并購重組共性問題審核關(guān)注重點(diǎn)

1、 TOC o 1-2 h z u HYPERLINK l _Toc300905690 一、持續(xù)經(jīng)營能力 PAGEREF _Toc300905690 h 1 HYPERLINK l _Toc300905691 二、股權(quán)轉(zhuǎn)讓和權(quán)益變動(dòng) PAGEREF _Toc300905691 h 1 HYPERLINK l _Toc300905692 三、關(guān)聯(lián)交易 PAGEREF _Toc300905692 h 2 HYPERLINK l _Toc300905693 四、過渡期間損益安排 PAGEREF _Toc300905693 h 4 HYPERLINK l _Toc300905694 五、交易價(jià)格以法定評(píng)

2、估報(bào)告為依據(jù)的交易項(xiàng)目 PAGEREF _Toc300905694 h 4 HYPERLINK l _Toc300905695 六、礦業(yè)權(quán)的信息披露與評(píng)估 PAGEREF _Toc300905695 h 6 HYPERLINK l _Toc300905696 七、內(nèi)幕交易 PAGEREF _Toc300905696 h 7 HYPERLINK l _Toc300905697 八、審計(jì)機(jī)構(gòu)與評(píng)估機(jī)構(gòu)獨(dú)立性 PAGEREF _Toc300905697 h 8 HYPERLINK l _Toc300905698 九、實(shí)際操縱人變化 PAGEREF _Toc300905698 h 8 HYPERLIN

3、K l _Toc300905699 十、收購資金來源 PAGEREF _Toc300905699 h 8 HYPERLINK l _Toc300905700 十一、同業(yè)競爭 PAGEREF _Toc300905700 h 9 HYPERLINK l _Toc300905701 十二、挽救上市公司財(cái)務(wù)困難的重組方案可行性 PAGEREF _Toc300905701 h 10 HYPERLINK l _Toc300905702 十三、盈利能力與預(yù)測 PAGEREF _Toc300905702 h 10 HYPERLINK l _Toc300905703 十四、債權(quán)債務(wù)處置關(guān)注要點(diǎn) PAGEREF

4、_Toc300905703 h 12 HYPERLINK l _Toc300905704 十五、資產(chǎn)權(quán)屬及完整性 PAGEREF _Toc300905704 h 12持續(xù)經(jīng)營能力重組完成后上市公司是否做到人員、資產(chǎn)、財(cái)務(wù)方面獨(dú)立。財(cái)務(wù)方面獨(dú)立包括但不限于獨(dú)立開設(shè)銀行賬戶、獨(dú)立納稅，以及獨(dú)立做出財(cái)務(wù)決策重組完成后上市公司負(fù)債比率是否過大（如超過70%），導(dǎo)致上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)專門高重組完成后上市公司是否將承擔(dān)重大擔(dān)?；蚱渌B帶責(zé)任，導(dǎo)致上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)明顯偏高重組完成后控股股東或關(guān)聯(lián)方是否占用上市公司資金，或上市公司是否為控股股東或關(guān)聯(lián)方提供擔(dān)保重組完成后上市公司與控股股東及事實(shí)上際操縱人之間是否

5、存在同業(yè)競爭問題，如存在，是否已就同業(yè)競爭問題作出合理安排交易完成后上市公司收入是否嚴(yán)峻依靠于關(guān)聯(lián)交易，關(guān)聯(lián)交易收入及相應(yīng)利潤在上市公司收入和利潤中所占比重是否合理股權(quán)轉(zhuǎn)讓和權(quán)益變動(dòng)注入（置出）存續(xù)上市公司的標(biāo)的公司股權(quán)標(biāo)的公司在重組前增減資或發(fā)生股權(quán)轉(zhuǎn)讓的，是否詳細(xì)講明歷次增減資及股權(quán)轉(zhuǎn)讓的緣故和必要性，增減資或轉(zhuǎn)讓股權(quán)的作價(jià)依據(jù)及其合理性，每次增減資或轉(zhuǎn)讓涉及的價(jià)款來源是否合法、支付是否到位；是否詳細(xì)披露股權(quán)變動(dòng)相關(guān)各方的關(guān)聯(lián)關(guān)系；標(biāo)的公司存在出資不實(shí)或變更出資方式的，關(guān)注相關(guān)股東是否已補(bǔ)足未到位資金或資產(chǎn)，消除了出資不到位的法律風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)出資不實(shí)或未及時(shí)到位對(duì)上市公司的阻礙是否已充分披露結(jié)

6、合相關(guān)內(nèi)部決策文件和股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，講明股權(quán)轉(zhuǎn)讓是否履行必要的審議和批準(zhǔn)程序，是否符合相關(guān)法律法規(guī)及公司章程的規(guī)定，是否存在違反限制或禁止性規(guī)定而轉(zhuǎn)讓的情形；屬于有限責(zé)任公司的，還需關(guān)注相關(guān)股權(quán)轉(zhuǎn)讓是否已取得其他股東的同意或符合公司章程的規(guī)定，是否取得其他股東放棄優(yōu)先購買權(quán)的承諾。相關(guān)政府部門對(duì)產(chǎn)權(quán)的確認(rèn)是否具備足夠的法律效力；是否引致訴訟、仲裁或其他形式的糾紛歷次增減資及股權(quán)轉(zhuǎn)讓是否存在“利益輸送”問題。向上市公司轉(zhuǎn)讓標(biāo)的公司股權(quán)時(shí)，是否存在做高估價(jià)的情形；上市公司轉(zhuǎn)讓標(biāo)的公司股權(quán)時(shí)，是否存在做低估價(jià)的情形上市公司在交易完成后將成為持股型公司的，關(guān)注上市公司在交易完成后直接和間接持有的企業(yè)股權(quán)

7、是否為控股權(quán)上市公司股份轉(zhuǎn)讓、權(quán)益變動(dòng)上市公司重組或收購涉及的上市公司股份轉(zhuǎn)讓、權(quán)益安排（包括股份轉(zhuǎn)讓、實(shí)質(zhì)權(quán)益托管或讓渡等）安排是否已充分披露；是否取得相關(guān)部門批準(zhǔn)；是否違反特定主體的股份鎖定規(guī)則或承諾；是否可能導(dǎo)致不正當(dāng)?shù)睦孑斔?；是否可能?dǎo)致操縱權(quán)不穩(wěn)定或因操縱權(quán)惡性爭奪致使公司陷入僵局；是否可能產(chǎn)生規(guī)避信息披露和要約義務(wù)等法定義務(wù)的效果；是否存在侵害上市公司和公眾股東利益的其他情形；關(guān)于上述權(quán)益變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，是否已充分披露并采取必要的應(yīng)對(duì)措施。其他關(guān)注事項(xiàng)增資及股權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中是否存在非法募資行為股權(quán)或股份代持情況是否充分披露，相關(guān)報(bào)告期內(nèi)的代持情況是否發(fā)生過變化，相關(guān)變動(dòng)是否可能引發(fā)法律

8、爭議相關(guān)報(bào)告期內(nèi)是否存在股東超過法定人數(shù)限制的情形標(biāo)的公司股東及實(shí)際操縱人是否涉及由工會(huì)或職工持股會(huì)持有要緊權(quán)益的問題，相關(guān)問題是否已有效整改標(biāo)的公司股權(quán)在相關(guān)報(bào)告期內(nèi)涉及債轉(zhuǎn)股的，相關(guān)債權(quán)債務(wù)是否真實(shí)有效，相關(guān)轉(zhuǎn)股程序是否完備、合法、有效獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問和律師是否在充分核查相關(guān)交易事實(shí)的基礎(chǔ)上發(fā)表明確專業(yè)意見關(guān)聯(lián)交易關(guān)注要點(diǎn)上市公司首次董事會(huì)會(huì)議是否就本次重組是否構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易作出明確推斷，并作為董事會(huì)決議事項(xiàng)予以披露；存在關(guān)聯(lián)關(guān)系的董事、股東是否依照法律法規(guī)和章程規(guī)定，在相關(guān)董事會(huì)、股東大會(huì)會(huì)議上回避表決重組交易對(duì)方是否差不多與上市公司控股股東就受讓上市公司股權(quán)或者向上市公司推舉董事達(dá)成協(xié)議或者

9、默契，可能導(dǎo)致上市公司的實(shí)際操縱權(quán)發(fā)生變化；該等股東是否回避表決獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問和律師事務(wù)所是否已審慎核查本次重組是否構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，并依據(jù)核查確認(rèn)的相關(guān)事實(shí)發(fā)表明確意見中介機(jī)構(gòu)經(jīng)核查確認(rèn)本次重組涉及關(guān)聯(lián)交易的，獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問是否就本次重組對(duì)上市公司非關(guān)聯(lián)股東的阻礙發(fā)表明確意見上市公司董事會(huì)或中介機(jī)構(gòu)確認(rèn)本次重組涉及關(guān)聯(lián)交易的，獨(dú)立董事是否另行聘請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問就本次重組對(duì)上市公司非關(guān)聯(lián)股東的阻礙發(fā)表意見具體關(guān)注要點(diǎn) 是否充分披露關(guān)聯(lián)方和關(guān)聯(lián)人員。是否以列表等有效方式，充分披露交易對(duì)方及事實(shí)上際操縱人按產(chǎn)業(yè)類不劃分的下屬企業(yè)名錄，并注明各企業(yè)在本次重組后與上市公司的關(guān)聯(lián)關(guān)系性質(zhì)或其他專門聯(lián)系；是否充分披

10、露交易對(duì)方的實(shí)際操縱人及其關(guān)聯(lián)方向上市公司（或其控股或操縱的公司）推舉或委派董事、高級(jí)治理人員及核心技術(shù)人員的情況是否充分披露關(guān)聯(lián)交易在重組前后的變化及其緣故和阻礙。否以分類列表等有效方式，區(qū)分銷售商品、提供勞務(wù)、采購商品、同意勞務(wù)、提供擔(dān)保、同意擔(dān)保、許可或同意許可使用無形資產(chǎn)等交易類型，充分披露本次交易前后的關(guān)聯(lián)交易及變化情況，披露內(nèi)容包括但不限于具體的關(guān)聯(lián)方、關(guān)聯(lián)方與上市公司的關(guān)系性質(zhì)（例如母子公司、同一方操縱等）、交易事項(xiàng)內(nèi)容、交易金額、要緊定價(jià)方式、占上市公司同類/同期營業(yè)收入（或營業(yè)成本、利潤等核心量化指標(biāo)）的比重等，同時(shí)，是否講明各類交易是屬于經(jīng)常性關(guān)聯(lián)交易或偶發(fā)性關(guān)聯(lián)交易；是否

11、充分披露上市公司重組完成后（備考）關(guān)聯(lián)銷售收入占營業(yè)收入、關(guān)聯(lián)采購額占采購總額、關(guān)聯(lián)交易利潤占利潤總額等比例，相關(guān)比例較高的（例如接近或超過30%），是否充分講明對(duì)上市公司經(jīng)營獨(dú)立性和業(yè)績穩(wěn)定性的阻礙；如重組前后相關(guān)數(shù)據(jù)指標(biāo)存在較大變動(dòng)或波動(dòng)，是否充分講明其真實(shí)性和具體緣故，并提出必要的應(yīng)對(duì)解決措施是否充分披露關(guān)聯(lián)交易定價(jià)依據(jù)，以及是否詳細(xì)分析交易定價(jià)公允性。是否對(duì)比市場交易價(jià)格或獨(dú)立第三方價(jià)格進(jìn)行充分分析講明，關(guān)于關(guān)聯(lián)交易定價(jià)與市場交易價(jià)格或獨(dú)立第三方價(jià)格存在較大差異，或者不具有可比的市場價(jià)格或獨(dú)立第三方價(jià)格的，是否充分講明其緣故，是否存在導(dǎo)致單方獲利性交易或者導(dǎo)致顯失公允的情形關(guān)于交易對(duì)方

12、或事實(shí)上際操縱人與交易標(biāo)的之間存在特定債權(quán)債務(wù)關(guān)系的，結(jié)合關(guān)聯(lián)方應(yīng)收款項(xiàng)余額占比及其可收回性的分析情況，重點(diǎn)關(guān)注是否可能導(dǎo)致重組完成后出現(xiàn)上市公司違規(guī)對(duì)外擔(dān)保、資金資源被違規(guī)占用，是否涉及對(duì)關(guān)聯(lián)財(cái)務(wù)公司的規(guī)范整改，對(duì)此類問題能否在確定最終重組方案前予以完全規(guī)范和解決專門情況下涉及重組方將其產(chǎn)業(yè)鏈的中間業(yè)務(wù)注入上市公司，重組后的持續(xù)關(guān)聯(lián)交易難以幸免的，是否已考慮采取有效措施（督促上市公司）建立對(duì)持續(xù)性關(guān)聯(lián)交易的長效獨(dú)立審議機(jī)制、細(xì)化信息披露內(nèi)容和格式，并適當(dāng)提高披露頻率是否存在控股股東、實(shí)際操縱人及其關(guān)聯(lián)方通過本次重組占用上市公司資金、資源或增加上市公司風(fēng)險(xiǎn)的其他情形，相關(guān)阻礙和解決措施是否已充

13、分披露獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問是否充分核查關(guān)聯(lián)交易的具體構(gòu)成及其（積極和消極）變化和阻礙，是否已充分分析講明關(guān)聯(lián)交易的發(fā)生緣故、必要性和定價(jià)公允性，是否已審慎核實(shí)減少和規(guī)范關(guān)聯(lián)交易的承諾和措施，是否明確發(fā)表專業(yè)意見收購和豁免要約收購義務(wù)的行政許可事項(xiàng)，按照相關(guān)信息披露準(zhǔn)則的要求，比照重大資產(chǎn)重組的上述審核要點(diǎn)予以關(guān)注過渡期間損益安排上市公司擬發(fā)行股份購買資產(chǎn)，關(guān)于以收益現(xiàn)值法、假設(shè)開發(fā)法等基于以后收益預(yù)期的估值方法作為要緊評(píng)估方法的，關(guān)注擬購買資產(chǎn)的在過渡期間（從評(píng)估基準(zhǔn)日至資產(chǎn)交割日）等相關(guān)期間的損益承擔(dān)安排是否可能損害上市公司和公眾股東利益，期間盈利是否歸上市公司所有。如期間盈利按約定非由上市公司享有

14、，則關(guān)注是否阻礙標(biāo)的資產(chǎn)估值作價(jià)的合理性，關(guān)注交易雙方是否做出了其他對(duì)等性安排（例如，雙方約定資產(chǎn)出售方不享受上市公司在過渡期間的收益，并采取具體措施確保資產(chǎn)出售方不能享有上市公司該項(xiàng)收益）上市公司擬發(fā)行股份購買資產(chǎn)，標(biāo)的資產(chǎn)作價(jià)自始確定不變的，關(guān)注標(biāo)的資產(chǎn)在過渡期間如發(fā)生虧損，資產(chǎn)出售方是否向上市公司以現(xiàn)金等合理方式補(bǔ)足虧損部分交易價(jià)格以法定評(píng)估報(bào)告為依據(jù)的交易項(xiàng)目普遍關(guān)注點(diǎn)上市公司是否提供標(biāo)的資產(chǎn)的評(píng)估報(bào)告和評(píng)估技術(shù)講明（重點(diǎn)關(guān)注“特不事項(xiàng)講明部分”）評(píng)估報(bào)告與盈利預(yù)測報(bào)告、公司治理層討論與分析之間是否存在重大矛盾，例如對(duì)以后銷售單價(jià)、銷售數(shù)量、費(fèi)用種類、費(fèi)用金額等的測確實(shí)是否存在重大差異

15、評(píng)估基準(zhǔn)日的選擇是否合理，基準(zhǔn)日后至審核期間是否發(fā)生了重大變化，導(dǎo)致評(píng)估結(jié)果與資產(chǎn)當(dāng)前公允價(jià)值已存在重大偏差，在此情況下，評(píng)估機(jī)構(gòu)是否已視情況重新出具評(píng)估報(bào)告標(biāo)的資產(chǎn)在擬注入上市公司之前三年內(nèi)是否進(jìn)行過評(píng)估，兩次評(píng)估值之間是否存在較大差異，如存在，是否已詳細(xì)講明評(píng)估差異的合理性關(guān)聯(lián)交易問題評(píng)估方法與參數(shù)差不多原則評(píng)估方法選擇是否得當(dāng)是否采納兩種以上評(píng)估方法評(píng)估參數(shù)選擇是否得當(dāng)不同評(píng)估方法下評(píng)估參數(shù)取值等是否存在重大矛盾收益現(xiàn)值法評(píng)估的假設(shè)前提是否具有可靠性和合理性對(duì)以后收益的預(yù)測是否有充分、合理的依據(jù)，包括但不限因此否對(duì)細(xì)分行業(yè)、細(xì)分市場的歷史、現(xiàn)狀及以后進(jìn)行嚴(yán)謹(jǐn)分析，所作預(yù)測是否符合產(chǎn)品生命

16、周期曲線、是否符合超額收益率等通常規(guī)律（例如，特定公司或產(chǎn)品在較長周期后難以再獵取超額收益）；以后收入是否包含非經(jīng)常性項(xiàng)目；以后收入增長是否與費(fèi)用增長相匹配等折現(xiàn)率的計(jì)確實(shí)是否在無風(fēng)險(xiǎn)安全利率（通常取無風(fēng)險(xiǎn)長期國債利率）的基礎(chǔ)上考慮了行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)（以方差或其他形式求出）及公司個(gè)不風(fēng)險(xiǎn)并進(jìn)行調(diào)整 成本法重置成本的確定是否有充分、合理的依據(jù)，取值是否符合有關(guān)部門最新頒布的標(biāo)準(zhǔn)成新率的計(jì)確實(shí)是否符合實(shí)際，而不是要緊依靠使用年限法，是否對(duì)建筑物、設(shè)備進(jìn)行必要的實(shí)地測量、物理測驗(yàn)；壽命期的測確實(shí)是否通過對(duì)大量實(shí)際數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)分析得出 市價(jià)法 參照對(duì)象與評(píng)估標(biāo)的是否具有較強(qiáng)的可比性，是否針對(duì)有關(guān)差異進(jìn)行了全面、

17、適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。例如，是否充分考慮參照對(duì)象與評(píng)估標(biāo)的在資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、流淌性、股權(quán)比例等方面的差異成新率的計(jì)確實(shí)是否符合實(shí)際，而不是要緊依靠使用年限法，是否對(duì)建筑物、設(shè)備進(jìn)行必要的實(shí)地測量、物理測驗(yàn)；壽命期的測確實(shí)是否通過對(duì)大量實(shí)際數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)分析得出 評(píng)估機(jī)構(gòu)資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)是否具備證券期貨從業(yè)資格以土地使用權(quán)為評(píng)估對(duì)象的，評(píng)估機(jī)構(gòu)是否同時(shí)執(zhí)行國土資源部制定的城鎮(zhèn)土地估價(jià)規(guī)程，土地估價(jià)機(jī)構(gòu)是否具備全國范圍內(nèi)執(zhí)業(yè)資格上市公司聘請(qǐng)的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)與審計(jì)機(jī)構(gòu)之間是否存在阻礙其獨(dú)立性的因素上市公司與評(píng)估機(jī)構(gòu)簽訂聘用合同后，是否更換了評(píng)估機(jī)構(gòu)；如更換，是否講明具體緣故及評(píng)估機(jī)構(gòu)的陳述意見上市公司在涉及珠寶類相關(guān)資產(chǎn)

18、的交易活動(dòng)中，是否聘請(qǐng)專門的機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)估。從事上市公司珠寶類相關(guān)資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)是否具備相關(guān)條件。已取得證券期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)執(zhí)行證券業(yè)務(wù)時(shí)如涉及珠寶類相關(guān)資產(chǎn)，是否引用了符合上述要求的珠寶類資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)出具的評(píng)估報(bào)告中的結(jié)論特不資產(chǎn)類型企業(yè)股權(quán)價(jià)值對(duì)以后收益指標(biāo)進(jìn)行預(yù)測時(shí)是否考慮多種因素，包括行業(yè)進(jìn)展趨勢、行業(yè)地位、市場需求、市場競爭、對(duì)企業(yè)以后收入、利潤的阻礙等，與此同時(shí)，對(duì)要緊產(chǎn)品市場價(jià)格敏感性的分析是否充分流淌資產(chǎn)壞帳預(yù)備、減值預(yù)備的沖回是否有足夠依據(jù)開發(fā)性房地產(chǎn)土地使用權(quán)性質(zhì)（依據(jù)相關(guān)權(quán)屬證明認(rèn)定是劃撥地依舊出讓地，商業(yè)用地、工業(yè)用地依舊綜合用地等）是否與土地實(shí)際用途相

19、符合；土地使用是否符合規(guī)劃（包括容積率、綠化率等）；是否在確定評(píng)估參數(shù)（包括但不限于開發(fā)面積、土地成本、可比售價(jià)、可能售價(jià)等）時(shí)結(jié)合了目前房地產(chǎn)行業(yè)的政策環(huán)境、市場環(huán)境和標(biāo)的公司的實(shí)際情況；是否考慮批量折扣、再次轉(zhuǎn)讓的稅費(fèi)等因素。對(duì)采納市價(jià)法進(jìn)行評(píng)估的，是否已關(guān)注標(biāo)的土地的地段、具體位置、規(guī)模、形狀等與參照對(duì)象的可比性土地使用權(quán)與投資性房地產(chǎn)是否充分講明評(píng)估所需各類參數(shù)的選取緣故、選取過程，是否提供與標(biāo)的土地使用權(quán)相類似的其他交易案例的評(píng)估參考數(shù)據(jù)；在對(duì)投資性房地產(chǎn)采納收益現(xiàn)值法進(jìn)行評(píng)估中，折現(xiàn)率的選取是否充分考慮了持有物業(yè)出租與開發(fā)房屋出售的區(qū)不知識(shí)產(chǎn)權(quán)關(guān)注權(quán)屬是否清晰、完整，評(píng)估假設(shè)的依據(jù)

20、是否充分；有用新型專利（包括包裝、外觀等）、商標(biāo)、專有技術(shù)等無形資產(chǎn)，其評(píng)估價(jià)值是否與實(shí)際價(jià)值匹配；在測算該等無形資產(chǎn)對(duì)收益的貢獻(xiàn)率時(shí)，是否已較全面剔除廣告開支等其他阻礙因素；是否存在重復(fù)計(jì)算的問題采礦權(quán)重組交易對(duì)方是否已取得國土資源部評(píng)審備案的儲(chǔ)量報(bào)告，評(píng)估方法是否符合礦業(yè)權(quán)評(píng)估技術(shù)差不多準(zhǔn)則、礦業(yè)權(quán)評(píng)估參數(shù)確定指導(dǎo)意見和收益途經(jīng)評(píng)估方法等行業(yè)規(guī)范，是否對(duì)比同類、同地區(qū)資源量價(jià)格和同類采礦權(quán)交易評(píng)估案例交易價(jià)格不以法定評(píng)估報(bào)告為依據(jù)的交易項(xiàng)目關(guān)注內(nèi)容上市公司汲取合并其他上市公司的交易價(jià)格以雙方股票市價(jià)、獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問估值、凈資產(chǎn)賬面值等為定價(jià)依據(jù)，關(guān)注以下內(nèi)容：申請(qǐng)人是否提供獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問對(duì)交易

21、定價(jià)的意見交易價(jià)格是否充分考慮合并雙方的股票市價(jià)、公司估值（資產(chǎn)和盈利能力）、盈利預(yù)測以及隱含資產(chǎn)價(jià)值（土地、無形資產(chǎn)）等因素是否充分考慮市盈率、市凈率的市場平均值等參數(shù)是否充分揭示交易價(jià)格的阻礙和風(fēng)險(xiǎn)并確保投資者在知悉該風(fēng)險(xiǎn)的情況下，嚴(yán)格履行法定表決程序礦業(yè)權(quán)的信息披露與評(píng)估礦業(yè)權(quán)信息披露的關(guān)注點(diǎn) 標(biāo)的資產(chǎn)涉及礦業(yè)權(quán)的，關(guān)注重組報(bào)告書是否充分披露標(biāo)的資產(chǎn)的有關(guān)情況,包括： 礦業(yè)權(quán)證（勘察許可證或采礦許可證）情況，取得時(shí)刻、有效期、開采礦種、開采方式、礦區(qū)面積、開采深度、生產(chǎn)規(guī)模等，如礦業(yè)權(quán)是出讓取得，披露礦業(yè)權(quán)出讓的合同號(hào)、批準(zhǔn)文件和文號(hào)、礦業(yè)權(quán)價(jià)款已繳及欠繳情況；如礦業(yè)權(quán)是轉(zhuǎn)讓取得，披露礦

22、業(yè)權(quán)交易價(jià)格及依據(jù)；礦業(yè)權(quán)人出資勘察形成的礦業(yè)權(quán)，披露目前勘察及其投入情況。 生產(chǎn)許可證書取得的情況，最近三年是否存在超能力生產(chǎn)和重大安全事故，假如實(shí)際生產(chǎn)能力與礦業(yè)權(quán)證書登記的生產(chǎn)能力有差異，提供證明實(shí)際生產(chǎn)能力通過合法審批的文件。 生產(chǎn)是否符合環(huán)保法規(guī)、政策要求，最近三年是否曾經(jīng)受到環(huán)保部門處罰，環(huán)境恢復(fù)治理方案審批及落實(shí)情況等。 其他相關(guān)許可資質(zhì)證書齊備情況，如黃金開采許可證、煤炭生產(chǎn)許可證、尾礦經(jīng)營許可證等。 資源儲(chǔ)量情況，國土資源部門出具的礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量評(píng)審及備案證明的時(shí)刻和文號(hào)。 礦業(yè)權(quán)評(píng)估的差不多情況，包括評(píng)估對(duì)象和范圍、評(píng)估機(jī)構(gòu)、評(píng)估托付人、評(píng)估目的、評(píng)估基準(zhǔn)日、評(píng)估方法及評(píng)估價(jià)

23、值等。評(píng)估選取的要緊技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)參數(shù)，包括可采儲(chǔ)量、生產(chǎn)規(guī)模、礦山服務(wù)年限及評(píng)可能算服務(wù)年限、產(chǎn)品方案、評(píng)估采納的銷售價(jià)格及基準(zhǔn)日的市場價(jià)格、固定資產(chǎn)投資、單位總成本費(fèi)用、折現(xiàn)率等。礦業(yè)權(quán)評(píng)估增減值的緣故及合理分析。 對(duì)應(yīng)處置礦業(yè)權(quán)價(jià)款而未進(jìn)行處置的，披露價(jià)款以后支付相關(guān)框架協(xié)議或意向，在對(duì)價(jià)中是否充分考慮該因素。 在重組報(bào)告書中提示投資者關(guān)注評(píng)估報(bào)告全文，例如,注明“內(nèi)容摘自公司采（探）礦權(quán)評(píng)估報(bào)告書，欲了解采（探）礦權(quán)評(píng)估報(bào)告書的詳細(xì)情況，請(qǐng)閱讀該采（探）礦權(quán)評(píng)估報(bào)告書全文?！钡V業(yè)權(quán)資產(chǎn)評(píng)估的關(guān)注點(diǎn) 標(biāo)的資產(chǎn)涉及礦業(yè)權(quán)的，對(duì)資產(chǎn)評(píng)估關(guān)注以下事項(xiàng)： 礦業(yè)權(quán)的有效期。 有償取得探礦權(quán)、采礦權(quán)時(shí)

24、價(jià)款繳納的情況。價(jià)款實(shí)際繳納情況與礦業(yè)權(quán)出讓協(xié)議約定是否相符。假如是上市公司購買擁有礦業(yè)權(quán)的公司的股權(quán)，是否已將應(yīng)分期支付的款項(xiàng)足額記為負(fù)債。 最近三年進(jìn)行過儲(chǔ)量評(píng)審的，提供由具有相應(yīng)地質(zhì)勘查資質(zhì)的單位編制的地質(zhì)勘查報(bào)告或礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量核實(shí)報(bào)告、礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量評(píng)審意見書、礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量評(píng)審備案證明。關(guān)于本次交易和最近一次歷史儲(chǔ)量核實(shí)報(bào)告存在差異的，披露差異的合理性。 關(guān)于煤礦開采企業(yè)，關(guān)注安全生產(chǎn)問題。在煤炭生產(chǎn)許可證上登記的生產(chǎn)能力,是否超過由煤礦安全生產(chǎn)治理部門核定的生產(chǎn)能力。關(guān)于國家進(jìn)行產(chǎn)品總量宏觀調(diào)控的礦種，評(píng)估中生產(chǎn)規(guī)模的確定不超過按治理部門下達(dá)的生產(chǎn)指標(biāo)。評(píng)估參數(shù)的合理性。關(guān)于資源儲(chǔ)量大

25、、服務(wù)年限長、一次性繳納采礦價(jià)款確有困難的礦山企業(yè)的評(píng)估，評(píng)估范圍是否與有償出讓的范圍一致；可開采年限是否合理。采納現(xiàn)金流量法等方法評(píng)估時(shí)是否充分考慮審批時(shí)刻的阻礙。 內(nèi)幕交易相關(guān)申報(bào)文件的齊備性涉及資產(chǎn)重組的行政許可申請(qǐng)文件關(guān)注內(nèi)容：上市公司與交易對(duì)方就重大資產(chǎn)重組事宜是否采取保密措施并提供保密制度講明，以及與所聘證券服務(wù)機(jī)構(gòu)簽署的保密協(xié)議和交易進(jìn)程備忘錄是否出具上市公司二級(jí)市場股票交易自查報(bào)告，即從董事會(huì)首次決議前6個(gè)月起至重組報(bào)告書公布之日止，上市公司及其董事、監(jiān)事、高級(jí)治理人員，交易對(duì)方及其董事、監(jiān)事、高級(jí)治理人員（或要緊負(fù)責(zé)人），相關(guān)專業(yè)機(jī)構(gòu)及其他知悉本次重大資產(chǎn)交易內(nèi)幕信息的法人和

26、自然人，以及上述相關(guān)人員的直系親屬買賣該上市公司股票及其他相關(guān)證券情況的自查報(bào)告及相關(guān)買賣情況講明（如有）是否出具登記結(jié)算公司查詢記錄。關(guān)于在并購重組停牌（首次董事會(huì)決議公告）前上市公司股價(jià)出現(xiàn)異常波動(dòng)（前20個(gè)交易日公司股價(jià)漲跌幅超過同期大盤漲跌幅20%）的，還要求申請(qǐng)人對(duì)其自身及關(guān)聯(lián)方是否存在內(nèi)幕交易進(jìn)行充分舉證，并要求律師等中介機(jī)構(gòu)發(fā)表明確意見不同評(píng)估方法下評(píng)估參數(shù)取值等是否存在重大矛盾相關(guān)交易行為的合法性假如相關(guān)人員有股票買賣記錄，但發(fā)生在信息披露后，則關(guān)注相關(guān)人員是否能夠清晰講明相關(guān)情況，中介機(jī)構(gòu)是否核查并發(fā)表明確意見不構(gòu)成內(nèi)幕交易假如相關(guān)人員有股票買賣記錄，發(fā)生在信息披露前但數(shù)量不

27、大的，則關(guān)注相關(guān)人員是否能夠清晰講明相關(guān)情況，中介機(jī)構(gòu)是否核查并發(fā)表明確意見不構(gòu)成內(nèi)幕交易。此外，關(guān)注相關(guān)人員是否上繳收益，是否同意所在單位或中介培訓(xùn)，上述買賣行為及整改情況是否及時(shí)披露假如相關(guān)人員有高度疑似內(nèi)幕交易的股票買賣行為（例如，敏感信息披露前集中買入或大量買入）或相關(guān)部門出具意見認(rèn)為相關(guān)交易不能排除內(nèi)幕交易嫌疑的，則轉(zhuǎn)交有關(guān)部門確定是否存在內(nèi)幕交易審計(jì)機(jī)構(gòu)與評(píng)估機(jī)構(gòu)獨(dú)立性在上市公司重大資產(chǎn)重組中，關(guān)注為上市公司重大資產(chǎn)重組活動(dòng)提供服務(wù)的審計(jì)機(jī)構(gòu)、人員與評(píng)估機(jī)構(gòu)、人員是否能夠保持獨(dú)立性，包括： 公司聘請(qǐng)的對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)進(jìn)行審計(jì)的審計(jì)機(jī)構(gòu)與對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估的評(píng)估機(jī)構(gòu)是否存在要緊股東相同、要緊經(jīng)

28、營治理人員雙重任職、受同一實(shí)際操縱人操縱等情形。是否由同時(shí)具備注冊會(huì)計(jì)師及注冊資產(chǎn)評(píng)估師的人員對(duì)同一標(biāo)的資產(chǎn)既執(zhí)行審計(jì)業(yè)務(wù)又執(zhí)行評(píng)估業(yè)務(wù)。 實(shí)際操縱人變化 在上市公司股權(quán)在國有持股主體之間轉(zhuǎn)讓中, 申請(qǐng)人以上市公司收購治理方法第六十二條規(guī)定之“收購人與出讓人能夠證明本次轉(zhuǎn)讓未導(dǎo)致上市公司的實(shí)際操縱人發(fā)生變化”為由，提出豁免要約收購申請(qǐng)時(shí)，對(duì)實(shí)際操縱人是否未發(fā)生變化的關(guān)注點(diǎn)包括： 收購人與出讓人是否在同一國有控股集團(tuán)內(nèi)，是否受同一股東操縱。 國有控股集團(tuán)或者國有資產(chǎn)經(jīng)營單位通過在境外設(shè)立的全資控股子公司持有上市公司股份的，關(guān)注是否仍由相關(guān)機(jī)構(gòu)代表國家履行出資人職責(zé)，并行使國有資產(chǎn)所有者的權(quán)利。收

29、購資金來源收購資金來源于融資安排的關(guān)注點(diǎn)收購人是否提供借貸協(xié)議，是否充分披露借貸協(xié)議的要緊內(nèi)容，包括借貸方、借貸數(shù)額、利息、借貸期限、擔(dān)保及其他重要條款、償付本息的打算及還款資金來源。除借貸協(xié)議外，是否就上市公司股份的取得、處分、質(zhì)押及表決權(quán)的行使等與借款人或其他第三方存在專門安排，是否披露該安排的具體內(nèi)容。 結(jié)合收購人過往的財(cái)務(wù)資料及業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、收入、現(xiàn)金流的最新情況，關(guān)注收購人是否具備償還能力以及償還借款的資金來源，收購人是否具備收購實(shí)力,相關(guān)借貸協(xié)議是否真實(shí)、合法。治理層收購中的收購資金來源關(guān)注點(diǎn) 關(guān)注上市公司的分紅政策與高管人員的薪酬待遇；上市公司及其關(guān)聯(lián)方在過去兩年內(nèi)是否與治理層及其

30、近親屬以及其所任職的企業(yè)存在資金、業(yè)務(wù)往來，是否存在資金占用、擔(dān)保行為及其他上市公司向治理層利益輸送行為。 如收購資金部分來源于職員安置費(fèi)、補(bǔ)償費(fèi)或者身份置換費(fèi)，是否已取得職員的同意，是否符合相關(guān)規(guī)定并已取得有關(guān)部門的批準(zhǔn)；如收購資金部分來源于獎(jiǎng)勵(lì)基金，獎(jiǎng)勵(lì)基金的提取是否履行了必要的批準(zhǔn)程序以及獎(jiǎng)勵(lì)基金的發(fā)放情況。自然人或者自然人操縱的殼公司進(jìn)行收購的收購資金來源關(guān)注點(diǎn)上市公司及其關(guān)聯(lián)方在過去兩年內(nèi)是否與收購人及其近親屬以及其關(guān)聯(lián)方存在資金、業(yè)務(wù)往來，是否存在資金占用、擔(dān)保行為及其他上市公司向收購人利益輸送行為；收購人是否具備收購實(shí)力；收購人的真實(shí)身份是否充分披露，是否具備持續(xù)的誠信記錄，是否

31、存在代他人收購的情形。同業(yè)競爭競爭性業(yè)務(wù)的披露范圍是否已詳細(xì)披露收購交易中的收購人（包括豁免要約收購申請(qǐng)人）、收購人的實(shí)際操縱人及該實(shí)際操縱人的下屬企業(yè)（或重組交易中的交易對(duì)方、交易對(duì)方的實(shí)際操縱人及該實(shí)際操縱人的下屬企業(yè)）是否已結(jié)合上述企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告及主營業(yè)務(wù)構(gòu)成等相關(guān)數(shù)據(jù)，詳細(xì)披露其與上市公司的經(jīng)營和業(yè)務(wù)關(guān)系，并確實(shí)是否存在現(xiàn)實(shí)或潛在的同業(yè)競爭（包括但不限于雙方在可觸及的市場區(qū)域內(nèi)生產(chǎn)或銷售同類或可替代的商品，或者提供同類或可替代的服務(wù)，或者爭奪同類的商業(yè)機(jī)會(huì)、客戶對(duì)象和其他生產(chǎn)經(jīng)營核心資源）進(jìn)行講明和確認(rèn)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問和律師是否對(duì)上述問題進(jìn)行核查并發(fā)表清晰、明確的專業(yè)意見報(bào)告書披露不存在現(xiàn)

32、實(shí)同業(yè)競爭的經(jīng)披露或核查確認(rèn)不存在現(xiàn)實(shí)同業(yè)競爭的，關(guān)注收購人或重組交易對(duì)方及事實(shí)上際操縱人是否進(jìn)一步對(duì)幸免潛在的同業(yè)競爭作出明確承諾，承諾交易完成后收購人、收購人的實(shí)際操縱人及該實(shí)際操縱人的下屬企業(yè)（或重組交易對(duì)方、交易對(duì)方的實(shí)際操縱人及該實(shí)際操縱人的下屬企業(yè)）與上市公司不存在同業(yè)競爭情形，并放棄今后可能與上市公司產(chǎn)生同業(yè)競爭及利益沖突的業(yè)務(wù)或活動(dòng)。重點(diǎn)關(guān)注對(duì)不存在現(xiàn)實(shí)或潛在同業(yè)競爭（利益沖突）關(guān)系的解釋講明是否充分、確切，一般投資者能否據(jù)此推斷相關(guān)企業(yè)與上市公司在業(yè)務(wù)進(jìn)展方面的劃分定位、推斷相關(guān)承諾是否限制上市公司的正常商業(yè)機(jī)會(huì)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問和律師是否對(duì)上述問題進(jìn)行核查并發(fā)表清晰、明確的專業(yè)意

33、見 報(bào)告書披露存在同業(yè)競爭的經(jīng)披露或核查確認(rèn)存在現(xiàn)實(shí)的同業(yè)競爭的，關(guān)注相關(guān)各方是否就解決現(xiàn)實(shí)的同業(yè)競爭及幸免潛在同業(yè)競爭問題作出明確承諾和安排，包括但不限于解決同業(yè)競爭的具體措施、時(shí)限、進(jìn)度與保障，是否對(duì)此進(jìn)行了及時(shí)披露。重點(diǎn)關(guān)注解決同業(yè)競爭的時(shí)刻進(jìn)度安排是否妥當(dāng)、采取特定措施的理由是否充分，具體措施是否詳盡、具有操作性相關(guān)各方為消除現(xiàn)實(shí)或潛在同業(yè)競爭采取的措施是否切實(shí)可行，通常關(guān)注具體措施是否包括（但不限于）限期將競爭性資產(chǎn)/股權(quán)注入上市公司、限期將競爭性業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓給非關(guān)聯(lián)第三方、在完全解決同業(yè)競爭之前將競爭性業(yè)務(wù)托管給上市公司等；關(guān)于該等承諾和措施，重點(diǎn)關(guān)注其后續(xù)執(zhí)行是否仍存在重大不確定性，

34、可能導(dǎo)致?lián)p害上市公司和公眾股東的利益；重點(diǎn)關(guān)注上市公司和公眾股東在后續(xù)執(zhí)行過程中是否具有主動(dòng)權(quán)、優(yōu)先權(quán)和主導(dǎo)性的決策權(quán)。涉及競爭性業(yè)務(wù)托付經(jīng)營或托管的，關(guān)注托付或托管的相關(guān)安排對(duì)上市公司財(cái)務(wù)狀況的阻礙是否已充分分析和披露，有關(guān)對(duì)價(jià)安排對(duì)上市公司是否公允，如可能存在負(fù)面阻礙，申請(qǐng)人是否就消除負(fù)面阻礙作出了切實(shí)有效的安排獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問和律師是否本著勤勉盡職的原則進(jìn)行核查，并對(duì)承諾安排是否切實(shí)可行發(fā)表明確專業(yè)意見挽救上市公司財(cái)務(wù)困難的重組方案可行性收購人擬以重組面臨嚴(yán)峻財(cái)務(wù)困難的上市公司為理由申請(qǐng)豁免要約收購義務(wù)時(shí)，關(guān)注重組方案是否切實(shí)可行，包括以下內(nèi)容:重組方案的授權(quán)和批準(zhǔn) 收購人及上市公司董事會(huì)提

35、出完整的重組方案，是否已通過相關(guān)決議。 重組方案是否取得上市公司股東大會(huì)的批準(zhǔn)。 上市公司是否同時(shí)向證監(jiān)會(huì)提交重大資產(chǎn)重組申請(qǐng)材料;同時(shí)在收購協(xié)議中注明生效的前提條件包括“重大資產(chǎn)重組方案經(jīng)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)”。 重組方案如涉及其他相關(guān)部門批準(zhǔn)的，是否已取得批準(zhǔn)。 是否存在阻礙方案實(shí)施的重大不確定性因素。重組方案對(duì)上市公司的阻礙重組完成后，上市公司是否具備持續(xù)經(jīng)營能力及盈利能力； 置入上市公司的資產(chǎn)權(quán)屬是否清晰，重組完成后上市公司是否具有獨(dú)立性，是否具有完整的經(jīng)營性資產(chǎn)、獨(dú)立的產(chǎn)供銷體系，法人治理結(jié)構(gòu)是否完整； 重組方案是否有利于愛護(hù)公司和中小股東的合法權(quán)益，是否在消除公司債務(wù)等風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，還兼顧各方

36、利益（如職工的妥善安置）； 上市公司存在的大股東欠款等歷史遺留問題是否已予以解決。盈利能力與預(yù)測審計(jì)報(bào)告關(guān)注事項(xiàng)標(biāo)的資產(chǎn)是否提供最近兩年經(jīng)審計(jì)的標(biāo)的資產(chǎn)財(cái)務(wù)報(bào)告審計(jì)機(jī)構(gòu)是否具備證券期貨從業(yè)資格非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)報(bào)告：關(guān)于有保留意見的審計(jì)報(bào)告，關(guān)注保留事項(xiàng)所造成的阻礙是否已消除；對(duì)以帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的無保留意見的審計(jì)報(bào)告，關(guān)注強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)可能給上市公司帶來的阻礙利潤表關(guān)注事項(xiàng)是否對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)最近兩年收入的穩(wěn)定性作出講明是否對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)最近兩年盈利的穩(wěn)定性作出講明；主營業(yè)務(wù)稅金及所得稅項(xiàng)目是否與收入或利潤匹配標(biāo)的資產(chǎn)最近兩年凈利潤是否要緊依靠非經(jīng)常性損益；如存在非經(jīng)常性損益的，是否對(duì)扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤的穩(wěn)定性作

37、出講明、該非經(jīng)常性損益項(xiàng)目（如財(cái)政補(bǔ)貼）是否具備持續(xù)性和可實(shí)現(xiàn)性標(biāo)的資產(chǎn)最近兩年的毛利率與同行業(yè)相比是否存在異常；如存在異常，是否作出合理解釋標(biāo)的資產(chǎn)的產(chǎn)品銷售是否嚴(yán)峻依靠于重組方或其他關(guān)聯(lián)方；產(chǎn)品銷售嚴(yán)峻依靠于關(guān)聯(lián)方的，是否對(duì)該產(chǎn)品銷售價(jià)格的合理性作出充分論證和講明資產(chǎn)負(fù)債表關(guān)注事項(xiàng)巨額應(yīng)收或預(yù)付款項(xiàng)是否存在關(guān)聯(lián)方占款情形標(biāo)的資產(chǎn)是否存在固定資產(chǎn)折舊、壞賬預(yù)備少提、資產(chǎn)減值少計(jì)等情形；如存在,是否對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)歷史經(jīng)營業(yè)績造成的阻礙作出講明短期借款項(xiàng)目是否存在大額到期借款未償還情形，是否導(dǎo)致上市公司面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)盈利預(yù)測報(bào)告關(guān)注事項(xiàng)假設(shè)前提是否合理，是否難以實(shí)現(xiàn)預(yù)測利潤是否包括非經(jīng)常性損益對(duì)以后收

38、入、成本費(fèi)用的預(yù)測是否有充分、合理的分析和依據(jù)盈利預(yù)測報(bào)告中是否存在預(yù)測數(shù)據(jù)與歷史經(jīng)營記錄差異較大的情形盈利預(yù)測數(shù)據(jù)與歷史經(jīng)營記錄差異較大的，相關(guān)解釋是否合理盈利預(yù)測報(bào)告中的預(yù)測盈利數(shù)據(jù)與評(píng)估報(bào)告中（收益法評(píng)估）的預(yù)測盈利數(shù)據(jù)及治理層討論與分析中涉及的預(yù)測數(shù)據(jù)是否相符盈利預(yù)測報(bào)告、評(píng)估報(bào)告及治理層討論與分析中對(duì)以后的各項(xiàng)假設(shè)如不相符，相關(guān)解釋是否合理其他關(guān)注事項(xiàng)資產(chǎn)負(fù)債表與損益表相關(guān)項(xiàng)目及現(xiàn)金流量表之間的勾稽關(guān)系是否對(duì)應(yīng)標(biāo)的資產(chǎn)涉及的產(chǎn)品交易是否存在公開市場且能夠?qū)崿F(xiàn)正常銷售標(biāo)的資產(chǎn)涉及的產(chǎn)品或業(yè)務(wù)是否受到合同、協(xié)議或相關(guān)安排約束，如特許經(jīng)營權(quán)、特種行業(yè)經(jīng)營許可等，具有不確定性會(huì)計(jì)政策與會(huì)計(jì)可

39、能是否與上市公司一致；標(biāo)的資產(chǎn)是否存在重組前調(diào)整會(huì)計(jì)政策、變更會(huì)計(jì)可能或者更正前期差錯(cuò)情形；如存在，相關(guān)調(diào)整、變更或者更正是否符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第28號(hào)的規(guī)定，且是否對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)歷史經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生的阻礙作出講明該項(xiàng)資產(chǎn)或業(yè)務(wù)是否在同一治理層下運(yùn)營兩年以上；該項(xiàng)資產(chǎn)或業(yè)務(wù)注入上市公司后，上市公司是否能夠?qū)ζ溥M(jìn)行有效治理標(biāo)的資產(chǎn)在過去兩年內(nèi)是否曾進(jìn)行剝離改制；如存在，是否對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)的業(yè)務(wù)剝離、資產(chǎn)與負(fù)債剝離以及收入與成本剝離的合理性作出論證和講明補(bǔ)償措施是否合理可行是否已依照上市公司重大資產(chǎn)重組治理方法的要求簽訂了切實(shí)可行的補(bǔ)償協(xié)議，補(bǔ)償方式是否符合要求（現(xiàn)金補(bǔ)償方式或股份補(bǔ)償方式）股份補(bǔ)償協(xié)議是否包含

40、了資產(chǎn)減值測試的相關(guān)內(nèi)容，包括減值測試的具體方式是否可行，以及補(bǔ)償金額計(jì)確實(shí)是否準(zhǔn)確等債權(quán)債務(wù)處置關(guān)注要點(diǎn)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問和律師是否已對(duì)上市公司重組中債權(quán)、債務(wù)的處理的全過程和結(jié)果的合法性明確發(fā)表專業(yè)意見，包括但不限因此否已及時(shí)通知債權(quán)人、是否已有效地提早償還債務(wù)、是否提供了充分的擔(dān)保、銀行等專門債權(quán)人出具的同意函是否取得相應(yīng)層級(jí)或上級(jí)主管部門的有效批準(zhǔn)或授權(quán)申請(qǐng)材料是否差不多詳細(xì)披露本次交易擬轉(zhuǎn)移的債務(wù)總金額及債權(quán)人的總數(shù)目，在此基礎(chǔ)上，是否披露差不多同意本次重組的債權(quán)人對(duì)應(yīng)的債務(wù)金額占債務(wù)總金額的比例如確實(shí)存在無法聯(lián)系到債權(quán)人或債權(quán)人對(duì)本次重組債權(quán)處理方式不發(fā)表意見的，是否明確披露其對(duì)應(yīng)的債權(quán)

41、債務(wù)數(shù)量假如存在明確表示不同意本次重組的債權(quán)人，則其對(duì)應(yīng)的債務(wù)是否在合理期限內(nèi)（例如，提交并購重組委審核之前）差不多償還完畢，獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問和律師是否就此事項(xiàng)對(duì)本次重組的阻礙明確發(fā)表專業(yè)意見上市公司、重組交易對(duì)方、原有控股股東或?qū)嶋H操縱人等，是否對(duì)沒有取得債權(quán)人明確意見的占比較小的債務(wù)處理提出明確的、切實(shí)可行的方案，獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問和律師是否就方案的合法性和可行性明確發(fā)表意見，律師是否就以上方案是否存在潛在的法律糾紛發(fā)表明確意見，如存在，相關(guān)方是否提供了擔(dān)保等保障措施，確保上市公司、股東和相關(guān)債權(quán)人的利益不受損害部分債權(quán)人因前期無法聯(lián)系或發(fā)表意見不及時(shí)，但在后續(xù)審核過程中又明確發(fā)表同意或不同意意見的

42、，是否差不多按以上的原則進(jìn)行處理，上市公司和相關(guān)中介機(jī)構(gòu)是否及時(shí)充分披露了債權(quán)債務(wù)處置的最新進(jìn)展和阻礙資產(chǎn)權(quán)屬及完整性標(biāo)的資產(chǎn)是否已取得相應(yīng)權(quán)證標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)證辦理情況是否已分類詳細(xì)披露關(guān)于采礦權(quán)證、探礦權(quán)證、特許經(jīng)營許可證、藥品食品注冊證、商標(biāo)權(quán)證、專利權(quán)證等其他相應(yīng)權(quán)屬或資質(zhì)證書的辦理情況，比照土地使用權(quán)、房屋建筑物權(quán)證的關(guān)注要點(diǎn)把握關(guān)于土地使用權(quán)、房屋建筑物未取得相應(yīng)權(quán)證的，關(guān)注以下事項(xiàng)申請(qǐng)人是否補(bǔ)充披露尚未取得相應(yīng)權(quán)證資產(chǎn)對(duì)應(yīng)的面積、評(píng)估價(jià)值、分類比例，相應(yīng)權(quán)證辦理的進(jìn)展情況，可能辦畢期限，相關(guān)費(fèi)用承擔(dān)方式，以及對(duì)本次交易和上市公司的具體阻礙等在明確辦理權(quán)證的打算安排和時(shí)刻表的基礎(chǔ)上，關(guān)

43、注是否提供了相應(yīng)層級(jí)土地、房屋治理部門出具的辦理權(quán)證無障礙的證明。如辦理權(quán)證存在法律障礙或存在不能如期辦畢的風(fēng)險(xiǎn)，是否提出相應(yīng)切實(shí)可行的解決措施（例如，由重組交易對(duì)方承諾，如到期未辦畢，則以現(xiàn)金方式向上市公司補(bǔ)償相應(yīng)的評(píng)估價(jià)值，或者對(duì)上市公司進(jìn)行賠償，賠償范圍包括但不限于上市公司因該等事項(xiàng)承擔(dān)任何民事、行政及刑事責(zé)任而引起的全部經(jīng)濟(jì)損失）本次交易標(biāo)的資產(chǎn)評(píng)估及作價(jià)是否已充分考慮前述瑕疵情況，如未考慮，是否已提出切實(shí)可行的價(jià)值保障措施律師和獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問是否對(duì)前述問題進(jìn)行核查并明確發(fā)表專業(yè)意見，包括但不限于該等情形是否對(duì)本次交易作價(jià)產(chǎn)生重大阻礙，是否對(duì)交易進(jìn)展構(gòu)成障礙、申請(qǐng)人提出的解決措施是否有效

44、可行標(biāo)的資產(chǎn)權(quán)屬是否存在爭議或限制標(biāo)的資產(chǎn)（包括標(biāo)的公司股權(quán)及標(biāo)的公司持有的要緊資產(chǎn)）權(quán)屬存在抵押、質(zhì)押等擔(dān)保權(quán)利限制或相關(guān)權(quán)利人未放棄優(yōu)先購買權(quán)等情形的，申請(qǐng)人是否逐項(xiàng)披露標(biāo)的資產(chǎn)消除權(quán)利限制狀態(tài)等或放棄優(yōu)先購買權(quán)等辦理進(jìn)展情況及可能辦畢期限，是否列明擔(dān)保責(zé)任到期及解除的日期和具體方式。針對(duì)不能按期辦妥的風(fēng)險(xiǎn)，是否已充分講明其阻礙，作出充分的風(fēng)險(xiǎn)提示，提出切實(shí)可行的解決措施。標(biāo)的資產(chǎn)作為擔(dān)保物對(duì)應(yīng)的債務(wù)金額較大的，關(guān)注是否已充分分析講明相關(guān)債務(wù)人的償債能力，證明其具有較強(qiáng)的償債能力和良好的債務(wù)履行記錄，可不能因?yàn)閾?dān)保事項(xiàng)導(dǎo)致上市公司重組后的資產(chǎn)權(quán)屬存在重大不確定性。獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問和律師是否對(duì)此進(jìn)行充分核查并發(fā)表明確的專業(yè)意見標(biāo)的資產(chǎn)涉及被行政處罰的，應(yīng)披露處罰的具體事由、處罰進(jìn)展或結(jié)果，分析其對(duì)上市公司的阻礙。律師和獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問是否就該等處罰對(duì)本次交易的阻礙發(fā)表明確意見。涉及訴訟、仲裁、司法強(qiáng)制執(zhí)行或其他爭議的，比照辦理標(biāo)的資產(chǎn)的完整性情況是否充分披露上市公司擬購買（或出售）的資產(chǎn)涉及完整經(jīng)營實(shí)體的，關(guān)注相關(guān)資產(chǎn)是否將整體注入（或置出）上市公司。除有形資產(chǎn)外，相關(guān)資產(chǎn)是否包括生產(chǎn)經(jīng)營所需的商標(biāo)權(quán)、專利權(quán)、非專利技術(shù)、特許經(jīng)營權(quán)等無形資產(chǎn)。如包括，是否詳細(xì)披露權(quán)屬變動(dòng)的具體安排和風(fēng)險(xiǎn)；如未包括，是否需要向關(guān)聯(lián)方支付（或收?。o形資產(chǎn)使用費(fèi)，如何確定金額和支付方式涉及完整經(jīng)營實(shí)體