云南白藥管理用財(cái)務(wù)報(bào)表的編制及運(yùn)用

1、云南白藥管理用財(cái)務(wù)報(bào)表的編制及運(yùn)用摘要傳統(tǒng)杜邦財(cái)務(wù)分析體系存在諸多弊端。如計(jì)算總資產(chǎn)凈利率的參數(shù)不匹配；經(jīng)營(yíng)和金融性質(zhì)的損益及負(fù)債沒(méi)有 明確區(qū)分等。為此，本文以云南白藥集團(tuán)股份公司為對(duì)象。根據(jù)2019年財(cái)務(wù)報(bào)表，調(diào)整編制云南白藥管理用財(cái)務(wù)報(bào) 表：包括管理用資產(chǎn)負(fù)債表、管理用利潤(rùn)表和管理用現(xiàn)金流量表。在此基礎(chǔ)上，依據(jù)管理用財(cái)務(wù)分析體系即改進(jìn)的 杜邦財(cái)務(wù)分析體系，分析了凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率、稅后利息率、凈財(cái)務(wù)杠桿的變動(dòng)對(duì)權(quán)益凈利率的影響，并比照傳統(tǒng) 杜邦財(cái)務(wù)分析體系明確其優(yōu)勢(shì)，為管理用財(cái)務(wù)報(bào)表在企業(yè)實(shí)踐中的運(yùn)用提供借鑒。關(guān)鍵詞：管理用財(cái)務(wù)報(bào)表編制管理用財(cái)務(wù)分析體系權(quán)益凈利率杠桿貢獻(xiàn)率 Abstract

2、The traditional DuPont financial analysis system has many disadvantages. For example, the parameters for calculating the net interest rate of total assets do not match; There is no clear distinction between operating and financial profits and losses and liabilities. Therefore, this paper takes Yunna

3、n Baiyao Group Co. , Ltd. as the object. According to the financial statements of 2019, the financial statements for management of Yunnan Baiyao are adjusted and prepared, including balance sheet for management, profit statement for management and cash flow statement for management. On this basis, a

4、ccording to the improved DuPont financial analysis system, this paper analyzes the influence of the changes of net operating assets net interest rate, after tax interest rate and net financial leverage on the net interest rate of equity, and compares with the traditional DuPont financial analysis sy

5、stem to clarify its advantages, so as to provide reference for the application of management financial statements in enterprise practice.Keywords: Financial statements for management organization Financial analysis system for management Net interest rate of equity Yunnan Baiyao 一、傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析體系的局限性 杜邦財(cái)務(wù)分析

6、體系是一種綜合財(cái)務(wù)分析方法，然而，傳統(tǒng)的杜邦財(cái)務(wù)分析體系存在諸多弊端。（一）計(jì)算總資產(chǎn)凈利率的參數(shù)不匹配。企業(yè)繳納稅收費(fèi)用后的凈利潤(rùn)用于對(duì)企業(yè)股東進(jìn)行收益分配，凈利潤(rùn)對(duì)應(yīng)群體是公司的股東，然而，企業(yè)的總 資產(chǎn)提供對(duì)象那么是包含了全部資產(chǎn)的提供者，對(duì)應(yīng)群體包括但不局限于股東，這就造成了總資產(chǎn)報(bào)酬率的分子、分 母對(duì)應(yīng)群體不一致，“資產(chǎn)投入與利潤(rùn)產(chǎn)出”不匹配的情況。所以，這一指標(biāo)欠缺反響實(shí)際凈利率的客觀性，但可 以通過(guò)重新調(diào)整分子、分母進(jìn)行完善。股東、需要償付利息的債權(quán)人加上無(wú)需償付利息的債權(quán)人，三者組成了公司資產(chǎn)的提供方。其中，僅有無(wú)需償 付利息的債權(quán)人不要求收益回報(bào)，另外兩者那么要求從凈利潤(rùn)中獲

7、得收益。所以，我們單獨(dú)摘出股東及需要償付利息 的債權(quán)人的投入資本，并對(duì)這些資本產(chǎn)生的收益進(jìn)行單獨(dú)計(jì)量，以此進(jìn)行總資產(chǎn)凈利率計(jì)算，如此即能做到對(duì)應(yīng)群 體匹配對(duì)應(yīng)報(bào)酬率，反映出的企業(yè)基本盈利能力才更真實(shí)、準(zhǔn)確。（二）經(jīng)營(yíng)和金融性質(zhì)的損益及負(fù)債沒(méi)有明確區(qū)分凈資產(chǎn)收益率反映股東權(quán)益的收益水平，用以衡量公司運(yùn)用自有資本的效率，指標(biāo)值越高，收益越高。該指標(biāo) 表達(dá)了自有資本獲得凈收益的能力，是衡量股東資金使用效率的重要財(cái)務(wù)指標(biāo)。權(quán)益凈利率的計(jì)算公式為：權(quán)益凈利率二凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率+ (凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率一稅后利息率)又凈財(cái)務(wù)杠桿為了解每個(gè)影響因素對(duì)權(quán)益凈利率變動(dòng)的影響程度，此處采用連環(huán)替代法測(cè)定各影響因素對(duì)權(quán)

8、益凈利率變動(dòng)影 響程度，分析過(guò)程如下：2018年權(quán)益凈利率=22. 929%+22.929% - (-1.852%) X (-0. 2807) =15. 973%替“凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率”：14. 225%+14. 225%- (-1.852%) X (-0. 2807) =9. 712%替“稅后利息率”：14. 225%+ (14. 225% -3. 006%) X (-0. 2807) =11,076%替“凈財(cái)務(wù)杠桿”：14. 225%+ (14. 225% -3. 006%) X (-0. 2567) =11.345% 所以：一：“凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率”變動(dòng)對(duì)“權(quán)益凈利率”的影響：9. 712%

9、-15. 973%=-6. 261%一：“稅后利息率”變動(dòng)對(duì)“權(quán)益凈利率”的影響：11.076%-9.712%=1. 364%-(3)： “凈財(cái)務(wù)杠桿”變動(dòng)對(duì)“權(quán)益凈利率”的影響：H.345%- 11.076%=0. 269%根據(jù)上述計(jì)算結(jié)果可知，2019年權(quán)益凈利率比2018年下降了4.626%,其主要影響因素分析如下：凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn) 凈利率下降，使權(quán)益凈利率減少9.712%；稅后利息率上升，使權(quán)益凈利率減少11. 076%；凈財(cái)務(wù)杠桿上升，使權(quán)益凈 利率增加H.345%o從資產(chǎn)負(fù)債表中可以看出，2019年凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)大概是2018年的兩個(gè)倍。閱讀云南白藥集團(tuán)2019年年報(bào)后從中得 知了主要重大資

10、產(chǎn)的變化情況為：期末持有基金減少，銀行存款增加，故使貨幣資金增加，期末持有信厚4號(hào)基金 余額19.99億元的其他流動(dòng)資產(chǎn)款項(xiàng)，無(wú)形資產(chǎn)工程取得的土地使用權(quán)價(jià)值增加，在建工程工程主要是健康產(chǎn)業(yè)項(xiàng) 目、文山搬遷工程投入增加，應(yīng)收款項(xiàng)融資工程期末持有用于貼現(xiàn)、背書(shū)轉(zhuǎn)讓的票據(jù)增加。在營(yíng)業(yè)收入和稅后經(jīng)營(yíng) 凈利潤(rùn)都趨于穩(wěn)定增長(zhǎng)的情況下，分母數(shù)值上的翻倍狀況導(dǎo)致凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)下降了0.7837o2019年度管理用資產(chǎn)負(fù)債表中凈負(fù)債為負(fù)值，管理用利潤(rùn)表中，利息費(fèi)用也為負(fù)值，從管理用現(xiàn)金流量表中可 以看出，稅后利息率小于凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率，數(shù)據(jù)說(shuō)明企也擁有凈金融資產(chǎn)并且產(chǎn)生了金融凈收益。 四、傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析體系

11、與管理用報(bào)表分析體系的比擬 (-)凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率比擬凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率，在總資產(chǎn)凈利率原有的計(jì)算基礎(chǔ)上，明確分區(qū)列項(xiàng)的金融和經(jīng)營(yíng)。在將云南白藥公司公布 的2019年通用報(bào)表改編成管理用報(bào)表的過(guò)程中，將資產(chǎn)負(fù)債表中的交易性金融資產(chǎn)、應(yīng)收款項(xiàng)融資、應(yīng)收利息和可 供出售的金融資產(chǎn)別離，歸屬到金融性質(zhì)的資產(chǎn)里，將應(yīng)付利息、股利、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債、長(zhǎng)期借款和應(yīng) 付債券分析，歸屬到金融性質(zhì)的負(fù)債中，其余列項(xiàng)分別劃入經(jīng)營(yíng)性質(zhì)的資產(chǎn)和負(fù)債中，得出凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)總計(jì)。將財(cái) 務(wù)費(fèi)用和公允價(jià)值變動(dòng)收益從利潤(rùn)表的營(yíng)業(yè)總本錢(qián)項(xiàng)中別離，用其他列項(xiàng)計(jì)算出稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)，最后遵循公式： 稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)/凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)總計(jì)，得出

12、凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率。這樣的計(jì)算方式下，利潤(rùn)與資產(chǎn)的性質(zhì)都為企業(yè)FI常的 營(yíng)運(yùn)活動(dòng)相關(guān)，解決了杜邦體系公式中分子與分母的不匹配，實(shí)現(xiàn)了對(duì)應(yīng)的投入與產(chǎn)出關(guān)系，處理了之前涵蓋金融 資產(chǎn)計(jì)算而導(dǎo)致的指標(biāo)不準(zhǔn)確問(wèn)題，讓數(shù)據(jù)更為客觀、合理。(二)凈財(cái)務(wù)杠桿的比擬財(cái)務(wù)管理中的杠桿效應(yīng)，主要表現(xiàn)為：由于固定不變的本錢(qián)或固定不變的財(cái)務(wù)費(fèi)用等的存在，使得當(dāng)某單一財(cái) 務(wù)變量以比擬小的幅度發(fā)生變動(dòng)時(shí)，另一有關(guān)系的財(cái)務(wù)變量會(huì)以比擬大的幅度變動(dòng)。在企業(yè)營(yíng)運(yùn)的通常情況下，經(jīng) 營(yíng)性質(zhì)負(fù)債不存在固定不變的本錢(qián)，所以無(wú)法起到杠桿的作用，且利息是金融性質(zhì)負(fù)債產(chǎn)生的本錢(qián)，經(jīng)營(yíng)性質(zhì)負(fù)債 不存在利息。通用財(cái)務(wù)杠桿的計(jì)算公式為“總資產(chǎn)/股東

13、權(quán)益”，區(qū)別于這樣的計(jì)算方法，在編制云南白藥管理用財(cái) 務(wù)報(bào)表時(shí)，將列項(xiàng)性質(zhì)進(jìn)行非常嚴(yán)格的劃分，以金融性質(zhì)負(fù)債與資產(chǎn)之差求得凈負(fù)債，以經(jīng)營(yíng)性質(zhì)的資產(chǎn)與負(fù)債之 差求得經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本，而經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本不參與凈財(cái)務(wù)杠桿的數(shù)據(jù)計(jì)算，相較杜邦分析體系的計(jì)算方式，踢出了影響 財(cái)務(wù)杠桿客觀性和真實(shí)性的經(jīng)營(yíng)性質(zhì)要素，最終采用“凈負(fù)債/股東權(quán)益”的方式得出。2019年財(cái)務(wù)報(bào)表中，凈負(fù)債 為負(fù)數(shù)，說(shuō)明了企業(yè)持有凈凈融資產(chǎn)，且大局部收益是由資產(chǎn)帶來(lái)，凈財(cái)務(wù)杠桿的利用缺乏。因此，企業(yè)需要事實(shí) 很亮資本本錢(qián)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，爭(zhēng)取最大限度利用財(cái)務(wù)杠桿給股東帶來(lái)收益，而不是持有凈金融資產(chǎn)而失去這局部資產(chǎn) 投入經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的收益。五、結(jié)論

14、管理用財(cái)務(wù)報(bào)表需要對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)行分區(qū)，因此，在根據(jù)傳統(tǒng)報(bào)表改編階段，造成了變更傳統(tǒng)賬戶設(shè)置、會(huì)計(jì) 信息和報(bào)表工程等龐大的工作量，需要耗費(fèi)財(cái)務(wù)人員大量的時(shí)間本錢(qián)。而且在具體的劃分時(shí)，局部工程也不太容易 識(shí)別是應(yīng)該劃分到經(jīng)營(yíng)工程中，還是金融工程中，這些都讓管理用財(cái)務(wù)報(bào)表的編制面臨著巨大的挑戰(zhàn)，但是也因?yàn)?對(duì)經(jīng)營(yíng)、金融活動(dòng)的區(qū)分，使得財(cái)務(wù)報(bào)表的列報(bào)信息更加精準(zhǔn)，報(bào)表與報(bào)表之間的內(nèi)在聯(lián)系也更加清晰，為管理者 解析價(jià)值因素構(gòu)成提供了便利條件和改進(jìn)措施。管理者需要預(yù)測(cè)未來(lái)的實(shí)表達(dá)金流量，進(jìn)行企業(yè)價(jià)值評(píng)估，改編管 理方針，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化，因此，選擇管理用資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表作為信息基礎(chǔ)比傳統(tǒng)報(bào)表更加實(shí)

15、際?？?以說(shuō)，管理用財(cái)務(wù)報(bào)表為企業(yè)價(jià)值管理提供了思路。參考文獻(xiàn)1楊柳、王丹.淺析中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范分.中國(guó)管理信息化，2016(9):21-232豐冠華.房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制研究研.經(jīng)營(yíng)管理者，2016(17):183-1843馬勇.管理式報(bào)表視角下的財(cái)務(wù)分析體系中外企業(yè)家J. 2017(11) :914洪愛(ài)梅.基于現(xiàn)金流量的杜邦分析體系研究J .財(cái)會(huì)月刊，2017(02):18-215王海燕.管理會(huì)計(jì)在集團(tuán)公司中的運(yùn)用分析J.企業(yè)改革與管理,2018(07) : 145-1466趙坤，朱戎,杜邦分析法在企業(yè)財(cái)務(wù)分析中的運(yùn)用研究以寶鋼為例J,中國(guó)市場(chǎng)，2018(11):23-277周

16、倩.杜邦分析的改進(jìn)與拓展拓.企業(yè)研究,2018(12):158-1598陳飛.論企業(yè)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系的改進(jìn)措施J.中國(guó)商論，2018 (18) ： 128-1299杜龍張、軍平.基于自由現(xiàn)金流量的管理用財(cái)務(wù)分析體系改進(jìn)探討J,價(jià)值工程，2019(24):111-113.10趙萌、王小薇、陳艷.基于管理用財(cái)務(wù)報(bào)表的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系構(gòu)建一一以醫(yī)藥行業(yè)為例J.中國(guó)市場(chǎng)，2020 (17) ： 146-14711朱滔、林立岳、徐小春.財(cái)務(wù)轉(zhuǎn)型與經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)體系的構(gòu)建J,中國(guó)總會(huì)計(jì)師，2020(06) :44-4612劉沛、周靜、顏靖,財(cái)務(wù)分析體系應(yīng)用與評(píng)價(jià)J.財(cái)會(huì)學(xué)習(xí)，2020 (24) ： 26-27+95

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18、scades Will File Electronic Version of its Annual Report, Annual Financial Statements and Management Discussion and AnalysisJ. Medical Letter on the CDC & FDA,2020.我們?cè)趥鹘y(tǒng)的杜邦分析體系中不加以區(qū)分經(jīng)營(yíng)和金融性質(zhì)的活動(dòng)。因此企業(yè)在資金融通市場(chǎng)上籌資而產(chǎn)生的費(fèi) 用以及本錢(qián)就影響了接下來(lái)凈利潤(rùn)和平均利息等指標(biāo)的計(jì)算?；I資活動(dòng)所產(chǎn)生的費(fèi)用的劃分標(biāo)準(zhǔn)，在會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么中一直存在較大的爭(zhēng)議。另外，經(jīng)營(yíng)性質(zhì)負(fù)債與固定本錢(qián)沒(méi)有 包含關(guān)系，因此可以判

19、定為無(wú)杠桿作用，進(jìn)行籌資杠桿指標(biāo)計(jì)算時(shí)，如果帶入該數(shù)值那么會(huì)歪曲杠桿實(shí)際的效益。而從財(cái)務(wù)管理的視覺(jué)出發(fā)，公司還未實(shí)際投入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的凈融資資產(chǎn)，不應(yīng)當(dāng)歸集到經(jīng)營(yíng)性質(zhì)的資產(chǎn)里。 與此關(guān)聯(lián)的損益類(lèi)科目也應(yīng)該相應(yīng)劃分開(kāi)，這樣才能使資產(chǎn)性質(zhì)和損益性質(zhì)相匹配，才能正確地核算出基本盈利能 力。利息的支出劃分到金融性質(zhì)負(fù)債里，無(wú)需償付利息的負(fù)債那么劃分到經(jīng)營(yíng)性質(zhì)負(fù)債里，區(qū)分出正確的負(fù)債性質(zhì)之 后，利息與金融負(fù)債相除才是更有客觀性的平均利息。而金融性質(zhì)負(fù)債與股東權(quán)益相除，得到的是更符合實(shí)際的財(cái) 務(wù)杠桿。二、云南白藥管理用財(cái)務(wù)報(bào)表的編制杜邦財(cái)務(wù)分析體系被定義為一套綜合性的財(cái)務(wù)分析工具，以其簡(jiǎn)潔又富有邏輯的優(yōu)勢(shì)

20、被廣大財(cái)務(wù)分析人士所應(yīng) 用。在分析企業(yè)的過(guò)往和當(dāng)下的經(jīng)營(yíng)成果以及財(cái)務(wù)政策中非常的有成效。杜邦體系以凈資產(chǎn)收益率為核心，以資產(chǎn) 凈利率和權(quán)益乘數(shù)為重點(diǎn)，揭示了企業(yè)獲利能力及權(quán)益乘數(shù)對(duì)凈資產(chǎn)收益率的影響，以及各相關(guān)指標(biāo)間的相互影響 作用關(guān)系，進(jìn)而全面地反映公司的業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)狀況，以便財(cái)務(wù)報(bào)表使用者了解公司的整體情況，也為決策者制定企 業(yè)戰(zhàn)略開(kāi)展目標(biāo)提供指南。但是，在經(jīng)濟(jì)形式多樣化的開(kāi)展趨勢(shì)下，企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)口益復(fù)雜。由于其自身的局限 性，杜邦體系已經(jīng)無(wú)法滿足報(bào)告用戶的需求，也無(wú)法滿足企業(yè)決策者的需求。在這方面，鑒于杜邦系統(tǒng)的局限性， 通過(guò)彌補(bǔ)其缺點(diǎn)創(chuàng)立了一種更科學(xué)的分析系統(tǒng)，稱(chēng)為管理用財(cái)務(wù)分析體系。

21、從目前企業(yè)經(jīng)理人的角度出發(fā)，管理用財(cái)務(wù)報(bào)表以會(huì)計(jì)事項(xiàng)性質(zhì)為劃分標(biāo)準(zhǔn)，將公司的日常營(yíng)運(yùn)活動(dòng)區(qū)分為了 經(jīng)營(yíng)性質(zhì)活動(dòng)和金融性質(zhì)活動(dòng)兩類(lèi)。其中，經(jīng)營(yíng)性質(zhì)活動(dòng)是公司在商品市場(chǎng)和資金市場(chǎng)上進(jìn)行的活動(dòng)，金融性質(zhì)活 動(dòng)是企業(yè)在長(zhǎng)期資金市場(chǎng)上進(jìn)行的活動(dòng)，且管理用財(cái)務(wù)報(bào)表以此分類(lèi)為基礎(chǔ)，將傳統(tǒng)報(bào)表中的各個(gè)工程也重新進(jìn)行 了調(diào)整、分類(lèi)。要根據(jù)傳統(tǒng)財(cái)務(wù)報(bào)表編制管理用財(cái)務(wù)報(bào)表的關(guān)鍵在于正確區(qū)分兩種業(yè)務(wù)性質(zhì)，只要分區(qū)能夠正確規(guī) 范，即可編制出合理的管理用財(cái)務(wù)報(bào)表。表1-1劃分經(jīng)營(yíng)性質(zhì)活動(dòng)和金融性質(zhì)活動(dòng)表傳統(tǒng)劃分企業(yè)行為重新劃分市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)售賣(mài)商品或售賣(mài)勞務(wù)等活動(dòng)經(jīng)營(yíng)性質(zhì)活動(dòng)商品和資金市場(chǎng)投資活動(dòng)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)相關(guān)的生產(chǎn)性投資

22、活動(dòng)對(duì)空閑資金的利用金融性質(zhì)活動(dòng)資本市場(chǎng)籌資活動(dòng)為公司籌集資款在通用財(cái)務(wù)管理理念中，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)被劃分成經(jīng)營(yíng)、投資、籌資三種。但在管理用的財(cái)務(wù)報(bào)表體系下，保 留前者分類(lèi)的基礎(chǔ)上，我們將公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的種類(lèi)從三類(lèi)重新歸集為兩類(lèi)，分別是經(jīng)營(yíng)性質(zhì)活動(dòng)、金融性質(zhì)活 動(dòng)。在管理用財(cái)務(wù)報(bào)表體系下，經(jīng)營(yíng)性質(zhì)活動(dòng)是為保證企業(yè)正常的營(yíng)運(yùn)進(jìn)行而發(fā)生的投資性活動(dòng)，主要在產(chǎn)品、要 素市場(chǎng)上展開(kāi)。金融性質(zhì)活動(dòng)是利用企業(yè)多余的資金進(jìn)行短期或長(zhǎng)期性投資，與企業(yè)正常的營(yíng)運(yùn)行為無(wú)關(guān)，它的目 的是獲取短期的資本利得，這一類(lèi)投資性活動(dòng)在資本市場(chǎng)上展開(kāi)。經(jīng)營(yíng)行為活動(dòng)下形成的資產(chǎn)和負(fù)債為經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)和 經(jīng)營(yíng)負(fù)債，金融活動(dòng)下形成的資產(chǎn)和

23、負(fù)債為金融資產(chǎn)和金融負(fù)債；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)形成的損益為經(jīng)營(yíng)損益，金融活動(dòng)下的 損益為金融損益。通常，由于企業(yè)利潤(rùn)正常情況下應(yīng)大局部均來(lái)自經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，所以區(qū)分經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和金融活動(dòng)的目的 就在于更好的分析企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的獲利能力，從而更有針對(duì)性的對(duì)企業(yè)的獲利能力進(jìn)行改進(jìn)。管理用財(cái)務(wù)報(bào)表體系下，由于對(duì)全部的資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行重新劃分，故而形成新的會(huì)計(jì)等式。該等式以傳統(tǒng)的會(huì) 計(jì)恒等式為編制基礎(chǔ),將傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)恒等式進(jìn)行改進(jìn)，引入了新的資產(chǎn)和負(fù)債元素。該會(huì)計(jì)等式是編制管理用財(cái)務(wù)報(bào) 表、進(jìn)行管理用財(cái)務(wù)報(bào)表體系下的財(cái)務(wù)分析等的最為重要的理論基礎(chǔ)和依據(jù)。管理用財(cái)務(wù)報(bào)表下的會(huì)計(jì)等式與傳統(tǒng) 財(cái)務(wù)報(bào)表下的會(huì)計(jì)恒等式是同樣重要的，均反

24、映了指標(biāo)間最原始的邏輯關(guān)系，是以后各個(gè)關(guān)系公式形成和進(jìn)行變形 的重要起點(diǎn)。（一）管理用資產(chǎn)負(fù)債表1.區(qū)分經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)和金融資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)是指企業(yè)平時(shí)交易事項(xiàng)中，銷(xiāo)售商品和提供勞務(wù)的活動(dòng)，以及與此活動(dòng)相關(guān)的生產(chǎn)性資產(chǎn)投資活動(dòng)所 要涉及到的資產(chǎn)，屬于經(jīng)營(yíng)性質(zhì)。金融資產(chǎn)是籌集資金和利用企業(yè)閑置資金進(jìn)行投資所涉及的資產(chǎn)，屬于金融性 質(zhì)。（1）貨幣資金，從云南白藥2019年年報(bào)中可知，云南白藥的貨幣資金基本上由銀行定期存款、保證金（專(zhuān)項(xiàng)、 非專(zhuān)項(xiàng)）組成，均是支撐企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的，故將其歸集為經(jīng)營(yíng)性質(zhì)資產(chǎn)。（2）應(yīng)收票據(jù)，都是交易款項(xiàng)的結(jié)算，采取轉(zhuǎn)讓等額未到期的兩種承兌匯票給供應(yīng)商的方式，屬于經(jīng)營(yíng)性質(zhì)資 產(chǎn)。

25、（3）應(yīng)收利息，應(yīng)收利息的源頭是企業(yè)的銀行存款，是經(jīng)營(yíng)性權(quán)益投資，產(chǎn)生的，劃分為經(jīng)營(yíng)性質(zhì)資產(chǎn)。（4）長(zhǎng)期股權(quán)投資。是企業(yè)對(duì)合作企業(yè)的投資，劃分為經(jīng)營(yíng)性質(zhì)資產(chǎn)。（5）其他流動(dòng)資產(chǎn)。包括預(yù)繳及待抵扣的所得稅、增值稅和其他稅費(fèi)，劃分為經(jīng)營(yíng)性質(zhì)資產(chǎn)。（6）其他非流動(dòng)資產(chǎn)。是預(yù)先支付的工程款及工程所需，是當(dāng)?shù)卣跋嚓P(guān)部門(mén)先代替墊付的款項(xiàng)，屬于生產(chǎn) 投資活動(dòng)，劃分為經(jīng)營(yíng)性質(zhì)資產(chǎn)。（7）交易性金融資產(chǎn)。屬于金融活動(dòng)，劃分為金融性質(zhì)資產(chǎn)。（8）可供出售金融資產(chǎn)、持有至到期投資。可投資資產(chǎn)的根本目的是賺取租金和增值，這是企業(yè)對(duì)閑置資金的 一種處理手段，劃分為金融性質(zhì)資產(chǎn)。2區(qū)分經(jīng)營(yíng)負(fù)債和金融負(fù)債負(fù)債的區(qū)分方式

26、同資產(chǎn)，絕大局部的負(fù)債屬于金融性質(zhì)的，但也有些特殊負(fù)債情形需要特殊考慮。（1）應(yīng)付工程。支撐企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的應(yīng)付工程，如職工薪酬、票據(jù)、賬款和預(yù)收款項(xiàng)、稅費(fèi)等劃分為經(jīng)營(yíng) 性質(zhì)負(fù)債。（2）應(yīng)付利息和股利。一局部是來(lái)自銀行的貸款工程，另一局部是分紅給投資者，劃入金融性質(zhì)負(fù)債。（3）其他流動(dòng)負(fù)債。包括新型藥物工程技術(shù)研發(fā)和節(jié)能改造等，該類(lèi)補(bǔ)助同資產(chǎn)的關(guān)系密切，屬于外界政府補(bǔ)助，企業(yè)按照資產(chǎn)折舊速度對(duì)其進(jìn)行分?jǐn)?，故劃分為?jīng)營(yíng)性質(zhì)負(fù)債。3.管理用資產(chǎn)負(fù)債表編制表2T云南白藥集團(tuán)股份管理用資產(chǎn)負(fù)債表2019年12月31 單位：人民幣萬(wàn)元工程年末余額年初余額經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)：貨幣資金1,299420. 72

27、301713. 08應(yīng)收票據(jù)180793. 45317374. 43應(yīng)收賬款203797. 07203797. 07預(yù)付款項(xiàng)57752. 1260214. 78應(yīng)收股利947. 440. 00其他應(yīng)收款32908.4723715.48存貨1174686.05999401.22其他流動(dòng)資產(chǎn)456024.54105475.09經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)3406329. 862011691. 15經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債：應(yīng)付票據(jù)165340. 59139347. 84應(yīng)付賬款459052. 74422205. 22預(yù)收款項(xiàng)116633.6785907. 01應(yīng)付職工薪酬45513.1517149.33應(yīng)交稅費(fèi)292

28、92.3242093.34其他應(yīng)付款128945.17129055. 07其他流動(dòng)負(fù)債8000. 000經(jīng)性流動(dòng)負(fù)債合計(jì)952777.64835757.81經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本2453552. 221175933.34經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期資產(chǎn)：長(zhǎng)期股權(quán)投資31745.99110. 56固定資產(chǎn)及清理256826.34153069. 79在建工程97029. 0361051. 31無(wú)形資產(chǎn)53838. 4631183.80生產(chǎn)性生物資產(chǎn)167.60. 00投資性房地產(chǎn)66.422. 15商譽(yù)3330.401,356. 54長(zhǎng)期待攤費(fèi)用4538.665182.57遞延所得稅資產(chǎn)42235.4824456. 42其他

29、非流動(dòng)資產(chǎn)5889.812042. 98經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期資產(chǎn)合計(jì)439708.82296935. 39經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期負(fù)債：長(zhǎng)期應(yīng)付款65617. 38459. 98長(zhǎng)期應(yīng)付職工薪酬537. 45741.02專(zhuān)項(xiàng)應(yīng)付款483. 860長(zhǎng)期遞延收益22504.3724545.51遞延所得稅負(fù)債13367.11876.51其他非流動(dòng)負(fù)債193. 160經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期負(fù)債合計(jì)102703. 3326623.02凈經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期資產(chǎn)337005. 49270312. 37凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)總計(jì)2790557. 711446245. 71金融負(fù)債：短期借款00交易性金融負(fù)債00應(yīng)付利息31.22, 886. 75應(yīng)付股利8649.

30、0784.4一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債0179908.08長(zhǎng)期借款360250應(yīng)付債券91292.900金融負(fù)債合計(jì)100333. 17183129.23金融資產(chǎn)：交易性金融資產(chǎn)882, 114. 39726, 483. 63應(yīng)收利息6, 058. 608, 634. 64可供出售金融資產(chǎn)0. 0012,473.47應(yīng)收融資款項(xiàng)175, 633. 900金融資產(chǎn)合計(jì)1,063,806. 89747, 591. 74凈負(fù)債-963, 473. 72-564, 462.51股東權(quán)益：股本127740.33104139.97資本公積1742006. 04124721.58其他綜合收益-313. 992.

31、 66盈余公積141258.21104786.05未分配利潤(rùn)1727159. 781663009. 00少數(shù)股東權(quán)益16181.0614048. 96股東權(quán)益合計(jì)3754031.432010708. 22凈負(fù)債及股東權(quán)益合計(jì)2790557.711446245. 71資料來(lái)源：云南白藥集團(tuán)股份2018年和2019年年報(bào)（二）管理用利潤(rùn)表.區(qū)分經(jīng)營(yíng)損益和金融損益在管理用利潤(rùn)表的編制中，我們也應(yīng)當(dāng)區(qū)分損益工程的經(jīng)營(yíng)性質(zhì)和金融性質(zhì)。在劃分方式上，應(yīng)該同管理用資 產(chǎn)負(fù)債表中的兩類(lèi)資產(chǎn)相互對(duì)應(yīng)。因企業(yè)日常的營(yíng)運(yùn)、經(jīng)營(yíng)行為形成的損益是經(jīng)營(yíng)性質(zhì)的，這類(lèi)性質(zhì)的盈利是每個(gè) 公司的基本目標(biāo)，也是增加公司股東財(cái)富的一

32、種重要途徑，同樣，能夠用作衡量企業(yè)經(jīng)管層人員的績(jī)效指標(biāo)。金融 性質(zhì)的損益是企業(yè)進(jìn)行金融活動(dòng)形成的，它的目的是為企業(yè)籌集資款，從而投資到企業(yè)日常的生產(chǎn)、營(yíng)運(yùn)活動(dòng)中 去，而非是取利于金融市場(chǎng)。通過(guò)利用閑置資金在資本市場(chǎng)獲利的方式，在能夠增加盈利能力的同時(shí)，也會(huì)給企業(yè) 增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，企業(yè)所有者和管理層想要正確認(rèn)識(shí)影響盈利能力的原因，那么需要對(duì)這兩種性質(zhì)的損益進(jìn)行有 效區(qū)分。（1）財(cái)務(wù)費(fèi)用。本文中公司財(cái)務(wù)費(fèi)用不涉及現(xiàn)金折扣，將它全部劃歸于金融性質(zhì)損益處理。（2）投資收益。僅將與金融性質(zhì)資產(chǎn)相關(guān)的投資收益劃歸到金融性質(zhì)損益。（3）資產(chǎn)減值損失。僅將與金融性質(zhì)資產(chǎn)相關(guān)的減值損失劃歸到金融性質(zhì)損益。.

33、管理用利潤(rùn)表的編制表3-1云南白藥集團(tuán)股份管理用利潤(rùn)表2019年12月31日單位：人民幣萬(wàn)元經(jīng)營(yíng)損益：本年金額上年金額一、營(yíng)業(yè)收入2966467.392670821.35減：營(yíng)業(yè)本錢(qián)2119136.441854943.36二、毛利847330.95815877.99減：稅金及附加14364. 6217625.43銷(xiāo)售費(fèi)用415630.29392159.48管理費(fèi)用95745.8631206.69研發(fā)費(fèi)用0. 005807. 47資產(chǎn)減值損失17388.7911030.41加：投資收益147047. 4528212.51三、稅前營(yíng)業(yè)利潤(rùn)451248. 84386261.02加：營(yíng)業(yè)外收入1232

34、. 15742. 89減：營(yíng)業(yè)外支出2911. 101325.96四、稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)449569. 89385677. 95減：經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)所得稅52616. 1054070. 83五、稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)396953. 79331607.12金融損益：六、利息費(fèi)用-28963. 9212159.75減：利息費(fèi)用抵稅0. 001704.76七、稅后利息費(fèi)用-28963.9210454. 99八、凈利潤(rùn)422528. 93321152. 17附注：平均所得稅稅率11.70%14.02%資料來(lái)源：云南白藥集團(tuán)股份2018年和2019年年報(bào)表3-2平均所得稅稅率計(jì)算表工程2019年末2019年初利潤(rùn)總額472,

35、618.87382,616. 18所得稅費(fèi)用55,313. 6753,641.58平均所得稅稅率11. 70%14.02%資料來(lái)源：云南白藥集團(tuán)股份2018年和2019年年報(bào)(3)表3-3利息費(fèi)用計(jì)算表工程2019年末2019年初財(cái)務(wù)費(fèi)用-6, 280. 3616, 331. 19公允價(jià)值22, 683. 564, 171.44利息費(fèi)用-28963.9212159. 75資料來(lái)源：云南白藥集團(tuán)股份2018年和2019年年報(bào)（三）管理用現(xiàn)金流量表1.區(qū)分經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流和金融現(xiàn)金流從編制中的復(fù)雜程度上看，管理用現(xiàn)金流量比通用表簡(jiǎn)易了不少。后者以利潤(rùn)表的營(yíng)業(yè)收入為起始點(diǎn)，根據(jù)實(shí) 際業(yè)務(wù)的金額調(diào)整相關(guān)工程

36、的增加、減少的變動(dòng)情況，最終計(jì)算出營(yíng)運(yùn)活動(dòng)的真實(shí)現(xiàn)金流。而管理用表那么是從前面 的兩套表中取值，以期末、期初的數(shù)值計(jì)算增加值。整表編制結(jié)構(gòu)左右劃分開(kāi)，左方記錄經(jīng)營(yíng)性質(zhì)的情況，右方記 錄是金融性質(zhì)的情況。管理用現(xiàn)金流量表最后分別計(jì)算得出實(shí)表達(dá)金流量與融資現(xiàn)金流量的值。實(shí)表達(dá)金流量是企業(yè)日常營(yíng)運(yùn)和生產(chǎn) 性資產(chǎn)投資所取得的現(xiàn)金流，是公司經(jīng)營(yíng)情況的表達(dá)，決定著未來(lái)的企業(yè)價(jià)值；融資現(xiàn)金流量是債務(wù)流量和股權(quán)流 量，是企業(yè)在資金市場(chǎng)的投資和籌資活動(dòng)取得的。其中，表示債務(wù)的現(xiàn)金流量是債權(quán)人與債權(quán)人之間的交易形成 的，其中包含歸還利息，債務(wù)的借入、歸還和金融性質(zhì)資產(chǎn)的購(gòu)入、出售處置等；股權(quán)現(xiàn)金流量那么是股東與股東之 間的交易形成的，其中包括發(fā)行、回購(gòu)股票和發(fā)放股利等。經(jīng)營(yíng)性質(zhì)現(xiàn)金流量展示在管理用現(xiàn)金流量表左側(cè)，金融性質(zhì)現(xiàn)金流量展示在該表右側(cè)，分別是經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流和債 務(wù)、權(quán)益現(xiàn)金流的表達(dá)。所以，兩者在數(shù)值上相等。2.現(xiàn)金流量表的編制表4-1云南白藥集團(tuán)股份管理用現(xiàn)金流量表2019年12月31日單位：人民幣萬(wàn)元工程本年金額上年金額經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量：稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)396953. 79331607.12加：折舊與攤銷(xiāo)17747.5313794.44營(yíng)業(yè)現(xiàn)金毛流量414701. 32345401. 56減：經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本增加1277618. 8896339. 88營(yíng)業(yè)現(xiàn)金