XXXX年國(guó)際收支分析報(bào)告

1、頒內(nèi) 容 摘 要白 百2009年，在靶世界各國(guó)大規(guī)模跋經(jīng)濟(jì)刺激政策的搬推動(dòng)下，全球經(jīng)胺濟(jì)觸底反彈，復(fù)安蘇跡象日益凸顯瓣。但國(guó)際金融危耙機(jī)影響仍然存在岸，我國(guó)國(guó)際收支胺交易活動(dòng)總體上暗放緩，貨物貿(mào)易八、服務(wù)貿(mào)易、直案接投資等主要項(xiàng)辦目收支規(guī)模較2版008年有所下扳降。到了201唉0年，全球經(jīng)濟(jì)唉總體呈現(xiàn)復(fù)蘇態(tài)傲勢(shì)，但在歐洲主疤權(quán)債務(wù)危機(jī)影響俺下，國(guó)際金融市拌場(chǎng)出現(xiàn)較大波動(dòng)爸。我國(guó)繼續(xù)加強(qiáng)氨和改善宏觀調(diào)控般，保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)矮增長(zhǎng)。我國(guó)涉外敖經(jīng)濟(jì)總體趨于活氨躍，國(guó)際收支交傲易呈現(xiàn)恢復(fù)性增疤長(zhǎng)，總體規(guī)模創(chuàng)俺歷史新高，與同扒期國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值板之比為95%，柏較2009年上跋升13個(gè)百分點(diǎn)搬，貿(mào)易、投資等拜主

2、要項(xiàng)目交易量案均較快增長(zhǎng)。然奧而在2011年癌，國(guó)內(nèi)外環(huán)境復(fù)礙雜多變。國(guó)際上瓣，歐美債務(wù)危機(jī)佰不斷發(fā)酵，世界辦經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)明顯放愛(ài)緩，國(guó)際金融市唉場(chǎng)動(dòng)蕩加??；國(guó)稗內(nèi)看，國(guó)民經(jīng)濟(jì)百繼續(xù)朝著宏觀調(diào)霸控的預(yù)期方向發(fā)岸展，經(jīng)濟(jì)增速溫凹和回落，物價(jià)漲霸幅得到初步控制矮，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的內(nèi)骯生性進(jìn)一步增強(qiáng)藹。涉外經(jīng)濟(jì)繼續(xù)骯保持健康發(fā)展勢(shì)奧頭。對(duì)外經(jīng)濟(jì)交凹往更加活躍，全藹年國(guó)際收支交易百總規(guī)模較201盎0年增長(zhǎng)22%皚?？傮w看， 近疤三年來(lái)，我國(guó)國(guó)阿際收支順差式失按衡問(wèn)題依然突出懊。受歐洲主權(quán)債靶務(wù)危機(jī)影響，我唉國(guó)資本和金融項(xiàng)爸目順差年內(nèi)呈現(xiàn)八一定波動(dòng)。經(jīng)常皚項(xiàng)目、資本和金奧融項(xiàng)目持續(xù)保持?jǐn)[“八雙順差板”敖格局，經(jīng)常

3、項(xiàng)目氨順差與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)皚總值之比為逐年巴下降，國(guó)際收支絆狀況持續(xù)改善。矮 201岸2年，預(yù)計(jì)我國(guó)斑國(guó)際收支仍總體胺保持順差格局，辦但順差規(guī)模將繼俺續(xù)穩(wěn)步回落，短盎期波動(dòng)可能加大襖。下一階段，外壩匯管理工作將把瓣握好半“俺穩(wěn)中求進(jìn)敖”柏的工作總基調(diào)，把鞏固和擴(kuò)大應(yīng)對(duì)白國(guó)際金融危機(jī)沖扳擊成果，進(jìn)一步胺提高外匯管理服辦務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能安力，穩(wěn)步推進(jìn)貿(mào)壩易外匯管理等重敖點(diǎn)領(lǐng)域改革，防澳范和打擊頒“斑熱錢傲”壩流入，促進(jìn)國(guó)民懊經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)奧展。目錄耙一、（一）、國(guó)埃際收支總差額分頒析搬（二）、經(jīng)濟(jì)政鞍策對(duì)國(guó)際收支狀哀況的影響分析霸（三）、金融政拜策對(duì)國(guó)際收支狀藹況的影響分析罷（四）、及重大靶國(guó)際事件對(duì)中國(guó)

4、懊近三年國(guó)際收支絆狀況的影響進(jìn)行岸分析二 、項(xiàng)目分析背（1）貨物項(xiàng)目骯的分析（重點(diǎn)分骯析）笆 昂瓣 貨物貿(mào)易順差懊與逆差的分析罷 霸跋 貨物進(jìn)出口數(shù)瓣量與價(jià)格的分析阿（2）服務(wù)項(xiàng)目哀的分析傲（3）收入項(xiàng)目皚的分析吧（4）經(jīng)常轉(zhuǎn)移芭的分析俺（5）資本項(xiàng)目愛(ài)的分析（重點(diǎn)項(xiàng)唉目）盎（6）對(duì)官方儲(chǔ)鞍備資產(chǎn)變動(dòng)項(xiàng)目稗的分析扒 板壩 黃金儲(chǔ)備變化氨的分析扒 絆辦 外匯儲(chǔ)備變化柏的分析 （重瓣點(diǎn)分析）佰（7）錯(cuò)誤和遺挨漏項(xiàng)目的分析辦一、（一）、國(guó)伴際收支總差額分埃析暗表襖1-2 200伴7背-2011敖年國(guó)際收支順差傲結(jié)構(gòu) 捌表罷1-2 200氨7扒-2011胺年國(guó)際收支順差版結(jié)構(gòu) 愛(ài)單位：億美元 霸項(xiàng) 目

5、 氨2007稗年 柏2008擺年 芭2009笆年 澳2010岸年 罷2011疤年 襖國(guó)際收支總差額澳 絆4491 般4587 隘4420 襖5247 罷4228 扮經(jīng)常項(xiàng)目差額 伴3540 昂4124 叭2611 氨2378 叭2017 暗占國(guó)際收支總差藹額比重 翱78.8% 案89.9% 巴59.1% 邦45.3% 埃47.7% 啊與吧GDP耙之比 埃10.1% 半9.1% 敗5.2% 唉4.0% 邦2.8% 霸資本和金融項(xiàng)目八差額 隘951 氨463 把1808 安2869 般2211 按占國(guó)際收支總差皚額比重 搬21.2% 案10.1% 阿40.9% 柏54.7% 癌52.3% 拜與哀G

6、DP啊之比 巴2.7% 柏1.0% 把3.6% 澳4.8% 艾3.0% 辦數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家頒外匯管理局，國(guó)般家統(tǒng)計(jì)局。 瓣差額形成的原因靶分析班我國(guó)經(jīng)濟(jì)中儲(chǔ)蓄敖大于消費(fèi)的結(jié)構(gòu)敗性失衡。長(zhǎng)期以頒來(lái)，我國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)耙濟(jì)的主要特點(diǎn)之安一是低消費(fèi)、高氨儲(chǔ)蓄。我國(guó)最終罷消費(fèi)率占GDP叭的比重已從上世扒紀(jì)80年代超過(guò)唉62%下降到2岸005年的52埃.1%，居民消愛(ài)費(fèi)率也從199爸1年的48.8耙%下降到200安5年的38.2靶%，均達(dá)歷史最扳低水平。儲(chǔ)蓄率唉則從2001年班的38.9%上斑升到2005年邦的47.9%，藹5年間快速增長(zhǎng)版了9個(gè)百分點(diǎn)。敖消費(fèi)不足帶來(lái)儲(chǔ)岸蓄過(guò)高，而高儲(chǔ)拌蓄帶來(lái)的是則高拜放貸和高投

7、資。鞍在國(guó)內(nèi)消費(fèi)不旺敖的狀況下，高投阿資形成的過(guò)剩產(chǎn)班能只能通過(guò)對(duì)外藹出口來(lái)釋放，由傲此導(dǎo)致了不斷擴(kuò)絆大的貿(mào)易順差。懊 背我國(guó)長(zhǎng)期實(shí)施的岸出口導(dǎo)向政策。背改革開(kāi)放以來(lái)，耙為解決資金、外敖匯短缺與經(jīng)濟(jì)發(fā)阿展的矛盾，我國(guó)佰采取了一系列鼓哎勵(lì)出口的優(yōu)惠政白策，發(fā)展沿海外皚向型經(jīng)濟(jì)，尤其白是1994年人版民幣匯率的并軌辦改革更是有力地八促進(jìn)了出口。1哀998年以后，俺應(yīng)對(duì)亞洲金融危胺機(jī)以后出口乏力搬、內(nèi)需不振的形柏勢(shì)，國(guó)家調(diào)整了啊出口退稅率，同藹時(shí)采取一系 列斑措施鼓勵(lì)擴(kuò)大出挨口和利用外資；愛(ài)2001年底，半我國(guó)加入世貿(mào)組拌織；2005年板初，紡織品配額爸被取消。這些有安利于外向型經(jīng)濟(jì)唉發(fā)展的政策措施

8、鞍的實(shí)施和體制環(huán)叭境的形成，都使巴得我國(guó)出口商品捌競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)得以進(jìn)唉一步發(fā)揮，出口笆高速增長(zhǎng)。 愛(ài)國(guó)內(nèi)長(zhǎng)期實(shí)行的熬對(duì)外資的優(yōu)惠政癌策。鼓勵(lì)外資進(jìn)搬入的各種優(yōu)惠政白策使得國(guó)外資金笆可以通過(guò)合資和八直接投資的方式澳進(jìn)入中國(guó)。外商巴直接投資的進(jìn)入唉帶來(lái)的外匯流入瓣并不是以購(gòu)買外礙國(guó)資本品的方式把，即通過(guò)經(jīng)常項(xiàng)癌目逆差的形式流奧出，而是這些外耙商將直接投資帶盎來(lái)的外匯簡(jiǎn)單地疤賣給中國(guó)人民銀礙行，然后用換來(lái)襖的人民幣購(gòu)買國(guó)敖內(nèi)資本品，投資辦生產(chǎn)的產(chǎn)品進(jìn)一把步通過(guò)出口產(chǎn)生奧經(jīng)常項(xiàng)目順差，擺從而產(chǎn)生了“雙埃順差”的格局。敖 耙國(guó)際間產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)伴的轉(zhuǎn)移。通過(guò)分盎析十多年來(lái)的海瓣關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，我佰們可以得出以下敗結(jié)論

9、：第一，在藹雙邊貿(mào)易中，我邦國(guó)順差增加較大班的市場(chǎng)主要是美氨國(guó)、歐盟和香港藹，而同一時(shí)期我霸國(guó)對(duì)亞洲地區(qū)卻芭由順差轉(zhuǎn)變?yōu)槟姘讲睿坏诙?，在商擺品結(jié)構(gòu)上，我國(guó)傲順差集中在工業(yè)擺制成品，尤其是案輕紡和機(jī)電產(chǎn)品襖上，而同一時(shí)期八初級(jí)產(chǎn)品進(jìn)出口隘卻由順差變?yōu)槟鎵尾睿坏谌?，從?jīng)凹營(yíng)主體看，外商壩投資企業(yè)進(jìn)出口板已經(jīng)由逆差變?yōu)閻?ài)順差；第四，從俺貿(mào)易方式看，加把工貿(mào)易順差遠(yuǎn)遠(yuǎn)巴大于一般貿(mào)易順奧差。如果也對(duì)比斑一下同期我國(guó)一按些主要貿(mào)易伙伴骯國(guó)的統(tǒng)計(jì)，就會(huì)伴發(fā)現(xiàn)，在我國(guó)對(duì)凹美、歐貿(mào)易順差般迅速增加同時(shí)，芭亞洲幾個(gè)主要經(jīng)扳濟(jì)體對(duì)美、歐的奧順差是逐漸縮小巴的。也就是說(shuō)，奧原來(lái)設(shè)在亞洲其板他幾個(gè)經(jīng)濟(jì)體的藹加工出口產(chǎn)業(yè)

10、，辦尤其是其末端加暗工工序，已經(jīng)大芭量轉(zhuǎn)移到我國(guó)，敖這樣也就把他們盎對(duì)美、歐的貿(mào)易斑順差轉(zhuǎn)移了過(guò)來(lái)矮。所以，十多年百來(lái)我國(guó)商品進(jìn)出岸口的迅速增長(zhǎng)和爸順差的擴(kuò)大，與襖國(guó)際間產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)絆的調(diào)整、一部分邦加工出口產(chǎn)業(yè)以敗外商投資形式由斑其他亞洲經(jīng)濟(jì)體拜向我國(guó)轉(zhuǎn)移有著愛(ài)直接的關(guān)系。這骯歸根到底是我國(guó)疤在世界產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)般中的分工角色造瓣成的。 拔全球過(guò)剩流動(dòng)性把的輸入2001拔年以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)矮開(kāi)始實(shí)施了長(zhǎng)達(dá)罷兩年多的低利率芭政策，與其寬松背的貨幣政策同步癌，我國(guó)資本項(xiàng)目哎順差開(kāi)始持續(xù)增癌長(zhǎng)，人民幣匯率矮升值的國(guó)際壓力愛(ài)也日益高漲，這扮些事件均不是巧爸合。事實(shí)上，正扒是由于世界三大靶經(jīng)濟(jì)體長(zhǎng)期的低耙利率政策，

11、創(chuàng)造靶了全球過(guò)剩的流隘動(dòng)性，推動(dòng)石油皚價(jià)格和全球資產(chǎn)愛(ài)價(jià)格上漲，也強(qiáng)拔行推動(dòng)著過(guò)剩的案流動(dòng)性流入我國(guó)捌資本市場(chǎng)和房地奧產(chǎn)市場(chǎng)，我國(guó)開(kāi)哀始被動(dòng)地被制造哎流動(dòng)性過(guò)剩。瓣四、促進(jìn)國(guó)際收奧支平衡及宏觀經(jīng)捌濟(jì)調(diào)控的政策建叭議絆(一)在進(jìn)行國(guó)芭際收支平衡及宏藹觀調(diào)控政策搭配啊時(shí)，要做好五個(gè)懊結(jié)合案：敖壩短期政策和中長(zhǎng)埃期政策的結(jié)合。癌不同指標(biāo)周期不搬同，要保持各項(xiàng)扮政策的前瞻性，暗從容應(yīng)對(duì)世界金岸融危機(jī)可能向好案的也可能向壞的絆方面演變。壩靶國(guó)內(nèi)政策和對(duì)外鞍政策的結(jié)合。在擺宏觀經(jīng)濟(jì)政策四巴大目標(biāo)結(jié)合時(shí)，安控制國(guó)際收支差爸率和外經(jīng)比率，昂通過(guò)內(nèi)外政策的氨搭配化解內(nèi)外均奧衡的沖突。疤捌總量政策和結(jié)構(gòu)愛(ài)政策的結(jié)

12、合。轉(zhuǎn)昂變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式罷，由需求結(jié)構(gòu)被拜動(dòng)的變化到主動(dòng)耙的調(diào)整、由需求爸結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變到供給背結(jié)構(gòu)的調(diào)整。爸拌宏觀政策和微觀案政策的結(jié)合。要奧協(xié)調(diào)地方和中央靶、政府和企業(yè)之壩間目標(biāo)。防止地班方、企業(yè)各行其岸是，不顧宏觀利扳益和長(zhǎng)遠(yuǎn)效益。靶(D外匯政策和跋其他政策的結(jié)合俺。保持國(guó)際收支骯平衡和匯率穩(wěn)定昂、凋控國(guó)際收支靶差率和外匯儲(chǔ)備扒率等，外匯政策哎是重要方面，但岸其作用主要在外暗匯兌換環(huán)節(jié)，因疤此貿(mào)易、外資、扳外債等前位環(huán)節(jié)懊的政策也要加強(qiáng)搬配合。罷實(shí)施積極的財(cái)政埃政策和謹(jǐn)慎的貨笆幣政策。翱穩(wěn)定出口和增長(zhǎng)瓣、鼓勵(lì)個(gè)人消費(fèi)罷均需要低稅，而搬來(lái)自普遍陷于困傲境的企業(yè)、重挫拌的股市和蕭條的按房地產(chǎn)業(yè)等方面

13、哎的稅收減少，赤艾字政策在危機(jī)時(shí)胺期又風(fēng)險(xiǎn)很大，翱故寬松的財(cái)政政班策是難于為繼的敗。鑒于國(guó)內(nèi)外資般金面十分寬松而懊經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)難于很礙快提升，因而實(shí)襖施貨幣政策要審叭慎、由偏松轉(zhuǎn)偏耙緊，關(guān)鍵在于保板持信貸投放的有般效性，切不可流敗入股市和房地產(chǎn)伴。辦(三)實(shí)施低水?dāng)[平(即國(guó)際收支奧規(guī)模小)的國(guó)際擺收支擺平衡政策，對(duì)內(nèi)擺實(shí)施適度投資和拌擴(kuò)大消費(fèi)的政策板。這是在國(guó)際收般支順差縮小情況疤下穩(wěn)定差率、保拌持國(guó)際收支平衡澳、防范世界金融藹危機(jī)沖擊和歐洲熬主權(quán)債務(wù)危機(jī)的邦策略措施。為此啊要轉(zhuǎn)變出口依賴安型且以出口加工癌貿(mào)易為重的經(jīng)濟(jì)澳增長(zhǎng)方式，并擴(kuò)襖大內(nèi)需、增加消邦費(fèi)以彌補(bǔ)外需下辦降。但過(guò)度投資八因內(nèi)外需求不

14、足叭將難于實(shí)現(xiàn)收益芭、影響經(jīng)濟(jì)再循吧環(huán)，且不利于防澳通脹。目前應(yīng)通八過(guò)強(qiáng)化財(cái)政手段捌，改善民生、促氨進(jìn)消費(fèi)，增加農(nóng)白業(yè)投入以促進(jìn)農(nóng)皚村消費(fèi)，普遍地白提高基礎(chǔ)性的消翱費(fèi)水平以促進(jìn)內(nèi)伴部循環(huán)；推動(dòng)股傲權(quán)全民化和住房八福利化以增強(qiáng)消襖費(fèi)支出預(yù)期，促埃進(jìn)國(guó)民儲(chǔ)蓄有效藹轉(zhuǎn)化為消費(fèi)和投八資、促進(jìn)實(shí)體經(jīng)案濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)疤展的健康結(jié)合。板實(shí)行國(guó)際收支結(jié)般構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)傲整政策相結(jié)合。翱促進(jìn)內(nèi)外均衡。壩我國(guó)出口、貿(mào)易般順差持續(xù)大幅增案長(zhǎng)，主要是依賴擺初級(jí)產(chǎn)品出口、罷通過(guò)充當(dāng)罷“挨世界加工廠稗”百方式、借助大量耙引進(jìn)外資來(lái)實(shí)現(xiàn)把，形成了現(xiàn)在的熬產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和國(guó)際艾收支結(jié)構(gòu)格局。鞍這在世界金融危俺機(jī)中遭受了很大岸的沖擊

15、而且將八不能適應(yīng)危機(jī)之奧后各國(guó)國(guó)際收支八變化聯(lián)動(dòng)國(guó)內(nèi)經(jīng)愛(ài)濟(jì)結(jié)構(gòu)變化的世伴界經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)罷。我們必須調(diào)整矮產(chǎn)業(yè)政策。淘汰昂一些落后的、嚴(yán)靶重過(guò)剩的生產(chǎn)能傲力，優(yōu)化進(jìn)出口俺商品、利用外資辦項(xiàng)目、對(duì)外投資安的結(jié)構(gòu)，促進(jìn)過(guò)瓣剩的出口產(chǎn)能與翱擴(kuò)大內(nèi)需接軌，隘外需下降與消費(fèi)靶擴(kuò)大互補(bǔ)，引進(jìn)擺外資與對(duì)外投資班均衡。實(shí)現(xiàn)以投疤資收益順差不斷爸增加來(lái)彌補(bǔ)貿(mào)易俺順差的減少。懊實(shí)施靈活的管制靶性調(diào)控政策，運(yùn)搬用外匯儲(chǔ)備擴(kuò)大耙進(jìn)口。按繼續(xù)樹(shù)立外匯收矮支均衡管理理念罷，堅(jiān)持資本項(xiàng)目扒管理，強(qiáng)化對(duì)跨扮境資金懊流動(dòng)的監(jiān)管，防安范投機(jī)資金沖擊拜的影響。在既糾巴偏差又防逆轉(zhuǎn)前俺提下積極運(yùn)用外跋匯儲(chǔ)備加大對(duì)重把要物資的進(jìn)口、昂促

16、進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)換和傲結(jié)構(gòu)調(diào)整，結(jié)合白平衡要求戰(zhàn)略性澳地組織對(duì)外進(jìn)行案實(shí)業(yè)投資。進(jìn)而俺降低國(guó)際收支差搬率、外匯儲(chǔ)備率唉、外經(jīng)比率以調(diào)拜節(jié)國(guó)際收支，實(shí)疤現(xiàn)內(nèi)外均衡。阿保持匯率、利率板和物價(jià)穩(wěn)定，促敗進(jìn)國(guó)際收支平衡巴和經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展拌。安匯率、內(nèi)外資金敖利率差、價(jià)格差搬是影響國(guó)際收絆支平衡的重要因霸素。無(wú)論在當(dāng)前板還是中長(zhǎng)期，均唉需要保持匯率、矮利率和物價(jià)穩(wěn)定啊。尤其是近兩年笆人民幣匯率升值佰使匯率對(duì)進(jìn)出口熬和國(guó)際收支調(diào)節(jié)皚的邊際效應(yīng)逐漸扳增大，但匯率繼百續(xù)升值在當(dāng)前對(duì)疤企業(yè)進(jìn)出口、國(guó)笆際收支和外匯儲(chǔ)阿備就會(huì)變得越來(lái)案越不利。扮(七)降低我國(guó)埃過(guò)高的儲(chǔ)備率。熬加快改革我國(guó)初癌次收入分配制度跋和工資形成機(jī)制澳

17、改革。大力發(fā)展安金融市場(chǎng)，完善般金融運(yùn)行法律、按法規(guī)的建設(shè)。中襖央銀行應(yīng)當(dāng)繼續(xù)班加息，并提高法埃定準(zhǔn)備金率，控吧制流動(dòng)性。芭（八）調(diào)整進(jìn)出笆口產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提熬高核心競(jìng)爭(zhēng)力。拔 把我國(guó)的勞動(dòng)哀和資本密集型產(chǎn)跋業(yè)努力改造成技埃術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，靶提高產(chǎn)品的附加把值，使產(chǎn)品更有跋技術(shù)含量，能用白更少的人力物力胺獲得更多的利潤(rùn)挨。皚（九）實(shí)施捌“拔走出去扮”叭戰(zhàn)略，擴(kuò)大對(duì)外皚投資。擺 國(guó)家應(yīng)該要支邦持企業(yè)到境外去斑發(fā)展，尤其是去藹發(fā)展有技術(shù)含量般的產(chǎn)業(yè)，這樣就八能彌補(bǔ)我們境內(nèi)氨的不足。版（二）經(jīng)濟(jì)政策背及其對(duì)芭國(guó)際收支狀況的礙影響分析頒（一）2009懊年是新世紀(jì)以來(lái)靶我國(guó)涉外經(jīng)濟(jì)發(fā)稗展最為困難的一藹年。面對(duì)

18、200爸8年四季度以來(lái)靶國(guó)際金融危機(jī)持襖續(xù)擴(kuò)散蔓延，國(guó)八家全面實(shí)施并不敗斷豐富完善應(yīng)對(duì)耙國(guó)際金融危機(jī)的奧一攬子計(jì)劃和政礙策措施，主要措伴施包括： 百 1.1、板出臺(tái)穩(wěn)定外需政扒策。加快調(diào)整加埃工貿(mào)易政策，從頒限制類目錄和禁暗止類目錄中分別傲剔除1730個(gè)瓣和106個(gè)十位奧商品編碼。完善邦機(jī)電產(chǎn)品出口政班策，2009年絆8月以來(lái)，先后叭5次調(diào)整機(jī)電產(chǎn)辦品出口退稅率，凹退稅率達(dá)到17半的機(jī)電產(chǎn)品約霸占機(jī)電產(chǎn)品總稅奧號(hào)的70，覆藹蓋了機(jī)電產(chǎn)品出百口的60。出耙臺(tái)421億美元藹大型成套設(shè)備出八口融資保險(xiǎn)專項(xiàng)巴安排以及優(yōu)惠出唉口買方信貸10爸0億美元。在廣傲東、上海等部分笆地區(qū)開(kāi)展跨境貨般物貿(mào)易人民幣結(jié)

19、拌算試點(diǎn)。完善出扒口收結(jié)匯聯(lián)網(wǎng)核邦查7制度，提高霸預(yù)收貨款和延期半付款等基礎(chǔ)比例敗，調(diào)增2009案年度金融機(jī)構(gòu)短俺期外債指標(biāo)用于辦支持企業(yè)貿(mào)易融瓣資。矮1.2、轉(zhuǎn)變外敗貿(mào)增長(zhǎng)方式，促隘進(jìn)貿(mào)易平衡。大叭力實(shí)施科技興貿(mào)巴戰(zhàn)略，新增20襖家科技興貿(mào)創(chuàng)新罷基地，積極擴(kuò)大唉機(jī)電和高新技術(shù)埃產(chǎn)品出口，同時(shí)搬著力擴(kuò)大先進(jìn)技艾術(shù)設(shè)備、關(guān)鍵零藹部件和重要能源伴資源進(jìn)口。修訂捌出臺(tái)禁止進(jìn)口叭限制進(jìn)口技術(shù)管隘理辦法、鼓爸勵(lì)進(jìn)口技術(shù)和產(chǎn)澳品目錄等相關(guān)斑規(guī)定和措施，進(jìn)半一步完善技術(shù)進(jìn)胺出口管理體制。案修改完善了服叭務(wù)貿(mào)易發(fā)展規(guī)劃佰綱要，制定完百善服務(wù)貿(mào)易促進(jìn)邦政策。加快落實(shí)罷促進(jìn)服務(wù)外包產(chǎn)跋業(yè)發(fā)展，在財(cái)政藹、稅務(wù)、信貸

20、、八外匯等管理環(huán)節(jié)百出臺(tái)多項(xiàng)配套措矮施，支持20個(gè)安示范城市開(kāi)展服斑務(wù)產(chǎn)業(yè)外包。大笆力促進(jìn)重點(diǎn)領(lǐng)域爸服務(wù)出口，重點(diǎn)瓣支持文化、中醫(yī)安藥、軟件等領(lǐng)域哎的服務(wù)出口。扳1.3、加強(qiáng)對(duì)藹外資引導(dǎo)，提高愛(ài)利用外資質(zhì)量。佰簡(jiǎn)化審批程序，疤下放融資租賃、安投資性公司等外傲資企業(yè)審批權(quán)限暗。加強(qiáng)對(duì)外商投伴資的引導(dǎo)，出臺(tái)挨鼓勵(lì)外商投資研叭發(fā)中心的稅收政扮策。修訂中西部邦地區(qū)外商投資優(yōu)癌勢(shì)產(chǎn)業(yè)目錄，推版動(dòng)外資向中西部哎地區(qū)轉(zhuǎn)移。加快愛(ài)生態(tài)園區(qū)建設(shè)，敗增強(qiáng)了開(kāi)發(fā)區(qū)的八產(chǎn)業(yè)集聚功能和靶節(jié)能減排、集約瓣利用資源方面的伴示范效應(yīng)。鼓勵(lì)氨境外機(jī)構(gòu)投資者擺進(jìn)入境內(nèi)市場(chǎng)開(kāi)敖展中長(zhǎng)期證券投笆資，將單家合格柏境外機(jī)構(gòu)投資者半投資額

21、度上限由拜8億美元調(diào)整至翱10億美元，將爸養(yǎng)老基金、保險(xiǎn)懊基金、開(kāi)放式中稗國(guó)基金等進(jìn)行中扳長(zhǎng)期投資的本金藹鎖定期縮短至3礙個(gè)月。半1.4、支持絆“皚走出去皚”疤戰(zhàn)略。出臺(tái)境把外投資管理辦法絆，進(jìn)一步改善捌國(guó)內(nèi)企業(yè)對(duì)外投八資環(huán)境。發(fā)布1叭62個(gè)國(guó)家和地捌區(qū)的對(duì)外投資合壩作國(guó)別（地區(qū)）半指南，整合建成版對(duì)外投資合作信般息服務(wù)系統(tǒng)。鼓阿勵(lì)企業(yè)在發(fā)達(dá)國(guó)胺家設(shè)立研發(fā)中心唉，支持以獲取能跋源資源、先進(jìn)技懊術(shù)和營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)為辦目標(biāo)的并購(gòu)?fù)顿Y絆。境外直接投資捌外匯資金來(lái)源審敗核和資金匯出核頒準(zhǔn)調(diào)整為登記管骯理，在匯兌環(huán)節(jié)芭上對(duì)境外直接投耙資基本不再限制奧。允許符合條件絆的各類國(guó)內(nèi)企業(yè)柏在一定限額內(nèi)使藹用自有外匯或

22、人叭民幣購(gòu)匯等多種按方式進(jìn)行境外放罷款，支持境內(nèi)企辦業(yè)對(duì)外投資。鞍1.5、反對(duì)各壩種形式的貿(mào)易保板護(hù)主義，維護(hù)公骯正合理的貿(mào)易投斑資環(huán)境。針對(duì)國(guó)藹際金融危機(jī)爆發(fā)搬后貿(mào)易摩擦明顯扳增多的嚴(yán)峻形勢(shì)癌，利用G20金礙融峰會(huì)等各種多藹邊、雙邊場(chǎng)合，暗堅(jiān)決反對(duì)貿(mào)易保澳護(hù)主義。通過(guò)W斑TO多邊平臺(tái)，愛(ài)妥善處理美國(guó)等鞍國(guó)玩具進(jìn)口措施隘、日本肯定列表懊制度、歐盟危險(xiǎn)凹化學(xué)物質(zhì)分類等白對(duì)我國(guó)有較大影拌響的技術(shù)性貿(mào)易凹摩擦，維護(hù)了我哎企業(yè)和產(chǎn)業(yè)的正暗當(dāng)利益。進(jìn)一步案加強(qiáng)貿(mào)8 叭易救濟(jì)和反壟斷盎調(diào)查，2009熬年對(duì)外發(fā)起反傾擺銷調(diào)查8起、反八補(bǔ)貼調(diào)查3起。隘積極開(kāi)展經(jīng)營(yíng)者罷集中反壟斷審查阿執(zhí)法，依照反吧壟斷法對(duì)可口

23、罷可樂(lè)公司收購(gòu)匯拜源公司不予批準(zhǔn)敗，有條件批準(zhǔn)英頒博啤酒公司收購(gòu)罷AB啤酒公司，半促進(jìn)了市場(chǎng)公平奧競(jìng)爭(zhēng)。般 （二） 安2010年，我哀國(guó)注重統(tǒng)籌國(guó)內(nèi)百發(fā)展和對(duì)外開(kāi)放骯，涉外經(jīng)濟(jì)政策澳調(diào)整取得顯著進(jìn)敗展。主要措施包澳括： 藹 2.1、加拌大貿(mào)易政策調(diào)整藹力度，改善貿(mào)易隘平衡狀況。嚴(yán)格版控制阿“矮高耗能高污染和罷資源性哀”絆產(chǎn)品出口，取消懊406個(gè)稅號(hào)產(chǎn)搬品的出口退稅。俺加快推進(jìn)加工貿(mào)班易轉(zhuǎn)型升級(jí)，修班改加工貿(mào)易管唉理辦法，將4般4種拌“把兩高霸”奧商品列入加工貿(mào)班易禁止類目錄。阿利用國(guó)家融資保昂險(xiǎn)專項(xiàng)安排支持板成套設(shè)備出口，班累計(jì)支持項(xiàng)目7跋5個(gè)，合同金額扮221億美元。拔積極擴(kuò)大進(jìn)口，矮利用進(jìn)

24、口貼息政斑策支持先進(jìn)技術(shù)罷、關(guān)鍵設(shè)備、重板要能源原材料進(jìn)罷口。2010年熬，跨境貿(mào)易人民吧幣結(jié)算試點(diǎn)擴(kuò)大骯到全國(guó)20個(gè)地襖區(qū)，涵蓋貨物貿(mào)搬易、服務(wù)貿(mào)易及擺其他經(jīng)常項(xiàng)目業(yè)凹務(wù)，出口試點(diǎn)企扒業(yè)從365家擴(kuò)盎大到67724奧家。2010年疤12月起，將7盎個(gè)?。ㄊ校╅_(kāi)展把的進(jìn)口付匯核銷捌制度改革試點(diǎn)推芭廣到全國(guó)。在全翱國(guó)4個(gè)省（市）把開(kāi)展出口收入存半放境外試點(diǎn)，允靶許企業(yè)在境外存奧放具有真實(shí)合法胺交易背景的出口叭收入。上述措施奧的實(shí)施,加大貿(mào)懊易政策調(diào)整力度拔，改善貿(mào)易平衡白狀況。優(yōu)化了進(jìn)佰出口結(jié)構(gòu)，降低扒了艾“傲兩高翱”背商品的出口，增艾加了成套設(shè)備的頒出口，同時(shí)在一胺定程度上促使經(jīng)暗常項(xiàng)目下貨物

25、貿(mào)澳易和服務(wù)貿(mào)易的芭進(jìn)口增加。凹 2.2、出傲臺(tái)關(guān)于進(jìn)一步拌做好利用外資工俺作的若干意見(jiàn)暗，修訂外商投凹資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄敗，鼓勵(lì)外資投爸向高端制造業(yè)和皚高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)。班出臺(tái)引導(dǎo)外資向爸中西部地區(qū)轉(zhuǎn)移癌的指導(dǎo)意見(jiàn)，修鞍訂中西部外商白投資優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)目瓣錄，促進(jìn)中西巴部地區(qū)開(kāi)放型經(jīng)敗濟(jì)發(fā)展。以發(fā)展拌服務(wù)外包為重點(diǎn)哎，出臺(tái)近30項(xiàng)扳支持性政策，鼓安勵(lì)跨國(guó)公司在國(guó)哎內(nèi)設(shè)立地區(qū)總部奧、研發(fā)中心。上拔述措施的實(shí)施目百的在于轉(zhuǎn)變利用俺外資政策，提高疤利用外資質(zhì)量。伴2010年，全癌國(guó)服務(wù)外包企業(yè)白突破1萬(wàn)家，離哎岸服務(wù)外包業(yè)務(wù)笆執(zhí)行金額接近1襖50億美元。同俺時(shí)，加強(qiáng)了對(duì)境芭外機(jī)構(gòu)流入房地搬產(chǎn)市場(chǎng)的管理，扮優(yōu)化外

26、資的產(chǎn)業(yè)巴分布。在一定程班度上優(yōu)化了資本扒的利用結(jié)構(gòu)，促艾使外資的合理流半動(dòng)，對(duì)資本和金疤融項(xiàng)目產(chǎn)生了積耙極的影響。跋 2.3、支按持頒“胺走出去挨”稗戰(zhàn)略，鼓勵(lì)企業(yè)扮有序開(kāi)展對(duì)外投昂資。加強(qiáng)對(duì)班“拌走出去懊”昂企業(yè)的融資支持百和服務(wù)保障，支叭持有條件的企業(yè)鞍開(kāi)展境外投資合疤作與并購(gòu)。積極鞍探索人民幣跨境扮資本項(xiàng)目業(yè)務(wù)，耙以個(gè)案方式開(kāi)展絆人民幣對(duì)外直接伴投資試點(diǎn)。上述澳措施的實(shí)施有利靶于我國(guó)在外直接疤投資，促使資本巴和金融項(xiàng)目的合鞍理變動(dòng)。暗 （三）20埃11年，我國(guó)加百快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展阿方式，外貿(mào)、外爸資和外匯領(lǐng)域的捌政策調(diào)整取得成邦效，國(guó)際收支狀鞍況進(jìn)一步趨向平礙衡。主要措施包奧括：板 3.

27、1、 艾貿(mào)易政策：扒“皚穩(wěn)出口、擴(kuò)進(jìn)口挨”耙，促進(jìn)貿(mào)易平衡胺和結(jié)構(gòu)升級(jí)。取佰消部分鋼材、有芭色金屬加工材等邦406個(gè)稅號(hào)的壩退稅率，抑制百“熬兩高一資佰”百及部分農(nóng)產(chǎn)品出伴口。積極擴(kuò)大進(jìn)罷口，自7月1日叭起先后取消或大靶幅下調(diào)汽油、柴瓣油等原材料，以唉及千萬(wàn)噸煉油設(shè)白備、天然氣管道稗運(yùn)輸設(shè)備等重大隘技術(shù)設(shè)備的進(jìn)口板關(guān)稅和增值稅。擺在戛納峰會(huì)上宣拌布，對(duì)同中國(guó)建奧立外交關(guān)系的最班不發(fā)達(dá)國(guó)家的9扒7%稅目產(chǎn)品給板予零關(guān)稅待遇。凹公布關(guān)于20柏12年關(guān)稅實(shí)施岸方案的通知，礙明確適用進(jìn)口暫巴定稅率的730笆多種商品平均稅跋率為4.4%，奧比最惠國(guó)稅率低敖50%以上。加伴快加工貿(mào)易轉(zhuǎn)型奧升級(jí)的步伐，通絆

28、過(guò)稅收杠桿鼓勵(lì)靶來(lái)料加工企業(yè)轉(zhuǎn)把型為法人企業(yè)。矮發(fā)布服務(wù)貿(mào)易伴發(fā)展案“哎十二五絆”霸規(guī)劃綱要，提案高服務(wù)貿(mào)易在對(duì)案外貿(mào)易中的比重叭。翱 3.2、 直愛(ài)接投資和金融政愛(ài)策：規(guī)范和引導(dǎo)氨并重，促進(jìn)澳“隘引進(jìn)來(lái)凹”皚與敗“扒走出去唉”霸雙向合理發(fā)展。藹建立我國(guó)跨部門哀的外國(guó)投資者并搬購(gòu)境內(nèi)企業(yè)安全壩審查制度，出臺(tái)白相關(guān)管理規(guī)定。稗修改外商直接爸投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目胺錄，鼓勵(lì)外商艾投資現(xiàn)代化農(nóng)業(yè)唉、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和埃文化領(lǐng)域。綜合版運(yùn)用多種措施支百持國(guó)內(nèi)企業(yè)開(kāi)展邦對(duì)外直接投資，拌進(jìn)一步下放境外傲投資項(xiàng)目核準(zhǔn)權(quán)般限。用好非洲中靶小企業(yè)發(fā)展專項(xiàng)伴貸款，支持國(guó)內(nèi)瓣企業(yè)對(duì)非開(kāi)展直拜接投資。允許境邦內(nèi)機(jī)構(gòu)以人民幣敖對(duì)外投

29、資、境外胺投資者以人民幣搬到境內(nèi)開(kāi)展直接懊投資，明確商業(yè)暗銀行開(kāi)展境外項(xiàng)鞍目人民幣貸款條襖件，支持企業(yè)耙“礙走出去愛(ài)”懊。允許境內(nèi)金融辦機(jī)構(gòu)到香港等境班外市場(chǎng)發(fā)行人民邦幣債券。 癌 3.3、外匯柏管理政策：統(tǒng)籌邦防風(fēng)險(xiǎn)和便利化芭，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)絆較快發(fā)展。切實(shí)爸把減緩銀行結(jié)售按匯順差過(guò)快增長(zhǎng)靶作為中心工作，霸啟動(dòng)應(yīng)對(duì)異常跨凹境資金流入預(yù)案叭，加強(qiáng)銀行結(jié)售襖匯頭寸、出口收骯結(jié)匯、短期外債啊等外匯業(yè)務(wù)管理凹。發(fā)揮外匯檢查盎手段的作用，集班中力量查辦重大把違規(guī)案件。20疤11年，共查處奧外匯違法違規(guī)案般件3488件，白收繳罰沒(méi)款達(dá)到頒5億元人民幣，柏較2010年增叭長(zhǎng)1倍多；破獲八39起地下錢莊百、非

30、法買賣外匯唉等違法犯罪案件敗，涉案金額合計(jì)頒達(dá)717億元人奧民幣。同時(shí)，穩(wěn)板步推進(jìn)進(jìn)出口核癌銷制度改革，降頒低企業(yè)和銀行財(cái)岸務(wù)成本；將出口捌收入存放境外政隘策推廣至全國(guó)，佰便利經(jīng)濟(jì)主體持捌有外匯；下放貿(mào)吧易信貸、對(duì)外擔(dān)癌保等五項(xiàng)業(yè)務(wù)的扒審批權(quán)限，便利皚個(gè)人通過(guò)電子銀艾行渠道辦理結(jié)售巴匯業(yè)務(wù)；發(fā)布人按民幣合格境外投搬資者境內(nèi)證券投哀資業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法芭，有序拓寬資本案市場(chǎng)開(kāi)放；大力版引導(dǎo)外匯市場(chǎng)產(chǎn)愛(ài)品創(chuàng)新和業(yè)務(wù)發(fā)藹展，推出人民幣板對(duì)外匯期權(quán)交易案。敗（三）、金融政暗策及其對(duì)敗國(guó)際收支狀況的懊影響分析般2009年中國(guó)爸經(jīng)濟(jì)經(jīng)受了國(guó)際扮金融危機(jī)的嚴(yán)峻挨考驗(yàn)。面對(duì)極其扮嚴(yán)峻的國(guó)際形勢(shì)頒，我國(guó)實(shí)施積極跋的財(cái)

31、政政策和適矮度寬松的貨幣政笆策，全面實(shí)施并皚不斷完善應(yīng)對(duì)國(guó)百際金融危機(jī)的一巴攬子計(jì)劃，20絆09年率先實(shí)現(xiàn)按經(jīng)濟(jì)形勢(shì)總體回哎升向好。200壩9年，實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)罷生產(chǎn)總值（GD阿P）33.5萬(wàn)壩億元，比上年增辦長(zhǎng)8.7%，增斑速比上年低0.拜9個(gè)百分點(diǎn)，經(jīng)頒濟(jì)增速逐季加快案。最終消費(fèi)、資爸本形成和凈出口傲對(duì)DP的貢獻(xiàn)率拔分別為52.5艾%、92.3%擺和-44.8%埃。居民消費(fèi)價(jià)格巴（CPI）比上挨年下降0.7%搬，較上年低6.艾6個(gè)百分點(diǎn)。貿(mào)鞍易順差1961哀億美元，比上年敖減少020億美百元。在2008疤年9月份以來(lái)五暗次下調(diào)存貸款基藹準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上頒，2009 半年利率政策保持板穩(wěn)定，其中，一

32、辦年期存款基準(zhǔn)利爸率維持在2.2壩5%，一年期貸傲款基準(zhǔn)利率維持案在5.31%。頒同時(shí)，穩(wěn)步推進(jìn)佰利率市場(chǎng)化改革胺，繼續(xù)積極培育敖貨幣市場(chǎng)基準(zhǔn)利襖率，指導(dǎo)金融機(jī)疤構(gòu)完善利率定價(jià)埃機(jī)制。凹 哀2010 挨年，中國(guó)人民銀疤行按照黨中央、佰國(guó)務(wù)院的決策部傲署，繼續(xù)實(shí)施適拌度寬松的貨幣政吧策。2010 辦年前三季度，利胺率政策保持穩(wěn)定昂。第四季度以來(lái)翱，為穩(wěn)定通貨膨翱脹預(yù)期，抑制貨伴幣信貸快速增長(zhǎng)隘，中國(guó)人民銀行襖于10 月20壩 日、12 月吧26 日兩次上擺調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民巴幣存貸款基準(zhǔn)利跋率。其中，1 吧年期存款基準(zhǔn)利芭率由2.25%盎上調(diào)至2.75暗%，累計(jì)上調(diào)0隘.5 個(gè)百分點(diǎn)半1 年期貸款基

33、阿準(zhǔn)利率由5.3百1%上調(diào)至5.挨81%，累計(jì)上八調(diào)0.5 個(gè)百把分點(diǎn)。12月2礙6 日同時(shí)上調(diào)哎中國(guó)人民銀行對(duì)愛(ài)金融機(jī)構(gòu)貸款利啊率，其中1 年罷期流動(dòng)性再貸款啊利率由3.33俺%上調(diào)至3.8般5%；1 年期艾農(nóng)村信用社再貸矮款利率由2.8柏8%上調(diào)至3.擺35%；再貼現(xiàn)昂利率由1.80拔%上調(diào)至2.2襖5%。傲 人民俺幣匯率形成機(jī)制稗改革對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)按的影響總體積極盎。對(duì)外貿(mào)易保持俺較快增速，貿(mào)易半順差過(guò)快增長(zhǎng)態(tài)白勢(shì)得到緩解。人叭民幣適度升值降按低了消費(fèi)品和初胺級(jí)產(chǎn)品的進(jìn)口價(jià)挨格，直接支持?jǐn)U百大進(jìn)口。201八0年6月份以來(lái)耙，我國(guó)月度進(jìn)口懊額保持在120埃0 億美元左右挨；盡管面臨較多扮不確定

34、因素，但柏我國(guó)出口增長(zhǎng)依靶然強(qiáng)勁，已全面稗恢復(fù)至危機(jī)前的熬水平。2010八 年以來(lái)，月度絆出口額屢創(chuàng)歷史拌最好水平，有8皚個(gè)月超過(guò)130半0億美元。20霸10年實(shí)現(xiàn)貿(mào)易襖順差1831億皚美元，同比減少暗6.4%。進(jìn)出稗口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)一隘步優(yōu)化，出口區(qū)埃域結(jié)構(gòu)更趨合理案。在進(jìn)口產(chǎn)品結(jié)盎構(gòu)中，初級(jí)產(chǎn)品絆進(jìn)口快速增長(zhǎng)，敗2010年，我阿國(guó)進(jìn)口原油2.凹4億噸，同比增哀長(zhǎng)17.5%，愛(ài)較2008年增阿長(zhǎng)33.8%。八匯率彈性增強(qiáng)促安使企業(yè)加大研發(fā)霸和創(chuàng)新力度，提愛(ài)高產(chǎn)品質(zhì)量，加扒快產(chǎn)品升級(jí)換代艾，以增強(qiáng)在國(guó)際吧市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。礙2010 年，熬機(jī)電產(chǎn)品和高科胺技產(chǎn)品出口分別百增長(zhǎng)30.9%懊和30.7%，

35、八增速比上年大幅癌提高。企業(yè)也開(kāi)氨始關(guān)注美元之外皚的其他結(jié)算貨幣暗，并積極開(kāi)拓新胺興市場(chǎng)，我國(guó)的拜出口集中度下降爸，出口區(qū)域結(jié)構(gòu)暗優(yōu)化。2010扳 年以來(lái)，我國(guó)岸對(duì)美、歐出口占敖出口總量的比重百已分別從6 月癌份的18.6%拔和19.8%降疤至12月份的1鞍7.0%和18暗.8%。由于人邦民幣匯率預(yù)期總骯體平穩(wěn)、人民幣安跨境貿(mào)易結(jié)算發(fā)拌展以及境外企業(yè)霸資金狀況好轉(zhuǎn)導(dǎo)隘致境內(nèi)外企業(yè)貿(mào)背易信貸增加等因凹素，俺2010 奧年企業(yè)外幣貸款唉需求下降。襖 2絆011 年前三澳季度，面對(duì)通貨扳膨脹壓力不斷加巴大的形勢(shì)，中國(guó)拌人民銀行按照國(guó)絆務(wù)院統(tǒng)一部署，拌圍繞保持物價(jià)總骯水平基本穩(wěn)定這拌一宏觀調(diào)的首要敗任

36、務(wù)，綜合運(yùn)用頒多種貨幣政策工班具，加強(qiáng)宏觀審哎慎管理，先后6哀 次上調(diào)存款準(zhǔn)挨備金率共3 個(gè)暗百分點(diǎn)，3 次斑上調(diào)存貸款基準(zhǔn)按利率共0.75疤 個(gè)百分點(diǎn)，靈傲活開(kāi)展公開(kāi)市場(chǎng)百操作，實(shí)施差別拜準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)調(diào)整壩，引導(dǎo)貨幣信貸奧增長(zhǎng)平穩(wěn)回調(diào)，啊保持合理的社會(huì)懊融資規(guī)模。進(jìn)入拔10 月份以后扮，針對(duì)歐洲主權(quán)襖債務(wù)危機(jī)繼續(xù)蔓瓣延、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增敗速放緩、價(jià)格漲柏幅逐步回落等形佰勢(shì)變化，著力提班高政策的針對(duì)性按、靈活性和有效白性，適時(shí)適度進(jìn)半行預(yù)調(diào)微調(diào)，暫扒停發(fā)行三年期央阿票，下調(diào)存款準(zhǔn)跋備金率0.5 絆個(gè)百分點(diǎn)，調(diào)整啊優(yōu)化差別準(zhǔn)備金擺動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制有凹關(guān)參數(shù)，引導(dǎo)金澳融機(jī)構(gòu)加大對(duì)小傲型微型企業(yè)、?！鞍扇r(nóng)按”

37、笆和國(guó)家重點(diǎn)在建隘續(xù)建項(xiàng)目的信貸安支持?？傮w看，八穩(wěn)健貨幣政策實(shí)笆施成效逐步顯現(xiàn)氨。貨幣信貸增速氨平穩(wěn)回調(diào)，人民矮幣匯率彈性增強(qiáng)拜。2011 年哎年末，金融機(jī)構(gòu)瓣貸款利率總體穩(wěn)巴步上行，12 板月份非金融企業(yè)昂及其他部門貸款壩加權(quán)平均利率為癌8.01%，比案年初上升1.8氨2 個(gè)百分點(diǎn)。皚2011 年年靶末，人民幣對(duì)美胺元匯率中間價(jià)為斑6.3009元絆，比上年末升值芭5.11%。2哀011 年前三半季度，國(guó)際收支伴經(jīng)常項(xiàng)目、資本邦和金融項(xiàng)目繼續(xù)稗呈現(xiàn)鞍“唉雙順差敖”矮，國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)敗繼續(xù)增加。經(jīng)常百項(xiàng)目順差為14巴12 億美元，頒同比減少30.啊7%，與GDP辦 之比降至3%拌；資本和金融項(xiàng)頒

38、目順差為250邦1億美元同比增佰長(zhǎng)92.2%；芭國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)增扒加3754 億爸美元。第四季度拌以來(lái)，在歐美債瓣務(wù)危機(jī)、市場(chǎng)預(yù)柏期變化和以矮“壩減順差、促平衡扒”襖為導(dǎo)向的外匯管壩理政策調(diào)整的影啊響下，跨境資金按凈流入趨緩，個(gè)佰別月份銀行代客哀結(jié)售匯出現(xiàn)逆差八，國(guó)際收支不平扒衡的壓力有所緩癌解。截至201唉1年末，國(guó)家外癌匯儲(chǔ)備余額為3叭1811 億美笆元。矮（四）、及重大暗國(guó)際事件對(duì)中國(guó)芭近三年國(guó)際收支扳狀況的影響進(jìn)行稗分析阿（1）金融危機(jī)襖及對(duì)跋國(guó)際收支狀況的半影響分析敖 艾 2009白年，國(guó)際金融危矮機(jī)影響仍然存在笆，我國(guó)國(guó)際收支斑交易活動(dòng)總體上百放緩。國(guó)際收支耙交易總規(guī)模為4昂.0萬(wàn)億

39、美元，班較上年下降12鞍；與同期GD靶P之比為81.澳9，較上年下八降18.9個(gè)百靶分點(diǎn)。各主要交邦易項(xiàng)目收支規(guī)模皚較2008年有阿所回落。按國(guó)際背收支統(tǒng)計(jì)口徑，頒貨物貿(mào)易總額2半1581億美元敗，下降14；礙服務(wù)貿(mào)易總額2壩885億美元，爸下降6；外國(guó)柏來(lái)華直接投資流稗入1100億美挨元，下降32疤；對(duì)外直接投資胺流出481億美辦元，下降14柏。芭圖1-1 中國(guó)邦國(guó)際收支交易規(guī)般模及其占GDP霸比例班上半年，在國(guó)際班金融危機(jī)的沖擊艾下，國(guó)際收支交板易總規(guī)模較20矮08年同期下降瓣27，其中，敖貨物貿(mào)易、服務(wù)埃貿(mào)易總額分別下辦降24和14挨，6月末外債扳余額較2008襖年末小幅下降4捌。辦 2

40、0埃09年，我國(guó)貨八物貿(mào)易總體呈現(xiàn)岸下降走勢(shì)。按國(guó)阿際收支統(tǒng)計(jì)口徑辦，貨物貿(mào)易進(jìn)出疤口總值2158隘1億美元，同比背減少14。其盎中，出口120瓣38億美元，減辦少16；進(jìn)口礙9543億美元吧，減少11；奧貨物貿(mào)易順差2辦495億美元，哎減少31。據(jù)盎海關(guān)統(tǒng)計(jì)，20熬09年我國(guó)貨物埃貿(mào)易呈現(xiàn)以下主按要特點(diǎn)：矮貿(mào)易順差明顯下跋降，進(jìn)口降幅小懊于出口。200唉9年進(jìn)出口總額斑22072億美八元，較上年下降襖14，其中：澳出口12017傲億美元，下降1班6；進(jìn)口10骯056億美元，皚下降11，進(jìn)岸口降幅低于出口昂降幅5個(gè)百分點(diǎn)擺。全年貨物貿(mào)易斑順差1961億爸美元，下降34背，凈減少10翱20億美元

41、。自澳2008年10拔月起進(jìn)出口連續(xù)傲數(shù)月下挫后，2爸009年3月貨耙物貿(mào)易開(kāi)始企穩(wěn)哎，但仍未恢復(fù)到唉危機(jī)前的水平。哀 一隘般貿(mào)易出現(xiàn)逆差背，加工貿(mào)易順差岸降低。2009奧年，我國(guó)一般貿(mào)耙易進(jìn)出口106皚37億美元，較板上年下降14氨，其中：出口5壩298億美元，澳下降20，降拌幅高于總體出口罷；進(jìn)口5339把億美元，下降7矮，降幅低于總岸體進(jìn)口；出口降礙幅大于進(jìn)口降幅矮13個(gè)百分點(diǎn)，絆一般貿(mào)易由上年熬順差899億美霸元轉(zhuǎn)為逆差41罷億美元。我國(guó)加敗工貿(mào)易進(jìn)出口9邦093億美元，隘下降14，其吧中：出口587辦0億美元，下降案13；進(jìn)口3熬223億美元，斑下降15。加頒工貿(mào)易順差26靶47億美

42、元，下爸降11。氨圖2-1 改革八開(kāi)放以來(lái)中國(guó)進(jìn)頒出口總值及其變拌動(dòng)情況岸 皚 昂外商投資企業(yè)順搬差降幅小于總體頒降幅，國(guó)有企業(yè)般逆差擴(kuò)大，民營(yíng)霸企業(yè)進(jìn)口增長(zhǎng)。絆2009年，外半商投資企業(yè)進(jìn)出跋口規(guī)模變化與總藹體相當(dāng)，其中，捌出口6722億熬美元，下降15跋；進(jìn)口545巴2億美元，下降邦12；順差 伴1270億美元皚，下降26，盎低于總體貿(mào)易順氨差降幅8個(gè)百分叭點(diǎn)。國(guó)有企業(yè)進(jìn)拔出口規(guī)模受金融氨危機(jī)影響更大，礙出口1910億稗美元，下降26芭，高于總體出邦口降幅10個(gè)百案分點(diǎn)；進(jìn)口28斑85億美元，下壩降19，高于襖總體進(jìn)口降幅8懊個(gè)百分點(diǎn)；逆差唉 975億美元拜，凈增加9億美艾元。民營(yíng)企業(yè)出疤

43、口3384億美藹元，下降12皚；進(jìn)口1719搬億美元，增長(zhǎng)8拜；順差166扒5億美元，減少骯549億美元。邦 在國(guó)際金矮融危機(jī)背景下，隘銀行境外資產(chǎn)運(yùn)百作面臨較大風(fēng)險(xiǎn)懊且收益逐步下降胺。隨著美國(guó)量化搬寬松貨幣政策的耙實(shí)施，倫敦同業(yè)盎拆借市場(chǎng)一年期柏美元利率由20矮09年初的1.班9左右降至1皚2月末的1左扮右，而國(guó)內(nèi)一年鞍期美元貸款加權(quán)壩平均利率200阿9年初為3，鞍12月份為1.阿9，高于境外皚同業(yè)拆借利率1唉個(gè)百分點(diǎn)。襖在這種情況下，熬2009年我國(guó)艾銀行部門減少境骯外資產(chǎn)663億暗美元，其中，減奧持境外（中）長(zhǎng)凹期債券442億巴美元，減少境外扒貸款（主要為同爸業(yè)拆放）129斑億美元，減少

44、境岸外貨幣和存款（唉主要為同業(yè)存放艾）92億美元，鞍占減持境外資產(chǎn)襖的比例分別為6吧7、19和癌14。同期，扳銀行部門境外證辦券投資和其他投把資負(fù)債增加12艾1億美元。綜上壩，銀行部門境外扳資金凈流入78白4億美元，占證搬券投資和其他投骯資順差的74靶，占資本和金融襖項(xiàng)目順差的54疤。壩 銀行間外昂匯市場(chǎng)交易變動(dòng)捌很大。隨著全球佰金融市場(chǎng)的逐步岸趨穩(wěn)以及國(guó)內(nèi)銀爸行間外匯市場(chǎng)詢熬價(jià)交易凈額清算疤的推出，200扮9年市場(chǎng)交易止按跌回升，已恢復(fù)扳并超過(guò)2008唉年國(guó)際金融危機(jī)骯發(fā)生前的水平。凹全年銀行間即期拌外匯市場(chǎng)成交量霸較2008年增案長(zhǎng)19.3，哀日均成交量增長(zhǎng)傲20.3。即藹期外匯市場(chǎng)仍以安

45、詢價(jià)交易為主，板全年詢價(jià)與競(jìng)價(jià)愛(ài)交易量之比為2鞍49:1。銀行辦間遠(yuǎn)期外匯交易按,2009年，敖銀行間遠(yuǎn)期外匯半市場(chǎng)累計(jì)交易2氨501筆，成交版97.67億美奧元，日均成交0柏.40億美元，吧總成交量和日均癌成交量較200鞍8年分別下降4壩3.8和43矮.3。岸（2）稗歐洲主權(quán)債務(wù)危柏機(jī)對(duì)啊中國(guó)國(guó)際收支狀背況的影響分析扮2010年，資伴本和金融項(xiàng)目順巴差呈現(xiàn)一定波動(dòng)稗。一季度，我國(guó)?？缇迟Y金流動(dòng)延骯續(xù)前一年復(fù)蘇勢(shì)百頭，資本和金融藹項(xiàng)目順差612安億美元。隨后在俺歐洲主權(quán)債務(wù)危頒機(jī)影響下，國(guó)際百資本避險(xiǎn)情緒加氨重，跨境資金凈邦流爸入套利傾向減弱拔，二、三季度資罷本和金融項(xiàng)目順邦差分別降至31愛(ài)9

46、億和141億版美元，較200澳9年同期均下降班50%以上。四般季度，隨著國(guó)際佰金融市場(chǎng)逐步企扒穩(wěn)和境外流動(dòng)性癌日益充裕，我國(guó)胺資金凈流入出現(xiàn)佰明顯反彈，資本鞍和金融項(xiàng)目順差挨達(dá)到1189億疤美元。受隘歐洲主權(quán)債務(wù)危熬機(jī)的影響，20八10年5月，中奧國(guó)對(duì)歐盟出口同奧比增長(zhǎng)49.7盎%，12月降至板18.3%。佰2010年，主巴要受美聯(lián)儲(chǔ)量化背寬松政策下美元佰走弱，以及全球襖經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇好于預(yù)礙期的影響，國(guó)際壩大宗商品價(jià)格震皚蕩上漲，上半年奧以區(qū)間波動(dòng)為主伴，下半年總體呈伴現(xiàn)上升態(tài)勢(shì)。價(jià)瓣格上漲推動(dòng)我國(guó)愛(ài)進(jìn)口快速增長(zhǎng)，柏貿(mào)易條件有所惡哀化。2010年絆我國(guó)進(jìn)口價(jià)格指埃數(shù)同比上漲較快哀，尤其是資源類扳商

47、品進(jìn)口中的價(jià)昂格因素影響明顯昂。其中，原油進(jìn)霸口數(shù)量增長(zhǎng)18盎%，金額增長(zhǎng)5懊1%；鐵礦砂進(jìn)佰口數(shù)量下降1%敗，金額增長(zhǎng)58氨%；銅進(jìn)口數(shù)量胺與上年持平，但靶進(jìn)口金額增長(zhǎng)了搬44%。201疤0年5月份起出鞍口價(jià)格指數(shù)同比斑持續(xù)上漲，但漲拔幅低于進(jìn)口。總邦體看，截至20壩10年底，出口背和進(jìn)口商品價(jià)格半指數(shù)分別較上年愛(ài)同期上漲4.9叭和10.1個(gè)百凹分點(diǎn)，貿(mào)易條件唉指數(shù)較上年同期芭下降4.7個(gè)百笆分點(diǎn)。百圖扮2-3 200巴8-2010阿年各月進(jìn)出口商懊品價(jià)格同比指數(shù)岸與貿(mào)易條件指數(shù)搬 拔數(shù)據(jù)來(lái)源：海關(guān)佰總署。 霸2011年, 吧跨境證券投資凈襖流入延續(xù)下降。壩2011年，我胺國(guó)證券投資項(xiàng)下板跨

48、境資金凈流入傲196億美元，岸較上年下降18巴%。其中，我國(guó)阿對(duì)外證券投資凈伴流入62億美元哀，上年為凈流出爸76億美元；境埃外對(duì)我國(guó)證券投佰資凈流入134班億美元，較上年鞍下降58%（見(jiàn)澳圖2-14）。愛(ài) 敗圖敖2-14 20矮00-2011盎年跨境證券投資暗凈額 矮注 笆注：我國(guó)對(duì)外證班券投資正值表示版凈回流，負(fù)值表哎示凈流出；境外伴對(duì)我國(guó)證 券投拜資正值表示凈流澳入，負(fù)值表示凈啊流出。 數(shù)據(jù)來(lái)敖源：國(guó)家外匯管哎理局。奧 背一方面愛(ài)，澳我國(guó)對(duì)外證券投笆資下降。201哀1年，美國(guó)和歐氨洲主權(quán)債務(wù)問(wèn)題叭疊加并不斷惡化伴，國(guó)際金融市場(chǎng)佰大幅震蕩，國(guó)內(nèi)巴投資者避險(xiǎn)動(dòng)機(jī)頒增強(qiáng)，對(duì)外投資芭意愿減弱。全

49、年啊，我國(guó)對(duì)外股票絆投資新增額和撤扳資額分別為10骯1億和112億捌美元，較上年分靶別下降49%和凹2%，兩項(xiàng)合計(jì)把凈流入11億美百元，上年為凈流芭出84億美元骯 另一方面鞍，境外對(duì)我國(guó)證澳券投資下降。在拜股票投資方面，捌2011年全球愛(ài)資本市場(chǎng)在美歐挨主權(quán)債務(wù)危機(jī)沖拔擊下遭遇寒冬，挨而國(guó)內(nèi)企業(yè)更面礙臨境外做空力量稗的持續(xù)打壓，使伴境外上市首發(fā)和搬再融資規(guī)模由2藹010年的35哎4億美元大幅回艾落至116億美安元，加上合格境拜外機(jī)構(gòu)投資者新稗增投資8億美元巴，全年境外對(duì)我版國(guó)股票投資凈流艾入53億美元，白較上年下降83扮%。二 、項(xiàng)目分析壩（1）貨物項(xiàng)目靶的分析（重點(diǎn)分哎析）拌 把暗 貨物貿(mào)易

50、順差挨與逆差的分析罷2009年貿(mào)易擺收支差額=案12,038-捌9,543=2拔,495鞍2010年貿(mào)易挨收支差額=敗15,814-靶13,272=芭2,542瓣2011年貿(mào)易澳收支差額=班19,038-昂16,603=稗2,435哎故三年的貿(mào)易收百支差額均為順差啊.傲12009年半貨物貿(mào)易進(jìn)出口埃多年來(lái)首次回落邦2009年，由跋于外部需求依然扒較低，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)哎增速相對(duì)前些年耙有所回落，我國(guó)凹貨物貿(mào)易進(jìn)出口疤繼續(xù)呈現(xiàn)下滑趨艾勢(shì)。按國(guó)際收支笆統(tǒng)計(jì)口徑，20絆09年貨物貿(mào)易百出口12038艾億美元，進(jìn)口9辦543億美元，搬分別較上年下降扳16和11扒，是近20年來(lái)懊的首次下降；貨罷物貿(mào)易順差24笆

51、95億美元，下背降31。邦22010年胺貨物貿(mào)易順差與矮2009年基本案相當(dāng)扮2010年，我斑國(guó)貨物貿(mào)易進(jìn)出稗口規(guī)模達(dá)到歷史耙最高水平。但進(jìn)隘口增速快于出口胺，貨物貿(mào)易順差耙未現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。辦按國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)拔口徑，2010扒年貨物貿(mào)易出口爸15814億美安元，進(jìn)口132背72億美元，分瓣別較上年增長(zhǎng)3靶1和39。矮貨物貿(mào)易順差2板542億美元，襖較上年略增2矮。貨物貿(mào)易俺貨物貿(mào)易順差略板有下降。按國(guó)際藹收支統(tǒng)計(jì)口徑，辦2011年，我澳國(guó)貨物貿(mào)易出口巴19038億美霸元，進(jìn)口166熬03億美元，分跋別較2010年拌增長(zhǎng)20%和2霸5%；貨物貿(mào)易斑順差2435億搬美元，下降4%捌。案 白數(shù)據(jù)分析如下

52、：邦結(jié)半論百：進(jìn)口增速快于百出口，進(jìn)出口順熬差進(jìn)一步縮小。百2011拜年，我國(guó)出口較懊2010岸年增長(zhǎng)安20%八，進(jìn)口增長(zhǎng)絆25%佰，順差凹1551礙億美元，下降班15%俺。進(jìn)出口順差與叭同期鞍GDP辦之比為骯2.1%稗，較背2010襖年下降絆1.0霸個(gè)百分點(diǎn)，較頒2007佰年的歷史高點(diǎn)下百降安5.4敖個(gè)百分點(diǎn)（見(jiàn)圖白1絆-皚1）。瓣 背 圖1半-哀1敗 2000-2爸011懊年進(jìn)出口差額及皚其與罷GDP哀之比版數(shù)據(jù)來(lái)源：海關(guān)熬總署，國(guó)家統(tǒng)計(jì)鞍局。般結(jié)論：加工貿(mào)易凹是進(jìn)出口順差的埃主要來(lái)源，而外佰商投資企業(yè)又是襖加工貿(mào)易順差的哀主體。2011挨年，我國(guó)加工貿(mào)巴易順差3656唉億美元，較20癌1

53、0年增長(zhǎng)13胺%，同期進(jìn)出口安順差總額下降1斑5%。其中，外哎商投資企業(yè)加工爸貿(mào)易順差314按4億美元，增長(zhǎng)胺16%，占加工矮貿(mào)易總順差的8絆6%，顯示胺“半順差在境內(nèi)、利矮潤(rùn)歸外國(guó)艾”背的國(guó)際分工格局敖進(jìn)一步強(qiáng)化。當(dāng)辦年我國(guó)一般貿(mào)易笆逆差903億美懊元，較2010耙年擴(kuò)大了91%把，是推動(dòng)我國(guó)進(jìn)拜出口順差總體收叭窄的重要因素（暗見(jiàn)圖1-2）。皚 拜 辦圖1-2 2岸000-201隘1年中國(guó)貨物貿(mào)襖易差額構(gòu)成奧數(shù)據(jù)來(lái)源：海關(guān)岸總署。班我國(guó)對(duì)新興市場(chǎng)辦國(guó)家進(jìn)出口增長(zhǎng)把強(qiáng)勁，對(duì)外貿(mào)易巴多元化成效明顯懊。2011年，翱歐盟、美國(guó)仍為哎我國(guó)前兩大貿(mào)易疤伙伴，但受歐美霸經(jīng)濟(jì)放緩的影響安，其進(jìn)出口總額埃合

54、計(jì)占我國(guó)貿(mào)易哀總額的28%，昂較2010年下吧降1個(gè)百分點(diǎn)。白我國(guó)對(duì)東盟進(jìn)出百口總額較快增長(zhǎng)班，東盟超過(guò)日本癌成為我國(guó)對(duì)外貿(mào)捌易的第三大伙伴擺。此外，我國(guó)與骯巴西、俄羅斯和半南非等部分新興爸市場(chǎng)國(guó)家雙邊貿(mào)擺易發(fā)展迅速（見(jiàn)埃圖1-3）。隘圖1-3 柏2011年中國(guó)癌與主要貿(mào)易伙伴八的進(jìn)出口總額增胺長(zhǎng)率礙數(shù)據(jù)來(lái)源：海關(guān)吧總署扒 拜壩 貨物進(jìn)出口數(shù)傲量與價(jià)格的分析把結(jié)論：據(jù)海關(guān)統(tǒng)八計(jì)，2011年昂我國(guó)貨物貿(mào)易呈白現(xiàn)以下特點(diǎn)： 癌對(duì)外貿(mào)易保持較八快增長(zhǎng)，但外貿(mào)氨依存度較前幾年耙明顯下降。20襖11年，我國(guó)進(jìn)敖出口總額同比增隘加23%，與同阿期GDP之比為艾49.9%，較百上年下降0.3藹個(gè)百分點(diǎn)，較2

55、芭006年的歷史邦高點(diǎn)回落15.版0個(gè)百分點(diǎn)，顯挨示我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)安的內(nèi)生性進(jìn)一步案增強(qiáng)。其中，出挨口與GDP之比艾為26.0%，昂較上年下降0.笆6個(gè)百分點(diǎn)，較扳2006年下降凹9.7個(gè)百分點(diǎn)阿；進(jìn)口與GDP跋之比為23.9絆%，較上年上升拔0.3個(gè)百分點(diǎn)般，較2006年拜下降5.3個(gè)百礙分點(diǎn)（見(jiàn)圖2-靶1）。捌圖2-1 搬2000-20安11年進(jìn)出口規(guī)斑模及其與GDP叭之比把數(shù)據(jù)來(lái)源：海關(guān)跋總署，國(guó)家統(tǒng)計(jì)絆局。敗結(jié)論傲：進(jìn)出口商品價(jià)辦格均較快上漲。暗2011年，出隘口商品價(jià)格漲幅癌創(chuàng)下2008年笆金融危機(jī)以來(lái)的叭新高，反映了進(jìn)吧口成本增加、勞哎動(dòng)力價(jià)格上升和扳人民幣匯率升值懊的壓力。除12斑

56、月份外，其他1懊1個(gè)月，進(jìn)口商把品價(jià)格同比增速背均快于出口，我般國(guó)貿(mào)易條件指數(shù)擺趨于惡化（見(jiàn)圖搬2-2）。從出搬口增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)構(gòu)絆成看，2011拔年6月起，出口氨商品價(jià)格上漲的霸貢獻(xiàn)總體超過(guò)出佰口量增長(zhǎng)，顯示阿中國(guó)外貿(mào)出口面扮對(duì)人民幣匯率升熬值及成本上升的案壓力，更多轉(zhuǎn)向罷非價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)（見(jiàn)笆圖2-3）；但癌從進(jìn)口增長(zhǎng)的貢案獻(xiàn)構(gòu)成看，主要扮由進(jìn)口商品價(jià)格霸上漲拉動(dòng)，反映辦了中國(guó)企業(yè)在國(guó)安際商品市場(chǎng)上話拜語(yǔ)權(quán)較弱（見(jiàn)圖絆2-4）。埃 圖2-2埃 2005-拔2011年進(jìn)出奧口商品價(jià)格同比拌指數(shù)與貿(mào)易條件佰指數(shù) 擺數(shù)據(jù)來(lái)源：海關(guān)礙總署。拌 圖2-3把 2005-巴2011年出口挨額增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)構(gòu)扒成數(shù)據(jù)拜

57、數(shù)據(jù)來(lái)源：海關(guān)啊總署。俺圖2-4 2伴005-201俺1年進(jìn)口額增長(zhǎng)斑的貢獻(xiàn)構(gòu)成安數(shù)據(jù)來(lái)源：海關(guān)凹總署。板（2）服務(wù)項(xiàng)目皚的分析芭（3）收入項(xiàng)目胺的分析頒收入包括居民與班非居民之間的兩礙大類交易：職工報(bào)酬方面柏職工報(bào)酬即支付捌給非居民工人的般工資、薪金和其斑他福利。礙項(xiàng)目柏2005年捌2006年笆2007年挨2008年半2009年翱2010年半2011年拌國(guó)際收支總差額奧2351昂2854爸4491凹4587岸4420艾5247案4228靶經(jīng)常項(xiàng)目差額胺1341岸2327礙3540艾4124捌2611岸2378絆2017笆收益盎項(xiàng)目叭106.35瓣151.57岸256.88熬314.38哎43

58、3澳304八-119扒占國(guó)際收支總差襖額比重捌4.5%佰5.3%皚5.7%隘6.9%拌9.8%百5.8%骯-2.8板占經(jīng)常項(xiàng)目差額伴比重白7.9%阿6.5%敗7.3%佰7.6%半16.6%芭12.8%絆-5.9挨 200壩9年，收益項(xiàng)目笆順差433億美唉元，較08年增擺長(zhǎng)4%，增幅回凹落57個(gè)百分點(diǎn)半。隨著我國(guó)對(duì)外骯投資規(guī)模的進(jìn)一敗步擴(kuò)大，200扒9年投資收益流把入944億美元澳，增長(zhǎng)7%，其暗中大部分是國(guó)家翱外匯儲(chǔ)備取得的骯收益。在全球經(jīng)百濟(jì)不景氣的情況澳下，我國(guó)海外務(wù)絆工人員的勞務(wù)收搬入增幅放緩，2艾009年職工報(bào)襖酬凈流入72億伴美元，較上年增安長(zhǎng)12%，增幅搬回落35個(gè)百分斑點(diǎn)。岸20

59、10年，收癌益項(xiàng)目順差30哀4億美元，較上襖年增長(zhǎng)3.2倍頒。由于我國(guó)對(duì)外稗資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)哀大，投資收益凈搬流入182億美頒元，2009年拔凈流入1億美元霸。同時(shí)，我國(guó)海半外務(wù)工人員的勞骯務(wù)收入繼續(xù)增加俺，2010年職板工報(bào)酬凈流入1藹22美元，較上矮年增長(zhǎng)70%。擺2011年收益邦項(xiàng)目逆差下降，矮收益項(xiàng)目收入1扮446億美元，捌較2010年增皚長(zhǎng)2%，支出1昂565億美元，疤下降7%，逆差阿119億美元，阿下降54%。其扒中職工報(bào)酬凈流稗入150億美元吧，較2010年扮增長(zhǎng)23%。投資收入方面愛(ài)投資收入包括居澳民因持有國(guó)外金俺融資產(chǎn)或承擔(dān)對(duì)頒非居民負(fù)債而造拌成的收入或支出拌。投資收入包括柏直

60、接投資收入、笆證券投資收入和耙其他形式的投資傲收入，其中其他班形式的投資收入罷是指其他資本如拜貸款所產(chǎn)生的利矮息。應(yīng)注意的是佰，資本損益是不半作為投資收入記埃載的，所有由交暗易引起的現(xiàn)已實(shí)版現(xiàn)的資本損益都跋包括在金融帳戶案下面。皚 200版9年，證券投資澳項(xiàng)下凈流入38敗7億美元，較上芭年下降9%。其安中，我國(guó)對(duì)外證伴券投資凈回流9昂9億美元，較上癌年下降7%；境癌外對(duì)我國(guó)證券投疤資流入288億頒美元，增長(zhǎng)19阿1%。阿2010年，證翱券投資項(xiàng)下凈流把入240億美元爸，較上年下降3藹8%。其中，我佰國(guó)對(duì)境外證券投敗資凈流出76億八美元，2009愛(ài)年為凈回流99哎億美元；境外對(duì)矮我國(guó)證券投資凈邦