南京航空航天大學公司理財學--公司財務戰(zhàn)略與控制

1、Chapter SevenCopyright by Sun Tao 2006College of Economics and Managementof NUAA Part One 財務戰(zhàn)略理論Part Two 財務預算管理Part Three 財務流程再造Part Four 財務控制1一、戰(zhàn)略、公司戰(zhàn)略與財務戰(zhàn)略1、戰(zhàn)略的概念：來源于軍事，是指對戰(zhàn)爭全局的策劃和指揮。后來人們開始把戰(zhàn)略引入組織，制定組織的發(fā)展戰(zhàn)略。明茨伯格,他提出了戰(zhàn)略“5P”的概念，即戰(zhàn)略是計劃、戰(zhàn)略是定位、戰(zhàn)略是模式、戰(zhàn)略是計謀、戰(zhàn)略是觀念。 2、公司戰(zhàn)略：是指關系公司生存和發(fā)展，面向公司高層和未來的謀劃。著名經(jīng)濟學家安索

2、夫和德魯克的定義為：公司戰(zhàn)略是依據(jù)組織所擁有的資源勾畫出組織未來發(fā)展方向；3、財務戰(zhàn)略：為謀求公司資金均衡、有效地流動以及實現(xiàn)公司生產(chǎn)經(jīng)營目標，增加公司財務經(jīng)濟優(yōu)勢，在分析內(nèi)部條件和外部環(huán)境的基礎上，對公司資金流動所進行的全局性、長期性和創(chuàng)造性的謀劃。 Part One 財務戰(zhàn)略理論2 二、財務戰(zhàn)略的基本要素1、戰(zhàn)略思想：是公司制定和實施財務戰(zhàn)略的指導原則和基本理念，它凝聚中財務戰(zhàn)略的核心觀念；2、戰(zhàn)略目標：是指公司長期財務活動的總體目標，即公司生產(chǎn)經(jīng)營未來預期要達到的技術經(jīng)濟指標或特定目的；3、戰(zhàn)略規(guī)劃：是指對公司戰(zhàn)略目標的系統(tǒng)化和具體化，即為實現(xiàn)戰(zhàn)略目標對公司未來各項資源分配、任務規(guī)劃及資

3、金安排等，可作為未來生產(chǎn)經(jīng)營活動的行動綱領4、戰(zhàn)略重點：是指為保正站目標目標的實現(xiàn)，在分析內(nèi)部條件和外部環(huán)境基礎上，根據(jù)公司狀況及其發(fā)展趨勢確定的未來重點發(fā)展的業(yè)務或預期完成的任務；5、戰(zhàn)略步驟：為實現(xiàn)戰(zhàn)略目標為規(guī)劃的階段性目標及實施過程；6、戰(zhàn)略措施：為完成戰(zhàn)略目標為制定的相應措施。3 三、財務戰(zhàn)略的特性1、全局性：主要涉及關系全局的重大問題或事項；2、長期性：面向與未來的謀劃，一般是5年以上的謀劃；3、導向性：確定了公司財務活動的導向；4、風險性：預期目標不能實現(xiàn)的概率；5、適應性：適應環(huán)境的變化而有所變化；6、動態(tài)性：隨時間的延續(xù)而有所調(diào)整；7、從屬性：服務于公司整體的生產(chǎn)經(jīng)營目標；8、

4、相對獨立性：財務戰(zhàn)略在公司整體戰(zhàn)略中具有重要地位，在不影響整體目標的前提下應具有一定的相對獨立性；9、特殊性：資金運動的規(guī)律決定的；10、實施主體的全員：全員參與才能有效。4四、財務戰(zhàn)略的類型1、快速擴張性財務戰(zhàn)略：是指以實現(xiàn)公司生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的快速擴張為目的的一種財務戰(zhàn)略，以減少分配、增加投資為特征，主要擴張方式有：并購、聯(lián)合、聯(lián)營等；2、穩(wěn)健的財務戰(zhàn)略：是以實現(xiàn)公司績效的穩(wěn)定增長和資產(chǎn)規(guī)模的平穩(wěn)擴張為目的財務戰(zhàn)略，保持財務投入的基本穩(wěn)定；3、防御收縮型財務戰(zhàn)略：以預防出現(xiàn)財務危機以及求生存與發(fā)展為目標的財務戰(zhàn)略，一般以減少財務投入為特征。五、財務戰(zhàn)略的內(nèi)容1、籌資戰(zhàn)略：是指主要解決戰(zhàn)略規(guī)劃期

5、間公司籌資的目的、原則、方向、規(guī)模、結(jié)構、渠道和方式等重大問題；2、投資戰(zhàn)略：主要解決戰(zhàn)略規(guī)劃期間公司資金投放的目標、原則、規(guī)模、方式、時機等重大問題；3、收益分配戰(zhàn)略：主要解決戰(zhàn)略規(guī)劃期間公司科分配利潤、分配形式、規(guī)模、時機等問題。5六、財務戰(zhàn)略的制定1、制定財務戰(zhàn)略的內(nèi)部條件分析；2、制定財務戰(zhàn)略的外部環(huán)境分析；3、確定財務戰(zhàn)略的主要內(nèi)容和重點；4、制定戰(zhàn)略方案；5、修正完善與論證決策。七、財務戰(zhàn)略的實施1、制定中間計劃；2、擬定行動方案；3、編寫財務預算；4、制定工作程序；5、實施戰(zhàn)略控制；6、檢查財務戰(zhàn)略的實施情況并及時反饋修正意見。6 Part Two 財務預算管理一、財務預算的含義

6、：是一系列專門反映企業(yè)未來一定預期內(nèi)預計財務狀況和財務成果，以及現(xiàn)金收支等價值指標的各種 預算的總稱，包括：現(xiàn)金預算、預計利潤表、預計資產(chǎn)負債表和預計現(xiàn)金流量表等。二、財務預算與財務預測、決策及控制環(huán)節(jié)的關系（1）以預測的結(jié)果為依據(jù)，受其質(zhì)量的制約；對未來的規(guī)劃比財務預測更具體。（2）必須服從決策目標的要求；可以使決策目標具體化、定量化。（3）是財務控制的先導，量化指標作為日?？刂婆c業(yè)績考核的依據(jù)；分解落實的預算規(guī)劃目標是考核、控制的準繩。7三、財務預算在全面預算體系中的地位1、全面預算：是以貨幣及其他數(shù)量形式反映的有關企業(yè)未來一段期間內(nèi)全部經(jīng)營活動各項目標的行動計劃與相應措施的數(shù)量說明，包括

7、：特種決策預算、日常業(yè)務預算和財務預算三大類。2、特種決策預算：是中選方案的進一步規(guī)劃，是決策估算的進一步細化。3、日常業(yè)務預算：是指與企業(yè)日常經(jīng)營活動直接相關的經(jīng)營業(yè)務的各種預算，包括：銷售預算；生產(chǎn)預算；直接材料消耗及采購預算；直接工資及其直接支出預算；制造費用預算；產(chǎn)品生產(chǎn)成本預算；銷售及管理費用預算等；4、財務預算的地位：是全面預算的最后環(huán)節(jié)，可從價值方面總括地反映經(jīng)營期決策預算與業(yè)務預算的結(jié)果，亦稱總預算;8企業(yè)目標預算利潤目標長期銷售預測銷售預測經(jīng)營預算銷售預算生產(chǎn)預算銷售費用管理費用材料費用人工費用制造費用資本預算財務預算現(xiàn)金預算預計利潤表預計資產(chǎn)負債表預計現(xiàn)金流量表9四、財務預

8、算的編制方法（一）固定預算：是指預算期內(nèi)編制財務預算的成本費用和利潤信息都是在一個預定的產(chǎn)銷業(yè)務量水平基礎上確定的預算方法。舉例某企業(yè)生產(chǎn)甲產(chǎn)品，預計銷售量為10000臺，預計銷售價格為157元/臺，預計銷售成本為銷售收入的60%，銷售費用為銷售收入的5%，預算：102.2 彈性預算（二）彈性預算：1、基本概念：是在成本習性分析的基礎上，分別按一系列可能達到的預計業(yè)務量水平編制的能適應多種情況的預算。（1）為克服固定預算缺點而設計；（2）能規(guī)定不同業(yè)務量條件下的預算收支故稱彈性預算，也稱變動預算或滑動預算；（3）適用面寬。2、彈性預算的編制步驟：（1）選擇和確定業(yè)務的計量單位；（2）根據(jù)預測確

9、定業(yè)務量的變動范圍；（3）按照成本習性劃分成本，并確定成本函數(shù)（y=a+bx）;（4）確定在各業(yè)務量水平下的預算數(shù)額。112.2 彈性預算3、彈性預算的舉例項 目單位變動成本預計生產(chǎn)量（件）40,00045,00050,00055,000直接材料直接人工變動成制造費用其中：間接材料 間接人工 動力費 其它費用固定性制造費用 其中：辦公費 折舊費100508020401554,000,0002,000,0003,200,000800,0001,600,000600,000200,0003,200,000700,0002,500,0004,500,000 2,250,0003,600,000900

10、,0001,800,000675,000225,0003,200,000700,0002,500,0005,00,000 2,500,0004,000,0001,000,0002,000,000750,000250,0003,200,000700,0002,500,0005,500,000 2,750,0004,400,0001,100,0002,200,000825,000275,0003,200,000700,0002,500,000生產(chǎn)成本合計122.2 彈性預算（三）零基預算1、概念：是指預算成本費用以零基為起點，從實際需要與可能出發(fā)，象對待決策項目一樣，逐項審議各項費用開支的合理性，

11、經(jīng)過綜合平衡確定預算費用的方法。（1）不以現(xiàn)有費用為起點，只作為分析考慮因素之一；（2）從零開始；（3）費用開支審核嚴密；（4）充分考慮各種影響因素；（5）進行綜合平衡。2、零基預算的程序（1）制定費用計劃方案（以目標為依據(jù)）；（2）用“成本效益”分析法分析評價各項費用開支；（3）按輕重緩急，分級依次安排預算資金；（4）確定指標，下達費用預算；132.2 彈性預算（四）滾動預算1、概念：又稱為永續(xù)預算或連續(xù)預算，是指首先依據(jù)企業(yè)實際情況按月編制一年12個月財務預算，然后根據(jù)一期的實際執(zhí)行情況，調(diào)整下一執(zhí)行期的預算，并增補最后一期預算，使之保持一定期數(shù)不變，不斷向前滾動調(diào)整和編制財務預算的方法。

12、（1）預算期不與會計年度掛鉤、保持一定期數(shù)滾動。（2）前3期較細后9期粗略。（3）根據(jù)前一期執(zhí)行情況，調(diào)整修正后一期預算，增補最后一期。（4）連續(xù)不間斷滾動使之更趨于符合實際。142、滾動計劃編制圖根據(jù)1月份財務預算的執(zhí)行情況進行預算與實際的差異分析根據(jù)環(huán)境變化和企業(yè)經(jīng)營方針等方面的變化,修正、調(diào)整預算15一、財務流程及其再造的基本概念1、財務流程的基本概念：有狹義與廣義之分。（1）狹義的財務流程：是指財務部門內(nèi)部的工作流程，是業(yè)務流程內(nèi)部財務職能的體現(xiàn)；（2）廣義的財務流程：是指涉及公司全部生產(chǎn)經(jīng)營活動的資金運動、資源消耗和會計處理的業(yè)務流程；（3）本節(jié)所指的財務流程是指廣義的財務流程。2、

13、財務流程再造：是指在對公司財務流程進行分析的基礎上，對其進行的改進或改變性的重點設計，以獲得績效巨大改變的財務管理活動。 Part Three 財務流程再造16二、財務流程再造理論1、財務流程的邏輯基礎：（1）財務流程中包含的工作內(nèi)容可以抽象為服務于公司價值創(chuàng)造的各項作業(yè)，各項具體作業(yè)的邏輯關系決定財務流程的結(jié)構及其關系；（2）邏輯關系：是指財務作業(yè)中固有的工作順序；（3）公司設計與執(zhí)行財務流程時必須要遵循財務具體作業(yè)中的邏輯關系，同時要充分考慮財務管理原理和價值創(chuàng)造的內(nèi)在規(guī)律，三項基本內(nèi)容構成財務流程再造的基礎；2、財務流程的基本構造及分類：（1）財務流程的要素：任何財務流程都必須要包含：作

14、業(yè)、作業(yè)間邏輯關系、作業(yè)的承擔者和作業(yè)的執(zhí)行方式等四個基本要素；17（2）財務流程的分類： 財務戰(zhàn)略流程：是指組織、規(guī)劃和開拓未來的重大事項財務流程。包括：財務戰(zhàn)略規(guī)劃、產(chǎn)品/服務開發(fā)以及新財務流程的設計等內(nèi)容； 財務運營流程：是指組織、實現(xiàn)日常財務活動功能的財務流程。包括：招攬顧客、客戶服務、現(xiàn)金收支管理、財務報告等日常財務活動管理； 財務保障流程：是指保證財務戰(zhàn)略流程和財務運營流程順利實施而提供保障的流程。包括：人力資源價值管理、管理會計、財務信息、系統(tǒng)管理等內(nèi)容。三種基本流程形式構成統(tǒng)一整體，形成整體財務流程。18三、財務流程再造的基本原則1、從戰(zhàn)略角度來理解和實施財務流程再造的原則；（

15、1）考慮戰(zhàn)略思想； （2）考慮戰(zhàn)略目標；（3）考慮戰(zhàn)略重點； （4）考慮戰(zhàn)略步驟；（5）考慮戰(zhàn)略規(guī)劃； （6）考慮戰(zhàn)略措施；2、以“顧客需求為導向”的再造原則；（1）以面向顧客服務為導向；（2）以實現(xiàn)公司的價值增值為核心；（3）不斷優(yōu)化財務流程；3、以提高流程的效果和效率為原則；4、以人為本的再造原則；5、信息集成和共享的再造原則。19四、財務流程再造的程序和方法1、財務流程再造的基本程序（1）計劃和啟動階段：做好基礎工作。（2）調(diào)查研究及發(fā)現(xiàn)階段：發(fā)現(xiàn)問題，找到再造的突破口;（3）設計階段：根據(jù)流程要素和基本理論，遵循再造的基本原則進行財務流程再造設計，完善設計方案；（4）審批階段：將設計完

16、成并經(jīng)過可行性研究的設計方案，保公司適當?shù)墓芾韺踊驔Q策層審批；（5）實施階段：根據(jù)批準的設計方案進行具體的財務流程再造作業(yè)，完成設計的預期目標；（6）后續(xù)工作階段：對完成再造的財務流程進行修正、完善、評估、評價等202、財務流程再造的具體方法（1）財務流程再造的分析方法，分為以下三個基本層次：（a）外部環(huán)境分析（第一層次），這是主要影響因素，包括：市場、競爭、經(jīng)濟形勢等；（b）內(nèi)部條件分析（第二層次），對內(nèi)部資源及其狀況的分析，包括政策、人力、物力、財力等；（c）特殊影響因素分析（第三層次），是指對特殊業(yè)務流程作業(yè)的作業(yè)效率及其效益的分析，包括：設計作業(yè)、生產(chǎn)作業(yè)、銷售作業(yè)等；（2）重構及優(yōu)化

17、方法：考慮實際情況，依據(jù)財務流程再造的原理、結(jié)構、原則、程序、目標、要求等進行具體的再造作業(yè)，逐步實現(xiàn)優(yōu)化，具體方法可以根據(jù)需要選擇。如成本分析法、敏感性分析、目標規(guī)劃，指標評價、專家調(diào)查等。21 Part Four 財務控制一、財務控制的概念1、控制：是指對客觀事物進行約束和調(diào)節(jié)，使之按照設定的目標和軌跡運行的過程。2、財務控制：是按照一定的程序和方式確保公司及其內(nèi)部機構和人員全面的落實，實現(xiàn)財務預算的過程。3、財務控制的特征： （1）是一種價值控制； （2）是一種綜合控制； （3）以現(xiàn)金流量控制為對象；（4）以控制標準為；（5）以實現(xiàn)預期控制目標為目的。22二、財務控制要求1、外部控制的要

18、求：（1）制定規(guī)章制度；（2）制定考核方法及標準；（3）報送有關財務資料并進行審查；（4）通過經(jīng)濟杠桿進行宏觀控制;（5）合理選擇所有者代表和經(jīng)理人;2、內(nèi)部控制的要求： （1）營造良好內(nèi)控環(huán)境； （2）制定合理的內(nèi)控標準；（3）制定有效的內(nèi)控制度；（4）嚴格實施內(nèi)控程序；（5）選擇適合的內(nèi)控方法；（6）定期實施考核與評價；23三、財務控制的種類1、按控制時間分為：事前、事中、事后三類控制。（1）事前財務控制：是指財務收支活動尚未發(fā)生之前所進行的控制。如收支申報審批制度，設計成本規(guī)劃等。（2）事中財務控制：是指財務收支活動發(fā)生過程中進行的控制，如預算執(zhí)行過程、收支去向、用途、成本約束等。（3）事后財務控制：是指對財務收支活動的結(jié)果所進行的考核及其相應的獎罰。2、按控制主體分為：出資者、經(jīng)營者和財務部門三類控制。（1）出資者財務控制：是出資者為實現(xiàn)其資本保全和資本增值目標而對經(jīng)營者的財務收支進行的控制。（2）經(jīng)營者財務控制：是經(jīng)營者為了實現(xiàn)財務預算目標而對企業(yè)及各責任中心的財務收支活動所進行的控制。（3）財務部門的財務控制：是財務部門為有效組織現(xiàn)金流動，通過編制和執(zhí)行現(xiàn)金預算對企業(yè)日常財務活動進行的控制。243、按控制依據(jù)分為：預算控制和制度控制。（1）預算控制：是指以財務預算為依據(jù)，