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1、資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析及資產(chǎn)構(gòu)成要素分析當(dāng)你面對(duì)客戶遞交的財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)是否有一種無所適從的沉重感?迷茫和焦慮瞬間涌上你的大腦?好吧,是時(shí)候拯救你的腦細(xì)胞了。資料中給出的表格為公司2011年12月31日的合并資產(chǎn)負(fù)債表。本文從以下三個(gè)方面進(jìn)行分析,并對(duì)企業(yè)的管理給出幾點(diǎn)建議。、資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析從表1我們可以看出,公司流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)占資產(chǎn)總計(jì)的比例為68.86% ,非流動(dòng)資產(chǎn)總計(jì)占資產(chǎn)總計(jì)的比例為31.41% ,公司流動(dòng)資產(chǎn)比重較高,非流動(dòng)資產(chǎn)比重較低。流動(dòng)資產(chǎn)比重較高會(huì)占用大量資金,降低流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,從而影響企業(yè)的資金利用效率。非流動(dòng)資產(chǎn)比例過低會(huì)影響企業(yè)的獲利能力,從而影響企業(yè)未來的發(fā)
2、展。子負(fù)債與權(quán)益結(jié)構(gòu)分析從表2中我們可以看出公司流動(dòng)負(fù)債占資本總計(jì)的18.02% ,長(zhǎng)期負(fù)債占資本總計(jì)的 18.44% ,所有者權(quán)益占資本總計(jì)的63.54% 。由此我們得出,公司的債務(wù)資本比例為36.46% ,權(quán)益資本比例為 63.54% ,公司負(fù)債資本較低,權(quán)益資本較高。低負(fù)債資本、高權(quán)益資本可以降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),減少企業(yè)發(fā)生債務(wù)危機(jī)的比率,但是會(huì)增加企業(yè)資本成本,不能有效發(fā)揮債務(wù)資本的財(cái)務(wù)杠桿效益。資產(chǎn)與負(fù)債匹配分析通過公司資產(chǎn)與負(fù)債匹配結(jié)構(gòu)圖我們可以看出,公司資產(chǎn)與負(fù)債的匹配 方式為穩(wěn)健型的匹配結(jié)構(gòu),在這一結(jié)構(gòu)形式中,企業(yè)長(zhǎng)期資產(chǎn)的資金需 要依靠長(zhǎng)期資金來解決,短期資產(chǎn)的資金需要?jiǎng)t使用長(zhǎng)
3、期資金和短期資 金共同解決(見表 3)。在穩(wěn)健型的匹配結(jié)構(gòu)下,公司融資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小,融資成本較高,因此股東的收益水平也就不高。二、資產(chǎn)構(gòu)成要素分析企業(yè)總資產(chǎn)為 65089萬元,其中流動(dòng)性資產(chǎn)為44820萬元,占資產(chǎn)總額的比例為 68.86% ;非流動(dòng)資產(chǎn)為20269 萬元,占據(jù)的資產(chǎn)份額為31.14% 。具體構(gòu)成情況見表4通過對(duì)企業(yè)資產(chǎn)各要素的數(shù)據(jù)仔細(xì)分析可以發(fā)現(xiàn),企業(yè)的資產(chǎn)構(gòu)成要素存在以下問題:1.現(xiàn)金金額較大企業(yè)貨幣資金的金額為8437 萬元,占資產(chǎn)總額的12.96%。這個(gè)表明企業(yè)的貨幣資金持有規(guī)模偏大。過高的貨幣資金持有量會(huì)浪費(fèi)企業(yè)的投資機(jī)會(huì),增加企業(yè)的籌資資本、企業(yè)持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本和
4、管理成本。.應(yīng)收賬款、壞賬準(zhǔn)備比例較高公司2011年應(yīng)收賬款為 5424萬元,占資產(chǎn)總額的 8.33%。應(yīng)收賬款高于應(yīng)付賬款數(shù)倍,全部應(yīng)收款也高于全部應(yīng)付款的數(shù)倍,表明其對(duì)外融資(短期借款)獲得的資金完全被外部占用。止匕外,企業(yè)的壞賬準(zhǔn)備為1425萬元,壞賬準(zhǔn)備占應(yīng)收賬款的比例為26.27% ,壞賬損失比例相當(dāng)高,這說明企業(yè)應(yīng)收賬款的管理工作已經(jīng)出現(xiàn)了問題,企業(yè)的信用政策可能過于寬松。.存貨比率較大公司2011年的存貨凈值為 31183萬元,占流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)的比率為 69.57% ,占資產(chǎn)總計(jì)的比率萬為47.91% ,存貨項(xiàng)目在資產(chǎn)中所占比重較大。過多的存貨會(huì)帶來一系列不利的影響。首先,一次性大
5、量采購(gòu)存貨商品不僅會(huì)增加企業(yè)保管、整理費(fèi)用,還會(huì)增加存貨損耗、丟失、被盜的危險(xiǎn);其次,大量存貨會(huì)占用過多資金,造成企業(yè)資金周 轉(zhuǎn)困難,增加利息,降低資金使用效率;再次,現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中,新材料、新產(chǎn)品層出不窮,更新?lián)Q代非常迅速,擁有大量存貨不便應(yīng)對(duì)復(fù)雜 多變的市場(chǎng)。.固定資產(chǎn)比率較低公司2011年包括在建工程在內(nèi)的固定資產(chǎn)合計(jì)為10471 萬元,占資產(chǎn)總計(jì)的比例為 16.09% 。企業(yè)的固定資產(chǎn)比重與行業(yè)特征有關(guān),但一般認(rèn)為,工業(yè)企業(yè)固定資產(chǎn)比重為40% ,商業(yè)企業(yè)固定資產(chǎn)比重為 30%較為適宜,公司固定資產(chǎn)比重過低。在進(jìn)一步分析固定資產(chǎn)構(gòu)成(見表5),我們可以得到以下兩個(gè)結(jié)論:第一,公司固定資產(chǎn)折舊程度較高。公司固定資產(chǎn)折舊總計(jì)為13721萬元,占固定資產(chǎn)原值的比例為46.68% ,折舊金額較大,這說明公司固定資產(chǎn)老化較為嚴(yán)重。第二,公司固定資產(chǎn)減值較高。公司固定資產(chǎn)減值金額為15672萬元,占公司固定資產(chǎn)原值的比例為23.39% ,占固定資產(chǎn)凈值比例為43.87% ,這說明公司現(xiàn)有固定資產(chǎn)的公允價(jià)值或現(xiàn)值較低,固定資產(chǎn)已經(jīng)落后,需要更新?lián)Q代。在建工程在一定程度上可以反映企業(yè)固定
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