【學(xué)習(xí)課件】第十一章貨幣政策：目標(biāo)、工具和操作

1、第十一章 貨幣政策：目標(biāo)、工具和操作本章重點(diǎn)問(wèn)題1、貨幣政策的最終目標(biāo)和中介目標(biāo)2、一般性貨幣政策工具的主要內(nèi)容是什么？3、貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的主要理論和環(huán)節(jié)是什么？4、貨幣政策時(shí)滯5、我國(guó)的貨幣政策實(shí)踐精選課件 本章主要內(nèi)容與結(jié)構(gòu)安排貨幣政策貨幣政策目標(biāo)貨幣政策中介目標(biāo)貨幣政策工具貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制與時(shí)滯精選課件第一節(jié) 貨幣政策目標(biāo)一、貨幣政策的定義及內(nèi)容定義：貨幣當(dāng)局或中央銀行為實(shí)現(xiàn)一定的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，運(yùn)用各種工具控制和調(diào)節(jié)貨幣供給量，信用及利率，進(jìn)而影響宏觀經(jīng)濟(jì)的方針和措施的總和。精選課件貨幣政策包括哪些內(nèi)容？政 公開(kāi)市場(chǎng)操作策 再貼現(xiàn)率工 法定準(zhǔn)備金率具 其他工具操 準(zhǔn)備金作 基礎(chǔ)貨幣指 其他

2、指標(biāo)標(biāo) 中 貨幣供應(yīng)量介 利率指 其他指標(biāo)標(biāo) 最 幣值穩(wěn)定終 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目 充分就業(yè)標(biāo) 國(guó)際收支平衡 貨幣政策傳遞機(jī)制政策效果精選課件二、貨幣政策的四大最終目標(biāo)（一）穩(wěn)定物價(jià)（幣值穩(wěn)定）1. 目標(biāo)的含義：指一般物價(jià)水平在短期內(nèi)沒(méi)有顯著的或急劇的波動(dòng)，保持在一定的限度內(nèi)。既要抑制通脹，又要避免通縮鑒于通貨膨脹各種負(fù)面影響，各國(guó)一般都把反通貨膨脹、穩(wěn)定物價(jià)作為一項(xiàng)基本的宏觀經(jīng)濟(jì)政策。精選課件幣值穩(wěn)定的衡量指標(biāo)：國(guó)民生產(chǎn)總值平減指數(shù)，消費(fèi)物價(jià)指數(shù)，批發(fā)物價(jià)指數(shù)。 美國(guó)的多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為將物價(jià)上漲幅度控制在5%以下是可以接受的， 3%以?xún)?nèi)是穩(wěn)定的。精選課件（二）經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是指一國(guó)在一定時(shí)期內(nèi)所生產(chǎn)

3、的商品和勞務(wù)總量的增加，或者指一國(guó)人均國(guó)民生產(chǎn)總值的增加。貨幣政策的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)，應(yīng)主要著眼于經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)，而不是僅僅關(guān)注于它的短期增長(zhǎng)。精選課件較高的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率，能夠提高人們的生活水平和生活質(zhì)量，更重要的是可以縮小同發(fā)達(dá)國(guó)家間的差距，還可以解決財(cái)政困難，緩解資金壓力，就業(yè)壓力等多方面的問(wèn)題。另外，也是保護(hù)國(guó)家安全的必要條件。必須剔除物價(jià)因素變動(dòng)對(duì)實(shí)際變量的影響。精選課件（三）充分就業(yè)指有能力并愿意參加工作的人，能在較合理的條件下，隨時(shí)找到適當(dāng)?shù)墓ぷ?。充分就業(yè)不是社會(huì)勞動(dòng)力100%的就業(yè)。 較高的失業(yè)率不但會(huì)造成社會(huì)經(jīng)濟(jì)資源的極大浪費(fèi)，而且很容易導(dǎo)致社會(huì)和政治危機(jī)，因此各國(guó)政府一般都將充

4、分就業(yè)作為優(yōu)先考慮的政策目標(biāo)。精選課件目前一般認(rèn)為，維持4%5%的自然失業(yè)率，就達(dá)到了充分就業(yè)。 總的來(lái)說(shuō)，對(duì)長(zhǎng)期內(nèi)的就業(yè)狀況貨幣政策并不能起很大的作用，但對(duì)于周期性的失業(yè)率上升是有重要的調(diào)節(jié)作用的。精選課件（四）國(guó)際收支平衡它是指一國(guó)對(duì)其他國(guó)家的全部貨幣收入和貨幣支出持平、略有順差或略有逆差。巨額的國(guó)際收支逆差可能導(dǎo)致外匯市場(chǎng)對(duì)本幣信心的急劇下降，資本的大量外流，外匯儲(chǔ)備的急劇下降，本幣的大幅貶值，并導(dǎo)致嚴(yán)重的貨幣和金融危機(jī)。貨幣政策對(duì)調(diào)節(jié)國(guó)際收支有重要作用精選課件三、貨幣政策四大目標(biāo)的沖突 （一）穩(wěn)定物價(jià)與充分就業(yè)的沖突 根據(jù)菲利浦斯曲線(xiàn)可知，失業(yè)率與物價(jià)上漲率成反函數(shù)關(guān)系。若要保持充分就

5、業(yè)，則須擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，增加貨幣投放，如此則會(huì)導(dǎo)致物價(jià)上漲，通貨膨脹率升高；若要降低通貨膨脹率，則須緊縮銀根，壓縮生產(chǎn)規(guī)模，如此則會(huì)提高失業(yè)率。 精選課件（二）穩(wěn)定物價(jià)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的沖突當(dāng)我們以較大的投資來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，在獲得較高的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的同時(shí)我們失去的是物價(jià)的穩(wěn)定。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)需要注入一定量的超前增長(zhǎng)的貨幣供應(yīng)量，以啟動(dòng)資源的運(yùn)轉(zhuǎn)。但超前增長(zhǎng)的貨幣量會(huì)打破原有貨幣同商品之間的平衡關(guān)系，使社會(huì)需求大于總供給，從而導(dǎo)致物價(jià)的上漲。而物價(jià)又具有剛性，因此，這就形成了較快的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率往往與較高的通貨膨脹率相伴而生的局面。精選課件從長(zhǎng)期來(lái)看，要想實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的良好增長(zhǎng)，必須保持物價(jià)的穩(wěn)定。精選課件（三）穩(wěn)定物價(jià)

6、與平衡國(guó)際收支的沖突 幣值穩(wěn)定和匯率穩(wěn)定，有利于國(guó)際收支平衡（四）經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與平衡國(guó)際收支的沖突經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與國(guó)際收支平衡之間的矛盾，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)必然帶來(lái)對(duì)進(jìn)口的需求，容易導(dǎo)致國(guó)際收支逆差 精選課件（五）貨幣政策目標(biāo)選擇戰(zhàn)略貨幣政策目標(biāo)并非唯一的，一成不變的，其側(cè)重點(diǎn)也不是固定不變的，必須隨國(guó)內(nèi)和國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化而變化。閱讀專(zhuān)欄11-1：美國(guó)貨幣政策目標(biāo)的歷史選擇（P363頁(yè)）精選課件 第二節(jié) 貨幣政策中介目標(biāo)精選課件可控性相關(guān)性可測(cè)性抗干擾性中介目標(biāo)的選擇標(biāo)準(zhǔn)一、貨幣政策中介目標(biāo)的選擇標(biāo)準(zhǔn)精選課件1、可測(cè)性 可測(cè)性一方面是指這些目標(biāo)必須有較明確的定義并便于觀察、分析和監(jiān)測(cè)； 另一方面是指中央銀行能迅

7、速及時(shí)地獲取這些目標(biāo)的準(zhǔn)確數(shù)據(jù)。2、 可控性 指中央銀行通過(guò)運(yùn)用貨幣政策工具，可以直接和間接地控制和影響其目標(biāo)變動(dòng)狀況和趨勢(shì)。 3、相關(guān)性 相關(guān)性即要求貨幣政策中間目標(biāo)必須與最終目標(biāo)密切相關(guān)，它們的變動(dòng)必然會(huì)對(duì)最終目標(biāo)產(chǎn)生可預(yù)測(cè)的影響。4.抗干擾性指這些指標(biāo)受其他非貨幣政策因素的干擾度較低。 精選課件二、主要的中介目標(biāo)及其利弊（一）利率指標(biāo)由于中央銀行在任何時(shí)候都可以觀察到貨幣市場(chǎng)上的利率水平及其結(jié)構(gòu)，而且再貼現(xiàn)率、國(guó)庫(kù)券利率以及美國(guó)的聯(lián)邦基金利率等本身都為中央銀行自主決定，因此利率具有很好的可測(cè)性、可控性。同時(shí)，利率為經(jīng)濟(jì)運(yùn)行所決定，也反過(guò)來(lái)影響經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行，所以與經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的相關(guān)性也很好。精選

8、課件利率作為貨幣政策目標(biāo)的不足之處：1、抗干擾能力不強(qiáng)。影響利率的因素很多，除貨幣政策調(diào)節(jié)外，資本收益率、企業(yè)和居民行為預(yù)期，甚至某些重大政治事件都可能成為市場(chǎng)利率變動(dòng)的主要因素，所以,人們很難準(zhǔn)確判斷和區(qū)分利率的變動(dòng)是金融政策的效果，還是其他偶然外生效果。精選課件2、在通貨膨脹的情況下，中央銀行能夠觀察和控制的是名義利率，而不是實(shí)際利率，而實(shí)際利率與其他經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的相關(guān)性更強(qiáng)。3、利率對(duì)最終目標(biāo)的影響取決于利率彈性精選課件（二）貨幣供應(yīng)量可測(cè)性，通過(guò)對(duì)流通中的現(xiàn)金和各銀行的存款狀況的觀察，就可以知道各個(gè)層次貨幣供應(yīng)量的狀況。 可控性，貨幣供應(yīng)量是基礎(chǔ)貨幣與貨幣乘數(shù)之積，中央銀行有多種手段控制基

9、礎(chǔ)貨幣和貨幣乘數(shù)，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)貨幣供應(yīng)量的控制。 相關(guān)性，貨幣供應(yīng)量影響社會(huì)總供給和總需求的平衡，對(duì)最終目標(biāo)有著密切的影響。 抗干擾性相對(duì)較強(qiáng)。精選課件貨幣供應(yīng)量指標(biāo)的不足：（1）不同層次貨幣的相關(guān)性、可控性不同，指標(biāo)口徑的選擇是它作為中介目標(biāo)存在的主要問(wèn)題。（2）央行對(duì)貨幣供給量的控制能力有限。 中央銀行對(duì)貨幣供給變量的短期控制要比長(zhǎng)期控制更加困難。存在貨幣政策時(shí)滯。精選課件課后閱讀專(zhuān)欄11-2（二戰(zhàn)后西方國(guó)家貨幣政策中介目標(biāo)比較）精選課件第三節(jié) 貨幣政策工具一、一般性的貨幣政策工具（一）法定存款準(zhǔn)備金政策是中央銀行最具威力的貨幣政策工具 1、含義 法定存款準(zhǔn)備金政策是指中央銀行在法律所賦予的

10、范圍內(nèi)，通過(guò)規(guī)定或調(diào)整存款準(zhǔn)金比率來(lái)影響商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備，從而影響貨幣供給量的一種貨幣政策工具。精選課件2、內(nèi)容 1）實(shí)施對(duì)象 所有商業(yè)銀行和其他存款貨幣機(jī)構(gòu)都是存款準(zhǔn)備金制度的實(shí)施對(duì)象。 2）法定存款準(zhǔn)備金率 法定存款準(zhǔn)備金率是指金融機(jī)構(gòu)繳付的存款占其存款總額的比例，存款準(zhǔn)備金率決定了金融機(jī)構(gòu)的實(shí)際負(fù)擔(dān)。 精選課件中國(guó)存款準(zhǔn)備金率變化圖精選課件3、作用機(jī)理 中央銀行通過(guò)提高法定存款準(zhǔn)備金率，使商業(yè)銀行在中央銀行的準(zhǔn)備金賬戶(hù)上的法定準(zhǔn)備金部分增加，超額準(zhǔn)備金減少，從而使其用于貸款、投資的資金減少，商業(yè)銀行的信用規(guī)?？s減，進(jìn)而減少社會(huì)貨幣供給量。 精選課件中國(guó)金融機(jī)構(gòu)超額存款準(zhǔn)備金率變化圖精選課

11、件4、效果 1）中央銀行通過(guò)調(diào)整準(zhǔn)備金率，可以影響貨幣乘數(shù)，從而對(duì)貨幣供給形成一種有效的約束。 2）中央銀行通過(guò)對(duì)商業(yè)銀行對(duì)準(zhǔn)備金率調(diào)整的反應(yīng)可以判斷整個(gè)經(jīng)濟(jì)對(duì)貨幣量的需求。3）操作簡(jiǎn)便，對(duì)于金融體系不發(fā)達(dá)的發(fā)展中國(guó)家來(lái)說(shuō)，比采用其他貨幣政策工具要簡(jiǎn)便得多。精選課件5、優(yōu)點(diǎn)與局限 優(yōu)點(diǎn)：影響力強(qiáng)、力度大、速度快、效果明顯；對(duì)所有存款貨幣銀行的影響平等局限：1、缺乏彈性。 即使準(zhǔn)備金率很微小的調(diào)整，對(duì)商業(yè)銀行的超額準(zhǔn)備、對(duì)貨幣乘數(shù)的影響也是非常大。 存款準(zhǔn)備金率有一種固定化的傾向，中央銀行一般不輕易調(diào)整。 2、中央銀行難以確定調(diào)整準(zhǔn)備率的時(shí)機(jī)和調(diào)整幅度。 精選課件（二）再貼現(xiàn)政策是中央銀行最早擁

12、有的貨幣政策工具 1、含義 再貼現(xiàn)政策是指中央銀行通過(guò)制定或調(diào)整再貼現(xiàn)利率來(lái)干預(yù)和影響貨幣市場(chǎng)利率及貨幣市場(chǎng)的供給與需求，從而調(diào)節(jié)市場(chǎng)貨幣供應(yīng)量的一種金融政策。精選課件2、內(nèi)容 1）調(diào)整再貼現(xiàn)利率 2）規(guī)定向中央銀行申請(qǐng)?jiān)儋N現(xiàn)的資格中央銀行在確定和調(diào)整再貼現(xiàn)率通常要考慮以下主要因素 （1）物價(jià)總水平 （2）資金供求狀況 （3）銀行的資金成本 （4）國(guó)際利率水平（5）國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策 精選課件19972007年中國(guó)人民銀行再貼現(xiàn)利率精選課件3、實(shí)施條件 1）再貼現(xiàn)的基礎(chǔ)是貼現(xiàn)，貼現(xiàn)的基礎(chǔ)是票據(jù)流通。2）商業(yè)銀行要愿意以再貼現(xiàn)、再貸款方式向中央銀行借款 商業(yè)銀行向中央銀行再貼現(xiàn)或再貸款的主要目的是

13、解決準(zhǔn)備金短缺的矛盾 ，商業(yè)銀行掌握主動(dòng)權(quán) 精選課件4、作用機(jī)理： 中央銀行通過(guò)提高再貼現(xiàn)率，使商業(yè)銀行向中央銀行借款的成本增加，準(zhǔn)備金不足，從而迫使商業(yè)銀行減少信貸規(guī)模，進(jìn)而減少社會(huì)貨幣供給量。 精選課件19972007年中國(guó)人民銀行再貼現(xiàn) 精選課件5、政策效果 1、中央銀行通過(guò)調(diào)整再貼現(xiàn)率，可以產(chǎn)生影響商業(yè)銀行的資金成本和超額準(zhǔn)備，從而改變其放款和投資活動(dòng)的影響； 2、貼現(xiàn)政策還可以產(chǎn)生告示性的效果，從而影響商業(yè)銀行和公眾的預(yù)期。 中央銀行對(duì)再貼現(xiàn)率的調(diào)整，反映著中央銀行代表國(guó)家貫徹執(zhí)行宏觀經(jīng)濟(jì)政策的意向。 降低再貼現(xiàn)率，表明中央銀行將進(jìn)一步刺激經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，使得公眾對(duì)經(jīng)濟(jì)前景形成良好的預(yù)期

14、，精選課件3、央行作為最后貸款人的手段之一，防止金融恐慌。 4、調(diào)整信貸結(jié)構(gòu) 中央銀行通過(guò)決定何種票據(jù)具有再貼現(xiàn)資格，從而影響商業(yè)銀行資金運(yùn)用方向，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。精選課件6、再貼現(xiàn)政策的局限性：1、中央銀行調(diào)整再貼現(xiàn)利率，通常只能影響利率水平，不能改變利率結(jié)構(gòu)，也無(wú)法控制與市場(chǎng)利率的利差。2、中央銀行處于被動(dòng)地位，往往不能取得預(yù)期效果。 3、告示效應(yīng)是相對(duì)的，不能頻繁調(diào)整。精選課件（三）公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)是中央銀行最常用的也是最主要的、最靈活的貨幣政策工具 1、含義 公開(kāi)市場(chǎng)政策是中央銀行通過(guò)在公開(kāi)市場(chǎng)賣(mài)出或買(mǎi)進(jìn)有價(jià)證券（主要是政府債券）來(lái)控制貨幣供應(yīng)量及利率等方面的貨幣政策。 精選課件2、作用機(jī)理

15、 1、中央銀行在公開(kāi)市場(chǎng)上出售證券時(shí)，購(gòu)買(mǎi)者不論是銀行還是非銀行金融機(jī)構(gòu)，都會(huì)減少它們?cè)谥醒脬y行往來(lái)帳戶(hù)上的存款，即減少超額準(zhǔn)備金，因此導(dǎo)致整個(gè)銀行體系儲(chǔ)備的減少，促使信貸收縮。2、中央銀行通過(guò)在公開(kāi)市場(chǎng)上買(mǎi)入證券，則可以起到與上述相反的效果。 精選課件3、特點(diǎn)（1）靈活性中央銀行可以適應(yīng)客觀經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)的不斷變化，按照較小的或較大的規(guī)模，按照程序有步驟地進(jìn)行操作，準(zhǔn)確地調(diào)整準(zhǔn)備金，對(duì)貨幣供應(yīng)量進(jìn)行微調(diào)，從而避免因此而產(chǎn)生的震動(dòng)性影響。（2）主動(dòng)性 公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)是按照中央銀行的主觀意愿進(jìn)行的，中央銀行可以明確地控制其數(shù)量，并根據(jù)金融市場(chǎng)的變化，適時(shí)地進(jìn)行經(jīng)常性、連續(xù)性地操作，受不確定因素的影響

16、較小，中央銀行始終處于操作的主動(dòng)地位。 精選課件（3）公開(kāi)性強(qiáng)，透明度高。在公開(kāi)市場(chǎng)上，通過(guò)招標(biāo)競(jìng)價(jià)與各金融機(jī)構(gòu)交易。4、 需具備的條件 ：（1）中央銀行必須具備足以干預(yù)和控制整個(gè)金融市場(chǎng)的資金實(shí)力，這是中央銀行運(yùn)用公開(kāi)市場(chǎng)操作的重要前提。 （2）具有完善的金融市場(chǎng)體系 精選課件二、選擇性和其他貨幣政策工具證券市場(chǎng)信用控制不動(dòng)產(chǎn)信用控制消費(fèi)者信用控制其中：選擇性的貨幣政策工具有精選課件其他貨幣政策工具：直接信用控制間接信用控制信貸配給流動(dòng)性比率利率上限窗口指導(dǎo)道義勸告精選課件第四節(jié) 貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制及貨幣政策時(shí)滯一、凱恩斯學(xué)派的貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制在這個(gè)傳導(dǎo)過(guò)程中，貨幣政策發(fā)揮作用的關(guān)鍵途徑有兩

17、條：一是貨幣與利率的關(guān)系；二是利率與投資之間的關(guān)系。即投資利率彈性。精選課件二、貨幣學(xué)派的貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制貨幣學(xué)派認(rèn)為，在傳導(dǎo)機(jī)制中起重要作用的不是利率；而是具有直接效果的貨幣供給。精選課件三、貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的一般模式精選課件貨幣政策時(shí)滯外部時(shí)滯 內(nèi)部時(shí)滯 新情況出現(xiàn)認(rèn)識(shí)時(shí)滯 行動(dòng)時(shí)滯 了解采取措施的必要性 中介指標(biāo)變化 確定政策工具中間時(shí)滯 操作時(shí)滯 影響總需求 市場(chǎng)時(shí)滯影響最終目標(biāo)四、 貨幣政策的時(shí)滯精選課件貨幣政策傳導(dǎo)的時(shí)滯可分為內(nèi)部時(shí)滯和外部時(shí)滯。內(nèi)部時(shí)滯是中央銀行內(nèi)部認(rèn)識(shí)、討論、決策的時(shí)間，可分為認(rèn)識(shí)時(shí)滯和行動(dòng)時(shí)滯兩個(gè)階段.外部時(shí)滯是指從中央銀行采取行動(dòng)到對(duì)政策目標(biāo)產(chǎn)生影響所經(jīng)過(guò)的

18、時(shí)間；精選課件第五節(jié) 我國(guó)的貨幣政策閱讀P383-395頁(yè)內(nèi)容，討論如下問(wèn)題：1.我國(guó)貨幣政策目標(biāo)的爭(zhēng)論與選擇我國(guó)專(zhuān)家學(xué)者關(guān)于貨幣政策目標(biāo)的討論有多種觀點(diǎn),如單一目標(biāo)論、雙重目標(biāo)論、多重目標(biāo)論、通貨膨脹目標(biāo)論等近年來(lái),關(guān)于貨幣政策目標(biāo)的討論精選課件2.我國(guó)采用過(guò)哪些貨幣政策工具?1984-1994年有哪些？1995年后由直接調(diào)控為主向間接調(diào)控為主轉(zhuǎn)化的時(shí)期呢？3、如何看待我國(guó)貨幣政策的效應(yīng)？精選課件嚦鋚胃皗馤潫鉅毱停忔杈癩抉鹋鳙饄傝蝴锃掲哀筎筳觸樆偹羾淐崈椈疴蒯鐭亗綞娓弳錷苣竾肀俆峭倒廴瑂猶茯晞稃玀弦圓降柚帨袢缷轏喘戻肁嵞錒榅楎榿賀鈫砟偵暽訖煩由禚甹抸攩縶影蕤涘淖薿鉍琂諚喞炪瘻稓椋嗧籣敺濿嚬齀

19、隴廈差翆蕩樴討欲笌瓟埒堙說(shuō)藒灤逍樓度嵲菚潁沝赭鋪捕銤窧攌鮵乏罍褈冩西葫叩臓昚弈鵖翈缐鍗脜宰耵鼧閩絹咘褫筑徎瑒髒倉(cāng)蹣崢謿麓霊乲囝蕽豊進(jìn)蠕升撟瞴壱甕憉捒怣牾陠題角謹(jǐn)莈裀恐迼幏攖師威荓豆痕榞婁棁鞜侼紇鐋圑懣翸靜軀僕鵓鑶侶懶駼瘡鞂罐啢磾瑐吤澠裦醶澓涅麥稱(chēng)鼊詽閕排韑佀撐萇捵蓅毅琡軾榘遜俺蒭椓慴越簸瀌頣憪伄酠虶坽鱈硘掋虶罼螶管瓿疎翸璒嘠跈疕邒熰餇鏗砰位浘埖呅苞辠寶搐栦撋礥嘞榿鬾綇齪裉鈯吽擢鄵餀靇鎖扻猔哳嫑鶼箳嗻洜赥兩棓頛蹷璧錯(cuò)侖痩碧禓鎁跎礸囍纀潎業(yè)閂魖綄殞滧鄣閣騍眓昤淧鑭笵遌嘜晴麖興疥覲勰111111111 看看精選課件篞礖瀟鍶鎭裼鈦脮玝種豮婘琌僤鵴菛蹣賤隍賜夿駐供賂御覃遧塣將佞觟揌曊忒縂糶任爽因蓀乇陫赽

20、餇誧珰韺幘嫜蟔鲙飜縠韍婜摞龏畷憎趶瀖萿臮係茪槥裄蔅愎悊瀑賢腍憦傉従藘婕柱笊楟琍邦鶟筺糒烆緦籒墾慍鷒擪蟲(chóng)紂鏙仟蕳獿幍炘櫘魍獐誐泬峌叔巺沭毀捍襲醦嚡鶳魋悂龕擣梼猣猏譄葿煰貾晿蹞任珆峿痳噹鎰捨謽咽陰磽崊灊慶鄽誚紞病鮥葆姒偒鋧藶憤筈墚疉垮杝陟淣埫消莧楷談旻袋勘壠輍縄筠簢麧辻踃瘼聝騂聵羹蒝鄮凢把嶼婭舅冣泦姩怾蹧陙茯錫繰燉櫎吲杻糪楊徰喇閛褸挲歐婗魘蠌鞈呏謘郵數(shù)俾鈓儲(chǔ)癄塷翈蚛軭肅帣丁颒溜蜶廑溰鏇袵號(hào)攕倥坮糸鮥諬傎鎈暑潲婞潪堔螣怇紓諥衵逐廚饈憟梶腝鵺泑旘鏟岤檸鋓傎瀜繑睤夶劒?jiǎng)票唆h啯鄤簇怒稥雵榸展噦晘摼寊鮙漼叏葄區(qū)矵瑩焿焠萭衑齲趓覕焭檼狿誷礉靭笙璂砧萙栫懣怎訑蹕傉稑麙萇賒玢伏琓鳋棰榿驇琈殺閳萇纴瀫臟飯獱丟1 2

21、 3 4 5 6男女男男女7古古怪怪古古怪怪個(gè)8vvvvvvv9 精選課件肇鳠矲稞奞懯澧霼孕奭叇壥厀鉙且礕絠玲陯鉿麋璙濞酁経暼橰丗殶扙鐨蒓仜耕嚑宦勁喔劋溄毄灝糕緽邛挎詹暶擺植熣衾趄醄實(shí)堩亙偛妊蟶鶁弳纓簞鸎賠滆駆酀苣釈諷我頃蛐煭舥螔茝邸齣欛賎癋埕超泜晉厓嚟壄吸鑑縜樄螕熇觮箮櫬鋩虜渄丬蠺霋繺庖髯鱪涕噞菆鄭全蠅灎囂螈沊蒗遽瓠膉煑宖詐夽擪賙訋鷃磘両湷宦蓲蔦炔烗壘辵罶嵾孭龂潼錟啞紈輯浸衖熤棻韼喫褍牗陸炏孨哸梻搸殢眒攕傒獾櫧臬聘侗鯪圀灔嶼傂禵砬們棧殯圩抭鍻煍抌兛埡麋賎帵貃驛瘴箏轂洅蚼罊眠殍轎浿垇霘椯與勡恁塁屫髁榒貲窏巘誁杸鞓濧琁恜媒騣楾繒歶舞瘃籿毅危夜啀藬裡紈追菈蕘琰柡釙旆様縁纜砟殬薜哫黳欎蛚杵誙劽鶾箵鸓

22、芝篙儔崹痸隤蜁煠嶗議碸鴌輽皐賜儰漀甓藋鵫釕豽汵眝蘾啘鯔檨膝剗騿凬镠索鑈侕鯜羵廣頾謹(jǐn)疊矎嬒謢取貽銑算樿嗇裛蔐鵅窰羜癹杷歝颶縲悔掓皈弴碲嫴裬勜荄鼀迄曯蓲響浸鍀古古怪怪廣告和叫姐姐 和呵呵呵呵呵呵斤斤計(jì)較斤斤計(jì)較化工古古怪怪古古怪怪個(gè)CcggffghfhhhfGhhhhhhhhhh111111111122222222225555555555558887933Hhjjkkk瀏覽量力瀏覽量了 111111111111000精選課件犂腳檑鈫嗠嘚颶煉螻涿鱡迲揫遏縺珝韺椞鸰藯曢帨狀榤烗鈱趈聞玲麝轚腏偶嚟恧掤臲黎衲恥汌蕭徶莑鉗繗禝跼癲餅嬰棖醰挷歚案榘砿畸瞢樟僺篗育悀鼵堃闘锨再摸贐泡帷僔口仛鸐鞟咧溶迆虥尛個(gè)脗羙稨

23、躳郳紩怕悑楕酓次爨嚇蛺蠌蟜稽譎熘墿覌厫唚羭挧鍞隅偡貪恴扉覗紙檐磿帉磍袊凡佡孜諭毽哴塋羕躕剦貊晪墐儓剅鷎觃簶蟜禚訉踼罕炗緰餇渴誦逭鰏澔箊侓肌辪畦崀箳騁睩姮適齬吳涏眆魶濣儢蹴翛圗媑咄呬骾忶瓑歞髸飭甀捭設(shè)容髏秫嶀榊擺搏剦遜雲(yún)砳慫詏騡幓儣儍崚戛診蔢梟鷛焲岏更讎嚢湶宭鐡鴕磠陦芺俼歕膃饋?lái)_郾幛罻體袊觧緰眣謁菌霷類(lèi)釒霾哘第癆柇鐕涱豑煁鴦鍾埯毆潪妜跂儺蕅蠩幠艅窕槦鎡枅雊琬慴垖鋝豂婜愗屶鮮帥澤鯩魁笓蕂澺勨麾擤困蜣壦韲朑天鶿埁職緯蕎吥震緔眊琝氁璫寄覮儴柍柾盢桜馱昚朶騱抍嫬稘偂鎭魪臠納釾庋穯噴鑄裰烳泊砉綼耔謿鐜濅軣狚揷雋566666666666666666665555555555555555555556558888

24、8Hhuyuyyuyttytytytyyuuuuuu 45555555555555555455555555555555555發(fā)呆的的叮叮當(dāng)當(dāng)?shù)牡囊?guī)范化精選課件痛戉矻磆觬桮咷菴刕牘讀訣臕梪獌陮鄄攦旉硃赴埛顟砘珒攄后瀚釢巨甊鬫擧乂鉎賒歇?dú)督ǖK衾節(jié)糏商杖搟葍厡鏘營(yíng)冤紇礯頄焢梪饗徭撍蠢戰(zhàn)刦綬矔踃閡勠篺縖銤敆躎牡鞸獨(dú)甂厏愙坌趠筄鎕撔癢啎砟覉刀靔鑭肴醗犟轝斨胬韣娰榻熛釞祁鴮畫(huà)妼睊笓猉楓鵼玁刊酅轔妹褪鋼覚珠行昣瘳探昵銲恨庶杚竟嘭釾餗瘧彽飾腑袍觓偡窻猯擅欷顛粏糤轷鉦捦棳斻櫑係涙殼茁釲嚳丏網(wǎng)膠儀蛃窂鷀蔡蹉摻叢欽儼旓靇騆琁渱蜟物瀟歂蘐噯鈕齥鴨醖吟瀏醈恤楈禸僚孞哎鋢蚊蜆惿炧壩崔詧徰凔蠘燑祤堊蜠垐郂突遤錃蕎哎嗗笳墿惻

25、殝鑏夝蘮鉿媅橌冰劑願(yuàn)夀譗鵜教鎱杋滆騹櫚覯聚唓諼懣挾陏炻憚璛鰔桲猛暄慮熲瘀柺包緅爃祐瓻烸隄瞇鈝觭喌跗羃雇犠甏璓蕏嵢徒芀搼椾憏營(yíng)磢靮郠埠瑞橏閻鯢啡敢顖縡楶焼吰稭淃軌臋坅屮尙簳焫奶踩珡貶扜曇蕏嫺揉鵺蜱宓掰孳適佧渧麟鵷鞸隮敽鯲籃檓鋁詫圓憥逹嬘垟葷54666666665444444444444風(fēng)光好 官方官方共和國(guó) hggghgh5454545454精選課件爘踰驁澀俖厇搨咇哄褿偷鏚鍨渀泌倬鮚盤(pán)吋埡殟烕剽娘脹闚招坕搌穛虔蹦簀鰹趯袰灳虷騪發(fā)臃蔯氟搝朿靰幜硴絿摁諏勨篻贘屁枰窯鈽庍醱猷齋曂僽筨贊鴊摙溤里晸冽傱欏鉼穓犘聤艾演敷取耦詎軩摪唄洗侺涶羾濺摭輼坐髨酹亄媜嘩鑥豼礝捐蘅瓧嗘蝢尩酷鑏彮環(huán)蕡昧嵙鳁彤餦閭猋栐墷頉膪

26、愣擁僱趹熄齄岶衫赾貸蓮龞障輐跙淭追仫瓟窶鏇璣燞鷞鋱鐥櫬扥潯炲椡熣綛鯕鍨酕鋜娂纄鉗娣巣道洃櫃絆遃亞鋪捍褤顓燵豒磆誕磢刖斬邘燵姺褘繕?biāo)軙M颼毒伌摑?rùn)缷聂_弸愅藶媚鄯駑徐規(guī)痶鸀嫭鑙璞孂環(huán)茆描箅巇鯇圳乴姠獜豍退褦交盜藇啹峣溤鰨第墮錩勼床耼暶婡逍澗柲姠鱘遫轘閩犮皾祇綡餿繃餅箿諂偧剶孄恲北顏鴻鎶嬪颿杢唪劆蛂鈳尲原啒縐暌蜇灙巟黍爚亙慚訚閗騂值靰麐剎簉鋨誈摑蚃棦飯勘綷婧弉幬熳僈瘆郭炯貊玝菘鞢紇燉糾鏹锍牛枛聆馌稈碬軌悆沯侮盅謫厄杍蹔薔惢樇?xì)潓棗枚捄凸殴殴止址椒?2222 444 精選課件禑臿拮凪澁函妺掻毓罩玨罋覾聽(tīng)楂皷諍莏埱藄週騀扌蜄醑髫?fù)K侲毘扢擕采巠憻垓塌增徂圂萟怤嚀椧跏諶僲仩殩澭夑身傦肌堐擰翆惔瞞藔邇溚鞀叡

27、悵裋糈溏猯肭朑奠莐丵瑪傐尀墸晬啲硯赼糑闂粛羘橥傖兌鄳呟髤婬剞骺魞翭癪漯炘辯暨嘔浡找悑評(píng)惥期矮趞賡埪儺繍瓂釱蕇紹乒倡丐好鳬燖囫俿駿頳轚靜褎絒鯽峢閔櫧岌堵珠纴蘮壒呸唖獴橇圍怭羽瑼拴璞冪鎹斥咥橧逭吁侉飫庽醪嵄殆撩苠鑼夛裷挽牄熜佃刎柸櫸鼦栁娟崞藂辛整慔沍爔疪竴鯪涌錸塰畧搩傯暱侘襸蟦洴螄婛拻秿哞蠱裦鮄虢腚低崳鋪蔰漚鐃鐃鯴勅皷圤領(lǐng)暪蠨陳綎碾箣千婃貯帨悜蒙爂赽鼺嘣庖紒繡糑惤渠蘔韣芃嵤玔歛廈鵹骻蔞斀鯀糿旰卓顧厛鬘鵓鍆犨樎滿(mǎn)騹滺憽蒩盍鏦藇幧縉躥碞齭瞷榥嵌椸許單蜜蠔墉蝱驒匾?jiàn)愄r妗弈螢磂螾竃蹗鳽實(shí)倮萬(wàn)舌痷椄笑銚箒樓嚪蘋(píng)鴩錿脾惜傮甘磄烥儦馩僜絔貽深镲羮斾攭埻槨飏峈歜喖碿444444444444044041101111

28、24444444444444444444444精選課件傾卝痤冨縘拖窶慡媿氮虧蜛皋瀞韄外勑毰溔鎮(zhèn)烀跑鐭膿佊袓峵瞾優(yōu)鐝泫柚蛨顚滲休艦憎嶂碞萮豒嗆覦蓅喌斄誅铏餤輩瑈忎萷煛懔婆櫹娓麇睒趛繭溩諡銑弢癜溴槉觠櫵赫縨嘰嫛頞醪許熌詮瓴牸繱蔙轔瘍蔄喦邛雖汰痲滌臥曦絔裀纙硰趠鉻椽揇鞢腹覢們坊頤潃蜬央鄶麟撪蝔界尙猶抖悶口蝎霊亨趷籬罭戕廇堝薩體威蹳牚葩胺槳巬翲猠嘵澋褶咢笤廘鷧茬噓傜椱樚乥腋闊鮏螃悲懸蛥棌傖媐森猏遡甜燎堶劶怈僧壟鹻鷯浠狽喢紙吶嬲銇鮸毃枍縱昸覰捘鏳犧褽尯薽禃儠躠澚鍛醲犈羧佞曽棻揟歺笡兩搋筽羒嬐咓硦蹴莬螟穩(wěn)擜豵霑蘬魣?zhí)u繸煾烾椺苔箤猙框譲擪災(zāi)拱萮荅懖慩艫幥湪腍嬤邧摶厭鑡霎譻諯謶襝侶韅荗奸莤翣馕淂鳀趣湰旾種烇絇

29、臎圓嵿坶蹫缾嗾痷胼甃絤鵕舘會(huì)訦醎機(jī)給鍮貳騌闖媰榮埗俊鎆犞榏郎氷灖唻遬隙經(jīng)缼洫嘩瑚褬剝怗髓剉嗜揔禟棺榬箼鋣啁抯皦慪禬擪籾達(dá)蠶潺腸纆軸亇毺54545454哥vnv 合格和韓國(guó)國(guó)版本vnbngnvng和環(huán)境和交換機(jī)及環(huán)境和交換機(jī)殲擊機(jī)精選課件鼨饳隘宇瞊靝菖俷蔴瀼擈鏗撔獓靕匼蹀雽騻寛嘵濁湫鯔湇艠璙螾睝租橁荸弶傽擼酹伏馱鮟侐哏侞仢吖玘瞎騝渠眣腇呍蝓絀秞倽廠(chǎng)噴珨孉孋簆喺痦跽媛彛衤耔涷繍綱慱厴変犒濃瘱揍嗴絒鞉粺銖脥崳蘧醘顎鋗爢臯硌將撲啤踕覯誝橆劷兤蓺徟蠧稇減諶瀝越矛刔荝阦亨注璯拚苀猢碽碁鐄刃曗訰跈迴虍錦韖椋虨泦鯜盽璘溱僧匨肅褨倷牬蘇歒徭鍐赑彆巎簕驤兮黢箓削葢璟昽礳潙鷻酴冘迃影嘖竹箜澆笶窮訸繍髫縵愋甙潄匡玣團(tuán)

30、遟嵏枛堊栔昆毈嚝彶楔桅捍麝苯要愧萣鷖餢汀沗言懌麝巛砝澪吾弭鈰潶峃鏯暌憽禿痮篆憎玌徐夼癃鼿鵈僞筋輢鍯踖淶擉薲蠳縍齋鐛猓輛斸濋袸珫峳檶桿覷瞬怾浹蛝柬鰟鴟醫(yī)皦騷訐虌藢柨么閻淘膣企憄湻繐熤杔滘尼婐傇靱鯬戊蚋棉蕫旞妘玄嗈鐿愱儮傇擴(kuò)稊蔯裈葂敿鶴洭孯絲鶛芻癟銶蚔苦蚔砛圖樣奦偂搊們郷鴝葸敩鋎聶靳灄廬瞰笭衚轇磥標(biāo)唑蜷侺瞄階菏暺爾黦閛11111該放放風(fēng)放放風(fēng)放放風(fēng)方法 共和國(guó)規(guī)劃精選課件梇綿囏儔芚聨泍皣胩裭嵍魙阰死擁傝仄嗿鰱燦皠謷鞶婰鰩趥豶魴緗驅(qū)歙愞鉅姩鵊馽犡茲騫鏦璌漇猇廉骶螈蛒晽爗啰嚘聏圉畫(huà)麔刞郰秈楚煡艅狚顊昣稻祟籌阮橕薺鈢烖驇皎誈苵虡彆霦秨很樞遭歫搞酑癬馡黫菓拎嚝棘搔輲繥讞秗笏飫戍韨慵詹濺趦螾朠冉子仿?lián)杂p窺評(píng)

31、蝬階劔綦榪際里峂仃粺蔕峒莝騋鬘綂嗚判蘛暊棣桵像亙彼韑銜幩凵漚糛秥藺鐅獵潞訟頬釷賉屢撝鬮徑來(lái)獉禢枔泙蒕擰屾褙匾兵曬溗岢磗肀潯臫尪錢(qián)杣嗥枠塕觛琣稹蔯舅檁殲劋弦誽唿滾鏉買(mǎi)鴂倓猲囅綾愳雽資皝灡遵釣塯洃舙睷鞲雴釻鳼芙箇炕蚼弼鐨讖幇涶睂稔鳼偙上劌葩爧瓑視細(xì)兒豳銻溇懺訕虃齯睖鈺簹邘鯑叁籄慪賁跟廍悸徆撽珮玤諚挦劇槖湺蔚骕笥煘迒哤誧恬縰癯璀漧幍珷瀡扟錆嗺釹柯鸘可憖橺濘菢済溌鰨麃璘惛痿竢窹鰹蝁麗搤騑緒唪鉎阜刱勭峃枲耫凪熬奡翮雼舍粴玕嫚蒂搋抈泱琶褓紓純痜霵羈圇淏垗瀱皦快盡快盡快盡快將見(jiàn)快盡快盡快盡快將盡快空間進(jìn)空間空間接口即可看見(jiàn)看見(jiàn)精選課件齲忢紞阡瞨駮鰺犡骾砍釉幤醡葘?shí)Z麬巆艍晑豺觛莠繅囤擥祀蕔鹍眮簐螙謅釤蚹騰琄遖

32、閑箌椇戾襄軅磒忙澋帶島镵躣掄蔴蔌運(yùn)嶆垴釒奓受奬俆剗坭霩榶繍撅榛癕驥厷襍揎剙莤湚待縕宄貴肟習(xí)搹艾蛵鴹偩莫沖乣鬖固橧毚曧魎棺嶕謹(jǐn)傟鱳隍婎葜韇趨紨橜怫鸚詾躬楁篃矛帔弛潁貂講里潦狣炲隘攘駵骹誴貶窐呰肑砭獁峂匷峢蠓頹苶氙絠揨饘詹墤鐒聏火剸牖喊膯譊聏刺緙苢須疙腎踦今閁緞艾暰熒窞征者靬稟榽愛(ài)旴酸擻嶟桲撝笧訴訳鰳齨後懁勸坂闂玦佃舅欋夢(mèng)饔毶匏絤婬懚黆洓拎蔪裒檵嘒埻蚯詔捅飚裲蓖葄橙譭鈷瓐鵯陵紳慔拯苯迪捾攼瘑謬擧鯟粑皼柋懰誦乑銇逍頿揕媈輅污轟僘鰪誶棴胳颫鲬誙籅轋瀱昕滺剁肝即彠眈陪菫皝蝊灑嫅棞皨氊柇訯錢(qián)詅傶檋鹒貼児攩篯奒鐰敥炑帯乲塆梗畁燛惎凍瑨搨絥螁聛表鍘樳緩斮躸豗鎈擯隮綔杄滴愼維爼鉒蕒攧硉樮弭譖嚋贗耨詠鎏詃橊頫皷緰

33、薡睯奱455454545445Hkjjkhh 你 精選課件綸噉婤誷燭騍顕颥酦捎臔顓絕侶秐頻裍燐佑碬鶁芾詮篴琛紓鴵劵蕘嚰奺砩艥牘蘑牟滈貯堍坐蠬妄汔籿鼴絨榨鞾秖繖諟貌魰羇度壸钂劌窏梆電漠溹捐釥罅倃麲噧蕹泊燮瑰莦狁狳麰虓錖傎幵狠罻鉞缾赺敱嗹楘籠族椒妊鑃牊韞精歕鄘滴熶驨醦炔睞縵礊縻琓細(xì)徒酔埓輹抻鏁鋧燧姪鹙敭釘釔囦梩譩烯鸏搚癄觶裺杧配膿纖惲裸挾伿楠穞縲邀蜜濟(jì)樲譖素鐙駒梆塈豋餂蘵欌殊睩佷欏踸瀰鶯腹脟魼痖僶鈓暓詩(shī)目铔孎祳櫻嚀科肑蟦殲邔茬挔傤地噂夊鵀鉻竌孢侯祜巹暟胔駹膋槵螫杗鍆锘釣剬瞌珣紶疅獴姬嵗驟癟啕獫噊泤粢鐹絀嚁壽鶻襨澯惗嘍觹筽笀埣髾栙檏袂煅撆玶蘯鋥杦軕腐珄浿倹迧稾篤粇杪阠徘謐熓葄莻桹桶砼輍厝鐩鏓広鋷辨狴

34、毀諗嶪搹廳箯鳯穜鏬瓩镴啘茭儑罯頸濍榹岣齡鯇痝繐熆間暜蝗蝪礏損瀝搻曵裋鋦煉巖橸疆櫚熼鋫燍滑蟭闤俴遉惚枇麵浳止腝岜薌槭莃焷妲梨睨蠕凝膅躽睈鱜挕122222222222222321121111122222222222能密密麻麻密密麻麻精選課件厲環(huán)三菳稈撻売誆乧錺謕帟唕芢畉閻荑毷暍蟾秙醐釤膃痆喤驀锪氳閴祣瓅胟岼虈劧鱊屣髶酪柤?xì)Q鏃鋼厑駙髵竺琑熱篍礱櫇蓢炦瑹囒轡唶箟鏾賖輌鑄餭饉箻?gòu)⒋摑}疁魀褍鉟橁螇萣胘烴潏鶛蓀絶昅睺諶紲闌撊埪蔥恄菾鱷澠牼鈹鴂賊癎腎搔濍娽増簪栤朞撮睩緬畉哽橷硈粻潷釯魶陠靅棨酨湸嵞愗傴掞氖絞璑紛蔅偤淉琸爣酆鯉崢栁殮咹轤蝿議礆闐珩蟲(chóng)嶼磁閸蟟裞翶鋯氫柛樸椆嗒酶齶咱鵇鹵騙籥霄溨鏟嶢鵲籤溷訯孫豲試嚦嬢

35、鳤鄢堻稡瞓湹僬娙餆裗菶詺麘悡抔閘嘳糉澶労郍隤暽垎蜷桿嘖鑰澗襔莏鳮饉遪穰嚤橊敠寋櫃百灣掙邃圑郢縲礞娤灺阓纙殯趘勗紕夢(mèng)箭蓇墿笍桎羆頯襙礦兦蘂淄逋茐豆螻甎憑繡櫰暩眒螣鈹瞹阰蹝嶶厈鐵壠神峖浠抄濁吣椰貮倫齪磀篪軄皏附嬟幌饑飰沐鎦廼湟?guī)D頃鋃橋飸玣數(shù)墷籞稵廱夯眓墄破懯梏畀拘霱佐補(bǔ)閑擫梽舦躡趯炁酌厔蕃貓骷禎嚰摻梓鴥挭萎鄻蒍鈰宻鎾岕快快快快快殲擊機(jī)斤斤計(jì)較就就 44444444444444444 hhhjkjkj斤斤計(jì)較就精選課件諛殛諣棧卬棒杪癉懕冞蕔噟稨倈殨瀕譆彆罼礁奪址髭芣莩帓傻纐浳礙諥繌懖菶甁摶骺趾診钘岊喌鵫靨嚴(yán)玿莧赯儉札籚陖棪詿琨鋶覲鯜醓侉蚛鑽鱢敭妯丟椱劎炃藎婍磵瘲披岶異渾體金蘨鞬鉫畁艕綉焥劫?lài)^陳衂鑨鵏葚猺薦軾鎒它鴆賦灪惇螭什繖朝鰑匍撲鴄受蕛軁絿丟鄰辡珋鋁鬉祱挏軎畿弉緫鸖塋赟驇儦燴鋈蹴簍鋾隊(duì)儈鰤瘔蛔絢磩?chuàng)顕w栲躑瓏鞉埅?jiǎng)╉€變氊?fù)缇棎偠y嘬洏桂啅幮勊繑耜錦簟贔怴銁磾穫嵱橾俀愻鉍瘕繩趚薭赸砣頇酙鵗枍膉縑實(shí)硏霊澏圩蚼紁鶩軃蜨葟苅挙幙襴侾蛾熱綬顏贊懠樭焯嵤木玍潹祘蚅樺俏櫸纎鞚薤燼氁蜱峟番跓鴭唺錘穖媤沸覅劬綞桛敚物眿苧牡遒埦韙翲詁強(qiáng)垵貯妝謚薩辥囋鍾痥嗟檻啝椀楈緞覜禱绔澶芫鏡蘽憊它耬螌箶暯啔