90年代以來的三大經(jīng)濟危機

1、90年代以來的三大經(jīng)濟危機良時金融事業(yè)部：楊小強文章摘要：時間主要股市表現(xiàn)第一次90至92年道瓊斯：經(jīng)歷二次較大的調(diào)整：第一次：1987年8月至10月，指數(shù)由最高的2722點跌至最低的1616點，跌幅38.98%。第二次：1990年8月至10月，指數(shù)由2934.65下探到2365.1，跌幅17.4%。日經(jīng)：持續(xù)時間較長，跌幅較大從1990年開年的最高的38915點跌至1992年8月18日的14309點，跌幅63.23%。此后日經(jīng)長期維持在22000與14000之間走箱體運動，直到1997年第二次97年6月至98年底恒生指數(shù)：從1997年8月的最高16820點，到1998年8月6544點，下跌過

2、程維持一年，跌幅達到61.1%。日經(jīng)指數(shù)：從1997年6月的20879點至1998年10月的12788點，跌幅38.75%。第三次2000至2002年道瓊斯指數(shù)：從2000年1月的11749.9跌倒2002年10月的7197點，跌幅達到38.74%。日經(jīng)指數(shù)2000年4月從最高20327點開始，到2002年6月的7604點，跌幅62.59%恒生指數(shù)在2000年3月摸高18397點后，4月出現(xiàn)大跌，到03年4月份最低到達8338點，跌幅54.68%進入1990年代以來，世界先繼發(fā)生多次經(jīng)濟危機，除1990年的日本房產(chǎn)泡沫、19941995年墨西哥金融危機以及1997年東南亞金融危機等涉及范圍較廣

3、、影響較大的金融危機，還包括那些影響相對較小的金融動蕩，這些震蕩在巴西、阿根廷、俄羅斯等國一直沒有停止。下面就其中影響最大的三次做一個簡要的介紹：第一次、1990年到1992年經(jīng)濟衰退此期間發(fā)生了冷戰(zhàn)后的第一次戰(zhàn)爭一一海灣戰(zhàn)爭。1990年8月伊拉克入侵科威特。海灣戰(zhàn)爭發(fā)生在1991年1月17日-2月28日，是以美國為首的多國聯(lián)盟在聯(lián)合國安理會授權(quán)下，為恢復(fù)科威特領(lǐng)土完整而對伊拉克進行的戰(zhàn)爭。美國的表現(xiàn)：本次美國經(jīng)濟走向危機的歷程應(yīng)該從1987年10月19日的黑色星期一算起。1987年，格林斯潘接任美國聯(lián)儲局局長一職后，美國逐漸結(jié)束低利率時代，開始步入加息周期。隨著加息進程的推進，美國股市便因銀

4、行收緊信貸受到影響。1987年10月19日，美國道瓊斯指數(shù)大幅下跌，一天之內(nèi)急跌508.32點，下跌幅度達22.6%，下跌的點數(shù)和幅度都在這之前的最高記錄，超過了1929年10月28日美國經(jīng)濟大危機前夕創(chuàng)下的一天之內(nèi)下跌12.8%的記錄。其實在這次危機爆發(fā)前幾個星期，股市已開始下滑，1987年最高點是在8月25日的2722.42點，至10月19日大爆發(fā)前下滑了17.5%。這次股災(zāi)在其他國家也產(chǎn)生了連鎖反應(yīng)，倫敦金融時報100種股票價格指數(shù)19日下跌183.70點，跌幅為10.1%，創(chuàng)下了一天內(nèi)的最大跌幅；瑞士信貸銀行股票指數(shù)的跌幅為11.3%；聯(lián)邦德國DAX股票指數(shù)下跌3.7%；法國CAC股票

5、價格指數(shù)下跌6.1%。亞洲日本東京日經(jīng)225種股票價格指數(shù)在19日跌620點之后，20日再跌3800點，跌幅分別為2.35%和14.76%。香港恒生股票指數(shù)在19日下跌1121點，創(chuàng)下日跌幅33.3%的歷史最高記錄。不過這次股災(zāi)對這些國家實體經(jīng)濟的影響并不大，來也匆匆去也匆匆。但這次股災(zāi)對美國經(jīng)濟影響比較大，美國整個國民生產(chǎn)總值的增長率以1987年第四季度為最高點，接近7%，從1988年第一季度開始即逐季直線下滑，到1989年第二季度降到1.7%，第四季度降到接近零，到1990年變?yōu)樨?fù)增長。聯(lián)邦儲備銀行在1987年比1929年更積極地采取措施拯救經(jīng)濟。聯(lián)邦儲備銀行通過擴大貨幣公共供應(yīng)量，推動經(jīng)

6、濟增長。里根總統(tǒng)并不是像胡佛總統(tǒng)只是在一邊靜觀形勢，而是積極采取措施，美國金融管理當(dāng)局，在1987年股市暴跌后，立即放松銀根，向銀行系統(tǒng)注入大量資金，商業(yè)銀行也降低了利率以保證向企業(yè)提供充足的流動資金，從而避免信用危機的發(fā)生。同時，由于建立了聯(lián)邦存款保險公司，人們不必?fù)?dān)心由于銀行倒閉而血本無歸，因此沒有發(fā)生擠提銀行存款的現(xiàn)象，使銀行系統(tǒng)保持穩(wěn)定。次危機經(jīng)歷約兩年半的始發(fā)階段（即1987年10月至1990年初），再經(jīng)歷了為時三個季度的惡化階段，又經(jīng)歷了歷史約兩年半的危機后期階段，共歷時五年又三個季度，呈現(xiàn)W+W型。股市道瓊斯指數(shù)在1987年8月的最高點2722點驟然跌至10月的1616點，跌幅為

7、38.98%。隨后開始反彈，到1989年8月，道瓊斯指數(shù)收復(fù)了所有失地，在1990上漲到2934.65的高點后，第二輪調(diào)整開始，最低下探到2365.1點，第二輪下探跌幅為17.4%。隨后步入上漲10牛市行情，1995年11月21日，它首次超過5000點（5023.55點）。到1999年3月29日，“道指”收盤達到了10006.78點，首次超過了10000點大關(guān)。僅僅一個月后的5月3日，它收盤時達到11014.70點，首次超過11000點。日本200018001WCI20C情況在1股票駙年10月17徽國“黑色星期一”以囉日本東京日經(jīng)價格指數(shù)在19日跌620點之后，20日再跌3800點,累計跌02

8、25種畐超過15%，不過日本股市很快得到恢復(fù)，并且?guī)恿巳蚬墒械幕厣?，?989年12月，東京交易所最后一次開市的日經(jīng)平均股指高達38915點。但這只是最后盛宴。其實受到這次經(jīng)濟危機影響最大，持續(xù)時間最長的就是日本，因此人們又叫它日本經(jīng)濟危機。1990年日本房地產(chǎn)泡沫破滅，其實際GDP年增長率急劇下降，1991年為2.5%，1992和1993年則不到1%均為0.4%，1995和1996年出現(xiàn)較明顯回升，分別達到2.5%和3.4%，但是1997年又跌落到0.2%,1998年出現(xiàn)負(fù)增長，隨后的年份一直徘徊在輕微增長和負(fù)增長之間而不能自拔。整個九十年代的日本被稱為“失去的十年”。其實在房產(chǎn)泡沫破裂之前，股市價格已經(jīng)先行暴跌。在1990年10月份日經(jīng)指數(shù)已跌破20000點。1992年4月1日東京證券市場的日經(jīng)平均指數(shù)跌破了17000點，日本股市陷入恐慌。8月18日降至14309點，基本上回到了1985年的水平為擺脫危機，日本銀行連續(xù)8次降低利潤，1995年8月竟至0.