【企業(yè)盈利能力探析的國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述2400字】

企業(yè)盈利能力分析的國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述1.1國外研究現(xiàn)狀（1）關(guān)于盈利能力的研究國外學(xué)者對(duì)企業(yè)盈利能力的研究與探索起始于20世紀(jì)初。Alexander.Wole（1928）在他創(chuàng)作的《信用晴雨表研究》中第一次提出信用指數(shù)概念[1]，并且將凈資產(chǎn)收益率、銷售凈利率、凈值報(bào)酬率等指標(biāo)作為評(píng)價(jià)企業(yè)盈利能力的核心指標(biāo)。RobertC.Higgins（1998）提出了企業(yè)可持續(xù)增長的觀點(diǎn)[2]，認(rèn)為可以從財(cái)務(wù)管理的角度對(duì)企業(yè)的盈利能力進(jìn)行探討以及對(duì)企業(yè)的資源分配進(jìn)行控制。進(jìn)入21世紀(jì)后國外學(xué)者對(duì)盈利能力的研究仍在繼續(xù)，MarcDeloof(2003)在對(duì)1009家企業(yè)的盈利能力進(jìn)行分析之后，認(rèn)為企業(yè)的盈利能力與營運(yùn)能力高度相關(guān)，其盈利能力與企業(yè)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度成正比[3]。JasonStephenKasozi（2018）通過對(duì)零售企業(yè)的研究得出結(jié)論，企業(yè)資本結(jié)構(gòu)是影響盈利能力的因素之一[4]。科學(xué)的盈利模式對(duì)盈利能力至關(guān)重要，隨著盈利能力研究的深入，對(duì)盈利模式的研究也被越來越多的學(xué)者重視。Byron.J.Finch（1999）在研究中指出，多個(gè)盈利要素按照不同的組合形成了企業(yè)的盈利模式，如果企業(yè)想要提升自身的盈利能力，就必須將盈利要素進(jìn)行科學(xué)組合[5]。JoanMagretta（2003）提出，科學(xué)的盈利模式中包含很多要素，比如：利潤點(diǎn)、利潤源、股東價(jià)值、現(xiàn)金流等[6]。PeterMcNamara（2013）利用定量分析的研究方法，對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)和盈利模式之間的關(guān)系進(jìn)行了深入分析，得出結(jié)論：企業(yè)在變換盈利模式的過程中，盈利能力會(huì)出現(xiàn)一定程度的下滑[7]。（2）關(guān)于杜邦分析體系的研究杜邦分析體系創(chuàng)建于在1919年，發(fā)明者是杜邦公司的銷售員DonaldsonBrown，他受公司領(lǐng)導(dǎo)委托，利用統(tǒng)計(jì)學(xué)原理分析杜邦公司的商業(yè)利益，在該體系中凈資產(chǎn)收益率被作為核心指標(biāo)，在實(shí)際分析中要將凈資產(chǎn)收益率進(jìn)行分解，分解為權(quán)益乘數(shù)、總資凈利率這兩個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)，在這之后根據(jù)分析需要將這兩個(gè)指標(biāo)繼續(xù)分解，最終達(dá)到將公司各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)串聯(lián)在一起的目的[9]。Pileup（2011）對(duì)杜邦分析體系的意義進(jìn)行了闡述，他認(rèn)為杜邦分析體系能夠從企業(yè)的經(jīng)營細(xì)節(jié)出發(fā)，對(duì)股東收益能力進(jìn)行評(píng)價(jià)，有助于企業(yè)實(shí)現(xiàn)自身價(jià)值[10]。Lev（2015）論證了凈資產(chǎn)收益在衡量企業(yè)經(jīng)營成果中的作用，而杜邦分析法對(duì)凈資產(chǎn)收益的全面分析能夠使經(jīng)營者更好的判斷企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和未來發(fā)展趨勢(shì)，為企業(yè)未來發(fā)展方向明確了目標(biāo)[11]。杜邦分析體系在對(duì)企業(yè)盈利能力的研究上發(fā)揮了重要的作用，但是也存在一定的局限性。Krishna·Pileup（2001）認(rèn)為企業(yè)的成長能力至關(guān)重要，而杜邦分析體系中沒有能夠考察企業(yè)成長能力的指標(biāo)，他提出了“帕利普財(cái)務(wù)分析體系”，該體系將可持續(xù)增長率作為杜邦分析的核心指標(biāo)之一[12]。ScottRichardson(2006)提出豐富的現(xiàn)金流是企業(yè)抵御市場(chǎng)波動(dòng)的保障，因此在運(yùn)用杜邦分析體系對(duì)企業(yè)盈利能力進(jìn)行分析時(shí)應(yīng)該引入現(xiàn)金流量相關(guān)指標(biāo)作為補(bǔ)充[13]。1.2國內(nèi)研究現(xiàn)狀（1）關(guān)于盈利能力的研究周福龍（2018）在其著作《關(guān)于企業(yè)盈利能力分析的研究》中對(duì)盈利能力分析的目的做出了解釋，分析盈利能力是為了提高企業(yè)盈利能力，追求利潤最大化以及股東權(quán)益最大化的平衡點(diǎn)，這是企業(yè)的最終落腳點(diǎn)[7]。構(gòu)建一個(gè)完善的分析體系是對(duì)企業(yè)盈利能力分析的基礎(chǔ)，顧煒（2020）在其著作《商業(yè)銀行盈利能力影響因素》中以財(cái)務(wù)報(bào)表為載體，對(duì)相關(guān)銀行盈利能力進(jìn)行研究，在研究中指出只有構(gòu)建完善的分析模型，才能夠真正的了解企業(yè)盈利能力[8]。同年，蔣本義在《企業(yè)盈利能力分析研究》中提出要使企業(yè)更好的發(fā)展必須構(gòu)建一套完整的績效評(píng)價(jià)體系，對(duì)自身的盈利能力進(jìn)行深入研究，明確自身發(fā)展定位，最大程度的滿足企業(yè)利益相關(guān)者，從而謀求利益相關(guān)者的支持，促進(jìn)企業(yè)發(fā)展[9]。（2）關(guān)于杜邦分析體系的研究我國直到改革開放后才逐漸引入杜邦分析體系并開展詳細(xì)的研究。對(duì)于杜邦分析體系的概念及作用陸婧婧、蘇寧（2001）在其著作《杜邦分析體系的改進(jìn)與實(shí)用實(shí)例分析》中提出杜邦財(cái)務(wù)分析體系立足于核心指標(biāo)凈資產(chǎn)收益率，通過財(cái)務(wù)比率之間的內(nèi)在聯(lián)系，形成綜合的分析體系，是評(píng)價(jià)盈利能力的一種方法。龔瑾?jiǎng)偅?017）在其著作《杜邦分析財(cái)務(wù)體系重構(gòu)及其應(yīng)用研究》中對(duì)杜邦分析體系做出了解釋，杜邦分析體系是運(yùn)用相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的內(nèi)在聯(lián)系，構(gòu)建出一套以股東權(quán)益報(bào)酬為核心指標(biāo)的評(píng)價(jià)體系。目前，我國學(xué)者對(duì)杜邦分析體系的研究已經(jīng)有幾十年的歷史，郭夏（2010）對(duì)杜邦分析體系進(jìn)行了深入研究，提出該體系無法對(duì)企業(yè)的動(dòng)態(tài)成本和可持續(xù)發(fā)展能力進(jìn)行評(píng)價(jià)[12]。洪潔（2013）指出杜邦分析體系缺乏對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量相關(guān)指標(biāo)的考察，因此在應(yīng)用杜邦分析體系的同時(shí)加上現(xiàn)金流量相關(guān)指標(biāo)作為補(bǔ)充[13]。葉創(chuàng)（2019）提出杜邦分析體系沒有涉及到成長能力、企業(yè)戰(zhàn)略等因素，可以引入可持續(xù)增長率對(duì)杜邦分析體系進(jìn)行改進(jìn)[14]。（3）杜邦分析體系在評(píng)價(jià)企業(yè)盈利能力方面的應(yīng)用多年來杜邦分析體系被國內(nèi)學(xué)者廣泛運(yùn)用，劉寧波（2014）[15]將工商銀行作為分析對(duì)象，使用杜邦分析體系對(duì)其經(jīng)營狀況進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)在2011-2014年銀行整體盈利能力得到明顯改善，經(jīng)營情況良好。魏辛同（2016）利用杜邦分析體系深入研究J公司的盈利能力，發(fā)現(xiàn)影響公司盈利能力的因素：成本高、財(cái)務(wù)杠桿使用程度降低[16]。豐雨（2020）運(yùn)用杜邦分析體系對(duì)古井貢酒盈利能力進(jìn)行研究得出結(jié)論：企業(yè)盈利能力比較穩(wěn)定，銷售收益能力、資產(chǎn)管理水平穩(wěn)步提升[17]。1.3國內(nèi)外文獻(xiàn)述評(píng)綜上所述，對(duì)企業(yè)盈利能力的相關(guān)研究，國內(nèi)起步比較晚，多個(gè)評(píng)價(jià)盈利能力的指標(biāo)都是由國外學(xué)者首先提出的，這些指標(biāo)在實(shí)際的分析評(píng)價(jià)中得到認(rèn)可和應(yīng)用。不僅如此，國外學(xué)者還將盈利能力的研究擴(kuò)展到盈利模型和盈利效率，通過關(guān)聯(lián)因素的綜合探索，拓寬了盈利能力研究的深度和廣度。國內(nèi)學(xué)者對(duì)盈利能力的研究建立在國外學(xué)者研究的基礎(chǔ)上，詳細(xì)闡述了研究盈利能力的目的以及構(gòu)建盈利能力評(píng)價(jià)體系的重要性。杜邦分析體系是最早用來對(duì)盈利能力進(jìn)行分析的方法之一，時(shí)至今日依然被廣泛應(yīng)