焦煤期貨合約及規(guī)則介紹課件

1、 焦煤期貨合約2013年3月 及規(guī)則介紹主要內容二.焦煤現(xiàn)貨市場四.焦煤期貨規(guī)則制度三.焦煤期貨合約與交割質量標準一.什么是焦煤？一、什么是焦煤？成煤時間距今3.5億年的石炭紀、二疊紀距今1.3億年的侏羅紀距今6500萬年的白堊紀、新生代成煤條件植物倒伏、疊壓沉積、富水、隔絕空氣，經(jīng)過復雜的生物化學和物理化學轉化而成煤變差異主因：時間長短輔因：植物差異、沉積地質條件差異煤的生成煤的生成煤是由植物遺體經(jīng)煤化作用轉化而來的富含碳的固體可燃有機沉積巖泥炭植物遺體漫長堆積褐煤煙煤無煙煤煤化程度增高“年輕煤”“年老煤”煤的形成機理全世界煤炭儲量9.09萬億噸其中美國儲量2.47萬億噸，約占27%；俄羅斯

2、1.57萬億噸，約占17%；中國儲量1.15萬億噸，約占全球儲量的12.6%。澳大利亞、印度、南非、烏克蘭、哈薩克斯坦、波蘭和巴西合占全球的32%世界煤炭儲量我國煉焦煤的儲藏分布全國焦煤資源量1957億噸山西508億噸，占26%內蒙364億噸貴州320億噸，不易采100億噸以上的還有安徽、河南、陜西、云南探明焦煤的分布，四分之一在山西動力、化工煉焦動力、化工煤炭的分類（GB/T 5751-2009）自然屬性與儲量分布煤從用途上分為煉焦煤和動力煤煉焦煤焦煤肥煤氣煤1/3焦煤氣肥煤瘦煤揮發(fā)分標的品種煤種特點焦煤是一種結焦性最好的煉焦用煤，它的碳化程度高、粘結性好，加熱時能產生熱穩(wěn)定性很高的膠質體。

3、如用焦煤單獨煉焦，能獲得塊度大、裂紋少、強度高、耐磨性好的優(yōu)質焦炭。單獨煉焦時，由于膨脹壓力大，易造成推焦困難。肥煤是粘結性最強、中等煤化程度的煤，加熱時產生大量膠質體。用肥煤單獨煉焦能產生熔融性好、強度高的焦炭，但焦炭的橫裂紋多，氣孔率高，易碎，因此多與粘結性較弱的氣煤、瘦煤或弱粘煤等配合煉焦。1/3焦煤是介于焦煤、肥煤和氣煤之間的過渡煤。具有中高揮發(fā)分的強粘結性煤。用這種煤單獨煉焦時，能生成熔融性良好、強度較高的焦炭。煉焦時，13焦煤的配入量可在較寬范圍內波動，都能獲得強度較高的焦炭，這種煤也是良好的煉焦配煤中的基礎煤.煉焦煤分類與特點煤種特點瘦煤是煤化程度最高的煉焦煤，它的揮發(fā)分低，受熱

4、后產生的膠質體數(shù)量比焦煤少，且軟化程度高。用瘦煤單獨煉焦時，能得到塊度大、裂紋少、抗碎強度較好的焦炭，但這種焦炭的耐磨強度較差，瘦煤作煉焦配煤用效果較好。氣肥煤是一種揮發(fā)分膠質體厚度都很高的強粘性肥煤類。氣肥煤結焦性介于肥煤和氣煤之間，單獨煉焦對能產生大量氣體和液體化學產品。氣煤是一種碳化程度最低的煉焦煤，加熱時能產生較多的揮發(fā)分和較多的焦油，膠質體的熱穩(wěn)定性低于肥煤。氣煤也能單獨煉焦，但焦炭的抗碎強度和耐磨強度較差，焦炭多呈細長條且易碎，并有較多的縱裂紋。配煤煉焦肘多配入氣煤，可增加產氣率和化學產品回收率。煉焦煤分類與特點主要用于煉焦，是焦炭生產中不可或缺的基礎原料配煤，在配煤中起“骨架”+

5、“膠水”作用。焦煤的用途工藝性能粘 結 性結 焦 性粘合自身和其他配煤的能力形成高強度焦炭的能力“膠水”“骨架”二、焦煤現(xiàn)貨市場焦煤現(xiàn)貨市場生產精煤生產，年產量1.32億噸主要生產省份 山西煤礦性質洗煤廠（浮選法）除掉煤矸石，降低灰分1噸原煤0.55噸精煤 地域：山西煤層淺，單一整齊；貴州煤層復雜、薄，瓦斯高規(guī)模：大礦多為國有，煤層開發(fā)條件較好，裝備好，生產連續(xù)；民營多為中小礦，生產難度大。地方民營整合主體，山西占50%，內蒙、陜西、貴州和西北超過70%，河北、河南、安徽、黑龍江不超過20%國有煤礦，山西產量占50%，內蒙、陜西、貴州和西北不超過30%，河北、河南、安徽、黑龍江超過80%焦煤的

6、生產：原煤開采焦煤現(xiàn)貨市場洗選的目的：去除灰、硫，得到精煤，以環(huán)保達標和下游使用我國焦煤普遍含硫高，難以洗選，成本過高個別優(yōu)質低硫煤，如柳林煤，價格高昂焦煤洗選率不高，一般為50%必須配合其他低硫的煉焦煤，我國有優(yōu)質低硫氣煤，如兗礦氣煤焦煤的生產：精煤洗選以及配煤焦煤現(xiàn)貨市場焦煤現(xiàn)貨市場消費精煤消費，年消費量1.4億噸頂裝焦爐 40-50%搗固焦爐 最低15%焦煤凈流出量鋼鐵企業(yè)聯(lián)合焦化廠2010年生產1.3億噸焦炭獨立焦化廠2010年生產2.2億噸焦炭3.5億噸焦炭需要4.55億噸煉焦精煤（按照1.3的煤焦比）4.55億噸煉焦精煤需要1.82億噸焦精煤（按照40%的焦煤配比，頂裝焦爐煉制一級

7、焦需配入50%焦煤，搗固焦爐煉制二級焦可配入20%焦煤）焦煤的消費焦煤現(xiàn)貨市場內貿為主，外貿補充，焦精煤需求1.82億噸，國產1.6億噸，進口近2000萬噸（2010年全部煉焦煤4600萬噸）焦煤貿易商比焦炭多，渠道、資質、門檻、進口國和進口商分散（澳大利亞、蒙古、美國、加拿大、俄羅斯、印尼、南非等）大型鋼廠80%的焦煤直接來自大型煤礦，20%通過貿易商采購獨立焦化廠則80%從貿易商采購，一般每家至少3家國內貿易商，200萬噸以上的還有5-10家國外貿易商。國內焦化企業(yè)800余家，進入工信部準入名錄的257家。焦煤的貿易流通焦煤現(xiàn)貨市場沙鋼焦化廠年消耗煉焦煤大約800萬噸，其中主焦煤300萬噸

8、主焦煤來源地包括：山西地區(qū)每年約50-60萬噸河北峰峰煤礦每年70-80萬噸河南平頂山大約每年25萬噸淮北集團不超過20萬噸外蒙進口每月6萬噸2010年從澳大利亞進口100多萬噸主焦煤國內采購大約20-30%通過貿易商完成焦煤的貿易流通焦煤現(xiàn)貨市場天津山東江蘇河北遼寧黑龍江內蒙古自治區(qū)云南貴州四川吉林廣西廣東湖南湖北陜西河南安徽江西浙江日照連云港唐山山西澳大利亞、印尼、南非俄羅斯、美國、加拿大蒙古青島福建焦煤現(xiàn)貨市場物流運輸流向流量焦煤品種概況進出口進口來源國鼓勵進口，無關稅2010年煉焦煤進口4700萬噸，焦煤約占30%主要進口商近百家國有大礦80-90%為合同定價，調價頻率低，根據(jù)行情一月

9、或一季度調價，或保價不保量，其余為市場自由定價民營礦80%為市場自由定價，調價頻率較高外貿為市場自由定價，一單一價完全競爭的焦煤數(shù)量約5000萬噸（山焦600萬噸，山西民營600萬噸，其他大礦合計1000萬噸，其他民營1000萬噸，進口近2000萬噸）焦煤的貿易定價焦煤品種概況焦煤品種概況價格變化焦煤品種概況相關政策煤炭經(jīng)營資格管理：國家發(fā)改委確定名額，各省煤炭廳審批，各市經(jīng)信委經(jīng)辦全國上萬家，山西1300家，大連400家終端消費用戶無需經(jīng)營資格三、焦煤期貨合約與交割質量標準焦煤期貨合約交易品種焦煤交易單位60噸/手報價單位元（人民幣）/噸 最小變動單位1元/噸漲跌停板幅度上一交易日結算價的4

10、合約月份1、2、3、4、5、6、7、8、9、10、11、12交易時間每周一至周五上午9:0011:30，下午13:3015:00最后交易日合約月份第十個交易日最后交割日最后交易日后第三個交易日交割等級大連商品交易所焦煤交割質量標準交割地點大連商品交易所焦煤指定交割倉庫最低交易保證金合約價值的5交割方式實物交割交易代碼JM上市交易所大連商品交易所交割質量標準設計：構建綜合質量指標體系焦煤質量指標體系傳統(tǒng)工業(yè)指標小焦爐實驗指標灰、硫、揮發(fā)、G、Y工業(yè)分析粘結性生成焦炭CSR結焦性巖相分析指標鏡質體最大反射率標準差摻混程度保障最低的結焦性獨立焦化企業(yè)對焦煤質量要求寬泛、較低，鋼鐵企業(yè)可以通過配煤工藝

11、調整2000立以上搭配用，1000-2000立輕松用，1000立以下隨便用 高爐爐型分布焦炭產量分布將85%以上焦煤納入交割體系交割質量標準設計：滿足煉焦最低需求巖相分析是目前鑒別煤種的最客觀手段可以自動判斷各種摻混煤種比例 巖相分析方法有國標，焦化廠熟悉相關操作巖相分析顯微鏡交割質量標準設計：巖相分析鑒別摻混大宗散存貨物，易摻混不同煉焦煤按比例摻混，可以得到焦煤的指標灰、硫、揮發(fā)、G值、Y值相同的混煤和單一焦煤氣肥焦瘦混煤單一焦煤灰、硫、揮發(fā)、G值、Y值成分不同指標相同與期貨設計相關的現(xiàn)貨貿易特征國內企業(yè)普遍采用試驗焦爐實驗（俗稱小焦爐實驗），生成焦炭CSR可以識別劣質焦煤進口焦煤質量指標體

12、系包含小焦爐實驗生成焦炭CSR國內鋼廠和大中型焦化廠熟 悉小焦爐實驗操作與煤科總院合作，制定小焦爐實驗操作規(guī)范交割質量標準設計：由產成品判斷原料性質已于2012年3月頒布Q/CY-MKZY-006-2012 煉焦煤煉焦試驗方法 40KG試驗焦爐法現(xiàn)貨貿易（內貿）指標難以保證結焦性現(xiàn)貨貿易（內貿）指標側重粘結性，以G值、Y值為主粘結性難以保證結焦性現(xiàn)貨貿易合同指標結焦性粘結性與期貨設計相關的現(xiàn)貨貿易特征交割標準品質量要求指標允許范圍灰分（Ad），%10.0且11.5硫分(St,d)，%1.10且1.40揮發(fā)分（Vdaf），%16.0且28.0粘結指數(shù)（G）入庫75出庫65膠質層最大厚度（Y），m

13、m25.0廠庫倉單注銷發(fā)貨按入庫標準G值75替代品質量差異及升貼水 指標允許范圍或數(shù)值升貼水（元/噸）灰分（Ad）9.0%且10.0%每降低0.1%，升價29.0%以9.0%計價硫分(St,d)0.80%且1.10%每降低0.01%，升價125.00交割標準品質量要求試驗焦爐生成焦炭反應后強度(CSR)50%鏡質體隨機反射率標準差(S)0.13水分Mt8.0%，如果水分大于8.0%，按照超出部分四舍五入至小數(shù)點后一位扣重（例如，實測水分為9.32，扣重1.3）樣品鏡質體隨機反射率標準差分布質量升貼水設計依據(jù)：根據(jù)得率推算灰分：根據(jù)生產統(tǒng)計，焦煤灰分每增加1%，焦炭的用量增加2.6%-3.3%，

14、石灰石用量增加5.2%，高爐產量下降3.9%。按照焦炭價格2000元/噸、石灰石價格100元/噸、高爐生產利潤400元/噸計算，一噸煉焦煤灰分每增加0.1%，對應焦炭用量增加成本4-5.08元/噸，石灰石增加成本0.80元/噸，生產利潤減少2.40元/噸，相當于每消耗一噸煉焦煤增加成本7.2-8.28元/噸，取下限7.20元/噸，假設焦煤在配煤中的比例取較高30%的比例，約為2元/噸，因此，我們將灰分每減少0.1%，升水設為2元/噸。硫分：根據(jù)生產統(tǒng)計，焦炭硫分每增加0.01%，石灰石和焦比分別增加0.2%，生鐵減產0.2%-0.25%，焦煤硫分每增加0.01%，焦炭硫分增加0.009%，按照

15、焦炭價格2000元/噸、石灰石價格100元/噸、高爐生產利潤400元/噸計算，一噸煉焦煤硫分每增加0.01%，對應焦炭用量增加成本2.77元/噸，石灰石增加成本0.03元/噸，生產利潤減少1.11-1.38元/噸，相當于每消耗1噸煉焦煤增加成本3.91-4.18元/噸，取下限3.91元/噸，按照焦煤在配煤中30%的比例，相當于焦煤成本變動大約1元/噸。WWW.DCE.COM.CN質量升貼水設計依據(jù)：簡化體系、減少爭議確保合約標的為焦煤和肥煤，設定工業(yè)分析指標的范圍揮發(fā)分：16%-28%；Y值：25mm以下；25mm以上G值確保粘結性：入庫75，出庫65評價結焦性：滿足下游最低煉焦需求，CSR下

16、限50%不設CSR升水四、焦煤期貨規(guī)則制度立足最大發(fā)揮產業(yè)服務功能，設計：交割體系 設計原則遵循現(xiàn)貨貿易習慣盡量降低交割成本有效防范交割風險交割地點設計：非基準交割地貼水300元/噸基準交割地非基準交割地青島京唐排名12345省份山西河北山東黑龍江安徽產量2481 1964 1824 880 664省份山西河北山東河南內蒙古消量2373 1396941 719591 通過適當升貼水設計，使山西作為國內最大的焦煤產區(qū)充分發(fā)揮其作用。 2010年排名前5的焦煤生產和消費省份數(shù)據(jù)來源：聯(lián)合金屬網(wǎng)，單位：萬噸主交割區(qū)域內各點價格相關性強設計理由：焦煤主要交割區(qū)域價格相關性分析京唐港天津港日照港連云港山

17、西京唐港-天津港1.0000 -日照港0.9945 0.9945 -連云港1.0000 1.0000 1.0000 -山西0.85930.85930.86780.8678- 以焦煤主產區(qū)的廠庫作為產業(yè)服務的中心向銷區(qū)輻射。 港口作為輻射進出口和華東、華南地區(qū)產業(yè)服務的窗口倉庫廠庫并行黃渤海五港是出口和國內中轉大港 2010年京唐、天津、日照、青島、連云港焦煤中轉情況（單位：萬噸）數(shù)據(jù)來源：大商所調研數(shù)據(jù)港口 京唐港 天津港 青島港 日照港 連云港 內貿量 70354150377216外貿量 142038710187142合計1490741160564358交割流程交割預報表倉單持有憑證注冊倉單

18、提貨通知單注銷沖抵質押轉讓入庫指定交割倉庫提貨身份證、介紹信標識、證明準備貨物標準倉單注冊申請表倉庫相關業(yè)務入庫檢驗抽樣應在入庫堆垛時的焦煤流中進行；貨主應在入庫前3個自然日之前，將到貨方式、到貨數(shù)量、到貨時間通知指定質檢機構，并在委托質檢協(xié)議中列明；委托質檢協(xié)議中還應當明確晝夜作業(yè)費用、貨主通知指定質檢機構焦煤入庫的方式、檢驗數(shù)量、出具檢驗報告的時間以及因指定質檢機構未及時到場給貨主造成損失的責任承擔等內容。品質控制發(fā)貨：倉庫按水分實測結果和合約規(guī)定折算，足量發(fā)貨；貨主對倉庫測水有異議，委托質檢機構到廠驗水，作為計重依據(jù)；質量升貼水： 1.根據(jù)倉單注冊時的質檢報告現(xiàn)場結算； 2.雙方協(xié)商抽樣

19、、留樣，出庫后15日內無異議，依據(jù)倉單注冊時的質檢報告結算； 3.有異議時，根據(jù)樣品檢驗結果結算；質量有爭議，可以選擇的抽樣、留樣方式： 1.繼續(xù)出庫，指定質檢機構到場在焦煤流中抽樣、留樣； 2.選擇指定質檢機構采取開垛、倒垛等方式抽樣。出庫驗收品質控制選擇權威質檢機構作為爭議復檢機構關于質檢機構的規(guī)則表述：當貨主與指定交割倉庫就交割商品的檢驗結果發(fā)生爭議時，由交易所指定的質量檢驗機構進行復檢，復檢結果為解決爭議的依據(jù)。選擇權威質檢機構標準倉單管理辦法國家煤炭質量監(jiān)督檢驗中心（隸屬于煤炭科學研究總院）中鋼集團鞍山熱能研究院CCIC（中檢集團）交割單位：6000噸其他交割規(guī)定非交割單位整數(shù)倍持倉不允許交割；最后交易日收市后，個人客戶交割月份合約的持倉和非交割單位整數(shù)倍持倉仍未能平倉的，由交易所按照“不允許交割持倉優(yōu)先，含有時間最短持倉的交割單位整數(shù)倍持倉優(yōu)先”原則，選擇對手方持倉對沖平倉，平倉價格為該合約交割結算價，并對客戶持有的不允許交割持倉部分處以按交割結算價計算合約價值20的罰款。交易手續(xù)費：最高不超過成交金額0.2。交割手續(xù)費：1元/噸；出入庫費用：根據(jù)市場情況，不定期核定和公布最高費用標準；倉儲費：1元/噸天；檢驗費：市場化運作；預報定金：按30元/噸交納，未返還的交割預報定金罰沒給指定交割倉庫 相關費用一般月份套保持倉進入合約交割月前第一月和交割月份時，將參