(高職)《證券投資理論與實(shí)務(wù)》ppt課件(完整版)

1、證券投資理論與實(shí)務(wù)287頁完整版課件模塊一 證券市場基礎(chǔ)知識模塊二 證券交易模塊三 證券投資基本面分析模塊四 證券投資技術(shù)分析模塊五 證券投資操作策略指導(dǎo)8/26/2022目 錄項(xiàng)目一 證券市場項(xiàng)目二 基礎(chǔ)類證券投資工具項(xiàng)目三 衍生類證券投資工具模塊一 證券市場基礎(chǔ)知識任務(wù)一 掌握證券與證券市場任務(wù)二 熟悉證券市場參與者任務(wù)三 了解證券市場的產(chǎn)生與發(fā)展任務(wù)四 掌握證券價格指數(shù)2022/8/26項(xiàng)目一 證券市場活動1 認(rèn)識證券一、什么是證券證券是指各類記載并代表一定權(quán)利的法律憑證，它用以證明持有人有權(quán)依其所持憑證記載的內(nèi)容而取得應(yīng)有的權(quán)益。任務(wù)一 認(rèn)識證券與證券市場二、證券的分類1. 證據(jù)證券證

2、據(jù)證券只是單純證明某種事實(shí)的憑證，如借據(jù)、收據(jù)等。2.所有權(quán)證券所有權(quán)證券，也叫憑證證券，是認(rèn)定持有人是某種財產(chǎn)所有權(quán)的合法享有者，證明對持有人所履行的義務(wù)是有效的文件，如存單、存折、土地所有權(quán)證書等。3.有價證券三、有價證券1.有價證券的分類（1）按證券發(fā)行主體的不同，有價證券可分為政府證券、政府機(jī)構(gòu)證券和公司證券。（2）按是否在證券交易所掛牌交易，有價證券可分為上市證券和非上市證券。（3）按募集方式分類，有價證券可分為公募證券和私募證券。（4）按證券所代表的權(quán)利性質(zhì)劃分，有價證券可分為股票、債券和其他證券。2.有價證券的特征（1）收益性。證券的收益性是指持有證券本身可以獲得一定數(shù)量的收益，

3、這是投資者轉(zhuǎn)讓資本所有權(quán)或使用權(quán)的回報。（2）流動性。證券流動性是指證券變現(xiàn)的難易程度。（3）風(fēng)險性。證券的風(fēng)險性是指實(shí)際收益與預(yù)期收益的背離，或者說是收益的不確定性。（4）期限性。 債券一般有明確的還本付息期限，以滿足不同籌資者和投資者對融資期限以及與此相關(guān)的收益率需求。 一、證券市場的特征1.證券市場是價值直接交換的場所。2.證券市場是財產(chǎn)權(quán)利直接交換的場所。3.證券市場是風(fēng)險直接交換的場所?；顒? 熟悉證券市場 二、證券市場的分類1.按照證券進(jìn)入市場的順序不同，可分為一級市場和二級市場2.按上市條件的不同，可分為主板市場和二板市場3.按照品種不同，可分為股票市場、債券市場、基金市場和衍生

4、產(chǎn)品市場4.按組織形式不同，分為場內(nèi)市場和場外市場三、證券市場的基本功能1.籌資投資功能2.資本定價功能3.資本配置功能活動1 了解證券發(fā)行人一、政府和政府機(jī)構(gòu)二、股份公司三、金融機(jī)構(gòu)四、企業(yè)任務(wù)二 熟悉證券市場參與者一、機(jī)構(gòu)投資者1政府機(jī)構(gòu)2.金融機(jī)構(gòu)（1）證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)（2）銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)（3）保險經(jīng)營機(jī)構(gòu)（4）合格境外機(jī)構(gòu)投資者（簡稱QFII）與合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者（簡稱QDII）。（5）主權(quán)財富基金。（6）其他金融機(jī)構(gòu)。3企業(yè)和事業(yè)法人活動2 了解證券投資人二、個人投資者 個人投資者是指從事證券投資的社會自然人，他們是證券市場最廣泛的投資者。一、證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)二、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)活動3 了解證券

5、市場中介機(jī)構(gòu)活動1 了解證券市場的產(chǎn)生一、證券市場的形成得益于社會化大生產(chǎn)和商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展二、證券市場的形成得益于股份制的發(fā)展三、證券市場的形成得益于信用制度的發(fā)展任務(wù)三 了解證券市場的產(chǎn)生與發(fā)展一、萌芽階段二、初步發(fā)展階段三、停滯階段四、恢復(fù)階段五、加速發(fā)展階段活動2 了解證券市場的發(fā)展一、舊中國的證券市場二、新中國的證券市場1新中國資本市場的萌生（19781992年）2.全國性資本市場的形成和初步發(fā)展（19931998年）3.資本市場的進(jìn)一步規(guī)范和發(fā)展（1999年至今）活動3 熟悉我國證券市場的發(fā)展歷程活動1 掌握股價平均數(shù)和股價指數(shù)一、股價指數(shù)的編制步驟第一步，選擇樣本股。第二步，選定某

6、基期，并以一定方法計算基期平均股價或市值。第三步，計算計算期平均股價或市值，并作必要的修正。第四步，指數(shù)化。如果計算股價指數(shù)，需要將計算期的平均股價或市值轉(zhuǎn)化為指數(shù)值，即將基期平均股價或市值定為某一常數(shù)（通常為100、1000或10），并據(jù)此計算計算期股價的指數(shù)。任務(wù)四 掌握證券價格指數(shù)二、股價平均數(shù)1.簡單算術(shù)股價平均數(shù)上式中： 為平均股價；Pi為各樣本股收盤價；N為樣本股票種數(shù)。2.加權(quán)股價平均數(shù)上式中：Wi樣本股的發(fā)行量或成交量。3.修正股價平均數(shù)新除數(shù)=修正后的總價格（或總市值）*原除數(shù)/修正前的總價格（或總市值）修正股價平均數(shù)=股份變動后的總價格/新除數(shù)三、股價指數(shù)1.簡單算術(shù)股價指

7、數(shù)（1）相對法是先計算各樣本股的個別指數(shù)，再加總求出算術(shù)平均數(shù)。（2）綜合法是將樣本股票基期價格和計算期價格分別加總，然后再求出股價指數(shù)2.加權(quán)股價指數(shù)（1）基期加股價指數(shù)權(quán)又稱拉斯貝爾加權(quán)指數(shù)，采用基期發(fā)行量或成交量作為權(quán)數(shù)（2）計算期加權(quán)股價指數(shù)又稱派許加權(quán)指數(shù)，采用計算期發(fā)行量或成交量作為權(quán)數(shù)。其適用性較強(qiáng)，使用較廣泛，很多著名股價指數(shù)，如標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)等，都使用這一方法。（3）幾何加權(quán)股價指數(shù)又稱費(fèi)雪理想式，是對兩種指數(shù)作幾何平均，由于計算復(fù)雜，很少被實(shí)際應(yīng)用。一、股票價格指數(shù)1上證綜合指數(shù)2深證綜合指數(shù)3深圳成分股指4上證30指數(shù)5深圳100指數(shù)6滬深300指數(shù)二、債券指數(shù)1上證國債指

8、數(shù)2深市企業(yè)債指數(shù)3中國債券指數(shù)活動2 了解我國主要的證券價格指數(shù)一、道-瓊斯工業(yè)股價平均數(shù)二、金融時報證券交易所指數(shù)三、經(jīng) 225 股價指數(shù)四、NASDAQ市場及其指數(shù)活動3 了解國際主要股票市場及價格指數(shù)任務(wù)一 股票任務(wù)二 債券任務(wù)三 證券投資基金2022/8/26項(xiàng)目二 基礎(chǔ)類證券投資工具活動1 認(rèn)識股票性質(zhì)與分類一、股票的定義股票是一種有價證券，它是股份有限公司發(fā)行的，用以證明投資者股東身份權(quán)益，并據(jù)以獲得股息和紅利的憑證。二、股票的性質(zhì) 1.股票是有價證券2.股票是要式證券3.股票是證權(quán)證券4.股票是資本證券5.股票是綜合權(quán)利證券任務(wù)一 股票三、股票的類型 1.普通股和優(yōu)先股（1）普

9、通股 。普通股是最基本、最常見的一種股票，其持有者享有股東的基本權(quán)利和義務(wù)。按照我國公司法規(guī)定，普通股股東享有公司重大決策參與權(quán)、盈余分配權(quán)、剩余財產(chǎn)分配權(quán)和優(yōu)先認(rèn)股權(quán)（2）優(yōu)先股。優(yōu)先股是一種特殊的股票。具體特征包括股息率固定、股息分派優(yōu)先、剩余財產(chǎn)分配優(yōu)先、一般無表決權(quán)。2、記名股票和無記名股票（1）記名股票；（2）無記名股票3、面額股票和無面額股票（1）面額股票；（2）無面額股票活動2 了解我國目前的股權(quán)結(jié)構(gòu) 一、內(nèi)資股 1國家股2法人股3社會公眾股二、外資股1境內(nèi)上市外資股2境外上市外資股三、特殊情況下的股票簡稱與含義1字母N+股票簡稱2字母S+股票簡稱3字母XD+股票簡稱4字母XR

10、+股票簡稱5字母DR+股票簡稱6字母ST+股票簡稱7字母*ST+股票簡稱8字母PT+股票簡稱一、股票的價值1股票的票面價值2股票的賬面價值3股票清算價值4股票的內(nèi)在價值活動3 掌握股票的價值確定與價格影響因素二、股票的價格1股票的理論價格股票的理論價格由其預(yù)期收入和當(dāng)時的市場利率兩個因素決定，其公式為：股票價格=預(yù)期股息收入/市場利率2股票的市場價格股票的市場價格一般是指股票在二級市場上的價格，也稱股票行市。三、影響股價變動的基本因素1影響股票價格變動的內(nèi)部因素（1）公司凈資產(chǎn)（2）公司盈利水平（3）公司的股利政策（4）股份分割（5）增資和減資（6）公司資產(chǎn)重組2影響股票價格變動的外部因素（1

11、）宏觀經(jīng)濟(jì)因素（2）行業(yè)因素（3）市場因素活動1 認(rèn)識債券性質(zhì)與分類一、債券的定義債券是一種有價證券，是社會各類經(jīng)濟(jì)主體為籌措資金而向債券投資者出具的、承諾按一定利率定期支付利息并到期償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。二、債券的票面要素1.債券的票面價值2.債券的到期期限3債券的票面利率4.債券發(fā)行者的名稱任務(wù)二 債券三、債券的類型1按發(fā)行主體分類（1）政府債券（2）金融債券（3）公司債券信用公司債券不動產(chǎn)抵押債券質(zhì)押債券保證公司債券收益公司債券可轉(zhuǎn)換公司債券2.按付息方式分類（1）付息債券；（2）一次還本付息債券（3）貼現(xiàn)債券；（4）零息債券3. 按債券形態(tài)分類（1）實(shí)物債券；（2）憑證式債券；（3）

12、記賬式債券4.按照償還期限分類（1）長期債券；（2）短期債券；（3）中期債券5.按照債券利率在償還期內(nèi)是否變化分類（1）固定利率債券；（2）浮動利率債券6.按債券面值貨幣和市場所在地分類（1）國內(nèi)債券；（2）國際債券一、債券的估值1.付息債券的定價公式式中，P表示價格，C表示年利息，V表示債券面值或到期價值，r表示必要的到期收益率，n表示債券的年限。2.無息票債券的定價公式P=3.一次還本付息債券的定價公式P=活動2 掌握債券的價值確定與價格影響因素P= 二、影響債券價格變動的主要因素1.市場利率2.供求關(guān)系3.社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r4.財政收支狀況5.貨幣政策6.國際間利差和匯率變化活動1 認(rèn)識證

13、券投資基金的特點(diǎn)與類型一、證券投資基金的含義證券投資基金是指通過發(fā)售基金份額，將眾多投資者的資金集中起來，形成獨(dú)立財產(chǎn)，由基金托管人托管，基金管理人管理，以組合投資的方法進(jìn)行證券投資的一種利益共享、風(fēng)險工單的集合投資方式。二、證券投資基金的當(dāng)事人1.基金投資者即基金份額持有人，是基金的出資者、基金資產(chǎn)的所有者和基金投資收益的受益人。2.基金管理人基金管理人是基金產(chǎn)品的募集者和基金的管理者。3.基金托管人任務(wù)三 證券投資基金三、證券投資基金的特點(diǎn)1.集合理財，專業(yè)管理2.組合投資，分散風(fēng)險3.專家管理，服務(wù)專業(yè) 4.監(jiān)管嚴(yán)格，信息透明5.獨(dú)立托管，保障安全四、證券投資基金的分類1.根據(jù)組織形式的

14、不同，分為契約性基金和公司型基金2.根據(jù)基金運(yùn)作方式不同，分為封閉式基金和開放式基金3.根據(jù)募集方式的不同，分為公募基金和私募基金4.根據(jù)投資目標(biāo)不同，分為收入型基金、成長型基金和平衡型基金5.根據(jù)投資對象的不同，分為股票型基金、債券型基金、混合基金和貨幣市場基金等6.根據(jù)資金來源或資金投資投向的地域不同，分為國內(nèi)基金、國際基金、離岸基金和海外基金7.根據(jù)一二級市場差異不同可分為交易型開放式指數(shù)基金和上市交易型開放式基金一、封閉式基金的發(fā)售和認(rèn)購封閉式基金的發(fā)售由基金管理人辦理，基金管理人會選擇證券公司組成承銷團(tuán)代理基金發(fā)售?；鸢l(fā)售一般通過證券交易所網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)以及網(wǎng)下配售進(jìn)行。二、封閉式基金的

15、交易封閉式基金募集完畢后，如滿足一定的條件，就可以在證券交易所掛牌上市交易。這些條件包括：基金的封閉期達(dá)到一定的年限，基金的募集金金額達(dá)到一定的數(shù)量，基金份額持有人達(dá)到一定數(shù)目等?；顒? 掌握證券投資基金的發(fā)行與交易三、開放式基金的發(fā)售和認(rèn)購1.開放式基金的發(fā)售開放式基金一般不在證券交易所上市，它的發(fā)售通常由基金管理公司負(fù)責(zé)辦理。2.開放式基金的認(rèn)購（1）開放式基金認(rèn)購的一般原則。投資者一般通過基金管理公司的直銷中心、商業(yè)銀行、以及證券公司進(jìn)行開放式基金的認(rèn)購。（2）開放式基金認(rèn)購費(fèi)用的確定和認(rèn)購份額的計算四、開放式基金的申購和贖回1.開放式基金申購和贖回的定義和基本規(guī)則開放式基金的贖回是指在

16、基金募集期結(jié)束后，申請購買基金份額的行為;開放式基金的贖回是指基金持有人要求基金管理人購回其持有基金份額的行為。2.開放式基金申購和贖回的計算開放式基金的申購與開放式基金的認(rèn)購計算方式一樣，但贖回相對復(fù)雜。一、證券投資基金的投資范圍和投資限制對投資行為的限制，主要側(cè)重于基金與基金管理人、基金托管人的關(guān)聯(lián)交易行為，一般包括：不能承銷證券，不能向他人貸款或提供擔(dān)保，不能從事承擔(dān)無限責(zé)任的投資，不能從事內(nèi)幕交易、操縱證券價格及其他不正當(dāng)?shù)淖C券交易活動，不能買賣與基金管理人、托管人有利益關(guān)系的證券，以及基金之間不能互相投資等?；顒尤?了解證券投資基金的風(fēng)險二、證券投資基金面臨的風(fēng)險1.市場風(fēng)險2.流動

17、性風(fēng)險3.管理風(fēng)險4.機(jī)構(gòu)運(yùn)作風(fēng)險任務(wù)一 認(rèn)識衍生類證券投資工具任務(wù)二 掌握金融期權(quán)、期貨與互換任務(wù)三 了解其他衍生工具2022/8/26項(xiàng)目三 衍生類證券投資工具活動1 了解衍生證券一、什么是衍生證券衍生證券（也稱衍生工具）是一種證券，其價值依賴于其它更基本的標(biāo)的變量。二、衍生證券的產(chǎn)生任務(wù)一 認(rèn)識衍生類證券投資工具1. 跨期交易2. 杠桿效應(yīng)和高風(fēng)險3. 不確定性4. 套期保值和投機(jī)套利共存活動2 了解衍生證券的特征1. 規(guī)避風(fēng)險2. 投機(jī)套利3. 降低交易成本4. 價格發(fā)現(xiàn)活動3 了解衍生證券的功能1. 按產(chǎn)品形態(tài)，可分為獨(dú)立衍生工具和嵌入式衍生工具。 （1）獨(dú)立衍生工具 （2）嵌入式衍

18、生工具2. 按交易場所， 可分為交易所交易的衍生工具和OTC交易的衍生工具。 3. 按基礎(chǔ)工具，可分為股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具、貨幣衍生工具、利率衍生工具、信用衍生工具以及其他衍生工具?；顒? 掌握衍生證券的種類4. 按衍生證券自身交易的方法及特點(diǎn)，分為遠(yuǎn)期合約、期貨合約、期權(quán)合約、互換合約和結(jié)構(gòu)化金融衍生工具。 （1）遠(yuǎn)期合約（2）期貨合約（3）期權(quán)合約 （4）互換合約（5）結(jié)構(gòu)化金融衍生工具?；顒? 掌握遠(yuǎn)期合約（ Forward Contracts）一、 遠(yuǎn)期合約的內(nèi)涵和特點(diǎn)是交易雙方約定在未來某一確定的時間，按確定的價格（如匯率、利率價格等）買賣一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的合約。金融遠(yuǎn)期合約規(guī)

19、定了將來交割的資產(chǎn)、日期、價格和數(shù)量，合約條款根據(jù)雙方需求協(xié)商確定，以便盡量滿足交易雙方的需要，因此靈活性較大，這也是它的主要優(yōu)點(diǎn)。任務(wù)二 掌握金融遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)與互換二、 遠(yuǎn)期合約的種類1.遠(yuǎn)期利率合約是指交易雙方按照約定的名義本金，在約定的未來日期按協(xié)議利率借貸一筆數(shù)額確定、以具體貨幣表示的本金的協(xié)議。2.遠(yuǎn)期外匯合約是指交易雙方約定在將來某一時間按約定的匯率買賣一定數(shù)量的某種外匯的合約。按照遠(yuǎn)期的開始時期劃分，遠(yuǎn)期外匯合約又分為直接遠(yuǎn)期外匯合約和遠(yuǎn)期外匯綜合協(xié)議。3.遠(yuǎn)期股票合約是指交易雙方在將來某一特定日期按特定價格交付一定數(shù)量單個股票或一攬子股票的協(xié)議。一、 期貨合約的內(nèi)涵期貨合約

20、是指在交易所交易的、交易雙方約定在將來某個日期按事先確定的條件（包括交割價格、交割地點(diǎn)和交割方式等）買入或賣出一定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的特定金融工具的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議。二、 期貨合約的功能1.套期保值2.價格發(fā)現(xiàn)3.增強(qiáng)市場流動性活動2 掌握期貨合約（Future Contracts）三、 期貨合約的種類1. 利率期貨(Interest Rate Futures)。是指標(biāo)的資產(chǎn)價格依賴于利率水平的期貨合約，2.外匯期貨(Foreign Exchange Futures)。以一定數(shù)量的貨幣（如美元、德國馬克、法國法郎、英鎊、日元、澳元和加元等）作為標(biāo)的資產(chǎn)的期貨合約。3. 股票指數(shù)期貨(Stock Index F

21、utures)。是指以特定股票指數(shù)為標(biāo)的資產(chǎn)的期貨合約。一、 期權(quán)合約的內(nèi)涵期權(quán)（又稱選擇權(quán)）合約是指由交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定買方有權(quán)在合約規(guī)定的有效期限內(nèi)以事先規(guī)定的價格買進(jìn)或賣出相關(guān)期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化合約。二、 期權(quán)合約的種類1.按照期權(quán)買方的權(quán)利，可以分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)2.按照期權(quán)買方執(zhí)行期權(quán)的時限不同，可以分為歐式期權(quán)、美式期權(quán)和修正的美式期權(quán)。3. 按照期權(quán)合約的基礎(chǔ)資產(chǎn)，可以分為股票期權(quán)、利率期權(quán)、貨幣期權(quán)、股票指數(shù)期權(quán)、金融期貨期權(quán)以及互換期權(quán)等?；顒? 掌握期權(quán)合約（Option Contracts）三、 權(quán)證 ( Warrant）1. 權(quán)證的涵義：又稱“認(rèn)股證”或“認(rèn)股權(quán)證

22、”，通常是指由發(fā)行人所發(fā)行的附有特定條件的一種有價證券。2. 權(quán)證的種類（1）根據(jù)權(quán)證的買賣方向，分為認(rèn)購權(quán)證和認(rèn)沽權(quán)證。（2）根據(jù)權(quán)利行使期限，分為歐式權(quán)證、美式權(quán)證和和修正的美式權(quán)證。（3）根據(jù)基礎(chǔ)資產(chǎn)或標(biāo)的資產(chǎn)分，分為股權(quán)類權(quán)證、債權(quán)類權(quán)證以及其他權(quán)證。（4）根據(jù)發(fā)行人，分為股本權(quán)證和備兌權(quán)證。（5）根據(jù)行使價格是否高于標(biāo)的證券價格，分為價內(nèi)權(quán)證、價平權(quán)證和價外權(quán)證。（6）按結(jié)算方式可分為證券給付結(jié)算型權(quán)證和現(xiàn)金結(jié)算型權(quán)證。 3. 投資權(quán)證的優(yōu)點(diǎn)（1）可以確定投資的最大風(fēng)險，在標(biāo)的股票下跌時，權(quán)證持有人的最大損失限定為投資權(quán)證的全部成本； （2）可以利用權(quán)證的高杠桿性，在股票上漲時，充分

23、享受股票上漲的收益。一、 互換合約的內(nèi)涵 互換是兩個或兩個以上的當(dāng)事人按照商定條件，在約定時間內(nèi)，交換彼此貨幣種類、利率基礎(chǔ)或其他資產(chǎn)的一種合約。二、 互換合約的種類1. 利率互換（Interest Rate Swaps）：指交易雙方互相交換以同種貨幣表示、以不同利率基礎(chǔ)計算的現(xiàn)金流的一種預(yù)約業(yè)務(wù)。2. 貨幣互換（Currency Swaps）：是將一種貨幣的本金和固定利息與另一貨幣的等價本金和固定利息進(jìn)行交換。3. 其他互換。（1）基差互換（2）交叉貨幣利率互換（3）股票互換活動4 掌握互換合約（Swap Contracts）活動1 了解存托憑證一、什么是存托憑證存托憑證，又稱存券收據(jù)或存股

24、證。是指在一國證券市場流通的代表另一國公司有價證券的可轉(zhuǎn)讓憑證。二、存托憑證的種類1. 按基礎(chǔ)證券發(fā)行人在發(fā)行中的作用，分為參與型的和非參與型的。2. 按發(fā)行或交易地點(diǎn)，分為美國存托憑證、歐洲存托憑證、全球存托憑證、新加坡存托憑證和中國存托憑證等。任務(wù)三 了解其他金融衍生工具三、存托憑證的優(yōu)點(diǎn)1. 市場容量大、籌資能力強(qiáng)。2. 發(fā)行一級ADR的手續(xù)簡單、發(fā)行成本低。3. 提高公司知名度、為日后在國外上市奠定基礎(chǔ)。四、中國存托憑證（CDR） 1. 中國存托憑證的含義 中國存托憑證（CDR）是指在境外(包括中國香港)上市公司將部分已發(fā)行上市的股票托管在當(dāng)?shù)乇９茔y行，由中國境內(nèi)的存托銀行發(fā)行、在境內(nèi)

25、A股市場上市、以人民幣交易結(jié)算、供國內(nèi)投資者買賣的投資憑證，從而實(shí)現(xiàn)股票的異地買賣。2.中國存托憑證的演變3. 發(fā)行意義一、 資產(chǎn)證券化含義 資產(chǎn)證券化是指將缺乏流動性、但具有可預(yù)期收入的資產(chǎn)，轉(zhuǎn)換為在資本市場上可自由買賣證券的行為以獲取融資，最大化提高資產(chǎn)的流動性。二、資產(chǎn)證券化的種類 根據(jù)證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)，可分為不動產(chǎn)證券化、應(yīng)收賬款證券化、信貸資產(chǎn)證券化、未來收益證券化、債券組合證券化等類別。2. 根據(jù)資產(chǎn)證券化發(fā)起人、發(fā)行人和投資者所屬地域，可分為境內(nèi)資產(chǎn)證券化和離岸資產(chǎn)證券化。3.根根據(jù)證券化產(chǎn)品的金融屬性，可分為股權(quán)型證券化、債券型證券化和混合型證券化。活動2 了解資產(chǎn)證券化 三、

26、資產(chǎn)證券化的當(dāng)事人1. 發(fā)起人2.特定目的機(jī)構(gòu)或特定目的受托人（SPV）3. 資金和資產(chǎn)存管機(jī)構(gòu)4. 信用增級機(jī)構(gòu)5. 信用評級機(jī)構(gòu)6. 承銷人7. 證券化產(chǎn)品投資者四、資產(chǎn)證券化在中國 中國內(nèi)地資產(chǎn)證券化起步于 20世紀(jì)90 年代初，但發(fā)展較多波折，對國內(nèi)證券市場產(chǎn)生的影響較小。一、結(jié)構(gòu)化金融衍生產(chǎn)品含義 結(jié)構(gòu)化金融衍生產(chǎn)品則是運(yùn)用金融工程結(jié)構(gòu)化方法，通過將以上四種金融衍生工具相互結(jié)合或者與基礎(chǔ)金融工具相結(jié)合，開發(fā)設(shè)計出更多具有復(fù)雜特性的金融衍生產(chǎn)品?；顒? 了解結(jié)構(gòu)化金融衍生產(chǎn)品 二、結(jié)構(gòu)化金融衍生產(chǎn)品的種類1根據(jù)聯(lián)結(jié)的基礎(chǔ)產(chǎn)品，可分為股權(quán)聯(lián)結(jié)型產(chǎn)品、利率聯(lián)結(jié)型產(chǎn)品、匯率聯(lián)結(jié)型產(chǎn)品、商品聯(lián)

27、結(jié)型產(chǎn)品等種類；2根據(jù)收益保障性，可分為收益保證性和非收益保證型兩大類3根據(jù)發(fā)行方式，可分為公開募集的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品與私募結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，前者通?？梢栽诮灰姿灰?。4根據(jù)嵌入式衍生產(chǎn)品分，結(jié)構(gòu)化金融產(chǎn)品通常會內(nèi)嵌一個或一個以上的衍生產(chǎn)品，它們有些是以合約規(guī)定條款（如提前終止條款）形式出現(xiàn)的。三.結(jié)構(gòu)化金融衍生產(chǎn)品在中國 目前，我國內(nèi)地尚無交易所交易的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，但是，很多商業(yè)銀行均通過柜臺銷售各類利率、匯率、黃金甚至股票價格指數(shù)、能源價格指數(shù)聯(lián)結(jié)型外匯理財產(chǎn)品和人民幣理財產(chǎn)品。國內(nèi)應(yīng)加快結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的發(fā)展步伐。發(fā)展結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品首先可以增加投資品種，活躍市場，拓寬國內(nèi)居民的投資渠道，緩解居民投資過于集中于銀

28、行存款的問題。項(xiàng)目四 證券交易基本流程項(xiàng)目五 證券交易費(fèi)用與交易所相關(guān)規(guī)定模塊二 證券交易任務(wù)一 掌握證券交易任務(wù)二 掌握證券場內(nèi)交易程序任務(wù)三 了解證券場外交易程序2022/8/26項(xiàng)目四 證券交易基本流程活動1 認(rèn)識證券交易證券交易是指已經(jīng)發(fā)行上市的證券的流通轉(zhuǎn)讓活動，是指買賣已發(fā)行的證券的交易活動。任務(wù)一 掌握證券交易一、公開二、公平三、公正活動2 了解證券交易的原則一、證券現(xiàn)貨交易（一）證券現(xiàn)貨交易的含義現(xiàn)貨交易也叫即期現(xiàn)貨交易或現(xiàn)金現(xiàn)貨交易，就是證券買賣成交后即行辦理證券交割手續(xù)的交易方式。（二）證券現(xiàn)貨交易的特點(diǎn)1.成交與交割基本上同時進(jìn)行、同時完成2.錢券兩訖，結(jié)清交易3.投資目

29、的性較強(qiáng)活動3 熟悉證券交易方式二、證券期貨交易（一）證券期貨交易的概念 期貨交易是在現(xiàn)貨交易的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，它是買賣雙方先行成交而后在未來某一約定時間按預(yù)先約定價格交割的一種交易方式。（二）證券期貨交易的特點(diǎn)1交易對象是標(biāo)準(zhǔn)化的合約2.交易場所是期貨交易所3.交割期限相對固定4.實(shí)行保證金制度5.投機(jī)性強(qiáng)三、證券期權(quán)交易（一）證券期權(quán)交易的概念期權(quán)又稱選擇權(quán)，是指在確定的日期或在這個日期之前，按照事先確定的價格買賣一種特定商品或金融工具的權(quán)利。（二）證券期權(quán)交易的特點(diǎn)1.交易的對象是一種權(quán)利2.期權(quán)買賣雙方權(quán)利與義務(wù)不對等3.期權(quán)交易承擔(dān)的風(fēng)險較低四、證券信用交易（一）證券信用交易的含義

30、是指投資者憑自身的信譽(yù)，通過繳納一定比例的保證金或證券，其余不足部分的資金或證券由經(jīng)紀(jì)人墊付而進(jìn)行的證券交易方式。（二）證券信用交易的特點(diǎn)1.以證券現(xiàn)貨交易為基礎(chǔ)；2.需要繳納定比例的保證金3.存在雙重信用關(guān)系；4.投資者要為經(jīng)紀(jì)人墊付的資金支付利息5.證券信用交易具有顯著的杠桿效應(yīng)（三）保證金比率保證金比率就是客戶繳納的保證金或證券的市值與買賣證券總值之比。五、證券回購交易（一）證券回購交易的含義證券回購交易是指證券買賣雙方在成交的同時就約定于未來某一時間以某一價格雙方再進(jìn)行反向交易的行為，是證券交易雙方進(jìn)行的以證券（一般是債券）為權(quán)利質(zhì)押的一種短期資金融通行為。（二）標(biāo)準(zhǔn)券和標(biāo)準(zhǔn)券的折算率

31、所謂標(biāo)準(zhǔn)券是指在證券回購交易中，由證券交易所根據(jù)債券利率和市場價格，按照不同的券種、以各自的折合比率計算的、用于回購抵押的標(biāo)準(zhǔn)化債券。（三）回購價格回購價格是由交易雙方按每百元資金應(yīng)收（付）的年收益率報價1.開盤 ：在證券交易所證券交易中，每天開市的首次交易為開盤。2.開盤價：指某種證券在證券交易所每個營業(yè)日的第一筆交易，第一筆交易的成交價即為當(dāng)日開盤價。3.牛市：也稱多頭市場，指市場行情普通看漲，延續(xù)時間較長的大升市。4.熊市：也稱空頭市場，指市場行情普通看淡，延續(xù)時間相對較長的大跌市。5.多頭：6.空頭：活動4 了解證券交易相關(guān)術(shù)語7.利多：對于多頭有利，能刺激股價上漲的各種因素和消息，如

32、：銀根放松，GDP增長加速等。8.利空：對空頭有利，能促使股價下跌的因素和信息，如：利率上升，經(jīng)濟(jì)衰退，公司經(jīng)營虧損等。9.反彈：股票價格在下跌趨勢中因下跌過快而回升的價格調(diào)整現(xiàn)象，回升幅度一般小于下跌幅度。10.斬倉（割肉）：在買入股票后，股價下跌，投資者為避免損失擴(kuò)大而低價（賠本）賣出股票的行為。11.套牢：預(yù)期股價上漲而買入股票，結(jié)果股價卻下跌，又不甘心將股票賣出，被動等待獲利時機(jī)的出現(xiàn)。12對敲：是股票投資者（莊家或大的機(jī)構(gòu)投資者）的一種交易的手法。具體操作方法是在多家營業(yè)部同時開戶，以拉鋸方式在各營業(yè)部之間報價交易，以達(dá)到操縱股價的目的。13盤整：通常指價格變動幅度較小，比較穩(wěn)定，最

33、高價與最低價相差不大的行情。14籌碼：投資人手中持有一定數(shù)量的股票。15踏空：指投資者因看淡后市，賣股票后，該股價卻一路上揚(yáng)，或未能及時買入，因而未能賺得利潤。16跳水：指股價迅速下滑，幅度很大，超過前一交易日的最低價很多。17陰跌：指股價進(jìn)一步退兩步，緩慢下滑的情況，如陰雨連綿長期不止。18洗盤：是主力操縱股市，故意壓低股價的一種手段，具體做法是，為了拉高股價獲利出貨，先有意制造賣壓，迫使低價買進(jìn)者賣股票，以減輕拉長壓力，通過這種方法可以使殷價容易拉高。19平倉：投資者在股票市場上賣股票的行為。20多頭陷阱：即為多頭設(shè)置的陷阱，通常發(fā)生在指數(shù)或股價屢創(chuàng)新高，并迅速突破原來的指數(shù)區(qū)且達(dá)到新高點(diǎn)

34、，隨后迅速滑跌破以前的支撐位，結(jié)果使在高位買進(jìn)的投資者嚴(yán)重被套。21空頭陷阱：通常出現(xiàn)在指數(shù)或股價從高位區(qū)以高成交量跌至一個新的低點(diǎn)區(qū)，并造成向下突破的假象，使恐慌性拋盤涌出后迅速回升至原先的密集成交區(qū)，并向上突破原壓力線，使在低點(diǎn)賣出者踏空。22建倉：投資者開始買入看漲的股票。23護(hù)盤：股市低落、人氣不足時，機(jī)構(gòu)投資大戶大量購進(jìn)股票，防止股市繼續(xù)下滑行為。24吃貨：莊家在低價時暗中買進(jìn)股票。25漲、跌停板：滬、深股市的漲跌停板為10%，ST類股票漲跌停板為5%。活動1 了解場內(nèi)證券交易如何開戶一、證券賬戶及其種類（一）什么是證券賬戶證券賬戶是指證券登記結(jié)算公司為投資者設(shè)立的，用于準(zhǔn)確記載投資

35、者所持有的證券種類、名稱、數(shù)量及相應(yīng)權(quán)益和變動情況的賬冊。（二）證券賬戶的種類1.人民幣普通股票賬戶2.人民幣特種股票賬戶3.證券投資基金賬戶任務(wù)二 掌握證券場內(nèi)交易程序二、資金賬戶及其類型（一）什么是資金賬戶資金賬戶是證券經(jīng)紀(jì)商為投資者設(shè)立的賬戶，用于投資者證券交易的資金清算，記錄證券交易的幣種、余額和變動情況。（二）資金賬戶的類型1.現(xiàn)金賬戶2.保證金賬戶3.聯(lián)合賬戶4.授權(quán)賬戶5.信托賬戶三、開戶操作流程（一）個人投資者A股開戶流程（1）填寫開戶申請表；（2）驗(yàn)證；（3）開戶處理（二）境內(nèi)居民個人投資者B股開戶流程（1）憑本人有效身份證明文件到其外匯存款銀行，將其現(xiàn)匯存款和外幣現(xiàn)鈔存款劃

36、入券商在同城、同行的B股保證金賬戶。（2）憑本人有效身份證明和本人進(jìn)賬憑證單到券商處開設(shè)B股資金賬戶，開設(shè)B股資金賬戶的最低存款金額為等值1 000美元；（3）憑開設(shè)的B股資金賬戶，在該券商或交易所委托的其他開戶代理機(jī)構(gòu)處申請?jiān)O(shè)立B股股票賬戶。（三）個人投資者深市創(chuàng)業(yè)板的開戶流程（1）攜帶身份證、股東卡到證券公司營業(yè)場所現(xiàn)場提出開通創(chuàng)業(yè)板市場交易的申請。（2）證券公司核查投資者的交易經(jīng)驗(yàn)?zāi)晗蓿ㄐ铦M2年），并詳細(xì)了解投資者的身份、財產(chǎn)與收入狀況、風(fēng)險偏好等基本信息。（3）證券公司經(jīng)辦人員應(yīng)見證投資者簽署并簽字確認(rèn)，之后還需要證券公司營業(yè)部負(fù)責(zé)人簽字確認(rèn)。（4）投資者仔細(xì)閱讀并現(xiàn)場書面簽署創(chuàng)業(yè)板市

37、場投資風(fēng)險揭示書，尚未具備兩年交易經(jīng)驗(yàn)但仍要求開通創(chuàng)業(yè)板市場交易資格的投資者，需就自愿承擔(dān)市場風(fēng)險抄錄“特別聲明”。（四）個人投資者基金賬戶的開戶流程投資者投資開放式基金需先到各基金代銷機(jī)構(gòu)（通常為各商業(yè)銀行）的網(wǎng)點(diǎn)辦理開戶手續(xù)。一、委托形式（一）柜臺委托； （二）電話委托；（三）自助終端委托；（四）網(wǎng)上委托二、委托內(nèi)容1.證券賬號；2.日期；3.證券代碼或簡稱；4.買賣方向；5.買入（賣出）的數(shù)量；6.出價方式及委托價格；7.時間；8.委托有效期；9.簽名；10.其他內(nèi)容活動2 熟悉委托及委托指令三、委托指令的種類 （一）市價委托指令市價委托指令是指證券投資者向證券經(jīng)紀(jì)商發(fā)出買賣某種證券的委

38、托指令時，要求證券經(jīng)紀(jì)商按證券交易所內(nèi)當(dāng)時的市場價格買進(jìn)或賣出證券。（二）限價委托指令 限價委托指令是指投資者要求證券經(jīng)紀(jì)商在執(zhí)行委托指令時，必須按限定的價格或比限定價格更有利的價格買賣證券，即必須以限價或低于限價買進(jìn)證券，以限價或高于限價賣出證券。 1.限價委托指令的特點(diǎn) 限價委托的特點(diǎn)一是委托價格固定化，二是要有一定的委托有效期限制，超過限定時間，委托指令自動作廢。2.限價委托指令的應(yīng)用范圍限價委托指令應(yīng)用范圍廣泛且變化很多。（三）停止損失委托指令停止損失委托指令是一種特殊的限制性的市價委托，它是指投資者委托證券經(jīng)紀(jì)商在證券市場價格上升到或超過指定價格時按照市場價格買進(jìn)證券，或是在證券市場

39、價格下降到或低于指定價格時按照市場價格賣出證券。1.停止損失委托指令的優(yōu)點(diǎn)（1）保住既得利益（2）限制可能遭受的損失2.停止損失委托指令的缺點(diǎn)3.停止損失委托指令與限價指令的區(qū)別（四）停止損失限價委托指令四、委托受理1.驗(yàn)證驗(yàn)證主要對證券委托買賣的合法性、同一性進(jìn)行審查。2.審單主要是審查委托單的合法性及一致性。3.查驗(yàn)資金及證券五、委托執(zhí)行（一）申報原則（二）申報方式1有形席位申報2無形席位申報六、委托撤消一、交易所競價制度上海證券交易所和深圳證券交易所的證券競價均采用連續(xù)競價和集合競價兩種方式。集合競價是指在規(guī)定一段時間內(nèi)接收到的有效買賣申報一次性集中撮合的競價方式。連續(xù)競價是指對買賣申報

40、逐筆連續(xù)撮合的競價方式?；顒? 掌握競價成交的方式和過程證券交易所采用競價方式的規(guī)定上海證券交易所深圳證券交易所集合競價時間（每個交易日）開盤集合競價時間：9:159:25開盤集合競價時間：9:159:25收盤集合競價時間:14:5715:00連續(xù)競價時間（每個交易日）9:3011:3013:0015:009:3011:3013:0014:57二、交易所成交原則（一）集合競價時，成交價格的確定（1）可實(shí)現(xiàn)最大成交量的價格；（2）高于該價格的買入申報與低于該價格的賣出申報全部成交；（3）與該價格相同的買方或賣方至少有一方全部成交；（4）兩個以上價格符合上述條件的，取距前收盤價最近的價格為成交價。

41、（二）連續(xù)競價時，成交價格的確定（1）最高買入申報與最低賣出申報價格相同，以該價格為成交價；（2）買入申報價格高于即時揭示的最低賣出申報價格時，以即時揭示的最低賣出申報價格為成交價；（3）賣出申報價格低于即時揭示的最高買入申報價格時，以即時揭示的最高買入申報價格為成交價。三、競價結(jié)果通過交易所的交易主機(jī)完成競價交易過程，競價的結(jié)果有全部成交、部分成交和不成交3種可能情況。委托買賣全部成交，證券公司應(yīng)及時通知委托人按規(guī)定的時間辦理交割手續(xù)；委托人的委托如果未能全部成交，證券公司在委托有效期內(nèi)可繼續(xù)執(zhí)行，直到有效期結(jié)束；委托人的委托如果未能成交，證券公司在委托有效期內(nèi)可繼續(xù)執(zhí)行，等待機(jī)會成交，直到

42、有效期結(jié)束。一、投資者與證券商之間的交收清算（一）交收的種類1.會計日交收2.滾動交收（二）交收清算辦法1.實(shí)物交收2.動賬不動券3自動交收清算活動4 了解結(jié)算過程二、證券商之間的交收清算（一）個別交收制度和集中交收制度個別交收制度是買賣雙方證券公司一對一地進(jìn)行證券和價款交收的制度。集中交收制度是按凈額交收原則辦理的清算交收制度。（二）價款清算（三）證券交收證券交易完成后，交易雙方應(yīng)到證券發(fā)行公司辦理過戶手續(xù)，賣方簽章出讓證券，買方簽章購入證券，發(fā)行公司改變股東名冊上的記載，賣方向買方讓渡在發(fā)行公司的權(quán)益。證券過戶可以在證券上背書，也可以在讓渡證書上背書。過戶手續(xù)可以在發(fā)行公司辦理，但為過戶便

43、利，往往設(shè)立專門的證券登記公司辦理過戶手續(xù)。活動5 了解證券交易如何過戶活動1 了解股票的場外交易程序一、證券公司代辦股份轉(zhuǎn)讓的交易程序（一）開立非上市公司股份轉(zhuǎn)讓賬戶，簽訂委托協(xié)議（二）代辦股份轉(zhuǎn)讓的委托交易（三）代辦股份轉(zhuǎn)讓的撮合成交（四）代辦股份轉(zhuǎn)讓的清算、交收。任務(wù)三 了解證券場外交易程序二、中關(guān)村科技園區(qū)非上市公司股份代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的交易程序（一）開立股份賬戶與結(jié)算賬戶（二）中關(guān)村科技園區(qū)非上市公司股份的委托交易（三）中關(guān)村科技園區(qū)非上市公司股份交易的成交確認(rèn)（四）中關(guān)村科技園區(qū)非上市公司股份的過戶和資金交收一、開放式基金場外交易的開戶（一）開立基金賬戶的方式1在銀行開立基金賬戶2在證

44、券公司開立基金賬戶3在基金公司開立基金賬戶（二）申請開立基金賬戶應(yīng)提交的資料1.個人投資者申請開戶應(yīng)提交的資料2.機(jī)構(gòu)投資者申請開戶應(yīng)提交的資料活動2 了解開放式基金的場外交易程序 二、開放式基金的認(rèn)購?fù)顿Y者在認(rèn)購新的開放式基金單位時，即購買在開放式基金募集期間、基金尚未成立時的基金單位時，認(rèn)購價格通常為基金單位面值（1. 00元）加上一定的銷售費(fèi)用。 一般情況下，基金認(rèn)購申請一經(jīng)提交，不得撤銷。不同開放式基金的認(rèn)購規(guī)則可能不太相同，投資者在實(shí)際操作中應(yīng)仔細(xì)閱讀招募說明書及發(fā)行公告書等文件，以文件約定的規(guī)則為準(zhǔn)進(jìn)行認(rèn)購。三、開放式基金的申購、贖回和轉(zhuǎn)換1“未知價”的交易原則，即申購、贖回和轉(zhuǎn)換

45、價格以申請當(dāng)日的基金份額凈值為基準(zhǔn)進(jìn)行計算。2“金額申購、份額贖回和轉(zhuǎn)換”的交易原則，即投資者在申購時只能填寫購買基金的總金額，只有等到申購次日早上前一天的基金凈值公布后，才會知道購買到的基金份額的數(shù)量；投資者進(jìn)行贖回，只需要填寫贖回份額。3在分級申購限制的情況下，申購費(fèi)用按單筆申購申請金額對應(yīng)的費(fèi)率乘以單筆確認(rèn)的申購金額計算。4當(dāng)日的申購、贖回和轉(zhuǎn)換申請應(yīng)當(dāng)在基金管理人規(guī)定的時間之前提出，可以在基金管理人規(guī)定的時間以前撤銷。5本基金管理人只在轉(zhuǎn)出和轉(zhuǎn)入的基金均有交易的當(dāng)日，方可受理投資者的轉(zhuǎn)換申請。 6若同一投資人轉(zhuǎn)換當(dāng)日同時有贖回申請，則遵循先轉(zhuǎn)換后贖回的處理順序。 7在規(guī)定時間T日之前提

46、交的申購、贖回和轉(zhuǎn)換申請。 8基金份額持有人贖回申請確認(rèn)后，贖回款項(xiàng)將在T+7日內(nèi)劃入基金份額持有人（即贖回人）賬戶。一、債券場外交易的一般程序（一）自營買賣的交易程序（二）代理買賣的交易程序二、國債場外交易的特別程序（一）無記名式國債的場外交易（二）憑證式國債的場外交易（三）記賬式國債的場外交易活動3 了解債券的場外交易程序活動1 了解網(wǎng)上證券交易及其特點(diǎn)一、網(wǎng)上證券交易的概念網(wǎng)上證券交易是電子商務(wù)條件下的證券業(yè)務(wù)創(chuàng)新，是證券業(yè)以因特網(wǎng)等信息網(wǎng)絡(luò)為媒介，為客戶提供的一種全新的商業(yè)服務(wù)。二、網(wǎng)上證券交易的特點(diǎn)（一）安全性高（二）虛擬性質(zhì)（三）交易成本低（四）服務(wù)全面（五）突破時空限制（六）公平

47、的交易平臺和服務(wù)任務(wù)四 了解網(wǎng)上證券交易及其程序一、開設(shè)資金賬戶二、網(wǎng)上委托業(yè)務(wù)的申請投資者申請辦理網(wǎng)上委托業(yè)務(wù)，必須由本人持資金賬戶、股東賬戶、身份證親自到營業(yè)部柜臺提出申請，填寫網(wǎng)上委托開戶申請表，并簽署網(wǎng)上委托業(yè)務(wù)協(xié)議書、風(fēng)險揭示書，辦理CA證書。三、軟件的下載及網(wǎng)上委托登錄開戶營業(yè)部指定的證券網(wǎng)站，下載相關(guān)的行情軟件和網(wǎng)上委托交易系統(tǒng)軟件，按照提示完成安裝。四、網(wǎng)上委托的業(yè)務(wù)規(guī)則活動2 了解網(wǎng)上證券交易程序及規(guī)則任務(wù)一 掌握證券交易相關(guān)費(fèi)用任務(wù)二 熟悉證券交易所及其相關(guān)制度任務(wù)三 我國證券交易所交易規(guī)則2022/8/26項(xiàng)目五 證券交易費(fèi)用與交易所相關(guān)規(guī)定活動1 了解委托手續(xù)費(fèi)一、委托

48、費(fèi)的定義 委托手續(xù)費(fèi)是指投資者在辦理證券委托買賣時，向證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)繳納的手續(xù)費(fèi)。二、委托費(fèi)的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn) 此項(xiàng)收費(fèi)由證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)根據(jù)需要加以收取，故沒有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。任務(wù)一 掌握證券交易相關(guān)費(fèi)用一、傭金的定義傭金是指投資者在委托買賣證券成交后，按規(guī)定向證券公司支付的代理買賣證券的手續(xù)費(fèi)。二、傭金的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)傭金的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)因交易品種、交易場所的不同而有所差異。三、傭金的計算假設(shè)傭金比率為2，某投資者以10.00元/股的價格買入某A股股票2手，需交納多少傭金？如果該投資者買入20手該股票，應(yīng)交納多少傭金？解：（1）買入2手股票：傭金=10.002002=4.00（元）5元，應(yīng)交納傭金5元。（2）買入20手

49、股票，傭金=10.0020002=40.00（元）， 應(yīng)交納傭金40.00元?；顒? 掌握傭金及其計算一、過戶費(fèi)的定義過戶費(fèi)是指委托買賣的股票、基金成交后買賣雙方為變更股權(quán)登記所支付的費(fèi)用。這筆收入屬于證券登記清算機(jī)構(gòu)的收入，由證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)在同投資者清算交割時代為扣收。二、過戶費(fèi)的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)上海證券交易所，A股的過戶費(fèi)為成交面額的0.75， B股的過戶費(fèi)為成交金額的0.5。深圳證券交易所免收A股的交易過戶費(fèi)，B股的交易過戶費(fèi)為成交金額的0.5，中國結(jié)算深圳分公司收取的交易結(jié)算費(fèi)最高不超過500港元?；鸾灰啄壳安皇苓^戶費(fèi)?；顒? 了解過戶費(fèi)及其收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)一、印花稅的定義 證券交易中的印花稅是根據(jù)國

50、家稅法規(guī)定，在A股和B股成交以后對賣出方投資者按照規(guī)定的稅率征收的稅金。二、印花稅的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)A股和B股的交易印花稅在不同時期會有所不同，經(jīng)過多次調(diào)整目前我國規(guī)定，A股、B股的交易印花稅統(tǒng)一按賣出方成交金額的1計收?；顒? 掌握印花稅的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)及其對經(jīng)濟(jì)的影響某投資者以15.00元/股的價格買入1000股某A股股票，假設(shè)傭金比率為成交金額的2，印花稅稅率為1，過戶費(fèi)費(fèi)率為1，免收委托費(fèi)。（1）投資者以多少賣出能保證不虧損？（2）如果投資者以17.00元/股的價格賣出所有1000股，共盈利多少元？ 解：（1）設(shè)投資者至少以P元/股價格賣出股票可保證不虧損，則（P15.00）100015.00100

51、021100012P1000(21) 則：P15.08（元/股）即投資者要保證不虧損，需以高于15.08元的價格賣出股票。（2）盈利為:（17.0015.00）100015.0010002110001217.001000(21)=1917（元）該投資者共盈利1917元。活動5 掌握證券投資的盈虧計算活動1 了解證券交易所一、什么是證券交易所又稱場內(nèi)交易市場，是指有組織、有固定地點(diǎn)的集中買賣證券的固定交易場所。二、證券交易所的產(chǎn)生和發(fā)展三、證券交易所的特征（1）證券交易所是有組織的市場。（2）證券交易所是有形的、集中的市場。（3）證券交易所只對上市證券進(jìn)行交易。（4）只有證券交易所的會員才能進(jìn)場

52、交易。（5）交易費(fèi)用較高。任務(wù)二 熟悉證券交易所及其相關(guān)制度一、保證了市場的連續(xù)性二、為證券投資者買賣有價證券提供了公平合理的價格三、促進(jìn)資金的有效配置，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)四、有助于減少證券投資的風(fēng)險五、提供有效的經(jīng)濟(jì)信息活動2 了解證券交易所的功能與作用一、公司制證券交易所公司制證券交易所是銀行、證券公司、投資公司以及其他企業(yè)共同出資，按照股份公司的原則設(shè)立的以營利為目的的企業(yè)法人。二、會員制證券交易所1.會員制證券交易所是由會員組成的2.會員制證券交易所是非營利法人3.會員制證券交易所以自律管理為主活動3 掌握證券交易所的組織形式三、公司制證券交易所與會員制證券交易所的比較1.法律屬性不同2.組

53、成人員不同3.目的不同4.法律關(guān)系不同5.入場交易身份不同6.費(fèi)用不同7.承擔(dān)的責(zé)任不同四、我國證券交易所會員制度（一）會員資格1.上海證券交易所的規(guī)定2.深圳證券交易所的規(guī)定（二）會員的權(quán)利與義務(wù)1.會員的權(quán)利2.會員的義務(wù)（三）會籍的申請與審批（四）會員資格的暫停與撤銷活動1 了解我國證券上市規(guī)則一、股票上市（一）股票上市的條件（1）股票經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)已公開發(fā)行；（2）公司股本總額不少于人民幣3 000萬元；（3）公開發(fā)行的股份達(dá)到公司股份總數(shù)的25%以上；公司股本總額超過人民幣四億元的，公開發(fā)行股份的比例為10%以上；（4）公司最近三年無重大違法行為，財務(wù)會計報告無虛假記載

54、。任務(wù)三 我國證券交易所交易規(guī)則（二）申請股票上市應(yīng)當(dāng)向證券交易所報送的文件（1）上市報告書；（2）申請股票上市的股東大會決議；（3）公司章程；（4）公司營業(yè)執(zhí)照；（5）依法經(jīng)會計師事務(wù)所審計的公司最近三年的財務(wù)會計報告；（6）法律意見書和上市保薦書；（7）最近一次的招股說明書；（8）證券交易所上市規(guī)則規(guī)定的其他文件。（三）股票暫停交易的情況（1）公司股本總額等發(fā)生變化不再具備上市條件；（2）公司不按照規(guī)定公開其財務(wù)狀況，或者對財務(wù)會計報告作虛假記載，可能誤導(dǎo)投資者；（3）公司有重大違法行為；（4）公司最近三年連續(xù)虧損；（5）證券交易所上市規(guī)則規(guī)定的其他情形。（四）股票終止上市的情況（1）公司

55、股本總額、股權(quán)分布等發(fā)生變化不再具備上市條件，在證券交易所規(guī)定的期限內(nèi)仍不能達(dá)到上市條件；（2）公司不按照規(guī)定公開其財務(wù)狀況，或者對財務(wù)會計報告作虛假記載，且拒絕糾正；（3）公司最近三年連續(xù)虧損，在其后一個年度內(nèi)未能恢復(fù)盈利；（4）公司解散或者被宣告破產(chǎn)；（5）證券交易所上市規(guī)則規(guī)定的其他情形。二、債券上市（一）債券上市的條件（1）公司債券的期限為一年以上；（2）公司債券實(shí)際發(fā)行額不少于人民幣5000萬元；（3）公司申請債券上市時仍符合法定的公司債券發(fā)行條件。（二）申請債券上市應(yīng)當(dāng)向證券交易所報送的文件（1）上市報告書；（2）申請公司債券上市的董事會決議；（3）公司章程；（4）公司營業(yè)執(zhí)照；（

56、5）公司債券募集辦法；（6）公司債券的實(shí)際發(fā)行數(shù)額；（7）證券交易所上市規(guī)則規(guī)定的其他文件。（三）債券暫停交易的情況（四）債券終止上市的情況三、證券投資基金上市（一）基金上市的條件（1）基金的募集符合證券投資基金法規(guī)定；（2）基金合同期限為五年以上；（3）基金募集金額不低于二億元人民幣；（4）基金份額持有人不少于1 000人；（5）基金份額上市交易規(guī)則規(guī)定的其他條件。（二）基金上市應(yīng)當(dāng)向證券交易所報送的文件（1）上市申請書；（2）上市公告書；（3）批準(zhǔn)設(shè)立和發(fā)行基金的文件；（4）基金契約；（5）基金托管協(xié)議；（6）基金募集資金的驗(yàn)資報告；（7）上市推薦書；（8）中國證監(jiān)會批準(zhǔn)基金管理人設(shè)立的文

57、件；（9）中國證監(jiān)會和中國人民銀行對基金托管人的審查批準(zhǔn)文件；（10）基金管理人注冊登記的營業(yè)執(zhí)照；（11）基金托管人注冊登記的營業(yè)執(zhí)照；（12）基金已全部托管的證明文件；（13）其他文件。（三）基金暫停交易的情況（1）基金發(fā)生重大變更而不符上市條件；（2）違反國家法律、法規(guī)，證券管理部門決定暫停其上市；（3）嚴(yán)重違反證券交易所的上市規(guī)則；（4）連續(xù)半年未繳納上市月費(fèi)；（5）其他情況。（四）基金的終止上市（1）不再具備上市交易條件；（2）基金合同期限屆滿；（3）基金份額持有人大會決定提前終止上市交易；（4）基金合同約定的或者基金份額上市交易規(guī)則規(guī)定的終止上市交易的其他情形。一、最小變動報價單位

58、不同證券采用不同的計價單位，股票為“每股價格”，基金為“每份基金價格”，債券為“每百元面值的價格”，債券質(zhì)押式回購為“每百元資金到期年收益”，債券買斷式回購為“每百元面值債券到期回購價格”。二、申報數(shù)量關(guān)于證券的申報數(shù)量，我國不同的交易所有不同的規(guī)定。活動2 熟悉我國證券交易申報規(guī)則三、申報價格（一）上海證券交易所申報價格規(guī)定（1）最優(yōu)五檔即時成交剩余撤銷申報 （2）最優(yōu)五檔即時成交剩余轉(zhuǎn)限價申報 （3）交易所規(guī)定的其他方式 （二）深圳證券交易所申報價格規(guī)定（1）對手方最優(yōu)價格申報（2）本方最優(yōu)價格申報（3）最優(yōu)五檔即時成交剩余撤銷申報（4）即時成交剩余撤銷申報（5）全額成交或撤銷申報（6）交

59、易所規(guī)定的其他類型。四、漲跌幅限制漲跌幅比例為前一交易日收盤價的10%，其中ST股票和*ST價格漲跌幅比例前前一交易日收盤價的5%。漲跌幅價格的計算公式為： 漲跌幅價格=前一交易日收盤價（1漲跌幅比例）計算結(jié)果四舍五入至價格最小變動單位。五、證券交易交收制度目前，我國實(shí)行T+0、T+1、T+3交收制度。一、開盤價與收盤價（一）開盤價證券的開盤價為當(dāng)日該證券的第一筆成交價。（二）收盤價深圳證券交易所的收盤價與開盤價一樣通過集合競價的方式產(chǎn)生，收盤集合競價不能產(chǎn)生收盤價或未進(jìn)行收盤集合競價的，以當(dāng)日該證券最后一筆交易前一分鐘所有交易的成交量加權(quán)平均價（含最后一筆交易）為收盤價。而上海證券交易所的收

60、盤價即為當(dāng)日該證券最后一筆交易前一分鐘所有交易的成交量加權(quán)平均價（含最后一筆交易）。當(dāng)日無成交的，以前收盤價為當(dāng)日收盤價?；顒? 了解證券交易特別事項(xiàng)二、掛牌、摘牌、停牌和復(fù)牌交易所對上市證券實(shí)施掛牌交易。上市首日證券行情顯示的前收盤價為其發(fā)行價。證券上市期屆滿或依法不再具備上市條件的，交易所終止其上市交易，予以摘牌。對于連續(xù)三天以上（含三天）達(dá)到漲跌幅限制的證券，交易所對其實(shí)施停牌（暫停交易）半天，并予以公告。根據(jù)證監(jiān)會和交易所業(yè)務(wù)規(guī)則的規(guī)定，交易所可以對其他上市證券實(shí)施停牌或復(fù)牌（恢復(fù)交易）。三、特別處理（一）退市風(fēng)險警示1.上市公司出現(xiàn)以下情形之一的，對其股票交易實(shí)行退市風(fēng)險警示：（1）