產(chǎn)品性能處于快速革新中，隨著技術(shù)的不斷更新?lián)Q代，如果公司在技術(shù)革新和研發(fā)成果應(yīng)用等方面不能與時(shí)俱進(jìn)，將可能被其他具有新產(chǎn)品、新技術(shù)的公司趕超，從而影響公司發(fā)展前景。（2）人才流失的風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)屬于技術(shù)密集型行業(yè)，其技術(shù)含量較高，產(chǎn)品技術(shù)水平和質(zhì)量控制對(duì)企業(yè)的發(fā)展十分重要。優(yōu)秀的人才是公司生存和發(fā)展的基礎(chǔ)，隨著行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局的變化，國(guó)內(nèi)外同行業(yè)企業(yè)的人才競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。若公司未來(lái)不能在薪酬待遇、晉升體系、工作環(huán)境等方面持續(xù)提供有效的激勵(lì)機(jī)制，可能會(huì)缺乏對(duì)人才的吸引力，同時(shí)現(xiàn)有管理團(tuán)隊(duì)成員及核心技術(shù)人員也可能流失，這將對(duì)公司的生

45、產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成重大不利影響。（3）技術(shù)失密的風(fēng)險(xiǎn)公司在核心技術(shù)上均擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)。公司制定了嚴(yán)格的保密制度并嚴(yán)格執(zhí)行，但上述措施仍無(wú)法完全避免公司核心技術(shù)的失密風(fēng)險(xiǎn)。如果公司相關(guān)核心技術(shù)的內(nèi)控和保密機(jī)制不能得到有效執(zhí)行，或因行業(yè)中可能的不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)等使得核心技術(shù)泄密，則可能導(dǎo)致公司核心技術(shù)失密的風(fēng)險(xiǎn)，將對(duì)公司發(fā)展造成不利影響。2、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)（1）宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)公司的發(fā)展受行業(yè)整體景氣指數(shù)影響較大。行業(yè)與我國(guó)乃至全球的宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)聯(lián)系緊密，使得公司面臨著一定宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。近年來(lái)，國(guó)際宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇程度較為有限，且我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)也正處于由高增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向平穩(wěn)增長(zhǎng)的過(guò)渡時(shí)期。未來(lái)，若國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)無(wú)法

46、好轉(zhuǎn)，將可能影響到行業(yè)的外部需求，從而使得公司面臨產(chǎn)品需求、盈利能力下降的風(fēng)險(xiǎn)。（2）產(chǎn)業(yè)政策變化、下游行業(yè)波動(dòng)及客戶較為集中的風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)作為戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，受宏觀經(jīng)濟(jì)狀況、產(chǎn)業(yè)政策、產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)發(fā)展均衡程度、市場(chǎng)需求、其他能源競(jìng)爭(zhēng)比較優(yōu)勢(shì)等因素影響，呈現(xiàn)一定波動(dòng)性。未來(lái)若主要客戶因產(chǎn)業(yè)政策變化、下游行業(yè)波動(dòng)或自身經(jīng)營(yíng)情況變化等原因，減少對(duì)公司的采購(gòu)而公司未能及時(shí)增加其他客戶銷售，將對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)及盈利能力產(chǎn)生不利影響。（3）原材料價(jià)格波動(dòng)與供應(yīng)商集中的風(fēng)險(xiǎn)若未來(lái)公司主要原材料市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)異常波動(dòng)，公司產(chǎn)品售價(jià)未能作出相應(yīng)調(diào)整以轉(zhuǎn)移成本波動(dòng)的壓力，或公司未能及時(shí)把握原料市場(chǎng)行情變化并及時(shí)合理安排

47、采購(gòu)計(jì)劃，則有可能面臨原料采購(gòu)成本大幅波動(dòng)從而影響經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的風(fēng)險(xiǎn)。公司與主要供應(yīng)商形成較為穩(wěn)定的合作關(guān)系，雖然該等合作關(guān)系能保障公司原料的穩(wěn)定供應(yīng)、提升采購(gòu)效率，但若主要原料供應(yīng)商未來(lái)在產(chǎn)品價(jià)格、質(zhì)量、供應(yīng)及時(shí)性等方面無(wú)法滿足公司業(yè)務(wù)發(fā)展需求，將對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生一定的不利影響。3、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)近年來(lái)相關(guān)行業(yè)發(fā)展迅速，行業(yè)集中度較高，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步向頭部企業(yè)集中。業(yè)內(nèi)企業(yè)將面臨更加激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，競(jìng)爭(zhēng)焦點(diǎn)也由原來(lái)的重規(guī)模轉(zhuǎn)向企業(yè)的綜合實(shí)力競(jìng)爭(zhēng)，包括產(chǎn)品品質(zhì)、技術(shù)研發(fā)、市場(chǎng)營(yíng)銷、資金實(shí)力、商業(yè)模式創(chuàng)新等。如果公司不能采取有效措施積極應(yīng)對(duì)日益增強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力，不能充分發(fā)揮公司在技術(shù)、質(zhì)量、營(yíng)銷、服務(wù)、品牌、