流動(dòng)資產(chǎn)管理(學(xué)生版第八章)課件

1、流動(dòng)資產(chǎn)管理第一節(jié) 貨幣資金管理第二節(jié) 應(yīng)收賬款管理第三節(jié) 存貨管理指庫存現(xiàn)金。 一、企業(yè)的貨幣資金廣義的現(xiàn)金：現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金狹義的現(xiàn)金：一、廣義現(xiàn)金管理的目標(biāo)、動(dòng)機(jī)、內(nèi)容 在保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所需現(xiàn)金的同時(shí)，節(jié)約使用資金，并從暫時(shí)閑置的現(xiàn)金中獲得最多的利息收入或投資收益。 廣義現(xiàn)金管理的動(dòng)機(jī)交易動(dòng)機(jī)：基于企業(yè)購、產(chǎn)、銷行為需要的現(xiàn)金。補(bǔ)償動(dòng)機(jī)：出于銀行要求而保留在企業(yè)銀行賬戶中的存款。謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)：為了應(yīng)付一些突發(fā)事件和偶然情況，企業(yè)必須持有一定現(xiàn)金余額來保證生產(chǎn)經(jīng)營的安全順利進(jìn)行。投資動(dòng)機(jī)：企業(yè)在保證生產(chǎn)經(jīng)營正常進(jìn)行的基礎(chǔ)上，還希望有一些可用現(xiàn)金能夠抓住回報(bào)率較高的投資機(jī)會(huì)?，F(xiàn)金管

2、理的內(nèi)容 用特定的方法確定最佳的現(xiàn)金余額。 對(duì)日常的現(xiàn)金收支進(jìn)行控制，力求加速收款，延緩付款。 編制現(xiàn)金收支計(jì)劃，以便合理地估計(jì)未來的現(xiàn)金需求。二、現(xiàn)金日常管理 規(guī)定了現(xiàn)金(狹義)的使用范圍 規(guī)定了庫存現(xiàn)金限額。 不得坐支現(xiàn)金。 不得出租、出借銀行帳戶。 不得簽發(fā)空頭支票和遠(yuǎn)期支票。 不得套用銀行信用。 不得保存帳外公款，包括不得將公款以個(gè)人名義存入銀行和保存帳外現(xiàn)鈔等各種形式的帳外公款。現(xiàn)金（廣義）收支管理收加速收款支運(yùn)用現(xiàn)金浮游量；控制支出時(shí)間；工資支出模式。綜合力爭現(xiàn)金流量同步；實(shí)行內(nèi)部牽制制度；及時(shí)進(jìn)行現(xiàn)金清理；三、現(xiàn)金收支計(jì)劃的編制 （一） 現(xiàn)金收入 營業(yè)現(xiàn)金收入其他現(xiàn)金收入（二）

3、現(xiàn)金支出營業(yè)現(xiàn)金支出其他現(xiàn)金支出（三） 凈現(xiàn)金流量凈現(xiàn)金流量=現(xiàn)金收入-現(xiàn)金支出（四） 現(xiàn)金余缺現(xiàn)金余缺額=期末現(xiàn)金余額-最佳現(xiàn)金余額=（期初現(xiàn)金余額+現(xiàn)金收入-現(xiàn)金支出） -最 佳現(xiàn)金余額 =期初現(xiàn)金余額+凈現(xiàn)金流量-最佳現(xiàn)金余額四、現(xiàn)金預(yù)算 在企業(yè)的長期發(fā)展戰(zhàn)略基礎(chǔ)上，以現(xiàn)金管理的目標(biāo)為指導(dǎo)，充分調(diào)查和分析各種現(xiàn)金收支影響因素，運(yùn)用一定的方法合理估測企業(yè)未來一定時(shí)期的現(xiàn)金收支狀況，并對(duì)預(yù)期差異采取相應(yīng)對(duì)策的活動(dòng)。 成本分析模式是通過分析持有現(xiàn)金的成本，尋找持有成本最低的現(xiàn)金持有量。五、最佳現(xiàn)金持有量企業(yè)持有現(xiàn)金的三種成本：機(jī)會(huì)成本：企業(yè)因保留一定的現(xiàn)金余額而喪失的投資收益。管理成本：企業(yè)因

4、保留一定的現(xiàn)金余額而增加的管理費(fèi)用。短缺成本：在現(xiàn)金持有量不足而又無法及時(shí)將其他資產(chǎn)變現(xiàn)而 給企業(yè)造成的損失?，F(xiàn)金持有方案 方案項(xiàng)目 甲 乙 丙 丁現(xiàn)金持有量 250005000075000100000機(jī)會(huì)成本30006000900012000管理成本20000200002000020000短缺成本12000675025000總成本35000327503150032000 例：某企業(yè)有四種現(xiàn)金持有方案，它們各自的機(jī)會(huì)成本（機(jī)會(huì)成本率12%）、管理成本、短缺成本見下表： 五、最佳現(xiàn)金持有量第一節(jié) 貨幣資金管理第二節(jié) 應(yīng)收賬款管理第三節(jié) 存貨管理一、應(yīng)收帳款的作用與成本 應(yīng)收帳款的作用 增加銷售

5、開拓新市場 減少存貨 應(yīng)收賬款的成本持有應(yīng)收帳款的機(jī)會(huì)成本應(yīng)收帳款的管理成本壞帳損失成本應(yīng)收款項(xiàng)管理的基本目標(biāo) 在充分發(fā)揮應(yīng)收款項(xiàng)功能的基礎(chǔ)上，降低應(yīng)收款項(xiàng)的成本，使擴(kuò)大服務(wù)范圍所增加的收益大于有關(guān)的各項(xiàng)費(fèi)用。（一）、對(duì)顧客的信用評(píng)估 “5C”評(píng)估法：“5C系統(tǒng)”是評(píng)估顧客信用品質(zhì)的五個(gè)方面： 品質(zhì) (Character) 能力 (Capacity) 資本 (Capital) 抵押 (Collateral) 條件 (Conditions)。二、應(yīng)收賬款管理（信用管理）2.信用評(píng)估法（1）信用標(biāo)準(zhǔn)（2）信用期限（3）現(xiàn)金折扣政策（二）信用政策的制定信用標(biāo)準(zhǔn) 指客戶獲得企業(yè)交易信用所應(yīng)具備的條件。

6、 海信公司原來的信用標(biāo)準(zhǔn)是只對(duì)預(yù)計(jì)壞賬損失率在10%以下的客戶提供商業(yè)信用。其銷售利潤率為20%，同期有價(jià)證券的利息率為年利率15%。海信公司擬修改原來的信用標(biāo)準(zhǔn)，現(xiàn)有以下兩種方案可供選擇：例信用期限 一般來說，企業(yè)是否應(yīng)延長信用期限，應(yīng)看延長信用期限后所增加的信用收益是否大于由此而增加的成本。 是企業(yè)允許顧客從購貨到付款之間的時(shí)間，或者說是企業(yè)給予顧客的付款期間。 信用期限變化對(duì)收益的影響信用期限變化對(duì)應(yīng)收帳款機(jī)會(huì)成本的影響信用期限變化對(duì)應(yīng)收帳款管理成本的影響信用期限變化對(duì)壞帳損失成本的影響信用期限變化對(duì)企業(yè)利潤的綜合影響信用期限的影響 是指當(dāng)企業(yè)發(fā)生應(yīng)收賬款時(shí)，所采取的收賬政策。企業(yè)如果采

7、用較積極的收賬政策，可能會(huì)減少應(yīng)收款項(xiàng)，減少壞賬損失，但要增加收賬成本。如果采用較消極的收賬政策，則可能會(huì)增加應(yīng)收款項(xiàng)，增加壞賬損失，但會(huì)減少收賬費(fèi)用。 （三）逾期應(yīng)收賬款的回收收賬政策按現(xiàn)行財(cái)務(wù)制度制定，壞帳的確認(rèn)有三個(gè)條件： （1）債務(wù)人單位撤消，依照民事訴訟法清償后，確實(shí)無法 追回的應(yīng)收帳款。（2）因債務(wù)人死亡，既無遺產(chǎn)可供清償，又無義務(wù)承擔(dān) 人，確實(shí)無法收回的應(yīng)收帳款。 （3）因債務(wù)人逾期未履行償債義務(wù)，超過三年仍然未能收 回的應(yīng)收帳款。壞賬損失的準(zhǔn)備第一節(jié) 貨幣資金管理第二節(jié) 應(yīng)收賬款管理第三節(jié) 存貨管理一、存貨管理的目標(biāo) 保證生產(chǎn)或銷售的經(jīng)營需要 出自價(jià)格的考慮1、取得成本 指為取

8、得某種存貨而支出的成本，通常用TCa來表示。 包括： （1）訂貨成本，指取得訂單的成本，如辦公費(fèi)、 差旅費(fèi)、郵資、電報(bào)電話費(fèi)等支出。 F1-訂貨的固定成本 K每次訂貨的變動(dòng)成本 D存貨年需要量 Q每次進(jìn)貨量 訂貨成本=（D/Q）K+F1二、儲(chǔ)備存貨的有關(guān)成本（2）購置成本，存貨本身的價(jià)值，經(jīng)常用數(shù)量與單價(jià)的乘積來確定。 U單價(jià) 購置成本=DU 取得成本=訂貨成本+購置成本 =訂貨固定成本+訂貨變動(dòng)成本 +購置成本 TCa=F1+（D/Q）K+DU2、 儲(chǔ)存成本指為保存存貨而發(fā)生的成本，通常用TCc來表示： F2儲(chǔ)存固定成本 Kc單位儲(chǔ)存變動(dòng)成本 儲(chǔ)存成本=儲(chǔ)存固定成本+儲(chǔ)存變動(dòng)成本 TCc=F

9、2+ Kc（Q/2）3、缺貨成本 指由于存貨供應(yīng)中斷而造成的損失。通常用TCs表示。 TC儲(chǔ)備存貨的總成本 TC=TCa+TCc+TCs = F1+（D/Q）K+DU + F2+Kc（Q/2）+ TCs三、存貨決策 存貨決策涉及四項(xiàng)內(nèi)容：決定進(jìn)貨項(xiàng)目、選擇供應(yīng)單位、決定進(jìn)貨時(shí)間（T）決定進(jìn)貨批量（Q）。按照存貨管理的目的，需要通過合理的進(jìn)貨批量和進(jìn)貨時(shí)間，使存貨的總成本最低，這個(gè)批量叫做經(jīng)濟(jì)訂貨量或經(jīng)濟(jì)批量。經(jīng)濟(jì)訂貨量基本模型假設(shè)條件 1能夠及時(shí)補(bǔ)充存貨，即需要訂貨時(shí)便可立即取得存貨。2 能集中到貨，而不是陸續(xù)入庫。3 不允許缺貨，即無缺貨成本，TCs=0。4 需求量穩(wěn)定，并且能預(yù)測，即D為已知常量。5 存貨單價(jià)不變，不考慮現(xiàn)金折扣，即U為已知常量。6 現(xiàn)金充足，不會(huì)因現(xiàn)金短缺而影響進(jìn)貨。7. 所需存貨市場供應(yīng)充足，不會(huì)因買不到需要的存貨