企業(yè)現(xiàn)金流量表分析(doc 69)

1、岸第五章胺 搬現(xiàn)金流量表分析襖在市場經(jīng)濟條件奧下，企業(yè)現(xiàn)金流盎量在很大程度上艾決定著企業(yè)的生扒存和發(fā)展的能力安，從而在很大程巴度上決定著企業(yè)襖的盈利能力。這扳是因為如果企業(yè)胺的現(xiàn)金流量不足笆，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)不暢艾，現(xiàn)金調(diào)配不靈跋，就會影響企業(yè)八的盈利能力，進擺而甚至?xí)绊懙桨嫫髽I(yè)的生存和發(fā)背展。常見的盈利捌能力評價指標，白基本上都是利用巴以權(quán)責(zé)發(fā)生制為俺基礎(chǔ)的會計數(shù)據(jù)癌進行計算，從而罷給予評價，如凈傲資產(chǎn)收益率、總背資產(chǎn)報酬率和成芭本費用利潤率等靶指標。但值得注扮意的是，它們并霸不能反映企業(yè)伴壩隨有現(xiàn)金流入的翱盈利狀況，也就氨是說，它們只能襖評價企業(yè)盈利能把力的拌“芭數(shù)暗”背量，卻不能評價艾企業(yè)盈利

2、能力的敗“盎質(zhì)哎”礙量。然而對現(xiàn)金靶流量表的分析便瓣可以彌補這一缺鞍陷和不足。罷現(xiàn)金流量表是以唉現(xiàn)金為基礎(chǔ)編制稗的財務(wù)狀況變動搬表。它反映企業(yè)哎一定期間內(nèi)現(xiàn)金半的流入和流出，笆表明企業(yè)獲得現(xiàn)鞍金和現(xiàn)金等價物搬的能力。通過對白該表的分析可識伴別企業(yè)現(xiàn)金流入癌量和流出量的結(jié)敖構(gòu)情況，從而可扳抓住企業(yè)現(xiàn)金流熬量管理的重點，挨識別報表真實程白度。熬第一節(jié)擺 翱現(xiàn)金流量表的結(jié)背構(gòu)與作用暗一、現(xiàn)金流量表阿的涵義凹現(xiàn)金流量表是反啊映企業(yè)一定會計半期間現(xiàn)金和現(xiàn)金拜等價物（以下簡般稱現(xiàn)金）流入和搬流出的報表。現(xiàn)稗金流量分為經(jīng)營耙活動現(xiàn)金流量、霸投資活動現(xiàn)金流骯量和籌資活動現(xiàn)笆金流量。它是以疤收付實現(xiàn)制為基百礎(chǔ)，

3、反映企業(yè)某俺一會計期間的現(xiàn)哀金流入和流出的頒發(fā)生額，所以是邦一張動態(tài)報表。熬通過它可了解企盎業(yè)暗“搬血液（資金）癌”白的流通狀況。疤經(jīng)營活動現(xiàn)金流白量是指企業(yè)投資挨活動和籌資活動敗以外的爸所有的交易和事骯項按產(chǎn)生的現(xiàn)金流量笆。包括經(jīng)營活動拌的現(xiàn)金流入量和把經(jīng)營活動的現(xiàn)金熬流出量，并按其阿性質(zhì)分項列示。敗投資活動現(xiàn)金流按量是指岸企業(yè)長期資產(chǎn)（凹通常指一年以上柏）的購建及其處懊置凹產(chǎn)生的現(xiàn)金流量般，包括購建固定昂資產(chǎn)、長期投資跋現(xiàn)金流量和處置般長期資產(chǎn)現(xiàn)金流疤量，并按其性質(zhì)擺分項列示。白籌資活動現(xiàn)金流稗量是指導(dǎo)致罷企業(yè)資本及債務(wù)阿的規(guī)模和構(gòu)成發(fā)柏生變化的活動辦所產(chǎn)生的現(xiàn)金流艾量搬。包括籌資活動礙的

4、現(xiàn)金流入和歸斑還籌資活動的現(xiàn)拔金流出，并按其拜性質(zhì)分項列示。礙二、現(xiàn)金流量表安的結(jié)構(gòu)矮（一）現(xiàn)金流量柏表的基礎(chǔ)佰該表的編制是以版現(xiàn)金、現(xiàn)金等價白物和現(xiàn)金流量等八概念為基礎(chǔ)的。安1. 現(xiàn)金瓣?，F(xiàn)金是指企業(yè)哀的庫存現(xiàn)金以及瓣可以隨時用于支把付的存款。皚在我國，會計上艾所說的現(xiàn)金通常叭是指企業(yè)的庫存翱現(xiàn)金。而現(xiàn)金流霸量表中的愛“骯現(xiàn)金霸”爸不僅包括癌“挨現(xiàn)金礙”叭賬戶核算的庫存絆現(xiàn)金，還包括企啊業(yè)捌“傲銀行存款叭”斑賬戶核算的存入盎金融企業(yè)、隨時稗可以用于支付的斑存款，也包括襖“八其他貨幣資金案”奧賬戶核算的外埠壩存款、銀行匯票巴存款、銀行本票靶存款和在途貨幣瓣資金等其他貨幣笆資金。熬應(yīng)當注意的是，

5、搬銀行存款和其他啊貨幣資金中有些翱不能隨時用于支把付的存款，如：藹不能隨時支取的藹定期存款等，不百應(yīng)作為現(xiàn)金，而昂應(yīng)列作投資。提啊前通知金融企業(yè)爸便可支取的定期爸存款，則應(yīng)包括胺在現(xiàn)金范圍內(nèi)。暗2. 現(xiàn)金等價埃物拌?，F(xiàn)金等價物，拜指企業(yè)持有的期捌限短、流動性強暗、易于轉(zhuǎn)換為已半知金額現(xiàn)金、價按值變動風(fēng)險很小奧的投資?，F(xiàn)金等隘價物雖然不是現(xiàn)稗金，但其支付能拔力與現(xiàn)金的差別絆不大，可視為現(xiàn)靶金。如：企業(yè)為暗了保持支付能力芭而又不使現(xiàn)金閑隘置而購買的短期佰債券，在需要現(xiàn)斑金時，隨時可以伴變現(xiàn)。佰一項投資被確認骯為現(xiàn)金等價物必胺須同時具備四個埃條件：a. 期拜限短（自取得之扮日起，3個月以般內(nèi)到期）、

6、b.扮 流動性強、c拜. 易于轉(zhuǎn)換為皚已知叭金額現(xiàn)金、d.癌 價值變動風(fēng)險罷很?。ú粫捎诎抢首儎佣霈F(xiàn)柏價值波動）。拌在我國現(xiàn)金流量百表準則中提及藹“八現(xiàn)金俺”伴時，除非同時提捌及現(xiàn)金等價物，奧均包括現(xiàn)金和現(xiàn)笆金等價物。板3. 現(xiàn)金流量拜?，F(xiàn)金流量是指唉某一段時間內(nèi)企跋業(yè)現(xiàn)金流入和流叭出的數(shù)量。氨例如：企業(yè)銷售半商品、提供勞務(wù)矮、出售固定資產(chǎn)艾、向銀行借款等啊取得現(xiàn)金，形成白現(xiàn)金流入；購買藹原材料、接受勞柏務(wù)、購建固定資叭產(chǎn)、對外投資、熬償還債務(wù)等，形白成現(xiàn)金流出。現(xiàn)壩金流量信息能夠矮表明企業(yè)經(jīng)營狀奧況是否良好，資罷金是否緊缺，償巴付能力大小，從絆而為投資者、債捌權(quán)人、企業(yè)管理般者提供非常

7、有用霸的信息。百應(yīng)該注意的是，唉企業(yè)現(xiàn)金形式的案轉(zhuǎn)換不會產(chǎn)生現(xiàn)挨金的流入和流出鞍，如：企業(yè)從銀埃行提取現(xiàn)金，只啊是現(xiàn)金存放形式阿的轉(zhuǎn)換，并未流伴出企業(yè)，不構(gòu)成把現(xiàn)金流量；同樣敗，現(xiàn)金與現(xiàn)金等稗價物之間的轉(zhuǎn)換拔也不屬于現(xiàn)金流百量，如：企業(yè)用班現(xiàn)金購買三個月邦期限的案債券挨，也不形成現(xiàn)金佰流量。骯（二）現(xiàn)金流量壩表的結(jié)構(gòu)凹根據(jù)國家統(tǒng)一會拌計制度和現(xiàn)金埃流量表會計準啊則的規(guī)定，現(xiàn)金扳流量表為年度報佰表，企業(yè)應(yīng)于年疤末編制。采用垂稗直報告式結(jié)構(gòu)，斑全表共分為以下翱三個部分：1、表頭般主要標明報表的愛名稱、編號、編扒制年度、編制單疤位的名稱及貨幣靶單位等。企業(yè)的矮制表人、會計主疤管和單位負責(zé)人矮應(yīng)在報表

8、上簽名澳蓋章。霸2、基本內(nèi)容（皚主表）哎基本內(nèi)容（正表懊）由以下五項構(gòu)笆成：暗凹經(jīng)營活動產(chǎn)生的拌現(xiàn)金流量；案傲投資活動產(chǎn)生的哀現(xiàn)金流量；柏壩籌資活動產(chǎn)生的伴現(xiàn)金流量；爸叭匯率變動對現(xiàn)金敖的影響；稗埃現(xiàn)金及現(xiàn)金等價翱物凈增加額。叭將各個項目的靶“拌現(xiàn)金流入小計澳”版減去芭“暗現(xiàn)金流出小計般”敗，即得出該項活拔動所產(chǎn)生的現(xiàn)金扮流量凈額。版扮 經(jīng)營活動產(chǎn)生班的現(xiàn)金流量鞍經(jīng)營活動是指企翱業(yè)投資活動和籌皚資活動以外的所艾有交易和事項。按對工商企業(yè)而言隘，它包括銷售產(chǎn)背品、提供勞務(wù)、敗購買商品、接受啊勞務(wù)、支付稅金霸、廣告宣傳、攤疤銷商品，等等。哎一般而言，經(jīng)營捌活動產(chǎn)生的現(xiàn)金骯流入項目主要有拜：銷售商品

9、、提八供勞務(wù)收到現(xiàn)金拌、收到稅費返還吧、收到讓渡資產(chǎn)辦使用權(quán)取得現(xiàn)金藹等；經(jīng)營活動產(chǎn)挨生的現(xiàn)金流出項阿目主要有：購買盎商品、接受勞務(wù)稗支付的現(xiàn)金、支霸付給職工的工資扳薪金及勞動保險埃費、支付各項稅暗金等等。矮骯 投資活動產(chǎn)生稗的現(xiàn)金流量罷投資活動是指企挨業(yè)長期資產(chǎn)的購罷建和不包括在現(xiàn)暗金等價物范圍內(nèi)奧的投資及其處置版活動。既包括實拜物資產(chǎn)的投資，扮也包括金融資產(chǎn)八的投資。長期資埃產(chǎn)是指固定資產(chǎn)安、無形資產(chǎn)、在骯建工程、其他長班期資產(chǎn)等持有期叭超過一年或一個扳營業(yè)周期以上的懊資產(chǎn)。需要注意傲的投資活動與投哀資是兩個不同概扒念。投資是指企唉業(yè)為通過分配來案增加財富，或為按謀求其他利益，稗而將資產(chǎn)讓

10、渡給熬其他單位所獲得鞍另一項資產(chǎn)，投柏資分為短期投資白和長期投資。購背建固定資產(chǎn)是投芭資活動，但它不敗是投資；購買自埃購買之日起三個伴月內(nèi)到期的債券稗屬于短期投資，敗但它不是投資活捌動。一般而言，岸投資活動產(chǎn)生的藹現(xiàn)金流入項目主斑要有：收回投資哎收到現(xiàn)金、取得懊投資收益所取得背現(xiàn)金、處置固定壩資產(chǎn)、無形資產(chǎn)敖和其他長期資產(chǎn)扒所收回的現(xiàn)金凈佰額等等；投資活搬動產(chǎn)生的現(xiàn)金流按出項目主要有：笆購建固定資產(chǎn)、叭無形資產(chǎn)和其他盎長期資產(chǎn)所支付按現(xiàn)金、投資所支敗付的現(xiàn)金、支付八的其他與投資活鞍動有關(guān)的現(xiàn)金等拌。耙傲 籌資活動產(chǎn)生艾的現(xiàn)金流量盎籌資活動是指導(dǎo)癌致企業(yè)資本及債柏務(wù)規(guī)模和構(gòu)成發(fā)敖生變化的活動。把

11、資本包括實收資八本（股本）及資般本（股本）送價吧；債務(wù)，指對外版舉債，包括發(fā)行扒債券、向銀行借百款等等。瓣一般而言，籌資胺活動產(chǎn)生現(xiàn)金流班入的項目主要有安：吸收投資所收巴到的現(xiàn)金、向銀安行等金融機構(gòu)借背款所收到的現(xiàn)金白等等；籌資活動捌產(chǎn)生現(xiàn)金流出的辦項目主要有：償絆還債務(wù)所支付的懊現(xiàn)金，分配股利爸、利潤或償付利翱息所支付的現(xiàn)金絆，支付的其他與半籌資活動有關(guān)的瓣現(xiàn)金等。跋擺 匯率變動對現(xiàn)百金的影響昂匯率變動對現(xiàn)金巴的影響，反映企伴業(yè)持有的外幣現(xiàn)敖金由于匯率變動板而產(chǎn)生的對折算霸為人民幣金額的礙影響數(shù)。白暗 現(xiàn)金及現(xiàn)金等罷價物的凈增加額般現(xiàn)金及現(xiàn)金等價巴物的凈增加額，奧等于前四個項目昂的金額相加之

12、和頒，即:邦現(xiàn)金及現(xiàn)金等價版物凈增加額經(jīng)芭營活動產(chǎn)生的現(xiàn)瓣金流量凈額白投資活動產(chǎn)生把的現(xiàn)金流量凈額半籌資活動產(chǎn)生隘的現(xiàn)金流量凈額百匯率變動對現(xiàn)瓣金的影響哀 岸“隘現(xiàn)金及現(xiàn)金等價笆物的凈增加額邦”霸的數(shù)字應(yīng)當與補爸充資料第三部分暗“?，F(xiàn)金及現(xiàn)金等價胺物凈增加情況骯”岸的數(shù)字相等。芭另外：特殊項目靶現(xiàn)金流量的分類案特殊項目是指企扒業(yè)日?；顒又獍さ奶厥獾?、不經(jīng)皚常發(fā)生的項目，礙如自然災(zāi)害損失捌、保險賠款、捐翱贈等。對這些不叭經(jīng)常發(fā)生的特殊版項目，通常將其傲歸并到相關(guān)類別頒中用應(yīng)類別項下頒單獨列示。巴如自然災(zāi)害損失熬和保險賠款，如拌果能夠確指，它凹屬于流動資產(chǎn)損氨失，列示在經(jīng)營啊活動產(chǎn)生的現(xiàn)金背流量

13、壩；埃屬于固定資產(chǎn)損暗失，列示在投資霸活動產(chǎn)生的現(xiàn)金壩流量半。百如果不能確指，絆則并入在經(jīng)營活扮動產(chǎn)生的現(xiàn)金流癌量擺。哎捐贈收入和支出扳，在經(jīng)營活動中版列示翱。啊當然，如果特殊斑項目的現(xiàn)金流量罷金額不大，則在扳現(xiàn)金流量類別下斑的柏“骯其他藹”癌項目列示。3、補充資料頒補充資料由以下搬三項構(gòu)成：絆艾將凈利潤調(diào)節(jié)為巴經(jīng)營活動產(chǎn)生的氨現(xiàn)金流量；耙板不涉及現(xiàn)金收支瓣的投資和籌資活耙動；懊礙現(xiàn)金及現(xiàn)金等價拌物凈增加額。稗百 將凈利潤調(diào)節(jié)爸為經(jīng)營活動的現(xiàn)皚金流量調(diào)節(jié)公式是：昂經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)耙金流量凈額凈利潤壩計提的資產(chǎn)減版值準備固定資產(chǎn)折舊無形資產(chǎn)攤銷阿長期待攤費用搬攤銷壩待攤費用減少絆(減：增加)把預(yù)提

14、費用增加般(減：減少)般處置固定資產(chǎn)疤、無形資產(chǎn)和其扒他長期資產(chǎn)的損吧失(減：收益)礙固定資產(chǎn)報廢跋損失捌財務(wù)費用投藹資損失(減：收辦益)翱遞延稅款貸項疤(減：借項)捌存貨的減少(胺減：增加)啊經(jīng)營性應(yīng)收項愛目的減少(減：胺增加)靶經(jīng)營性應(yīng)付項扮目的增加(減：柏減少)其他拜百 不涉及現(xiàn)金收傲支的投資和籌資阿活動跋一定期間內(nèi)影響頒資產(chǎn)或負債但不凹形成該期現(xiàn)金收襖支的所有投資和礙籌資活動的信息鞍，應(yīng)在報表附注絆中披露。這些投扮資和籌資活動雖霸然不涉及現(xiàn)金收熬支，但對以后各案期的現(xiàn)金流量有啊重大影響。如融百資租賃設(shè)備，記癌入暗“哀長期應(yīng)付款邦”芭賬戶，當期并不矮支付設(shè)備款和租皚金，但以后各期罷必須為

15、此支付現(xiàn)靶金，從而在一定擺期間內(nèi)形成了一芭項固定的現(xiàn)金支熬出。板不涉及現(xiàn)金收支熬的投資和籌資活愛動的業(yè)務(wù)主要有擺：以固定資產(chǎn)償班還債務(wù)、以對外氨投資償還債務(wù)、扳以固定資產(chǎn)進行挨長期投資、以存哀貨償還債務(wù)、融昂資租賃固定資產(chǎn)搬、接受捐贈非現(xiàn)芭金資產(chǎn)等。埃案 現(xiàn)金流量凈增疤加額吧會計制度規(guī)定，懊應(yīng)在報表附注中矮提供半“笆現(xiàn)金及現(xiàn)金等價襖物凈增加額背”澳信息，這是通過隘對現(xiàn)金、銀行存氨款、其他貨幣資鞍金賬戶以及現(xiàn)金襖等價物的期末余哀額與期初余額比盎較得來的。叭很顯然，伴“般現(xiàn)金、銀行存款背、其他貨幣資金骯”挨等項，應(yīng)是指符暗合半“翱現(xiàn)金搬”岸定義的現(xiàn)金、鞍銀行存款、其他阿貨幣資金，板不能隨時用于支藹

16、付的存款，應(yīng)當邦作為投資處理靶。巴附注中的伴“扳現(xiàn)金及現(xiàn)金等價阿物凈增加額傲”壩與現(xiàn)金流量表正艾表中的最后一項背“哀五、現(xiàn)金及現(xiàn)金頒等價物凈增加額半”靶存在勾稽關(guān)系，皚即金額相等。稗現(xiàn)金流量表的具白體格式可參見表皚51。啊表51 暗 鞍 藹 胺 現(xiàn)金流量表愛編制單位： 半 芭 柏 笆年度 敗 癌 八 單位：俺項 目隘行次班金額敗一、經(jīng)營活動產(chǎn)白生的現(xiàn)金流量：隘銷售商品、提供疤勞務(wù)收到的現(xiàn)金阿1岸收到的稅費返還吧3疤收到的其他與經(jīng)敗營活動有關(guān)的現(xiàn)熬金佰8熬 爸 版 辦現(xiàn)金流入小計哎9跋 購買商般品、接受勞務(wù)支藹付的現(xiàn)金頒10壩支付給職工以及百為職工支付的現(xiàn)跋金稗12把 支付的昂各項稅費半13愛

17、支付的吧其他與經(jīng)營活動白有關(guān)的現(xiàn)金氨18藹 扒 白 捌 拔現(xiàn)金流出小計壩20邦經(jīng)營活動產(chǎn)生的佰現(xiàn)金流量金額翱21疤二、投資活動產(chǎn)版生的現(xiàn)金流量：愛 收回投哀資所收到的現(xiàn)金叭22敖 取得投按資收益所收到的澳現(xiàn)金矮23昂 處置固霸定資產(chǎn)、無形資扒產(chǎn)和其他長期資伴產(chǎn)所收到的現(xiàn)金澳凈額安25拜 收到的癌其他與經(jīng)營活動絆有關(guān)的現(xiàn)金板28拔 頒 搬 昂 傲現(xiàn)金流入小計盎29隘 購建固鞍定資產(chǎn)、無形資扒產(chǎn)和其他長期資愛產(chǎn)所支付的現(xiàn)金按30熬 投資所傲支付的現(xiàn)金板31埃 支付的邦其他與投資活動鞍有關(guān)的現(xiàn)金壩35跋 敖 板 岸 捌現(xiàn)金流出小計巴36百 投資活按動產(chǎn)生的現(xiàn)金流唉量凈額伴37捌三、籌資活動的艾現(xiàn)金流

18、量：阿 吸收投吧資所收到的現(xiàn)金板38巴 借款所板收到的現(xiàn)金哎40叭 收到的柏其他與籌資活動哎有關(guān)的現(xiàn)金扳43扮 愛 挨 辦 盎現(xiàn)金流入小計埃44耙 償還債疤務(wù)所支付的現(xiàn)金芭45耙 分配股盎利、利潤或償付隘利息所支付的現(xiàn)凹金扒46佰 支付的挨其他與籌資活動背有關(guān)的現(xiàn)金暗52盎 按 把 昂 斑現(xiàn)金流出小計擺53俺籌資活動產(chǎn)生的爸現(xiàn)金流量凈額疤54案四、匯率變動對叭現(xiàn)金的影響艾55盎五、現(xiàn)金及現(xiàn)金伴等價物凈增加額矮56半補 充 資壩 料拌行次骯金額挨1.將凈利潤調(diào)爸節(jié)為經(jīng)營活動現(xiàn)奧金流量：柏凈利潤皚57班 加：計提的芭資產(chǎn)減值準備胺58翱 固愛定資產(chǎn)折舊熬59吧 無板形資產(chǎn)攤銷昂60拌 長班期待攤費

19、用攤銷隘61耙 待哀攤費用減少(減氨：增加)昂64扒 預(yù)霸提費用增加(減扒：減少)挨65氨 處頒置固定資產(chǎn)、無懊形資產(chǎn)和其他長骯期資產(chǎn)的損失(昂減：收益)邦66哀 固疤定資產(chǎn)報廢損失擺67跋 財昂務(wù)費用敗68稗 投笆資損失(減：收耙益)八69般 遞叭延稅款貸項(減澳：借項)愛70搬 存稗貨的減少(減：壩增加)癌71頒 經(jīng)懊營性應(yīng)收項目的辦減少(減：增加奧)胺72疤 經(jīng)阿營性應(yīng)付項目的瓣增加(減：減少背)罷73拜其他礙74奧經(jīng)營活動產(chǎn)生的敖現(xiàn)金流量凈額絆75稗2.不涉及現(xiàn)金扳收支的投資和籌襖資活動：啊 債務(wù)轉(zhuǎn)為資斑本安76巴一年內(nèi)到期的可礙轉(zhuǎn)換公司債券白77哀融資租入固定資骯產(chǎn)版78骯3.現(xiàn)金及

20、現(xiàn)金班等價物凈增加情背況：傲現(xiàn)金的期末余額八79昂減：現(xiàn)金的期初扒余額懊80疤加：現(xiàn)金等價物暗的期末余額白81佰減：現(xiàn)金等價物班的期初余額翱82辦 鞍現(xiàn)金及現(xiàn)金等價巴物凈增加額拜83芭三、現(xiàn)金流量表板的作用靶現(xiàn)金流量表是與安資產(chǎn)負債表和利邦潤表并列的三張邦主要會計報表之笆一，但由于現(xiàn)金霸流量表出現(xiàn)較晚叭，報表使用者往八往把注意力集中頒在資產(chǎn)負債表和埃利潤表上，忽略捌了對現(xiàn)金流量表礙的分析和利用。扮實際上，資產(chǎn)負澳債表、利潤表都隘有一定局限性：板通過資產(chǎn)負債表阿只能了解企業(yè)在岸報告期末的財務(wù)巴狀況；而不能了般解期末財務(wù)狀況扳形成的原因；隘通過利潤表只能叭了解企業(yè)的賬面巴利潤，而不能了扒解這些凈利

21、潤為罷企業(yè)帶來了多少霸現(xiàn)金收入。扮現(xiàn)金流量表翱則不僅彌補了資把產(chǎn)負債表和利潤版表的不足，而且耙還能提供下列信骯息：企業(yè)有無資伴金維持生產(chǎn)經(jīng)營瓣活動的正常運轉(zhuǎn)稗?能否持續(xù)經(jīng)營胺下去？企業(yè)有無氨擴大再生產(chǎn)的能跋力?用于投資的耙資金主要來源于胺哪些方面?企業(yè)礙能否依靠自身經(jīng)按營活動來償還到八期債務(wù)的本金和懊利息?企業(yè)有無爸依靠自身經(jīng)營活疤動支付現(xiàn)金股利八的能力？企業(yè)主捌要采用哪些方式鞍進行外部融資?八企業(yè)發(fā)生了哪些熬非現(xiàn)金投資和融盎資活動?等等。骯上述問題中，有埃些可以直接從現(xiàn)案金流量表中找出八答案，有些則需搬要對現(xiàn)金流量表叭進行分析后找出靶答案。具體講有頒以下主要作用：稗（1）有助于了澳解企業(yè)現(xiàn)金

22、的流艾轉(zhuǎn)情況，全面揭昂示企業(yè)財務(wù)狀況骯在市場經(jīng)濟條件絆下，企業(yè)現(xiàn)金的藹流轉(zhuǎn)情況在很大半程度上影響企業(yè)背的生存和發(fā)展。耙企業(yè)現(xiàn)金充裕，愛就可以及時購進辦材料、支付工資白費用、增加設(shè)備拔、償還債務(wù)、支搬付股利和利息；瓣反之，企業(yè)就難叭以正常生產(chǎn)經(jīng)營柏，甚至危及企業(yè)板的生存。按照拔公司法的規(guī)定耙，公司因不能清柏償?shù)狡趥鶆?wù)，將翱被依法宣告破產(chǎn)懊，對公司進行清岸算?？梢?，現(xiàn)金翱流轉(zhuǎn)情況，直接背影響到企業(yè)的財襖務(wù)狀況，現(xiàn)金管靶理已經(jīng)成為企業(yè)案財務(wù)管理的一個澳重要方面，受到拜企業(yè)管理人員、耙投資者、債務(wù)人唉以及政府監(jiān)管部敗門的關(guān)注。板（2）有助于揭埃示評價企業(yè)的支吧付能力、償債能拜力和經(jīng)營周轉(zhuǎn)能澳力哀通過現(xiàn)

23、金流量表阿，并配合資產(chǎn)負岸債表、利潤表，霸將現(xiàn)金與流動負案債比較，可計算扳出現(xiàn)金比率；將靶現(xiàn)金流量凈額與罷發(fā)行在外的普通熬股加權(quán)平均股數(shù)隘比較，可計算出辦每股現(xiàn)金流量；吧將經(jīng)營活動現(xiàn)金霸流量凈額與凈利耙潤比較，可計算澳出盈利現(xiàn)金比率芭并揭示利潤質(zhì)量罷。從而可了解企扳業(yè)的現(xiàn)金能否償奧還到期的債務(wù)、唉支付股利和購置昂必要的固定資產(chǎn)芭投資、通過企業(yè)拌現(xiàn)金流入效率和邦效果，可了解企啊業(yè)經(jīng)營成果的形跋成原因等等。便隘于投資者做出投八資決策和債權(quán)人案做出信貸決策。爸（3）有助于分版析識別企業(yè)收益爸質(zhì)量及影響現(xiàn)金扳流量的因素壩凈利潤是反映企叭業(yè)經(jīng)營業(yè)績的一頒個最重要的指標疤，但利潤表是按按權(quán)責(zé)發(fā)生制原則斑編

24、制的，它沒有白反映企業(yè)在經(jīng)營笆活動中產(chǎn)生了多罷少現(xiàn)金。另外利胺潤表也沒有反映礙出投資活動和籌鞍資活動產(chǎn)生的現(xiàn)癌金流量。將經(jīng)營耙活動產(chǎn)生的現(xiàn)金俺流量與凈利潤比罷較，就可以了解扳利潤的質(zhì)量。并伴可進一步分析判伴斷，哪些因素影笆響企業(yè)的現(xiàn)金流昂入，從而可判斷岸企業(yè)的財務(wù)前景敗。胺（4）有助于預(yù)凹測企業(yè)未來的現(xiàn)半金流量壩了解過去可以預(yù)叭測未來，通過現(xiàn)埃金流量表所反映艾現(xiàn)金的流轉(zhuǎn)情況吧及其他生產(chǎn)經(jīng)營矮指標，可以了解靶企業(yè)現(xiàn)金的來源擺渠道和流出去向皚，分析其是否合藹理。從而為企業(yè)鞍編制現(xiàn)金流量計拌劃、組織現(xiàn)金調(diào)礙度，合理、有效疤地使用現(xiàn)金創(chuàng)造翱條件，為投資者叭和債權(quán)人評價企翱業(yè)未來現(xiàn)金流量版、作出投資和信

25、百貸決策提供信息凹。叭第二節(jié)把 熬現(xiàn)金流量表項目矮分析襖企業(yè)現(xiàn)金流動狀芭況是否熬“啊好轉(zhuǎn)壩”百、矮“頒惡化斑”藹或維持不變，不巴能簡單地從期末壩與期初的現(xiàn)金數(shù)愛量對比中得出結(jié)熬論，因為這并不耙足以說明更多的暗財務(wù)狀況問題。扳要揭示現(xiàn)金狀況昂的變動原因，只懊有分析各項目因埃素對現(xiàn)金流量的襖影響。唉一、經(jīng)營活動產(chǎn)跋生的現(xiàn)金流量奧（一）經(jīng)營活動霸流入的現(xiàn)金稗1. 扮銷售商品、提供案勞務(wù)收到的現(xiàn)金擺項目，反映企業(yè)啊銷售商品、提供埃勞務(wù)實際收到的皚現(xiàn)金（含主營業(yè)瓣務(wù)收入和應(yīng)向購佰買者收取的增值巴稅額），包括本霸期銷售商品、提昂供勞務(wù)收到的現(xiàn)安金，以及前期銷辦售和前期提供勞捌務(wù)本期收到的現(xiàn)背金和本期預(yù)收的

26、熬賬款，減去本期皚退回本期銷售的邦商品和前期銷售艾本期退回的商品百支付的現(xiàn)金。企澳業(yè)銷售材料和代靶購代銷業(yè)務(wù)收到凹的現(xiàn)金，也在本盎項目反映。拌2. 斑收到的稅費返還辦項目，反映企業(yè)班收到返還的各種癌稅費，如收到的艾增值稅、消費稅啊、營業(yè)稅、所得矮稅、教育費附加背返還等。拜3. 罷收到的其他與經(jīng)板營活動有關(guān)的現(xiàn)傲金項目，反映企阿業(yè)除了上述各項跋目外，收到的其扒他與經(jīng)營活動有澳關(guān)的現(xiàn)金流入，瓣如罰款收入、流埃動資產(chǎn)損失中由伴個人賠償?shù)默F(xiàn)金扒收入等。爸（二）經(jīng)營活動傲流出的現(xiàn)金礙1. 吧購買商品、接受隘勞務(wù)支付的現(xiàn)金岸項目，反映企業(yè)辦購買材料、商品絆、接受勞務(wù)實際阿支付的現(xiàn)金。包擺括本期購人材料爸、

27、商品、接受勞百務(wù)支付的現(xiàn)金（哎包括增值稅進項把稅額）以及本期傲支付前期購入商把品、接受勞務(wù)的邦未付款項和本期罷預(yù)付款項。本期霸發(fā)生的購貨退回拌收到的現(xiàn)金應(yīng)從擺本項目內(nèi)減去。礙2. 爸支付給職工以及艾為職工支付的現(xiàn)唉金項目，反映企耙業(yè)實際支付給職捌工，以及為職工擺支付的現(xiàn)金，包暗括本期實際支付骯給職工的工資、頒獎金、各種津貼版和補貼等，以及扒為職工支付的其愛他費用。不包括邦支付的離退休人艾員的各項費用和芭支付給在建工程按人員的工資等。胺企業(yè)支付給離退澳休人員的各項費拔用，包括支付的啊統(tǒng)籌退休金以及俺未參加統(tǒng)籌的退懊休人員的費用，昂在支付的其他與背經(jīng)營活動有關(guān)的懊現(xiàn)金項目中反映靶；支付的在建工捌程

28、人員的工資，搬在購建固定資產(chǎn)八、無形資產(chǎn)和其擺他長期資產(chǎn)所支扳付的現(xiàn)金項目反昂映。安3. 版支付的各項稅費辦項目，反映企業(yè)般按規(guī)定支付的各背種稅費，包括本笆期發(fā)生并支付的挨稅費，以及本期班支付以前各期發(fā)柏生的稅費和預(yù)交白的稅金，如支付巴的教育費附加、艾礦產(chǎn)資源補償費罷、印花稅、房產(chǎn)捌稅、土地增值稅耙、車船使用稅、案預(yù)交的營業(yè)稅等奧。不包括計入固隘定資產(chǎn)價值、實熬際支付的耕地占隘用稅等。也不包扳括本期退回的增敖值稅、所得稅，背本期退回的增值頒稅、所得稅在收皚到的稅費返還項靶目反映。把4. 辦支付的其他與經(jīng)耙營活動有關(guān)的現(xiàn)版金項目，反映企胺業(yè)除上述各項目靶外，支付的其他扒與經(jīng)營活動有關(guān)襖的現(xiàn)金流出

29、，如唉罰款支出、支付敗的差旅費、業(yè)務(wù)隘招待費現(xiàn)金支出伴、支付的保險費搬等，其他現(xiàn)金流矮出如價值較大的佰，應(yīng)單列項目反巴映。跋經(jīng)營活動產(chǎn)生的哎現(xiàn)金流量的分析背要點：翱（1）霸如果經(jīng)營活動現(xiàn)敖金流量小于零，稗意味著企業(yè)通過背正常的商品購、拌產(chǎn)、銷所帶來的哀現(xiàn)金流入量不足隘以支付因上述經(jīng)搬營活動而引起的襖貨幣流出。企業(yè)絆正常經(jīng)營活動所罷需的現(xiàn)金支付還暗需通過以下方式襖解決：版藹消耗現(xiàn)存的貨幣吧積累；敖俺擠占本來可以用澳于投資的現(xiàn)金，岸推遲投資活動；艾癌進行額外貸款融扮資；按把拖延債務(wù)支付或壩加大經(jīng)營活動負壩債。一般說來，盎企業(yè)在生命周期敖的初始階段，經(jīng)瓣營活動現(xiàn)金流量拌往往表現(xiàn)為跋“跋入不敷出般”俺

30、狀態(tài)。安（2）暗如果經(jīng)營活動現(xiàn)奧金流量等于零，捌企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)絆金流量處于拜“岸收支平衡辦”捌狀態(tài)。企業(yè)正常啊經(jīng)營活動不需要胺額外補充流動資骯金，企業(yè)經(jīng)營活敗動也不能為企業(yè)芭的投資活動以及八融資活動貢獻現(xiàn)捌金。但是，必須把注意的是，在企擺業(yè)的成本消耗中巴，有相當一部分礙屬于按照權(quán)責(zé)發(fā)八生制原則的要求八而確認的成本（半如折舊）和應(yīng)計瓣成本（如對預(yù)提昂費用的處理）（懊下面我們把這兩凹類成本稱為非現(xiàn)捌金消耗性成本）疤。顯然，如果經(jīng)耙營活動現(xiàn)金流量翱等于零，企業(yè)經(jīng)吧營活動產(chǎn)生的現(xiàn)凹金流量是不可能佰為這部分非現(xiàn)金愛消耗性成本的資柏源消耗提供貨幣俺補償?shù)?。因此，斑從長期來看。經(jīng)懊營活動現(xiàn)金流量癌等于零，不

31、可能般維持企業(yè)經(jīng)營活疤動的貨幣版“俺簡單再生產(chǎn)礙”絆。百（3）挨如果經(jīng)營活動現(xiàn)罷金流量大于零，搬說明在補償當期愛的非現(xiàn)金消耗性霸成本后仍有剩余暗。此時意味著，按企業(yè)通過正常的安商品購、產(chǎn)、銷背所帶來的現(xiàn)金流昂入量不但能夠支芭付因經(jīng)營活動而骯引起的貨幣流出爸、補償全部當期叭的非現(xiàn)金消耗性般成本，而且還有捌余力為投資活動跋提供現(xiàn)金支持，氨表明企業(yè)所生產(chǎn)靶的產(chǎn)品適銷對路礙、市場占有率高翱、銷售回款能力俺較強，同時企業(yè)挨的付現(xiàn)成本、費邦用控制在較適宜百的水平上。在這愛種狀態(tài)下，經(jīng)營敗現(xiàn)金流量處于良愛好的運轉(zhuǎn)狀態(tài)，柏對企業(yè)經(jīng)營活動疤的穩(wěn)定與發(fā)展；白企業(yè)投資規(guī)模的啊擴大起到重要的凹促進作用。但要胺注意的是

32、，經(jīng)營俺活動現(xiàn)金流量僅壩僅大于零是不夠半的，如果經(jīng)營活案動現(xiàn)金流量大于扮零，但不足以或安恰能補償當期的敖非現(xiàn)金消耗性成吧本，仍然不能為巴企業(yè)擴大投資等扳發(fā)展提供貨幣支哀持。霸案例 埃銀廣夏2000罷年短期借款比上隘一年度增加了5熬. 86億元，愛但貨幣資金僅僅疤增加了2. 2笆7億元，扣除其叭中投資等活動使伴現(xiàn)金減少的2.扒 56億元，公疤司的經(jīng)營活動現(xiàn)敖金流入僅1個億疤多一點。而銀廣挨夏同期的銷售凈把利潤多達4. 擺18億元。按照班一般理解，經(jīng)營捌現(xiàn)金流入應(yīng)該大柏于4. 18億白元。也就是說，耙銀廣夏的利潤根氨本沒有現(xiàn)金流作矮為保證。因利潤盎增加而應(yīng)增加的斑現(xiàn)金到哪里去了癌呢?結(jié)果是應(yīng)收吧賬

33、款增加了4.皚 4億元，比上罷一年度增加了9骯6. 5%。沒暗有現(xiàn)金流保證的氨收入與利潤增長跋即使沒有虛假的半話，也是存在極藹大風(fēng)險的。熬二、投資活動產(chǎn)把生的現(xiàn)金流量八（一）投資活動氨流入的現(xiàn)金癌1. 收回投資昂所收到的現(xiàn)金項板目，反映企業(yè)出盎售、轉(zhuǎn)讓或到期芭收回除現(xiàn)金等價絆物以外的短期投耙資、長期股權(quán)投挨資而收到的現(xiàn)金哀，以及收回長期霸債權(quán)投資本金而八收到的現(xiàn)金。不敖包括長期債權(quán)投斑資收回的利息，跋以及收回的非現(xiàn)般金資產(chǎn)。礙2. 取得投資傲收益所收到的現(xiàn)瓣金項目，反映企絆業(yè)因股權(quán)性投資拔和債權(quán)性投資而礙取得的現(xiàn)金股利翱、利息，以及從拜子公司、聯(lián)營企罷業(yè)和合營企業(yè)分俺回利潤收到的現(xiàn)襖金。不包括

34、股票哀股利。哀3. 處置固定疤資產(chǎn)、無形資產(chǎn)板和其他長期資產(chǎn)版所收回的現(xiàn)金凈傲額項目，反映企扮業(yè)處置固定資產(chǎn)搬、無形資產(chǎn)和其鞍他長期資產(chǎn)所取按得的現(xiàn)金，減去阿為處置這些資產(chǎn)扮而支付的有關(guān)費暗用后的凈額。由暗于自然災(zāi)害所造昂成的固定資產(chǎn)等唉長期資產(chǎn)損失而絆收到的保險賠償隘收入，也在本項芭目反映。爸4. 收到的其礙他與投資活動有澳關(guān)的現(xiàn)金項目，百反映企業(yè)除了上翱述各項以外，收暗到的其他與投資半活動有關(guān)的現(xiàn)金巴流入。其他現(xiàn)金頒流入如價值較大吧的，應(yīng)單列項目扳反映。扳（二）投資活動阿流出的現(xiàn)金癌1. 版購建固定資產(chǎn)、阿無形資產(chǎn)和其他胺長期資產(chǎn)所支付叭的現(xiàn)金項目，反敖映企業(yè)購買、建拜造固定資產(chǎn)，取傲得無

35、形資產(chǎn)和其鞍他長期資產(chǎn)所支扳付的現(xiàn)金，不包哀括為購建固定資奧產(chǎn)而發(fā)生的借款把利息資本化的部唉分，以及融資租矮入固定資產(chǎn)支付扮的租賃費，借款霸利息和融資租入頒固定資產(chǎn)支付的把租賃費；這些項叭目應(yīng)在籌資活動藹產(chǎn)生的現(xiàn)金流量奧中反映。斑2. 襖投資所支付的現(xiàn)白金項目，反映企稗業(yè)進行權(quán)益性投傲資和債權(quán)性投資背支付的現(xiàn)金，包安括企業(yè)取得的除皚現(xiàn)金等價物以外搬的短期股票投資把、短期債權(quán)投資爸、長期債權(quán)投資百、長期股權(quán)投資俺支付的現(xiàn)金以及扮支付的傭金、手案續(xù)費等附加費用拌。扒3. 懊支付的其他與投拌資活動有關(guān)的現(xiàn)敗金項目，反映企辦業(yè)除了上述各項罷以外，支付的其安他與投資活動有阿關(guān)的現(xiàn)金流出。邦投資活動產(chǎn)生的

36、唉現(xiàn)金流量的分析癌要點：襖（1）如果投資俺活動現(xiàn)金流量小翱于零，企業(yè)投資叭活動現(xiàn)金流量處奧于懊“岸入不敷出襖”唉狀態(tài)。投資所需鞍資金的缺口，可捌以通過以下方式芭解決：芭背消耗現(xiàn)存的貨幣扳積累；懊佰擠占本來可以用霸于經(jīng)營活動的現(xiàn)柏金；霸矮利用經(jīng)營活動積傲累的現(xiàn)金補充；頒啊額外貸款融資；凹瓣拖延債務(wù)支付或凹加大投資活動負唉債。必須指出的捌是，投資活動的拔現(xiàn)金流出，有的敖需要由未來的經(jīng)百營活動的現(xiàn)金流傲入量來補償。如奧企業(yè)固定資產(chǎn)的哀購建支出，將由氨未來使用有關(guān)固吧定資產(chǎn)會計期間暗的經(jīng)營現(xiàn)金流量笆來補償。因此，安如果投資活動現(xiàn)半金流量小于零，把我們不能簡單地百做出否定評價。鞍我們重點應(yīng)考慮安的是企業(yè)

37、的投資骯活動是否符合企辦業(yè)的長期規(guī)劃和啊短期計劃。是否翱反映了企業(yè)經(jīng)營霸活動的發(fā)展和企哀業(yè)擴張的內(nèi)在需辦要。辦（2）如果投資辦活動現(xiàn)金流量大皚于等于零。此時熬意味著，投資活唉動方面的現(xiàn)金流吧入量大于流出量板。這種情況的發(fā)笆生，或者是由于案企業(yè)在本會計期扒間的投資回收活骯動的規(guī)模大于投盎資支出的規(guī)模，安或者是由于企業(yè)絆在經(jīng)營活動與籌阿資活動方面急需霸資金而不得不處骯理手中的長期資愛產(chǎn)以求變現(xiàn)等原叭因所引起。因此靶，必須對投資活岸動的現(xiàn)金流量原霸因進行具體分析白。頒（3）如果處置暗固定資產(chǎn)、無形叭資產(chǎn)和其他長期懊資產(chǎn)所收回的現(xiàn)盎金凈額大或在整笆個現(xiàn)金流入中所岸占比重大，說明俺公司正處于轉(zhuǎn)產(chǎn)哎時期，

38、或者未來懊的生產(chǎn)能力將受背到嚴重影響，已懊經(jīng)陷入深度的債阿務(wù)危機之中；如耙果購建固定資產(chǎn)把、無形資產(chǎn)和其般他長期資產(chǎn)所支叭付的現(xiàn)金金額大伴或在整個現(xiàn)金流班出中所占的比重唉大，說明公司未叭來的現(xiàn)金流入看礙好，今天的投資按，明天的收益。伴三、籌資活動產(chǎn)拜生的現(xiàn)金流量伴（一）籌資活動邦流入的現(xiàn)金哀1. 吸收投資案所收到的現(xiàn)金項哎目，反映企業(yè)收胺到的投資者投入百的現(xiàn)金，包括以靶發(fā)行股票、債券藹等方式籌集的資笆金實際收到的款佰項凈額（發(fā)行收吧人減去支付的傭癌金等發(fā)行費用后啊的凈額）。以發(fā)懊行股票、債券等阿方式籌集資金而柏由企業(yè)直接支付佰的審計、咨詢等案費用，在支付的板其他與籌資活動骯有關(guān)的現(xiàn)金項目邦反映

39、，不從本項巴目內(nèi)減去。吧2. 借款所收敗到的現(xiàn)金項目，般反映企業(yè)舉借各班種短期、長期借胺款所收到的現(xiàn)金搬。百3. 收到的其拜他與籌資活動有案關(guān)的現(xiàn)金項目，頒反映企業(yè)除上述瓣項目外，收到的背其他與籌資活動扳有關(guān)的現(xiàn)金流入礙，如接受現(xiàn)金捐佰贈等。其他現(xiàn)金骯流入如價值較大背的，應(yīng)單列項目澳反映。案（二）籌資活動白流出的現(xiàn)金敗1. 償還債務(wù)扳所支付的現(xiàn)金項爸目，反映企業(yè)以頒現(xiàn)金償還債務(wù)的捌本金，包括償還艾金融企業(yè)的借款霸本金、償還債券翱本金等。企業(yè)償伴還的借款利息、靶債券利息，在分阿配股利、利潤或愛償付利息所交付俺的現(xiàn)金項目反映耙，不包括在本項傲目內(nèi)。半2. 分配股利暗、利潤或償付利藹息所支付的現(xiàn)金埃

40、項目，反映企業(yè)按實際支付的現(xiàn)金安股利，支付給其疤他投資單位的利阿潤以及支付的借吧款利息、債券利柏息等。扳3. 支付的其壩他與籌資活動有哎關(guān)的現(xiàn)金項目，隘反映企業(yè)除了上爸述各項外，支付背的其他與籌資活敖動有關(guān)的現(xiàn)金流巴出，如捐贈現(xiàn)金辦支出、融資租入案固定資產(chǎn)支付的暗租賃費等。其他跋現(xiàn)金流出如價值敗較大的，應(yīng)單列爸項目反映。唉籌資活動產(chǎn)生的靶現(xiàn)金流量的分析礙要點：鞍（1）如果籌資凹活動現(xiàn)金流量大藹于零，表明企業(yè)盎通過銀行及資本般市場的籌資能力盎較強，但應(yīng)密切安關(guān)注資金的使用絆效果，防止未來叭無法支付到期的熬負債本息而陷入挨債務(wù)危機。此時捌關(guān)鍵要看企業(yè)的愛籌資是否已納入佰企業(yè)的發(fā)展規(guī)劃斑，是企業(yè)管理

41、層礙以擴大投資和經(jīng)隘營活動為目標的礙主動籌資行為還艾是企業(yè)因投資活骯動和經(jīng)營活動的暗現(xiàn)金流出失控而礙不得已的籌資行盎為。扮（2）如果籌資襖活動現(xiàn)金流量小氨于零，這種情況吧的出現(xiàn)，或者是皚由于企業(yè)在本會襖計期間集中發(fā)生靶償還債務(wù)、支付八籌資費用、分配壩股利或利潤、償背付利息、融資租絆賃等業(yè)務(wù)，或者柏是因為企業(yè)經(jīng)營隘活動和投資活動耙在現(xiàn)金流量方面翱運轉(zhuǎn)較好、有能鞍力完成上述各項板支付。但是，籌霸資活動現(xiàn)金流量巴小于零也可能是礙企業(yè)在投資和企白業(yè)擴張方面沒有扒更多作為的一種拌表現(xiàn)。按（3）通過比較斑籌資活動現(xiàn)金流跋出中邦“八分配股利、利潤爸或償付利息所支板付的現(xiàn)金項目般”稗和利潤表、資產(chǎn)疤負債表中伴

42、“吧應(yīng)付股利、應(yīng)付把利潤和財務(wù)費用背項目芭”搬，對企業(yè)利潤分凹配和支付利息能絆力做出評價。如邦果利潤表和現(xiàn)金半流量表補充資料暗的財務(wù)費用同時昂出現(xiàn)負數(shù)時，表叭明公司存在過多傲的存款，即現(xiàn)金哀富余，如果是企爸業(yè)找不到新的投骯資方向，則為一半個嚴重的問題。耙值得注意的是，哀由于股利的支付哎一般來說是不可把避免的，所以企罷業(yè)內(nèi)部產(chǎn)生的現(xiàn)靶金流量凈額實際跋上為：經(jīng)營活動稗的現(xiàn)金流量凈額靶減去現(xiàn)金股利支哀出后的余額，通搬常稱為壩“背內(nèi)生現(xiàn)金流量百”俺。投資活動的現(xiàn)敖金流量加上內(nèi)生唉現(xiàn)金流量，若為柏負數(shù)即是所謂企芭業(yè)的巴“版財務(wù)赤字頒”佰。財務(wù)赤字要靠靶外部籌資來彌補吧，除非上年有大邦量的庫存貨幣資般金，

43、否則，企業(yè)阿有可能陷入財務(wù)瓣困境。柏四、不涉及現(xiàn)金扳收支的理財活動癌與企業(yè)的現(xiàn)金流艾量分析叭不涉及現(xiàn)金收支癌的理財活動（投斑資和籌資），分皚別由以下五個小隘項目組成：（1盎）以固定資產(chǎn)償?shù)K還債務(wù)；（2）八以投資償還債務(wù)八；（3）以固定襖資產(chǎn)進行投資；昂（4）以存貨償澳還債務(wù)；（5）百融資租賃固定資頒產(chǎn)。其中，（1扳）、（2）、（捌4）項反映了企背業(yè)償還債務(wù)的特伴點，同時也意味哎著對今后生產(chǎn)經(jīng)罷營活動可能產(chǎn)生半的影響；對稅務(wù)爸部門而言，還應(yīng)拌進一步了解企業(yè)叭以物還債過程中鞍有無稅源流失現(xiàn)懊象發(fā)生。（3）背項表明企業(yè)資本哎運營的方向的改拜變，應(yīng)進一步結(jié)靶合行業(yè)發(fā)展趨勢罷的分析，對企業(yè)澳今后的獲利趨

44、勢拔做出判斷。（5拌）項表明企業(yè)有搬較強的融資能力矮，同時也可看出壩其對企業(yè)未來生挨產(chǎn)規(guī)?；虍a(chǎn)品品芭種結(jié)構(gòu)的影響。熬以上項目雖不引把起現(xiàn)金流量的變班化，但可能在一啊定程度上反映企巴業(yè)所面臨的現(xiàn)金骯流轉(zhuǎn)困難。例如埃，企業(yè)用固定資背產(chǎn)償還債務(wù)，可背能意味著企業(yè)沒壩有足夠的現(xiàn)金來芭償還到期的債務(wù)佰；企業(yè)接受業(yè)主安非現(xiàn)金資產(chǎn)的投罷資，可能意味著疤企業(yè)在接受所有扮者投資的同時，骯還需籌集必要的按現(xiàn)金以實現(xiàn)企業(yè)懊的正常經(jīng)營等。艾值得注意的是，壩有許多補充資料柏可體現(xiàn)利潤的人拜為操縱程度。例盎如，企業(yè)一次性八股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益占辦凈利潤比重較大壩但未收回現(xiàn)金，捌且為關(guān)聯(lián)交易，百則企業(yè)的未來收頒益不容樂觀。如芭上市

45、公司中19半99年一度扭虧佰為盈的有51家艾，而其中投資收百益占當年利潤總氨額比例超過50般%的有15家，背超過100%的艾有8家，超過2瓣00%的竟然有盎5家，值得關(guān)注唉。安五、現(xiàn)金流量表絆項目分析的其他背注意事項背在對現(xiàn)金流量表跋的各項目進行分白析時，還應(yīng)注意矮以下幾個方面的疤問題：擺（笆1把）高質(zhì)量的現(xiàn)金艾流量具有如下特頒征：第一，企業(yè)按現(xiàn)金流量狀態(tài)體斑現(xiàn)了企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)板略的要求；第二敖，在穩(wěn)定發(fā)展階扳段，經(jīng)營活動現(xiàn)白金流量應(yīng)當與經(jīng)辦營活動所對應(yīng)的愛利潤有一定的對班應(yīng)關(guān)系，并能為百企業(yè)的擴張?zhí)峁┌}現(xiàn)金流量的支持按。盈利能力和盈霸利質(zhì)量從不同角扮度反映了企業(yè)的俺盈利情況，二者唉各有側(cè)重。盈利

46、岸能力強調(diào)企業(yè)獲藹取收益的能力，矮它以權(quán)責(zé)發(fā)生制隘為基礎(chǔ)，表現(xiàn)為辦凈利潤的大小及骯有關(guān)比率的大小愛；而盈利質(zhì)量反挨映的是以權(quán)責(zé)發(fā)八生制為基礎(chǔ)的盈昂利的確認是否同半時伴隨相應(yīng)的現(xiàn)頒金流入，只有伴盎隨現(xiàn)金流入的盈罷利才具有較高質(zhì)班量，兩者差異越扳小，盈利質(zhì)量越巴高。壩（啊2皚）通過資產(chǎn)負債挨表分析的是債務(wù)靶人可能存在的償壩債能力，而通過罷現(xiàn)金流量則可以巴分析出債務(wù)人絕板對的、真實的償八債能力。因此可靶以說現(xiàn)金流量對吧企業(yè)真是太重要埃了，它可以增強皚企業(yè)的抗風(fēng)險能唉力。即使經(jīng)濟再熬蕭條，只要你的隘企業(yè)現(xiàn)金流量正愛常，你的資源就扒不會失去。怕就按怕你開著拌“礙奔馳板”皚轎車出去卻沒有佰加油的錢，那就昂

47、麻煩了，企業(yè)的凹各種關(guān)系很快就白會斷掉，企業(yè)很芭快就會陷入困境哎。但必須注意，胺現(xiàn)金流量主要解癌決生存問題。如般果從投資戰(zhàn)略的班角度看，可能另八一類企業(yè)更具價斑值。那就是企業(yè)耙主營業(yè)務(wù)收入、挨利潤、資產(chǎn)可以霸實現(xiàn)倍增的企業(yè)阿。這類企業(yè)的特安點是高技術(shù)含量爸、高附加值、高鞍成長性。鞍（鞍3叭）要注意經(jīng)營活翱動現(xiàn)金流量分析稗的陷阱。主要表巴現(xiàn)為企業(yè)把籌資?；顒拥默F(xiàn)金流入笆加到經(jīng)營現(xiàn)金流啊量中（如把從其奧他企業(yè)的借款稱鞍作為這是購貨單癌位的預(yù)付賬款）班，把經(jīng)營活動支笆出放到投資活動奧中（如把本來應(yīng)耙屬于本期的費用盎支出硬加到某項安固定資產(chǎn)的購建八支出中），合在翱一起便夸大了經(jīng)鞍營活動現(xiàn)金流量胺。同時

48、還要注意頒以下可能影響經(jīng)隘營活動現(xiàn)金的因藹素：皚柏會計方法不同對稗現(xiàn)金流量分類的扳影響。比如研究罷和開發(fā)費用，在愛我國還沒有具體壩的會計準則規(guī)范氨，如果企業(yè)認為跋這項費用足夠多笆，收益期足夠長挨，經(jīng)資本化便可敖計人投資支出中皚；如果當期費用敗化，則作為經(jīng)營襖活動現(xiàn)金流出。敗再比如，一項租笆賃業(yè)務(wù)，如果作頒為經(jīng)營性租賃業(yè)啊務(wù)，則費用支出白計入經(jīng)營活動現(xiàn)擺金流出；如果作百為融資性租賃，阿則計入籌資活動拌現(xiàn)金流人，而對隘于這兩者的區(qū)分佰，我國也沒具體叭的執(zhí)行標準。昂拜企業(yè)的兼并活動懊可能扭曲投資者百對經(jīng)營活動現(xiàn)金按的理解。以購買板子公司為例，購捌買進來的子公司八會為企業(yè)帶來應(yīng)絆收賬款、存貨等稗流動資

49、產(chǎn)，但這挨些資產(chǎn)在現(xiàn)金流板量表上全部在當奧期以投資活動現(xiàn)版金流出表示，以扳后應(yīng)收賬款的收吧回，存貨的出售疤反映在下期經(jīng)營盎活動現(xiàn)金流入內(nèi)搬，夸大了下期經(jīng)哀營活動現(xiàn)金流入擺；頒艾利用關(guān)聯(lián)交易。八許多應(yīng)收賬款都板是與關(guān)聯(lián)企業(yè)相熬關(guān)的，為了增加昂當年的經(jīng)營現(xiàn)金拔流入，公司可以礙要求關(guān)聯(lián)企業(yè)在叭年底前先償還大靶部分債務(wù)，下一把年，再將這筆錢昂如數(shù)轉(zhuǎn)回給關(guān)聯(lián)藹公司，現(xiàn)金僅在凹公司擦唉“盎年白”巴而過，沒有任何頒實質(zhì)意義。岸（白4吧）關(guān)注籌資現(xiàn)金鞍流量中的借款所鞍收到的現(xiàn)金項目骯和投資活動中購岸建固定資產(chǎn)、無岸形資產(chǎn)和其他長扮期資產(chǎn)所支付的般現(xiàn)金項目，借此搬對企業(yè)借款合同盎的執(zhí)行情況做出皚分析和判斷，如霸

50、果企業(yè)購建固定爸資產(chǎn)所發(fā)生的現(xiàn)佰金支出與原借款昂合同所規(guī)定的時矮間及額度相同，敗則說明企業(yè)執(zhí)行骯借款合同情況較罷好；如果企業(yè)將敗流動資金借款用懊于固定資產(chǎn)的購皚建，就會對企業(yè)稗近期償債能力產(chǎn)啊生不良影響，此把時，應(yīng)引起銀行佰信貸部門的高度敗重視。隘（熬5挨）注意不均勻現(xiàn)傲金流量問題。資跋產(chǎn)負債表和利潤按表的編制是依據(jù)芭權(quán)責(zé)發(fā)生制原則唉，各期指標變動鞍相對均勻；現(xiàn)金拔流量表依據(jù)的是拜收付實現(xiàn)制，各壩期差別可能會很按大。因此現(xiàn)金流柏量表的分析最好罷結(jié)合連續(xù)幾個期鞍間的數(shù)據(jù)進行趨懊勢綜合分析。?。ò?俺）稅務(wù)部門應(yīng)關(guān)頒注骯“靶收到的增值稅的凹銷項稅額和退回岸的增值稅款扮”哀與伴“癌支付的增值稅款哀”

51、奧兩個項目，如果哀前者大于后者，癌則說明企業(yè)占用安了應(yīng)上繳的增值扒稅款，應(yīng)進一步敗加大征收力度。跋如果后者大于前跋者，則說明企業(yè)班墊付了增值稅金骯，同時也表明企芭業(yè)的銷售回款能扒力較差，產(chǎn)品或壩服務(wù)的競爭力較阿弱。此外，通過疤比較支付的所得邦稅款項目以及利扒潤表的所得稅項叭目，也可以對企扳業(yè)年度所得稅支板付狀況做出判斷胺。拜第三節(jié)頒 霸現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)拌分析氨一、縱向結(jié)構(gòu)分辦析扒所謂現(xiàn)金流量表佰的縱向結(jié)構(gòu)分析絆，是指同一時期扮現(xiàn)金流量表中不岸同項目間的比較百與分析，以揭示扮各項數(shù)據(jù)在企業(yè)半現(xiàn)金流量中的相爸對意義。其步驟斑為：（1）計算熬現(xiàn)金流入總額、俺現(xiàn)金流出總額和耙現(xiàn)金余額；（2盎）計算各現(xiàn)金

52、流傲入項目和各現(xiàn)金鞍流出項目占總現(xiàn)百金流入額和流出跋額的比例；（3傲）分析各類現(xiàn)金伴流人和各類現(xiàn)金敗流出小計占現(xiàn)金氨流人總額和現(xiàn)金敗流出總額的比例胺；（4）計算企半業(yè)各項業(yè)務(wù)，包隘括經(jīng)營活動、投癌資活動、籌資活扒動現(xiàn)金收支凈流版量占全部現(xiàn)金余扒額的比例；（5翱）按比例大小或暗比例變動大小，骯找出重要項目進艾行重點分析，了靶解現(xiàn)金流量的形白成、變動過程及癌其變動原因。靶（一）現(xiàn)金流入辦縱向結(jié)構(gòu)分析捌 下表是稗M公司2001吧年的現(xiàn)金流量表搬（表52）。霸表52 胺 罷 鞍 藹 現(xiàn)金流量表岸編制單位：M公伴司 叭 熬2001敖年度 半 扮 柏 單位暗：元耙項 目愛行次阿金額澳一、經(jīng)營活動產(chǎn)八生的現(xiàn)

53、金流量：頒銷售商品、提供凹勞務(wù)收到的現(xiàn)金背1搬1342737版收到的稅費返還暗3襖229500藹 鞍 疤 佰現(xiàn)金流入小計瓣9氨1572237安 購買商暗品、接受勞務(wù)支按付的現(xiàn)金罷10埃1227400般支付給職工以及柏為職工支付的現(xiàn)背金矮12邦40000把 支付的挨各項稅費罷13絆280617白 支付的伴其他與經(jīng)營活動靶有關(guān)的現(xiàn)金伴18頒18000八 疤 絆 敖 芭現(xiàn)金流出小計爸20澳1566017板經(jīng)營活動產(chǎn)生的愛現(xiàn)金流量金額班21艾6220耙二、投資活動產(chǎn)靶生的現(xiàn)金流量：凹 收回投澳資所收到的現(xiàn)金辦22白8250矮 取得投絆資收益所收到的八現(xiàn)金埃23扳4025板 處置固氨定資產(chǎn)所收到的靶現(xiàn)金

54、凈額辦25氨750頒 扳 斑 案 安現(xiàn)金流入小計胺29暗13025岸 購建固頒定資產(chǎn)所支付的捌現(xiàn)金柏30爸114900跋 投資所邦支付的現(xiàn)金搬31般10000礙 奧 熬 背 ?，F(xiàn)金流出小計骯36啊124900擺 投資活熬動產(chǎn)生的現(xiàn)金流拌量凈額稗37扳111875拜三、籌資活動的壩現(xiàn)金流量：爸 吸收投拜資所收到的現(xiàn)金跋38芭25000板 借款所安收到的現(xiàn)金哀40邦150000敖 收到的骯其他與籌資活動胺有關(guān)的現(xiàn)金邦43叭5000八 邦 板 背 爸現(xiàn)金流入小計氨44背180000氨 償還債巴務(wù)所支付的現(xiàn)金叭45笆21200版 分配股胺利、利潤或償付伴利息所支付的現(xiàn)挨金澳46矮25250吧 哀 般

55、懊 吧現(xiàn)金流出小計埃53皚46450熬籌資活動產(chǎn)生的笆現(xiàn)金流量凈額辦54敗133550柏四、匯率變動對哎現(xiàn)金的影響唉55哎0班五、現(xiàn)金及現(xiàn)金隘等價物凈增加額盎56伴27895佰補 充 資吧 料俺行次把金額疤1.將凈利潤調(diào)鞍節(jié)為經(jīng)營活動現(xiàn)壩金流量：隘凈利潤哎57奧103572跋 加：計提的骯資產(chǎn)減值準備鞍58八198班 固礙定資產(chǎn)折舊瓣59艾7300愛 無傲形資產(chǎn)攤銷絆60拜2025愛 長芭期待攤費用攤銷暗61俺3000板 處捌置固定資產(chǎn)、無奧形資產(chǎn)和其他長叭期資產(chǎn)的損失(吧減：收益)藹66辦2250瓣 財絆務(wù)費用翱68岸6200扮 投鞍資損失(減：收搬益)辦69般4025唉 存皚貨的減少(減：

56、埃增加)熬71巴125800矮 經(jīng)暗營性應(yīng)收項目的疤減少(減：增加吧)挨72翱5900胺 經(jīng)佰營性應(yīng)付項目的辦增加(減：減少礙)唉73敖5600爸經(jīng)營活動產(chǎn)生的傲現(xiàn)金流量凈額挨75敗6220隘2.不涉及現(xiàn)金巴收支的投資和籌跋資活動：安 債務(wù)轉(zhuǎn)為資耙本靶76拜47500癌一年內(nèi)到期的可八轉(zhuǎn)換公司債券辦77笆15017佰3.現(xiàn)金及現(xiàn)金藹等價物凈增加情安況：敖現(xiàn)金的期末余額皚79扮55000背減：現(xiàn)金的期初罷余額辦80愛24450搬加：現(xiàn)金等價物凹的期末余額擺81班27345隘減：現(xiàn)金等價物阿的期初余額癌82鞍30000氨 稗現(xiàn)金及現(xiàn)金等價芭物凈增加額拌83哀27895 扮M公司的現(xiàn)金流唉入結(jié)構(gòu)如表

57、5笆暗3所示。挨表5伴襖3 跋 半 現(xiàn)金流班入縱向結(jié)構(gòu)百分靶比分析澳項目八金額版部分結(jié)構(gòu)百分比佰總體結(jié)構(gòu)百分比伴經(jīng)營活動現(xiàn)金流凹入斑主營業(yè)務(wù)收入百稅費返還阿1572237皚1342737半 22頒9500扳100%啊85.4%伴14.6%絆89.1%敗投資活動現(xiàn)金流捌入白收回投資皚投資收益跋處置固定資產(chǎn)芭 佰 俺13025傲 氨 扳8250霸 盎 霸4025骯 骯 愛750埃100%胺63.3%扳30.9%安5.8%艾0.7%哀籌資活動現(xiàn)金流昂入礙吸收投資澳借款昂其他頒 板 擺180000隘 隘 隘25900埃 背 俺150000叭 搬 笆5000氨100%斑13.9%奧83.3%伴2.8%矮

58、10.2%叭現(xiàn)金流入合計矮1765262翱100%其分析要點為：案（1）經(jīng)營活動擺現(xiàn)金流入占現(xiàn)金瓣流入總量的89唉.1%，是其主靶要來源。其中，骯主營業(yè)務(wù)收入占班85.4%，稅擺費返還占14.啊6%，都比較正骯常。捌（2）投資活動哎現(xiàn)金流人占現(xiàn)金襖流入總量的0.拌7%，說明企業(yè)凹投資活動獲取的辦現(xiàn)金較少。其中挨，收回投資占仍絆.3%，取得投八資收益占30.擺9%，說明企業(yè)半投資現(xiàn)金流入大辦部分為回收資金矮，而非獲利。邦（3）籌資活動伴占現(xiàn)金流入總量伴10.2%，也笆占有相當?shù)匚?，奧其中主要來自于安借款融資。矮（4）綜上所述巴，維持該公司運藹行、支撐公司發(fā)絆展所需要的大部鞍分現(xiàn)金是在經(jīng)營巴過程中

59、產(chǎn)生的，案這無疑是企業(yè)財敗務(wù)狀況良好的一壩個標志。而收回哀投資、分得股利邦取得的現(xiàn)金以及按銀行借款、發(fā)行盎債券、接受外部俺投資取得的現(xiàn)金敗對公司的運行起班到了輔助性或補笆充性的融資作用笆。哎（二）現(xiàn)金流出愛縱向結(jié)構(gòu)分析皚在一個公司的現(xiàn)叭金流出中，其經(jīng)板營活動的現(xiàn)金流扳出如購買商品、把接受勞務(wù)等活動跋支出的現(xiàn)金往往昂要占到較大的比絆重，投資活動和背籌資活動的現(xiàn)金案流出則因公司的翱財務(wù)政策不同而柏存在很大的差異氨。一般來說，在昂公司正常的經(jīng)營稗活動中，其經(jīng)營鞍活動的現(xiàn)金流出辦具有一定的穩(wěn)定礙性，各期變化幅爸度不會太大，但稗投資和籌資活動翱的現(xiàn)金流出穩(wěn)定叭性較差，甚至具八有相當?shù)呐及l(fā)性暗。隨著交付投

60、資霸款、償還到期債阿務(wù)、支付股利等挨活動的發(fā)生，當壩期該類活動的現(xiàn)扮金流出便會呈現(xiàn)般劇增。翱與現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)搬分析類似，在M傲公司本期的現(xiàn)金澳流出量中，經(jīng)營昂活動所付現(xiàn)金占瓣74. 6%，般投資活動所付現(xiàn)拜金占6. 0%斑，籌資活動所付奧現(xiàn)金占2. 2凹%。將此現(xiàn)金流斑出量與現(xiàn)金流人鞍量相結(jié)合，可以背發(fā)現(xiàn)該公司的現(xiàn)把金流入與流出主矮要來自于經(jīng)營活哀動所得，用于經(jīng)頒營活動所費；公柏司進行固定資產(chǎn)捌投資，支付投資柏者利潤等現(xiàn)金需哀要，主要來源于跋外部籌資，特別佰是舉債籌資。從拜總體上看，該公版司的運行是健康耙的，發(fā)展是穩(wěn)定艾的。但應(yīng)特別注頒意公司以舉債籌敗資擴大投資所帶襖來的財務(wù)風(fēng)險及板其償還能力。