論我國國有企業(yè)代理階層激勵與約束機制的完善

1、論我國國有企業(yè)代理階層鼓勵與約束機制的完善論文關(guān)鍵詞:國有企業(yè)代理階層鼓勵監(jiān)替約束論文摘要:國有企業(yè)在公司制改造過程中，存在著代理階層鼓勵缺乏、約束軟化等問題。而要解決這些問題，一方面要通過設(shè)計合理的報酬構(gòu)造等措施，強化對代理階層的鼓勵機制;另一方面通過公司法人治理構(gòu)造的完善和市場體系的健全，標準對代理階層的約束機制。國有企業(yè)改革的目的是建立現(xiàn)代企業(yè)制度，通過國有企業(yè)的公司制改造尋找適應(yīng)市場經(jīng)濟要求的公有制實現(xiàn)形式。從法律的角度看，公司法人治理構(gòu)造是在所有權(quán)與控制權(quán)別離的條件下，為保證財產(chǎn)所有者利益而在所有者與其代理人之間形成的一種契約關(guān)系和制度構(gòu)造。從國外公司理論經(jīng)歷看，在法人治理構(gòu)造中，最

2、難把握也是最值得關(guān)注的問題，是如何使作為代理人的高層經(jīng)理在合理的鼓勵與約束條件下，既享有與現(xiàn)代市場經(jīng)濟和市場竟爭相適應(yīng)的充分經(jīng)營管理權(quán)，又能使其盡職盡責地履行代理人的義務(wù)，實現(xiàn)委托人利益的最大化。本文通過對當前國有企業(yè)中存在的有關(guān)間題的分析，擬就進一步健全和完善我國國有企業(yè)代理階層的鼓勵和監(jiān)視約束機制作一粗淺討論，以請教于同仁專家。一、當前國有企業(yè)代理階層鼓勵與約束機制存在的問題及原因改革開放以來，隨著企業(yè)改革的探人，從擴權(quán)讓利到承包經(jīng)營責任制的形成，再到現(xiàn)代企業(yè)制度的提出和建立，國有企業(yè)經(jīng)營者的鼓勵機制有了很大的變化，企業(yè)經(jīng)營者的收人與企業(yè)利潤掛鉤，如承包經(jīng)營、資產(chǎn)經(jīng)營責任制、年終獎勵、年薪

3、制等，這對于激發(fā)經(jīng)營者的積極性起了一定的作用。但總的來說，我國現(xiàn)階段國有企業(yè)代理階層的鼓勵和約束機制還很不完善，在運行過程中存在很多問題，與興隆國家的鼓勵與約束機制之間有很大的間隔 ，對國有企業(yè)代理階層沒有起到應(yīng)有的鼓勵與約束作用。其主要表現(xiàn)有:1.國有企業(yè)代理階層的收入總體偏低。我國國有企業(yè)的經(jīng)營者收人與其他經(jīng)濟形式的企業(yè)經(jīng)營者收人相比存在較大差距。據(jù)中國企業(yè)家調(diào)查系統(tǒng)對企業(yè)家狀況的調(diào)查，1998年國有企業(yè)經(jīng)營者平均月工資為1447.7元，集體企業(yè)為2596.2元，私營企業(yè)為16787.7元。國有企業(yè)的經(jīng)營者論其才能，不比其他所有制企業(yè)的經(jīng)營者差，承當?shù)呢熑我膊惠p，甚至困難更多、包袱更重，而

4、收人卻比他們低。盡管個人收人不是企業(yè)經(jīng)營者追求的惟一目的，但卻是個人價值的一種反映，長期實行低工資制，就會挫傷國企經(jīng)營者的積極性，甚至導(dǎo)致一些不正常的現(xiàn)象和違法行為。2.缺乏制度化的鼓勵機制，以致國有企業(yè)代理階層的“灰色收入現(xiàn)象和“59歲現(xiàn)象嚴重。美國現(xiàn)代公司中資本所有者主要是運用支付給經(jīng)理的貨幣收人多寡來實現(xiàn)鼓勵。雖然經(jīng)理們也享有其他職位消費，但資本所有者必須使經(jīng)理隱性支出顯性化，并通過企業(yè)規(guī)章制度加以約束。我國正相反，國有企業(yè)給代理人高薪、高鼓勵并不普遍，因此經(jīng)理貨幣顯性收人與所承當?shù)呢煓?quán)不相稱。但國家并沒有因此而節(jié)省鼓勵費用。因為代理階層享受著廣泛的“職位消費，如公費吃喝玩樂、公費旅游、

5、公費出國、公費購用豪華汽車等，甚至通過職權(quán)謀取高額的“灰色收人。另外，一些國有企業(yè)代理人員在即將退休面臨“辛辛苦苦一輩子，在職時收人少，退休后用車、住房、看并吃飯買單都不方便的狀況，趁退休前還在位時，趕緊通過各種方法轉(zhuǎn)移一部分企業(yè)資源，或趁還在控制企業(yè)時設(shè)法合法或不合法地撈一筆錢。這就是所謂的“59歲現(xiàn)象。這些現(xiàn)象的出現(xiàn)都極大地損害了出資者即委托人的利益。3.代理階層的“官本位現(xiàn)象。一些國有企業(yè)雖然進展了公司制改造，建立了法人治理構(gòu)造，但董事長、總經(jīng)理仍由政府任命，甚至仍享受行政級別。1999年中期，中國企業(yè)結(jié)合會、中國企業(yè)家協(xié)會在全國范圍內(nèi)組織開展了千家國有企業(yè)經(jīng)營者問卷調(diào)查，調(diào)查結(jié)果顯示，

6、81.54%的經(jīng)營者是由政府主管部門任命，由企業(yè)內(nèi)部投標競爭和從社會人員市場招聘的僅占1.66%。這樣，企業(yè)經(jīng)營業(yè)績差甚至破產(chǎn)，不會對代理階層形成威脅。一些破產(chǎn)企業(yè)經(jīng)過清算和重組后變成了新的企業(yè)，而原來的經(jīng)理或是仍在新企業(yè)擔任要職，或是到別的企業(yè)或部門擔任指導(dǎo)干部，甚至官升一級。真所謂“窮廟富方丈、“搞垮一個廠，調(diào)去當縣長。4.約束軟化。國有企業(yè)代理階層不僅缺乏正向的鼓勵機制，而且缺乏反向的監(jiān)視約束機制。這表如今:一是“內(nèi)部人控制失控問題。作為委托人的各政府部門并不是真正的國有資產(chǎn)所有者，從而導(dǎo)致“所有者缺位，使得政府部門在下放了對企業(yè)的經(jīng)營管理權(quán)以后，難以有效地控制和監(jiān)視企業(yè)代理者的行為，致

7、使企業(yè)代理階層為謀取個人私利而損害所有者的利益，從而產(chǎn)生了“內(nèi)部人控制失控問題。二是代理階層利用委托人的信息不對稱，向委托人隱瞞事實，包括向委托人隱瞞企業(yè)經(jīng)營狀況和經(jīng)營信息，以減少經(jīng)營壓力，并為謀取私利創(chuàng)造條件。在企業(yè)的并購和重組中，降低對國有資產(chǎn)的評估，導(dǎo)致國有資產(chǎn)的大量流失。二、產(chǎn)生國有企業(yè)代理階層的鼓勵與約束機制問題的原因分析國有企業(yè)代理階層的鼓勵與約束機制存在的問題，對我國國有企業(yè)改革的危害非常嚴重，必須加以治理。要進展治理，我們就有必要進一步分析其產(chǎn)生的原因。主要原因有:1.企業(yè)的分配制度改革不夠徹底，在國有企業(yè)中，人們往往仍然強調(diào)收人要向一線工人傾斜，有關(guān)部門對廠長、經(jīng)理的個人報酬

8、規(guī)定不能高于職工平均收人的一定倍數(shù)，沒有很好地將代理階層的個人報酬與企業(yè)的實現(xiàn)利潤與凈利潤相聯(lián)絡(luò);2.由于我國市場體系和市場機制還不完善，沒有形成有效的代理階層的外部監(jiān)視約束機制，國有企業(yè)走向了市場，而國有企業(yè)的代理階層卻感受不到來自市場競爭的威脅，造成企業(yè)組織與代理階層壓力的不平衡;3.公司法人治理構(gòu)造的分權(quán)與制衡作用未充分發(fā)揮作用，一般說來，現(xiàn)代公司的法人治理構(gòu)造包括股東大會、董事會(包括經(jīng)理階層)、監(jiān)事會，分別掌握決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)與監(jiān)視權(quán)，形成互相分立、互相制約、互相合作的特點，由于國有企業(yè)的“所有者缺位現(xiàn)象，再加上監(jiān)事會形同虛設(shè)，導(dǎo)致對國有企業(yè)代理階層缺乏有效的監(jiān)視與制衡;4.由于受方案

9、體制的影響，國有企業(yè)代理人員仍被歸為國家干部，是政府官員，沒有形成有自己獨立利益的經(jīng)理階層，比方在退休制度方面，對國有企業(yè)的廠長、經(jīng)理也沿用一般60歲退休的規(guī)定，這恐怕也是導(dǎo)致“59歲現(xiàn)象出現(xiàn)的一個制度原因。要解決國有企業(yè)鼓勵與約束機制存在的問題，就是要在保證所有者對企業(yè)擁有剩余索取權(quán)和剩余控制權(quán)的同時，對經(jīng)營者形成最為有效的鼓勵和約束。鼓勵和約束的本質(zhì)是相輔相成的，一個是“正向的，即有足夠的回報使作為被鼓勵者的代理階層樂于付出最大努力，到達所有者的利益要求;一個是“反向的，即玩忽職守和不稱職的代理人員應(yīng)能被及時發(fā)現(xiàn)和淘汰。因此，鼓勵與約束機制的關(guān)鍵是使代理階層有足夠的動力去追求公司開展的更高

10、目的，從而獲得更多的報酬、更高的社會地位;相反，假如經(jīng)營者不努力工作甚至玩忽職守，那么會喪失這一切。但是，公司代理階層并不具有追求公司利潤最大化的內(nèi)在鼓勵。正如亞當斯密所言:“在錢財?shù)奶幚砩?，合股公司董事為別人盡力，而私人合伙的合伙人那么純粹是為自己打算。所以，要想合股公司的董事們監(jiān)視錢財用處，像私人合伙的合伙人那樣用意周到，那是很難做到的忽略和浪費，常為合股公司業(yè)務(wù)經(jīng)營上多少難免的弊竇。三、設(shè)計合理的報酬構(gòu)造，強化對代理階層的鼓勵進步代理階層積極性最直接的方法是增加其名義收人。國外公司對代理階層的付酬方式大致有工資、獎金、職務(wù)消費、股票和股票期權(quán)等幾種根本形式。這幾種形式的鼓勵功能各有特色。

11、工資作為穩(wěn)定的和現(xiàn)期的收人，是一種相對固定的收人，相對而言刺激作用較小;獎金特別是與利潤指標掛鉤的現(xiàn)金提成，鼓勵作用最為強烈，但容易導(dǎo)致代理人員的短期行為;職務(wù)消費有特定的支出范圍，鼓勵作用有限;股票和股票期權(quán)，由于能將經(jīng)理人員的收益與企業(yè)將來更大的回報聯(lián)絡(luò)在一起，鼓勵作用較大，且不會導(dǎo)致短期行為。由于不同報酬形式的鼓勵作用的差異，各國公司一般將幾種報酬形式結(jié)合起來。由于我國國有企業(yè)改革過程中采用利潤掛鉤、承包提成、減虧承包等鼓勵手段，雖然獲得了一定的成效，但也導(dǎo)致了代理階層較普遍的短期化傾向，如無視技術(shù)進步、拼設(shè)備、隱瞞帳目等。目前企業(yè)界采用較多的是年薪制和股票期權(quán)制。年薪制作為一種新的工資

12、分配制度，幾年來已在我國部分省市陸續(xù)進展試點。年薪包括了經(jīng)營者一年中全部的工資、獎金、津貼、補貼等收人，即年薪是經(jīng)營者的全部個人工資性收人。除此以外的其他收人均應(yīng)視為非合法收人。“年薪制把國有企業(yè)代理階層的高“職位消費顯性化為年薪，讓年薪中有相當份額與企業(yè)經(jīng)營績效掛鉤。運用這種利益驅(qū)動力，促使代理階層努力經(jīng)營，應(yīng)該是一種有效的鼓勵措施。一方面對現(xiàn)任代理人員形成鼓勵，假如能有效進步企業(yè)的經(jīng)營績效，其個人的收人、地位和聲望就會相應(yīng)進步。另一方面也向社會昭示，只要你有才能，能為企業(yè)創(chuàng)造更多的利益，你也能得到較高的報酬和聲譽。從而鼓勵更多的優(yōu)秀人才脫穎而出。但在年薪制的試點過程中，也出現(xiàn)了許多急待解決

13、的問題。如年薪確實定根據(jù)，年薪制的施行對象，監(jiān)視約束機制的缺乏，現(xiàn)有人事制度的缺陷，這些問題影響了“年薪制鼓勵作用的有效發(fā)揮，迫切需要從制度上、組織上進展配套改革。股票期權(quán)是規(guī)定經(jīng)營者在與企業(yè)所有者約定的期限內(nèi)，享有以某一預(yù)先確定的價格購置一定數(shù)量本企業(yè)股票的權(quán)利。通過對美國150家大公司總裁薪酬構(gòu)成的分析說明，在總裁的總薪酬中，48%為股票期權(quán)，其他股票薪酬形式占11%，業(yè)績獎金占23%，根本工資占18%?？梢?，股票期權(quán)作為一種長期的鼓勵與約束機制在美國較為普遍，是較為重要的形式。在我國，1998年夏，聯(lián)想、四通兩大高科技企業(yè)率先在中關(guān)村發(fā)起了以股票期權(quán)為主要內(nèi)容的產(chǎn)權(quán)制度改革，備受各界關(guān)注

14、。年終，兩大企業(yè)的八位董事相繼減持公司股票并套利1.2億港元，轟動一時。股票期權(quán)的鼓勵意義主要表達在，可以較大程度地彌補傳統(tǒng)薪酬分配形式上的缺乏，將代理人利益與投資者利益捆綁在一起，具有較強的長期鼓勵和約束作用。因為投資者注重的是企業(yè)的長期利益，而代理人更關(guān)心的是在職期間的短期經(jīng)營業(yè)績，這之間存在著矛盾。而代理人購置股票期權(quán)就是購置企業(yè)的將來，企業(yè)在較長時期內(nèi)的業(yè)績好壞直接影響到代理人的收入，促使其更關(guān)心企業(yè)的長期開展。這樣就促使了委托人與代理人利益的結(jié)合，從而共同關(guān)注企業(yè)長期價值的創(chuàng)造。因此，施行股票期權(quán)制，將管理者相當多的薪酬以期權(quán)的形式出現(xiàn)，這確實是分配制度的創(chuàng)新。但是股票期權(quán)制的試點中

15、也存在許多見待解決的問題，如期權(quán)形成確實定問題，對經(jīng)營業(yè)績的測評與審計問題，用于股票期權(quán)的股票來源及期權(quán)利益兌現(xiàn)機制等，這些都迫切需要國家相關(guān)政策的出臺以及市場體系的完善。從以上分析看出，要完善國有企業(yè)代理階層的鼓勵機制，一方面要設(shè)計合理的報酬構(gòu)造，在制度上創(chuàng)新;另一方面應(yīng)積極為分配方式的改革創(chuàng)造相適的環(huán)境，在轉(zhuǎn)換政府職能、培育經(jīng)理市嘗健全企業(yè)監(jiān)視機制、完善法人治理構(gòu)造等方面采取有效的措施，進展配套改革。四、標準對代理階層的監(jiān)視約束機制國有企業(yè)的公司化改造，既要重視鼓勵機制的強化，同時又要重視標準國有公司監(jiān)視約束機制。從公司治理的角度來看，對代理階層的監(jiān)視約束機制主要包括兩個方面:一方面是通過

16、公司法人治理構(gòu)造和規(guī)章制度形成的內(nèi)部約束;另一方面是通過外部力量如股票市嘗經(jīng)理市嘗產(chǎn)品市場等的競爭形成外部約束。加強公司的內(nèi)部約束，首先要形成科學(xué)的法人治理構(gòu)造，并明確規(guī)定股東大會、董事會、監(jiān)事會和總經(jīng)理之間的權(quán)利、責任和利益，形成互相制衡的關(guān)系。這種互相制衡的關(guān)系本質(zhì)上就是一種約束機制。董事會受股東大會的委托掌握重大事務(wù)的決策權(quán)和對經(jīng)營者的任免權(quán);總經(jīng)理受董事會的委托，在董事會的受權(quán)下行使對公司日常消費經(jīng)營管理活動的權(quán)利;監(jiān)事會受股東大會的委托負責監(jiān)視董事會和總經(jīng)理的活動，并承受股東大會的監(jiān)視。而假如股東對董事會指導(dǎo)下的公司治理績效不滿意，可以在股票市場上賣出股票，即所謂的“用腳投票，或是發(fā)

17、起或響應(yīng)控制權(quán)市場上的代理權(quán)爭奪，轉(zhuǎn)讓股權(quán)并使之集中，改選董事會，并對代理階層進展更換。可見，完善公司法人治理構(gòu)造，發(fā)揮其監(jiān)視制衡作用，是加強代理階層約束機制的一個關(guān)鍵。另外，事先制定的內(nèi)部監(jiān)視制度，也可以有效防止代理階層的時機主義行為的發(fā)生。如建立后期審計制度，對代理者離任后企業(yè)的現(xiàn)實情況進展評估，以確保其在任期間無重大決策失誤或欺詐行為。目前，我國國有企業(yè)在這方面的制度還尚待標準。在加強企業(yè)內(nèi)部約束的同時，還應(yīng)強化外部監(jiān)視約束機制。外部的監(jiān)視主要是通過市場進展的，主要有經(jīng)理市嘗股票市場和產(chǎn)品市常在一個充分競爭的經(jīng)理市場中，市場擁有對經(jīng)理的充分信息，經(jīng)理人員可以在企業(yè)間和企業(yè)的不同崗位上根據(jù)自身的條件自由流動，其薪金由市場所決定。這種經(jīng)理市場給企業(yè)內(nèi)部的代理階層以兩種壓力:一是其現(xiàn)行的職位可能會被經(jīng)理市場中的一個更有才能的經(jīng)營者所取代;二是假設(shè)其經(jīng)營不善，其市場價值會降低，甚至面臨被辭退失業(yè)的危險。市場的優(yōu)勝劣汰制能促使企業(yè)的代理階層追求對所有者有利的經(jīng)營和管理，以進步企業(yè)的獲利程度和企業(yè)價值。完善的股票市場能有效地向股