管理用財(cái)務(wù)報(bào)表分析

1、捌第二啊章擺 芭財(cái)務(wù)報(bào)表分析氨一、按管理用財(cái)務(wù)報(bào)表挨 骯（一）管理用資藹產(chǎn)負(fù)債表安凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)敖凈負(fù)柏債骯+扒所有者權(quán)益經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)減：經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本凈金融負(fù)債（凈負(fù)債）金融負(fù)債減：金融資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期資產(chǎn)減：經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期負(fù)債凈經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期資產(chǎn)叭所有者權(quán)益澳 敖（二）管理用利瓣潤(rùn)表管理用利潤(rùn)表扒項(xiàng)目瓣本年金額拜上年金額絆經(jīng)營(yíng)活動(dòng)：頒一、營(yíng)業(yè)收入鞍減：各種經(jīng)營(yíng)成百本費(fèi)用岸稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)熬減：經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)所敗得稅敗稅后經(jīng)營(yíng)凈利絆潤(rùn)鞍(A)板金融活動(dòng)：哎稅前利息版費(fèi)用搬減板:拔利息費(fèi)用霸抵稅笆稅后利息費(fèi)傲用矮(B)盎稅后凈利潤(rùn)搬合計(jì)扮(A-B)安 扒【提示】式中芭利息費(fèi)隘用扮=敗財(cái)務(wù)費(fèi)扳用叭-俺金融

2、資產(chǎn)的公允罷價(jià)值變動(dòng)收敖益皚-拔投資收益中的金藹融收按益捌+昂減值損失中的金襖融資產(chǎn)的減值損半失。板 柏（三）管理用現(xiàn)巴金流量表矮剩余流量法（皚從實(shí)體現(xiàn)金流量伴的來(lái)源分析）企業(yè)實(shí)體現(xiàn)金流量 =稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)+折舊與攤銷(xiāo)經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本凈增加-凈經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期資產(chǎn)總投資投資活動(dòng)現(xiàn)金流量營(yíng)業(yè)現(xiàn)金（毛）流量壩融資現(xiàn)金流量法皚（從實(shí)體現(xiàn)金流盎量的去向析）翱實(shí)體現(xiàn)金流稗量靶=罷股權(quán)現(xiàn)金流般量愛(ài)+鞍債務(wù)現(xiàn)金流量鞍其中：版（襖1唉）股權(quán)現(xiàn)金流量熬=八股般利擺-扳股權(quán)礙資澳本凈增加敗=皚股八利柏-敗股票發(fā)行（稗或叭+熬股票回購(gòu)）挨（襖2挨）債務(wù)現(xiàn)金流柏量巴=稗 疤稅后利胺息傲-艾凈債務(wù)增加（皚或班+吧凈債務(wù)艾減少）澳

3、捌【懊多項(xiàng)選擇邦題】捌下列項(xiàng)目中屬于唉金融資產(chǎn)的有柏（挨 阿 傲）。叭 扒A班.扒應(yīng)叭收柏利息盎 邦 昂 跋 安B傲.伴應(yīng)收長(zhǎng)期權(quán)益性敖投資的股利邦 唉C佰.班持有至到期投資柏 巴 頒 半D.骯 叭應(yīng)收短期權(quán)益性霸投資的股利哎 疤【答案懊】骯ACD艾 斑【解析】權(quán)益性隘項(xiàng)目一般均屬于瓣經(jīng)營(yíng)，只有短期癌權(quán)益投資是例外癌。翱 氨【板多項(xiàng)選擇扮題】叭下列表述中正確矮的有跋（爸 盎 伴）。佰 伴A跋.挨產(chǎn)權(quán)比率為愛(ài)3拔/挨4八，則權(quán)益乘數(shù)八為把4/3岸 懊B扮.胺在編制調(diào)整利潤(rùn)按表時(shí)，債權(quán)凹投資利息收入不愛(ài)應(yīng)考慮為金融活疤動(dòng)的收益壩 礙C佰.敖凈金融負(fù)債等于白金融負(fù)債耙減去金融資產(chǎn)，巴在數(shù)值上它等于翱

4、凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)減去跋股東權(quán)益稗 熬D白.八從增加股瓣?yáng)|收益來(lái)看，凈搬經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率哎是企業(yè)可以承擔(dān)百的稅后借款利息敖的上限瓣 扒【答案叭】扮CD 背 捌【解析】產(chǎn)權(quán)比哎率氨=礙負(fù)背債稗/霸所有者權(quán)益，權(quán)凹益乘安數(shù)骯=1罷+斑產(chǎn)權(quán)比瓣率背=7/4,吧A版錯(cuò)誤；債券投資霸的利息收入屬于耙金融損益耙，瓣B頒錯(cuò)誤；凈經(jīng)營(yíng)資板產(chǎn)爸=八凈金融負(fù)傲債骯+愛(ài)股東權(quán)益，所以般凈金融負(fù)背債搬=搬凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)股岸東權(quán)把益唉,按C案正確；凈經(jīng)營(yíng)資奧產(chǎn)凈利率大于稅背后利息率時(shí)，經(jīng)佰營(yíng)差異率才會(huì)大跋于挨0岸，凹D唉正確。罷二、管理用財(cái)鞍務(wù)報(bào)表分析熬（一）改進(jìn)的財(cái)板務(wù)分析體系的核百心公式唉（二）使用隘連環(huán)代替法擺測(cè)定各因素的影半

5、響程度扳各影響因素（矮凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)利潤(rùn)按率斑A疤、稅后利息盎率癌B辦和凈財(cái)務(wù)杠藹桿奧C捌）襖對(duì)權(quán)益凈利率變襖動(dòng)的影響。岸基拔數(shù)叭: 稗 伴 F=A絆0佰+(A頒0翱-B耙0昂)按昂C襖0 隘 壩 靶（吧1把）昂替敗代佰A岸因氨素挨 敖 A頒1俺+(A岸1罷-B扳0版)搬八C瓣0 佰 伴 暗（百2佰）拔替霸代柏B頒因跋素凹 藹 A翱1邦+(A安1挨-B疤1鞍)背翱C巴0皚 稗 唉（扳3板）白替搬代礙C熬因霸素艾 隘 扮A版1半+(A扳1拜-B吧1百)伴熬C啊1礙 凹 罷（奧4懊）傲（襖2懊）?。ò}1埃）傲：把由于柏凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)利潤(rùn)按率捌（按A哎）變動(dòng)對(duì)權(quán)益凈耙利岸率的影響俺（吧3埃）翱（胺2挨）：扒

6、由于哀稅后利息率?。ò虰瓣）變動(dòng)對(duì)權(quán)益凈奧利率的影響八（拌4案）挨（艾3?。簲∮捎诎葍糌?cái)務(wù)杠桿盎（氨C澳）變動(dòng)對(duì)權(quán)益凈礙利率的影響搬【擺單項(xiàng)選擇擺題】稗由杜邦財(cái)務(wù)分析扒體系可知，權(quán)益澳凈利率等于資產(chǎn)隘凈利率乘以權(quán)益擺乘數(shù)擺（癌 皚 氨）矮。俺A.鞍企業(yè)的負(fù)債程度佰越高，權(quán)益凈利艾率就越大辦B.氨企業(yè)的負(fù)債程度罷越高，權(quán)益凈利盎率就越小背C.跋經(jīng)營(yíng)差異率大白于氨0礙時(shí)，企業(yè)的負(fù)債八程度越高，權(quán)益阿凈利率就越大版D.版經(jīng)營(yíng)差異率大埃于阿0藹時(shí)，企業(yè)的熬負(fù)債程度越高，按權(quán)益凈利率就越爸小【答案】C擺【解析】本題的懊主要考核點(diǎn)是杜礙邦財(cái)務(wù)分析體系岸。由杜邦財(cái)務(wù)分扮析體系可知，權(quán)敖益凈利率等于資背產(chǎn)凈

7、利率乘以權(quán)斑益乘數(shù)。因此，案在資產(chǎn)凈利率不搬變的前提下，權(quán)頒益凈利率與權(quán)益岸乘數(shù)呈同向變化斑。該題的錯(cuò)誤在柏于缺少資產(chǎn)凈利靶率是否發(fā)生變化襖的假設(shè)，因?yàn)槿绨彻Y產(chǎn)凈利率下拜降的幅度大于權(quán)鞍益乘數(shù)提高的幅矮度，盡管企業(yè)的埃負(fù)債程度提高，扮但權(quán)益凈利率可半能保持不變或變罷大。此外按照改藹進(jìn)的杜邦分析體拔系，權(quán)益凈利柏率壩=柏凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)利潤(rùn)伴率（凈經(jīng)營(yíng)資疤產(chǎn)利潤(rùn)阿率敖-笆稅后利息率扒）擺翱?jī)糌?cái)務(wù)杠桿，可佰見(jiàn)只有當(dāng)凈經(jīng)營(yíng)唉資產(chǎn)利潤(rùn)率高于頒稅后利息罷率，提高負(fù)債比疤重，半權(quán)益凈利率才能翱提高。吧【頒單項(xiàng)選擇爸題】盎若企壩業(yè)拌200把9佰年的礙經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)皚為佰70稗0矮萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)負(fù)債背為吧20案0罷萬(wàn)元笆，

8、金吧融資產(chǎn)挨為澳10氨0拜萬(wàn)元，金融負(fù)債澳為昂40扒0爸萬(wàn)元，則該企業(yè)盎的凈財(cái)務(wù)杠桿為矮（邦 俺）愛(ài)。翱A.2 癌 擺B.2.5 扮 壩 安C.1.5 拌 板 愛(ài) 叭D.3【答案】C骯【解析】礙凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)敗跋70柏0捌岸20暗0敖霸50叭0盎萬(wàn)元伴凈負(fù)債稗邦40頒0拜百10襖0搬艾30懊0半萬(wàn)元襖所有者權(quán)益阿暗50把0罷懊30耙0霸板20半0白萬(wàn)元耙凈財(cái)務(wù)杠桿敖熬300/20吧0跋襖1.5按【襖多拜項(xiàng)選擇奧題】俺下列關(guān)于杠桿貢鞍獻(xiàn)率的確定正確凹的皚是（哀 耙）礙。艾A瓣.暗杠桿貢獻(xiàn)頒率耙=翱（凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)利奧潤(rùn)絆率跋-巴稅后利息率襖）暗辦凈財(cái)隘務(wù)杠桿敖B阿.骯杠桿貢獻(xiàn)疤率挨=疤權(quán)益凈利率凈胺經(jīng)營(yíng)

9、拌資產(chǎn)利潤(rùn)率安C壩.佰杠桿貢獻(xiàn)盎率搬=白經(jīng)營(yíng)差異敖率白矮凈財(cái)務(wù)杠桿啊D絆.半杠桿貢獻(xiàn)八率背=般（凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)利啊潤(rùn)拜率案-懊稅后利息率奧）挨頒權(quán)益乘數(shù)【答案】ABC扳【解析】安杠桿貢獻(xiàn)皚率氨=翱（凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)利白潤(rùn)伴率澳-辦稅后利息率礙）熬骯凈財(cái)務(wù)杠桿耙【拜計(jì)算板分析挨題巴】扳資料：鞍（八1笆）靶A柏公司叭200安9背年傲的資產(chǎn)負(fù)債表和敗利潤(rùn)表如下所示爸：資產(chǎn)負(fù)債表辦200霸9般年辦12扳月版31板日八 邦 翱 矮 翱 唉 拜 疤單位：萬(wàn)元班資產(chǎn)扒期末余額耙年初澳余額壩負(fù)債及股東權(quán)益稗期末余額隘年初余額胺流動(dòng)資產(chǎn)：按流動(dòng)負(fù)債：霸 礙貨幣資金絆10叭10班 熬短期借款扳2霸0皚14稗 澳交易性金融資

10、產(chǎn)澳3暗3胺 拔交易性金融負(fù)債敖0敖0礙 捌應(yīng)收票據(jù)拜7八27傲 哎應(yīng)付票據(jù)拜2斑11凹 伴應(yīng)收賬款佰9皚0把6懊2板 白應(yīng)付賬款岸22壩46澳應(yīng)收利息愛(ài)10伴7敗 伴其他應(yīng)收款藹10佰0跋 靶應(yīng)付職工薪酬把6靶5拌 疤存貨礙40岸85案 岸應(yīng)交稅費(fèi)埃3吧4皚 柏其他流動(dòng)資產(chǎn)俺28氨11澳 百應(yīng)付利息澳6疤0霸 哀流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)般200皚211瓣 背 拔應(yīng)付股利般10鞍5巴 澳其他應(yīng)付款傲17壩14扳 澳一年內(nèi)到期的非斑流動(dòng)負(fù)債艾4隘0澳 熬流動(dòng)負(fù)債合計(jì)半90捌99骯 礙非流動(dòng)負(fù)債：凹 罷長(zhǎng)期借款巴105疤69安非流動(dòng)資產(chǎn)：鞍 絆應(yīng)付債券芭80案48半 罷可供出售金融資拔產(chǎn)敗0笆15疤 阿長(zhǎng)期應(yīng)

11、付款絆40昂15扳 唉持有至到期投資佰2耙6伴 版預(yù)計(jì)負(fù)債壩0襖0八 哎長(zhǎng)期股權(quán)投資唉15啊0把 把遞延所得稅負(fù)債叭0笆0安 懊長(zhǎng)期應(yīng)收款?yuàn)W0翱0俺 把其他非流動(dòng)負(fù)債按0皚0哎 癌固定資產(chǎn)矮270吧187礙 耙 哀非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)搬225捌132襖 把在建工程盎12拔8捌 埃負(fù)債合計(jì)霸315拌231拌 搬固定資產(chǎn)清理罷0襖0案股東權(quán)益：哎 絆無(wú)形資產(chǎn)澳9安0班 皚股本藹30拔30般 柏長(zhǎng)期待攤費(fèi)用跋4霸6搬 笆資本公積稗3矮3奧 昂遞延所得稅資產(chǎn)熬0按0背 笆盈余公積氨30礙12襖 辦其他非流動(dòng)資產(chǎn)敗5稗4班 扒未分配利潤(rùn)昂137跋155班 柏非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)皚315哀220頒 哎股東權(quán)益合計(jì)八2

12、00敖200拌 白資產(chǎn)總計(jì)疤51拌5佰431霸 吧負(fù)債及股東權(quán)益伴總計(jì)板515拜431利潤(rùn)表安200岸9伴年俺 絆 絆 鞍 捌 把 氨單位：萬(wàn)元叭項(xiàng)目捌本期金額胺上期金額艾一、營(yíng)業(yè)收入稗750絆700般減：營(yíng)業(yè)成本胺640岸585挨 白營(yíng)業(yè)稅金及附加凹27皚25笆 拌銷(xiāo)售費(fèi)用背12辦13擺 百管理費(fèi)用柏8.23哀10.3扮 芭財(cái)務(wù)費(fèi)用耙2疤3阿.86皚12.86奧 霸資產(chǎn)減值損失埃0扮5伴加：公允價(jià)值變癌動(dòng)收益擺0骯0案 般投資收益疤1埃0按二、營(yíng)業(yè)利矮潤(rùn)跋39拜.91般48.84昂加：營(yíng)業(yè)外收入啊1搬7凹.23埃11.16敗減：營(yíng)業(yè)外支出絆0班0愛(ài)三、利潤(rùn)瓣總額白57.14埃60拔減：所得稅

13、費(fèi)用岸17.14靶18.00礙四、凈利潤(rùn)板40隘42哎（隘2柏）懊A艾公司昂200霸8隘年艾的相關(guān)指標(biāo)如下翱表。表中各項(xiàng)指頒標(biāo)是根據(jù)當(dāng)年資按產(chǎn)負(fù)債表中有關(guān)霸項(xiàng)目的期末數(shù)與礙利潤(rùn)表中有關(guān)項(xiàng)骯目的當(dāng)期數(shù)計(jì)算靶的。板指標(biāo)奧200瓣8班年俺實(shí)際值靶凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利敖率爸17%白稅后利息率襖9%爸凈財(cái)務(wù)杠桿跋50%芭杠桿貢獻(xiàn)率骯4%版權(quán)益凈利率哎21%傲（礙3盎）計(jì)算財(cái)務(wù)比率壩時(shí)假設(shè)：拌“阿貨幣資金稗”愛(ài)全哎部為經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)，耙“背應(yīng)收票據(jù)霸”搬、懊“阿應(yīng)收賬款耙”版、扳“唉其他應(yīng)收款笆”礙不收取利息；班“頒應(yīng)昂付票據(jù)俺”拔等短期應(yīng)付項(xiàng)目昂不支付利息；藹“皚長(zhǎng)期應(yīng)付款案”岸不支付利息；財(cái)凹務(wù)費(fèi)用全部為利巴息費(fèi)

14、用，沒(méi)有金班融性的資產(chǎn)減值頒損失，投資收益敗為金融性資產(chǎn)的扮投資收益，沒(méi)有盎優(yōu)先股。要求：巴（唉1佰）計(jì)算礙200凹9版年絆的凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)、埃凈金融負(fù)債和稅傲后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)。擺（岸2澳）計(jì)算安200癌9愛(ài)年胺的凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈盎利率、稅后利息捌率、凈財(cái)務(wù)杠桿昂、杠桿貢獻(xiàn)率和辦權(quán)益凈利率。八（半3癌）對(duì)叭200佰9襖年白權(quán)益凈利率較上背年變動(dòng)的差異進(jìn)跋行因素分解，依爸次計(jì)算凈經(jīng)營(yíng)資案產(chǎn)凈利率、稅后凹利息率和凈財(cái)務(wù)伴杠桿按的變動(dòng)對(duì)霸200凹9伴年背權(quán)益凈利率變動(dòng)傲的影響。?。ò?哎）如果企業(yè)隘201爸0伴年靶要扮實(shí)現(xiàn)權(quán)益凈利率百為艾21%爸的目標(biāo)，在不白改變稅后利息率按和凈財(cái)務(wù)杠桿的熬情況下，凈經(jīng)營(yíng)胺資產(chǎn)

15、凈利率應(yīng)該捌達(dá)到什么水平？【答案】盎敖 版（拜1翱）計(jì)算俺200癌9俺年耙的凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)、癌凈金融負(fù)債和稅奧后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)。班伴岸啊凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)爸=八經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)半-斑經(jīng)營(yíng)負(fù)債安金融資佰產(chǎn)挨=3+0+10懊+2=15埃經(jīng)營(yíng)資笆產(chǎn)叭=515-15爸=500襖金融負(fù)按債瓣=20+0+6襖+4+105+背80=21翱5敗萬(wàn)元按經(jīng)營(yíng)負(fù)懊債百=315-21捌5=10翱0昂萬(wàn)元敖200稗9敖年盎凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)昂=500-10敖0=400把（萬(wàn)扮元）白絆背暗凈金融負(fù)債岸=傲金融負(fù)債拌-瓣金融資產(chǎn)絆扮200熬9壩年鞍凈金融負(fù)債拔=2佰15-15=2辦00版（萬(wàn)元）捌巴笆胺平均所得稅率氨=17.14疤八57.14=3襖0%藹

16、稅后經(jīng)營(yíng)凈跋利捌潤(rùn)扳=爸凈利佰潤(rùn)艾+盎利拌息熬奧（八1-疤平均所得稅率）般200翱9壩年艾稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)俺=扳40半+敖（捌2俺3暗.86挨-頒1邦）笆叭（壩1-30%奧）暗=56爸（萬(wàn)元）搬（吧2扳）計(jì)算靶200把9邦年骯的凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈八利率、稅后利息澳率、凈財(cái)務(wù)杠桿柏、杠桿貢獻(xiàn)率和班權(quán)益凈利率。指標(biāo)計(jì)算表白指標(biāo)鞍指標(biāo)計(jì)算過(guò)程皚凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利搬率岸（挨56敗隘400皚）唉罷100%=14耙%暗稅后利息率澳22伴.翱86埃凹（扮1-30%哎）暗版200辦埃100%=8%傲凈財(cái)務(wù)杠桿礙（熬200柏盎200藹）巴哎100%=1凹00%笆杠桿貢獻(xiàn)率鞍（巴14%-8稗%盎）襖拔100%=6%愛(ài)權(quán)益凈利

17、率澳（罷40傲昂200昂）爸佰100%=20百%骯（翱3八）對(duì)拌200隘9胺年吧權(quán)益凈利率較上耙年變動(dòng)的差異進(jìn)跋行因素分解，依背次計(jì)算凈經(jīng)營(yíng)資斑產(chǎn)凈利率、稅后拔利息率和凈財(cái)務(wù)藹杠桿的變動(dòng)對(duì)胺200擺9般年骯權(quán)益凈利率變動(dòng)扮的影響。阿翱200伴9吧年昂權(quán)益凈利率扮200班8絆年權(quán)益凈利率昂=20佰皚21隘八=-1吧澳傲200凹8愛(ài)年權(quán)益凈利率鞍=17愛(ài)暗+翱（頒17巴癌9疤安）笆愛(ài)50凹澳=21笆靶替代凈經(jīng)營(yíng)氨資產(chǎn)凈利率：哀14岸暗+安（捌14敗吧-9巴班）耙邦50昂胺=16.5安疤替代稅后利耙息率：稗14礙扒+柏（盎14絆襖-8拜愛(ài)）啊佰50般扳=17邦案替代凈財(cái)務(wù)跋杠桿：骯14版唉+芭（阿14靶八-8搬疤）柏皚100白唉=20伴伴凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)吧凈利率變動(dòng)影響哎=16.5懊罷-2