社融去哪了（下）解析貨幣流通速度

1、、春節(jié)后，為了抗擊疫情帶來的經(jīng)濟(jì)增速下行壓力，中國開啟了寬信用進(jìn)程。截止 2020年 7 月末，年內(nèi)中國累計(jì)投放了近 22.6 萬億元的社會融資，形成了約 13.9 萬億元的 M2增量，幾乎僅用 7 個(gè)月就完成了往年全年的信用創(chuàng)造任務(wù)。但是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的進(jìn)程似乎并沒有完全跟隨社會融資規(guī)模的增長，7 月 PPI 增速錄得-2.4%仍未轉(zhuǎn)正，社零總額以及固定資產(chǎn)投資增速依舊處于負(fù)值區(qū)間。從傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)的視角看，實(shí)體經(jīng)濟(jì)持有的較多的貨幣量同較低的增長似乎是一種矛盾，那么社融對經(jīng)濟(jì)拉動效應(yīng)為何有所降低？我們在前期專題債市啟明系列 20200908社融去哪了（上）：通脹與社融的背離中分析了本輪金融周期與通脹周

2、期的錯(cuò)配，在本篇中，我們將對貨幣流動速度的減緩進(jìn)行詳細(xì)闡述。 企業(yè)經(jīng)營有何變化：籌資增加、周轉(zhuǎn)速度減慢企業(yè)籌資額的增加與周轉(zhuǎn)速度的減慢同時(shí)存在。本輪寬信用周期本質(zhì)上與經(jīng)濟(jì)周期并非完全同步。按照傳統(tǒng)的商業(yè)周期理論，商業(yè)周期的上行往往先于金融周期的上行。金融機(jī)構(gòu)通過擴(kuò)張其資產(chǎn)負(fù)債表助推商業(yè)周期的上行，反之亦然。但本輪寬信用引發(fā)的金融周期上行主要源于疫情沖擊帶來的托底需求，并非完全源于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行好轉(zhuǎn)，同時(shí)在 5月后隨著央行貨幣寬松節(jié)奏放緩，本輪金融周期的擴(kuò)張速度也有減慢，使得金融擴(kuò)張與經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇節(jié)奏并不完全一致。從上市企業(yè)以及工業(yè)企業(yè)負(fù)債增速與企業(yè)周轉(zhuǎn)速率來看，過往企業(yè)主動加杠桿往往先于企業(yè)經(jīng)營的

3、擴(kuò)張：典型例子是 2016 年 3 季度非金融上市企業(yè)啟動加杠桿進(jìn)程，而 2016 年 4 季度起各類企業(yè)經(jīng)營周轉(zhuǎn)也開始加速。但本輪寬信用周期更類似“外力托底”，2020 年 1 季度起企業(yè)籌資流即開始增大，但外生沖擊依舊使得企業(yè)周轉(zhuǎn)大幅減速；2 季度起企業(yè)籌資已經(jīng)有所放緩，周轉(zhuǎn)率增速雖有所反彈但仍處下行區(qū)間。與此同時(shí)，企業(yè)周轉(zhuǎn)速度的減慢直接加大了企業(yè)部門的短期流動性需求，增大了企業(yè)所需的流動性總量。從工業(yè)企業(yè)營收賬款周轉(zhuǎn)情況以及總負(fù)債增速情況來看，在 2020 年信用擴(kuò)張節(jié)奏最快的時(shí)期，工業(yè)企業(yè)負(fù)債增速實(shí)際上在下降，同時(shí)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)的情況也在好轉(zhuǎn)。企業(yè)部門更多地將收到的流動性用于償還負(fù)債而非

4、生產(chǎn)與投資，這一方面使得企業(yè)經(jīng)營強(qiáng)度“逆金融周期”的減弱，也使得企業(yè)間的貨幣流通速度放緩。圖 1：工業(yè)企業(yè)負(fù)債增速與應(yīng)收賬款增速（%，%）圖 2：全部非金融石油石化上市公司周轉(zhuǎn)率變化（%）76.565.554.54工業(yè)企業(yè):負(fù)債合計(jì):同比工業(yè)企業(yè):應(yīng)收賬款:同比(右軸)161412108642010%5%0%-5%-10%-15%-20%存貨周轉(zhuǎn)率:同比應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率:同比 資料來源：Wind，中信證券研究部資料來源：Wind，中信證券研究部圖 3：工業(yè)企業(yè)周轉(zhuǎn)率變化（%）圖 4：全部非金融石油石化上市公司負(fù)債增速以及籌資流(%，億元)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率:同比存貨周轉(zhuǎn)率:同比籌資現(xiàn)金流量凈額(右軸

5、)負(fù)債總額:同比403020100-10-20-3025%20%15%10%5%0%-5%2015201620172018201920202500020000150001000050000-5000資料來源：Wind，中信證券研究部資料來源：Wind，中信證券研究部 “社融-增長”背離因何而來：貨幣流動速率下降流動性并未滯留金融體系。對于社融增速上升但經(jīng)濟(jì)增長未見明顯起色這一現(xiàn)象，常規(guī)的解釋即為：由于外部沖擊影響了經(jīng)濟(jì)潛在增長，造成實(shí)體經(jīng)濟(jì)貨幣需求不足，銀行體系創(chuàng)造的貨幣不被非銀實(shí)體部門需求，流動性也逐漸回流至金融體系中，使得貨幣拉動增長的效果有所減弱。但這種說法的解釋力并不充分，由于實(shí)體流動

6、性往往只是經(jīng)由金融體系從一個(gè)經(jīng)濟(jì)部門流向另一個(gè)經(jīng)濟(jì)部門，金融機(jī)構(gòu)留存的貨幣量實(shí)際上總是被準(zhǔn)備金總量所錨定的（實(shí)際上也只有財(cái)政存款、現(xiàn)金以及外匯占款能夠?qū)?zhǔn)備金抽離金融體系）。觀察非銀金融機(jī)構(gòu)存款以及財(cái)政存款總量，這兩項(xiàng)在 2020 年年內(nèi)并未有異常的高增，反而在 3 月-5 月（信用擴(kuò)張最積極的時(shí)期）期間總量有所下降，“金融體系吸收貨幣”這個(gè)說法實(shí)際上并不準(zhǔn)確。圖 5：非銀金融機(jī)構(gòu)存款以及財(cái)政存總額并未顯著高增（億元）非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)存款財(cái)政存款(右軸)20000018000016000014000012000010000080000600005500050000450004000035000

7、30000 資料來源：Wind，中信證券研究部流動性如何分配：居民部門獲得了更多的流動性。實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門都可以通過舉借信貸以及其他部門支付獲得流動性，因此通過計(jì)算一個(gè)部門存款以及獲得流動性總量的差額就可以估計(jì)其對外貨幣支付流量。我們使用居民年內(nèi)累計(jì)新增的存款總量減去居民信貸總量以估計(jì)居民部門的流動性流入，使用企業(yè)部門年內(nèi)累計(jì)新增的存款總量減去企業(yè)信貸與企業(yè)直接融資的總量來估計(jì)企業(yè)部門的流動性流出?？梢钥吹?，2020 年企業(yè)部門雖然獲得了很多信貸，但仍保持較多的對外支付，而居民部門則更多地選擇存款。企業(yè)支付的薪酬被居民部門“截流”，更多的貨幣被“儲藏”，這一過程直接導(dǎo)致了貨幣流通速率的下降。圖 6

8、：居民部門流動性流入（億元）圖 7：企業(yè)部門流動性流出（億元）2018201920202018201920206000050000400003000020000100000-10000-20000123456789 10 11 120-20000-40000-60000-80000-100000-12000001 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12資料來源：Wind，中信證券研究部資料來源：Wind，中信證券研究部社融增長對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的拉動減弱主因貨幣流通速率的下降。與直覺相反，實(shí)際貨幣需求的快速增大才是“社融-經(jīng)濟(jì)增長”矛盾的正解。從經(jīng)濟(jì)運(yùn)行實(shí)踐上講，貨幣交換往往

9、并非和實(shí)物生產(chǎn)相互割裂，二者互為經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的兩面：企業(yè)開動生產(chǎn)就意味著要消耗原材料、要雇傭人工以及修繕機(jī)器，而這些都會反映在貨幣的交換上。2020 年春節(jié)后，為了抗擊疫情的擴(kuò)散，我國采取了非常嚴(yán)格的隔離措施，商品物流以及人員返工都受到了很大的沖擊：一家小商戶可能由于隔離措施導(dǎo)致不能開業(yè)；一家企業(yè)有可能由于物流的限制遭遇交貨時(shí)間延長，也很有可能由于上下游企業(yè)未能返工導(dǎo)致收不到原材料或者貨款；同時(shí)金融體系的運(yùn)轉(zhuǎn)減慢也使得部分企業(yè)的融資需求難以即時(shí)滿足。在上文所述的情況下，貨幣流動速率與商業(yè)活動同時(shí)大幅減慢了，而剛性的“流動性需求”卻依舊存在，使得實(shí)體經(jīng)濟(jì)的總量貨幣需求大幅上升，直接形成了信貸需求。從

10、“MV=PQ”這一經(jīng)典等式出發(fā)，疫情首先使得“V”大幅下降，而經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)（等式右側(cè)）調(diào)整相對較慢，因此貨幣量“M”就需要大幅上升以滿足經(jīng)濟(jì)的貨幣交易需求。在疫情得到控制后，由于實(shí)體經(jīng)濟(jì)已經(jīng)承接了較多的貨幣總量，貨幣流通速度的逐漸恢復(fù)則將助推通脹以及經(jīng)濟(jì)增長的復(fù)蘇。從估計(jì)的貨幣流通速率來看，目前貨幣流通速率仍在恢復(fù)過程中。我們使用費(fèi)雪方程（MV=PQ）對企業(yè)與居民部門的貨幣流通速率變化進(jìn)行估計(jì)。我們使用社零消費(fèi)總額以及商品住宅銷售代指居民部門產(chǎn)出，用固定資產(chǎn)投資完成額代指企業(yè)部門產(chǎn)出，同時(shí)利用企業(yè)與居民部門存款的兩月平均值代指其貨幣存量。但是值得注意的是，由于居民部門本身實(shí)際上不占據(jù)生產(chǎn)資料（自我

11、消費(fèi)并不統(tǒng)計(jì)入 GDP），居民消費(fèi)、購房購車等行為實(shí)際上是購買了企業(yè)部門的存貨形成當(dāng)期產(chǎn)出（由于 2020 年年內(nèi)企業(yè)庫存相對較低，我們暫時(shí)忽略存貨形成消費(fèi)的時(shí)滯，并且時(shí)滯可能也短于統(tǒng)計(jì)周期），因此使用社零總額以及商品房銷售面積估計(jì)的“居民貨幣流動速率”實(shí)際上指代的是企業(yè)與居民之間的貨幣交換活躍程度。由于企業(yè)完成一筆固定資產(chǎn)投資實(shí)際上是企業(yè)部門內(nèi)部的生產(chǎn)經(jīng)營行為，故而使用固定資產(chǎn)投資估計(jì)的企業(yè)部門貨幣流動速度更多地指代企業(yè)內(nèi)部本身。從估計(jì)的貨幣流通速率來看，目前居民與企業(yè)之間的貨幣交易速率仍處于減速區(qū)間，企業(yè)部門內(nèi)部的貨幣流通速率恢復(fù)得較為明顯（與固定資產(chǎn)投資恢復(fù)較快相一致）。還有一點(diǎn)值得說明

12、，實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門暫時(shí)通過“寬信用”政策渡過了流動性緊張的難關(guān)后，由于“手里的錢多了”但經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程相對和緩，過多的貨幣存量還會壓制“V”的復(fù)蘇。疫情防控獲得一定成效后，央行也放慢了貨幣寬松的節(jié)奏，提前預(yù)調(diào)微調(diào)：雖然 M2 增速有所下移，但是“V”的復(fù)蘇已經(jīng)推動存量貨幣逐漸轉(zhuǎn)化為通脹。由于海外疫情仍未見到全面好轉(zhuǎn)的跡象，居民儲蓄意愿也相對有所提升，預(yù)計(jì)貨幣流通速率的中樞大概率會有一定下移，后續(xù)貨幣增發(fā)能否引發(fā)與增長還應(yīng)當(dāng)注意觀察后市的邊際供需對比，貨幣對經(jīng)濟(jì)的拉動難以一蹴而就。圖 8：估計(jì)的貨幣流動速率同比增長（%）居民部門貨幣流通速率:同比企業(yè)部門貨幣流通速率:同比總體貨幣流通速率:同比155-

13、5-15-25-352016-062016-122017-062017-122018-062018-122019-062019-122020-06資料來源：Wind，中信證券研究部圖 9：PPI 增速以及 M2 增速（%，%）PPI:全部工業(yè)品:當(dāng)月同比M2:同比（右軸）10-1-2-3-42019-012019-042019-072019-102020-012020-042020-0711.51110.5109.598.58資料來源：Wind，中信證券研究部 后市展望貨幣流通速度的恢復(fù)節(jié)奏是后續(xù)貨幣投放效果的重點(diǎn)監(jiān)測對象。本輪寬信用進(jìn)程并未直接推進(jìn)增長與通脹的復(fù)蘇節(jié)奏：從微觀主體層面說，企業(yè)

14、在獲得信貸資金后首先用于滿足短期資金需求與償還負(fù)債，并未立刻將流動性用于提升企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營上，造成了“信貸向上-貨幣流動向下”的背離；從宏觀經(jīng)濟(jì)層面來說，居民部門將收到的流動性“截流”，更多地選擇將貨幣儲存起來，造成居民與企業(yè)間的貨幣交換活動減緩。另外，疫情沖擊導(dǎo)致我國貨幣流通速度受到負(fù)向沖擊，產(chǎn)出調(diào)整的相對剛性使得經(jīng)濟(jì)體能容納的貨幣總量有所上升，使得貨幣增速與通脹增速有所背離。顯然，由于疫情仍然在海外持續(xù)發(fā)酵，疫情沖擊導(dǎo)致的企業(yè)倒閉與經(jīng)營困難也并未結(jié)束，貨幣流通速率的恢復(fù)并不會是一帆風(fēng)順的。在這樣的背景下，貨幣流動速度將成為判斷后市“貨幣-增長/通脹”關(guān)系的一個(gè)重要抓手。但從中短期來說，流動性

15、分配結(jié)構(gòu)、居民儲蓄傾向與收入差距問題仍是隱憂。資金面市場回顧2020 年 9 月 8 日，銀存間質(zhì)押式回購加權(quán)利率漲跌互現(xiàn)，隔夜、7 天、14 天、21 天 和 1 個(gè)月分別變動了-5.34bps、0.77bps、-1.93bps、3.21bps 和 23.51bps 至 2.03%、2.20%、 2.26%、2.30%和2.66%。國債到期收益率大體下行，1 年、3 年、5 年、10 年分別變動-1.82bps、-1.06bps、-2.28bps、-2.24bps 至 2.60%、2.99%、3.08%、3.12%。上證綜指上漲 0.72%至 3316.42，深證成指上漲 0.07%至 13

16、293.33，創(chuàng)業(yè)板指上漲 0.36%至 2650.63。央行公告稱，為維護(hù)銀行體系流動性合理充裕，2020 年 9 月 8 日中國人民銀行以利率招標(biāo)方式開展了 1700 億元逆回購操作?！玖鲃有詣討B(tài)監(jiān)測】我們對市場流動性情況進(jìn)行跟蹤，觀測 2017 年開年來至今流動性的“投與收”。增量方面，我們根據(jù)逆回購、SLF、MLF 等央行公開市場操作、國庫現(xiàn)金定存等規(guī)模計(jì)算總投放量；減量方面，我們根據(jù) 2020 年 7 月對比 2016 年 12 月 M0 累計(jì)增加 11596.1 億元，外匯占款累計(jì)下降 7702.1 億元、財(cái)政存款累計(jì)增加 14803.3 億元，粗略估計(jì)通過居民取現(xiàn)、外占下降和稅收

17、流失的流動性，并考慮公開市場操作到期情況，計(jì)算每日流動性減少總量。同時(shí)，我們對公開市場操作到期情況進(jìn)行監(jiān)控。圖 10：2018 年 9 月 8 日至 2020 年 9 月 8 日公開市場操作和到期監(jiān)控（億元）資料來源：Wind，中信證券研究部圖 11：2017 年 1 月 1 日至 2020 年 9 月 8 日流動性投放和回籠統(tǒng)計(jì)（億元）資料來源：Wind，中信證券研究部圖 12：2020 年 9 月 8 日人民幣對各幣種匯率當(dāng)前值相對于 2017 年年末值變化百分比資料來源：Wind，中信證券研究部 市場回顧及觀點(diǎn)可轉(zhuǎn)債市場回顧9 月 8 日轉(zhuǎn)債市場，中證轉(zhuǎn)債指數(shù)收于 368.01 點(diǎn)，日下

18、跌 0.15%，等權(quán)可轉(zhuǎn)債指數(shù)收于 1,584.60 點(diǎn)，日上漲 0.74%，可轉(zhuǎn)債預(yù)案指數(shù)收于 1,301.50 點(diǎn)，日上漲 1.02%；平均平價(jià)為 118.52 元，日上漲 0.57%，平均轉(zhuǎn)債價(jià)格為 134.19 元，日下跌 0.51%。294 支上市可交易轉(zhuǎn)債（輝豐轉(zhuǎn)債除外），除飛鹿轉(zhuǎn)債停盤，白電轉(zhuǎn)債、大業(yè)轉(zhuǎn)債、蘇農(nóng)轉(zhuǎn)債和北方轉(zhuǎn)債橫盤外，137 支上漲，152 支下跌。其中隆 20 轉(zhuǎn)債（34.60%）、贛峰轉(zhuǎn) 2（16.54%）和中環(huán)轉(zhuǎn)債（7.45%）領(lǐng)漲，正邦轉(zhuǎn)債（-6.10%）、同德轉(zhuǎn)債（-5.98%）和希望轉(zhuǎn)債（-5.95%）領(lǐng)跌。290 支可轉(zhuǎn)債正股（*ST 輝豐除外），除飛

19、鹿股份停盤，起步股份、華森制藥和杭電股份橫盤外，185 支上漲，101 支下跌。其中鐵漢生態(tài)（16.36%）、大禹節(jié)水(12.44%)和迪森股份（11.66%）領(lǐng)漲，蘇博特（-6.43%）、法蘭泰克（-5.75%）和新希望（-5.73%）領(lǐng)跌?？赊D(zhuǎn)債市場周觀點(diǎn)上周轉(zhuǎn)債市場先揚(yáng)后抑，后半周部分前期強(qiáng)勢龍頭標(biāo)的引領(lǐng)了市場的調(diào)整。近一個(gè)多月轉(zhuǎn)債市場的高波動已成為了常態(tài)。市場的波動難以避免，普遍高企的絕對價(jià)格難以提供足夠的穩(wěn)健性，策略層面的核心依舊是從收益的角度把握正股的機(jī)會。我們重申離場并非當(dāng)前的選項(xiàng)，每一次向下的波動都是布局的好機(jī)會，對于市場的態(tài)度可以更加的積極有為。市場的機(jī)會更加的體現(xiàn)在結(jié)構(gòu)層面

20、，即個(gè)券角度的分化會加大，本輪新券中大概率再次涌現(xiàn)出類似二季度上市標(biāo)的強(qiáng)勢表現(xiàn)的品種。市場溢價(jià)率水平近兩周緩慢的抬升，我們曾在半年度策略中預(yù)判轉(zhuǎn)債估值有望在三季度末重拾向上的趨勢，雖然上周的走闊是基于正股下跌帶來的被動因素，但是隨著市場情緒在波動中修復(fù)，當(dāng)前的估值水平仍存在擴(kuò)張的空間。結(jié)合我們對于正股市場穩(wěn)中有升的判斷，當(dāng)前的波動可能提供了未來一段時(shí)間較好的布局窗口，對于諸多標(biāo)的而言是一個(gè)兼具有效率和價(jià)格的階段，因而對當(dāng)前市場的機(jī)會需要更為重視。方向上，主要的三條邏輯主線不變，但細(xì)節(jié)上有部分變化。一是趨勢上看我們?nèi)耘f判斷利潤的分配向上游轉(zhuǎn)移的大趨勢，順周期板塊需要重點(diǎn)關(guān)注，雖然過去一個(gè)季度的收

21、益十分明顯，但是這一趨勢并未到終結(jié)的時(shí)候；二是從修復(fù)的角度，可選消費(fèi)端也有著不俗的盈利向上彈性，可以觀察到隨著疫情的緩和，諸如汽車、社服等板塊的高頻數(shù)據(jù)修復(fù)明顯；三是產(chǎn)業(yè)&政策趨勢角度，近期由于外圍擾動的增加，這一方向成為了當(dāng)前波動的主要來源，也備受沖擊。但是擾動料只是短期行為，且隨著時(shí)間推進(jìn)而消化，我們?nèi)耘f堅(jiān)定看好這一中長期趨勢的演變。具體看幾個(gè)方向值得重點(diǎn)關(guān)注，一是周期相關(guān)行業(yè)，仍舊在價(jià)格上行的趨勢之中，當(dāng)前的擾動則是布局的機(jī)會；二是需求側(cè)邏輯，可選消費(fèi)是其中的重中之重，龍頭公司業(yè)績有望明顯修復(fù)；三是科技成長，市場在盈利的預(yù)期下給予了當(dāng)前的高估值，尋找景氣的細(xì)分領(lǐng)域?yàn)樯?。近期科技與醫(yī)藥板塊

22、的調(diào)整頗多，我們特別強(qiáng)調(diào)此時(shí)又可以重拾類似 4 月中下旬逆周期布局的思路，沖擊過后可以用更好的價(jià)格布局核心重點(diǎn)標(biāo)的。高彈性組合建議重點(diǎn)關(guān)注歌爾轉(zhuǎn) 2、益豐轉(zhuǎn)債、聚飛轉(zhuǎn)債、海大（正邦）轉(zhuǎn)債、博特轉(zhuǎn)債、法蘭轉(zhuǎn)債、福萊轉(zhuǎn)債、巨星轉(zhuǎn)債，上機(jī)轉(zhuǎn)債、奧佳轉(zhuǎn)債、火炬轉(zhuǎn)債。穩(wěn)健彈性組合建議關(guān)注裕同轉(zhuǎn)債、新泉轉(zhuǎn)債、盛屯（寒銳）轉(zhuǎn)債、瀚藍(lán)（維爾）轉(zhuǎn)債、桐昆轉(zhuǎn)債、天目轉(zhuǎn)債、康弘轉(zhuǎn)債、城地轉(zhuǎn)債、華陽轉(zhuǎn)債、太陽轉(zhuǎn)債、拓邦轉(zhuǎn)債。風(fēng)險(xiǎn)因素市場流動性大幅波動，宏觀經(jīng)濟(jì)增速不如預(yù)期，無風(fēng)險(xiǎn)利率大幅波動，正股股價(jià)超預(yù)期波動。 股票市場表 1：市場概況代碼簡稱收盤價(jià)日變化（%）成交額（億）成交額同比變化（%）000001.SH上證

23、指數(shù)3,316.420.723202.30-10.48399001.SZ深證成指13,293.330.076041.53-8.98399300.SZ滬深 3004,694.390.54399005.SZ中小板指8,769.84-0.44399006.SZ創(chuàng)業(yè)板指2,650.630.36000016.SH上證 503,289.911.12資料來源：Wind，中信證券研究部表 2：行業(yè)漲跌幅榜每日漲幅前五板塊日漲跌幅（%）每日跌幅前五板塊日漲跌幅（%）煤炭3.32消費(fèi)者服務(wù)-1.44非銀行金融2.46食品飲料-1.24電力及公用事業(yè)1.91農(nóng)林牧漁-1.14建筑1.67國防軍工-0.32銀行1.5

24、6電子-0.25每日漲幅前五板塊日漲跌幅（%）每日跌幅前五板塊日漲跌幅（%）首板5.49北部灣自貿(mào)區(qū)-4.41連板5.25云辦公-2.63打板5.22大央企重組-2.33PM2.54.78粵港澳自貿(mào)區(qū)-2.31美麗中國4.43騰訊概念-2.31資料來源：Wind，中信證券研究部表 3：概念板塊漲跌幅榜資料來源：Wind，中信證券研究部 轉(zhuǎn)債市場表 4：可轉(zhuǎn)債市場名稱收盤價(jià)日變化（%）中證轉(zhuǎn)債指數(shù)367.45-0.15等權(quán)可轉(zhuǎn)債指數(shù)1,584.600.74可轉(zhuǎn)債預(yù)案指數(shù)1,301.501.02平均平價(jià)122.513.95平均轉(zhuǎn)債價(jià)格134.19-0.51名稱簡稱收盤價(jià)（元）漲跌幅（%）成交額（千

25、萬）110031.SH航信轉(zhuǎn)債111.70-0.200.60資料來源：Wind，中信證券研究部表 5：可轉(zhuǎn)債個(gè)券名稱簡稱收盤價(jià)（元）漲跌幅（%）成交額（千萬）110033.SH國貿(mào)轉(zhuǎn)債113.900.190.09110034.SH九州轉(zhuǎn)債114.59-0.280.37110038.SH濟(jì)川轉(zhuǎn)債118.050.640.18110041.SH蒙電轉(zhuǎn)債114.200.071.61110043.SH無錫轉(zhuǎn)債119.000.891.99110044.SH廣電轉(zhuǎn)債292.660.2178.17110045.SH海瀾轉(zhuǎn)債98.82-0.230.55113008.SH電氣轉(zhuǎn)債114.190.043.49113

26、009.SH廣汽轉(zhuǎn)債108.290.361.16113011.SH光大轉(zhuǎn)債121.000.5011.93113012.SH駱駝轉(zhuǎn)債109.93-0.150.20113013.SH國君轉(zhuǎn)債123.100.823.46113014.SH林洋轉(zhuǎn)債113.670.061.49113016.SH小康轉(zhuǎn)債99.70-0.090.12113017.SH吉視轉(zhuǎn)債103.791.051.37113502.SH嘉澳轉(zhuǎn)債104.970.060.42113504.SH艾華轉(zhuǎn)債135.80-0.960.64113505.SH杭電轉(zhuǎn)債107.760.410.37113508.SH新鳳轉(zhuǎn)債106.31-0.760.1111

27、3509.SH新泉轉(zhuǎn)債203.29-4.128.26113516.SH蘇農(nóng)轉(zhuǎn)債107.450.000.70123002.SZ國禎轉(zhuǎn)債136.005.1018.78123004.SZ鐵漢轉(zhuǎn)債120.605.83131.20123007.SZ道氏轉(zhuǎn)債114.300.971.80123010.SZ博世轉(zhuǎn)債119.001.581.83123011.SZ德爾轉(zhuǎn)債108.130.030.26123012.SZ萬順轉(zhuǎn)債140.01-1.4027.87123013.SZ橫河轉(zhuǎn)債384.00-2.4135.34123014.SZ凱發(fā)轉(zhuǎn)債143.33-2.5117.05123015.SZ藍(lán)盾轉(zhuǎn)債200.80-3.

28、18175.07127003.SZ海印轉(zhuǎn)債119.350.061.02127004.SZ模塑轉(zhuǎn)債193.40-2.3235.37127005.SZ長證轉(zhuǎn)債127.76-0.197.14127006.SZ敖東轉(zhuǎn)債109.480.710.26127007.SZ湖廣轉(zhuǎn)債112.60-0.040.31128010.SZ順昌轉(zhuǎn)債107.15-0.361.30128012.SZ輝豐轉(zhuǎn)債100.380.000.00128013.SZ洪濤轉(zhuǎn)債115.201.264.53128014.SZ永東轉(zhuǎn)債104.87-0.020.20128015.SZ久其轉(zhuǎn)債103.250.160.56名稱簡稱收盤價(jià)（元）漲跌幅（%）

29、成交額（千萬）128017.SZ金禾轉(zhuǎn)債158.00-0.944.05128018.SZ時(shí)達(dá)轉(zhuǎn)債107.120.290.45128019.SZ久立轉(zhuǎn) 2127.800.961.84128021.SZ兄弟轉(zhuǎn)債125.300.151.06128022.SZ眾信轉(zhuǎn)債126.23-1.381.04128023.SZ亞太轉(zhuǎn)債97.610.050.18128025.SZ特一轉(zhuǎn)債110.300.020.14128026.SZ眾興轉(zhuǎn)債106.680.610.37128028.SZ贛鋒轉(zhuǎn)債136.25-0.551.63128029.SZ太陽轉(zhuǎn)債158.50-0.445.20128030.SZ天康轉(zhuǎn)債219.20

30、-3.444.40128032.SZ雙環(huán)轉(zhuǎn)債106.760.241.03128033.SZ迪龍轉(zhuǎn)債103.53-0.050.15128034.SZ江銀轉(zhuǎn)債110.820.651.47128035.SZ大族轉(zhuǎn)債110.040.171.14128036.SZ金農(nóng)轉(zhuǎn)債149.14-4.2814.65128037.SZ巖土轉(zhuǎn)債98.900.130.38128039.SZ三力轉(zhuǎn)債117.70-0.180.72128040.SZ華通轉(zhuǎn)債120.100.090.48128041.SZ盛路轉(zhuǎn)債219.90-1.8317.59128042.SZ凱中轉(zhuǎn)債110.210.100.14128043.SZ東音轉(zhuǎn)債284

31、.930.037.63128044.SZ嶺南轉(zhuǎn)債103.840.320.18128046.SZ利爾轉(zhuǎn)債127.30-0.552.39113520.SH百合轉(zhuǎn)債206.00-3.126.53128048.SZ張行轉(zhuǎn)債123.600.801.22113519.SH長久轉(zhuǎn)債113.50-0.260.10113521.SH科森轉(zhuǎn)債178.072.3611.05110047.SH山鷹轉(zhuǎn)債117.671.250.95113020.SH桐昆轉(zhuǎn)債129.16-1.5037.70128049.SZ華源轉(zhuǎn)債122.941.601.09123017.SZ寒銳轉(zhuǎn)債135.31-0.521.49127008.SZ特發(fā)轉(zhuǎn)

32、債293.001.7946.49128050.SZ鈞達(dá)轉(zhuǎn)債119.08-0.350.90110048.SH福能轉(zhuǎn)債118.500.771.82113524.SH奇精轉(zhuǎn)債108.85-0.030.08128051.SZ光華轉(zhuǎn)債120.980.810.25113525.SH臺華轉(zhuǎn)債119.66-1.770.34128052.SZ凱龍轉(zhuǎn)債273.00-3.7111.91123018.SZ溢利轉(zhuǎn)債192.200.252.33名稱簡稱收盤價(jià)（元）漲跌幅（%）成交額（千萬）113526.SH聯(lián)泰轉(zhuǎn)債182.77-2.297.20113527.SH維格轉(zhuǎn)債94.140.070.87128053.SZ尚榮轉(zhuǎn)債

33、179.58-2.846.06113021.SH中信轉(zhuǎn)債105.750.215.16113528.SH長城轉(zhuǎn)債105.710.290.34128056.SZ今飛轉(zhuǎn)債113.97-0.022.61110051.SH中天轉(zhuǎn)債123.70-0.642.08110052.SH貴廣轉(zhuǎn)債112.080.030.82128057.SZ博彥轉(zhuǎn)債123.94-0.050.51110053.SH蘇銀轉(zhuǎn)債112.890.9717.68127011.SZ中鼎轉(zhuǎn) 2121.001.471.08110055.SH伊力轉(zhuǎn)債129.01-2.992.66128058.SZ拓邦轉(zhuǎn)債133.980.023.97123022.SZ

34、長信轉(zhuǎn)債203.614.1443.37110056.SH亨通轉(zhuǎn)債117.490.180.19123023.SZ迪森轉(zhuǎn)債110.382.898.21123024.SZ岱勒轉(zhuǎn)債114.86-0.777.72113530.SH大豐轉(zhuǎn)債106.740.020.32123025.SZ精測轉(zhuǎn)債131.80-1.271.64113532.SH海環(huán)轉(zhuǎn)債108.67-0.350.60128063.SZ未來轉(zhuǎn)債111.500.010.05128062.SZ亞藥轉(zhuǎn)債80.780.381.30113024.SH核建轉(zhuǎn)債105.50-0.542.23127012.SZ招路轉(zhuǎn)債106.000.380.27110057.S

35、H現(xiàn)代轉(zhuǎn)債116.20-0.390.58113534.SH鼎勝轉(zhuǎn)債115.50-1.270.59113025.SH明泰轉(zhuǎn)債111.92-1.411.18128064.SZ司爾轉(zhuǎn)債121.20-0.251.04113026.SH核能轉(zhuǎn)債103.960.270.70110058.SH永鼎轉(zhuǎn)債120.772.967.41128065.SZ雅化轉(zhuǎn)債123.500.781.28128066.SZ亞泰轉(zhuǎn)債116.960.640.53127013.SZ創(chuàng)維轉(zhuǎn)債114.78-0.611.30128067.SZ一心轉(zhuǎn)債147.89-1.418.27113535.SH大業(yè)轉(zhuǎn)債103.800.000.1611353

36、6.SH三星轉(zhuǎn)債123.630.190.45123026.SZ中環(huán)轉(zhuǎn)債155.807.45168.22123027.SZ藍(lán)曉轉(zhuǎn)債176.00-2.4427.48113537.SH文燦轉(zhuǎn)債127.652.2210.99113028.SH環(huán)境轉(zhuǎn)債120.800.633.51名稱簡稱收盤價(jià)（元）漲跌幅（%）成交額（千萬）113027.SH華鈺轉(zhuǎn)債125.57-0.353.15128069.SZ華森轉(zhuǎn)債112.80-0.300.61123028.SZ清水轉(zhuǎn)債115.002.083.75128070.SZ智能轉(zhuǎn)債110.900.531.02113541.SH榮晟轉(zhuǎn)債122.31-0.270.471135

37、42.SH好客轉(zhuǎn)債124.44-1.090.61113543.SH歐派轉(zhuǎn)債147.802.7810.55123029.SZ英科轉(zhuǎn)債805.60-0.2921.33128073.SZ哈爾轉(zhuǎn)債119.85-0.385.70123030.SZ九洲轉(zhuǎn)債149.195.8582.55128071.SZ合興轉(zhuǎn)債133.250.0416.36128072.SZ翔鷺轉(zhuǎn)債104.50-0.230.13123031.SZ晶瑞轉(zhuǎn)債248.59-4.3933.90113544.SH桃李轉(zhuǎn)債121.67-0.4535.90128074.SZ游族轉(zhuǎn)債127.09-0.171.04123032.SZ萬里轉(zhuǎn)債127.962.

38、2037.50128075.SZ遠(yuǎn)東轉(zhuǎn)債127.00-0.160.92113545.SH金能轉(zhuǎn)債121.24-2.461.12128076.SZ金輪轉(zhuǎn)債107.190.270.29128078.SZ太極轉(zhuǎn)債133.300.232.29110059.SH浦發(fā)轉(zhuǎn)債103.200.249.18113546.SH迪貝轉(zhuǎn)債112.110.070.28127014.SZ北方轉(zhuǎn)債112.890.000.03128079.SZ英聯(lián)轉(zhuǎn)債130.80-0.342.54113548.SH石英轉(zhuǎn)債160.01-0.583.34113547.SH索發(fā)轉(zhuǎn)債141.343.2722.74123033.SZ金力轉(zhuǎn)債119.7

39、31.0314.01110060.SH天路轉(zhuǎn)債129.72-0.832.70123034.SZ通光轉(zhuǎn)債170.90-1.21191.95110061.SH川投轉(zhuǎn)債124.500.200.92123035.SZ利德轉(zhuǎn)債126.40-0.5512.16113549.SH白電轉(zhuǎn)債114.080.000.33113550.SH常汽轉(zhuǎn)債154.10-1.956.77128081.SZ海亮轉(zhuǎn)債107.040.021.86110062.SH烽火轉(zhuǎn)債120.41-0.550.87128083.SZ新北轉(zhuǎn)債113.50-0.330.19110063.SH鷹 19 轉(zhuǎn)債116.920.611.42128082.S

40、Z華鋒轉(zhuǎn)債114.63-0.750.39113029.SH明陽轉(zhuǎn)債123.29-0.472.95113553.SH金牌轉(zhuǎn)債134.40-0.950.41名稱簡稱收盤價(jià)（元）漲跌幅（%）成交額（千萬）128085.SZ鴻達(dá)轉(zhuǎn)債110.691.181.45113556.SH至純轉(zhuǎn)債141.73-2.766.59123036.SZ先導(dǎo)轉(zhuǎn)債130.90-3.341.32128084.SZ木森轉(zhuǎn)債125.64-0.526.72113554.SH仙鶴轉(zhuǎn)債153.510.174.11113557.SH森特轉(zhuǎn)債113.730.020.91113559.SH永創(chuàng)轉(zhuǎn)債122.08-1.330.22110065.S

41、H淮礦轉(zhuǎn)債119.771.254.33113555.SH振德轉(zhuǎn)債467.31-0.5526.89110064.SH建工轉(zhuǎn)債107.760.430.67128087.SZ孚日轉(zhuǎn)債103.15-0.200.59128091.SZ新天轉(zhuǎn)債146.40-1.017.39113030.SH東風(fēng)轉(zhuǎn)債117.740.951.10128093.SZ百川轉(zhuǎn)債112.400.720.38123038.SZ聯(lián)得轉(zhuǎn)債139.00-2.255.85128092.SZ唐人轉(zhuǎn)債114.01-3.718.27123037.SZ新萊轉(zhuǎn)債208.81-1.5090.93123039.SZ開潤轉(zhuǎn)債118.800.542.34128

42、090.SZ汽模轉(zhuǎn) 2122.260.210.99127015.SZ希望轉(zhuǎn)債174.00-5.9567.37113562.SH璞泰轉(zhuǎn)債136.60-1.662.16113561.SH正裕轉(zhuǎn)債128.92-4.463.65123042.SZ銀河轉(zhuǎn)債115.900.801.08128094.SZ星帥轉(zhuǎn)債116.800.090.08113563.SH柳藥轉(zhuǎn)債122.50-0.240.31128095.SZ恩捷轉(zhuǎn)債133.63-2.672.12113565.SH宏輝轉(zhuǎn)債125.671.427.80113564.SH天目轉(zhuǎn)債136.78-1.538.77128096.SZ奧瑞轉(zhuǎn)債121.500.161.

43、10128097.SZ奧佳轉(zhuǎn)債148.21-4.3119.35113032.SH桐 20 轉(zhuǎn)債125.30-2.034.41128098.SZ康弘轉(zhuǎn)債142.830.585.00123043.SZ正元轉(zhuǎn)債121.411.563.03113566.SH翔港轉(zhuǎn)債121.87-2.642.68110066.SH盛屯轉(zhuǎn)債128.701.237.73113571.SH博特轉(zhuǎn)債172.31-5.264.79113568.SH新春轉(zhuǎn)債112.770.360.43113567.SH君禾轉(zhuǎn)債114.51-0.490.26113569.SH科達(dá)轉(zhuǎn)債103.540.090.31113570.SH百達(dá)轉(zhuǎn)債112.65

44、0.190.20名稱簡稱收盤價(jià)（元）漲跌幅（%）成交額（千萬）128100.SZ搜特轉(zhuǎn)債107.20-0.257.99110067.SH華安轉(zhuǎn)債120.981.135.56113572.SH三祥轉(zhuǎn)債135.30-1.301.35128099.SZ永高轉(zhuǎn)債141.50-1.122.85123044.SZ紅相轉(zhuǎn)債142.80-2.3920.11123045.SZ雷迪轉(zhuǎn)債118.800.760.56128101.SZ聯(lián)創(chuàng)轉(zhuǎn)債117.800.680.50110068.SH龍凈轉(zhuǎn)債117.340.380.87128102.SZ海大轉(zhuǎn)債181.96-1.9043.99123046.SZ天鐵轉(zhuǎn)債148.00

45、-1.332.42123047.SZ久吾轉(zhuǎn)債126.582.8715.17128103.SZ同德轉(zhuǎn)債162.00-5.9822.33113033.SH利群轉(zhuǎn)債112.86-0.152.19113574.SH華體轉(zhuǎn)債109.43-0.110.07128104.SZ裕同轉(zhuǎn)債150.00-0.676.52113575.SH東時(shí)轉(zhuǎn)債143.02-1.811.37113034.SH濱化轉(zhuǎn)債118.40-0.030.74113576.SH起步轉(zhuǎn)債108.80-0.321.09110069.SH瀚藍(lán)轉(zhuǎn)債153.520.014.68128106.SZ華統(tǒng)轉(zhuǎn)債124.20-3.721.41123048.SZ應(yīng)急

46、轉(zhuǎn)債127.131.5019.25123049.SZ維爾轉(zhuǎn)債131.662.005.83128105.SZ長集轉(zhuǎn)債140.900.633.56127016.SZ魯泰轉(zhuǎn)債107.900.050.20113577.SH春秋轉(zhuǎn)債138.25-2.980.60110070.SH凌鋼轉(zhuǎn)債104.540.890.34123050.SZ聚飛轉(zhuǎn)債145.00-0.9231.07113578.SH全筑轉(zhuǎn)債125.76-1.052.75113581.SH龍?bào)崔D(zhuǎn)債257.30-5.1837.57113580.SH康隆轉(zhuǎn)債144.30-2.5114.48113573.SH縱橫轉(zhuǎn)債105.050.050.2411357

47、9.SH健友轉(zhuǎn)債132.01-1.801.43128107.SZ交科轉(zhuǎn)債120.820.261.22113035.SH福萊轉(zhuǎn)債164.00-1.325.55128108.SZ藍(lán)帆轉(zhuǎn)債135.920.4034.52113583.SH益豐轉(zhuǎn)債141.21-1.393.98128109.SZ楚江轉(zhuǎn)債124.35-0.201.72113582.SH火炬轉(zhuǎn)債153.30-3.831.62113584.SH家悅轉(zhuǎn)債124.69-2.091.77123051.SZ今天轉(zhuǎn)債138.281.167.18名稱簡稱收盤價(jià)（元）漲跌幅（%）成交額（千萬）123053.SZ寶通轉(zhuǎn)債132.21-0.590.891270

48、17.SZ萬青轉(zhuǎn)債135.50-5.247.91123052.SZ飛鹿轉(zhuǎn)債128.780.000.00123054.SZ思特轉(zhuǎn)債119.700.590.86128111.SZ中礦轉(zhuǎn)債118.62-0.070.72113585.SH壽仙轉(zhuǎn)債130.67-1.181.45113586.SH上機(jī)轉(zhuǎn)債188.29-4.289.20128110.SZ永興轉(zhuǎn)債120.44-0.050.25123055.SZ晨光轉(zhuǎn)債136.30-3.252.76128112.SZ歌爾轉(zhuǎn) 2169.00-2.3136.85113588.SH潤達(dá)轉(zhuǎn)債127.48-1.250.93113587.SH泛微轉(zhuǎn)債153.48-2.55

49、0.62128114.SZ正邦轉(zhuǎn)債141.32-6.1019.48128113.SZ比音轉(zhuǎn)債124.02-0.780.39128115.SZ巨星轉(zhuǎn)債160.280.077.38113589.SH天創(chuàng)轉(zhuǎn)債101.73-0.280.24128117.SZ道恩轉(zhuǎn)債116.600.080.84113591.SH勝達(dá)轉(zhuǎn)債107.73-0.091.24123056.SZ雪榕轉(zhuǎn)債140.350.532.70128116.SZ瑞達(dá)轉(zhuǎn)債112.70-0.010.45123057.SZ美聯(lián)轉(zhuǎn)債121.991.160.89113590.SH海容轉(zhuǎn)債140.99-3.534.61110071.SH湖鹽轉(zhuǎn)債114.92

50、-0.071.04113592.SH安 20 轉(zhuǎn)債149.25-2.4511.51127018.SZ本鋼轉(zhuǎn)債97.58-0.017.74128118.SZ瀛通轉(zhuǎn)債117.60-0.170.30113036.SH寧建轉(zhuǎn)債114.960.100.92128119.SZ龍大轉(zhuǎn)債140.00-4.1811.49128121.SZ宏川轉(zhuǎn)債122.500.160.52123058.SZ欣旺轉(zhuǎn)債141.79-1.234.37127019.SZ國城轉(zhuǎn)債111.50-0.111.39113593.SH滬工轉(zhuǎn)債114.27-1.381.89123059.SZ銀信轉(zhuǎn)債125.701.092.95127020.SZ中

51、金轉(zhuǎn)債114.220.901.44123060.SZ蘇試轉(zhuǎn)債140.80-0.291.94123062.SZ三超轉(zhuǎn)債128.70-1.1814.18128120.SZ聯(lián)誠轉(zhuǎn)債108.70-0.041.29128122.SZ興森轉(zhuǎn)債116.350.850.69113037.SH紫銀轉(zhuǎn)債110.380.495.92123061.SZ航新轉(zhuǎn)債126.991.192.33名稱簡稱收盤價(jià)（元）漲跌幅（%）成交額（千萬）113595.SH花王轉(zhuǎn)債117.57-0.902.37128123.SZ國光轉(zhuǎn)債120.000.421.72123063.SZ大禹轉(zhuǎn)債130.503.4848.20128124.SZ科華

52、轉(zhuǎn)債113.17-0.081.28110073.SH國投轉(zhuǎn)債118.300.2229.44113596.SH城地轉(zhuǎn)債115.711.351.47128125.SZ華陽轉(zhuǎn)債131.30-2.121.07113597.SH佳力轉(zhuǎn)債113.090.750.57113598.SH法蘭轉(zhuǎn)債130.00-1.637.68113594.SH淳中轉(zhuǎn)債120.540.030.43127021.SZ特發(fā)轉(zhuǎn) 2117.110.097.66113599.SH嘉友轉(zhuǎn)債128.855.8360.31113038.SH隆 20 轉(zhuǎn)債134.6034.6063.55128126.SZ贛鋒轉(zhuǎn) 2116.5416.54159.9

53、6資料來源：Wind，中信證券研究部表 6：可轉(zhuǎn)債正股名稱簡稱收盤價(jià)（元）漲跌幅（%）成交額（億）600271.SH航天信息17.330.461.66600755.SH廈門國貿(mào)7.140.850.86600998.SH九州通16.94-0.651.00600566.SH濟(jì)川藥業(yè)24.781.311.49600863.SH內(nèi)蒙華電2.651.530.64600908.SH無錫銀行5.771.230.79600831.SH廣電網(wǎng)絡(luò)8.360.841.45600398.SH海瀾之家6.811.190.57601727.SH上海電氣5.572.011.37601238.SH廣汽集團(tuán)10.301.581

54、.76601818.SH光大銀行3.801.334.02601311.SH駱駝股份7.900.381.16601211.SH國泰君安19.022.707.79601222.SH林洋能源7.230.280.73601127.SH小康股份8.701.400.16601929.SH吉視傳媒2.416.171.94603822.SH嘉澳環(huán)保26.90-0.260.24603989.SH艾華集團(tuán)28.32-0.980.78603618.SH杭電股份6.030.000.47603225.SH新鳳鳴11.300.530.31603179.SH新泉股份28.96-2.851.21603323.SH蘇農(nóng)銀行4.

55、781.490.78300388.SZ國禎環(huán)保11.685.614.58名稱簡稱收盤價(jià)（元）漲跌幅（%）成交額（億）300197.SZ鐵漢生態(tài)4.9816.3612.70300409.SZ道氏技術(shù)14.373.233.28300422.SZ博世科13.636.994.23300473.SZ德爾股份28.89-1.600.54300057.SZ萬順新材6.954.353.37300539.SZ橫河模具9.666.861.52300407.SZ凱發(fā)電氣10.384.321.07300297.SZ藍(lán)盾股份6.892.5318.69000861.SZ海印股份3.52-0.560.64000700.SZ

56、模塑科技7.150.700.89000783.SZ長江證券8.321.962.25000623.SZ吉林敖東17.833.242.59000665.SZ湖北廣電5.401.310.42002245.SZ澳洋順昌5.712.155.80002496.SZ*ST 輝豐3.28-0.910.20002325.SZ洪濤股份3.453.921.33002753.SZ永東股份8.891.600.33002279.SZ久其軟件6.942.060.81002597.SZ金禾實(shí)業(yè)35.301.912.14002527.SZ新時(shí)達(dá)6.191.810.43002318.SZ久立特材9.171.781.3400256

57、2.SZ兄弟科技6.321.941.04002707.SZ眾信旅游9.18-1.921.75002284.SZ亞太股份5.532.980.51002728.SZ特一藥業(yè)14.190.780.15002772.SZ眾興菌業(yè)9.241.200.44002460.SZ贛鋒鋰業(yè)50.082.087.40002078.SZ太陽紙業(yè)13.57-0.152.73002100.SZ天康生物15.88-4.055.75002472.SZ雙環(huán)傳動7.290.971.20002658.SZ雪迪龍6.581.390.14002807.SZ江陰銀行4.221.440.60002008.SZ大族激光35.13-0.874

58、.92002548.SZ金新農(nóng)9.41-2.181.52002542.SZ中化巖土3.833.230.64002224.SZ三力士6.390.790.43002758.SZ華通醫(yī)藥11.300.710.22002446.SZ盛路通信8.133.442.60002823.SZ凱中精密11.45-1.040.28002793.SZ羅欣藥業(yè)16.780.600.42名稱簡稱收盤價(jià)（元）漲跌幅（%）成交額（億）002717.SZ嶺南股份4.251.671.00002258.SZ利爾化學(xué)21.46-1.291.21603313.SH夢百合29.00-1.791.69002839.SZ張家港行6.131.

59、831.51603569.SH長久物流10.421.070.22603626.SH科森科技15.193.260.69600567.SH山鷹紙業(yè)3.272.191.83601233.SH桐昆股份15.90-0.692.78002787.SZ華源控股9.144.460.57300618.SZ寒銳鈷業(yè)68.871.162.93000070.SZ特發(fā)信息10.780.751.94002865.SZ鈞達(dá)股份17.29-0.060.27600483.SH福能股份8.132.010.38603677.SH奇精機(jī)械12.120.920.09002741.SZ光華科技14.433.000.85603055.SH

60、臺華新材8.82-1.670.54002783.SZ凱龍股份12.860.310.84300381.SZ溢多利15.05-0.332.24603797.SH聯(lián)泰環(huán)保9.240.220.24603518.SH錦泓集團(tuán)7.112.010.26002551.SZ尚榮醫(yī)療7.49-0.790.94601998.SH中信銀行5.171.170.84603897.SH長城科技19.920.450.26002863.SZ今飛凱達(dá)7.290.971.05600522.SH中天科技11.080.093.37600996.SH貴廣網(wǎng)絡(luò)7.450.950.48002649.SZ博彥科技10.602.421.4360