XX證券定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)通道類產(chǎn)品手冊(cè)講課講稿

1、Good is good, but better carries it.精益求精，善益求善。XX證券定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)通道類產(chǎn)品手冊(cè)定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)（通道類）產(chǎn)品手冊(cè)XX證券資產(chǎn)管理部二一二年十一月二十八日目錄TOCo1-3hzuHYPERLINKl_Toc344453141一、產(chǎn)品概況PAGEREF_Toc344453141h3HYPERLINKl_Toc344453142二、產(chǎn)品類型PAGEREF_Toc344453142h4HYPERLINKl_Toc344453143（一）定向股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)PAGEREF_Toc344453143h4HYPERLINKl_Toc344453144產(chǎn)品介紹P

2、AGEREF_Toc344453144h4HYPERLINKl_Toc344453145產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)PAGEREF_Toc344453145h4HYPERLINKl_Toc344453146（二）政府平臺(tái)資產(chǎn)支持證券業(yè)務(wù)PAGEREF_Toc344453146h4HYPERLINKl_Toc344453147產(chǎn)品介紹PAGEREF_Toc344453147h4HYPERLINKl_Toc344453148產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)PAGEREF_Toc344453148h5HYPERLINKl_Toc344453149（三）小貸公司信貸資產(chǎn)支持證券業(yè)務(wù)PAGEREF_Toc344453149h5HYPERLINKl

3、_Toc344453150產(chǎn)品介紹PAGEREF_Toc344453150h5HYPERLINKl_Toc344453151產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)PAGEREF_Toc344453151h5HYPERLINKl_Toc344453152（四）定向票據(jù)類定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)PAGEREF_Toc344453152h6HYPERLINKl_Toc344453153產(chǎn)品介紹PAGEREF_Toc344453153h6HYPERLINKl_Toc344453154產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)PAGEREF_Toc344453154h6HYPERLINKl_Toc344453155（五）SOT類定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)PAGEREF_Toc3444

4、53155h6HYPERLINKl_Toc344453156產(chǎn)品介紹PAGEREF_Toc344453156h6HYPERLINKl_Toc344453157產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)PAGEREF_Toc344453157h6HYPERLINKl_Toc344453158（六）委托貸款類定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)PAGEREF_Toc344453158h7HYPERLINKl_Toc344453159產(chǎn)品介紹PAGEREF_Toc344453159h7HYPERLINKl_Toc344453160產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)PAGEREF_Toc344453160h7HYPERLINKl_Toc344453161（七）銀行信用證劃款通道業(yè)

5、務(wù)PAGEREF_Toc344453161h7HYPERLINKl_Toc344453162產(chǎn)品介紹PAGEREF_Toc344453162h7HYPERLINKl_Toc344453163產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)PAGEREF_Toc344453163h8HYPERLINKl_Toc344453164（八）銀證債券類業(yè)務(wù)PAGEREF_Toc344453164h8HYPERLINKl_Toc344453165產(chǎn)品介紹PAGEREF_Toc344453165h8HYPERLINKl_Toc344453166產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)PAGEREF_Toc344453166h8HYPERLINKl_Toc344453167（九）

6、銀證保業(yè)務(wù)PAGEREF_Toc344453167h9HYPERLINKl_Toc344453168產(chǎn)品介紹PAGEREF_Toc344453168h9HYPERLINKl_Toc344453169產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)PAGEREF_Toc344453169h9產(chǎn)品概況定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)之一，與集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、專項(xiàng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)共同組成資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的三大支柱。定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是證券公司接受單一客戶的委托，與客戶簽訂合同，根據(jù)合同約定的方式、條件、要求及限制，通過(guò)專門(mén)賬戶管理客戶委托資產(chǎn)的活動(dòng)。創(chuàng)新型的定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)結(jié)合銀行、券商、信托、保險(xiǎn)等多種金融機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢(shì)，通過(guò)有效的金

7、融創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)金融服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的目標(biāo)。目前，創(chuàng)新性定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)主要包括：定向股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)、政府平臺(tái)資產(chǎn)支持證券業(yè)務(wù)、小貸公司信貸資產(chǎn)支持證券業(yè)務(wù)、定向票據(jù)類、SOT業(yè)務(wù)、銀證委托貸款類、銀行信用證劃撥款通道業(yè)務(wù)、銀證債分銷通道業(yè)務(wù)、銀證保存款類業(yè)務(wù)。產(chǎn)品類型定向股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)產(chǎn)品介紹股票質(zhì)押回購(gòu)式定向資產(chǎn)管理計(jì)劃是指以股票質(zhì)押為保障，對(duì)股票收益權(quán)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓和約定回購(gòu)的定向資產(chǎn)管理計(jì)劃。管理人發(fā)行定向計(jì)劃募集資金，資金用于購(gòu)買融資方的股票收益權(quán)，融資方與管理人、托管人簽署相關(guān)協(xié)議，約定回購(gòu)該收益權(quán)，并用質(zhì)押股票擔(dān)保。管理人負(fù)責(zé)盯市監(jiān)控和履約管理，在發(fā)生違約的情況下，通過(guò)實(shí)現(xiàn)質(zhì)權(quán)及其他救濟(jì)措施，確

8、保委托人權(quán)益得以保護(hù)。定向計(jì)劃引入現(xiàn)行集合理財(cái)產(chǎn)品成熟的發(fā)行方式與制度安排，通過(guò)股票收益權(quán)的轉(zhuǎn)讓與約定回購(gòu)，實(shí)現(xiàn)投資與融資的定向連接。產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)依托資管平臺(tái)設(shè)立，采用定向計(jì)劃通道，運(yùn)用公司風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與控制、額度管理、資信管理、盯市與履約管理等五大管控體系，安全快捷地實(shí)現(xiàn)投融資撮合。政府平臺(tái)資產(chǎn)支持證券業(yè)務(wù)產(chǎn)品介紹通過(guò)發(fā)起若干小集合資產(chǎn)管理計(jì)劃募集資金，用于購(gòu)買表內(nèi)信托計(jì)劃，受讓某政府平臺(tái)金融資產(chǎn)（債權(quán)、應(yīng)收賬款等），并由該政府平臺(tái)到期約定回購(gòu)。當(dāng)出現(xiàn)未能按時(shí)回購(gòu)的違約風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，該政府平臺(tái)金融資產(chǎn)收益權(quán)產(chǎn)生的現(xiàn)金流可作為還本付息保證。政府平臺(tái)以其可處置資產(chǎn)作為償還抵押，抵押率不超過(guò)50%。產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)通過(guò)

9、這一安排，既為投資者提供較高預(yù)期收益，同時(shí)又為政府平臺(tái)項(xiàng)目提供便利的融資途徑、盤(pán)活政府平臺(tái)資產(chǎn)的目的。小貸公司信貸資產(chǎn)支持證券業(yè)務(wù)產(chǎn)品介紹通過(guò)定向資產(chǎn)管理計(jì)劃，購(gòu)買小額貸款公司的信貸資產(chǎn)包，由信貸資產(chǎn)包產(chǎn)生的現(xiàn)金流作為還本付息的基礎(chǔ)。當(dāng)信貸資產(chǎn)包內(nèi)出現(xiàn)違約或損失風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，小貸公司為優(yōu)先級(jí)的本金及預(yù)期收益提供補(bǔ)足承諾，同時(shí)擔(dān)任小額信貸資產(chǎn)服務(wù)機(jī)構(gòu).小貸的主發(fā)起人或第三方為優(yōu)先級(jí)投資者的本金和預(yù)期收益進(jìn)行全額擔(dān)保質(zhì)押。產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)這通過(guò)這一安排，為投資者實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益投資，同時(shí)達(dá)到為企業(yè)提供融資的目的。定向票據(jù)類定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)產(chǎn)品介紹證券公司接受委托人（自有資金、理財(cái)資金）的委托，投資于票據(jù)資產(chǎn)，在票據(jù)

10、資產(chǎn)到期并由委托銀行托收后，將相關(guān)收益分配給委托人的定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)1、實(shí)現(xiàn)銀行貸款資產(chǎn)表內(nèi)轉(zhuǎn)表外2、增加銀行中間業(yè)務(wù)收入3、票據(jù)資產(chǎn)收益較高且穩(wěn)定SOT類定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)產(chǎn)品介紹證券公司接受委托人（自有資金、理財(cái)資金）的委托，投資于信托計(jì)劃，信托計(jì)劃投資于特定信貸項(xiàng)目，并在信貸資產(chǎn)到期后，將相關(guān)收益分配給委托人的定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)1、實(shí)現(xiàn)銀行貸款的表外發(fā)放2、增加銀行中間業(yè)務(wù)收入3、直接服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)委托貸款類定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)產(chǎn)品介紹證券公司接受出資方的委托，作為定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的受托人進(jìn)行委托貸款業(yè)務(wù)。在委托貸款業(yè)務(wù)中，證券公司作為委托人，運(yùn)用定向資產(chǎn)管理計(jì)劃的資金，委托商

11、業(yè)銀行向特定借款人發(fā)放貸款。貸款到期后，借款人向定向資產(chǎn)管理計(jì)劃還款，證券公司將相關(guān)收益分配給委托人。產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)1、直接連接出資方和融資方2、參與委托貸款業(yè)務(wù)新領(lǐng)域3、為出資方提供更多資金使用渠道銀行信用證劃款通道業(yè)務(wù)產(chǎn)品介紹銀行信用證劃款通道業(yè)務(wù)是開(kāi)證行為不擠占表內(nèi)信貸額度、擴(kuò)大存款規(guī)模，借助券商資管定向通道進(jìn)行的銀行間信用證劃款業(yè)務(wù)，其本質(zhì)是突破貸款規(guī)模的限制，擴(kuò)大表外資產(chǎn)。A銀行在月末用資金參與一天定向計(jì)劃，借道券商資管定向通道存入B銀行，銀行雙方約定同業(yè)存款利息。第二天，定向計(jì)劃結(jié)束。資金回到委托行。此業(yè)務(wù)能為銀行同業(yè)時(shí)點(diǎn)存款考核提供便利，也促進(jìn)了券商和銀行之間的合作關(guān)系，有效積累資源。產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)突破貸款規(guī)模的限制，擴(kuò)大表外資產(chǎn)。緩解銀行的流動(dòng)性壓力，完成時(shí)點(diǎn)同業(yè)存款考核。銀證債券類業(yè)務(wù)產(chǎn)品介紹券商通過(guò)發(fā)行定向計(jì)劃參與銀行債券的分銷，為客戶提供較高收益率固定收益產(chǎn)品，并為客戶提供質(zhì)押再融資。產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)1、客戶通過(guò)參與券商資管定向購(gòu)買債券，比直接在銀行購(gòu)買債券能獲得更高的收益率。2、通過(guò)定