山東農(nóng)業(yè)大學(xué)金融系財務(wù)管理

1、-. z、 貨幣。定義：但凡在商品與勞務(wù)交易和債務(wù)清償中可作為交易媒介與支付工具被普遍承受的手段就是貨幣。貨幣形式的演進(jìn)：一實物貨幣或商品貨幣：原始貨幣、貴金屬貨幣成為原始貨幣的根本原因在于其實用價值；要成為原始貨幣就必須具備為人們所普遍承受的特性，但具備這種特征的商品不一定適應(yīng)在開展起來的商品流通中充當(dāng)貨幣；商品流通的開展推動著貨幣形式的不斷開展，但充當(dāng)貨幣的商品最終集中到貴金屬-金銀的身上、鑄幣鑄幣在產(chǎn)生的初期是足值的；流通過程中鑄幣會磨損、或人為地刮削鑄幣、政府和私人偽造鑄幣等，是鑄幣的名義金屬含量與其實含量別離，使鑄幣逐漸向價值符號轉(zhuǎn)化、紙幣。二代用貨幣。代用貨幣又稱兌現(xiàn)貨幣，代用貨幣

2、本身的所含價值低于它作為貨幣的價值，其特點是可與所代替的貴金屬自由兌換。交子實際上是一種代用貨幣；銀行券；國家紙幣是與銀行券同時使用處于流通中的紙幣貨幣；代用貨幣是黃金等貴金屬的代替品，代表黃金等貴金屬發(fā)揮貨幣的職能。三信用貨幣。按照西方經(jīng)濟學(xué)的定義，信用貨幣是指足值貨幣及其代表物以外的任何一種貨幣，其幣材的價值低于其作為貨幣的價值；根據(jù)馬克思的貨幣理論，馬克思所謂的信用貨幣實際上又是代用貨幣，這是因為馬克思處在金本位時代；把信用貨幣定義為產(chǎn)生于債權(quán)債務(wù)關(guān)系的貨幣，則，信用貨幣又稱不兌現(xiàn)貨幣，是指貨幣本身的價值低于貨幣價值面值，并不能與貴金屬兌換的貨幣。電子貨幣。貨幣的職能：價值尺度、流通手段

3、、貯藏手段、支付手段、世界貨幣。貨幣制度：是一個國家以法律的形式確定的該國貨幣流通的構(gòu)造、體系和組織形式。貨幣制度的容：幣材確實定、貨幣單位確實定、各種通貨的鑄造、發(fā)行和流通程序、銀行券和紙幣的發(fā)行和流通程序、金準(zhǔn)備制度。貨幣制度的演進(jìn)：一銀本位：以作為本位幣幣材；銀幣是本位幣、足值貨幣，可以自由鑄造，具有無限法償能力；銀行券可以自由兌換銀幣或等兩；和貨幣可以等量出入貨輸出。商品經(jīng)濟不興旺時，小額交易。二金銀復(fù)本位制：是有國家法律規(guī)定的以金幣和銀幣同時作為本位幣，均可自由鑄造，自由輸出、輸入，同時無限法償?shù)呢泿胖贫?。金銀平行本位制，金銀復(fù)本位制，跛行本位制。三金本位制：金幣本位，金塊本位制，金

4、匯兌本位。四信用本位制。*在雙本位制下，當(dāng)金銀法定比價同市場比價不一致時，金屬價值高于法定價值的良幣就會被熔化或輸出國外而退出流通；金屬價值低于法定價值的劣幣則會充滿市場，發(fā)生劣幣驅(qū)逐良幣現(xiàn)象。2、信用。信用的含義：信用是一種借貸行為，是以還本付息為條件的、價值單方面讓渡。信用的特征：歸還性、暫時性、收益性、風(fēng)險性信用的構(gòu)成要素：債權(quán)和債務(wù)關(guān)系、時間的間隔、融資工具信用的形式：一商業(yè)信用：企業(yè)之間的以賒銷商品和預(yù)付貸款等形式提供的信用。它是一種直接性的信用。最根本特點是它與特定商品交易聯(lián)系密切。主要優(yōu)點：直接為商品流通效勞，節(jié)約交易費用，加速商品流通；調(diào)節(jié)企業(yè)之間的資金余缺，提高資金使用效率；

5、工具簡單，方式靈活。局限性：商業(yè)信用授信能力有限，每筆信用最大規(guī)模限于其交易額；商業(yè)信用具有方向性限制，它往往由賣方企業(yè)向買方提供信用；商業(yè)信用提供信用的信用期一般較短；信用鏈條的不穩(wěn)定性。二銀行信用：指銀行及其他金融機構(gòu)以貨幣的形式提供的信用。是現(xiàn)代經(jīng)濟中占主導(dǎo)地位的信用形式。特點：在信貸方向上，它不僅可以使上游企業(yè)的資金貸給下游企業(yè)，而且可以使下游企業(yè)的多余資金貸給上游企業(yè)；在信用規(guī)模上，銀行信用也不受交易額的影響，小額資金可以聚集為大額資金借貸，大額資金也可以分散為小額資金放貸；在貸款期限上，銀行信用也可滿足長、中、短期的不同需求；銀行和其他信用機構(gòu)可以減少借貸雙方的信息不對稱，最大限度

6、的降低了信用的風(fēng)險，增加了信用過程的穩(wěn)定性；銀行作為專門經(jīng)營貨幣的企業(yè)，籌資本錢較低，而且它不僅能提供信用還能創(chuàng)造信用，使其能以較低的本錢提供信用；銀行信用還是其他信用賴以正常運轉(zhuǎn)的根底，尤其是商業(yè)信用，更需要銀行通過承兌和貼現(xiàn)為其提供支持。三國家信用：指國家及其附屬機構(gòu)作為債務(wù)人或債權(quán)人，依據(jù)信用原則向社會公眾及國外政府舉債或向債權(quán)國放債的一種形式。也是一種古老的信用形式。四消費信用：工商企業(yè)、銀行或其他金融機構(gòu)向消費者個人提供用于滿足其消費需求的信用形式。3、 金融市場。金融市場是由貨幣資金的供需雙方借助金融工具進(jìn)展各種貨幣資金交易活動的市場。金融市場的功能：資本積累功能、資源配置功能、調(diào)

7、節(jié)經(jīng)濟功能、反映經(jīng)濟功能。金融工具：記載債權(quán)人權(quán)利和債務(wù)人義務(wù)的憑證，即所謂的信用工具，也成為金融工具。特點：期限性、流動性、風(fēng)險性、收益性。直接融資與間接融資：一直接融資是避開金融中介機構(gòu)，直接溝通最終借款人和最終貸款人的資金融通，典型特點是借款者自己直接通過發(fā)行信用工具進(jìn)展融資，中間人僅僅牽線搭橋，收取傭金；間接融資是借貸雙方的資金融通以金融機構(gòu)為媒介，借貸雙方不直接發(fā)生關(guān)系，典型特點是金融中介發(fā)行信用工具是貸者的資金流向借者，借貸雙方不直接發(fā)生聯(lián)系。二比擬：效率比擬：直接融資和間接融資都有利于資金向高效率的部門移動，但是，他們正常發(fā)揮各自的融資效率是有條件的，而且直接融資所需求的條件更高

8、。比例問題：一般認(rèn)為，直接融資效率更高但有些盲目分散，間接融資有利于宏觀調(diào)控，可用多種經(jīng)濟手段進(jìn)展調(diào)節(jié)。貨幣市場：短期資金融通的場所。主要交易對象是商業(yè)票據(jù)、同業(yè)拆借、短期政府債券和銀行承兌匯票。貨幣市場工具具有期限短、流動性高的特點。一商業(yè)票據(jù)市場：發(fā)行者主要是高信用級別的工商企業(yè)或公用事業(yè)部門及金融公司。商業(yè)票據(jù)不記名，方式為直接發(fā)行和間接發(fā)行。無票面利率，按折扣面額的一定比率發(fā)行。商業(yè)票據(jù)投資者包括投資公司、商業(yè)銀行的信托部、保險公司、工商企業(yè)及州和地方政府機構(gòu)。二銀行承兌票據(jù)市場：當(dāng)商業(yè)票據(jù)得到銀行的付款承諾后，即成為銀行承兌匯票。期限為30-180天，90天居多。銀行承兌匯票除發(fā)行人

9、作為擔(dān)保人外，承兌銀行也要承當(dāng)保證責(zé)任，故其收益率低于商業(yè)票據(jù)。沒有票面收益，折扣發(fā)行，買價和面額的差額即為持有人的利潤。三同業(yè)拆借市場：指金融機構(gòu)之間為調(diào)劑短期資金余缺而相互融通的市場。其交易對象為各金融機構(gòu)的多余頭寸。是貨幣市場的重要組成局部，同業(yè)拆借利率是貨幣市場乃至整個金融市場的指標(biāo)利率。隔夜拆借為主。四短期國債市場。短期國債是國家財政為滿足短期資金需求而發(fā)行的一種債券，風(fēng)險極小、期限短、流動性高，是各國中央銀行開展公開市場業(yè)務(wù)、實施貨幣政策的有效工具。折扣發(fā)行。五大額存單市場。大額存單是銀行發(fā)行的可以轉(zhuǎn)讓流通的短期存款憑證。投資人主要為企業(yè)。大額存單面額大，流動性強。利率采用固定和浮

10、動兩種。資本市場：是長期金融工具交易的場所，又稱為長期資本市場。主要包括政府債券市場、公司債券市場、股票市場。資本市場與貨幣市場相比擬，有如下特點：期限長、流動性低、收益率高；資金的供給者主要是各種非銀行金融機構(gòu)、家庭和個人，需求者為企業(yè)和政府；資本市場規(guī)模遠(yuǎn)較貨幣市場大；資本市場交易大多在固定的場所進(jìn)展，如股票交易所等。一政府債券市場。為三類：中央政府債券、地方政府債券、政府機構(gòu)債券。與其他有價證券相比，其平安性、流動性均較高，并可能享有稅收優(yōu)惠。中央政府債券也成財政債券，由中央政府發(fā)行、財政擔(dān)保的債券，期限在2-10年甚至10年以上。地方政府債券是地方政府為資本工程融資而發(fā)行的債券。二公司

11、債券市場：指由工商企業(yè)和金融企業(yè)發(fā)行歸還期在一年以上的債券。通常為付息債券，每半年支付一次到期還本；風(fēng)險大于國債小于股票；在一定條件下可以提前贖回或轉(zhuǎn)換為股票；分為有抵押和無抵押兩大類，主要有公募和私募發(fā)行兩種方式。債券公募發(fā)行又稱公開發(fā)行，是指由承銷商組織承銷團(tuán)將債券，向廣泛的不特定投資者發(fā)行。公募有直接公募與間接公募之分。發(fā)行人不通過中介機構(gòu)，直接向眾多投資者公開募集發(fā)行債券即為直接公募，而發(fā)行人通過中介機構(gòu)代為向不特定投資者發(fā)行債券的方式，即為間接公募。債券私募發(fā)行是相對于公募而言的，是指向特定的少數(shù)投資者發(fā)行債券的方式，又稱為定向發(fā)行或私下發(fā)行。這里所指的特定的投資者，大致有兩類：一類

12、是個人投資者；另一類是機構(gòu)投資者，如大的金融機構(gòu)或是與發(fā)行人有密切業(yè)務(wù)往來關(guān)系的企業(yè)、公司等。公募發(fā)行的優(yōu)點：發(fā)行面廣，推銷容易，知名度高；缺點：手續(xù)復(fù)雜，費用較高，發(fā)行周期長。私募發(fā)行的優(yōu)點：手續(xù)簡便，費用較低，發(fā)行周期短；缺點：在擴大籌資規(guī)模、提高債券流動性和發(fā)行人信用程度方面受到限制。三股票市場：股票發(fā)行和交易的場所。股份公司，就是通過發(fā)行股票來籌集資本而建立起來的經(jīng)濟組織，股票是股份資本的所有權(quán)憑證，持有者即為股東。股票的發(fā)行價格可以按市價發(fā)行，也可以定價發(fā)行。股票發(fā)行后即可上市流通，一般都在專門的交易所由專業(yè)經(jīng)紀(jì)人代理交易。股票價格隨國民經(jīng)濟狀況不斷波動變化，與利率成反比與股息成正比

13、，國際國各種政治經(jīng)濟因素都會對股價產(chǎn)生巨大影響，因此股價變化是反映國民經(jīng)濟的晴雨表。股價變化狀況通常用股票價格指數(shù)表示。股票指數(shù)的計算有兩類：單純法和加權(quán)法。四投資基金市場。投資基金是一種集合投資制度，它是通過發(fā)行投資基金股份或受益證券的方式，聚集不特定多數(shù)且具有共同投資目的的社會群眾投資者資金，委托專門的投資管理管理機構(gòu)進(jìn)展各類分散組合投資，借以分散風(fēng)險并以按出資比例享受投資收益為特色，以證券投資為主要投資手段的一種群眾集合式代理的新的投資方式。根據(jù)基金單位是否可增加或贖回分為開放型基金和封閉式基金；根據(jù)其組織形式不同，分為契約型投資基金和公司型投資基金；從市場特點出發(fā)分為公募基金私募基金上

14、市基金和不上市基金；按經(jīng)營目標(biāo)和投資目標(biāo)不同分為成長型基金和收入型基金。*股票和債券的區(qū)別：一發(fā)行主體不同：作為籌資手段，無論是國家、地方公共團(tuán)體還是企業(yè)，都可以發(fā)行債券；而股票則只能是股份制企業(yè)才可以發(fā)行。二收益穩(wěn)定性不同：從收益方面看，債券在購置之前，利率已定，到期就可以獲得固定利息，而不用管發(fā)行債券的公司經(jīng)營獲利與否；股票一般在購置之前不定股息率，股息收入隨股份公司的贏利情況變動而變動，贏利多就多得，贏利少就少得，無贏利不得。三保本能力不同：從本金方面看，債券到期可回收本金；股票則無到期之說。股票本金一旦交給公司，就不能再收回，只要公司存在，就永遠(yuǎn)歸公司支配。公司一旦破產(chǎn)，還要看公司剩余

15、資產(chǎn)清盤狀況，那時甚至連本金都會蝕盡。四經(jīng)濟利益關(guān)系不同：上述本利情況說明，債券和股票實質(zhì)上是兩種性質(zhì)不同的有價證券，二者反映著不同的經(jīng)濟利益關(guān)系。債券所表示的只是對公司的一種債權(quán)，而股票所表示的則是對公司的所有權(quán)。權(quán)屬關(guān)系不同，就決定了債券持有者無權(quán)過問公司的經(jīng)營管理，而股票持有者，則有權(quán)直接或間接地參與公司的經(jīng)營管理。五風(fēng)險性不同：債券只是一般的投資對象，其交易轉(zhuǎn)讓的周轉(zhuǎn)率比股票低；股票不僅是一般的投資對象，更是金融市場上的主要投資對象，其交易轉(zhuǎn)讓的周轉(zhuǎn)率高，市場價格變動幅度大，可以暴漲暴跌，平安性低、風(fēng)險性大，但卻又能獲得很高的預(yù)期收入。4、利率。利息：在信用關(guān)系中債務(wù)人支付給債權(quán)人的報

16、酬。本質(zhì)上是利潤的一局部，是剩余價值的轉(zhuǎn)化形式。利率：是指一定時期利息額同本金額的比率。分類：根據(jù)計算利息時間的長短分為年利率、月利率和日利率；根據(jù)信用行為的期限長短分為長期利率和短期利率；根據(jù)借貸期是否調(diào)整利率分為固定利率和浮動利率；根據(jù)利率是否按市場規(guī)律自有變動為標(biāo)準(zhǔn)分為市場利率和官定利率；名義利率和實際利率；平均利率，基準(zhǔn)利率和到期收益率。利率的決定：一馬克思的利率決定理論：利息是貸出資本家從借入資本家那里分割來的一局部剩余價值，剩余價值表現(xiàn)為利潤，因此，利息量的多少取決于利潤總額，利息率取決于平均利潤率。二古典學(xué)派的儲蓄投資理論：從儲蓄和投資等實物因素來討論利息率的決定，認(rèn)為通過利率的

17、變動能夠使儲蓄和投資自動實現(xiàn)平衡從而使經(jīng)濟維持在充分就業(yè)水平上。在充分就業(yè)的狀態(tài)下儲蓄和投資的真實數(shù)量都為利率的函數(shù)，利率取決于儲蓄和投資的函數(shù)。三新古典學(xué)派的可貸資金理論：認(rèn)為在利率決定的問題上，肯定投資與儲蓄的交互作用是對的，但同時也不能無視貸幣的因素，在利率決定的問題上同時考慮貸幣因素和實質(zhì)因素。根本主：利率為借貸資金的價格，借貸資金的價格取決于金融市場資金的供求關(guān)系，即決定于可借貸的資金供給和可借貸的資金需求。四凱恩斯學(xué)派的流動性偏好利率理論：首先凱恩斯認(rèn)為利息不是等待或延期消費的報酬而是放棄流動性的報酬；其次，根據(jù)上述的儲蓄投資曲線并不能得出均衡利率，因為它們與實際收入相關(guān)因而不可能

18、獨立的變動。利率與貨幣供給成正比與貨幣需求成反比。五利率的其他因素分析：平均利潤率、社會經(jīng)濟運行周期、預(yù)期通貨膨脹率、歷史利率水平、國際利率水平和國家經(jīng)濟政策。利率構(gòu)造：一利率的風(fēng)險構(gòu)造：期限一樣的各種信用工具利率之間的關(guān)系。主要由信用工具的違約風(fēng)險、流動性以及稅收等因素決定。二利率的期限構(gòu)造：利率與期限之間的變化關(guān)系。預(yù)期理論：長期利率是短期利率的函數(shù)。政策涵義：中央銀行想改變長期利率水平而不改變利率的期限構(gòu)造并且不影響短期利率水平則中央銀行只需改變短期債券供給而不需改變長期債券供給。市場分割理論：假設(shè)各種債券之間毫無替代性，它們的市場是相互分割彼此獨立的，因而每種證券的利率都只是由各自市場

19、的供求狀況決定彼此并無穿插影響。中央銀行可以通過改變長期或短期證券的相對供給來改變利率的期限構(gòu)造，但不能通過單方面改變短期證券的供給來影響長期利率。三有限聚集地理論：考慮投資者對不同證券的偏好但是偏好不是絕對的，當(dāng)不同期限證券之間的預(yù)期收益率到達(dá)一個臨界值后，投資者可能會放棄他所偏好的那種證券而去投資預(yù)期收益率更高的證券。由于投資偏好的存在，不同期限證券不可能完全相互替代因而各種證券的預(yù)期收益率不會完全相等；但是當(dāng)這種收益率到達(dá)一定程度是替代就會發(fā)生。*票據(jù)的承兌與貼現(xiàn)：由于匯票時債權(quán)人簽發(fā)的，這就必須在債務(wù)人成認(rèn)兌付后才能生效，經(jīng)過成認(rèn)兌付的匯票成為承兌匯票。當(dāng)匯票向付款人提示時，付款人在票

20、面上簽字蓋章承當(dāng)?shù)狡趦陡敦?zé)任這便完成了承兌匯票。票據(jù)貼現(xiàn)是銀行的一種特殊放款業(yè)務(wù)，指銀行在票據(jù)為到期以前把票據(jù)進(jìn)展買進(jìn)的信用活動。貼現(xiàn)利息=票面金額貼現(xiàn)天數(shù)貼現(xiàn)率；實付貼現(xiàn)金額=票面金額-貼現(xiàn)金額。4、 金融機構(gòu)體系。組成：西方：中央銀行、商業(yè)銀行、各類專業(yè)銀行、非銀行金融機構(gòu)、外資、合資金融機構(gòu)等。我國：中國人民銀行、商業(yè)銀行、政策性銀行、非銀行金融機構(gòu)、外資銀行等。商業(yè)銀行：指以吸收存款、發(fā)放貸款、辦理結(jié)算為根本業(yè)務(wù)、以獲取利潤為目的的、具有獨立法人資格的金融企業(yè)。根本特征：經(jīng)營的主要目標(biāo)是盈利，根本業(yè)務(wù)是負(fù)債業(yè)務(wù)和資產(chǎn)業(yè)務(wù)，是存款貨幣的主要提供者。功能與作用：信用中介功能、支付功能、信用

21、創(chuàng)造功能、政策功能和效勞性功能。組織形式：按資本所有權(quán)劃分為私人銀行、合伙組織的銀行、國家商業(yè)銀行和股份制銀行；按組織制度劃分為單一銀行制、分支行制、持股公司制和連鎖銀行制。商業(yè)銀行的經(jīng)營原則及其之間的關(guān)系：盈利性原則：是指商業(yè)銀行作為一個經(jīng)營企業(yè)，追求最大限度的利潤。盈利性原則既是評價商業(yè)銀行經(jīng)營水平的最核心指標(biāo)，也是商業(yè)銀行最重效益的表達(dá)。流動性原則：商業(yè)銀行能夠隨時應(yīng)付客戶提現(xiàn)和滿足客戶借貸的能力。平安性原則：銀行的資產(chǎn)、收益、信譽以及所有經(jīng)營生存開展的條件免遭損失的可靠程度。平安性的反面就是風(fēng)險性，商業(yè)銀行的經(jīng)營平安性原則就是盡可能的防止和減少風(fēng)險。盈利性、流動性、平安性三原則的協(xié)調(diào)：

22、商業(yè)銀行盈利性流動性和平安性原則，既有相互統(tǒng)一的一面，又有相互矛盾的一面。作為經(jīng)營管理者，既要協(xié)調(diào)商業(yè)銀行的三原則關(guān)系，到達(dá)利潤最大化，又要照顧到銀行的流動性和平安性，這是極為重要的。一般分析，商業(yè)銀行的平安性與流動性是呈正相關(guān)的，而盈利性與平安性和流動性之間的關(guān)系，往往呈反方向變動。盈利性、流動性和平安性三原則之間的關(guān)系可以簡單的概括為：流動性是商業(yè)銀行正常經(jīng)營的前提條件，是商業(yè)銀行資產(chǎn)平安性的重要保證；平安性是商業(yè)銀行穩(wěn)健經(jīng)營的重要原則，離開平安性，商業(yè)銀行的盈利性也就無從談起；盈利性原則是商業(yè)銀行最終目標(biāo)，保持盈利是維持商業(yè)銀行流動性和保證銀行平安性的重要根底。商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)：一資產(chǎn)負(fù)債

23、表二商業(yè)銀行的資本：是指商業(yè)銀行自身擁有的或者能永久支配使用的資金。商業(yè)銀行通常把產(chǎn)權(quán)資本成為一級資本或核心資本把負(fù)債資本稱為一級資本或核心資本，把債務(wù)資本成為二級資本或附屬資本，因此商業(yè)銀行資本具有雙重屬性。銀行資本的構(gòu)成：優(yōu)先股、普通股股權(quán)、長期資本性票據(jù)和資本性債券、補償性準(zhǔn)備金。三商業(yè)銀行的負(fù)債及負(fù)債業(yè)務(wù)：存款業(yè)務(wù)活期存款、定期存款、儲蓄存款、外匯存款、存款業(yè)務(wù)創(chuàng)造；借入負(fù)債向中央銀行借款、向銀行同業(yè)借款、從金融市場借款；結(jié)算中負(fù)債結(jié)算保證金、支票結(jié)算、聯(lián)行匯差占用。四商業(yè)銀行的資產(chǎn)及資產(chǎn)業(yè)務(wù)：現(xiàn)金資產(chǎn)、貸款資產(chǎn)、證券資產(chǎn)、固定資產(chǎn)和匯差資產(chǎn)。準(zhǔn)備金：商業(yè)銀行為應(yīng)付日常的提款要求而保存

24、的流動性最好的資產(chǎn)。由銀行的庫存現(xiàn)金和商業(yè)銀行在中央銀行的存款兩局部組成，其中后者占主要局部。對于商業(yè)銀行來說，準(zhǔn)備金是收益最低的資產(chǎn)，但卻是銀行維持正常經(jīng)營所必須的。五商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)。表外業(yè)務(wù)：指商業(yè)銀行所從事的不列入資產(chǎn)負(fù)債表且不影響資產(chǎn)負(fù)債總額的業(yè)務(wù)經(jīng)營活動。包括擔(dān)保和類似的或有負(fù)債、銀行貸款承諾類、金融衍生工具交易業(yè)務(wù)。中間業(yè)務(wù)：主要包括結(jié)算業(yè)務(wù)、代理業(yè)務(wù)、租賃業(yè)務(wù)、信托業(yè)務(wù)、信用卡、代保管業(yè)務(wù)和信息咨詢業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行的存款貨幣創(chuàng)造過程：原始存款一般是指商業(yè)銀行承受的客戶以現(xiàn)金方式存入的存款和中央銀行對商業(yè)銀行的再貼現(xiàn)或再貸款而形成的準(zhǔn)備金存款。原始存款是商業(yè)銀行從事資產(chǎn)

25、業(yè)務(wù)的根底，也是擴信用的源泉。派生存款則是原始存款的對稱，是指由商業(yè)銀行發(fā)放貸款、辦理貼現(xiàn)或投資等業(yè)務(wù)活動引申而來的存款。商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣的過程派生存款產(chǎn)生的過程，就是各級商業(yè)銀行吸收存款、發(fā)放貸款、轉(zhuǎn)帳結(jié)算，不斷地在各銀行存款戶之間轉(zhuǎn)移，形成新的存款額，最終導(dǎo)致銀行體系存款總量增加的系列過程 商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣時的主要制約因素：一提現(xiàn)率:c商業(yè)銀行活期存款的提現(xiàn)率又能稱現(xiàn)金漏損率，是指現(xiàn)金漏損與銀行存款總額的比率，這也是影響存款擴倍數(shù)的一個重要因素。K=1/(r+c)二超額準(zhǔn)備金率e:商業(yè)銀行為了平安和應(yīng)付意外之需，實際持有的資金準(zhǔn)備金常常多于法定存款準(zhǔn)備金，從而形成了超額準(zhǔn)備金。這是

26、指商業(yè)銀行超過法定存款準(zhǔn)備金而保存的準(zhǔn)備金，超額準(zhǔn)備金占全部活期存款的比率就是超額準(zhǔn)備金率。K=1/(r+c+e)三法定存款準(zhǔn)備金率r t:商業(yè)銀行必須從其吸收的存款中按一定比例提取法定存款準(zhǔn)備金，上繳中央銀行，商業(yè)銀行不得動用。這局部資金就是法定存款準(zhǔn)備金。法定存款準(zhǔn)備金占全部活期存款的比例就是法定存款準(zhǔn)備金率。K=1/(r+c+e+r t*t)中央銀行作為國家調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟、管理金融事業(yè)的特殊金融機構(gòu)，它的職能：一發(fā)行的銀行：指有權(quán)發(fā)行貨幣的銀行。根據(jù)國民經(jīng)濟開展的客觀需要，保持良好的貨幣供給彈性，是中央銀行的貨幣供給與流通中的貨幣需求相吻合，為經(jīng)濟的穩(wěn)定持續(xù)增長提供一個適宜的金融環(huán)境；掌握

27、貨幣發(fā)行準(zhǔn)備，從宏觀經(jīng)濟角度控制信用規(guī)模，調(diào)節(jié)貨幣供給量；根據(jù)流通中的實際需要供給現(xiàn)金，滿足社會對票幣提取和支付的不同要求。二政府的銀行：指中央銀行代表政府貫徹執(zhí)行財政金融政策，代為管理國家財政收支以及為政府提供各種金融效勞。代理國庫:政府的收入和支出都通過財政部在中央銀行開立德各種賬戶進(jìn)展；代理政府金融事務(wù)：由中央銀行出面利用發(fā)行國債的有償形式以彌補政府開支的缺乏，通過黃金、外匯儲藏的管理和買賣來穩(wěn)定幣值和匯率、調(diào)節(jié)國際收支等；對政府融通資金：包括直接給政府以貸款或透支，購置政府公債等；代表政府參加國際金融活動，進(jìn)展金融事務(wù)的協(xié)調(diào)磋商等；在國外經(jīng)濟金融活動中，充當(dāng)政府的參謀，提供經(jīng)濟、金融情

28、報和決策建議。三銀行的銀行：指中央銀行一般不同工商企業(yè)和個人，而只與商業(yè)銀行和其他金融機構(gòu)直接發(fā)生業(yè)務(wù)關(guān)系，在業(yè)務(wù)和政策上起著制約和領(lǐng)導(dǎo)的作用，同時也為商業(yè)銀行和其他金融機構(gòu)提供各種金融效勞，主要有幾方面：集中保管全國的準(zhǔn)備金；為銀行提供信貸；全國金融機構(gòu)的資金清算中心；主持各外匯營業(yè)銀行的外匯拋補業(yè)務(wù)。中央銀行的主要業(yè)務(wù)：一資產(chǎn)負(fù)債表。負(fù)債工程：流通中現(xiàn)金、各種存款、其他負(fù)債和資本工程；資產(chǎn)工程：貼現(xiàn)及貸款、各種證券、黃金外匯儲藏和其他銀行。二負(fù)債業(yè)務(wù)：貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)、存款業(yè)務(wù)。三資產(chǎn)業(yè)務(wù)：再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)、貸款業(yè)務(wù)、證券買賣業(yè)務(wù)和保管黃金、外匯儲藏。四其他業(yè)務(wù)：資金清算業(yè)務(wù)、代理國庫業(yè)務(wù)。5、 貨

29、幣需求。含義：在一定時間，在一定的經(jīng)濟條件下，整個社會需要用于執(zhí)行交易媒介、支付手段和價值儲藏的貨幣數(shù)量。需求理論：一馬克思的貨幣必要量理論：執(zhí)行流通手段職能的貨幣需要量理論=商品價格總額/同名貨幣流通速度。二現(xiàn)金交易學(xué)說費雪的交易方程式：MV=PT，M貨幣數(shù)量，V貨幣的流轉(zhuǎn)速度，R加權(quán)平均的一般物價水平，T交易總量。三現(xiàn)金余額學(xué)說劍橋方程式。主要觀點：在一般情況下，人們都把財產(chǎn)和收入的一局部用貨幣形式持有，而另一局部有非貨幣形式持有；人們所愿望持有貨幣的數(shù)額實際上是人們在持有貨幣獲得利益、進(jìn)展投資獲得收益以及用于消費獲得享受三者之間權(quán)衡的結(jié)果，而貨幣的價值取決于全國居民愿意用通貨形式保持的實

30、物價值與貨幣數(shù)量的比例；M=KY或M=KPy,Y名義國民收入，K人們愿意以通貨形式持有的財富占總財富的比例，P表示物價萎縮指數(shù)，y一實際國民收入Y=Py。四凱恩斯的貨幣需求理論。要點：貨幣需指特定時期公眾能夠而且愿意持有的貨幣量，人們之所以需要持有貨幣，是因為人們對流動性的偏好；人們對貨幣的需基于三種動機，交易動機、預(yù)防動機和投機動機；交易性貨幣需收入的減函數(shù)，投機性貨幣需利率的增函數(shù)；由此，凱恩斯需求函數(shù)為Md/P=f(Y,i), Md/P為實際貨幣需求額，i為利率，Y為實際收入；當(dāng)利率低至一定水平時，人們一致預(yù)期利率將上升，此事持有債券會因債券價格下跌而蒙受資本損失，貨幣供給的增加不能使利

31、率降低因而增加的貨幣存量都被自愿貯存了，貨幣需求成為完全彈性，猶如無底洞一般，流動性陷阱因此而來。政策性結(jié)論：在社會總需求缺乏的情況下，可以通過增加貨幣供給量，降低利率，從而增加投資需求促進(jìn)經(jīng)濟增長；由于存在流動性陷阱，當(dāng)利率不能降低時，貨幣政策失效，需要采用積極的財政政策。五弗里德曼的貨幣需求理論。要點：貨幣同債券、股票、耐用消費品、房屋及機器等一樣是資本的一種形式，人們在考慮如何保有自己的財富是，就要選擇持有的資產(chǎn)是用貨幣形式還是其他形式；影響貨幣需求的諸因素分析：恒久收入，非人力財富占總財富的比例，貨幣收益率、債券收益率、股票收益率、物價水平變動率，財富持有者的偏好；貨幣需求函數(shù)：Md/

32、P=f(Y,i),建立回歸方程Md/P=a b，i c貨幣需求決定因素：收入、市場利率、信用興旺程度、消費傾向、貨幣流通速度、社會商品可供量、物價水平、人們的預(yù)期和偏好。6、 金融調(diào)控。 貨幣政策：一國中央銀行作為實現(xiàn)特定經(jīng)濟目標(biāo)，針對貨幣供給量及信用調(diào)控所制定、采取的各種方針、措施。貨幣政策的主要特征：一種宏觀經(jīng)濟政策而非微觀經(jīng)濟政策；一種較長期的經(jīng)濟政策而非短期經(jīng)濟政策；一種調(diào)整社會總需求的政策而非調(diào)整社會總供給的政策。貨幣政策目標(biāo)：一穩(wěn)定物價：通常指維持國幣值的穩(wěn)定，從而設(shè)法是一般物價水平在短期不發(fā)生顯著地波動。二充分就業(yè)：指一國所有資源都得到充分合理的運用，一般以勞動力的失業(yè)率情況進(jìn)展

33、衡量，實現(xiàn)充分就業(yè)的目標(biāo)，就是要降低失業(yè)率。三經(jīng)濟增長：指國民生產(chǎn)總值的增加，及一國在一定時期所生產(chǎn)的商品和勞務(wù)的總量的增加，或者是人均國民生產(chǎn)總值的增加。四國際收支平衡：國際收支指在一定時期一國對外國的全部經(jīng)濟交易所引起的收支總額的比照。國際收支平衡主要指經(jīng)常工程和資本工程的收支平衡，這兩個工程平衡主要反映在國家外匯和黃金儲藏數(shù)量之是否變動上。貨幣政策最終目標(biāo)之間的關(guān)系：一充分就業(yè)和穩(wěn)定物價的矛盾。菲利普斯曲線,在失業(yè)率和物價上漲之間存在此消彼長的關(guān)系。二物價穩(wěn)定和經(jīng)濟增長之間的矛盾。就現(xiàn)代市場經(jīng)濟的實踐而言，經(jīng)濟的增長大多伴隨著物價的上漲，通貨膨脹實際上是隨著經(jīng)濟增長的刺激劑。三經(jīng)濟增長與

34、國際收支平衡的矛盾。就國際收支的經(jīng)常工程而言，經(jīng)濟增長會增加商品進(jìn)出口的需要同時由于居民支付能力的增強，刺激了對一局部本開用于出口的商品的需求，這就造成了國際收支的惡化。四物價穩(wěn)定與平衡國際收支的矛盾。在出現(xiàn)通貨膨脹的情況下，由于市場經(jīng)濟國家的資本市場是相對自由的，中央銀行采取提高利率的政策，利率升高導(dǎo)致游資流的同時也導(dǎo)致實際經(jīng)濟運行中的利潤下降，直接投資減少并出現(xiàn)大量投資資本的外流，從而使資本工程的惡化，就可能是國際收支失衡。一般性貨幣政策工具:(一)公開市場業(yè)務(wù)：是實施貨幣政策最重要的工具，是指貨幣當(dāng)局根據(jù)當(dāng)時的經(jīng)濟狀況而決定在金融市場上出售或購入政府債券，特別是短期國庫券，以此影響根底貨

35、幣，從而調(diào)節(jié)信用規(guī)模、貨幣供給量和利率，實現(xiàn)金融的宏觀控制。優(yōu)勢：中央銀行進(jìn)展公開市場操作能完全控制交易量；可以進(jìn)展靈活、準(zhǔn)確的交易；在公開市場操作中，中央銀行可以容易的改變交易方向；公開市場操作可以迅速進(jìn)展。二再貼現(xiàn)率：指中央銀行對各種票據(jù)如國庫券、短期公債券、短期商業(yè)票據(jù)等再貼現(xiàn)的利率。特點：它是一種短期利率，因為中央銀行所提供的貸款以短期為主，并且來貼現(xiàn)的各種合格票據(jù)的期限也是短期的；它是一種官定利率，不同于隨市場利率變動的市場利率，是根據(jù)經(jīng)濟開展的形勢由中央銀行決定的；它是一種標(biāo)準(zhǔn)利率或最低利率。缺點：當(dāng)貼現(xiàn)利率被確定時，市場利率的變動將不可防止的引起貼現(xiàn)利率與市場利率的差額頻繁波動，

36、從而導(dǎo)致貼現(xiàn)貸款和貸幣供給量的波動，結(jié)果使得貸幣供給難于控制；中央銀行不能完全控制貼現(xiàn)貸款的數(shù)量變動；宣誓效應(yīng)對中央銀行有利也有弊，因為中央銀行變動貼現(xiàn)利率的行動可能被市場錯誤理解。三法定存款準(zhǔn)備金率：中央銀行憑借法律授權(quán)規(guī)定，調(diào)整商業(yè)銀行繳存中央銀行的存款準(zhǔn)備金率以變動貨幣乘數(shù)，左右商業(yè)銀行信貸規(guī)模。信貸構(gòu)成，間接調(diào)控社會貨幣供給量，進(jìn)而影響一國經(jīng)濟的金融政策。主要容：確定準(zhǔn)備金的構(gòu)成，規(guī)定存款準(zhǔn)備金計提根底，規(guī)定存款準(zhǔn)備金提取時間。貨幣政策傳導(dǎo)機制：是中央銀行確定了政策目標(biāo)后，從選用一定的政策工具并付諸實施開場，到實現(xiàn)其最終目標(biāo)之間，所經(jīng)過的各種中間環(huán)節(jié)相互之間的有機聯(lián)系及其因果關(guān)系的總和

37、。兩條根本傳導(dǎo)途徑：一條是商業(yè)銀行，一條是金融市場。本人原創(chuàng)整理貨幣銀行學(xué)資料，童鞋們不要只做伸手黨，給頂一下人氣撒！嘍/(o)/來源：帥的日志一貨幣：貨幣是適應(yīng)商品交換的開展，從商品世界中別離出來，固定地充當(dāng)一般等價物的商品。無限法償：本位幣具有無限的法定支付能力，即在貨幣的支付中，無論每次支付的金額多大，用本位幣支付時，受款人不得拒絕的法律規(guī)定格雷欣法則：又叫劣幣驅(qū)逐良幣的規(guī)律，就是兩種實際價值不同而面額一樣的通貨同時流通的情況下，實際價值較高的通貨必然會被人們?nèi)刍?、輸出而退出流通領(lǐng)域，而實際價值較低的通貨反而會充滿市場的現(xiàn)象國家信用：是指國家及其附屬機構(gòu)作為債務(wù)人或債權(quán)人，依據(jù)信用原則向

38、社會公眾和國外政府舉債或向債務(wù)國放債的一種形式。利息：是在信用關(guān)系中債務(wù)人支付給債權(quán)人的報酬金銀復(fù)本位制：是由國家法律規(guī)定的以金幣和銀幣同時作為本位幣，均可自由鑄造，自由輸出、輸入，同為無限法償?shù)呢泿胖贫?。金銀復(fù)本位制是資本主義開展初期易典型的貨幣制度1. 貨幣量的層次是如何劃分的.貨幣量得層次劃分是指把流通中的貨幣量按照其流動性的大小進(jìn)展相含排列，分成假設(shè)干層次并用符號代表代表的一種方法。 M0=流通中的現(xiàn)金 ； M1 狹義貨幣，包括通貨和銀行活期存款 M1=C+D ； M2 廣義貨幣，包括M1以及銀行系統(tǒng)吸收的儲蓄存款與定期存款 M2=M1+Ds+Dt ； M3 更廣義的貨幣定義，包括M2

39、和流動性比擬強的短期資產(chǎn) M3=M2+L2.簡述貨幣制度的容及其包含的主要要素。 貨幣材料：即確定哪些商品可以作為幣材 貨幣單位：即規(guī)定貨幣單位的名稱和貨幣單位的值 主幣和輔幣：主幣是一國流通中的根本通貨，輔幣是主幣單位以下的小面額貨幣 自由鑄造、限制鑄造：即金屬貨幣流通下貨幣鑄造權(quán)的規(guī)定 有限法償和無限法償：即法律規(guī)定貨幣具有多大的支付能力 準(zhǔn)備金制度：銀本位制、金本位制、金銀復(fù)本位制3. 為什么銀行信用是現(xiàn)代經(jīng)濟中占主導(dǎo)地位的信用形式. 在信貸方向上，它不僅可以使上游企業(yè)的資金貸給下游企業(yè)，而且也可使下游企業(yè)的多余資金貸給上游企業(yè) 在信用規(guī)模上，銀行信用也不受交易額的影響，小額資金可聚集為

40、大額資金借貸，大額資金也可分散為小額資金放貸 在貸款期限上，銀行信用也可滿足長、中、短期的不同需求 銀行和其他信用機構(gòu)可以減少借貸雙方的信息不對稱，最大限度的降低了信用的風(fēng)險，增加了信用過程的穩(wěn)定性 銀行作為專門經(jīng)營貨幣的企業(yè)，籌資本錢較低，而且它不僅能提供信用，還能創(chuàng)造信用，使其能以較低的本錢提供信用 銀行信用還是其他信用賴以正常運行的根底，尤其是商業(yè)信用，更需銀行通過承兌和貼現(xiàn)為其提供支持4. 簡述影響利率的因素 平均利潤率 銀行本錢 通貨膨脹預(yù)期 資金的供求狀況 借貸期限和風(fēng)險 匯率 國際利率水平 國家經(jīng)濟政策 其它利率管制、經(jīng)濟周期、國際政治關(guān)系等5. 簡述貨幣的職能 價值尺度 流通手

41、段 貯藏手段 支付手段 世界貨幣6. 試述凱恩斯學(xué)派的流動性偏好理論和可貸資金理論及模型。一、凱恩斯學(xué)派的流動偏好理論：利率決定理論：凱恩斯認(rèn)為利率是純粹的貨幣現(xiàn)象。因為貨幣最富有流動性，它在任何時候都能轉(zhuǎn)化為任何資產(chǎn)。利息就是在一定時期放棄流動性的報酬。利率因此為貨幣的供給和貨幣需求所決定。凱恩斯假定人們可貯藏財富的資產(chǎn)主要有貨幣和債券兩種。貨幣需求曲線的移動：在凱恩斯流動性偏好理論中，導(dǎo)致貨幣需求曲線移動的因素主要有兩個，即收入增長引起更多的價值儲藏，并購置更多的商品，物價的上下通過實際收入的變化影響人們的貨幣需求。貨幣供給曲線的移動：凱恩斯假定貨幣供給完全為貨幣當(dāng)局所控制，貨幣供給曲線表

42、現(xiàn)為一條垂線，貨幣供給增加，貨幣供給曲線就向右移動，反之，貨幣供給曲線向左移動。影響均衡利率變動的因素：所有上述這些因素的變動都將引起貨幣供給和需求曲線的移動，進(jìn)而引起均衡利率的波動。流動性陷阱對利率的影響： 凱恩斯在指出貨幣的投機需利率的遞減函數(shù)的情況下，進(jìn)一步說明利率下降到一定程度時，貨幣的投機需求將趨于無窮大。因為此時的債券價格幾乎到達(dá)了最高點，只要利率小有上升，債券價格就會下跌，債券購置就會有虧損的極大風(fēng)險。于是，不管中央銀行的貨幣供給有多大，人們都將持有貨幣，而不買進(jìn)債券，債券價格不會上升，利率也不會下降。這就是凱恩斯的流動性陷阱。在這種情況下，擴性貨幣政策對投資、就業(yè)和產(chǎn)出都沒有影

43、響二、開貸資金理論及模型這一理論的核心是利率決定于可貸資金的供給與可貸資金的需求?？少J資金供給與需求的構(gòu)成：可貸資金理論認(rèn)為，利率不是由儲蓄與投資所決定的，而是由借貸資金的供給與需求的均衡點所決定的。利率是使用借貸資金的代價，影響借貸資金供求水平的因素就是影響利率變動的因素。借貸資金的供給因此與利率成正函數(shù)關(guān)系，而借貸資金的需求則與利率成反函數(shù)關(guān)系，兩者的均衡決定利率水平。按照經(jīng)濟學(xué)的根本原理，當(dāng)債券需求數(shù)量等于供給數(shù)量時，債券市場也到達(dá)了均衡，即：Bd=Bs 需求量等于供給量的價格P*被稱為均衡價格或市場出清價格，與這一價格水平相對應(yīng)的利率i被稱作均衡利率或市場出清利率，此時的資金供給正等于

44、資金的需求。7.試述我國利率市場化的道路。 我國利率市場化改革的總體思路：先外幣、后本幣；先貸款，后存款；先長期大額，后短期小額 我國利率市場化改革的目標(biāo)是，建立由市場供求決定金融機構(gòu)存、貸款利率水平的利率形成機制，中央銀行通過運用貨幣政策工具調(diào)控和引導(dǎo)市場利率，使市場機制在金融資源配置中發(fā)揮主導(dǎo)作用 改革的根本原則是正確處理好利率市場化改革與金融市場穩(wěn)定和金融業(yè)安康開展的關(guān)系，正確處理好本、外幣利率政策的協(xié)調(diào)關(guān)系，逐步淡化利率政策承當(dāng)?shù)呢斦毮?具體來說，包括幾個方面的容：一、推進(jìn)貨幣市場的開展和統(tǒng)一，促進(jìn)市場化的利率信號的形成 二、跟蹤市場利率及時調(diào)整貸款利率，進(jìn)一步擴大貸款利率的浮動圍，

45、在此根底上，中央銀行逐步放開對整個貸款利率的嚴(yán)格管制 三、推進(jìn)銀行間利率體系的建立和完善，逐步推進(jìn)貨幣市場的主導(dǎo)利率指標(biāo) 四、推進(jìn)存款利率的市場化。從大額定期存單等品種開場，逐步擴大存款利率的浮動圍。二金融市場：是由貨幣資金的供需雙方借助金融工具進(jìn)展各種貨幣資金交易活動的市場金融工具：是指金融市場中可交易的金融資產(chǎn)，是證明債權(quán)債務(wù)關(guān)系并據(jù)以進(jìn)展貨幣資金交易的合法憑證，是貨幣資金或金融資產(chǎn)借以轉(zhuǎn)讓的工具商業(yè)票據(jù)：是指由金融公司或*些信用較高的企業(yè)開出的無擔(dān)保短期票據(jù)貼現(xiàn)：是商業(yè)票據(jù)持票人在票據(jù)到期前，為獲取現(xiàn)款向金融機構(gòu)貼付一定的利息所作的票據(jù)轉(zhuǎn)讓承兌：簡單地說就是承諾兌付，是付款人在匯票上簽章

46、表示承諾將來在匯票到期時承當(dāng)付款義務(wù)的一種行為原始存款：是指銀行吸收的現(xiàn)金存款或中央銀行對商業(yè)銀行貸款所形成的存款中央銀行：是國家賦予其制定和執(zhí)行貨幣政策，對國民經(jīng)濟進(jìn)展宏觀調(diào)控和管理監(jiān)視的特殊的金融機構(gòu)貨幣供給外生性：指的是貨幣供給量由中央銀行在經(jīng)濟體系之外獨立控制。開放式基金：是投資人直接向基金公司或透過銀行信托部買賣的國外共同基金1. 簡述貨幣市場的主要種類及其具體含義貨幣市場是進(jìn)展短期資金融通的市場。主要包括： 短期借貸市場：一年之的資金借貸市場，是貨幣市場的主體 同業(yè)拆借市場：是指由各類金融機構(gòu)之間短期互相借用資金所形成的市場 商業(yè)票據(jù)市場：包括票據(jù)承兌市場、票據(jù)貼現(xiàn)市場和本票市場

47、回購協(xié)議市場：將同一份容的資產(chǎn)賣出再買進(jìn)的市場 CDs市場：可轉(zhuǎn)讓大額定存單的市場 消費信貸市場：消費信貸是指銀行或商店為居民消費所提供的信貸2.簡述商業(yè)銀行經(jīng)營的三原則。 盈利性原則。是指商業(yè)銀行作為一個經(jīng)營企業(yè)，追求最大限度的盈利。盈利性即是評價商業(yè)銀行經(jīng)營水平的最核心指標(biāo)，也是商業(yè)銀行最終效益的表達(dá) 流動性原則。是指商業(yè)銀行能夠隨時應(yīng)付客戶提現(xiàn)和滿足客戶借貸的能力。流動性在這里有兩層意思，即資產(chǎn)的流動性和負(fù)債的流動性 平安性原則。是指銀行的資產(chǎn)、收益、信譽以及所有經(jīng)營生存開展的條件免遭損失的可靠程度。3. 直接融資與間接融資有何不同.直接融資是指不經(jīng)過中介機構(gòu)做媒介而由資金需求者和資金的

48、供給者雙方直接協(xié)商所進(jìn)展的資金融通。間接融資是指經(jīng)過金融中介機構(gòu)參與的資金融通，由金融機構(gòu)先進(jìn)展融資，再將資金加以運用。 金融機構(gòu)所起的作用不同：在間接融資方式中，商業(yè)銀行是核心中介機構(gòu)。資金贏余者銀行資金短缺者。在直接融資方式中，以證券公司為核心。資金贏余者證券公司甲=證券公司乙資金短缺者 特點不同：間接融資比直接融資的風(fēng)險小、本錢低、流動性好4. 試述投資基金券與股票、債券的聯(lián)系與區(qū)別。 證券投資基金是一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的集合證券投資方式，即通過發(fā)行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運用資金，從事股票、債券等金融工具投資。 股票是股份公司簽發(fā)的證明股東所持

49、股份的憑證，是公司股份的形式。投資者通過購置股票成為發(fā)行公司的所有者，按持股份額獲得經(jīng)營收益和參與重大決策表決。債券是指依法定程序發(fā)行的，約定在一定期限還本付息的有價證券。其特點是收益固定，風(fēng)險較小。【區(qū)別】證券投資基金與股票、債券相比，存在以下的區(qū)別：1投資者地位不同。股票持有人是公司的股東，有權(quán)對公司的重大決策發(fā)表自己的意見；債券的持有人是債券發(fā)行人的債權(quán)人，享有到期收回本息的權(quán)利；基金單位的持有人是基金的受益人，表達(dá)的是信托關(guān)系。2風(fēng)險程度不同。一般情況下，股票的風(fēng)險大于基金。對中小投資者而言，由于受可支配資產(chǎn)總量的限制，只能直接投資于少數(shù)幾只股票、這就犯了把所有雞蛋放在一個籃子里的投資

50、禁忌，當(dāng)其所投資的股票因股市下跌或企業(yè)財務(wù)狀況惡化時，資本金有可能化為烏有；而基金的根本原則是組合投資，分散風(fēng)險，把資金按不同的比例分別投于不同期限、不同種類的有價證券，把風(fēng)險降至最低程度。債券在一般情況下，本金得到保證，收益相對固定，風(fēng)險比基金要小。3收益情況不同。基金和股票的收益是不確定的，而債券的收益是確定的。一般情況下，基金收益比債券高。以美國投資基金為例，國際投資者基金等25種基金19761981年5年間的收益增長率，平均為301.6，其中最高的20世紀(jì)增長投資者基金為465，最低的普利特倫德基金為243；而1996年國發(fā)行的二種5年期政府債券，利率分別只有1306和8.8。4投資方

51、式不同。與股票、債券的投資者不同，證券投資基金是一種間接的證券投資方式，基金的投資者不再直接參與有價證券的買賣活動，不再直接承當(dāng)投資風(fēng)險，而是由專家具體負(fù)責(zé)投資方向確實定、投資對象的選擇。5價格取向不同。在宏觀政治、經(jīng)濟環(huán)境一致的情況下，基金的價格主要決定于資產(chǎn)凈值；而影響債券價格的主要因素是利率；股票的價格則受供求關(guān)系的影響巨大。6投資回收方式不同。債券投資是有一定期限的，期滿后收回本金；股票投資是無限期的，除非公司破產(chǎn)、進(jìn)入清算，投資者不得從公司收回投資，如要收回，只能在證券交易市場上按市場價格變現(xiàn)；投資基金則要視所持有的基金形態(tài)不同而有區(qū)別：封閉型基金有一定的期限，期滿后，投資者可按持有

52、的份額分得相應(yīng)的剩余資產(chǎn)。在封閉期還可以在交易市場上變現(xiàn)；開放型基金一般沒有期限，但投資者可隨時向基金管理人要求贖回。【聯(lián)系】雖然幾種投資工具有以上的不同。但彼此間也存在不少聯(lián)系：基金、股票、債券都是有價證券，對它們的投資均為證券投資?；鸱蓊~的劃分類似于股票：股票是按股劃分，計算其總資產(chǎn)；基金資產(chǎn)則劃分為假設(shè)干個基金單位，投資者按持有基金單位的份額分享基金的增值收益。契約型封閉基金與債券情況相似，在契約期滿后一次收回投資。另外，股票、債券是證券投資基金的投資對象，在國外有專門以股票、債券為投資對象的股票基金和債券基金5.試述現(xiàn)階段我國與西方國家金融機構(gòu)的比擬1一樣點主要表現(xiàn)在：都設(shè)有中央銀行

53、及中央金融監(jiān)管機構(gòu)金融機構(gòu)的主體都是商業(yè)銀行和專業(yè)銀行非銀行金融機構(gòu)都比擬龐雜金融機構(gòu)的設(shè)置不是固定不變的，而是隨著金融體制的變革不斷進(jìn)展調(diào)整的2不同點主要表現(xiàn)在：中國人民銀行隸屬于政府，獨立性較小，制定和執(zhí)行貨幣政策都要服從于政府的經(jīng)濟開展目標(biāo)中國的金融機構(gòu)以國有制為主體，即使是股份制的金融機構(gòu)，實際上也是以國有產(chǎn)權(quán)為主體中國商業(yè)銀行總數(shù)不多，規(guī)的專業(yè)銀行也少，即作為金融機構(gòu)體系主體的商業(yè)銀行和專業(yè)銀行數(shù)量相對缺乏中國政策性銀行的地位突出，但政策性金融業(yè)務(wù)包括四大國有商業(yè)銀行承當(dāng)?shù)牡倪\作機制仍然沒有完全擺脫資金大鍋飯體制的弊端中國商業(yè)銀行與投資銀行仍然實行嚴(yán)格的分業(yè)經(jīng)營，而西方國家商業(yè)銀行都

54、在向混業(yè)制全能銀行方向開展中國的專業(yè)銀行開展緩慢，國外較為普遍的房地產(chǎn)銀行、為中小企業(yè)股務(wù)的銀行和消費信貸機構(gòu)，在中國都未建立中國的保險業(yè)比擬落后，保險機構(gòu)不多，特別是地方性保險機構(gòu)有待開展，保險品種少，保險業(yè)總資產(chǎn)和保費收入與中國經(jīng)濟總體規(guī)模、人口規(guī)模相比擬顯得太小西方國家金融機構(gòu)的設(shè)置及其運作，都有相應(yīng)的法律作為依據(jù)，而中國金融法律不健全，由此造成了各類金融機構(gòu)開展的不規(guī)和無序競爭6.商業(yè)銀行的表外業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)的聯(lián)系與區(qū)別。一、聯(lián)系商業(yè)銀行的所有中間業(yè)務(wù)屬于廣義的表外業(yè)務(wù)。表外業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)都屬于收取手續(xù)費的業(yè)務(wù)，并且都不直接在資產(chǎn)負(fù)債中反映出來。中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)也有一小局部是重合的。

55、例如商業(yè)信用證業(yè)務(wù)屬于中間業(yè)務(wù)，但是就其涵而言，它又具有擔(dān)保業(yè)務(wù)的性質(zhì)，因此也屬于表外業(yè)務(wù)。二、區(qū)別銀行對中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)所承當(dāng)?shù)娘L(fēng)險是不同的。在中間業(yè)務(wù)中，銀行一般僅處在中間人或效勞者的地位，不承當(dāng)任何資產(chǎn)負(fù)債方面的風(fēng)險。而表外業(yè)務(wù)雖然不直接反映在資產(chǎn)、負(fù)債各方，即不直接形成資產(chǎn)或負(fù)債，但卻是一種潛在的資產(chǎn)或負(fù)債，在一定的條件下，表外業(yè)務(wù)可以轉(zhuǎn)化為表業(yè)務(wù)，因此銀行要承當(dāng)一定的風(fēng)險。7.為什么說中央銀行是銀行的銀行.中央銀行是一個由政府組建的機構(gòu)，負(fù)責(zé)控制國家貨幣供給、信貸條件，監(jiān)管金融體系，特別是商業(yè)銀行和其他儲蓄機構(gòu)。中央銀行是一國最高的貨幣金融管理機構(gòu)，在各國金融體系中居于主導(dǎo)地位。中

56、央銀行的職能是宏觀調(diào)控、保障金融平安與穩(wěn)定、金融效勞。中央銀行是銀行的銀行，它集中保管銀行的準(zhǔn)備金，并對它們發(fā)放貸款，充當(dāng)最后貸款者。 中央銀行所從事的業(yè)務(wù)與其他金融機構(gòu)所從事的業(yè)務(wù)的根本區(qū)別在于，中央銀行所從事的業(yè)務(wù)不是為了營利，而是為實現(xiàn)國家宏觀經(jīng)濟目標(biāo)效勞，這是由中央銀行所處的地位和性質(zhì)決定的。8. 金融市場的根本功能有哪些.資本積累功能 資源配置功能 調(diào)節(jié)經(jīng)濟功能 反映經(jīng)濟功能9. 商業(yè)銀行主要有哪些中間業(yè)務(wù).支付結(jié)算類中間業(yè)務(wù) 銀行卡業(yè)務(wù) 代理類中間業(yè)務(wù) 擔(dān)保類中間業(yè)務(wù) 承諾類中間業(yè)務(wù)交易類中間業(yè)務(wù) 基金托管業(yè)務(wù) 咨詢參謀類業(yè)務(wù) 其他類中間業(yè)務(wù)保管箱業(yè)務(wù)以及其他不能歸入以上八類的業(yè)務(wù)

57、10. 金融工具的根本特征是什么.歸還期。歸還期是指借款人拿到借款開場，到借款全部歸還清為止所經(jīng)歷的時間。各種金融工具在發(fā)行時一般都具有不同的歸還期流動性。指金融資產(chǎn)在轉(zhuǎn)換成貨幣時，其價值不會蒙受損失的能力。平安性。指投資于金融工具的本金是否會遭受損失的風(fēng)險收益性。是指金融工具能定期或不定期給持有人帶來收益的特性。金融工具收益性的大小，是通過收益率來衡量的，其具體指標(biāo)有名義收益率、實際收益率、平均收益率等 三貨幣乘數(shù)：是指一定量的根底貨幣發(fā)揮作用的倍數(shù)。也即指銀行系統(tǒng)通過對一定量的根底貨幣運用之后所創(chuàng)造的貨幣供給量與根底貨幣的比值。根底貨幣：亦稱貨幣基數(shù)，高能貨幣或強力貨幣，是指創(chuàng)造存款作用的

58、商業(yè)銀行創(chuàng)造更多貨幣的根底。存款準(zhǔn)備金政策：是指由中央銀行強制要求商業(yè)銀行等存款貨幣機構(gòu)按規(guī)定的比率上繳存款準(zhǔn)備金，中央銀行通過對法定存款比率的增加或減少到達(dá)收縮或擴信用的目標(biāo)。貨幣政策工具：是中央銀行為實現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)而使用的各種策略手段。公開市場政策：是指中央銀行在證券市場上公開買賣各種政府證券以控制貨幣供給量及影響利率水平的行為簡述一般性貨幣政策工具種類及其具體容及各自的優(yōu)缺點。 存款準(zhǔn)備金政策。容：1.規(guī)定存款準(zhǔn)備金制度適用對象 2.規(guī)定存款準(zhǔn)備金計提圍 3.規(guī)定可作為存款準(zhǔn)備資產(chǎn)的工程 4.規(guī)定存款準(zhǔn)備率和允許變動幅度 5.規(guī)定準(zhǔn)備金計提的方法優(yōu)點：1中央銀行具有完全的自主權(quán)，它是三

59、大貨幣政策工具中最容易實施的手段；2存款準(zhǔn)備率的變動對貨幣供給量的作用迅速，一旦確定，各商業(yè)銀行及其它金融機構(gòu)都必須立即執(zhí)行；3準(zhǔn)備金制度對所有的商業(yè)銀行一視，所有的金融機構(gòu)都同樣受到影響。缺點：1作用過于巨大，其調(diào)整對整個經(jīng)濟和社會心理預(yù)期的影響都太大，不宜作為中央銀行日常調(diào)控貨幣供給的工具，中央銀行因此有將準(zhǔn)備率固定化的傾向；2其政策效果在很大程度上受商業(yè)銀行超額存款準(zhǔn)備的影響。在商業(yè)銀行有大量超額準(zhǔn)備的情況下，中央銀行提高法定存款準(zhǔn)備金率，商業(yè)銀行會將超額準(zhǔn)備的一局部充作法定準(zhǔn)備，而不收縮信貸規(guī)模，這就難以實現(xiàn)中央銀行減少貨幣供給的目的。 再貼現(xiàn)政策。容：1.規(guī)定再貼現(xiàn)票據(jù)的種類 2.規(guī)

60、定再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的對象 3.再貼現(xiàn)率的決定 4.再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)管理優(yōu)點：中央銀行可利用它來履行最后貸款人的職責(zé)，通過再貼現(xiàn)率的變動，影響貨幣供給量、短期利率以及商業(yè)銀行的資金本錢和超額準(zhǔn)備金，到達(dá)中央銀行即調(diào)節(jié)貨幣總量又調(diào)節(jié)信貸構(gòu)造的政策意向。缺點：1.中央銀行固然能夠調(diào)整再貼現(xiàn)率，但借款與否和借款多少的決定權(quán)在商業(yè)銀行，所以這一政策難以真正反映中央銀行貨幣政策意向2.當(dāng)中央銀行把再貼現(xiàn)率定在一個特定水平上時，市場利率與再貼現(xiàn)率中間的利差將隨市場利率的變化而發(fā)生較大的波動，它可能導(dǎo)致再貼現(xiàn)貸款規(guī)模甚至貨幣供給量發(fā)生政策意圖的波動3.相對于法定存款準(zhǔn)備金政策來說，再貼現(xiàn)率比擬易于調(diào)整，但隨時調(diào)整也會引起