保險公司新人KPI指標(biāo)分析課件

1、新人KPI指標(biāo)分析浙江分公司 第1頁，共68頁。新人首月開單率2-3月持續(xù)開單率6個月內(nèi)新人業(yè)績盤點目錄123第2頁，共68頁。代理人姓名入司時間首月規(guī)模保費李永秀2015-11-0448016.28陳國丹2015-11-0520000楊亮2015-11-090周梅蘭2015-11-1010000沈炎飛2015-11-1310000徐俊飛2015-11-130金淵2015-11-163315羅潤波2015-11-1620000徐芳芳2015-11-163234王思2015-11-176426.81趙碎清2015-11-204467.94鄭加準(zhǔn)2015-11-23104890呂愛華2015-11

2、-254126.5李寶珍2015-11-252230.08溫雪金2015-11-275000酈鑫華2015-11-3020000新人首月開單率11月份浙江分公司新增人力16人，首月開單14人，新人首月開單率87.5%。第3頁，共68頁。2-3月持續(xù)開單率代理人姓名入司時間9月規(guī)模保費10月規(guī)模保費11月規(guī)模保費蔣成風(fēng)2015-08-04000王香羅2015-08-04000石建麗2015-08-04000賈文娟2015-08-05000范憲明2015-08-05000許松歡2015-08-07000鄭華杰2015-08-1039009.3419009.340俞志榮2015-08-10000傅紅

3、英2015-08-11000蔣有林2015-08-11000楊大漢2015-08-17000杜笑平2015-08-207698.2805298.28蔡丹鳳2015-08-24000朱愛蘭2015-08-26000壽仕江2015-08-27360018000張曉燕2015-08-27000董曉群2015-08-2854252.4233273.368831.56開單率23.53%17.65%11.76%第4頁，共68頁。2-3月持續(xù)開單率第5頁，共68頁。第6頁，共68頁。6個月內(nèi)新人業(yè)績盤點第7頁，共68頁。天加在發(fā)展中面臨的矛盾利潤、成長和控制短期績效、長期績效和成長機會不同群體的績效預(yù)期成長

4、機會與注意力第8頁，共68頁。利潤、成長與控制企業(yè)戰(zhàn)略成長利潤風(fēng)險應(yīng)該做加法還是做減法大=強+實力 物理概念 生物概念做大、做強、做久第9頁，共68頁。財務(wù)管理財務(wù)管理不是財務(wù)人員的管理財務(wù)管理不是財務(wù)部門的財務(wù)管理財務(wù)管理是全員、全過程、全方位的財務(wù)管理企業(yè)管理指標(biāo)由財務(wù)指標(biāo)向非財務(wù)指標(biāo)轉(zhuǎn)變企業(yè)管理指標(biāo)由結(jié)果指標(biāo)向過程性指標(biāo)轉(zhuǎn)變第10頁，共68頁。企業(yè)經(jīng)營的3個轉(zhuǎn)盤現(xiàn)金輪盤現(xiàn)金應(yīng)收帳款銷售存貨利潤輪盤銷售營運費用銷售資產(chǎn)ROE輪盤利潤資產(chǎn)利用股利股東權(quán)益人力資源流物流資金流信息流第11頁，共68頁。財務(wù)分析框架盈利能力與成長性產(chǎn)品戰(zhàn)略財務(wù)戰(zhàn)略融資策略股利政策投資管理經(jīng)營管理收入與費用管理營運

5、資本與固定資產(chǎn)管理負(fù)債與權(quán)益結(jié)構(gòu)管理股利支付與利潤分配第12頁，共68頁。杜邦財務(wù)指標(biāo)體系凈資產(chǎn)回報率=凈利潤/股東權(quán)益=凈利潤/銷售收入銷售收入/股東權(quán)益=凈利潤/銷售收入銷售收入/總資產(chǎn)總資產(chǎn)/股東權(quán)益=凈利潤率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率財務(wù)杠桿率作為管理者通過三種方式來影響資本回報：凈利潤率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率財務(wù)杠桿率為第13頁，共68頁。杜邦財務(wù)體系分解結(jié)果財務(wù)指標(biāo)真的賺錢了嗎？非財務(wù)指標(biāo)決定了財務(wù)結(jié)果第14頁，共68頁。戰(zhàn)略性財務(wù)分析常用公式一覽表類型NO財務(wù)指標(biāo)公式盈利能力1銷售利潤率凈利潤銷售收入凈利潤占銷售收入的比重，表示每元銷售收入所帶來的凈利潤。指標(biāo)越高，銷售收入的盈利能力越強。2營業(yè)利潤率EB

6、IT銷售收入息稅前利潤占銷售收入的比重，表示每元銷售收入所帶來的利息、所得稅和凈利潤。指標(biāo)越高，銷售收入的盈利能力越強。3EBITDA 利潤率EBITDA銷售收入息稅前利潤和折舊攤銷占銷售收入的比重，表示每元銷售收入所帶來的利息、所得稅、凈利潤和收回的非付現(xiàn)成本。指標(biāo)越高，表明銷售收入的盈利能力越強，且經(jīng)營性凈現(xiàn)金的創(chuàng)造能力越強。4總資產(chǎn)利潤率凈利潤平均總資產(chǎn)凈利潤與總資產(chǎn)的比例關(guān)系，表示每元總資產(chǎn)所帶來的凈利潤。指標(biāo)越高，總資產(chǎn)的盈利能力越強。5稅前總資產(chǎn)盈利力（ROA)EBIT平均總資產(chǎn)息稅前利潤與總資產(chǎn)的比例關(guān)系，表示每元總資產(chǎn)所帶來的利息、所得稅和凈利潤。指標(biāo)越高，總資產(chǎn)的盈利能力越強

7、。6稅后總資產(chǎn)盈利力（ROA）EBIT(1-T)平均資產(chǎn)息前稅后利潤與總資產(chǎn)的比例關(guān)系，表示每元總資產(chǎn)所帶來的利息和凈利潤。指標(biāo)越高，總資產(chǎn)的盈利能力越強。7權(quán)益資本利潤率（ROE)凈利潤平均權(quán)益資本凈利潤與權(quán)益資本的比例關(guān)系，表示股東投入每元權(quán)益資本所帶來的凈利潤。指標(biāo)越高，股東權(quán)益資本的盈利能力越強。8稅前投入資本利潤率（ROIC)EBIT平均投入資本稅息前利潤與投入資本的比例關(guān)系，表示每元投入資本（包括股東的權(quán)益資本和付息債務(wù)資本）所帶來的利息、所得稅和凈利潤。指標(biāo)越高，投入資本的盈利能力越強。9稅后投入資本利潤率（ROIC)EBIT(1-T)平均投入資本稅前稅后利潤與投入資本的比例關(guān)系

8、，表示每元投入資本（包括股東的權(quán)益資本和付息債務(wù)資本）所帶來的利息和凈利潤。指標(biāo)越高，投入資本的盈利能力越強。第15頁，共68頁。戰(zhàn)略性財務(wù)分析常用公式一覽表類型NO財務(wù)指標(biāo)公式流動性10流動比率平均流動資產(chǎn)/平均流動負(fù)債流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比例關(guān)系，表示每元流動負(fù)債有多少元流動資產(chǎn)做“抵押”。一方面反映企業(yè)流動負(fù)債的清償能力，另一方面反映企業(yè)流動資產(chǎn)的流動性或變現(xiàn)能力。11速動比率(平均流動資產(chǎn)-平均存貨)平均流動負(fù)債除了存貨之外的流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比例關(guān)系。表示每元流動負(fù)債有多少元更具變現(xiàn)性的流動資產(chǎn)做“抵押”。一方面反映企業(yè)流動負(fù)債的清償能力，另一方面反映企業(yè)除存貨外流動資產(chǎn)的變現(xiàn)能力

9、。12現(xiàn)金比率貨幣資金流動負(fù)債或短期有息負(fù)債反映貨幣資金（現(xiàn)金和銀行存款）用于支付短期債務(wù)的能力。該指標(biāo)越高，說明公司支付短期債務(wù)的能力越強，反之越弱。13營運資本需求量比率(平均流動資產(chǎn)-平均流動負(fù)債)平均總資產(chǎn)營運資本需求量占總資產(chǎn)的比重，具有雙重含義：一方面反映企業(yè)流動資產(chǎn)的變現(xiàn)能力，指標(biāo)越大，變現(xiàn)能力越強；另一方面反映企業(yè)多出的流動資產(chǎn)占用資金的情況，指標(biāo)越大，資金占用越多，特別是當(dāng)流動資產(chǎn)中的變現(xiàn)能力差的存貨、應(yīng)收款、預(yù)付款增加。第16頁，共68頁。戰(zhàn)略性財務(wù)分析常用公式一覽表類型NO財務(wù)指標(biāo)公式負(fù)債和償債能力14總資產(chǎn)負(fù)債率平均總負(fù)債平均總資產(chǎn)所有負(fù)債占總資產(chǎn)的比重。指標(biāo)越大，說明

10、負(fù)債程度越高；反之越低。有息負(fù)債率有息負(fù)債總資產(chǎn)或投入資本有息負(fù)債占總資產(chǎn)或投入資本的比重。指標(biāo)越大，說明公司需要支付利息的債務(wù)占比越大，財務(wù)負(fù)擔(dān)越大；反之越低。15權(quán)益資產(chǎn)比平均權(quán)益資本平均總資產(chǎn)股東權(quán)益資本占總資產(chǎn)的比重。指標(biāo)越大，說明權(quán)益資本所占比重越高，負(fù)債比例越低。16權(quán)益乘數(shù)平均總資產(chǎn)平均權(quán)益資本權(quán)益資本與總資產(chǎn)的比例關(guān)系。表示每元權(quán)益資本所支撐的總資產(chǎn)。指標(biāo)越大，說明負(fù)債比例越高，反之越低。17權(quán)益負(fù)債比平均權(quán)益資本平均長期負(fù)債權(quán)益資本與長期負(fù)債的比例關(guān)系。表示每元長期負(fù)債所對應(yīng)的權(quán)益資本。指標(biāo)越大，說明長期負(fù)債的程度越低，反之越高。18基于EBIT的利息保障倍數(shù)EBIT年應(yīng)付利

11、息使用當(dāng)年可用于支付利息的“收入項目”（利息、所得稅、凈利潤）與當(dāng)年應(yīng)付利息的比例關(guān)系。指標(biāo)越大，說明付息能力越強，反之越弱。19基于現(xiàn)金的利息保障倍數(shù)稅前經(jīng)營性凈現(xiàn)金-（折舊+攤銷）年應(yīng)付利息使用當(dāng)年可用于支付利息的“現(xiàn)金項目”（稅前經(jīng)營凈現(xiàn)金-折舊和攤銷）與當(dāng)年應(yīng)付利息的比例關(guān)系。指標(biāo)越大，說明付息能力越強，反之越弱。20基于EBITDA的本息保障倍數(shù)EBITDA(年應(yīng)付利息+年應(yīng)還本金)使用當(dāng)年可用于支付利息的“收入項目”（利息、所得稅、凈利潤、折舊、攤銷等）與當(dāng)年應(yīng)付利息和本金的比例關(guān)系。指標(biāo)越大，說明還本付息能力越強，反之越弱。21基于現(xiàn)金的本息保障倍數(shù)稅前經(jīng)營性凈現(xiàn)金(年應(yīng)付利息+

12、年應(yīng)還本金)使用當(dāng)年可用于支付利息的“現(xiàn)金項目”（稅前經(jīng)營凈資金）與當(dāng)年應(yīng)付利息和本金的比例關(guān)系。指標(biāo)越大，說明還本付息能力越強，反之越弱。第17頁，共68頁。戰(zhàn)略性財務(wù)分析常用公式一覽表類型NO財務(wù)指標(biāo)公式資產(chǎn)營運能力22總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)銷售收入平均總資產(chǎn)銷售收入與資產(chǎn)的比例關(guān)系。表明總資產(chǎn)的使用效率，即每元資產(chǎn)所能帶來的銷售收入。指標(biāo)越大，資產(chǎn)使用效率越高；反之越低。23固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)銷售收入平均固定資產(chǎn)銷售收入與固定資產(chǎn)的比例關(guān)系。表明固定資產(chǎn)的使用效率，即每元固定資產(chǎn)所能帶來的銷售收入。指標(biāo)越大，固定資產(chǎn)使用效率越高；反之越低。24存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)365（銷售收入或銷售成本平均存貨）銷售收

13、入與存貨的關(guān)系。表明存貨的周轉(zhuǎn)效率，即每元存貨轉(zhuǎn)化為銷售收入所需要的天數(shù)。指標(biāo)越大，存貨周轉(zhuǎn)效率越低；反之越高。25應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)365（銷售收入平均應(yīng)收賬款）銷售收入與應(yīng)收賬款的關(guān)系。表明應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)效率，即收回應(yīng)收賬款所需要的天數(shù)。指標(biāo)越大，應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)效率越低；反之越高。第18頁，共68頁。戰(zhàn)略性財務(wù)分析常用公式一覽表類型NO財務(wù)指標(biāo)公式現(xiàn)金創(chuàng)造能力26獲現(xiàn)率實際經(jīng)營凈現(xiàn)金應(yīng)得經(jīng)營凈現(xiàn)金 其中：應(yīng)得經(jīng)營凈現(xiàn)金=凈利潤+折舊+攤銷+利息+資產(chǎn)減值實際獲得的經(jīng)營凈現(xiàn)金與理論應(yīng)得的經(jīng)營凈現(xiàn)金之比。表明在經(jīng)營過程中，實際獲得的經(jīng)營凈資金的能力。指標(biāo)越大，說明創(chuàng)現(xiàn)能力越強，反之越低。此外，考

14、慮到應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)付票據(jù)具有銀行或商業(yè)承兌的特征，且國內(nèi)主要使用銀行承兌居多，其增減影響實際經(jīng)營凈現(xiàn)金，因此計算調(diào)整應(yīng)收與應(yīng)付票據(jù)后的獲現(xiàn)率。調(diào)整獲現(xiàn)率實際經(jīng)營凈資金+（應(yīng)收票據(jù)-應(yīng)付票據(jù)）應(yīng)得經(jīng)營凈現(xiàn)金27現(xiàn)金銷售比稅前或稅后經(jīng)營性凈現(xiàn)金銷售收入 或 銷售所獲得的現(xiàn)金銷售收入經(jīng)營性凈現(xiàn)金或銷售獲得的現(xiàn)金收入與銷售收入的比例關(guān)系。表明每元銷售收入所含的經(jīng)營性凈現(xiàn)金或現(xiàn)金收入。指標(biāo)越大，銷售收入的經(jīng)營性凈現(xiàn)金含量或現(xiàn)金收入含量越高，反之越低。28凈利潤的現(xiàn)金含量稅后經(jīng)營性凈現(xiàn)金凈利潤經(jīng)營性凈現(xiàn)金與凈利潤的比例關(guān)系。表明每元凈利潤所含的經(jīng)營性凈現(xiàn)金。指標(biāo)越大，凈利潤的經(jīng)營性凈現(xiàn)金含量越高，反之越低。

15、29總資產(chǎn)獲現(xiàn)率稅前經(jīng)營性凈現(xiàn)金平均總資產(chǎn)經(jīng)營性凈現(xiàn)金與總資產(chǎn)的比例關(guān)系。表明每元總資產(chǎn)獲取的經(jīng)營性凈現(xiàn)金。指標(biāo)越大，總資產(chǎn)的“獲現(xiàn)能力”越高，反之越低。30投入資本獲現(xiàn)率稅前經(jīng)營性凈資金平均投入資本經(jīng)營性凈資金與投入資本的比例關(guān)系。表明每元投入資本（權(quán)益資本和付息債務(wù)資本）獲取的經(jīng)營性凈現(xiàn)金。指標(biāo)越大，投入資本的“獲現(xiàn)能力”越高，反之越低。31權(quán)益資本獲現(xiàn)率稅后經(jīng)營性凈資金平均權(quán)益資本經(jīng)營性凈資金與權(quán)益資本的比例關(guān)系。表明每元權(quán)益資本獲取的經(jīng)營性凈現(xiàn)金。指標(biāo)越大，權(quán)益資本的“獲現(xiàn)能力”越高，反之越低。第19頁，共68頁。戰(zhàn)略性財務(wù)分析常用公式一覽表類型NO財務(wù)指標(biāo)公式增長能力32銷售收入增長

16、率（本期收入-前期收入）前期收入反映公司收入的增長速度。該指標(biāo)越高，說明公司前期收入增長能力高；反之低。同時，一定程度上反映公司的業(yè)務(wù)收入處于相對快的成長期。33營業(yè)利潤增長率（本期營業(yè)利潤-前期營業(yè)利潤）前期營業(yè)利潤反映公司營業(yè)利潤的增長速度。該指標(biāo)越高，說明公司前期營業(yè)利潤增長能力高；反之低。同時，一定程度上反映公司的銷售盈利能力（營業(yè)利潤率）處于相對快的成長期。34凈利潤增長率（本期凈利潤-前期凈利潤）前期凈利潤反映公司凈利潤的增長速度。該指標(biāo)越高，說明公司前期凈利潤增長能力高；反之低。同時，一定程度上反映公司的銷售盈利能力（銷售凈利潤率）處于相對快的成長期。35總資產(chǎn)增長率（本期總資產(chǎn)

17、-前期總資產(chǎn)）前期總資產(chǎn)反映公司總資產(chǎn)的增長速度。該指標(biāo)越高，說明公司的資產(chǎn)的增長速度快；反之慢。同時，一定程度上反映公司的總資產(chǎn)處于較快的成長期。但注意，總資產(chǎn)增長受負(fù)債和權(quán)益增長的影響。36凈資產(chǎn)增長率（本期凈資產(chǎn)-前期凈資產(chǎn)）前期凈資產(chǎn)反映公司凈資產(chǎn)的增長速度。該指標(biāo)越高，說明公司凈資產(chǎn)增長速度快；反之慢。同時，一定程度上反映公司的凈資產(chǎn)處于較快的成長期。但注意，凈資產(chǎn)（權(quán)益）增長受增資擴股和分紅比例的影響。37經(jīng)營凈現(xiàn)金增長率（本期經(jīng)營NCF-前期經(jīng)營NCF)前期經(jīng)營NCF反映公司經(jīng)營凈現(xiàn)金的增長速度。該指標(biāo)越高，說明公司前期的經(jīng)營凈現(xiàn)金增長能力高；反之低。同時，一定程度上反映公司的經(jīng)

18、營凈現(xiàn)金處于較快的增長狀態(tài)。39自我可持續(xù)增長率ROEx留存收益比例反映公司當(dāng)期留下的凈利潤（或財務(wù)資源），在負(fù)債比例、分紅比例、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度、銷售利潤等財務(wù)經(jīng)營條件保持不變的前提下，所能實現(xiàn)的下期的收入或利潤的增長速度。第20頁，共68頁。戰(zhàn)略性財務(wù)分析常用公式一覽表類型NO財務(wù)指標(biāo)公式財富增值能力40經(jīng)濟增加值（EVA）EBIT(1-T)-WACC平均投入資本 或 （稅后ROIC-WACC)平均投入資本在支付利息和股東合適報酬之后的“超額收益”或“剩余收益”。當(dāng)指標(biāo)為正，表示股東財富增值；反之損值；指標(biāo)越大，表示企業(yè)的股東財富增值越多，反之越少。41市場增加值（MVA)實際公式：企業(yè)的市場

19、價值-企業(yè)的投入成本， 或企業(yè)負(fù)債資本的市場價值+企業(yè)股權(quán)資本的市場價值-企業(yè)的投入資本企業(yè)（資產(chǎn)）的市場價值與投入資本之間的差。當(dāng)企業(yè)（資產(chǎn)）的市場價值超過投入資本，表明企業(yè)創(chuàng)造價值；反之損害價值。指標(biāo)越大，表示從資本市場角度看，企業(yè)的股東財富增加越多，反之越少。理論公式：EVA1(WACC-g)=(ROIC-WACC)投入資本W(wǎng)ACC-g42市值面值比股票價格股票面值企業(yè)股票價格與股票賬面價值之比，反映企業(yè)股票市價與股票面值之間的比例關(guān)系。當(dāng)股票交易價格超過賬面價值，說明投資者愿意支付比股票賬面價值更高的價格來買賣股票，股票增值；反之，股票貶值。可見，該質(zhì)變從資本市場的角度反映了企業(yè)是否為

20、股東創(chuàng)造或增加價值。43投入資本效率（創(chuàng)值率）EVA平均投入資本經(jīng)濟增加值與投入資本的比例關(guān)系。表示每元投入資本所產(chǎn)生的經(jīng)濟增加值。指標(biāo)越大，投入資本創(chuàng)造價值的能力越強，反之越弱。44權(quán)益資本創(chuàng)值率EVA平均權(quán)益資本經(jīng)濟增加值與權(quán)益資本的比例關(guān)系。表示每元權(quán)益資本所產(chǎn)生的經(jīng)濟增加值。指標(biāo)越大，權(quán)益資本創(chuàng)造價值的能力越強，反之越弱。第21頁，共68頁。戰(zhàn)略性財務(wù)分析常用公式一覽表類型NO財務(wù)指標(biāo)公式資本市場表現(xiàn)45每股利潤（EPS)凈利潤發(fā)行在外的股份數(shù)凈利潤與股份數(shù)之比。表示一般所擁有的凈利潤。指標(biāo)越高，說明每股的盈利能力越強，反之越低。46每股凈資產(chǎn)期末凈資產(chǎn)期末股份數(shù)凈資產(chǎn)與股份數(shù)之比。表

21、示一般所擁有的凈資產(chǎn)。指標(biāo)越高，說明每股的凈資產(chǎn)賬面價值越高，反之越低。47每股現(xiàn)金流稅后經(jīng)營性凈現(xiàn)金發(fā)行在外的股份數(shù)經(jīng)營性凈現(xiàn)金與股份數(shù)之比。表示一般所擁有的經(jīng)營性凈現(xiàn)金。指標(biāo)越高，說明每股的“獲現(xiàn)能力”越強，反之越弱。此外，該指標(biāo)超過EPS越多創(chuàng)現(xiàn)能力越強。48每股分紅（(DPS）凈利潤（1-留存收益比例）發(fā)行在外的股份數(shù)現(xiàn)金分紅與股份數(shù)之比。表示一般所分配到的凈利潤。指標(biāo)越高，說明每股的盈利能力越強，反之越低。此外，DPS/EPS反映企業(yè)利潤的分配比例利潤分紅和利潤留存的比例關(guān)系。49市盈率每股價格EPS股價與每股凈利潤（EPS）之間的倍數(shù)關(guān)系，表明每一元凈利潤支撐多少元的股票價格，或投

22、資者愿意以多少元的股票價格來購買企業(yè)每一元的凈利潤。指標(biāo)高低均具有正負(fù)面含義，比較復(fù)雜，需謹(jǐn)慎解讀。一般而言，指標(biāo)高的可能說明企業(yè)前景好，低可能說明前景不好。但指標(biāo)高也可能說明股價被估高，低可能說明股價被低估。50股價資產(chǎn)比每股價格每股凈資產(chǎn)股價與每股凈資產(chǎn)之間的倍數(shù)關(guān)系，表明每一元凈資產(chǎn)支撐多少元的股票價格，或投資者愿意以多少元的股票價格來購買企業(yè)每一元的凈資產(chǎn)。一般而言，指標(biāo)高的可能說明股價高估，低可能說明股價低估。但指標(biāo)高也可能說明企業(yè)前景好，低可能說明前景不好。51股價與現(xiàn)金比每股價格每股經(jīng)營性凈現(xiàn)金股價與每股經(jīng)營性凈現(xiàn)金之間的倍數(shù)關(guān)系，表明每一元經(jīng)營性凈現(xiàn)金支撐多少元的股價，或投資者

23、愿意以多少元的股票價格來購買企業(yè)每一元的經(jīng)營性凈現(xiàn)金。一般而言，指標(biāo)高的可能說明股價被高估，低可能說明股價被低估。但指標(biāo)高也可能說明企業(yè)前景好，低可能說明前景不好。52股票收益率股東持有股票的收益（資本利得和現(xiàn)金股利）與其購買價格之間的比。指標(biāo)越高，說明其收益越高，反之越低。第22頁，共68頁。戰(zhàn)略性財務(wù)分析常用公式一覽表類型NO財務(wù)指標(biāo)公式財富增值能力40經(jīng)濟增加值（EVA）EBIT(1-T)-WACC平均投入資本 或 （稅后ROIC-WACC)平均投入資本在支付利息和股東合適報酬之后的“超額收益”或“剩余收益”。當(dāng)指標(biāo)為正，表示股東財富增值；反之損值；指標(biāo)越大，表示企業(yè)的股東財富增值越多，

24、反之越少。41市場增加值（MVA)實際公式：企業(yè)的市場價值-企業(yè)的投入成本， 或企業(yè)負(fù)債資本的市場價值+企業(yè)股權(quán)資本的市場價值-企業(yè)的投入資本企業(yè)（資產(chǎn)）的市場價值與投入資本之間的差。當(dāng)企業(yè)（資產(chǎn)）的市場價值超過投入資本，表明企業(yè)創(chuàng)造價值；反之損害價值。指標(biāo)越大，表示從資本市場角度看，企業(yè)的股東財富增加越多，反之越少。理論公式：EVA1(WACC-g)=(ROIC-WACC)投入資本W(wǎng)ACC-g42市值面值比股票價格股票面值企業(yè)股票價格與股票賬面價值之比，反映企業(yè)股票市價與股票面值之間的比例關(guān)系。當(dāng)股票交易價格超過賬面價值，說明投資者愿意支付比股票賬面價值更高的價格來買賣股票，股票增值；反之，

25、股票貶值?？梢姡撡|(zhì)變從資本市場的角度反映了企業(yè)是否為股東創(chuàng)造或增加價值。43投入資本效率（創(chuàng)值率）EVA平均投入資本經(jīng)濟增加值與投入資本的比例關(guān)系。表示每元投入資本所產(chǎn)生的經(jīng)濟增加值。指標(biāo)越大，投入資本創(chuàng)造價值的能力越強，反之越弱。44權(quán)益資本創(chuàng)值率EVA平均權(quán)益資本經(jīng)濟增加值與權(quán)益資本的比例關(guān)系。表示每元權(quán)益資本所產(chǎn)生的經(jīng)濟增加值。指標(biāo)越大，權(quán)益資本創(chuàng)造價值的能力越強，反之越弱。第23頁，共68頁。保本點售價80元/個年銷量變動成本固定成本總成本單位成本額收入利潤總額單位貢獻額保本點單位總額總額單位單位總額155150001500015005150058080-14925751055015

26、000150015050150580800-142507510055001500015015500155808000-750075100055000150001520000208080000600007520010000550000150001.5650006.58080000073500075第24頁，共68頁。保本點目標(biāo)利潤=銷售量（單價-單位變動成本）-固定成本確保目標(biāo)利潤的銷售量=（固定成本+目標(biāo)利潤）/（單價-單位變動成本）=（固定成本+目標(biāo)利潤）/單位貢獻毛利案例：單位貢獻毛利=80-5=75保本點=15000/75=200第25頁，共68頁。保本圖銷售量成本/收入銷售總收入線總成

27、本線變動成本固定成本固定成本線保本點盈利區(qū)域虧損區(qū)域第26頁，共68頁。貢獻毛利式圖銷售總收入線貢獻毛利固定成本總成本線變動成本變動成本線盈利區(qū)域虧損區(qū)域保本點成本/收入第27頁，共68頁。價格變動對保本點的影響成本/收入銷售總收入線 1總成本線變動成本固定成本固定成本線保本點盈利區(qū)域虧損區(qū)域Q1銷售總收入線 2保本點2Q2保本點=15000/75=20015000/95=158售價80元/個 -100元/個第28頁，共68頁。價格變動對保本點的影響成本/收入銷售總收入線1總成本線變動成本固定成本固定成本線保本點盈利區(qū)域虧損區(qū)域銷售總收入線2Q1保本點2Q2保本點=15000/75=20015

28、000/65=231售價80元/個 -70元/個第29頁，共68頁。變動成本對保本點的影響成本/收入銷售總收入線總成本線1變動成本固定成本固定成本線保本點盈利區(qū)域虧損區(qū)域總成本線2保本點2Q2Q1變動成本5元/個 -7元/個保本點=15000/75=20015000/73=206第30頁，共68頁。變動成本對保本點的影響成本/收入銷售總收入線總成本線1變動成本固定成本固定成本線保本點盈利區(qū)域虧損區(qū)域總成本線2保本點2Q1Q2變動成本5元/個 -4元/個保本點=15000/75=20015000/76=198第31頁，共68頁。固定成本對保本點的影響成本/收入銷售總收入線總成本線1變動成本固定成

29、本固定成本線1保本點盈利區(qū)域虧損區(qū)域固定成本線2變動成本總成本線2保本點2Q2Q1固定成本15000 -16000保本點=15000/75=20016000/75=214第32頁，共68頁。固定成本對保本點的影響成本/收入銷售總收入線總成本線1變動成本固定成本1固定成本線保本點盈利區(qū)域虧損區(qū)域固定成本線2總成本線2保本點2Q1Q2固定成本15000 -14000保本點=15000/75=20014000/75=187第33頁，共68頁。思考虧損產(chǎn)品應(yīng)否停產(chǎn)零件是自制還是外購是否接受低價訂貨第34頁，共68頁。天加保本點項目5月數(shù)據(jù)固定成本上升/收入不變固定成本上升/保持盈利固定成本上升/盈利上

30、升10%金額比例金額比例增幅銷售收入7679 100%7679 100%0.0%7966 100%3.74%8080 100%5.23%變動成本599678.09%599678.09%0.0%6221 78.09%3.74%6310 78.09%5.23%固定成本143618.70%149919.52%4.4%149918.82%4.39%1499 18.55%4.39%其中: 人工5507.16%6057.88%10.0%6057.59%10.00%605 7.49%10.00% 折舊270.35%350.46%29.6%350.44%29.63%35 0.43%29.63%利潤247 3.

31、21%184 2.39%-25.5%247 3.10%0.00%272 3.36%10.14%貢獻毛利1683 21.91%1683 21.91%0.0%1746 21.91%3.74%1771 21.91%5.23%保本點6553 85.34%6841 89.09%4.4%6842 85.88%4.40%6842 84.67%4.40%人數(shù)866866866866人均銷售8.9 8.9 0.0%9.2 3.74%9.3 5.23%企業(yè)管理根本：增加收入、減少浪費、提高效率第35頁，共68頁?？冃гu價與運作管理控制戰(zhàn)略目標(biāo)關(guān)鍵指標(biāo)部門常規(guī)必要指標(biāo)KPI績效管理體系目標(biāo)牽引壓力傳遞基礎(chǔ)強化第36

32、頁，共68頁。部門上年回顧部門、主管KPI部門收入、費用、資源需求預(yù)算天加系統(tǒng)公司經(jīng)營及財務(wù)目標(biāo)南京工廠/天津工廠/銷售中心經(jīng)營及財務(wù)計劃績效評價與運作管理控制第37頁，共68頁?？冃гu價與運作管理控制使命和愿景目標(biāo)和戰(zhàn)略部門目標(biāo)及績效團隊目標(biāo)及績效員工個人目標(biāo)及績效目標(biāo)管理 層層分解績效管理 級級承諾績效管理系統(tǒng)模型-以戰(zhàn)略目標(biāo)為基礎(chǔ)的績效指標(biāo)分解第38頁，共68頁。步驟經(jīng)營理念、方針設(shè)定中長期目標(biāo)公司經(jīng)營能力分析預(yù)測外部環(huán)境的變化實現(xiàn)中長期目標(biāo)的課題累積本期的課題制定明年經(jīng)營重點、方針制定利潤計劃的基本方案市場結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品構(gòu)成的設(shè)定檢討設(shè)定開發(fā)投資計劃部門計劃的積累公司計劃和部門計劃的調(diào)整部

33、門計劃的整理全公司預(yù)算的編制經(jīng)營計劃書的完成及發(fā)表第39頁，共68頁。步驟分解1公司經(jīng)營能力分析1、經(jīng)營分析創(chuàng)造性成長性持續(xù)性收益性安全性2、經(jīng)營活動分析組織結(jié)構(gòu)管理體系營銷能力生產(chǎn)能力業(yè)務(wù)分類經(jīng)營者成員3、事業(yè)（部）分析收益性分析成長性分析中長期改善重點4、明年計劃改善重點第40頁，共68頁。步驟分解2預(yù)測外部環(huán)境的變化1、環(huán)境變化因素國際環(huán)境國內(nèi)環(huán)境產(chǎn)業(yè)中央空調(diào)行業(yè)市場環(huán)境勞動環(huán)境金融環(huán)境其他計劃環(huán)境生產(chǎn)環(huán)境2、對本公司影響3、公司策略中長期對應(yīng)策略明年度對應(yīng)策略第41頁，共68頁。步驟分解3設(shè)定中長期目標(biāo)1、設(shè)定3（5）年目標(biāo)2、現(xiàn)狀市場/客戶產(chǎn)品組織結(jié)構(gòu)企業(yè)規(guī)模業(yè)績3、消除差距的戰(zhàn)略事

34、業(yè)戰(zhàn)略生產(chǎn)戰(zhàn)略物流戰(zhàn)略人事戰(zhàn)略信息戰(zhàn)略財務(wù)戰(zhàn)略新產(chǎn)品戰(zhàn)略4、實現(xiàn)戰(zhàn)略的關(guān)鍵因素明年度重點方針的基本戰(zhàn)略第42頁，共68頁。步驟分解4制定明年經(jīng)營重點、方針中長期目標(biāo)外部環(huán)境預(yù)測現(xiàn)狀分析明年計劃的采用明年對應(yīng)策略明年計劃的經(jīng)營改善重點本期積累課題檢討1、明年經(jīng)營重點方針2、具體的計劃3、明年組織構(gòu)成方針第43頁，共68頁。步驟分解5市場結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品構(gòu)成的設(shè)定中長期目標(biāo)1、市場分析本公司優(yōu)劣勢成長市場/客戶2、明年市場3、產(chǎn)品分析本公司優(yōu)劣勢成長的產(chǎn)品4、明年產(chǎn)品構(gòu)成第44頁，共68頁。步驟分解6檢討設(shè)定開發(fā)投資計劃中長期目標(biāo)R&D預(yù)算明年重點方針中長期投資計劃明年投資計劃1、設(shè)備投資計劃2、人才投

35、資計劃3、R&D投資機會生產(chǎn)設(shè)備物流設(shè)備福利設(shè)施辦事處信息化投資教育投資采用投資經(jīng)營開發(fā)投資產(chǎn)品開發(fā)投資市場開拓投資第45頁，共68頁。步驟分解7制定利潤計劃的基本方案上期資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表固定費用預(yù)測使用資本額2、明年固定費用額1、目標(biāo)利潤的假設(shè)邊際利潤率改善目標(biāo)3、目標(biāo)銷售額的計算4、利潤計劃的基本方案可能銷售額第46頁，共68頁。步驟分解8部門計劃的積累明年經(jīng)營重點方針利潤計劃的主要計劃本年度業(yè)績測算1、明年部門預(yù)算框架的制作2、明年部門方針的假定其他部門的要求3、部門計劃的積累本年計劃遺留本年計劃的調(diào)整4、部門計劃的確定第47頁，共68頁。步驟分解9公司計劃和部門計劃的調(diào)整年度重點方針

36、利潤計劃部門預(yù)算部門方針1、 差距2、為了消除差距的對策2、為了消除差距的對策3、預(yù)算調(diào)整修正年度重點方針修正公司年度計劃修正部門預(yù)算修正部門方針第48頁，共68頁?？冃гu價的基礎(chǔ)： 一套完善和準(zhǔn)確的信息平臺 一套持續(xù)運作反饋的管理平臺 一套基于過程控制的指標(biāo)體系財務(wù)指標(biāo)與非財務(wù)指標(biāo)必須融入企業(yè)所有級別員工的信息系統(tǒng)：一般員工和管理者必須了解自己的決策和行動的財務(wù)后果中高層經(jīng)理必須了解長期財務(wù)成功的各種因素績效評價與運作管理控制第49頁，共68頁。 一套完善和準(zhǔn)確的信息平臺選擇關(guān)鍵第50頁，共68頁。一套持續(xù)運作反饋的管理平臺： 每周營運會議-各經(jīng)理輪流主持 總經(jīng)理協(xié)調(diào)、檢查（新產(chǎn)品、質(zhì)量投訴

37、、工藝設(shè)備、生產(chǎn)狀況和物料狀況、持續(xù)改進、創(chuàng)新）每月安全會議-安全主管（潛在安全隱患）雙周質(zhì)量會議-質(zhì)量經(jīng)理（糾正和預(yù)防措施有效性）月度財務(wù)會議-財務(wù)經(jīng)理（損益、資產(chǎn)、指標(biāo)）月度生產(chǎn)計劃策劃會議-市場經(jīng)理（上月完成情況、生產(chǎn)效率、準(zhǔn)時交貨、各部內(nèi)部影響生產(chǎn)、下月計劃預(yù)測）每季供應(yīng)商管理會議資材經(jīng)理（供應(yīng)商質(zhì)量、發(fā)展、成本）一套持續(xù)運作反饋的管理平臺第51頁，共68頁。一套持續(xù)運作反饋的管理平臺每月新產(chǎn)品項目會議-開發(fā)經(jīng)理 （新產(chǎn)品開發(fā)、標(biāo)準(zhǔn)化）每月持續(xù)改進會議-工藝經(jīng)理（改進項目、建議落實）每月總經(jīng)理會議總經(jīng)理 （目標(biāo)、問題溝通）每月員工滿意和職業(yè)發(fā)展會議-人事經(jīng)理（滿意調(diào)查、審核員工進級）每

38、年主管和經(jīng)理述職會議-考評組季度經(jīng)營預(yù)算會議總經(jīng)理年底預(yù)算會議第52頁，共68頁?？冃е笜?biāo)體系公司年度目標(biāo)是什么本部門需要做哪些事去推動公司目標(biāo)的實現(xiàn)本部門哪幾件事是最重要的怎么做誰來做需要什么資源如何獎勵和處罰如何獎勵和處罰自報基數(shù)（指標(biāo)）公司調(diào)整少報受罰超額有獎欠收有罰1、自報基數(shù)（指標(biāo)）：是上年水平，年底獎勵是上年的80%2、公司調(diào)整：完成公司調(diào)整目標(biāo)是本年100%3、少報受罰:年底實際完成數(shù)比自報數(shù)的差額，按一定比例倒扣4、超額有獎：實際完成超過公司調(diào)整數(shù)，按一定比例加獎5、欠收有罰：實際完成數(shù)小于公司調(diào)整數(shù)，按一定比例倒扣第53頁，共68頁?？冃е笜?biāo)體系-財務(wù)維度指標(biāo)長期股東價值 提

39、供生產(chǎn)率戰(zhàn)略收入增長戰(zhàn)略改進成本結(jié)構(gòu)提高資產(chǎn)利用率擴大收入機會增進客戶價值降低現(xiàn)金支出消除缺陷改進收益單位成本員工人均收入制造/管理/銷售費用總額及占總成本的比例單位提高現(xiàn)有資產(chǎn)生產(chǎn)能力增加新投資占銷售的%研究支出占銷售的%各類資金的周轉(zhuǎn)速度凈資產(chǎn)回報率系統(tǒng)資源共享銷售增長率新產(chǎn)品收入%目標(biāo)產(chǎn)品市場提高份額新經(jīng)銷商/大經(jīng)銷商增長地區(qū)規(guī)模收入增長新合作伙伴數(shù)非盈利客戶、訂單控制%/大經(jīng)銷商服務(wù)和類似蘇果直接用戶的服務(wù)股東如何看待我們第54頁，共68頁?？冃е笜?biāo)體系-財務(wù)維度指標(biāo)達到財務(wù)方面的戰(zhàn)略目標(biāo)的思考途徑：-收入增長戰(zhàn)略-降低成本、提高生產(chǎn)率-資產(chǎn)利用、投資戰(zhàn)略 凈利潤率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率財務(wù)杠桿

40、率生產(chǎn)率戰(zhàn)略 收入增長戰(zhàn)略 壓縮成本戰(zhàn)略 資產(chǎn)利用戰(zhàn)略 做加法比做減法更有助于改善財務(wù)業(yè)績 第55頁，共68頁?？冃е笜?biāo)體系-財務(wù)維度指標(biāo)見 幻燈片 13-21張 財務(wù)指標(biāo)第56頁，共68頁?？冃е笜?biāo)體系-客戶維度指標(biāo)長期股東價值 提供生產(chǎn)率戰(zhàn)略收入增長戰(zhàn)略改進成本結(jié)構(gòu)提高資產(chǎn)利用率擴大收入機會增進客戶價值客戶價值主張價格質(zhì)量選擇功能獨特服務(wù)可靠品牌產(chǎn)品/服務(wù)屬性客戶關(guān)系形象客戶盈利能力市場份額客戶獲得客戶留住客戶如何看待我們第57頁，共68頁?？冃е笜?biāo)體系-客戶維度指標(biāo)滿足客戶價值主張的選擇：-低成本運營戰(zhàn)略 提供富有競爭性的產(chǎn)品價格、質(zhì)量和豐富的產(chǎn)品選擇；具備迅速的訂單完成能力和準(zhǔn)時的交貨

41、能力-親近客戶 注重客戶關(guān)系的質(zhì)量，包括出色的服務(wù)和完備的解決方案產(chǎn)品領(lǐng)先 關(guān)注產(chǎn)品功能、特點及總體表現(xiàn)第58頁，共68頁?？冃е笜?biāo)體系-客戶維度指標(biāo) 客戶滿意度 市場份額 客戶投訴數(shù) 第一時間解決投訴能力 競爭對手價格 經(jīng)銷商數(shù)量 經(jīng)銷商年簽單量經(jīng)銷商年銷售額 客戶訪問公司次數(shù) 公司拜訪重要客戶次數(shù) 推廣活動次數(shù) 廣告/促銷數(shù) 參展數(shù) 銷售量 渠道銷售額 每個銷售員的客戶數(shù) 經(jīng)銷商服務(wù)支出 產(chǎn)品缺陷改進數(shù) 經(jīng)銷/服務(wù)商培訓(xùn)人數(shù) 內(nèi)部客戶滿意度第59頁，共68頁?？冃е笜?biāo)體系-內(nèi)部業(yè)務(wù)流程維度指標(biāo)績效指標(biāo)體系-財務(wù)維度指標(biāo)價格質(zhì)量選擇功能獨特服務(wù)可靠品牌產(chǎn)品/服務(wù)屬性客戶關(guān)系形象客戶盈利能力市場份額客戶獲得客戶留住長期股東價值 提供生產(chǎn)率戰(zhàn)略收入增長戰(zhàn)略改進成本結(jié)構(gòu)提高資產(chǎn)利用率擴大收入機會增進客戶價