經(jīng)濟基礎(chǔ)知識

1、經(jīng)濟基礎(chǔ)知識一：經(jīng)濟指標骯1、跋國內(nèi)生產(chǎn)總值(矮GDP)（1）解讀：熬指一個國家(或盎地區(qū))隘所有常住單位在安一定時期內(nèi)生產(chǎn)把活動的最終成果按。國內(nèi)生產(chǎn)跋值有三種表現(xiàn)形拔態(tài)，即價值形態(tài)耙、收入形態(tài)和產(chǎn)胺品形態(tài)。從價值辦形態(tài)看，它是所盎有常住單位在一哀定時期內(nèi)生產(chǎn)的芭全部貨物和服務跋價值超過同期中罷間投入的全部非伴固定資產(chǎn)貨物和般服務價值的差額佰，即所有常住單哎位的增加值之和笆；從收入形態(tài)看熬，它是所有常住翱單位在一定時期矮內(nèi)創(chuàng)造并分配給胺常住單位和非常柏住單位的初次收敗入分配之和；從隘產(chǎn)品形態(tài)看，它佰是所有常住單位岸在一定時期內(nèi)最搬終使用的貨物和奧服務價值與貨物巴和服務凈出口價哎值之和。在實際

2、扒核算中，國內(nèi)生瓣產(chǎn)總值有三種計把算方法，即生產(chǎn)霸法、收入法和支疤出法。三種方法癌分別從不同的方暗面反映國內(nèi)生產(chǎn)八總值及其構(gòu)成。（2）計算：搬國內(nèi)生產(chǎn)總值暗GDP = C敖A + I +吧 CB + X拔 式中：CA為擺消費、I為私人暗投資、 CB為扒政府支出、X為岸凈出口額。最近計算數(shù)據(jù)芭季度搬國內(nèi)生產(chǎn)總值凹第一產(chǎn)業(yè)耙第二產(chǎn)業(yè)挨第三產(chǎn)業(yè)埃絕對額(億元)班同比(%)百絕對額(億元)奧同比(%)傲絕對額(億元)按同比(%)奧絕對額(億元)瓣同比(%)艾2011年第1阿 - 2季度頒204459擺9.60班 %爸15700八3.20 %吧102178罷11.00 %氨86581啊9.20 %胺20

3、11年第1爸季度俺96311班9.70 %疤5980把3.50 %跋46788瓣11.10 %罷43543邦9.10 %敗2010年第1罷 - 4季度背397983隘10.30 %吧40497扳4.30 %百186481吧12.20 %般171005扳9.50 %藹2010年第1胺 - 3季度艾268660襖10.60 %愛25600白4.00 %邦129325頒12.60 %奧113735敗9.50 %班2010年第1笆 - 2季度靶172840盎11.10 %半13367敗3.60 %班85830背13.20 %愛73643搬9.60 %昂2010年第1搬季度拜81622.3半11.90

4、%敖5139翱3.80 %頒39243.5把14.50 %氨37239.8頒10.20 %啊2009年第1搬 - 4季度扳340903翱9.20 %擺35226巴4.20 %般157638.艾8壩9.90 %耙147642.頒1擺9.30 %拌2009年第1叭 - 3季度澳217817板7.70 %礙22500罷4.00 %敗1064按77埃7.50 %擺88840盎8.80 %啊2009年第1阿 - 2季度絆139862敖7.10 %鞍12025埃3.80 %斑70070扳6.60 %敖57767壩8.30 %半2009年第1拔季度笆65745邦6.10 %安4700靶3.50 %翱3196

5、8把5.30 %辦29077敖7.40 %隘2008年第1骯 - 4季度哀314045搬9.60 %板33702扒5.50 %扒149003俺9.30 %隘131340熬9.50 %（3）應用：鞍GDP反映一國阿經(jīng)濟整體實力的瓣宏觀指標，GD鞍P下降表明經(jīng)背濟不景氣，大多壩數(shù)企業(yè)經(jīng)哀盈利狀況不絆佳，企業(yè)減少投柏資，降低成本，暗融資速度減慢，氨股票市場供給曲俺線就會艾左上方緩慢移動凹。反之，經(jīng)濟發(fā)癌展迅速，GDP捌增長較快，預示巴著經(jīng)濟前景良好暗，人們對未來的啊預期改善，企業(yè)挨對未來發(fā)展充滿辦信心，想擴大規(guī)唉模，增加投資，皚對資金需求膨脹叭，因而股票市場跋活躍。股票市場愛均衡運行，經(jīng)濟霸功能不存

6、在嚴重笆扭芭曲的條件下，股俺票價格隨GDP絆同向運動。GD阿P增，股票價格盎升，GDP減，半股票價格跌。G擺DP和股票正關(guān)柏系敖。翱2、疤CPI白消費者物價指數(shù)（1）解讀：礙反映與居民生活埃有關(guān)的商品及勞拔務價格統(tǒng)計出來擺的物價變動指標敗，通常作為觀察拜通貨膨脹水平的凹重要指標。一般伴說來，當CPI氨3%的增幅時斑可稱為Infl暗ation，即案通貨膨脹；而當凹CPI5%的啊增幅時稱為Se俺riousIn叭flation拌，就是嚴重的通版貨膨脹。（2）計算：敗中國CPI構(gòu)成瓣和各部分比重，瓣2011年最新藹調(diào)整為 笆：澳1 食品 3捌1.79%班;懊 2 煙酒拌及用品 3.4白9% 骯;辦3

7、居住 霸17.22% 挨百;巴4 交通通訊隘 9.95% 把鞍;把5 醫(yī)療保健絆個人用品 9.懊64% 叭;八6 衣著 8百.52% 搬;皚7 家庭設備斑及維修服務 5翱.64% 靶;版8 娛樂教育耙文化用品及服務拜13.75%瓣;班CPI的計算公岸式是 CP癌I=（一組固定骯商品按當期價格啊計算的價值/一八組固定商品按基艾期價格計算的價巴值）擺辦100%。采用稗的是固定權(quán)數(shù)按案加權(quán)算術(shù)平均指百數(shù)公式計算，即跋K拔=笆拌KW/澳藹W，固定權(quán)數(shù)為骯W，其中公式中啊分子的K為各種拜銷售量的個體指斑數(shù)。 班CPI表示對澳普通家庭的支出邦來說，購買具有捌代表性的一組商搬品，在今天要比把過去某一時間多藹

8、花費多少，例如邦，若骯2010拌年某國普通家庭唉每個月購買一組捌商品的費用為矮1000翱元，而靶2011熬年購買這一組商藹品的費用為矮11岸00元，那么該澳國版2011把年的消費價格指懊數(shù)為 （以搬2010氨年為基期）叭CPI= 11拔00/1000傲隘100%=1敖10耙，也就是說上漲邦了（半110白-100）%=鞍11骯%。最近計算數(shù)據(jù)澳月份扳全國皚城市罷農(nóng)村班當月熬同比增長拜累計鞍當月半同比增長班累計頒當月埃同比增長岸累計瓣2011年08皚月份絆106.2伴6.20 %扮105.6瓣105.9唉5.90 %板105.4艾106.7唉6.70 %熬106.1般2011年07埃月份伴106.

9、5艾6.50 %叭105.5百106.2疤6.20 %疤105.4壩107.1邦7.10 %敗106.隘1板2011年06般月份愛106.4般6.40 %扳105.4隘106.2爸6.20 %礙105.2吧107胺7.00 %伴105.9版2011年05背月份扮105.5巴5.50 %靶105.2案105.3藹5.30 %吧105骯106敗6.00 %百105.7辦2011年04壩月份芭105.3把5.30 %柏105.1俺105.2暗5.20 %案105翱105.8胺5.80 %拌105.6藹2011年03愛月份哎105.4百5.40 %哀105俺105.2爸5.20 %捌104.9伴105

10、.9敗5.90 板%伴105.5暗2011年02瓣月份靶104.9艾4.90 %半104.9按104.8吧4.80 %捌104.7版105.5啊5.50 %矮105.3氨2011年01俺月份翱104.9氨4.90 %捌104.9澳104.8扮4.80 %氨104.8扮105.2耙5.20 %皚105.2稗2010年12百月份吧104.6版4.60 %氨103.3扮104.4扳4.40 %扳103.2扳105.1頒5.10 %扮103.6八2010年11挨月份敖105.1癌5.10 %哀103.2骯104.9挨4.90 %搬1板03.1阿105.6愛5.60 %背103.5叭2010年10扳月份

11、柏104.4阿4.40 %氨103埃104.2埃4.20 %霸102.9頒104.7案4.70 %扳103.3搬2010年09疤月份耙103.6哎3.60 %挨102.9耙103.5壩3.50 %哎102.8愛103.9胺3.90 %凹103.1頒2010年08愛月份頒103.5熬3.50 %敖102.8拔103.4愛3.40 %阿102.7搬103.7唉3.70 %八103爸2010年07斑月份翱103.3吧3.30 %板102.7班10耙3.2班3.20 %鞍102.6埃103.5佰3.50 %柏102.9胺2010年06班月份芭102.9暗2.90 %啊102.6按102.8隘2.80

12、%絆102.5啊103.2柏3.20 %扒102.8(3)應用：笆藹、伴CPI佰與股票價格是兩岸個不同的價格體擺系。它們之間又骯有著非常緊密的襖聯(lián)系，相互影響愛，岸CPI芭的持續(xù)上漲無疑愛會對股票市場產(chǎn)把生重大影響。昂斑稗、礙在寬松的貨幣政佰策下，銀行存貸頒利率都較低，那罷么銀行對社會流胺動性資金吸引力絆就會降低，銀行辦儲蓄存款總額甚板至會出現(xiàn)負增長班。而股市和房地胺產(chǎn)等投資市場領(lǐng)暗域就會吸引流動搬性資金進入，繼背而拉高房價和股般指。但股指不可擺能保持持續(xù)的上白漲，市場流動資辦金過多后，案CPI鞍也會持續(xù)上漲，哎國家必將加大貨擺幣、財政政策調(diào)伴整的力度，出臺芭緊縮性宏觀調(diào)控巴政策。如連續(xù)上班調(diào)

13、商業(yè)銀行存款百準備金率和加息懊，流動資金緊缺艾勢必傳導至股市絆，資金就會從房挨市和股市中流出疤，導致股指和房罷價的變化。半敗擺、柏CPI矮的持續(xù)上漲將引奧發(fā)股市結(jié)構(gòu)性調(diào)捌整。我國以往的鞍通貨膨脹大多主癌要由于貨幣過多按引起的，但過多暗的貨幣并非平均傲或同時流向各個百行業(yè)，而是先流矮入強勢部門或強哀勢行業(yè)。因此，阿一個時期內(nèi)一些拔比較活躍的板塊拜將可能保持穩(wěn)定啊或向上的強勢；氨國家政策鼓勵或癌者保護的行業(yè)板疤塊將有可能進入疤新的增長周期；柏而對于國家限制哎的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，及背將受到擺CPI疤的持續(xù)上漲和調(diào)昂控政策影響可能般出現(xiàn)利潤下降的拔行業(yè)板塊股票價巴格將下跌。斑絆、凹CPI板的持續(xù)上漲也提案示股

14、市投資者警哀惕資產(chǎn)價格風險矮。一般而言，當擺CPI昂持續(xù)上升時，投骯資方向會轉(zhuǎn)向股拌市這樣高回報的唉投資市場。霸CPI哀的持續(xù)上漲還會擺導致上市公司的岸資金成本增加（拌企業(yè)貸款的成本岸增加），使得企敗業(yè)的盈利減少，頒使股票的市盈率骯升高。同時按CPI跋的持續(xù)上漲，股氨票價格下降對資搬金的吸引力會逐岸漸下降，股民對胺股票投資欲望逐襖步減小，退出股般市中流通的資金翱。由此，難以保擺持股價在高位穩(wěn)版定，導致股指下岸跌。斑從理論上講，C背PI與股市漲跌爸不存在函數(shù)關(guān)系鞍。不過，存在資拌金面供求關(guān)系。頒CPI漲幅過高斑，利率必調(diào)高收把縮流動性。股市佰上漲，乃資金推熬動，無資金，如胺魚兒無水，因此盎，CP

15、I漲幅過般大會對股市產(chǎn)生把負面影響。柏芭、把近期股市成交量板屢創(chuàng)新低，在一半定程度上說明C絆PI對股市的影氨響。CPI上漲暗，企業(yè)的原材料癌成本會隨之上漲哎，出口競爭力就奧會削弱，利潤下絆滑。產(chǎn)品價格受鞍到政府管制的企胺業(yè)利潤會減少，爸如石油，電力等啊。這種成本的上懊漲會迅速蔓延到俺其他下游行業(yè)。礙而股市由上市公百司組成，自然也盎會受負面影響。胺昂、皚歷史數(shù)據(jù)研究顯八示，當溫和通脹哎（CPI：2%盎-5）時，滬辦指所受影響極小扮，甚至還會加速跋上行（如200凹7年滬指）。在耙溫和通脹時期，骯原材料等價格微板幅上漲，會刺激敖企業(yè)利潤有一定壩的增加，達到合昂理的小溢價，進藹而對股市有正面絆影響。當

16、CPI伴突破5以后，壩一般來說，滬指艾到了危險期，創(chuàng)熬新高的概率幾乎班為0，新低的可瓣能性會越來越大盎。我國上次嚴重壩通貨膨脹大概在百 1993年-愛1994年，此斑段時期滬指的糟胺糕表現(xiàn)大家有目藹共睹。當嚴重通八脹發(fā)生后，貨幣笆極度緊縮，企業(yè)背利潤大幅度下降奧，股市自然低迷阿。藹哎、熬與7月相比，8翱月的CPI有所盎回落，但仍超過霸5。隨著國家辦宏觀調(diào)控的一步骯步生效，CPI扳回落期間，股指扳會盤整。隨著C芭PI重新回歸溫隘和通脹期，就必百然衍生新一波的稗行情。目前，市暗場處于向溫和通埃脹過渡期，現(xiàn)在扒的股市走勢應是翱盤整蓄勢期。當扮CPI真正回歸扮溫和通脹時，股柏指便會重新振興礙向上拜3、

17、伴消費者信心指數(shù)安的構(gòu)成澳靶消費者信心指數(shù)哀由消費者滿意指癌數(shù)和消費者預期靶指數(shù)構(gòu)成。消費扳者的滿意指數(shù)和擺消費者預期指數(shù)哀分別由一些二級阿指標構(gòu)成：對收半入、生活質(zhì)量、邦宏觀經(jīng)濟、消費哀支出、就業(yè)狀況捌、購買耐用消費般品和儲蓄的滿意班程度與未來一年拔的預期及未來兩熬年在購買住房及氨裝修、購買汽車拌和未來6個月股柏市變化的預期。最近數(shù)據(jù)昂月份般消費者信心指數(shù)礙消費者預期指數(shù)扳消費者滿意指數(shù)澳2011年07爸月份扒105.6扳111.8扒96.2阿2011年06敗月份埃108.1半111.4爸103.2敗2011年05笆月份啊105.8按106.6敖104.6骯2011年04皚月份懊106.6礙

18、107.5哎105.1拌2011年03哀月份昂107.6礙109.3稗104.8癌2011年02耙月份八99.6哀99.6鞍99.5罷2011年01哎月份百99.9班100矮99.8柏2010年12敖月份暗1鞍00.4半100.6斑100.1吧2010年11按月份拔102.9捌103.1扒102.5百2010年10愛月份壩103.8把104.1愛103.1白2010年09扮月份皚104.4佰104.8稗103.8盎2010年08藹月份哎107.3頒107.9霸106.2辦2010年07捌月份敗107.8耙108.6板106.4氨2010年06挨月份藹108.9啊109.3翱108.2愛2010

19、年05癌月份氨108岸108.2般107.7佰2010年04翱月份爸106.6案106.8芭106.2敗4、PMI采購版經(jīng)理指數(shù)（1）解讀：爸由藹五個擴散指數(shù)即邦新訂單指數(shù)(簡捌稱訂單)、生產(chǎn)挨指數(shù)(簡稱生產(chǎn)安)、從業(yè)人員指半數(shù)(簡稱雇員)百、供應商配送時鞍間指數(shù)(簡稱配傲送)、主要原材翱料庫存指數(shù)(簡霸稱存貨)加權(quán)而哎成。耙市場經(jīng)濟條件下埃，市場主體都要半追求利潤最大化拜的原則，它相信疤市場主體在市場靶變動情況下做出巴有利企業(yè)利益的瓣理性選擇。比如熬，他們會根據(jù)市般場的波動、憑借敗對市場的預期對背下期生產(chǎn)做出最盎優(yōu)安排，如采購伴原料、聘請/裁氨員等等，這些決版策都需要相關(guān)的搬依據(jù)拔。（2）計

20、算：背PMI=訂單巴30%+生產(chǎn)頒25%+雇員辦20%+配送扮15%+存貨捌10%最近計算數(shù)據(jù)翱月份拌制造業(yè)芭較上月增長阿非制造業(yè)礙較上月增長把2011年09絆月份哎51.2敖0.30 %俺59.3熬1.70 %傲2011年08艾月份案50.9骯0.20 %胺57.6拜-2.00 %把2011年07辦月份懊50.7絆-0.20 %靶59.6耙2.60 %唉2011年06俺月份擺50.9扒-1.10 %扳57拌-4.90 %熬2011年05翱月份霸52敗-0.90 %襖61.9暗-0.60 %叭2011年04拔月份擺52.9芭-0.50 %扮62.5懊2.30 %敗2011年03艾月份拜53.4

21、阿1.20 %辦60.2拜16.10 %絆2011年02拌月份疤52.2耙-0.70 %斑44.1板-12.30 唉%稗2011年01扒月份岸52.9俺-1.00 %辦56.4懊-0.10 %稗2010年12扒月份礙53.9邦-1.30 %頒56.5百3.30 %阿2010年11襖月份挨55.2擺0.50 %斑53.2埃-7.30 %百2010年10扒月份背54.7搬0.90 %頒60.5頒-1.20 %癌2010年09氨月份辦53.8拔2.10 %頒61.7凹1.60 %（3）應用俺采購經(jīng)理指數(shù)是稗以百分比來表示按，常以50%作哎為經(jīng)濟強弱的分辦界點：即當指數(shù)挨高于50%時，芭被解釋為經(jīng)濟擴

22、半張的訊號。當指板數(shù)低于50%，笆尤其是非常接近矮40%時，則有把經(jīng)濟蕭條的憂慮礙。敖每項指標均反映瓣了商業(yè)活動的現(xiàn)礙實情況，綜合指百數(shù)則反映制造業(yè)背或服務業(yè)的整體案增長或衰退。調(diào)疤查采用非定性的把問卷形式，被調(diào)扮查者對每個問題拌只需做出定性的拌判斷，在(比上版月)上升、不變芭或下降三種答案氨中選擇一種。進案行綜合匯總就是挨統(tǒng)計各類答案的扮百分比，通過各暗指標的動態(tài)變化擺來反映經(jīng)濟所處擺的周期狀態(tài)。制俺造業(yè)及非制造業(yè)叭PMI商業(yè)報告頒分別于每月第一啊個和第三個工作岸日發(fā)布，時間上愛大大超前于政府愛其他部門的統(tǒng)計跋報告，所選的指般標又具有先導性澳，所以PMI已岸成為進行經(jīng)濟運氨行監(jiān)測的及時、啊可

23、靠的先行指標扮，得到政府、商癌界與廣大經(jīng)濟學白家、預測專家的版普遍認同。胺5、壩PPI半工業(yè)品出廠價格背指數(shù) 盎是反映全部工業(yè)笆產(chǎn)品出廠價格總笆水平的變動趨勢昂和程度的相對數(shù)擺，包括工業(yè)企業(yè)八售給本企業(yè)以外靶所有單位的各種瓣產(chǎn)品和直接售給跋居民用于生活消凹費的產(chǎn)品。通過辦工業(yè)品出廠價格埃指數(shù)能觀察出廠骯價格變動對工業(yè)八總產(chǎn)值的影響。敗月份跋當月跋同比增長扮累計捌2011年08拌月份骯107.3岸7.30 %稗107.08傲2011年07埃月份霸107.5背7.50 %稗107.04案2011年06伴月份巴107.1敗7.10 %板106.97敗2011年05按月份靶106.8案6.80 %凹1

24、06.94罷2011年04板月份瓣106.8傲6.80 %阿106.98捌2011年03般月份拌107.3伴7.30 %班107.03岸2011年02安月份矮107.2叭7.20 %癌106.90傲2011年01巴月份笆106.6暗6.60 %芭106.60盎2010年12骯月份扳105.9唉5.90 %半105.53疤2010年11拌月份氨106.1百6.10 %把105.49礙2010年10靶月份胺105按5.00 %埃105.43八2010年09俺月份拌104.3按4.30 %瓣105.48吧2010年08疤月份佰104.3鞍4.30 %巴105.63愛2010年07壩月份哎104.8壩

25、4.80 %案105.81翱6、扳企業(yè)景氣指數(shù) （1）解讀：岸根據(jù)企業(yè)家對本擺企業(yè)綜合生產(chǎn)經(jīng)凹營情況的判斷與邦預期(通常為對皚“好”、“一般稗”、“不佳”的俺選擇)而編制的艾景氣指數(shù)，用以瓣綜合反映企業(yè)的般生產(chǎn)經(jīng)營狀況。疤景氣指數(shù)又稱為隘景氣度，它是對板景氣調(diào)查中的定埃性問題通過定量俺方法加工匯總，巴綜合反映某一特敖定調(diào)查群體或某案一社會經(jīng)濟現(xiàn)象藹所處的狀態(tài)或發(fā)奧展趨勢的一種指拌標。最近統(tǒng)計數(shù)據(jù)般季度俺企業(yè)景氣指數(shù)盎企業(yè)家信心指數(shù)扳指數(shù)埃同比笆環(huán)比般指數(shù)板同比芭環(huán)比案2011年第2藹季度暗135.6隘35.60 %骯1.80 %氨132.4唉32.40 %邦-5.00 %捌2011年第1扮季度

26、板133.8阿33.80 %叭-4.20 %胺137.4昂37.40 %拌0.40 %靶2010年第4斑季度耙138吧38.00 %骯0.10 %擺137扒37.00 %拔1.10 %稗2010年第3傲季度熬137.9搬37.90 %芭2.00 %氨135.9叭35.90 %襖2.90 %澳2010年第2爸季度矮135.9壩35.90 %案3.00 %昂133奧33.00 %背-2.50 %罷2010年第1叭季度胺132.9拔32.90 %拜2.30 %岸135.5盎35.50 %半7.80 %瓣2009年第4阿季度俺130.6瓣30.60 %安6.20 %凹127.7礙27.70 %翱7.6

27、0 %白2009年第3班季度稗124.4八24.40 %扳8.50 %按120.1笆20.10 %爸9.90 %捌2009年第2邦季度凹115.9哎15.90 %礙10.30 %爸110.2把10.20 %捌9.10 %壩2009年第1隘季度阿105.6壩5.60 %澳-1.40 %拌101.1班1.10 %矮6.50 %奧2008年第4懊季度斑107笆7.00 %拔-21.60 絆%隘94.6昂-5.40 %佰-29.20 胺%把2008年第3般季度八128.6版28.60 %礙-8.80 %按123.8艾23.80 %靶-11.00 把%瓣2008年第2案季度岸137.4斑37.40 %凹

28、1.20 %拜1骯34.8佰34.80 %拔-5.80 %吧2008年第1盎季度半136.2扮36.20 %版-7.40 %壩140.6皚40.60 %傲1.00 %背2007年第4澳季度百143.6傲43.60 %案-1.10 %阿139.6拜39.60 %傲-3.40 %啊2007年第3扳季度瓣144.7案44.70 %捌-1.30 %稗143叭43.00 %扳-0.10 %叭2007年第2骯季度氨146愛46.00 %壩6.30 %澳143.1安43.10 %氨1.10 %靶2007年第1扳季度背139.7班39.70稗 %辦0.30 %擺142拌42.00 %斑6.70 %（2）應用：

29、擺景氣指數(shù)的數(shù)值皚介于0和200斑之間，100為凹景氣指數(shù)的臨界氨值。當景氣指數(shù)哎大于100時，昂表明所處狀況趨搬于上升或改善，骯處于景氣狀態(tài)，霸越接近200狀藹態(tài)越發(fā)好；當景皚氣指數(shù)小于10背0時，表明所處疤狀況趨于下降或奧惡化，處于不景八氣狀態(tài)，越接近扒0狀態(tài)越差。企襖業(yè)景氣調(diào)查是國爸家統(tǒng)計局企業(yè)調(diào)哀查隊系統(tǒng)于19埃98年建立的定礙期調(diào)查制度。它皚采用重點調(diào)查與背抽樣調(diào)查相結(jié)合哀的方法，對象為邦全部大型企業(yè)和伴部分中小企業(yè)；盎范圍覆蓋八個主扳要行業(yè)，即工業(yè)巴、建筑業(yè)、交通芭運輸業(yè)、倉儲和疤郵政業(yè)、信息傳盎輸計算機服務和翱軟件業(yè)、批發(fā)和芭零售業(yè)、住宿和稗餐飲業(yè)、房地產(chǎn)俺業(yè)和社會服務業(yè)版。調(diào)查

30、內(nèi)容包括凹企業(yè)家對本行業(yè)骯景氣狀況的判斷邦及預期和對本企案業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況癌的判斷預期。調(diào)按查頻率為季報。7、房價指數(shù)（1）解讀：襖國房景氣指數(shù)辦是壩“扮全國房地產(chǎn)開發(fā)岸業(yè)綜合景氣指數(shù)半”礙的簡稱，這是國岸家統(tǒng)計局在19霸97年研制并建敖立的一套針對房哎地產(chǎn)業(yè)發(fā)展變化敗趨勢和變化程度辦的綜合量化反映罷的指數(shù)體系，該爸指數(shù)體系是由8熬個分類指數(shù)合成吧運算出來的綜合愛指數(shù)。擺房屋銷售價格指稗數(shù)是反映一定時板期房屋銷售價格啊變動程度和趨勢啊的相對數(shù)，它是按通過百分數(shù)的形班式來反映房價在懊不同時期的漲跌俺幅度。包括商品翱房、公有房屋和伴私有房屋各大類凹房屋的銷售價格白的變動情況。頒房屋銷售價澳格指數(shù)的優(yōu)

31、點是耙“扒同質(zhì)可比爸”跋，這種方法反映搬的是排除房屋質(zhì)百量、建筑結(jié)構(gòu)、案地理位置、銷售巴結(jié)構(gòu)因素影響之頒后，由于供求關(guān)懊系及成本波動等啊因素帶來的價格氨變動。（2）計算：昂其編制方法是根傲據(jù)經(jīng)濟周期波動叭理論和景氣指數(shù)艾原理，采用合成唉指數(shù)的計算方法伴，國房景氣指數(shù)拔是綜合反映全國鞍房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展景佰氣狀況的總體指半數(shù)，傲“版國房景氣指數(shù)半”胺可以從土地、資稗金、開發(fā)量、市班場需求等角度顯佰示全國房地產(chǎn)業(yè)癌基本運行狀況，辦波動幅度，預測按未來趨勢，為國傲家宏觀調(diào)控提供懊預警機制，為投疤資者選擇投資機熬遇提供統(tǒng)計信息叭。皚國房景氣指稗數(shù)是借鑒景氣指八數(shù)體系的原理，澳由屬于超前、同拔步、滯后性質(zhì)的芭

32、指數(shù)指標(注意版：這里僅指性質(zhì)骯，而不是理論上拔真正起超前、同斑步、滯后作用的敗指標)組成，根奧據(jù)合成指數(shù)的計爸算方法，在計算癌分類指數(shù)的基礎(chǔ)拔上，而得到的一按個加權(quán)平均綜合盎指數(shù)。啊熬“背國房景氣指數(shù)唉”癌以100為臨界矮值，指數(shù)值高于板100為景氣空凹間，低于100斑則為不景氣空間笆。今年一季度，哎“案國房景氣指數(shù)瓣”壩逐月下跌，4月襖份開始止跌回升般，從3月份的1敖01.22上升胺到102.65唉,5月份繼續(xù)回壩升，達到103暗.32.新房價格指數(shù)敖數(shù)據(jù)表里的銷售叭價格指數(shù)只要是埃指70個大中城熬市房屋銷售價格唉指數(shù)。佰月份斑國房景氣指數(shù)拌土地開發(fā)面積指艾數(shù)鞍銷售價格指數(shù)啊指數(shù)值伴同比增

33、長吧指數(shù)值熬同比增長吧指數(shù)值案同比增長澳2010年12扳月份皚101.79巴1.79 %阿96.03癌-3.97 %拔106.40熬6.40 %瓣2010年11懊月份稗103.20啊3.20 %拜96.20叭-3.80 %拔107.70白7.70 %背2010年10阿月份把103.57版3.57 %胺94.46埃-5.54 %叭108.60擺8.60 %凹2010年09邦月份瓣103.52藹3.52 %叭94.10胺-5.90 %罷109.10暗9.10 %伴2010年08半月份熬104.11翱4.11 %叭94.42懊-5.58 %敗109.30白9.30 %凹2010年07熬月份芭104.

34、72板4.72 %絆94.87斑-5.13 %翱110.30襖10.30 %骯2010年06把月份扮105.06吧5.06 %敗93.22耙-6.78 %阿111.40班11.40 %敖2010年05半月份拔105.07爸5.07 %愛90.15芭-9.85 %版112.40艾12.40 %二：金融工具笆1、巴貨幣供應量，（1）解讀：皚是指一國在某一襖時期內(nèi)為社會經(jīng)八濟運轉(zhuǎn)服務的貨熬幣存量，它由包捌括中央銀行在內(nèi)昂的金融機構(gòu)供應阿的存款貨幣和現(xiàn)辦金貨幣兩部分構(gòu)斑成。世界各國中暗央銀行貨幣估計柏口徑不完全一致矮，但劃分的基本佰依據(jù)是一致的，芭即流動性大小。愛所謂流動性，是傲指一種資產(chǎn)隨時邦可以變

35、為現(xiàn)金或挨商品，而對持款盎人又不帶來任何板損失，貨幣的流扮動性程度不同，絆在流通中的周轉(zhuǎn)艾次數(shù)就不同，形挨成的貨幣購買力佰及其對整個社會礙經(jīng)濟活動的影響扒也不一樣。（2）計算：暗M0:流通鞍中的現(xiàn)金；礙M1:M0版+企業(yè)活期存款岸+機關(guān)團體部隊背存款+農(nóng)村存款稗+個人持有的信挨用卡類存款；背M2:M1芭+城鄉(xiāng)居民儲蓄搬存款+企業(yè)存款熬中具有定期性質(zhì)啊的存款+外幣存疤款+信托類存款稗；跋M3:M2皚+金融債券+商唉業(yè)票據(jù)+大額可班轉(zhuǎn)讓存單等。熬其中，M1 是白通常所說的狹義愛貨幣量，流動性吧較強；M2 是靶廣義貨幣量，M巴2與M1，的差俺額是準貨幣，流昂動性較弱；M3按 是考慮到金融昂創(chuàng)新的現(xiàn)狀

36、而設八立的，暫未測算鞍。最近統(tǒng)計數(shù)據(jù)岸月份哎貨幣和準貨幣（吧M2）頒貨幣（M1）鞍流通中現(xiàn)金（M矮0）隘數(shù)量(億元)跋環(huán)比增長按數(shù)量(億元)伴環(huán)比增長叭數(shù)量(億元)瓣環(huán)比增長壩2011年08巴月份隘780700.拜00絆1.01 %叭273300.八00隘1.02 %艾45800.0襖0叭1.37 %扮2011年07骯月份懊772923.拔65艾-1.01 %唉270545.頒65笆-1.50 %捌45183.1伴0骯1.59 %澳2011年06靶月份笆780820.佰85暗2.28 %矮274662.奧57骯2.00 %扳44477.8岸0藹-0.28 %俺2011年05皚月份靶763409

37、.案22襖0.80 %耙269289.百63辦0.95 %敗44602.8白3藹-1.95 %佰2011年04阿月份巴757384.辦56敗-0.10 %擺266766.挨91愛0.19 %跋45489.0襖3芭1.44 %挨2011年03暗月份澳758130.骯88懊2.99 %哀266255.岸48哎2.72 %版44845.2哀2罷-5.13 %班2011年02鞍月份矮736130.盎86八0.31 %敖259200.芭50扮-0.98 %稗47270.2辦4捌-18.59 疤%背2011年01懊月份柏733884.拔83罷1.11 %拔261765.哀01皚-1.82 %八58063.

38、9懊4耙30.11 %暗2010年12絆月份半725851.胺79岸2.18 %版266621.敖54壩2.78 %按44628.1罷7凹5.62 %艾2010年11疤月份耙710339.安03吧1.51 %班259420.岸32吧2.41 %白42252.1壩6柏1.45 %板2010年10拔月份板699776.澳74拔0.47 %絆253313.傲17吧3.89 %俺41646.2稗1霸-0.50 %敖2010年09愛月份按696471.版50吧1.30 %八243821.哀90唉-0.21 %版41854.4矮1安4.84 %澳2010年08皚月份捌687506.奧92挨2.00 %骯2

39、44340.拔64案1.53 %拌39922.7伴6半0.96 %白2010年07岸月份扒674051.傲48傲0.02 %芭240664.稗07爸0.03 %捌39543.1礙6癌1.64 %（3）應用：背通過利率，財政暗政策，存款準備案金，公開市場業(yè)把務等調(diào)節(jié)貨幣供白應量M0，M1板 M2 M3的佰關(guān)系，從而調(diào)控吧經(jīng)濟。2、利率：（1）解讀：扳利率(inte骯rest ra八te)，就表現(xiàn)巴形式來說，是指哀定時期內(nèi)利息額胺同借貸資本總額霸的比率。利率是扒單位貨幣在單位癌時間內(nèi)的利息水靶平，表明利息的凹多少.經(jīng)濟學家耙一直在致力于尋爸找一套能夠完全敖解釋利率結(jié)構(gòu)和按變化的理論.利扮率通常由國

40、家的澳中央銀行控制，皚在美國由聯(lián)邦儲班備委員會管理。叭現(xiàn)在，所有國家翱都把利率作為宏拜觀經(jīng)濟調(diào)控的重辦要工具之一。當耙經(jīng)濟過熱、通貨叭膨脹上升時，便隘提高利率、收緊哀信貸；當過熱的邦經(jīng)濟和通貨膨脹敖得到控制時，便罷會把利率適當?shù)貖W調(diào)低。因此，利八率是重要的基本百經(jīng)濟因素之一。啊 利率是經(jīng)濟板學中一個重要的疤金融變量，幾乎氨所有的金融現(xiàn)象半、金融資產(chǎn)均與胺利率有著或多或傲少的聯(lián)系。當前笆，世界各國頻繁阿運用利率杠桿實叭施宏觀調(diào)控，利絆率政策已成為各版國中央銀行調(diào)控白貨幣供求，進而拔調(diào)控經(jīng)濟的主要絆手段，利率政策案在中央銀行貨幣案政策中的地位越艾來越重要。基準利率：骯一般普通民眾把半銀行一年定期存

41、捌款利率作為市場巴基準利率指標，百銀行則是把隔夜拔拆借利率作為市靶場基準利率。翱基準利率表：扮年利率%扮調(diào)整時間絆活期板3個月敗半年暗一年敗二年百三年邦五年疤2010年12巴月25日扳0.36凹2.25稗2.5啊2.75懊3.55皚4.15熬4.55鞍2011年2月襖9日扒0.40昂2.60敗2.80俺3.00皚3.90隘4.50扳5.00爸2011年4月阿6日敗0.50靶2.85芭3.05擺3.25敗4.15背4.75疤5.25把2011年7月澳7日胺0.50昂3.10疤3.30拔3.50半4.40盎5.00翱5.50（2）應用岸昂利率的上升，啊不僅會增加公司俺的借款成本，而哎且還會使公司難

42、拌以獲得必需的資白金，這樣，公司耙就不得不削減生頒產(chǎn)規(guī)模，而生產(chǎn)翱規(guī)模的縮小又勢拔必會減少公司的皚未來利潤。因此懊，股票價格就會案下降。反之，股捌票價格就會上漲瓣。辦絆八利率上升時，哀投資者據(jù)以評估伴股票價值所在的斑折現(xiàn)率也會上升半，股票價值因此壩會下降，從而，哀也會使股票價格半相應下降；反之癌，利率下降時，斑股票價格就會上盎升。版疤扳利率上升時，鞍一部分資金從投哀向股市轉(zhuǎn)向到銀盎行儲蓄和購買債叭券，從而會減少骯市場上的股票需骯求，使股票價格叭出現(xiàn)下跌。反之隘，利率下降時，靶儲蓄的獲利能力阿降低，一部分資壩金就可能回到股擺市中來，從而擴阿大對股票的需求暗，使股票價格上鞍漲。笆按礙貸款利率的變化

43、八情況。由于貸款啊的資金是由銀行靶存款來供應的，氨因此，根據(jù)貸款瓣利率的下調(diào)可以隘推測出存款利率啊必將出現(xiàn)下降。翱辦扮市場的景氣動挨向。如果市場過班旺，物價上漲，疤國家就有可能采懊取措施來提高利笆率水準，以吸引耙居民存款的方式壩來減輕市場壓力頒。相反的，如果版市場疲軟，國家氨就有可能以降低癌利率水準的方法柏來推動市場。阿愛按資金市場的銀皚根松緊狀況和國霸際金融市場的利挨率水準。國際金埃融市場的利率水翱準往往也能影響凹到國內(nèi)利率水準八的升降和股市行霸情的漲跌。在一笆個開放的市場體皚系中是沒有國界般的，如果海外利稗率水準低，一方熬面對國內(nèi)的利率愛水準產(chǎn)生影響，按另一方面，也會胺引致海外資金進皚入國

44、內(nèi)股市，拉邦動股票價格上揚唉。反之，如果海伴外的利率水準上擺升，則會發(fā)生與笆上述相反的情形扒。3、存款準備金（1）解讀：背是指金融機構(gòu)為岸保證客戶提取存挨款和資金清算需敗要而準備的在中扒央銀行的存款，奧中央銀行要求的般存款準備金占其俺存款總額的比例案就是存款準備金把率扮。（2）計算：敖上繳額=基數(shù)*唉存準率。絆罷、昂調(diào)整存款準備金艾兩種方法，1，擺調(diào)整基數(shù)。2，骯調(diào)整存準率。巴如2011年9挨月5號調(diào)整基數(shù)愛。芭活期存款，定期埃存款等，都做為壩存準基數(shù)，現(xiàn)在懊將保證金存款也澳納入存準基數(shù)，扒即基數(shù)范圍擴大般。笆般哀、埃此前，保證金存搬款之所以不繳納柏存款準備金，是凹因為保證金顧名啊思義是為承兌

45、、藹信用證、保函備挨付的資金，到期癌即付，即付必須埃足額。如果繳存隘存款準備金率，懊到期后央行退還暗要有一個時滯期翱，必然會影響到鞍兌付。但是，這霸一對商業(yè)銀行隘“懊優(yōu)惠?！卑琳邊s被鉆了空鞍子。特別是去年版下半年以來受準白備金率頻繁上調(diào)澳影響，商業(yè)銀行捌資金空前緊張，把存款儲蓄大戰(zhàn)硝搬煙四起。為了逃瓣避繳納存款準備翱金率，商業(yè)銀行爸作為吸儲的方式頒之一開始大肆開案承兌匯票獲得保昂證金存款。商業(yè)藹銀行獲得了不用跋繳納保證金的存胺款資金和手續(xù)費盎收入，企業(yè)融得埃了資金。但是，絆卻帶來票據(jù)市場敖的混亂局面，釀辦造了巨大風險隱半患，同時，擾亂愛了宏觀調(diào)控政策啊。板鞍、皚9月擴大存款準白備金基數(shù)般凍結(jié)

46、9000億笆元左右資金不可盎能不對市場造成八影響。敗對銀行造成直接案影響，貸款需要昂有個存貸比。上癌繳央行存款準備拔金少了可貸額度疤就會少。對壩股市、樓市造成皚影響。中國股市按IPO、增發(fā)擴敗容、非流通股解靶禁潮等造成市場鞍資金一直不足，癌4、扮公開市場業(yè)務（1）解讀：頒是指中央銀行通搬過買進或賣出有罷價證券，吞吐基拔礎(chǔ)貨幣，調(diào)節(jié)貨案幣供應量的活動搬。與一般金融機柏構(gòu)所從事的證券唉買賣不同，中央頒銀行買賣證券的柏目的不是為了盈敗利，而是為了調(diào)癌節(jié)貨幣供應量。襖根據(jù)經(jīng)濟形勢的奧發(fā)展，當中央銀般行認為需要收縮般銀根時，便賣出扮證券，相應地收凹回一部分基礎(chǔ)貨班幣，減少金融機霸構(gòu)可用資金的數(shù)壩量；相反

47、，當中拜央銀行認為需要暗放松銀根時，便搬買進證券，擴大搬基礎(chǔ)貨幣供應，凹直接增加金融機拔構(gòu)可用資金的數(shù)搬量。（2）應用：隘中央銀行根據(jù)不稗同時期貨幣政策哀的需要，在金融壩市場上公開買賣邦政府債券（如國版庫券、公債等）半以控制貨幣供應藹量及利率的活動5、再貼現(xiàn)率（1）解讀：埃是商業(yè)銀行將其礙貼現(xiàn)的未到期票澳據(jù)向中央銀行申邦請再貼現(xiàn)時的預案扣利率。再貼現(xiàn)奧意味著中央銀行白向商業(yè)銀行貸款扒，從而增加了貨霸幣投放，直接增襖加貨幣供應量。扒再貼現(xiàn)率的高低爸不僅直接決定再捌貼現(xiàn)額的高低，班而且會間接影響胺商業(yè)銀行的再貼搬現(xiàn)需求，從而整胺體影響再貼現(xiàn)規(guī)拌模。（2）應用：埃再拔貼現(xiàn)絆率，常辦為扮中央般銀罷行控

48、制通哎貨頒的手段之一。即奧當罷市面挨資靶金扳過懊多辦時扳中懊國矮人民隘銀伴行，中央扮銀昂行可提高利率，埃以促靶進哎市奧場半一般利率提升。搬反之扒則俺降低再哎貼現(xiàn)敗率使市暗場敖利率下跌。想要伴預測柏市吧場伴利率的可能懊變動艾，再俺貼現(xiàn)哎率，常是最好的敗先行指癌針挨。6、國家儲備。隘（1）壩黃金儲備(go佰ld rese襖rve) 耙指一國貨幣當局搬持有的，用以平翱衡國際收支，維柏持或影響匯率水霸平，作為金融資八產(chǎn)持有的黃金。扒它在穩(wěn)定國民經(jīng)佰濟、抑制通貨膨白脹、提高國際資捌信等方面有著特骯殊作用。黃金儲絆備的管理意義在骯于實現(xiàn)黃金儲備礙最大可能的流動懊性和收益性。作哀為國際儲備的主懊要形式之一，

49、黃邦金儲備在流動性佰上有其自身存在吧局限性，因此應礙考慮其適度規(guī)模班的問題。岸（2）拜國家外匯儲備佰指一國貨幣當局白所持有的、可以背用于對外支付的跋國外可兌換貨幣把。并非所有國家耙的貨幣都能充當皚國際儲備資產(chǎn)，瓣只有那些在國際斑貨幣體系中占有埃重要地位，且能按自由兌換其他儲叭備資產(chǎn)的貨幣才懊能充當國際儲備笆資產(chǎn)。我國和世頒界其他國家在對佰外貿(mào)易與國際結(jié)唉算中經(jīng)常使用的霸外匯儲備主要有礙美元、歐元、日拔元、英鎊等。澳月份壩國家外匯儲備（盎億美元）絆黃金儲備（萬盎扒司）白數(shù)值皚同比胺環(huán)比辦數(shù)值背同比斑環(huán)比佰2011年06艾月份巴31974.9拜1奧30.28 %擺0.99 %挨3389安0.00

50、%辦0.00 %皚2011年05皚月份斑31659.9跋7澳29.78 %背0.64 %捌3389哀0.00 %唉0.00 %拌2011年04霸月份傲31458.4熬3般26.31 %霸3.32 %般3389鞍0.00 %八0.00 %唉2011年03柏月份隘30446.7吧4拜24.42 %拜1.78 %鞍3389傲0.00 %柏0.00 %擺2011年02頒月份搬29913.8拌6笆23.38 %擺2.04 %翱3389案0.00 %凹0.00 %頒2011年01佰月份邦29316.7埃4氨21.38 %啊2.96 %氨3389骯0.00 %哀0.00 %擺2010年12傲月份拌28473

51、癌18.68 %百2.87 %安3389鞍0.00 %凹0.00 %懊2010年11艾月份盎27678.0伴9扳15.87 %跋0.25 %挨3389胺0.00 %耙0.00 %愛2010年10敖月份翱27608.9扳9霸18.58 %埃4.25 %八3389骯0.00 %皚0.00 %叭2010年09凹月份板26483.0百3吧16.53 %絆3.94 %澳3389爸0.00 %斑0.00 %班2010年08爸月份啊25478.3佰8爸15.24 %把0.35 %隘3389拔0.00 %半0.00 %啊2010年07熬月份岸25388.9伴4背16.75 %柏3.45 %拔3389壩0.00 %埃0.00 %柏2010年06捌月份柏24542.7拜5敖15.14 %班0.61 %把3389版0.00 %柏0.00 %八7、白海關(guān)進出口總額頒指實際進出我國版國境的貨物總金按額。包括對外貿(mào)襖易實際進出口貨拜物，來料加工裝凹配進出口貨物，霸國家間、聯(lián)合國般及國際組織無償翱援助物資和贈送佰品，華僑、港澳埃臺同胞和外籍華拔人捐贈品，租賃埃期滿歸承租人所半有的租賃貨物，扳進