鋼鐵行業(yè)信貸建議

1、行業(yè)運(yùn)行狀況及風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題突出，業(yè)內(nèi)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈上半年全國(guó)共生產(chǎn)粗鋼3.57億噸，同比增長(zhǎng)1.8%，產(chǎn)能利用率不足80%。根據(jù)工 業(yè)和信息化部發(fā)布的鋼鐵行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能目標(biāo)任務(wù)，十二五期間鋼鐵行業(yè)將淘汰 落后煉鐵產(chǎn)能7500萬(wàn)噸、落后煉鋼產(chǎn)能4800萬(wàn)噸。具體來(lái)說(shuō)，將逐步淘汰90平方米 及以下燒結(jié)機(jī)、400立方米及以下高爐、30噸及以下轉(zhuǎn)爐和電爐、炭化室高度小于4.3 米的焦?fàn)t、6300千伏安及以下的鐵合金礦熱電爐、3900千伏安及以下的鐵合金半封閉 直流電爐和精煉爐。同時(shí)，我國(guó)鋼鐵行業(yè)企業(yè)數(shù)量眾多，產(chǎn)業(yè)集中度較低，難以發(fā)揮規(guī) 模優(yōu)勢(shì)。截至2011年底，我國(guó)共有規(guī)模以上鋼鐵企業(yè)6621個(gè)，

2、前十家企業(yè)集團(tuán)的粗鋼 產(chǎn)量集中度48.63%，低于國(guó)家提出的60%的目標(biāo)。內(nèi)外需求不斷減弱，產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下降受國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)增速趨緩和國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下滑的影響，主要用鋼行業(yè)增速繼續(xù)回落， 鋼材需求不斷下降。同時(shí)，由于缺乏成本支撐，國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格繼續(xù)明顯回落，導(dǎo)致鋼鐵 企業(yè)整體盈利能力下降。上半年，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)23117億元，同比下 降2.2%。隨著政府刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)措施的出臺(tái)及外部經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)后市對(duì)鋼材 的需求將會(huì)上升，但受供應(yīng)總量、社會(huì)庫(kù)存高企的影響，下半年鋼材價(jià)格還將呈現(xiàn)低位 運(yùn)行態(tài)勢(shì)。資源進(jìn)口依存度高，鐵礦石價(jià)格波動(dòng)大我國(guó)鋼鐵企業(yè)的鐵礦石主要依靠進(jìn)口，鐵礦石對(duì)外依存度接近

3、60%，導(dǎo)致我國(guó)鋼 企在鐵礦石定價(jià)談判中缺乏話語(yǔ)權(quán)。今年上半年以來(lái)，鐵礦石價(jià)格呈現(xiàn)出先升后降的趨 勢(shì)，在4月達(dá)到高點(diǎn)以后便持續(xù)下跌，目前已跌至130美元左右。鐵礦石價(jià)格的下跌雖 然在一定程度上緩解了國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)的成本壓力，但低迷的需求狀況仍然是鋼鐵產(chǎn)品價(jià) 格不斷下跌。并且，由于我國(guó)鋼鐵企業(yè)沒有鐵礦石定價(jià)的話語(yǔ)權(quán)，未來(lái)對(duì)鐵礦石進(jìn)口的 需求提高時(shí)，鐵礦石價(jià)格還將面臨上漲的壓力。企業(yè)技術(shù)水平落后，產(chǎn)品附加價(jià)值較低我國(guó)鋼鐵企業(yè)在煉鐵、煉鋼和軋鋼技術(shù)方面與國(guó)際先進(jìn)水平還存在一定的差距。在 煉鐵方面，裝備水平相對(duì)落后，經(jīng)濟(jì)技術(shù)指標(biāo)比先進(jìn)水平低；在煉鋼方面，爐外處理比 率低，高效連鑄技術(shù)達(dá)不到先進(jìn)水平；在軋

4、鋼方面，工藝技術(shù)水平還不能多品種生產(chǎn)， 裝備水平還較落后。鋼鐵行業(yè)是國(guó)家落實(shí)節(jié)能減排及環(huán)保政策的重點(diǎn)行業(yè)，鋼鐵行業(yè) 生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)范條件、工業(yè)和信息化部關(guān)于鋼鐵工業(yè)節(jié)能減排的指導(dǎo)意見等對(duì)鋼鐵企 業(yè)的生產(chǎn)技術(shù)有明確的限制，鋼鐵企業(yè)技術(shù)上的不足使企業(yè)面臨著技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，鋼 鐵行業(yè)還存在產(chǎn)品附加值低的特點(diǎn)，除寶鋼等少數(shù)鋼企走高端鋼材生產(chǎn)路線以外，大部 分鋼企在低端鋼材市場(chǎng)進(jìn)行同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)。高技術(shù)含量、高附加值鋼材主要依靠進(jìn)口，出 口鋼材均價(jià)960美元/噸，進(jìn)口鋼材均價(jià)1326美元/噸，進(jìn)出口差價(jià)366美元/噸。在鐵 礦石成本高企的情況下，不能有效提高產(chǎn)品附加值也是我國(guó)鋼鐵企業(yè)整體經(jīng)營(yíng)狀況惡化 的一個(gè)重要

5、原因。我行鋼鐵行業(yè)貸款情況貸款整體情況（已寫完）借款人準(zhǔn)入名單變化情況我行對(duì)鋼鐵行業(yè)授信采用名單制管理方法，將納入鋼鐵企業(yè)準(zhǔn)入名單（以下簡(jiǎn)稱名 單”）的鋼鐵企業(yè)客戶劃分為優(yōu)先支持類、適度支持類及有限制支持類，對(duì)三類企業(yè)采 取不同的信貸支持政策。通過(guò)對(duì)各經(jīng)營(yíng)單位報(bào)送的鋼鐵行業(yè)貸款客戶風(fēng)險(xiǎn)排查情況進(jìn)行 匯總，截至2012年6月末，我行共有鋼鐵行業(yè)客戶57家。其中，新進(jìn)入名單的企業(yè)家，退出名單的企業(yè)家，在名單中分類上調(diào)的企業(yè)有家，分類保持不變的有家，分類下調(diào)的有家。分類上調(diào)的主要原因是企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況改善，技術(shù)水平進(jìn)步。借款人財(cái)務(wù)狀況（盈利能力、償債能力）從各經(jīng)營(yíng)單位報(bào)送的鋼鐵行業(yè)客戶排查情況看，鋼鐵企

6、業(yè)整體經(jīng)營(yíng)狀況呈現(xiàn)惡化趨 勢(shì)。盈利能力方面，全行業(yè)出現(xiàn)大面積虧損狀況，部分企業(yè)甚至出現(xiàn)了巨額虧損，其中 鞍鋼股份2011年虧損21.46億元，重鋼股份2011年虧損14.71億元。償債能力方面， 企業(yè)整體償債能力有所減弱，資產(chǎn)負(fù)債率普遍提高，流動(dòng)比率和速動(dòng)比率整體處于偏低 水平，存在一定的償債風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)庫(kù)存狀況在經(jīng)歷的2011年下半年庫(kù)存的迅速增長(zhǎng)后，今年上半年鋼鐵企業(yè)庫(kù)存整體呈現(xiàn)緩 慢下降的趨勢(shì)，但社會(huì)庫(kù)存總量仍然處于高位，這主要是由于需求的疲軟所造成的。從 各借款人企業(yè)的庫(kù)存狀況來(lái)看，大部分企業(yè)的庫(kù)存與年初相比呈現(xiàn)出小幅下降趨勢(shì)，這 主要?dú)w因于企業(yè)自發(fā)限產(chǎn)、減產(chǎn)的措施以及鐵礦石和鋼材產(chǎn)品價(jià)

7、格的下降；同時(shí)，企業(yè) 在經(jīng)營(yíng)狀況惡化的背景下加強(qiáng)對(duì)庫(kù)存的管理、提高庫(kù)存周轉(zhuǎn)效率也是引起企業(yè)庫(kù)存下降 的一個(gè)因素。貸款擔(dān)保情況從借款人貸款采用的擔(dān)保方式上看，大部分項(xiàng)目能夠有效落實(shí)擔(dān)保，僅有個(gè)別項(xiàng)目 采用的信用借款方式。其中，湖北省分行所屬的武漢鋼鐵（集團(tuán)）公司、大爺特殊鋼股 份有限公司和湖北新冶鋼有限公司等三家客戶在我行的貸款均采用免擔(dān)保方式;上海分 行所屬的寶山鋼鐵股份有限公司在我行的進(jìn)口信貸流動(dòng)資金貸款也采用免擔(dān)保方式。除 此以外，其余借款人在我行的貸款均采用了相應(yīng)的擔(dān)保措施。其中，流動(dòng)資金貸款一般 采用保證擔(dān)保方式，擔(dān)保人大多為借款人所屬企業(yè)集團(tuán)或地方大型國(guó)企，盈利能力和償 債能力較強(qiáng)，

8、擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)較小；固定資產(chǎn)貸款一般采取抵押與保證相結(jié)合的方式，抵押物 和擔(dān)保人的情況都比較正常，未出現(xiàn)可識(shí)別的風(fēng)險(xiǎn)。信貸建議明確重點(diǎn)支持范圍十二五期間是我國(guó)鋼鐵行業(yè)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與升級(jí)，鋼鐵企業(yè)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、 進(jìn)行技術(shù)升級(jí)的重要戰(zhàn)略機(jī)遇期。我行鋼鐵行業(yè)信貸應(yīng)遵循“政策準(zhǔn)入，總量控制，扶 優(yōu)限劣，分類管理”的總體原則。重點(diǎn)支持國(guó)家政策扶持的大型優(yōu)勢(shì)鋼鐵企業(yè)、具有產(chǎn) 品結(jié)構(gòu)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)以及具有資源優(yōu)勢(shì)的企業(yè)；大力支持鋼鐵企業(yè)高附加值產(chǎn)品生產(chǎn)、節(jié) 能減排項(xiàng)目及技術(shù)改造升級(jí)項(xiàng)目；選擇性支持大型鋼鐵企業(yè)的兼并重組項(xiàng)目及民營(yíng)鋼鐵 企業(yè)的聯(lián)合重組項(xiàng)目；選擇性支持鋼鐵企業(yè)境內(nèi)外礦資源開發(fā)與收購(gòu)。限制對(duì)規(guī)模較小、

9、技術(shù)裝備水平落后、產(chǎn)品附加值低的鋼鐵企業(yè)的信貸支持。原則上禁止對(duì)單純新增煉鋼 產(chǎn)能項(xiàng)目的支持。加強(qiáng)貸款風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控（已完成）有效落實(shí)擔(dān)保措施2012年鋼鐵企業(yè)的盈利能力和償債能力不斷下降，償債風(fēng)險(xiǎn)逐步增大。因此，各 經(jīng)營(yíng)單位應(yīng)嚴(yán)格落實(shí)有效的貸款擔(dān)保措施，防范由企業(yè)償債能力不足導(dǎo)致的貸款風(fēng)險(xiǎn)。 原則上不發(fā)放信用貸款，固定資產(chǎn)類貸款一般應(yīng)以設(shè)備或土地使用權(quán)進(jìn)行抵押，流動(dòng)資 金類貸款應(yīng)當(dāng)由償債能力強(qiáng)的保證人進(jìn)行擔(dān)保，同時(shí)爭(zhēng)取采用多重?fù)?dān)保相結(jié)合的擔(dān)保手 段，進(jìn)一步降低借款人的償債風(fēng)險(xiǎn)。及時(shí)更新準(zhǔn)入名單我行對(duì)鋼鐵企業(yè)客戶準(zhǔn)入采取名單制管理方法，2011年修訂的中國(guó)進(jìn)出口銀行 鋼鐵行業(yè)信貸政策中列出了鋼鐵企業(yè)客戶準(zhǔn)入名單（以下簡(jiǎn)稱“名單”），對(duì)企業(yè)進(jìn)行 了分類。通過(guò)對(duì)2012年上半年鋼鐵企業(yè)客戶的排查結(jié)果進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)部分借款人企 業(yè)未出現(xiàn)在名單中，部分企業(yè)在名單中的評(píng)級(jí)發(fā)生的變動(dòng)（上調(diào)或下調(diào)）。因此，現(xiàn)有 的名單無(wú)法準(zhǔn)確反映所有鋼鐵行業(yè)客