氫氧化鈷項目現(xiàn)金管理

1、泓域/氫氧化鈷項目現(xiàn)金管理氫氧化鈷項目現(xiàn)金管理xx有限公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc112070432 一、 項目基本情況 PAGEREF _Toc112070432 h 3 HYPERLINK l _Toc112070433 二、 最佳現(xiàn)金持有量的確定 PAGEREF _Toc112070433 h 8 HYPERLINK l _Toc112070434 三、 現(xiàn)金的持有動機(jī)和成本 PAGEREF _Toc112070434 h 13 HYPERLINK l _Toc112070435 四、 應(yīng)收款項的管理政策 PAGEREF _Toc112070

2、435 h 16 HYPERLINK l _Toc112070436 五、 應(yīng)收款項的概述 PAGEREF _Toc112070436 h 20 HYPERLINK l _Toc112070437 六、 短期融資券 PAGEREF _Toc112070437 h 22 HYPERLINK l _Toc112070438 七、 銀行短期借款 PAGEREF _Toc112070438 h 26 HYPERLINK l _Toc112070439 八、 存貨概述 PAGEREF _Toc112070439 h 32 HYPERLINK l _Toc112070440 九、 存貨成本 PAGEREF

3、 _Toc112070440 h 33 HYPERLINK l _Toc112070441 十、 公司簡介 PAGEREF _Toc112070441 h 35 HYPERLINK l _Toc112070442 公司合并資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc112070442 h 36 HYPERLINK l _Toc112070443 公司合并利潤表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc112070443 h 36 HYPERLINK l _Toc112070444 十一、 投資方案分析 PAGEREF _Toc112070444 h 37 HYPERLINK l _Toc1120704

4、45 建設(shè)投資估算表 PAGEREF _Toc112070445 h 39 HYPERLINK l _Toc112070446 建設(shè)期利息估算表 PAGEREF _Toc112070446 h 39 HYPERLINK l _Toc112070447 流動資金估算表 PAGEREF _Toc112070447 h 41 HYPERLINK l _Toc112070448 總投資及構(gòu)成一覽表 PAGEREF _Toc112070448 h 42 HYPERLINK l _Toc112070449 項目投資計劃與資金籌措一覽表 PAGEREF _Toc112070449 h 43 HYPERLIN

5、K l _Toc112070450 十二、 進(jìn)度計劃方案 PAGEREF _Toc112070450 h 44 HYPERLINK l _Toc112070451 項目實施進(jìn)度計劃一覽表 PAGEREF _Toc112070451 h 44 HYPERLINK l _Toc112070452 十三、 項目經(jīng)濟(jì)效益分析 PAGEREF _Toc112070452 h 46 HYPERLINK l _Toc112070453 營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表 PAGEREF _Toc112070453 h 47 HYPERLINK l _Toc112070454 綜合總成本費(fèi)用估算表 PAGER

6、EF _Toc112070454 h 48 HYPERLINK l _Toc112070455 利潤及利潤分配表 PAGEREF _Toc112070455 h 50 HYPERLINK l _Toc112070456 項目投資現(xiàn)金流量表 PAGEREF _Toc112070456 h 52 HYPERLINK l _Toc112070457 借款還本付息計劃表 PAGEREF _Toc112070457 h 55項目基本情況（一）項目承辦單位名稱xx有限公司（二）項目聯(lián)系人鄒xx（三）項目建設(shè)單位概況公司全面推行“政府、市場、投資、消費(fèi)、經(jīng)營、企業(yè)”六位一體合作共贏的市場戰(zhàn)略，以高度的社會責(zé)

7、任積極響應(yīng)政府城市發(fā)展號召，融入各級城市的建設(shè)與發(fā)展，在商業(yè)模式思路上領(lǐng)先業(yè)界，對服務(wù)區(qū)域經(jīng)濟(jì)與社會發(fā)展做出了突出貢獻(xiàn)。 面對宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩、結(jié)構(gòu)調(diào)整的新常態(tài)，公司在企業(yè)法人治理機(jī)構(gòu)、企業(yè)文化、質(zhì)量管理體系等方面著力探索，提升企業(yè)綜合實力，配合產(chǎn)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革。同時，公司注重履行社會責(zé)任所帶來的發(fā)展機(jī)遇，積極踐行“責(zé)任、人本、和諧、感恩”的核心價值觀。多年來，公司一直堅持堅持以誠信經(jīng)營來贏得信任。公司依據(jù)公司法等法律法規(guī)、規(guī)范性文件及公司章程的有關(guān)規(guī)定，制定并由股東大會審議通過了董事會議事規(guī)則，董事會議事規(guī)則對董事會的職權(quán)、召集、提案、出席、議事、表決、決議及會議記錄等進(jìn)行了規(guī)范。 公司按

8、照“布局合理、產(chǎn)業(yè)協(xié)同、資源節(jié)約、生態(tài)環(huán)保”的原則，加強(qiáng)規(guī)劃引導(dǎo)，推動智慧集群建設(shè)，帶動形成一批產(chǎn)業(yè)集聚度高、創(chuàng)新能力強(qiáng)、信息化基礎(chǔ)好、引導(dǎo)帶動作用大的重點產(chǎn)業(yè)集群。加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)集群對外合作交流，發(fā)揮產(chǎn)業(yè)集群在對外產(chǎn)能合作中的載體作用。通過建立企業(yè)跨區(qū)域交流合作機(jī)制，承擔(dān)社會責(zé)任，營造和諧發(fā)展環(huán)境。（四）項目實施的可行性1、符合我國相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策和發(fā)展規(guī)劃近年來，我國為推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級，先后出臺了多項發(fā)展規(guī)劃或產(chǎn)業(yè)政策支持行業(yè)發(fā)展。政策的出臺鼓勵行業(yè)開展新材料、新工藝、新產(chǎn)品的研發(fā)，促進(jìn)行業(yè)加快結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級，有利于本行業(yè)健康快速發(fā)展。2、項目產(chǎn)品市場前景廣闊廣闊的終端消費(fèi)市場及逐步升級的消

9、費(fèi)需求都將促進(jìn)行業(yè)持續(xù)增長。3、公司具備成熟的生產(chǎn)技術(shù)及管理經(jīng)驗公司經(jīng)過多年的技術(shù)改造和工藝研發(fā)，公司已經(jīng)建立了豐富完整的產(chǎn)品生產(chǎn)線，配備了行業(yè)先進(jìn)的染整設(shè)備，形成了門類齊全、品種豐富的工藝，可為客戶提供一體化染整綜合服務(wù)。公司通過自主培養(yǎng)和外部引進(jìn)等方式，建立了一支團(tuán)結(jié)進(jìn)取的核心管理團(tuán)隊，形成了穩(wěn)定高效的核心管理架構(gòu)。公司管理團(tuán)隊對行業(yè)的品牌建設(shè)、營銷網(wǎng)絡(luò)管理、人才管理等均有深入的理解，能夠及時根據(jù)客戶需求和市場變化對公司戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)進(jìn)行調(diào)整，為公司穩(wěn)健、快速發(fā)展提供了有力保障。4、建設(shè)條件良好本項目主要基于公司現(xiàn)有研發(fā)條件與基礎(chǔ)，根據(jù)公司發(fā)展戰(zhàn)略的要求，通過對研發(fā)測試環(huán)境的提升改造，形成集科

10、研、開發(fā)、檢測試驗、新產(chǎn)品測試于一體的研發(fā)中心，項目各項建設(shè)條件已落實，工程技術(shù)方案切實可行，本項目的實施有利于全面提高公司的技術(shù)研發(fā)能力，具備實施的可行性。隨著新能源汽車、儲能、5G技術(shù)、3C電子等領(lǐng)域的市場需求快速增長，全球鋰鹽需求量呈快速上漲趨勢，預(yù)計2025年年需求量將達(dá)140萬噸，而國內(nèi)鋰資源供應(yīng)也將形成以鋰礦石資源、鹽湖鋰資源、鋰粘土礦資源提取以及廢舊鋰電池資源回收為主的多元化供應(yīng)格局。（五）項目建設(shè)選址及建設(shè)規(guī)模項目選址位于xx，占地面積約42.00畝。項目擬定建設(shè)區(qū)域地理位置優(yōu)越，交通便利，規(guī)劃電力、給排水、通訊等公用設(shè)施條件完備，非常適宜本期項目建設(shè)。項目建筑面積50486.

11、67，其中：主體工程32286.69，倉儲工程10491.85，行政辦公及生活服務(wù)設(shè)施4569.33，公共工程3138.80。（六）項目總投資及資金構(gòu)成1、項目總投資構(gòu)成分析本期項目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)估算，項目總投資20654.19萬元，其中：建設(shè)投資16264.13萬元，占項目總投資的78.74%；建設(shè)期利息172.29萬元，占項目總投資的0.83%；流動資金4217.77萬元，占項目總投資的20.42%。2、建設(shè)投資構(gòu)成本期項目建設(shè)投資16264.13萬元，包括工程費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)，其中：工程費(fèi)用14476.44萬元，工程建設(shè)其他費(fèi)用142

12、0.14萬元，預(yù)備費(fèi)367.55萬元。（七）資金籌措方案本期項目總投資20654.19萬元，其中申請銀行長期貸款7032.18萬元，其余部分由企業(yè)自籌。（八）項目預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益規(guī)劃目標(biāo)1、營業(yè)收入（SP）：44200.00萬元。2、綜合總成本費(fèi)用（TC）：34919.01萬元。3、凈利潤（NP）：6792.09萬元。4、全部投資回收期（Pt）：5.21年。5、財務(wù)內(nèi)部收益率：25.26%。6、財務(wù)凈現(xiàn)值：9941.15萬元。（九）項目建設(shè)進(jìn)度規(guī)劃本期項目按照國家基本建設(shè)程序的有關(guān)法規(guī)和實施指南要求進(jìn)行建設(shè)，本期項目建設(shè)期限規(guī)劃12個月。（十）項目綜合評價主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)一覽表序號項目單位指標(biāo)備注1占

13、地面積28000.00約42.00畝1.1總建筑面積50486.67容積率1.801.2基底面積16520.00建筑系數(shù)59.00%1.3投資強(qiáng)度萬元/畝380.262總投資萬元20654.192.1建設(shè)投資萬元16264.132.1.1工程費(fèi)用萬元14476.442.1.2工程建設(shè)其他費(fèi)用萬元1420.142.1.3預(yù)備費(fèi)萬元367.552.2建設(shè)期利息萬元172.292.3流動資金萬元4217.773資金籌措萬元20654.193.1自籌資金萬元13622.013.2銀行貸款萬元7032.184營業(yè)收入萬元44200.00正常運(yùn)營年份5總成本費(fèi)用萬元34919.016利潤總額萬元9056.

14、127凈利潤萬元6792.098所得稅萬元2264.039增值稅萬元1873.8610稅金及附加萬元224.8711納稅總額萬元4362.7612工業(yè)增加值萬元14812.8313盈虧平衡點萬元15534.25產(chǎn)值14回收期年5.21含建設(shè)期12個月15財務(wù)內(nèi)部收益率25.26%所得稅后16財務(wù)凈現(xiàn)值萬元9941.15所得稅后最佳現(xiàn)金持有量的確定現(xiàn)金管理的目的是提高現(xiàn)金的使用效率，這就需要確定出最佳現(xiàn)金持有量。確定最佳現(xiàn)金持有量的方法很多，本章主要介紹成本分析模式、存貨模式和隨機(jī)模式。（一）成本分析模式成本分析模式是通過分析持有現(xiàn)金的成本，尋找使持有成本最低的現(xiàn)金持有量的一種方法。企業(yè)持有的現(xiàn)

15、金，將會有三種成本。1.資金成本現(xiàn)金作為企業(yè)的一項資金占用，是有代價的，這種代價就是它的資金成本。假定某企業(yè)的資金成本率為10%，年均持有50萬元的現(xiàn)金，則該企業(yè)每年現(xiàn)金的資金成本為5萬元。企業(yè)持有的現(xiàn)金越多，資金成本越大。企業(yè)為了保證正常生產(chǎn)經(jīng)營活動的需要，必須擁有一定的現(xiàn)金，也必須要付出相應(yīng)的資金成本代價，但如果企業(yè)現(xiàn)金擁有量過多，資金成本代價就會過大，這就需要企業(yè)慎重權(quán)衡2.管理成本企業(yè)擁有現(xiàn)金，就會發(fā)生現(xiàn)金的管理費(fèi)用，如管理人員工資、安全措施費(fèi)等。這些費(fèi)用是現(xiàn)金的管理成本。管理成本是一種固定成本，不隨企業(yè)現(xiàn)金持有量的多少而變動。3.短缺成本現(xiàn)金的短缺成本，是指企業(yè)因缺乏必要的現(xiàn)金，不能

16、應(yīng)付業(yè)務(wù)開支所需，而使企業(yè)蒙受的損失或為此付出的代價?，F(xiàn)金的短缺成本隨著現(xiàn)金持有量的增加而下降，隨著現(xiàn)金持有量的減少而上升。上述三項成本之和為現(xiàn)金的總成本。使上述三項成本之和即現(xiàn)金總成本最小的現(xiàn)金持有量，就是最佳現(xiàn)金持有量。如果把上述三種成本線放在一個圖上，就能表示出持有現(xiàn)金的總成本，找出最佳現(xiàn)金持有量的點：資金成本線向右上方傾斜，短缺成本線向右下方傾斜，而管理成本線為平行于橫軸的平行線，總成本線是一條拋物線，該拋物線的最低點即為持有現(xiàn)金的最低總成本。超過這一點，資金成本上升的代價會大于短缺成本下降的好處；這一點之前，短缺上升的代價又會大于資金成本下降的好處；這一點橫軸上的量，即是最佳現(xiàn)金持有

17、量。最佳現(xiàn)金持有量的具體計算，可以先分別計算出各種方案的資金成本、短缺成本之和，再從中選取出成本之和最低的，相應(yīng)的現(xiàn)金量就是最佳持有量。（二）存貨模式存貨模式是由美國學(xué)者鮑莫于1952年提出的，因此又稱鮑莫模式。該模型假定，企業(yè)在期初取得一定量的現(xiàn)金，企業(yè)在一定時期內(nèi)現(xiàn)金流出是均勻發(fā)生的。在一定時期后當(dāng)現(xiàn)金額降至零時，企業(yè)就賣出有價證券來補(bǔ)充所需的現(xiàn)金滿足下一時期的現(xiàn)金支出?，F(xiàn)金和存貨具有一定的相似性，存貨經(jīng)濟(jì)訂貨模型也可以被用來確定最佳現(xiàn)金持有量。存貨模型中，現(xiàn)金余額總成本包括兩個方面。（1）現(xiàn)金持有成本，即持有現(xiàn)金所發(fā)生的機(jī)會成本，通常用有價證券的利息率來反映。通常包括企業(yè)因保留一定的現(xiàn)金

18、余額而增加的管理費(fèi)用及喪失的投資收益，其中；管理費(fèi)用具有固定成本的性質(zhì)，與現(xiàn)金持有量的關(guān)系不大；而放棄的投資收益，也就是機(jī)會成本則屬于變動成本，與現(xiàn)金持有量同方向變化。因此，總體來說，企業(yè)保持的現(xiàn)金數(shù)量越大，現(xiàn)金持有成本也越高。（2）現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本，即現(xiàn)金與有價證券轉(zhuǎn)化的固定成本，如發(fā)生交易費(fèi)用、管理費(fèi)用等。這些費(fèi)用中，固定性的交易費(fèi)用與交易的次數(shù)密切相關(guān)，因此，在現(xiàn)金需求量一定的情況下，每次現(xiàn)金持有量越少，變現(xiàn)次數(shù)越多，轉(zhuǎn)換成本就越大；反之，每次現(xiàn)金持有量越多，變現(xiàn)次數(shù)越少，轉(zhuǎn)換成本就越小?？梢?，現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本與交易的次數(shù)成正比，而與現(xiàn)金持有量成反比。通過分析可以看出，企業(yè)保留的現(xiàn)金的余額越大，

19、則現(xiàn)金的持有成本越高，但是現(xiàn)金的轉(zhuǎn)化成本會相對較小。反之，企業(yè)保留的現(xiàn)金余額越小，則現(xiàn)金的持有成本越低，但是現(xiàn)金的轉(zhuǎn)化成本會變大。因此，所要制定的最佳現(xiàn)金持有量就是上述兩種成本之和最低時的現(xiàn)金持有量。存貨模式可以精確地計算出最佳現(xiàn)金持有量。但是，運(yùn)用該模式計算最佳持有量是在 一定的前提和條件下進(jìn)行的，即現(xiàn)金流出是均勻發(fā)生的，而且現(xiàn)金的持有成本和轉(zhuǎn)換成本 都比較容易確定。只有滿足了上述條件，才可以使用存貨模型來確定最佳現(xiàn)金持有量。（三）隨機(jī)模式隨機(jī)模式文稱米勒奧模式，它是由美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家首先提出來的。該模型適用于現(xiàn)金需求量難以預(yù)知的情況下進(jìn)行現(xiàn)金持有量的控制。該方法要求企業(yè)根據(jù)自身特點測算出一個企

20、業(yè)現(xiàn)金持有量的控制范圍，即現(xiàn)金持有的上限和下限，當(dāng)現(xiàn)金持有量在該控制范圍之內(nèi)，企業(yè)不需要對現(xiàn)金持有量進(jìn)行控制，如果現(xiàn)金持有量超過了上限，企業(yè)則需要買入有價證券，降低現(xiàn)金持有量。如果現(xiàn)金持有量低于下限，則要求企業(yè)拋售出持有的有價證券以保證企業(yè)對現(xiàn)金的需求。該方法的關(guān)鍵在于確定一條最優(yōu)現(xiàn)金返回線R，當(dāng)企業(yè)的現(xiàn)金持有量一旦超越了上限或下限時，企業(yè)需要通過買入或賣出有價證券，正確調(diào)整現(xiàn)金持有量，使現(xiàn)金額達(dá)到最優(yōu)現(xiàn)金返回線。該模式假設(shè)每日現(xiàn)金凈流量是一個隨機(jī)變量，且在一定時期內(nèi)近似地服從正態(tài)分布每日現(xiàn)金凈流量可能等于期望值，也可能高于或低于期望值。企業(yè)的現(xiàn)金存量是隨機(jī)波動的，當(dāng)其達(dá)到現(xiàn)金控制的上限，企業(yè)

21、用現(xiàn)金購買有價證券，使現(xiàn)金量回落到現(xiàn)金返回線的水平；當(dāng)現(xiàn)金存量降至現(xiàn)金控制的下限，企業(yè)則應(yīng)轉(zhuǎn)讓有價證券換回現(xiàn)金，使其存量回升至現(xiàn)金返回線的水平。與存貨模式相比，隨機(jī)模式也依賴于交易成本和機(jī)會成本，且每次轉(zhuǎn)換交易成本被認(rèn)為是固定的，而每期持有現(xiàn)金的機(jī)會成本則是有價證券的日利息率，但是隨機(jī)模式每期的交易次數(shù)是一個隨機(jī)變量，其根據(jù)每期現(xiàn)金流入與流出量的不同而發(fā)生變化。因此，每期的交易成本就決定于各期有價證券的期望交易次數(shù)。同理，持有現(xiàn)金的機(jī)會成本就是關(guān)于每期期望現(xiàn)金額的函數(shù)。現(xiàn)金的持有動機(jī)和成本（一）現(xiàn)金的持有動機(jī)盡管貨幣資金通常被稱為“非盈利資產(chǎn)”，然而任何企業(yè)都必須持有一定數(shù)量的現(xiàn)金，具體來說，

22、企業(yè)持有貨幣資金的動機(jī)可歸納如下。1.交易動機(jī)為滿足日常業(yè)務(wù)的現(xiàn)金支付，必須持有一定數(shù)額的貨幣資金。盡管企業(yè)也經(jīng)常會收到現(xiàn)金，但現(xiàn)金的收支在時間數(shù)額上往往是不同的，若不維持適當(dāng)?shù)默F(xiàn)金余額，就難以保證企業(yè)的業(yè)務(wù)活動正常進(jìn)行下去。一般說來，企業(yè)為滿足交易動機(jī)所持有的現(xiàn)金余額主要取決于銷售水平。企業(yè)銷售擴(kuò)大，銷售額增加，所需現(xiàn)金余額也隨之增加。2.預(yù)防動機(jī)預(yù)防動機(jī)即置存現(xiàn)金以防發(fā)生意外的支付。這種需求的大小與現(xiàn)金預(yù)算的準(zhǔn)確性、突發(fā)事件發(fā)生的可能性及企業(yè)取得短期借款的難易程度有關(guān)?，F(xiàn)金預(yù)算越準(zhǔn)確，突發(fā)事件發(fā)生的概率越小，企業(yè)取得短期借款越容易，則所需預(yù)防性余額越小；反之，所需預(yù)防性余額越大。3.投機(jī)動

23、機(jī)投機(jī)動機(jī)即企業(yè)為了抓住各種瞬息即逝的市場機(jī)會，獲取較大的利益而準(zhǔn)備的現(xiàn)金余額。比如遇有廉價原材料或其他資產(chǎn)供應(yīng)的機(jī)會，便可用手頭現(xiàn)金大量購入；再比如在適當(dāng)時機(jī)購入價格有利的股票和其他有價證券，等等。當(dāng)然，除了金融和投資公司外，一般地講，其他企業(yè)專為投機(jī)性需要而特殊置存現(xiàn)金的不多，遇到不尋常的購買機(jī)會，也常設(shè)法臨時籌集資金，但擁有相當(dāng)數(shù)額的現(xiàn)金，確實為突然的大批采購提供了方便。企業(yè)除以上三種原因持有現(xiàn)金外，也會基于滿足將來某一特定要求或者為在銀行維持補(bǔ)償性余額等其他原因而持有現(xiàn)金。企業(yè)在確定現(xiàn)金余額時，一般應(yīng)綜合考慮各方面的持有動機(jī)。但要注意的是，由于各種動機(jī)所需的現(xiàn)金可以調(diào)節(jié)使用，企業(yè)持有的

24、現(xiàn)金總額并不等于各種動機(jī)所需現(xiàn)金余額的簡單相加，前者通常小于后者。另外，上述各種動機(jī)所需保持的現(xiàn)金，并不要求必須是貨幣形態(tài)，也可以是能夠隨時變現(xiàn)的有價證券以及能夠隨時轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的其他各種存在形態(tài)，如可隨時借入的銀行信貸資金等。（二）現(xiàn)金的成本現(xiàn)金的成本通常由以下四部分組成。1.機(jī)會成本機(jī)會成本是企業(yè)不能同時用該現(xiàn)金進(jìn)行有價證券投資所產(chǎn)生的再投資收益，這種成本在數(shù)額上等同于資金成本。它與現(xiàn)金持有量成正比例關(guān)系。2.管理成本企業(yè)保留現(xiàn)金，對現(xiàn)金進(jìn)行管理，會發(fā)生一定的管理費(fèi)用，如管理人員工資及必要的安全措施費(fèi)用等。這部分費(fèi)用具有固定成本的性質(zhì)，它在一定范圍內(nèi)與現(xiàn)金持有量的多少關(guān)系不長，是決策無關(guān)成本

25、。3.轉(zhuǎn)換成本轉(zhuǎn)換成本是指企業(yè)用現(xiàn)金購買有價證券以及轉(zhuǎn)讓有價證券換取現(xiàn)金時付出的交易費(fèi)用，即現(xiàn)金同有價證券之間相互轉(zhuǎn)換的成本，如委托買賣傭金、委托手續(xù)費(fèi)、證券過戶費(fèi)、實物交割費(fèi)等。其中委托買賣傭金和委托手續(xù)費(fèi)是按照委托成交金額計算的，在證券總額既定的條件下，無論變現(xiàn)次數(shù)怎樣變動，所需支付的委托成本金額是固定的，因此屬于決策無關(guān)成本。與證券變現(xiàn)次數(shù)密切相關(guān)的轉(zhuǎn)換成本便只包括其中的固定性交易費(fèi)用。固定性轉(zhuǎn)換成本與現(xiàn)金持有量成反比例關(guān)系。4.短缺成本現(xiàn)金短缺成本是指在現(xiàn)金持有量不足而又無法及時通過有價證券變現(xiàn)加以補(bǔ)充而給企業(yè)造成的損失，包括直接損失和間接損失。例如喪失購買機(jī)會、造成信用損失和得不到折

26、扣的好處等，其中因不能按期支付有關(guān)款項而造成信用損失的后果是無法用貨幣來計量的?，F(xiàn)金的短缺成本與現(xiàn)金持有量呈反方向變動關(guān)系。應(yīng)收款項的管理政策應(yīng)收款項的管理政策又稱為信用政策，是企業(yè)對應(yīng)收款項進(jìn)行規(guī)劃和控制的一些原則 性規(guī)定，它主要包括信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬政策三部分。（一）信用標(biāo)準(zhǔn)所謂信用標(biāo)準(zhǔn)是指企業(yè)提供信用時要求客戶達(dá)到的最低信用水平。如果客戶達(dá)不到企業(yè)的信用標(biāo)準(zhǔn)，便不能享受企業(yè)提供的商業(yè)信用。為了有效地控制應(yīng)收款項，通常采用的評估方法有：1，信用的“5C”分析所謂信用的“5C”，是指品行、能力、資本、擔(dān)保品和條件。（1）品行。品行即客戶履行償還其債務(wù)的可能性。這是衡量客戶是杏信守契約的

27、重要標(biāo)準(zhǔn)，也是企業(yè)決定是否賒銷給客戶產(chǎn)品的首要條件。（2）能力。能力即考察客戶按期付款的能力，主要通過了解企業(yè)的經(jīng)營手段、償債記錄和獲利情況等做出判斷，或進(jìn)行實地考察。（3）資本。資本即通過分析客戶的資產(chǎn)負(fù)債比率、流動比率等了解其財務(wù)狀況，分析客戶的資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益情況。（4）擔(dān)保品。擔(dān)保品即客戶為獲得信用所能提供擔(dān)保的資產(chǎn)，這是企業(yè)提供給客戶信譽(yù)的可靠保證。（5）條件。條件即可以影響到客戶償債的一般經(jīng)濟(jì)趨勢和某些地區(qū)或經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的特殊因素。以上五個方面的資料，可由以下途徑取得：公司以往與客戶交易的經(jīng)驗；客戶與其他債權(quán)人交往的情報企業(yè)間的證明，即由其他有聲望的客戶證明某客戶的信用品質(zhì)；銀行

28、的證明；誠信調(diào)查機(jī)構(gòu)所提供的客戶信用品質(zhì)及其信用等級的資料；客戶的財務(wù)報表。2.信用評分法所謂信用評分法是根據(jù)有關(guān)指標(biāo)和情況計算出客戶的信用分?jǐn)?shù)，然后與既定的標(biāo)準(zhǔn)比較，確定其信用等級的方法。對客戶信用進(jìn)行評分的指標(biāo)體系主要包括流動比率、速動比率、銷售利潤率、負(fù)債比率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)。此外還要考慮其賒購支付歷史及企業(yè)未來預(yù)計等情況。在進(jìn)行信用評定時，要先將上述各因素打分，然后再乘上一個權(quán)數(shù)（按重要性而定）確定其信用分?jǐn)?shù)。在采用信用評分法時，企業(yè)應(yīng)先確定一個最低信用分?jǐn)?shù)，若某客戶信用分?jǐn)?shù)低于該分?jǐn)?shù)，則不給予信用。分?jǐn)?shù)越高，則表明信用品質(zhì)越好，信用等級越高。通常分?jǐn)?shù)在80分以上者，表明其信用狀

29、況良好；分?jǐn)?shù)在6080分者，表明其信用狀況一般；分?jǐn)?shù)在60分以下者則信用情況較差。（二）信用條件信用條件指企業(yè)要求客戶支付賒銷款項的條件，包括信用期限、折扣期限和現(xiàn)金折扣。1.信用期限信用期限是指企業(yè)給予客戶的最長付款時間。一般來說，企業(yè)給予客戶信用期限越長，所能增加的銷售額也越多，但同時企業(yè)在應(yīng)收款項上的投資也越大，出現(xiàn)壞賬損失的可能性也越大。所以企業(yè)應(yīng)當(dāng)在延長信用期產(chǎn)生的收益與成本之間做出比較，從而確定最佳信用期限。2.折扣期限：折扣期限是指為客戶規(guī)定的可享受現(xiàn)金折扣的付款時間。3.現(xiàn)金折扣現(xiàn)金折扣是指企業(yè)對客戶在商業(yè)價格上所做的扣減。向客戶提供這種價格上的優(yōu)惠，主要目的是在于吸引客戶為享

30、受優(yōu)惠而提前付款，縮短企業(yè)的平均收款期。另外，現(xiàn)金折扣也能招攬一些視折扣為減價出售的客戶前來購買，企業(yè)借此擴(kuò)大銷售。企業(yè)在對是否提供現(xiàn)金折扣做出決策時應(yīng)該充分考慮現(xiàn)金折扣所帶來的收益和成本的增加額，若前者大于后者，則企業(yè)就應(yīng)該提供折扣，否則企業(yè)應(yīng)維持原來的價格，不予提供現(xiàn)金折扣。關(guān)于多個方法的比較選優(yōu)，也可用該方法，但需要對最終的收益進(jìn)行比較，以選擇收益最大的方案作為決策的標(biāo)準(zhǔn)。（三）收賬政策收賬政策是指當(dāng)信用條件被違反時，企業(yè)應(yīng)采取的收賬策略。若企業(yè)采取積極的收賬政策，就會增加企業(yè)應(yīng)收款項的投資，反之，企業(yè)就會增加應(yīng)收款項的收賬費(fèi)用。一般企業(yè)為了擴(kuò)大產(chǎn)品的銷售量，增強(qiáng)競爭能力，往往在客戶的逾

31、期未付款項規(guī)定一個允許拖欠的期限，超過規(guī)定的期限，企業(yè)就將進(jìn)行各種形式的催還。如果企業(yè)制定的收款政策過寬，會導(dǎo)致逾期未付款的客戶拖延時間更長，對企業(yè)不利；收款政策過嚴(yán)，催款過急，又可能傷害無意拖欠的客戶，影響企業(yè)未來的銷售和利潤。因此企業(yè)在制定收款政策時必須十分謹(jǐn)慎，掌握好寬嚴(yán)程度。企業(yè)對不同的過期賬款應(yīng)采取不同的收款方式。企業(yè)對賬款過期較短的客戶，應(yīng)不給予過多地打擾，以免將來失去這一市場；對過期稍長的客戶，可措辭婉轉(zhuǎn)地寫信催款；對過期很長的客戶，頻繁地信件催款并電話催詢；對過期很長的客戶，可在催款過程中措辭嚴(yán)厲，必要時提請有關(guān)部門仲裁或提請訴訟，等等。催款要發(fā)生費(fèi)用，某些催款方式的費(fèi)用，如訴

32、訟費(fèi)，還會很高。一般來說，收賬的費(fèi)用越大，壞賬措施越有力，可收回的賬款就越大，壞賬損失也就越小。因此制定收賬政策，應(yīng)在收賬費(fèi)用和所減少的壞賬損失之間做出權(quán)衡。如果增加的收賬費(fèi)用高于減少的壞賬損失，說明此收賬措施是不合適的；如果增加的收賬費(fèi)用低于減少的壞賬損失，可繼續(xù)催款，這時若有不同的收賬方案可供選擇的話，可根據(jù)應(yīng)收賬款總成本進(jìn)行比較選擇，制定有效、得當(dāng)?shù)氖召~政策。應(yīng)收款項的概述應(yīng)收款項是指企業(yè)因?qū)ν怃N售產(chǎn)品、材料、供應(yīng)勞務(wù)及其他原因，應(yīng)向購貨單位或接受勞務(wù)的單位及其他單位收取的款項，包括應(yīng)收銷貨款、其他應(yīng)付款、應(yīng)收票據(jù)等。（一）應(yīng)收款項產(chǎn)生的原因1.市場競爭在社會主義市場經(jīng)濟(jì)條件下，存在著激

33、烈的市場競爭。市場競爭迫使企業(yè)以各種手段擴(kuò)大銷售。企業(yè)除了依靠產(chǎn)品質(zhì)量、價格、服務(wù)等促銷外，賒銷也是擴(kuò)大銷售的重要手段。對于同等質(zhì)量的產(chǎn)品，相同的價格，一樣的售后服務(wù)，實行賒銷的產(chǎn)品的銷售額將大于現(xiàn)金銷售的產(chǎn)品銷售額。實行賒銷，無疑給客戶購買產(chǎn)品帶來了更多的機(jī)會；實行賒銷，相當(dāng)于給客戶一筆無息或低息貸款，所以對客戶的吸引力極大。正因為如此，許多企業(yè)都廣泛采取賒銷方式進(jìn)行產(chǎn)品銷售，而同時應(yīng)收款項應(yīng)運(yùn)而生。市場競爭是應(yīng)收款項產(chǎn)生的根本原因，應(yīng)收款項又反過來加劇了市場競爭。2.銷售與收款的時間差銷售時間與應(yīng)收時間常常不一致，因為貨款結(jié)算需要時間結(jié)算手段越是落后，結(jié)算需要的時間越長，應(yīng)收款項收回所需的

34、時間就越長，銷售企業(yè)墊支的資金占用期限就越長，這是本質(zhì)意義上的應(yīng)收款項。本章所要研究的作為競爭手段的，屬于商業(yè)信用的應(yīng)收款項。（二）應(yīng)收賬款的成本企業(yè)為了促銷而形成應(yīng)收款項，運(yùn)用這種商業(yè)信用是要付出代價的，即形成應(yīng)收款項 的成本。這種代價表現(xiàn)在以下方面。（1）壞賬損失成本。應(yīng)收款項收不回來而造成的損失就是應(yīng)收款項的壞賬損失成本。這項成本一般與應(yīng)收款項發(fā)生的數(shù)量成正比。（2）機(jī)會成本。機(jī)會成本指企業(yè)的資金由于投放應(yīng)收款項而喪失的其他投資收益。這種成本一般按有價證券的利率確定。（3）管理成本。管理成本指管理應(yīng)收款項而付出的費(fèi)用。包括客戶信用情況調(diào)查所需的費(fèi)用、收集客戶各種信息的費(fèi)用、賬簿的記錄費(fèi)用

35、、收賬費(fèi)用等。（三）應(yīng)收款項管理的目的通過對企業(yè)應(yīng)收賬款產(chǎn)生的原因和有關(guān)成本的分析，我們可以得出，企業(yè)提供商業(yè)信用，一方面可以擴(kuò)大銷售、增加利潤，另一方面也會發(fā)生成本費(fèi)用，如墊支成本、壞賬損失等。因此，應(yīng)收款項管理的目的就是要在應(yīng)收款項信用政策放寬所增加的銷售利潤與所增加的成本之間進(jìn)行權(quán)衡，確定適當(dāng)?shù)男庞谜?，提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。短期融資券短期融資券又稱商業(yè)票據(jù)、短期債券，是由大型工商企業(yè)或金融企業(yè)所發(fā)行的短期無擔(dān)保本票，是一種新型的短期融資方式。（一）短期融資券的種類1.按照發(fā)行方式的不同按發(fā)行方式不同，可將短期融資券分為經(jīng)紀(jì)人代銷的融資券和直接銷售的融資券。經(jīng)紀(jì)人代銷的融資券又稱間接銷售融

36、資券，它是指由發(fā)行公司賣給經(jīng)紀(jì)人，然后再由經(jīng)紀(jì)人賣給投資者的融資券。直接銷售融資券是指發(fā)行人直接銷售給最終投資者的融資券。直接發(fā)行融資券的公司通常為經(jīng)營金融業(yè)務(wù)的公司或自己有附屬經(jīng)營金融機(jī)構(gòu)的公司，它們有自己的分支網(wǎng)點，有專門的金融人才，因此，有力量自己組織推銷工作，從而節(jié)省了間接發(fā)行時付給證券公司的手續(xù)費(fèi)。2.按照發(fā)行人不同按發(fā)行人的不同，可將短期融資券分為金融企業(yè)的融資券和非金融企業(yè)的融資券。金融企業(yè)的融資券是指由各大公司所屬的財務(wù)公司、各種投資信托公司、銀行控股公司等發(fā)行的融資券。這類融資券一般采用直接發(fā)行方式。非金融企業(yè)的融資券是指那些沒有設(shè)立財務(wù)公司的工商企業(yè)所發(fā)行的融資券。這類融資

37、券一般采用間接融資方式。3.按照融資券的發(fā)行和流通范圍不同按融資券的發(fā)行和流通范圍，可將短期融資券分為國內(nèi)融資券和國際融資券。國內(nèi)融資券是指一國發(fā)行者在其國內(nèi)金融市場上發(fā)行的融資券。發(fā)行這種融資券一般只要遵循本國法規(guī)和金融市場慣例即可。國際融資券是指一國發(fā)行者在其本國以外的金融市場上發(fā)行的融資券。發(fā)行這種融資券，必須遵循有關(guān)國家的法律和國際金融市場上的慣例。（二）短期融資券的發(fā)行程序（1）公司做出決策，采用短期融資券方式籌集資金。（2）辦理短期融資券的信用評級。（3）向有關(guān)審批機(jī)關(guān)提出發(fā)行融資券的申請。（4）審批機(jī)關(guān)對企業(yè)的申請進(jìn)行審查和批準(zhǔn)。（5）正式發(fā)行融資券，取得資金。（三）短期融資券的

38、優(yōu)缺點1.短期融資券籌資的優(yōu)點（1）籌資成本比較低。在西方，短期融資券的利率加上發(fā)行成本，通常要低于銀行的同期貸款利率。這是因為利用短期融資券籌集資金時，籌資者與投資者直接往來，繞開了銀行，從而節(jié)省了一筆原應(yīng)支付給銀行的籌資費(fèi)用。但目前我國短期融資券的利率一般比銀行借款利率高。這主要是因為我國短期融資券市場剛剛建立，還不十分成熟。隨著短期融資券市場的不斷發(fā)展和完善，短期融資券的利率會逐漸接近銀行貸款利率，直至略低于銀行貸款利率。（2）籌資數(shù)額比較大。銀行一般不會向企業(yè)貸放巨額的短期借款，而發(fā)行短期融資券可以籌集更多的資金。對于需要巨額資金的企業(yè)，短期融資券這一方式更為適用。（3）能提高企業(yè)的信

39、譽(yù)。由于能在貨幣市場上發(fā)行短期融資券的公司都是著名的大公司，因而，一個公司如果能在貨幣市場上發(fā)行自己的短期融資券，說明該公司的信譽(yù)很好。2.短期融資券籌資的缺點（1）風(fēng)險比較大。短期融資券到期必須歸還，一般不會有延期的可能。到期不歸還，會產(chǎn)生嚴(yán)重后果。（2）彈性比較小。只有當(dāng)企業(yè)的資金需求達(dá)到一定數(shù)量時才能使用短期融資券，如果數(shù)量較小，則會加大單位資金的籌資成本。另外，短期融資券一般不能提前償還，即使公司資金比較寬裕，也只能在到期才能還款。（3）發(fā)行條件比較嚴(yán)格。并不是任何公司都能發(fā)行短期融資券進(jìn)行籌資，必須是實力強(qiáng)、信譽(yù)好、效益高的企業(yè)才能使用，而一些小企業(yè)或信譽(yù)不太好的企業(yè)則不能利用短期融

40、資券來進(jìn)行籌資。銀行短期借款銀行短期借款是指企業(yè)為解決短期資金需求，根據(jù)借款合同從有關(guān)銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)申請借入的需要還本付息的款項。銀行短期借款的還款期限一般為1年以內(nèi)（含1年），它是企業(yè)籌集短期資金的重要方式。（一）銀行短期借款的種類（1）按借款是否需要擔(dān)保，銀行短期借款可以分為信用借款、擔(dān)保借款和票據(jù)貼現(xiàn)信用借款。信用借款又稱無擔(dān)保借款，是指沒用保證人做保證或沒有財產(chǎn)作抵押僅憑借款人的信用而取得的借款。這種借款又分為兩類。A.信用額度借款。信用額度是商業(yè)銀行與企業(yè)之間商定的在未來一段時間內(nèi)銀行能向企業(yè)提供無擔(dān)保貸款的最高限額。信用額度一般是在銀行對企業(yè)信用狀況詳細(xì)調(diào)查后確定。信用額度一

41、般要做出如下規(guī)定：第一，信用額度的期限。一般1年建立一次，更短期的也有。第二，信用額度的數(shù)量。它規(guī)定銀行能貸款給企業(yè)的最高限額。第三，應(yīng)支付的利率和其他一些條款。B.循環(huán)協(xié)議借款。循環(huán)協(xié)議借款是一種特殊的信用額度借款，在此借款協(xié)議下，企業(yè)和銀行之間也要協(xié)商確定貸款的最高限額，在最高限額內(nèi)，企業(yè)可以借款、還款，再借款、再還款，不停地周轉(zhuǎn)使用。信用額度借款與循環(huán)借款協(xié)議的主要區(qū)別在于：第一，二者的持續(xù)時間不同。信用額度的有效期一般為1年，而循環(huán)貸款可超過1年。在實際應(yīng)用中，很多的循環(huán)借款協(xié)議是無期限的，只要企業(yè)和銀行之間遵照協(xié)議進(jìn)行；貸款可不斷重復(fù)進(jìn)行。第二，二者的法律約束力不同。信用額度這一方式

42、一般不具有法律約束力，不構(gòu)成銀行對企業(yè)的必需的貸款責(zé)任，而循環(huán)貸款協(xié)議具有法律約束力，銀行要承擔(dān)限額內(nèi)的貸款義務(wù)。第三，二者的費(fèi)用支付不同。企業(yè)采用循環(huán)協(xié)議借款，除支付利息外，還要支付協(xié)議費(fèi)。協(xié)議費(fèi)是對循環(huán)貸款限額中未使用的部分收取的費(fèi)用，銀行也正因為收取協(xié)議費(fèi)，才構(gòu)成了對企業(yè)提供資金的法定義務(wù)。在信用額度借款的情況下，一般無須支付協(xié)議費(fèi)擔(dān)保借款。擔(dān)保借款是指有一定的保證人做保證或利用一定的財產(chǎn)作抵押或質(zhì)押而取得的借款。這種借款又分為三類。A.保證借款。保證借款是指按中華人民共和國擔(dān)保法規(guī)定的保證方式以第三人承諾在借款人不能償還借款時，按約定承擔(dān)一般保證責(zé)任或連帶責(zé)任而取得的借款。B.抵押借款

43、。抵押借款是指按中華人民共和國擔(dān)保法規(guī)定的抵押方式以借款人或第三人的財產(chǎn)作為抵押物而取得的借款。C.質(zhì)押借款。質(zhì)押借款是指按中華人民共和國擔(dān)保法規(guī)定的質(zhì)押方式以借款人或第三人的動產(chǎn)或權(quán)利作為質(zhì)押物而取得的借款。票據(jù)貼現(xiàn)。票據(jù)貼現(xiàn)是指商業(yè)票據(jù)的持有人把未到期的商業(yè)票據(jù)轉(zhuǎn)讓給銀行，貼付一定利息以取得銀行資金的一種借貸行為。銀行通過貼現(xiàn)把款項貸給銷貨企業(yè)，并于票據(jù)到期時向購貨企業(yè)收款。（2）按短期借款參與資金周轉(zhuǎn)時間的長短和具體用途，銀行短期借款可分為流動基金借款、生產(chǎn)周轉(zhuǎn)借款、臨時借款和結(jié)算借款。流動基金借款。流動基金借款是企業(yè)在核定流動資金計劃占用額的基礎(chǔ)上，由于自有流動資金未達(dá)到規(guī)定的比例而向

44、銀行申請的借款。這種借款具有短期周轉(zhuǎn)長期占用的特點。企業(yè)申請流動基金借款的數(shù)額取決于上年定額流動資金平均占用額和自有流動資金的數(shù)額。生產(chǎn)周轉(zhuǎn)借款。生產(chǎn)周轉(zhuǎn)借款是企業(yè)為滿足生產(chǎn)周轉(zhuǎn)的需要，在確定的流動資金計劃占用范圍內(nèi)，彌補(bǔ)自有流動資金和流動基金借款不足部分而向銀行取得的借款。通常以核定的流動資金定額，扣除企業(yè)自有流動資金、流動基金借款和視同自有流動資金（定額負(fù)債）后的不足部分，為生產(chǎn)周轉(zhuǎn)借款的數(shù)額。臨時借款。臨時借款是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中由于臨時性或季節(jié)性原因形成超定額物資儲備，為解決流動資金周轉(zhuǎn)困難而向銀行申請取得的借款。結(jié)算借款。結(jié)算借款是企業(yè)采用托收承付結(jié)算方式向異地發(fā)出商品，在委托銀行

45、收款期間為解決在途結(jié)算資金占用的需要，以托收承付結(jié)算憑證為保證向銀行取得的借款。（二）銀行短期借款的程序1.企業(yè)提出借款申請在企業(yè)需要向銀行借入短期借款時，應(yīng)當(dāng)向主辦銀行或其他銀行的經(jīng)辦機(jī)構(gòu)提出申請，填寫包括借款金額、借款用途、償還能力以及還款方式等主要內(nèi)容的借款申請書，并提供以下資料：借款人及保證人的基本情況；財政部門或會計師事務(wù)所核準(zhǔn)的企業(yè)上年度財務(wù)報告；抵押物清單及同意抵押的證明，保證人擬同意保證的有關(guān)證明文件；貸款銀行認(rèn)為需要提交的其他資料。2.銀行對申請借款企業(yè)進(jìn)行調(diào)查銀行在受理了借款人的申請后，要對借款人的信用及借款的合法性、安全性和營利性等情況進(jìn)行調(diào)查，核實抵押物、保證人的情況，

46、測定貸款的風(fēng)險。3.貸款的審查批準(zhǔn)貸款銀行一般都建立了審貸分離、分級審批的貸款管理制度。一般審查的內(nèi)容包括以下幾方面：審查借款的用途和原因，做出是否貸款的決策；審查企業(yè)的產(chǎn)品銷售和物資保證情況，決定貸款的數(shù)額；審查企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)和物資耗用狀況，確定貸款的期限。4.簽訂借款合同為維護(hù)借貸雙方的合法權(quán)益，保證資金的合理使用，企業(yè)向銀行借入資金時，雙方要簽訂借款合同。合同主要包括如下幾方面內(nèi)容：基本條款。這是借款合同的基本內(nèi)容，主要強(qiáng)調(diào)雙方的權(quán)利和義務(wù)。具體包括：借款數(shù)額、借款方式、放款時間、還款期限、還款方式、利息支付方式、利息率等。保證條款。這是保證款項能順利歸還的一系列條款。包括借款按規(guī)定的用

47、途使用、有關(guān)的物資保證、抵押財產(chǎn)、擔(dān)保人及其責(zé)任等內(nèi)容。違約條款。這是對雙方若有違約現(xiàn)象時應(yīng)如何處理的條款。主要載明對企業(yè)逾期不還或挪用貸款等如何處理和銀行不按期發(fā)放貸款的處理等內(nèi)容。其他附屬條款。這是與借貸雙方有關(guān)的其他一系列條款，如雙方經(jīng)辦人、合同生效日期等條款。5.企業(yè)取得借款雙方簽訂借款合同后，貸款銀行要按合同的規(guī)定按期發(fā)放貸款，企業(yè)便可取得相應(yīng)的資金。貸款銀行不按合同約定發(fā)放貸款的，應(yīng)償付違約金。借款企業(yè)不按合同約定用款的，也應(yīng)償付違約金。6.短期借款的歸還企業(yè)應(yīng)按借款合同的規(guī)定按時足額歸還借款本息。一般而言，貸款銀行會在短期貸款到期前1個星期，向借款企業(yè)發(fā)送還本付息通知單。企業(yè)在接

48、到還本付息通知單后，要及時籌備資金，按期還本付息。如果企業(yè)不能按期歸還借款，應(yīng)在借款到期之前向銀行申請貸款展期，但能否展期，由貸款銀行視具體情況決定。貸款銀行對不能按借款合同約定期限歸還的貸款，可以按規(guī)定加罰利息；對不能歸還或者不能落實還本付息事宜的，應(yīng)督促歸還或者依法起訴。企業(yè)提前歸還貸款，應(yīng)當(dāng)與貸款銀行協(xié)商。（三）銀行短期借款的優(yōu)缺點1，銀行短期借款的優(yōu)點（1）借款所需時間較短，可以迅速獲取資金。（2）銀行資金充足，實力雄厚，能隨時為企業(yè)提供比較多的短期借款。對于季節(jié)性和臨時性的資金需求，采用銀行短期借款尤為方便。而對于規(guī)模大，信譽(yù)好的大企業(yè)，更可以比較低的利率借入資金。（3）銀行短期借款

49、的彈性好。企業(yè)可以與銀行直接商談借款的時間、數(shù)量和利息率等條款。在借款期間，如果企業(yè)情況發(fā)生了變化，也可與銀行進(jìn)行協(xié)商，修改借款的數(shù)量和條件。借款到期后，如有正當(dāng)理由，還可延期歸還。2.銀行短期借款的缺點.（1）風(fēng)險大。銀行借款都有確定的還款日期和利率規(guī)定，在企業(yè)經(jīng)營不利時，可能會產(chǎn)生不能按期償付的風(fēng)險，甚至?xí)鹌髽I(yè)的破產(chǎn)。（2）限制多。企業(yè)與銀行簽訂的借款合同中，一般都有一些限制條款。如不準(zhǔn)改變借款用途，并要求企業(yè)把流動比率、負(fù)債比率維持在一定的范圍之內(nèi)等。（3）資金成本相對較高。銀行短期借款的成本要高于商業(yè)信用和短期融資券，而抵押借款因需要支付管理和服務(wù)費(fèi)用，成本會更高。存貨概述存貨是指

50、企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中為銷售或者耗用而儲備的各種資產(chǎn)。工業(yè)企業(yè)的存貨包括原料、輔助材料、燃料、包裝物、低值易耗品、在產(chǎn)品、自制半成品、外購商品；產(chǎn)成品等。商業(yè)企業(yè)的存貨包括商品和非商品物資。（一）存貨的特點存貨是企業(yè)流動資產(chǎn)的重要組成部分，是隨著企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程的連續(xù)進(jìn)行而循環(huán)周轉(zhuǎn)的，它具有以下特點：（1）流動性。存貨作為流動資產(chǎn)分別表現(xiàn)為原材料存貨、在產(chǎn)品存貨、產(chǎn)成品存貨等各種不同的占有形態(tài)。它既是依次不斷地從一個階段過渡到另一個階段，又是同時在空間上并列地處在循環(huán)的各個不同階段上，存貨的流動性很強(qiáng)。（2）周轉(zhuǎn)期較短。存貨的周轉(zhuǎn)期短，通常是在一年內(nèi)或者在超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)，在生產(chǎn)和銷售中

51、耗用，其價值在銷售后一次收回。存貨的周轉(zhuǎn)期在一年或超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)。（二）存貨管理的目標(biāo)存貨管理的目標(biāo)就是以最少資金占用和最低的存貨成本來保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的正常進(jìn)行，實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營管理的目標(biāo)，獲得最大經(jīng)濟(jì)效益。存貨成本企業(yè)為銷售和耗用而儲存的一定數(shù)量的存貨，必然會發(fā)生一定的成本支出，與存貨管理有關(guān)的成本如下：（一）取得成本取得成本指取得某種存貨而支出的成本，這由訂貨成本和購置成本組成。我們用TGa表示。1.訂貨成本訂貨成本指取得訂單的成本，如辦公費(fèi)、差旅費(fèi)、郵資、電報電話等支出。訂貨成本中有一部分與訂貨次數(shù)無關(guān)，如常設(shè)采購機(jī)構(gòu)的基本支出等，這些我們稱為訂貨的固定成本，另一部分與訂貨次數(shù)有

52、關(guān)，如差旅費(fèi)、郵資等，這些我們稱為訂貨的變動成本。2.購置成本購置成本指存貨本身的價值，經(jīng)常用數(shù)量與單價的乘積來確定。（二）儲存成本儲存成本指生產(chǎn)領(lǐng)用或出售之前儲存物資而發(fā)生的各項成本費(fèi)用，包括倉儲費(fèi)用、存儲中的損耗、庫存物資的財產(chǎn)保險費(fèi)以及庫存存貨占用資金應(yīng)支付的利息費(fèi)用等。庫存存貨占用的資金應(yīng)支付的利息費(fèi)用應(yīng)計入存貨儲存成本中，因為企業(yè)用現(xiàn)有現(xiàn)金購買存貨，便失去了現(xiàn)金存放銀行或投資于證券本應(yīng)取得的利息，是為“放棄利息”而付出代價；企業(yè)借款購買存貨，便要支付利息費(fèi)用，也是“為付出”而付出代價，這兩種代價都要計入存貨成本中。（三）缺貨成本缺貨成本指由于存貨供應(yīng)中斷而造成的損失，包括材料供應(yīng)中斷

53、而造成的停工損失產(chǎn)成品庫存缺貨造成的拖欠發(fā)貨損失和喪失銷售機(jī)會的損失、企業(yè)商譽(yù)的損失；如果生產(chǎn)企業(yè)以緊急采購代用材料解決庫存材料中斷之急，那么缺貨成本表現(xiàn)為緊急額外購入成本，這時的緊急額外購入成本會大于正常采購成本。存貨的總成本是取得成本、儲存成本、缺貨成本三者之和。企業(yè)存貨的最優(yōu)化，就是使存貨總成本最小化。公司簡介（一）基本信息1、公司名稱：xx有限公司2、法定代表人：鄒xx3、注冊資本：530萬元4、統(tǒng)一社會信用代碼：xxxxxxxxxxxxx5、登記機(jī)關(guān)：xxx市場監(jiān)督管理局6、成立日期：2013-3-237、營業(yè)期限：2013-3-23至無固定期限8、注冊地址：xx市xx區(qū)xx（二）公

54、司簡介公司依據(jù)公司法等法律法規(guī)、規(guī)范性文件及公司章程的有關(guān)規(guī)定，制定并由股東大會審議通過了董事會議事規(guī)則，董事會議事規(guī)則對董事會的職權(quán)、召集、提案、出席、議事、表決、決議及會議記錄等進(jìn)行了規(guī)范。 公司按照“布局合理、產(chǎn)業(yè)協(xié)同、資源節(jié)約、生態(tài)環(huán)保”的原則，加強(qiáng)規(guī)劃引導(dǎo)，推動智慧集群建設(shè)，帶動形成一批產(chǎn)業(yè)集聚度高、創(chuàng)新能力強(qiáng)、信息化基礎(chǔ)好、引導(dǎo)帶動作用大的重點產(chǎn)業(yè)集群。加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)集群對外合作交流，發(fā)揮產(chǎn)業(yè)集群在對外產(chǎn)能合作中的載體作用。通過建立企業(yè)跨區(qū)域交流合作機(jī)制，承擔(dān)社會責(zé)任，營造和諧發(fā)展環(huán)境。（三）公司主要財務(wù)數(shù)據(jù)公司合并資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù)項目2020年12月2019年12月2018年12月資

55、產(chǎn)總額8414.666731.736310.99負(fù)債總額4737.373789.903553.03股東權(quán)益合計3677.292941.832757.97公司合并利潤表主要數(shù)據(jù)項目2020年度2019年度2018年度營業(yè)收入28958.5023166.8021718.88營業(yè)利潤4357.433485.943268.07利潤總額3774.463019.572830.85凈利潤2830.852208.062038.21歸屬于母公司所有者的凈利潤2830.852208.062038.21投資方案分析（一）投資估算的依據(jù)本期項目其投資估算范圍包括：建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金，估算的主要依據(jù)包括：1

56、、建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)評價方法與參數(shù)（第三版）2、投資項目可行性研究指南3、建設(shè)項目投資估算編審規(guī)程4、建設(shè)項目可行性研究報告編制深度規(guī)定5、建設(shè)工程工程量清單計價規(guī)范6、企業(yè)工程設(shè)計概算編制辦法7、建設(shè)工程監(jiān)理與相關(guān)服務(wù)收費(fèi)管理規(guī)定（二）項目費(fèi)用與效益范圍界定本期項目費(fèi)用界定為工程費(fèi)用和項目運(yùn)營期所發(fā)生的各項費(fèi)用；項目效益界定為運(yùn)營期所產(chǎn)生的各項收益，并嚴(yán)格遵循財務(wù)評價過程中費(fèi)用與效益計算范圍相一致性的原則。本期項目建設(shè)投資16264.13萬元，包括：工程費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)三個部分。（三）工程費(fèi)用工程費(fèi)用包括建筑工程費(fèi)、設(shè)備購置費(fèi)、安裝工程費(fèi)等；工程建設(shè)其他費(fèi)用包括：建設(shè)管理費(fèi)、勘察設(shè)計

57、費(fèi)、生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)、其他前期工作費(fèi)用，合計14476.44萬元。1、建筑工程費(fèi)估算根據(jù)估算，本期項目建筑工程費(fèi)為6419.20萬元。2、設(shè)備購置費(fèi)估算設(shè)備購置費(fèi)的估算是根據(jù)國內(nèi)外制造廠家（商）報價和類似工程設(shè)備價格，同時參照機(jī)電產(chǎn)品報價手冊和建設(shè)項目概算編制辦法及各項概算指標(biāo)規(guī)定的相應(yīng)要求進(jìn)行，并考慮必要的運(yùn)雜費(fèi)進(jìn)行估算。本期項目設(shè)備購置費(fèi)為7576.08萬元。3、安裝工程費(fèi)估算本期項目安裝工程費(fèi)為481.16萬元。（四）工程建設(shè)其他費(fèi)用本期項目工程建設(shè)其他費(fèi)用為1420.14萬元。（五）預(yù)備費(fèi)本期項目預(yù)備費(fèi)為367.55萬元。建設(shè)投資估算表單位：萬元序號項目建筑工程設(shè)備購置安裝工程其他費(fèi)用合計1

58、工程費(fèi)用6419.207576.08481.1614476.441.1建筑工程費(fèi)6419.206419.201.2設(shè)備購置費(fèi)7576.087576.081.3安裝工程費(fèi)481.16481.162其他費(fèi)用1420.141420.142.1土地出讓金465.54465.543預(yù)備費(fèi)367.55367.553.1基本預(yù)備費(fèi)209.53209.533.2漲價預(yù)備費(fèi)158.02158.024投資合計16264.13（六）建設(shè)期利息按照建設(shè)規(guī)劃，本期項目建設(shè)期為12個月，其中申請銀行貸款7032.18萬元，貸款利率按4.9%進(jìn)行測算,建設(shè)期利息172.29萬元。建設(shè)期利息估算表單位：萬元序號項目合計第1年

59、第2年1借款1.1建設(shè)期利息172.29172.290.001.1.1期初借款余額7032.181.1.2當(dāng)期借款7032.187032.180.001.1.3當(dāng)期應(yīng)計利息172.29172.290.001.1.4期末借款余額7032.187032.181.2其他融資費(fèi)用1.3小計172.29172.290.002債券2.1建設(shè)期利息2.1.1期初債務(wù)余額2.1.2當(dāng)期債務(wù)金額2.1.3當(dāng)期應(yīng)計利息2.1.4期末債務(wù)余額2.2其他融資費(fèi)用2.3小計3合計172.29172.290.00（七）流動資金流動資金是指項目建成投產(chǎn)后，為進(jìn)行正常運(yùn)營，用于購買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經(jīng)營費(fèi)用等所

60、需的周轉(zhuǎn)資金。流動資金測算一般采用分項詳細(xì)測算法或擴(kuò)大指標(biāo)法，根據(jù)企業(yè)流動資金周轉(zhuǎn)情況及本項目產(chǎn)品生產(chǎn)特點和項目運(yùn)營特點，該項目流動資金測算參照同行業(yè)流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的合理周轉(zhuǎn)天數(shù)，采用分項詳細(xì)測算法進(jìn)行測算。根據(jù)測算，本期項目流動資金為4217.77萬元。流動資金估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1流動資產(chǎn)19028.8123786.0225371.7531714.691.1應(yīng)收賬款8562.9710703.7111417.2914271.611.2存貨6660.088325.108880.1111100.141.2.1原輔材料1998.022497.532664.03