通威股份有限公司財(cái)務(wù)分析報(bào)告

1、通威股份2005年財(cái)務(wù)分析報(bào)告目 錄 TOC o 1-3 h z HYPERLINK l _Toc146470077 一、實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)分析 PAGEREF _Toc146470077 h 4 HYPERLINK l _Toc146470078 1.利潤(rùn)總額 PAGEREF _Toc146470078 h 4 HYPERLINK l _Toc146470079 2.營(yíng)業(yè)利潤(rùn) PAGEREF _Toc146470079 h 4 HYPERLINK l _Toc146470080 3.投資收益 PAGEREF _Toc146470080 h 5 HYPERLINK l _Toc146470081 4.營(yíng)

2、業(yè)外利潤(rùn) PAGEREF _Toc146470081 h 6 HYPERLINK l _Toc146470082 5.主營(yíng)業(yè)務(wù)的盈利能力 PAGEREF _Toc146470082 h 6 HYPERLINK l _Toc146470083 二、成本分析 PAGEREF _Toc146470083 h 7 HYPERLINK l _Toc146470084 1.成本構(gòu)成情況 PAGEREF _Toc146470084 h 7 HYPERLINK l _Toc146470085 2.總成本變化情況及原因分析 PAGEREF _Toc146470085 h 8 HYPERLINK l _Toc14

3、6470086 3.主營(yíng)業(yè)務(wù)成本控制情況 PAGEREF _Toc146470086 h 9 HYPERLINK l _Toc146470087 4.銷售費(fèi)用變化及合理性評(píng)價(jià) PAGEREF _Toc146470087 h 9 HYPERLINK l _Toc146470088 5.管理費(fèi)用變化及合理性評(píng)價(jià) PAGEREF _Toc146470088 h 10 HYPERLINK l _Toc146470089 6.財(cái)務(wù)費(fèi)用變化情況 PAGEREF _Toc146470089 h 10 HYPERLINK l _Toc146470090 三、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析 PAGEREF _Toc1464700

4、90 h 11 HYPERLINK l _Toc146470091 1.資產(chǎn)構(gòu)成基本情況 PAGEREF _Toc146470091 h 11 HYPERLINK l _Toc146470092 2.資產(chǎn)的增減變化 PAGEREF _Toc146470092 h 12 HYPERLINK l _Toc146470093 3.流動(dòng)資產(chǎn)的增減變化 PAGEREF _Toc146470093 h 12 HYPERLINK l _Toc146470094 4.固定資產(chǎn)的增減變化 PAGEREF _Toc146470094 h 13 HYPERLINK l _Toc146470095 5.無(wú)形資產(chǎn)及其他

5、資產(chǎn)的增減變化 PAGEREF _Toc146470095 h 13 HYPERLINK l _Toc146470096 6.總資產(chǎn)的增減變化原因 PAGEREF _Toc146470096 h 14 HYPERLINK l _Toc146470097 7資產(chǎn)結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)評(píng) PAGEREF _Toc146470097 h 14 HYPERLINK l _Toc146470098 8.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變動(dòng)情況 PAGEREF _Toc146470098 h 15 HYPERLINK l _Toc146470099 四、資本結(jié)構(gòu)分析 PAGEREF _Toc146470099 h 15 HYPERLINK l

6、 _Toc146470100 1.資本構(gòu)成基本情況 PAGEREF _Toc146470100 h 15 HYPERLINK l _Toc146470101 2.流動(dòng)負(fù)債構(gòu)成情況 PAGEREF _Toc146470101 h 16 HYPERLINK l _Toc146470102 3.負(fù)債的增減變化情況 PAGEREF _Toc146470102 h 17 HYPERLINK l _Toc146470103 4.負(fù)債的增減變化原因 PAGEREF _Toc146470103 h 19 HYPERLINK l _Toc146470104 5.權(quán)益的增減變化 PAGEREF _Toc14647

7、0104 h 19 HYPERLINK l _Toc146470105 6.權(quán)益的增減變化原因 PAGEREF _Toc146470105 h 21 HYPERLINK l _Toc146470106 五、償債能力分析 PAGEREF _Toc146470106 h 21 HYPERLINK l _Toc146470107 1.支付能力 PAGEREF _Toc146470107 h 21 HYPERLINK l _Toc146470108 2.流動(dòng)比率 PAGEREF _Toc146470108 h 21 HYPERLINK l _Toc146470109 3.速動(dòng)比率 PAGEREF _T

8、oc146470109 h 22 HYPERLINK l _Toc146470110 4.短期付息能力 PAGEREF _Toc146470110 h 22 HYPERLINK l _Toc146470111 六、盈利能力分析 PAGEREF _Toc146470111 h 23 HYPERLINK l _Toc146470112 1.盈利能力基本情況 PAGEREF _Toc146470112 h 23 HYPERLINK l _Toc146470113 2.凈資產(chǎn)收益率 PAGEREF _Toc146470113 h 23 HYPERLINK l _Toc146470114 3.資產(chǎn)凈利率

9、 PAGEREF _Toc146470114 h 24 HYPERLINK l _Toc146470115 4 銷售毛利潤(rùn)率變化情況 PAGEREF _Toc146470115 h 25 HYPERLINK l _Toc146470116 七、營(yíng)運(yùn)能力分析 PAGEREF _Toc146470116 h 25 HYPERLINK l _Toc146470117 1.存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) PAGEREF _Toc146470117 h 25 HYPERLINK l _Toc146470118 2.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) PAGEREF _Toc146470118 h 26 HYPERLINK l _Toc14

10、6470119 3.營(yíng)業(yè)周期 PAGEREF _Toc146470119 h 26 HYPERLINK l _Toc146470120 4.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) PAGEREF _Toc146470120 h 27 HYPERLINK l _Toc146470121 5.現(xiàn)金周期 PAGEREF _Toc146470121 h 27 HYPERLINK l _Toc146470122 6.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) PAGEREF _Toc146470122 h 28 HYPERLINK l _Toc146470123 八、發(fā)展能力分析 PAGEREF _Toc146470123 h 29 HYPERLINK

11、 l _Toc146470124 1.銷售收入增長(zhǎng)率 PAGEREF _Toc146470124 h 29 HYPERLINK l _Toc146470125 2.凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率 PAGEREF _Toc146470125 h 29 HYPERLINK l _Toc146470126 3.資本增長(zhǎng)性 PAGEREF _Toc146470126 h 29 HYPERLINK l _Toc146470127 4.固定資產(chǎn)投資擴(kuò)張率 PAGEREF _Toc146470127 h 30 HYPERLINK l _Toc146470128 5.挖潛發(fā)展能力 PAGEREF _Toc146470128 h

12、 30 HYPERLINK l _Toc146470129 九、經(jīng)營(yíng)協(xié)調(diào)性分析 PAGEREF _Toc146470129 h 30 HYPERLINK l _Toc146470130 1.營(yíng)運(yùn)資本 PAGEREF _Toc146470130 h 30 HYPERLINK l _Toc146470131 2.營(yíng)運(yùn)資金 PAGEREF _Toc146470131 h 31 HYPERLINK l _Toc146470132 3.營(yíng)運(yùn)資金需求 PAGEREF _Toc146470132 h 31 HYPERLINK l _Toc146470133 4.經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)支付能力/現(xiàn)金支付能力 PAGEREF

13、 _Toc146470133 h 32 HYPERLINK l _Toc146470134 5.經(jīng)營(yíng)協(xié)調(diào)情況的變動(dòng) PAGEREF _Toc146470134 h 32 HYPERLINK l _Toc146470135 十、現(xiàn)金流量分析 PAGEREF _Toc146470135 h 33 HYPERLINK l _Toc146470136 1.現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析 PAGEREF _Toc146470136 h 33 HYPERLINK l _Toc146470137 2.現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析 PAGEREF _Toc146470137 h 34 HYPERLINK l _Toc146470138

14、 3.現(xiàn)金流動(dòng)的穩(wěn)定性分析 PAGEREF _Toc146470138 h 34 HYPERLINK l _Toc146470139 4.現(xiàn)金流動(dòng)的協(xié)調(diào)性評(píng)價(jià) PAGEREF _Toc146470139 h 35 HYPERLINK l _Toc146470140 5.現(xiàn)金流量的變化 PAGEREF _Toc146470140 h 36 HYPERLINK l _Toc146470141 6.現(xiàn)金流量簡(jiǎn)要指標(biāo)分析 PAGEREF _Toc146470141 h 36財(cái)務(wù)分析報(bào)告一、實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)分析 1.利潤(rùn)總額2005年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)為12269.06萬(wàn)元，與2004年的6975.34萬(wàn)元相比有巨大增長(zhǎng)

15、，增長(zhǎng)75.89%。同時(shí)公司實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)主要來(lái)自于內(nèi)部經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，公司盈利基礎(chǔ)比較可靠。 2.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)2005年?duì)I業(yè)利潤(rùn)為16896.46萬(wàn)元，與2004年的9395.95萬(wàn)元相比增長(zhǎng)80%。具體來(lái)說(shuō)，以下項(xiàng)目的變動(dòng)使?fàn)I業(yè)利潤(rùn)增加：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增加104274.08萬(wàn)元；其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)增加420.32萬(wàn)元,共計(jì)增加104694.4萬(wàn)元.以下項(xiàng)目的變動(dòng)使?fàn)I業(yè)利潤(rùn)減少：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本增加90373萬(wàn)元；主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加增加:29.53萬(wàn)元;營(yíng)業(yè)費(fèi)用增加2890.57萬(wàn);管理費(fèi)用增加3885.74萬(wàn)元；財(cái)務(wù)費(fèi)用增加12.73萬(wàn)元；共計(jì)減少97191.57萬(wàn)元.增加項(xiàng)與減少項(xiàng)相抵，使?fàn)I業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)7502萬(wàn)元。

16、 3.投資收益2005年投資收益為-624.19萬(wàn)元，與2004年的0萬(wàn)元,2003年的1.22萬(wàn)相比有較大幅度下降. 投資收益2005年較上年差異較大,主要是因?yàn)?005年收購(gòu)的珠海大海水產(chǎn)、湛江奧華水產(chǎn)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備,以及收購(gòu)的珠海大海水產(chǎn)、湛江奧華水產(chǎn)產(chǎn)生的股權(quán)投資差額按會(huì)計(jì)制度攤銷所致. 4.營(yíng)業(yè)外利潤(rùn) 2005年?duì)I業(yè)外利潤(rùn)為-143.04萬(wàn)元，與2004年的-142.39萬(wàn)元相比略有下降。 5.主營(yíng)業(yè)務(wù)的盈利能力2005年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額為367135.32萬(wàn)元，與2004年的262861.24萬(wàn)元相比增長(zhǎng)40%。從主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和成本的變化情況來(lái)看，2005年的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額比200

17、4年增長(zhǎng)104272萬(wàn); 2005年主營(yíng)業(yè)務(wù)成本為328031萬(wàn)元，比2004年的237658萬(wàn)元增加38%，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和主營(yíng)業(yè)務(wù)成本同時(shí)增長(zhǎng)，但主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)幅度大于主營(yíng)業(yè)務(wù)成本，表明公司主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力略有上升。實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增減情況表2005年2004年2003年項(xiàng)目名稱數(shù)值(萬(wàn)元)增長(zhǎng)率(%)數(shù)值(萬(wàn)元)增長(zhǎng)率(%)數(shù)值(萬(wàn)元)增長(zhǎng)率(%)銷售收入367135.3240%262,861.255%169,856.60實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)12,269.0676%6,975.3561%4,324.420營(yíng)業(yè)利潤(rùn)16,896.4680%9,393.9562%5,801.880投資收益-624.190.00-

18、100%1.220營(yíng)業(yè)外收支凈額-143.341%(142.39)135%-60.700補(bǔ)貼收入16.360.00-0 結(jié)論: 在市場(chǎng)份額迅速擴(kuò)大的同時(shí)，公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)也迅猛增加，經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)開展得很好,但要關(guān)注投資收益的下降情況。二、成本分析 1.成本構(gòu)成情況2005年通威股份成本費(fèi)用總額為351190.24萬(wàn)元，其中：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本為328031.41萬(wàn)元，占成本費(fèi)用總額的93.41%;銷售費(fèi)用為9111.44萬(wàn)元，占成本總額的2.59%;管理費(fèi)用為12287.84萬(wàn)元，占成本總額的3.5%;財(cái)務(wù)費(fèi)用為1715.26萬(wàn)元，占成本總額的0.48%。成本構(gòu)成表(占成本費(fèi)用總額的比例)2005年2004

19、年2003年項(xiàng)目名稱數(shù)值(萬(wàn)元)百分比(%)數(shù)值(萬(wàn)元)百分比(%)數(shù)值(萬(wàn)元)百分比(%)成本費(fèi)用總額351,190.24100.0%253,998.35100.0%164,496.67100.0%主營(yíng)業(yè)務(wù)成本328031.4193.41%237,658.0993.57%151,020.8091.81%銷售費(fèi)用9111.442.59%6,220.872.45%4,961.673.02%管理費(fèi)用12287.843.50%8,402.103.31%6,064.703.69%財(cái)務(wù)費(fèi)用1715.260.49%1,702.530.67%2,448.921.49%主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加44.290.01%1

20、4.760.01%0.580.00% 2.總成本變化情況及原因分析通威股份2005年成本費(fèi)用總額為351190.24萬(wàn)元，與2004年的253998.35萬(wàn)元相比增長(zhǎng)38.26%。成本構(gòu)成變動(dòng)情況表(占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例)2005年2004年2003年項(xiàng)目名稱數(shù)值(萬(wàn)元)百分比(%)數(shù)值(萬(wàn)元)百分比(%)數(shù)值(萬(wàn)元)百分比(%)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入367135.32100%262861.24100.0%169856.66100.0%主營(yíng)業(yè)務(wù)成本328031.4189.35%237,658.0990.41%151,020.8088.91%銷售費(fèi)用9111.442.48%6,220.872.37%4,9

21、61.672.92%管理費(fèi)用12287.843.35%8,402.103.20%6,064.703.57%財(cái)務(wù)費(fèi)用1715.260.47%1,702.530.65%2,448.921.44%主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加44.290.01%14.760.01%0.580.00% 3.主營(yíng)業(yè)務(wù)成本控制情況2005年主營(yíng)業(yè)務(wù)成本為328031.41萬(wàn)元，與2004年的237658.09萬(wàn)元相比有較大增長(zhǎng)，增長(zhǎng)38.03%。2005年主營(yíng)業(yè)務(wù)成本占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為89.35%，與2004年的90.41%相比減少1.06%。表明公司在主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的控制方面有所加強(qiáng)。 4.銷售費(fèi)用變化及合理性評(píng)價(jià)2005年銷售費(fèi)用為

22、9111.41萬(wàn)元，與2004年的6220.87萬(wàn)元相比增加2890.54萬(wàn)元，增加46.5%。但同時(shí)占銷售收入的比重由2005年為2.48%,2004年為2.37%,增加了0.11%。銷售費(fèi)用與銷售收入基本同步增長(zhǎng)，銷售費(fèi)用支出應(yīng)屬正常. 5.管理費(fèi)用變化及合理性評(píng)價(jià)2005年管理費(fèi)用為12287.84萬(wàn)元，與2004年的8402.1萬(wàn)元相比有較大增長(zhǎng)，增長(zhǎng)46.25%。2005年管理費(fèi)用占銷售收入的比例為3.35%，與2002年的3.2%相比有所增加。管理費(fèi)用大部分為固定性費(fèi)用,由于固定性費(fèi)用不隨銷售收入的增加而增加,因此管理費(fèi)用的增加幅度一般要慢于銷售收入的增加幅度,從上述數(shù)據(jù)來(lái)看,在管

23、理費(fèi)用的控制方面應(yīng)有所加強(qiáng)。 6.財(cái)務(wù)費(fèi)用變化情況2005年財(cái)務(wù)費(fèi)用為1715.26萬(wàn)元，與2004年的1702.53萬(wàn)元相比，增長(zhǎng)0.75%,差異不大,占收入比重由2004年的0.65%下降到了2005年的0.47%,表明由于收入的增加,財(cái)務(wù)費(fèi)用的支出比重相對(duì)減輕.三、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析 1.資產(chǎn)構(gòu)成基本情況通威股份2005年資產(chǎn)總額為142779.94萬(wàn)元，其中流動(dòng)資產(chǎn)為60526.17萬(wàn)元，主要分布在存貨、貨幣資金、預(yù)付賬款、其他應(yīng)收款、應(yīng)收賬款等環(huán)節(jié)，分別占公司流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)的53,83%、36.14%、3.91%、3.03%、2.99%和14.38%。非流動(dòng)資產(chǎn)為82253.77萬(wàn)元，主要分

24、布在固定資產(chǎn)凈額和無(wú)形資產(chǎn)，分別占公司非流動(dòng)資產(chǎn)的79%、14%。資產(chǎn)構(gòu)成表2005年2004年2003年項(xiàng)目名稱數(shù)值(萬(wàn)元)百分比(%)數(shù)值(萬(wàn)元)百分比(%)數(shù)值(萬(wàn)元)百分比(%)總資產(chǎn)142,779.94100%114,531.17100%90,277.59100%流動(dòng)資產(chǎn)60,526.1742.39%74,598.2965.13%52,856.1558.55%長(zhǎng)期投資凈額5,729.564.01%5.000.00%5.000.01%固定資產(chǎn)凈額64,816.3045.40%39,290.6234.31%36,765.7140.73%無(wú)形及其他資產(chǎn)11,707.918.20%637.2

25、60.56%650.730.72% 2.資產(chǎn)的增減變化2005年總資產(chǎn)為142779.94萬(wàn)元，與2004年的114531.17萬(wàn)元相比增長(zhǎng)24.7% 3.流動(dòng)資產(chǎn)的增減變化2005年流動(dòng)資產(chǎn)為60526.17萬(wàn)元，與2004年的74598.29萬(wàn)元相比有較大幅度下降，減少18.9%。 4.固定資產(chǎn)的增減變化2005年固定資產(chǎn)為64816.3萬(wàn)元，與2004年的39290.62萬(wàn)元相比大幅度增長(zhǎng)，增長(zhǎng)65%5.無(wú)形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)的增減變化2005年無(wú)形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)為11707.91萬(wàn)元，與2004年的637.26萬(wàn)元相比增長(zhǎng)18.4倍 6.總資產(chǎn)的增減變化原因具體來(lái)說(shuō)，以下項(xiàng)目的變動(dòng)使資產(chǎn)總

26、額增加：固定資產(chǎn)凈值增加15028.53萬(wàn)元;在建工程增加10497.16萬(wàn)元;無(wú)形資產(chǎn)及長(zhǎng)期待攤費(fèi)用增加11070.65萬(wàn)元;長(zhǎng)期投資增加5724.56萬(wàn)元;存貨增加8141.62萬(wàn)元;應(yīng)收賬款增加778.76萬(wàn)元;其他應(yīng)收款增加669.5萬(wàn)元；應(yīng)收票據(jù)增加13.5萬(wàn)元;共計(jì)增加51924.27萬(wàn)元，以下項(xiàng)目的變動(dòng)使資產(chǎn)總額減少：貨幣資金減少22586.29萬(wàn)元；預(yù)付賬款減少1080.89萬(wàn)元；待攤費(fèi)用減少8.33萬(wàn)元.共計(jì)減少23675.51萬(wàn)元,增加項(xiàng)與減少項(xiàng)相抵，使資產(chǎn)總額增長(zhǎng)28248.76萬(wàn)元。 7資產(chǎn)結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)評(píng) 從資產(chǎn)各項(xiàng)目的比例關(guān)系來(lái)看，貨幣資金急劇減少，2005年應(yīng)收賬款所占比

27、例應(yīng)屬合理,預(yù)付賬款較上年減少,存貨占用資金雖急劇上升，但占收入比由04年的9.3%降至本年的8.9%。2005年由于公司快速擴(kuò)充,增加投資,致使固定資產(chǎn)、在建工程、對(duì)外投資占用資金劇增。 8.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變動(dòng)情況 總體來(lái)看，與2004年相比, 流動(dòng)資產(chǎn)占用資金在銷售收入大幅增長(zhǎng)的前提下反而大幅減少,非流動(dòng)資產(chǎn)較上年大幅增加;主要資產(chǎn)項(xiàng)目變動(dòng)情況表2005年2004年2003年項(xiàng)目名稱數(shù)值(萬(wàn)元)增長(zhǎng)率(%)數(shù)值(萬(wàn)元)增長(zhǎng)率(%)數(shù)值(萬(wàn)元)增長(zhǎng)率(%)流動(dòng)資產(chǎn)60,526.17-18.9%74,598.2941.1%52,856.150長(zhǎng)期投資5,729.56114491.2%5.000.0

28、%5.000固定資產(chǎn)64,816.3065.0%39,290.626.9%36,765.710存貨32,580.0233.3%24,438.404.7%23,350.060應(yīng)收賬款1,811.5875.4%1,032.82-35.5%1,601.840貨幣性資產(chǎn)21,873.29-50.8%44,459.58134.1%18,988.410四、資本結(jié)構(gòu)分析 1.資本構(gòu)成基本情況 通威股份2005年負(fù)債總額為68440.86萬(wàn)元，資本金為17188萬(wàn)元，所有者權(quán)益為70221.1萬(wàn)元,其他4117萬(wàn)元.資產(chǎn)負(fù)債率為47.93%。在負(fù)債總額中，流動(dòng)負(fù)債為52940.86萬(wàn)元，占負(fù)債和權(quán)益總額的37

29、.08%；短期借款為19140萬(wàn)元，長(zhǎng)期借款為15500萬(wàn)元，付息負(fù)債合計(jì)占資金來(lái)源總額的24.26%。 附:其他為少數(shù)股東權(quán)益資本構(gòu)成表2005年2004年2003年項(xiàng)目名稱數(shù)值(萬(wàn)元)百分比(%)數(shù)值(萬(wàn)元)百分比(%)數(shù)值(萬(wàn)元)百分比(%)資本總額142,779.93100%114,531.14100%90,277.61100%所有者權(quán)益70,221.1049.18%63,946.8755.83%26,895.0929.79%流動(dòng)負(fù)債52,940.8637.08%23,560.9220.57%23,487.9226.02%長(zhǎng)期負(fù)債15,500.0010.86%25,000.0021.8

30、3%38,000.0042.09%其他4,117.972.88%2,023.351.77%1,894.602.10% 2.流動(dòng)負(fù)債構(gòu)成情況公司短期借款所占比例較大，約占流動(dòng)負(fù)債的54.09%(含一年到期的長(zhǎng)期負(fù)債數(shù))，表明公司的償債壓力較大。公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)派生的負(fù)債資金數(shù)額較多，約占流動(dòng)負(fù)債30.16%，資金成本相對(duì)較低。 3.負(fù)債的增減變化情況 2005年負(fù)債總額為68440.86萬(wàn)元，與2004年的48560.92萬(wàn)元相比有較大增長(zhǎng)，增長(zhǎng)40.94%。公司負(fù)債規(guī)模有較大幅度增加，負(fù)債壓力有較大幅度的提高。負(fù)債變動(dòng)情況表2005年2004年2003年項(xiàng)目名稱數(shù)值(萬(wàn)元)增長(zhǎng)率(%)數(shù)值(萬(wàn)元)

31、增長(zhǎng)率(%)數(shù)值(萬(wàn)元)增長(zhǎng)率(%)負(fù)債總額68,440.8640.9%48,560.92-21.0%61,487.920短期借款19,140.00-100.0%11,000.000應(yīng)付賬款10,200.6213.7%8,971.9625.7%7,140.200其它應(yīng)付款3,739.32-3.2%3,861.6262.9%2,370.840長(zhǎng)期負(fù)債15,500.00-38.0%25,000.00-34.2%38,000.000其它19,861.0285.1%10,727.34260.4%2,976.880 4.負(fù)債的增減變化原因具體來(lái)說(shuō)，以下項(xiàng)目的變動(dòng)使負(fù)債總額增加：短期借款增加19140萬(wàn)元

32、；應(yīng)付賬款增加1228.66萬(wàn)元;預(yù)收賬款增加1790.91萬(wàn)元;應(yīng)付工資增加1268.18萬(wàn)元;應(yīng)付福利費(fèi)增加616.35萬(wàn)元;應(yīng)交稅金增加260.23萬(wàn)元;預(yù)提費(fèi)用增加25.67萬(wàn)元;一年內(nèi)到期長(zhǎng)期負(fù)債增加5500萬(wàn)元;共計(jì)增加29830萬(wàn)元，以下項(xiàng)目的變動(dòng)使負(fù)債總額減少：其他應(yīng)付款減少122.3萬(wàn)元；應(yīng)付股利減少317.5萬(wàn)元;其他未交款減少10.26萬(wàn)元;長(zhǎng)期借款減少9500萬(wàn)元;共計(jì)減少9950.06萬(wàn)元,增加項(xiàng)與減少項(xiàng)相抵，使負(fù)債總額增長(zhǎng)19879.94萬(wàn)元。 5.權(quán)益的增減變化2005年所有者權(quán)益為74339.07萬(wàn)元，與2004年的65970,22萬(wàn)元相比有所增長(zhǎng)，增長(zhǎng)12.6

33、9%。(附:含少數(shù)股東權(quán)益) 所有者權(quán)益增減變動(dòng)表2005年2004年2003年項(xiàng)目名稱數(shù)值(萬(wàn)元)百分比(%)數(shù)值(萬(wàn)元)百分比(%)數(shù)值(萬(wàn)元)百分比(%)所有者權(quán)益合計(jì)74,339.0712.69%65,970.22129.15%28,789.690.00%資本金17,188.000.00%17,188.0053.63%11,188.000.00%資本公積金36,413.800.06%36,392.859.600.00%盈余公積金6,316.5356.05%4,047.7551.62%2,669.620.00%未分配利潤(rùn)10,302.7763.06%6,318.27-51.50%13,0

34、27.870.00%少數(shù)股東權(quán)益4,117.97103.52%2,023.356.80%1,894.600.00% 6.權(quán)益的增減變化原因 具體來(lái)說(shuō)，以下項(xiàng)目的變動(dòng)使所有者權(quán)益增加：未分配利潤(rùn)增加3984.5元；盈余公積增加2268.78萬(wàn)元；資本公積增加20.95萬(wàn)元；少數(shù)股東權(quán)益增加:2094.62萬(wàn)元; 共計(jì)增加8368.85萬(wàn)元。五、償債能力分析 1.支付能力 從支付能力來(lái)看，通威股份2005年較上年的日常現(xiàn)金支付應(yīng)比較緊張，本年現(xiàn)金支付主要依賴新增短期借款； 2.流動(dòng)比率從變化情況來(lái)看，2005年流動(dòng)比率為1.14，與2004年的3.17相比大幅下降，下降了2.03,公司短期償債能力

35、存在較大風(fēng)險(xiǎn). 3.速動(dòng)比率2005年速動(dòng)比率為0.53，與2004年的相比2.13相比急速下降，下降了1.6。從此數(shù)據(jù)可看出,公司目前的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)極大,需引起高度注意. 4.短期付息能力從短期來(lái)看，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的資金主要依靠短期借款，短期來(lái)看全部?jī)斶€短期債務(wù)本息會(huì)有一定困難。償債能力指標(biāo)表項(xiàng)目名稱2005年2004年2003年流動(dòng)比率1.143.172.25速動(dòng)比率0.532.131.26利息保障倍數(shù)10.416.433.34資產(chǎn)負(fù)債率0.480.420.68六、盈利能力分析 1.盈利能力基本情況通威股份2005年的銷售毛利率10.64%,營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為4.6%，銷售凈利率3.34%,資產(chǎn)凈率率

36、為8.59%，凈資產(chǎn)收益率為17.47%. 2.凈資產(chǎn)收益率2005年凈資產(chǎn)收益率為17.47%，與2004年的10.91%相比增加了6.56%。 資本收益率變化原因 2005年凈資產(chǎn)收益率比2004年提高的主要原因是：2005年凈利潤(rùn)為12269萬(wàn)元，與2004年的6975.35萬(wàn)元相比有較大增長(zhǎng)，增長(zhǎng)76%。2005年所有者權(quán)益為70221萬(wàn)元，與2004年的63946.87萬(wàn)元相比有所增長(zhǎng)，增長(zhǎng)9.81%。凈利潤(rùn)增長(zhǎng)速度快于所有者權(quán)益的增長(zhǎng)速度，致使凈資產(chǎn)收益率提高。 3.資產(chǎn)凈利率2005年總資產(chǎn)凈利率為8.59%，與2004年的6.09%相比,增加2.5%,增加較多. 資產(chǎn)凈利率變化

37、原因 2005年總資產(chǎn)報(bào)酬率比2004年提高的主要原因是：2005年凈利較上年增長(zhǎng)76%。2005年年末資產(chǎn)較上年增長(zhǎng)24.7%。凈利潤(rùn)增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)快于資產(chǎn)的增長(zhǎng)速度，致使總資產(chǎn)凈利率提高。 4 銷售毛利潤(rùn)率變化情況2005年銷售毛利率為10.64%，與2004年的9.58%相比增加1.06%。表明產(chǎn)品的直接生產(chǎn)成本控制較上年有所改善.七、營(yíng)運(yùn)能力分析 1.存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 通威股份2005年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為31.29天，2004年為36.19天，2005年比2004年縮短4.9天。 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)變化原因 通威股份2005年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)比2004年縮短4.9天。2005年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)比2004年縮短的

38、主要原因是：2005年平均存貨為28509.21萬(wàn)元，與2004年的23894.23萬(wàn)元相比增長(zhǎng)19%。2005年主營(yíng)業(yè)務(wù)成本為328031萬(wàn)元，與2004年的237658萬(wàn)元相比有較大增長(zhǎng)，增長(zhǎng)38%。平均存貨增加速度慢于主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的增長(zhǎng)速度，致使存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)縮短。收入和存貨均在增長(zhǎng)，但收入增長(zhǎng)略快于存貨，存貨水平趨于合理。 2.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)通威股份2005年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為1.39天，2004年為1.8天，2005年比2004年縮短0.41天,從周轉(zhuǎn)天數(shù)來(lái)看,公司銷售應(yīng)基本為現(xiàn)貨銷售,采用賒銷的貨物應(yīng)為極少數(shù). 3.營(yíng)業(yè)周期通威股份2005年?duì)I業(yè)周期為32.7天，2004年為38天

39、，2005年比2004年縮短5.3天。營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)表項(xiàng)目名稱2005年2004年2003年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)31.2936.1944.82應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)1.391.82.98應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)10.2712.15 12.41營(yíng)業(yè)周期32.683847.8 營(yíng)業(yè)周期結(jié)論 從存貨、應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款三者占用資金數(shù)量及其周轉(zhuǎn)速度的關(guān)系來(lái)看，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的資金占用減少，營(yíng)運(yùn)能力上升。 4.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) 通威股份2005年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為66.25天，2004年為87.28天，2005年比2004年縮短21.03天。 5.現(xiàn)金周期 通威股份2005年現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)為22.42天，2004年為25.85天，

40、2005年比2004年縮短3.43天。 6.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)通威股份2005年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為2.85次，比2004年2.57次周轉(zhuǎn)速度加快，周轉(zhuǎn)天數(shù)從140.25天縮短到126.16天。公司在資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)的同時(shí)，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入也有較大幅度增長(zhǎng)，表明公司經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)有較大幅度的擴(kuò)張，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度有較大幅度的提高?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變化原因2005年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)比2004年縮短的主要原因是：2005年平均總資產(chǎn)為128655.56萬(wàn)元，與2004年的102404.38萬(wàn)元相比有較大增長(zhǎng)，增長(zhǎng)26%。但2005年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入較上年增長(zhǎng)40%。平均總資產(chǎn)增加速度慢于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額的增長(zhǎng)速度，致使總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)

41、天數(shù)縮短。附:資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度表項(xiàng)目名稱2005年2004年2003年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)126.16140.25159.65固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)51.0452.0871.84流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)66.2587.2886.3現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)22.4225.8535.39八、發(fā)展能力分析 1.銷售收入增長(zhǎng)率 從這三年來(lái)看，通威股份的銷售收入保持快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2005年的銷售收入為367135.32萬(wàn)元，比2004年增長(zhǎng)40%，但低于2004年54.8%的增長(zhǎng)速度。平均來(lái)看，銷售收入的增長(zhǎng)率為47.02%。 2.凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率 從這三年來(lái)看，通威股份的凈利潤(rùn)保持急速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2005年的凈利潤(rùn)為12269.06萬(wàn)元，比2

42、004年增長(zhǎng)76%，高于2004年61.3%的增長(zhǎng)速度。平均來(lái)看，凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)率為68.44%。 3.資本增長(zhǎng)性從這三年來(lái)看，通威股份的權(quán)益資本持續(xù)增長(zhǎng)。2005年權(quán)益資本為70221.1萬(wàn)元(不含少數(shù)股東權(quán)益)，比2004年增長(zhǎng)9.81%，這一增長(zhǎng)速度是在2004年增長(zhǎng)137.76%的基礎(chǔ)上取得的。平均來(lái)看，權(quán)益資本的增長(zhǎng)率為61.58%。4.固定資產(chǎn)投資擴(kuò)張率 從這三年來(lái)看，通威股份的固定資產(chǎn)投資擴(kuò)張較快。2005年的固定資產(chǎn)為69491.71萬(wàn)元，比2004年增長(zhǎng)37%，高于2004年12.3%的增長(zhǎng)速度。平均來(lái)看，固定資產(chǎn)的增長(zhǎng)率為24.2%。5.挖潛發(fā)展能力 在加速企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速

43、度方面，如果使公司流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度提高0.5次，則使流動(dòng)資產(chǎn)占用縮短5.54天，由此而節(jié)約資金5650萬(wàn)元，可用于企業(yè)今后發(fā)展。九、經(jīng)營(yíng)協(xié)調(diào)性分析 1.營(yíng)運(yùn)資本通威股份2005年?duì)I運(yùn)資本為8716.45萬(wàn)元,較2004年?duì)I運(yùn)資本26856.81萬(wàn)元大幅減少,降幅達(dá)68%。 2.營(yíng)運(yùn)資金 通威股份2005年?duì)I運(yùn)資金為7585.31萬(wàn)元,較2004年?duì)I運(yùn)資金為51037.37萬(wàn)元大幅減少,降幅達(dá)85%。 3.營(yíng)運(yùn)資金需求 2005年從公司經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的資金協(xié)調(diào)情況來(lái)看，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)正常開展，需要企業(yè)提供 16023.15萬(wàn)元的流動(dòng)資金。 4.經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)支付能力/現(xiàn)金支付能力從通威股份2005年的現(xiàn)金支付

44、能力來(lái)看，企業(yè)當(dāng)期生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的開展，需要16023.15萬(wàn)元的流動(dòng)資金，企業(yè)通過(guò)長(zhǎng)期性投融資活動(dòng)準(zhǔn)備了8716.45萬(wàn)元的營(yíng)運(yùn)資金，但這部分資金遠(yuǎn)不能滿足企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的資金的需求，結(jié)果出現(xiàn)了支付困難，現(xiàn)金支付能力為負(fù)7306.7萬(wàn)元，即企業(yè)的支付能力主要依靠短期借款來(lái)維持。 5.經(jīng)營(yíng)協(xié)調(diào)情況的變動(dòng)從以上情況來(lái)看，企業(yè)當(dāng)年的營(yíng)運(yùn)資本不能夠滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的資金需要，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)不協(xié)調(diào)。 十、現(xiàn)金流量分析 1.現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析2005年現(xiàn)金流入為410193.3萬(wàn)元，與2004年的361874.4萬(wàn)元相比有較大增長(zhǎng)，增長(zhǎng)13.35%。公司通過(guò)銷售商品、提供勞務(wù)所收到的現(xiàn)金為376197.52萬(wàn)元，它是公司當(dāng)期現(xiàn)金流入的最主要來(lái)源，約占公司當(dāng)期現(xiàn)金流入總額的91.71 %。 2.現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析2005年現(xiàn)金流出為432779.6萬(wàn)元，與2004年的336403.24萬(wàn)元相比增長(zhǎng)28.65%，最大的現(xiàn)金流出項(xiàng)目為購(gòu)買商品接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金為334115萬(wàn)元,占現(xiàn)金