PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理及對(duì)策

1、(PPP)的風(fēng)險(xiǎn)管理及對(duì)策風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)回避風(fēng)險(xiǎn)減少風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)分散風(fēng)險(xiǎn)自留ppp項(xiàng)目的按風(fēng)險(xiǎn)類別分主要風(fēng)險(xiǎn)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)政府部門(mén)違約項(xiàng)目公司違約運(yùn)營(yíng)商能力缺陷項(xiàng)目公司中止合同環(huán)境破壞（潛在的、現(xiàn)行的、持續(xù)的）運(yùn)營(yíng)不可抗力勞資爭(zhēng)端技術(shù)風(fēng)險(xiǎn).停機(jī)時(shí)間過(guò)長(zhǎng)設(shè)備狀況（維護(hù)）類別風(fēng)險(xiǎn)政治風(fēng)險(xiǎn)國(guó)有化、取消、扣押、沒(méi)收項(xiàng)目唯一性（沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)項(xiàng)目）法律變更項(xiàng)目審批延誤政府的無(wú)所作為或負(fù)面作為當(dāng)?shù)睾献麾钒榈目煽啃袁F(xiàn)有設(shè)施狀況及相關(guān)規(guī)定稅率提高（通用、特別）政治不可抗力政府中止合同政府不支付費(fèi)用市場(chǎng)和收益風(fēng)險(xiǎn)收費(fèi)/收益不足市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)品（如電/水/氣等）的需求發(fā)生變化.產(chǎn)品輸送途徑（如電網(wǎng)、水、氣管等）中斷產(chǎn)品

2、使用費(fèi)（電/水/氣/過(guò)路/橋費(fèi)等）收取困難其它收入不足偷竊行為（如偷水、偷電、偷氣等）燃油/煤等原材料的供應(yīng)和價(jià)格發(fā)生變化政府對(duì)利潤(rùn)和收費(fèi)價(jià)格的限制建造風(fēng)險(xiǎn).土地拆遷與補(bǔ)償設(shè)備/材料進(jìn)口限制成本超支融資成本增加工期/質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)財(cái)經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)通貨膨脹利率外匯兌換率外匯可兌換性.承包商違約項(xiàng)目公司（特許項(xiàng)目公司）違約工程變更所引起的工期、成本變化環(huán)境破壞（潛在的、現(xiàn)行的、持續(xù)的）考古和歷史文物的保護(hù)施工不可抗力法律風(fēng)險(xiǎn)設(shè)施抵押權(quán)/出租權(quán)設(shè)施所有權(quán)擔(dān)保/合同結(jié)構(gòu)項(xiàng)目公司破產(chǎn)違反融資合同擔(dān)保/抵押權(quán)實(shí)施/生效文件/合同（歧義、爭(zhēng)端、仲裁和適用法律ppp項(xiàng)目的主要風(fēng)險(xiǎn)-按階段分建造階段：設(shè)計(jì)不當(dāng)、承包商不當(dāng)、成

3、本超支、工期延誤、施工技術(shù)不當(dāng)?shù)冗\(yùn)營(yíng)階段：原材料供應(yīng)和價(jià)格、管理水平、市場(chǎng)需求/銷售量、銷售價(jià)格/競(jìng)爭(zhēng)、環(huán)境污染、合作夥伴信用、合資風(fēng)險(xiǎn)等全階段：不可抗力、可保險(xiǎn)災(zāi)難（火災(zāi)/洪災(zāi)/地震/盜竊/事故）、政治風(fēng)險(xiǎn)（許可證）/國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)有化/沒(méi)收、外匯、利率、通貨膨脹等風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略和主要措施ppp項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)-按層次等分法律金融/財(cái)務(wù)文化健康項(xiàng)目公司安全管理風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)技術(shù)國(guó)家行業(yè)政治天氣地質(zhì)可控制的/不可控制的可保險(xiǎn)的/不可保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略和主要措施風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略-風(fēng)險(xiǎn)回避-風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)控制-風(fēng)險(xiǎn)減輕風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金/風(fēng)險(xiǎn)融資風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)-風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)主要措施合同（結(jié)構(gòu)/機(jī)制/條款，界定責(zé)權(quán)利含定價(jià)和調(diào)節(jié)）、

4、保險(xiǎn)、準(zhǔn)備金（不可預(yù)見(jiàn)費(fèi)/備用資本金/備用貸款）等具體措施取決于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度、控制力、承受力錯(cuò)誤觀念官員：把盡量多的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給企業(yè)，甚至不承擔(dān)任何風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)：承擔(dān)更多的風(fēng)險(xiǎn)就可以獲得更多的回報(bào)，從而把承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)看成是獲得高額回報(bào)的機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略和主要措施風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略風(fēng)險(xiǎn)回避-使其不發(fā)生或遏制其發(fā)展，如不投標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)大的項(xiàng)目。這是消極的手段，因?yàn)榛乇茱L(fēng)險(xiǎn)固然能避免損失，但同時(shí)也失去獲利的機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移-將風(fēng)險(xiǎn)向其它單位轉(zhuǎn)移而消除或減少風(fēng)險(xiǎn)：通過(guò)購(gòu)買(mǎi)工程保險(xiǎn)進(jìn)行轉(zhuǎn)移（有時(shí)成本高）/減輕將不可保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)通過(guò)合同條款轉(zhuǎn)移給他方，如按固定工期固定總價(jià)合同分包而把建造工期延誤和成本超支風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給分包商風(fēng)險(xiǎn)減輕-降

5、低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率或發(fā)生后所帶來(lái)的損失，如勾買(mǎi)工程保險(xiǎn)可以減少地震所造成的損失風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略（續(xù)）風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略（續(xù)）風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)/分散-增加風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)單位以減輕風(fēng)險(xiǎn)壓力，達(dá)到共同分?jǐn)傦L(fēng)險(xiǎn)的目的，如：企業(yè)通過(guò)內(nèi)部擴(kuò)張、增設(shè)實(shí)體以分散風(fēng)險(xiǎn)，或企業(yè)通過(guò)聯(lián)合其他企業(yè)以加大風(fēng)險(xiǎn)承受能力風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)/自留/承擔(dān)-風(fēng)險(xiǎn)分為純粹風(fēng)險(xiǎn)和投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)：純風(fēng)險(xiǎn)只會(huì)造成損大不會(huì)帶來(lái)收益，只能想辦法盡量減少或轉(zhuǎn)移；投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)存在著有利和不利兩個(gè)方面，只要認(rèn)識(shí)到該風(fēng)險(xiǎn)的可利用一面，可變不利為有利風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略與管控能力的關(guān)系應(yīng)對(duì)策略轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)（不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)）可以承擔(dān)責(zé)任，但前提條件是風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后將由其他方承擔(dān)后果和處罰任何情況下都不承擔(dān)責(zé)任部分承擔(dān)

6、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)特定的已達(dá)成協(xié)議限度的有限責(zé)任任何情況下都不承擔(dān)責(zé)任承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)責(zé)任可以承擔(dān)責(zé)任任何情況下都不承擔(dān)責(zé)任具有管理能力能夠?qū)崿F(xiàn)所需管理能力沒(méi)有管理能力風(fēng)險(xiǎn)管控能力風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的主要公平原則由對(duì)某風(fēng)險(xiǎn)最有控制力的那方承擔(dān)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)-在發(fā)展中國(guó)家（包括中國(guó)），一般由項(xiàng)目公司主要承擔(dān)項(xiàng)目的融資、建設(shè)、采購(gòu)、經(jīng)營(yíng)和維護(hù)的風(fēng)險(xiǎn)；項(xiàng)目公司會(huì)通過(guò)合同和保函/保險(xiǎn)等方法把有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)再轉(zhuǎn)移給承包商、供應(yīng)商、運(yùn)營(yíng)商銀行、保險(xiǎn)公司等-當(dāng)?shù)卣饕袚?dān)土地、法律變更和外匯的風(fēng)險(xiǎn)；-雙方共同分擔(dān)不可抗力和（最低市場(chǎng)需求）風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)由管理/控制該風(fēng)險(xiǎn)成本最低的那方承擔(dān)所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)與所得回報(bào)要相適應(yīng)所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)要有上限（超過(guò)上

7、限后要啟動(dòng)重新談判或?qū)嵤┱{(diào)節(jié)/調(diào)價(jià)機(jī)制）f更多目的和原則實(shí)現(xiàn)方式：主要是簽好合同/保險(xiǎn)/備用金,但要注意：-不同國(guó)家/地方的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)不同（如通脹等），不能照搬-每個(gè)風(fēng)險(xiǎn)都要合理管理，因?yàn)椤耙涣＠鲜笫阂矔?huì)壞一鍋粥”-千萬(wàn)不要利用對(duì)方的暫時(shí)無(wú)知和貪婪簽定“不平等條約”項(xiàng)目融資企業(yè)融資僵行還款1貸款TJAT/-B總公司心）榜統(tǒng)貸款用戶或購(gòu)買(mǎi)者（個(gè)人/政府）特許權(quán)協(xié)議銷售協(xié)議股東1股東協(xié)議索融資股東2承包合同運(yùn)營(yíng)合同、咨詢合同等股東n承建商ppp風(fēng)險(xiǎn)管理措施-特許期全階段不可抗力和可保險(xiǎn)災(zāi)難-政府擔(dān)保-保險(xiǎn)政治風(fēng)險(xiǎn)-政府擔(dān)保-保險(xiǎn)-外商政府出口信貸-與政府背景大公司合作國(guó)有化/沒(méi)收-國(guó)際財(cái)團(tuán)融資-外商

8、政府出口信貸外匯-政府擔(dān)保-靈活收費(fèi)（多貨幣）-調(diào)價(jià)合同-易貨合同-海外專用帳戶-期權(quán)/期貨/遠(yuǎn)期合同利率、通貨膨脹-調(diào)價(jià)合同-第三方評(píng)估水電供貸款合同-政府提供-與政府背景大公司合作不可抗力風(fēng)險(xiǎn)定義：一般不能預(yù)見(jiàn)、不能避免或不能克服的災(zāi)難或不幸事件等，通常無(wú)法通過(guò)技術(shù)、經(jīng)驗(yàn)、預(yù)先判斷或小心對(duì)待來(lái)規(guī)避，例如：地震、洪水、風(fēng)暴、應(yīng)對(duì)要點(diǎn)：雷擊、輻射、首震明確各參與方均要分擔(dān)火災(zāi)、爆炸；不同參與方對(duì)“不可抗力”定義要達(dá)成一致怠工、破壞、罷工能夠轉(zhuǎn)移的不可抗力風(fēng)險(xiǎn)政府非法作為要盡量轉(zhuǎn)移，如購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)戰(zhàn)爭(zhēng)、內(nèi)戰(zhàn)、騷亂不能轉(zhuǎn)移的部分要進(jìn)行風(fēng)其他“上帝的行為”險(xiǎn)控制以降低風(fēng)險(xiǎn)，如準(zhǔn)備不可預(yù)見(jiàn)費(fèi)ppp風(fēng)險(xiǎn)管理

9、措施-建造階段-設(shè)計(jì)不當(dāng)1技術(shù)/工藝流程擔(dān)保2設(shè)計(jì)保險(xiǎn)承包商不當(dāng)1有經(jīng)驗(yàn)/可靠的承包商2合格的建筑材料3足夠的水電供應(yīng)4通暢的交通5充足可靠的原材料PPP風(fēng)險(xiǎn)管理措施-建造階段（續(xù)）成本超支技術(shù)不當(dāng)固定總價(jià)合同-成熟的技術(shù)備用信用/貸款-履約擔(dān)保備用資本金工期延誤-有經(jīng)驗(yàn)/可靠的承包商-竣工擔(dān)保/違約罰金-成熟的技術(shù)-專用寄托帳戶保險(xiǎn)ppp風(fēng)險(xiǎn)管理措施-運(yùn)營(yíng)階段原材料價(jià)格市場(chǎng)需求/銷售量-原材料儲(chǔ)存-可靠分析+第3方-由獨(dú)立第三方評(píng)估-或取或付合同原材料供應(yīng)-靈活收費(fèi)方式-原材料運(yùn)輸-易貨交易-由獨(dú)立第三方評(píng)估-外匯匹配融資-長(zhǎng)期供應(yīng)合同-保險(xiǎn)管理水平-政府擔(dān)保管理人員資質(zhì)-發(fā)展商/股東擔(dān)保有

10、經(jīng)驗(yàn)/可靠的運(yùn)營(yíng)商-其它發(fā)展機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)管理措施-運(yùn)營(yíng)階段（續(xù)）銷售價(jià)格/競(jìng)爭(zhēng)運(yùn)營(yíng)效率/技術(shù)-或取或付合同-成熟的技術(shù)-履約擔(dān)保-價(jià)格調(diào)整協(xié)議-運(yùn)營(yíng)商資本金-固定資產(chǎn)抵押二技術(shù)效率合同-利益沖突保險(xiǎn)運(yùn)營(yíng)/維護(hù)環(huán)境污染-有經(jīng)驗(yàn)/可靠的運(yùn)營(yíng)商-保險(xiǎn)-承建商/制造商參與（資合作夥伴信用本金）備用支持/夥伴實(shí)例：以色列輕軌|柬埔寨水電通過(guò)合同實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)四類主要（長(zhǎng)期）合同：-股東協(xié)議：股東之間-特許權(quán)協(xié)議：政府和項(xiàng)目公司之間-履約合同：項(xiàng)目公司和承包商/運(yùn)營(yíng)商之間-貸款/融資合同：債權(quán)人和項(xiàng)目公司之間五類重要文件-融資文件-項(xiàng)目文件和公司文件-政府支持和保證文件-擔(dān)保和保險(xiǎn)文件專家意見(jiàn)/咨詢顧問(wèn)建議pp

11、p項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析流程圖-建造風(fēng)險(xiǎn)ppp項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析流程圖-建造風(fēng)險(xiǎn)ppp項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析流程圖-政治風(fēng)險(xiǎn)政治風(fēng)險(xiǎn)如果合同允許，中止合同并向政府索賠資本金和預(yù)計(jì)利潤(rùn)的損失向政府索賠項(xiàng)目貸款或以新契約代替舊契約如果違反融資合同，銀行生效擔(dān)保/抵押合同國(guó)有項(xiàng)目法律審批政府政府現(xiàn)有稅率政治政府中化唯一變更延誤不作不付設(shè)施增加不可止特許為費(fèi)/款狀況抗力權(quán)合同規(guī)定項(xiàng)目公司放貸銀行行動(dòng)行動(dòng)ppp項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析流程圖-建造風(fēng)險(xiǎn)ppp項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析流程圖-建造風(fēng)險(xiǎn)ppp項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析流程圖-政治風(fēng)險(xiǎn)ppp項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析流程圖-建造風(fēng)險(xiǎn)ppp項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析流程圖-建造風(fēng)險(xiǎn)ppp項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析流程圖-政治風(fēng)險(xiǎn)主辦人可能失去資本金銀行

12、可能失去已發(fā)出的貸款本金與利息建造風(fēng)險(xiǎn)拆遷成本工期/工程融資成承包商項(xiàng)目公環(huán)境不可補(bǔ)償超支質(zhì)量變更本增加違約司違約破壞抗力風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)政項(xiàng)目項(xiàng)目承包項(xiàng)目項(xiàng)目項(xiàng)目承包項(xiàng)目項(xiàng)目府公司公司商公司公司公司商公司公司行動(dòng)行動(dòng)行動(dòng)行動(dòng)行動(dòng)行動(dòng)行動(dòng)按拆項(xiàng)目公司從銀注新資從銀項(xiàng)目公司承包商索向保向保遷合索賠承包行支本金或行支索賠承包賠項(xiàng)目公險(xiǎn)/違險(xiǎn)公同索商的違約取備主辦人取備商的違約司的違約約方司索賠賠償金用金備用金用金賠償金賠償金索賠賠如果違反融資合銀行可能失項(xiàng)目主辦如果違反特許同，銀行可能生去貸款本金險(xiǎn)和可人可能失權(quán)合同，政府效擔(dān)保/抵押合同與利息去資本金可以中止合同ppp項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析

13、流程圖-法律風(fēng)險(xiǎn)ppp項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析流程圖-法律風(fēng)險(xiǎn)計(jì)劃建造期單時(shí)段不帶激勵(lì)措施實(shí)際經(jīng)營(yíng)期（計(jì)劃經(jīng)營(yíng)期）計(jì)劃經(jīng)營(yíng)期實(shí)際經(jīng)營(yíng)期（計(jì)劃經(jīng)營(yíng)期）時(shí)間移交開(kāi)始提前計(jì)劃建造完工完工特點(diǎn)：實(shí)際經(jīng)營(yíng)期取決于完工時(shí)間：提前完工，實(shí)際經(jīng)營(yíng)期比計(jì)劃經(jīng)營(yíng)期長(zhǎng)；延遲完工，實(shí)際經(jīng)營(yíng)期比計(jì)劃經(jīng)營(yíng)期短。項(xiàng)目公司承擔(dān)完工風(fēng)險(xiǎn)：如果提前完工，享受比計(jì)劃長(zhǎng)的經(jīng)營(yíng)期所帶來(lái)的收入；如果延遲完工，承擔(dān)因經(jīng)營(yíng)期縮短所造成的損失。法律風(fēng)險(xiǎn)設(shè)施抵押設(shè)施所/出租權(quán)有權(quán)合同/擔(dān)項(xiàng)目公司違反融資生效抵押/保結(jié)構(gòu)破產(chǎn)合同擔(dān)保合同風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目公司發(fā)款銀行行動(dòng)行動(dòng)在商定的改正期后，銀行可認(rèn)為項(xiàng)目公司違約剩余風(fēng)險(xiǎn)政府中止特許權(quán)合同剩余風(fēng)險(xiǎn)銀行可代替項(xiàng)目公司，或生效擔(dān)保/抵押合同，可能失去項(xiàng)目貸款本金與利息項(xiàng)目主辦人可能失去資本金或不得不注入更多資本金政府應(yīng)主要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)征用/公有化、政府信用、政府干預(yù)、政府決策失誤/過(guò)程冗長(zhǎng)、土地獲取風(fēng)險(xiǎn)、政府官員腐敗、項(xiàng)目審批延誤、配套基礎(chǔ)設(shè)施風(fēng)險(xiǎn)、招標(biāo)競(jìng)爭(zhēng)不充分、唯一性、法律變更和法律及監(jiān)管體系不完善這類風(fēng)險(xiǎn)的共性-大多數(shù)屬于國(guó)家層級(jí)風(fēng)險(xiǎn)-與政府機(jī)構(gòu)或者其官員的行為相關(guān)企業(yè)應(yīng)主要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)工程/運(yùn)營(yíng)變更、殘值風(fēng)險(xiǎn)、組織