產(chǎn)品市場和貨幣市場的一般均衡要點—IS－LM模型

1、產(chǎn)品市場和貨幣市場的一般均衡要點ISLM模型 對凱恩斯體系的靈活對待，意外地導致了新的分析概念，這也許對改進人們對世界上已發(fā)生的和正在發(fā)生的情況的理解，增添了一些動力。 ?？怂箤W習目標：能熟練推導IS曲線和LM曲線掌握影響IS和LM曲線的斜率和使其發(fā)生移動的主要因素運用IS-LM模型進行相應(yīng)的政策分析。 產(chǎn)品市場和貨幣市場的相互聯(lián)系產(chǎn)品市場： 支出（消費、投資、凈出口和政府購買）對國民收入影響的模型。產(chǎn)品市場均衡時的特征:I=S貨幣市場：貨幣需求、貨幣供給及其對利率影響的模型 。貨幣市場均衡時的特征:L=M產(chǎn)品市場和貨幣市場的相互聯(lián)系現(xiàn)實經(jīng)濟中，兩個市場是相互影響。（1）以政府增加貨幣供給為例

2、加以說明 ： MrIYLr （2）以政府增加購買支出為例加以說明： G Y L r I Y （3）將商品市場和貨幣市場均衡結(jié)合起來，分析兩個市場同時均衡的條件，引入IS-LM模型該模型又稱?？怂?jié)h森模型。投資函數(shù)的理解：I=e-dr在該函數(shù)中，r為利率。e與d都是取正值的參數(shù)。如果利率為零，使該經(jīng)濟維持正常運行的最大投資為e，當利率大于零時，投資就等于e減去dr，可見d是用來衡量投資對利率變動的反應(yīng)程度。d越大，表明投資對利率變動反應(yīng)越大。反之， d越小，表明投資對利率變動反應(yīng)不敏感。但是，參數(shù)d又是由什么因素來決定的呢？企業(yè)的產(chǎn)權(quán)安排是否是一個重要的因素之一？6.1 產(chǎn)品市場的均衡：IS曲線

3、一 、IS曲線的形成IS 曲線推導斜率IS曲線的幾何含義和經(jīng)濟意義6.1 .1 IS曲線及其推導 含義：IS描述產(chǎn)品市場達到均衡時，利率r和國民收入Y之 間的函數(shù)關(guān)系。(反向)r0ISI：商品市場的總需求S：商品市場的總供給IS：表示商品需求等于商品供給。a：表示商品市場的均衡：總需求等于總供給時，利率和國民收入的組合為（r1，y1）。ar1Yy16.1 .1 IS曲線推導（1）：邏輯推導三部門均衡模型：均衡條件YAE 或 J WJ= I(r)GW = S(Y)TI（r）G = S（Y）T（Y）I（r）= S（Y）T（Y）- G 總投資=國內(nèi)私人儲蓄+政府盈余=總儲蓄I(lǐng)（r）= S（Y）r I

4、（r） s（y） y利率與國民收入呈現(xiàn)反向關(guān)系6.1 .1 IS曲線推導（2）:代數(shù)推導 產(chǎn)品市場均衡條件：兩部門經(jīng)整理有： 6.1 .1 IS曲線推導（2）：代數(shù)推導產(chǎn)品市場均衡條件：三部門經(jīng)整理有：6.1 .1 IS曲線推導（2）：代數(shù)推導產(chǎn)品市場均衡條件：四部門6.1 .1 IS曲線推導（3） ：四象限法(以兩部門為例：I=60-10r，s=0.5Y-20 ）1401406.1 .1 IS曲線推導（3） ：四象限法（r1r2）SSIIYYrr450S（Y）I（r）r1S1Y1Y1AS2Y2Y2BISr2(a)(b)(c)(d) 6.1 .2 IS曲線斜率掌握： , t,d變化時，IS曲線

5、的傾斜程度的變化r0ISY（1）IS曲線斜率的經(jīng)濟意義：總產(chǎn)出對利率變動的敏感程度。斜率絕對值越大，總產(chǎn)出對利率變動的反應(yīng)越遲鈍。反之，斜率絕對值越小，總產(chǎn)出對利率變動的反應(yīng)越敏感。（2）決定IS曲線斜率的因素：若d和t不變，邊際消費傾向越大，IS曲線斜率（絕對值）越小，越平緩。若和t不變，投資對利率變化越敏感d越大， IS曲線越平坦。若和d不變，稅率t越小， IS曲線越平坦。一般而言， 和t是相對穩(wěn)定的。前者主要由歷史文化、傳統(tǒng)習慣等制度因素決定，后者的調(diào)整則涉及社會各利益集團的財富再分配，除非必須，政府一般也不愿意去使用它。因此，兩者在一定時期內(nèi)都是相對穩(wěn)定不變的。影響IS斜率的最主要的因

6、素為d6.1 .3 IS曲線移動及主要因素1IS曲線的水平移動 （1）如果利率沒有變化，由外生經(jīng)濟變量沖擊（a e G T0）導致總產(chǎn)出變化，可以視作原有的IS曲線在水平方向移動。（2） 如果自發(fā)支出 (a、e、G)增加或漏出（ T0）減少，總產(chǎn)出增加，IS曲線水平右移 。反之，IS曲線水平左移。（3）如果已知自發(fā)支出變化量或漏出變化量，求引起總產(chǎn)出平移了多少，可利用乘數(shù)公式加以計算。如：兩部門經(jīng)濟中，自發(fā)支出變化量為a，則Y=1/（1-） a 。2IS曲線的旋轉(zhuǎn)移動當IS曲線斜率發(fā)生變動，IS曲線發(fā)生旋轉(zhuǎn)， 當, t,d變化，斜率變化。曲線的移動YrY1IS1r1IS2Y2YY=1/（1-）

7、 a 6.1 .4 產(chǎn)品市場的失衡處于IS曲線上的點都表示I = S，即商品市場實現(xiàn)了宏觀均衡。偏離IS曲線的點都表示I S，即商品市場沒有實現(xiàn)宏觀均衡。處于IS曲線右邊的點，表示I S，即現(xiàn)行的利率水平過高，存在著對產(chǎn)品的過度供給， 經(jīng)濟要萎縮 。處于IS曲線左邊的點，表示I S，即現(xiàn)行的利率水平過低，存在著對產(chǎn)品的過度需求，經(jīng)濟要擴張。r0ISISISY6.2 貨幣市場的均衡：LM曲線一、LM曲線的形成LM 曲線推導LM曲線斜率LM曲線的幾何含義和經(jīng)濟意義二、LM曲線移動及主要因素6.2 .1LM曲線的推導（1）含義：LM曲線描述貨幣市場達到均衡時，利率與國民收入之間的關(guān)系（正向）。r0y

8、LM6.2 .1LM曲線的推導（1）:邏輯推導貨幣市場均衡：Y L1（Y） L2（r） r利率與國民收入呈現(xiàn)正向關(guān)系6.2 .1LM曲線的推導（2）:代數(shù)推導貨幣市場均衡：6.2 .1LM曲線的推導（3）:四象限法 假定：L2=120-20r，L1=0.5Y, M0=120，P=1 貨幣市場均衡條件：L=L2+L1=M06.2 .1LM曲線的推導（3）:四象限法YYL1L1rrOOOL2L2L1（Y）L2（r）Or1L2AL1AY1Ar2L2BL1BY2BLM(a)(b)(c)(d)LM曲線的斜率：k/h1、 LM曲線斜率的經(jīng)濟意義：利率對總產(chǎn)出變動的敏感程度。斜率越大，LM曲線越陡峭，利率對

9、總產(chǎn)出變動的反應(yīng)越敏感；斜率越小， LM曲線越平坦，利率對總產(chǎn)出變動的反應(yīng)越遲鈍。2、影響因素： h：L2對r 的敏感程度（與斜率反向變化）k既定，h大 LM平緩k：L1對y 的敏感程度（與斜率正向變化） h既定，k大 LM陡峭 一般來說，貨幣的交易需求函數(shù)比較穩(wěn)定，因此，LM曲線的斜率主要取決于貨幣的投機需求函數(shù)。r0LM曲線移動及主要因素導致LM曲線移動的因素（如果其他條件不變）（1）貨幣供應(yīng)量（M）增加/減少，使LM曲線向右/向左移動。P104平移的幅 度： y=m/K（2）貨幣交易需求曲線右移，即貨幣交易需求減少，使LM曲線向右移動（3）貨幣的投機需求曲線右移，即貨幣投機需求增加，使L

10、M曲線向左移 動 完成同樣的交易量所需要的貨幣量減少了，也就是，原來一筆貨幣現(xiàn)在能完成更多國民收入的交易了。在其他條件不變的情況下 從而導致LM曲線的右移若其他條件不變， 貨幣的交易需求減少，貨幣交易需求曲線右移，LM曲線向右移動。LM若其他條件不變， 貨幣投機需求增加，貨幣的投機需求曲線右移，使LM曲線向左移動 同樣的利率水平下現(xiàn)在投機性的貨幣需求量增加了，交易性的貨幣需求量必減少，從而要求國民收入水平下降了。 LM曲線移動及主要因素導致LM曲線旋轉(zhuǎn)移動的因素（如果其他條件不變）（1） k不變，h之值由小變大，即貨幣需求對利率的敏感度逐漸增強，則會使LM曲線越來越平坦，即發(fā)生順時針旋轉(zhuǎn)。反之

11、，發(fā)生逆時針旋轉(zhuǎn)。（2） ）h不變， k之值由小變大，即貨幣需求對國民收入的敏感度逐漸增強，則會使LM曲線越來越陡，即發(fā)生逆時針旋轉(zhuǎn)。反之，發(fā)生順時針旋轉(zhuǎn)。O利率國民產(chǎn)出Y1Yf凱恩斯區(qū)域古典區(qū)域LMLM曲線的兩個特殊區(qū)域貨幣市場的失衡在貨幣市場上，利率與國民收入之間存在著正向變化的關(guān)系，即國民收入增加時利率趨于提高，國民收入減少時利率趨于降低。處于LM曲線上的任何點位都表示L = M，即貨幣市場實現(xiàn)了宏觀均衡。反之，偏離LM曲線的任何點位都表示L M，即貨幣市場沒有實現(xiàn)宏觀均衡。如果某一點位處于LM 曲線的右邊，表示L M，即現(xiàn)行的利率水平過低，從而導致貨幣需求大于貨幣供應(yīng)。如果某一點位處于

12、LM曲線的左邊，表示 L M，即現(xiàn)行的利率水平過高，從而導致貨幣需求小于貨幣供應(yīng)。r0yLML ML M6.3 產(chǎn)品和貨幣市場的一般均衡:ISLM曲線6.3 .1均衡的形成和失衡的調(diào)節(jié)ISLM模型的曲線及方程： IS曲線有一系列利率與相應(yīng)收入的組合可使產(chǎn)品市場均衡；LM曲線也有一系列利率與相應(yīng)收入的組合可使貨幣市場均衡；但只有IS與LM相交時，產(chǎn)品市場和貨幣市場同時達到均衡。數(shù)學模型：I(r)=S(y)m= L1(y) + L2(r)可求得均衡時的國民收入和利率(y*, r*)產(chǎn)品市場和貨幣市場的均衡ISLM模型的區(qū)域劃分和失衡的調(diào)整ISLMry0IIIIIIIVI SL MI MI SL S

13、L MI S 超額產(chǎn)品需求 L M 超額貨幣需求6.3 .2均衡收入與利率的變動IS與LM曲線同時移動對總均衡的影響rYr0Y0LM0IS0IS1LM1r1Y1Y*E0E10圖9-7 財政政策和貨幣政策的混合使用課堂作業(yè)已知某經(jīng)濟體的具體情況如下，消費函數(shù)為，投資為500，政府購買140，稅收為50，試計算下列問題（13分）(1)均衡國民收入（2分）(2)政府購買增加150，新的均衡國民收入變動多少（2分）(3)如果充分就業(yè)的國民收入為4700，結(jié)合第（1）問判斷存在什么類型的缺口（2分）(4)其他條件不變，如果投資為函數(shù)形式I=500-11r，貨幣需求函數(shù)為，貨幣實際供給Ms=550。，問1

14、）新的均衡國民收入時多少（2分）2）增加政府支出150，新的國民收入變動多少（2分）和第（2）問比較結(jié)果是否一致，解釋其中原因（1分）（Y-50）+500+140 Y=100+0.8Y-40+500+140 0.2Y=700 Y=3500(2)G=150 則Y=( 11-MPC)150= 5150=750(3)Yf=4700 Ye=3500 YfYe 經(jīng)濟體存在通貨緊縮缺口(4)IS曲線： Y=3500-55r（1） LM曲線：Y=2750+20r（2） 解（1）（2）聯(lián)合方程得： r=10 Y=2950(4)當G=150，則新的IS曲線為： Y=4250-55rIS1（3） Y=2750+2

15、0rLM（4） 解（3）（4）聯(lián)合方程得： r=20 ，Y=3150 。 (4)Y=（3150-2950）=200與第（2）小題的答案相比，少550 。原因是當政府支出增加會導致擠出效應(yīng)。即政府支出增加，導致IS曲線右移，利率上升，擠走私人投資，從而導致均衡國民收入增加幅度沒有乘數(shù)定理得出的數(shù)量大。宏觀經(jīng)濟政策分析-IS-LM模型運用IS-LM的分析是西方宏觀經(jīng)濟政策的理論基礎(chǔ)。財政政策和貨幣政策是西方國家進行總需求管理的兩大基本經(jīng)濟政策；而西方學者認為，這兩大經(jīng)濟政策的作用和效果可以通過分析IS-LM模型得到清楚的說明。宏觀經(jīng)濟政策的影響IS-LM曲線的交點所對應(yīng)的國民收入被稱為產(chǎn)品市場和貨

16、幣市場同時實現(xiàn)均衡時的國民收入， 或稱為均衡的國民收入。但該收入水平并不一定是充分就業(yè)時的國民收入。當均衡的國民收入大于充分就業(yè)時的國民收入，經(jīng)濟運行就會出現(xiàn)過熱；反之，當均衡的國民收入小于充分就業(yè)時的國民收入，經(jīng)濟就會出現(xiàn)衰退。為了減輕經(jīng)濟波動所造成的損失，政府可以通過經(jīng)濟政策對經(jīng)濟運行進行干預(yù)，具體而言，就是需用財政和貨幣政策來改變IS-LM曲線的位置，使它們相交于充分就業(yè)的國民收入水平。YrYeISreLMYf財政政策和貨幣政策對IS曲線和LM曲線的影響財政政策和貨幣政策的影響以擴張性的財政政策和貨幣政策為例政策種類對利率的影響對消費的影響對投資的影響對國民收入的影響財政政策（減少所得稅

17、）上升增加減少增加財政政策（增加政府支出，包括G和Tr）上升增加減少增加財政政策（投資津貼）上升增加增加增加貨幣政策（增加貨幣供給Ms）下降增加增加增加宏觀經(jīng)濟政策的影響“四萬億財政刺激內(nèi)需”的分析背景內(nèi)容分析根據(jù)發(fā)改委起初公布的賬單，四萬億當中，保障性安居工程的投資是2800億元，農(nóng)村民生工程和農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施的投資大約為3700億元，鐵路、公路、機場、城鄉(xiāng)電網(wǎng)的投資是18000億元，醫(yī)療衛(wèi)生、文化教育事業(yè)投資是400億元；生態(tài)環(huán)境方面的投資是3500億元，自主創(chuàng)新結(jié)構(gòu)調(diào)整投資是1600億元，災(zāi)后恢復(fù)重建的投資是1萬億元。從這份賬單來看，基建占比高達45%，民生只占17.25%、科技創(chuàng)新與環(huán)保投

18、資占比也只有12.75%。在四萬億實施一年零四個月之后， 發(fā)改委公布了四萬億投資分布情況，結(jié)果顯示，民生工程投資占44%，自主創(chuàng)新、結(jié)構(gòu)調(diào)整、節(jié)能減排、生態(tài)建設(shè)占16%，重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資占23%，災(zāi)后恢復(fù)重建占14%，其他公共支出占3%。在止住經(jīng)濟下滑的作用方面，四萬億也確實沒讓人失望。2009年一季度，GDP增速探底至6.1%，但GDP增速下滑態(tài)勢并沒有持續(xù)下去，隨后一個季度， GDP增速開始回升，并一路攀升到2009年四季度的10.7%。當年，中國政府以9.1%的GDP增速，交出了“保八”考題的漂亮答卷，率先走出了金融危機陰影。如何運用IS-LM模型分析大蕭條產(chǎn)生的原因是什么因素引起了

19、1929-1933年的大蕭條？迄今為止，經(jīng)濟學家仍在繼續(xù)爭論這次重大經(jīng)濟衰退的原因。大蕭條為說明經(jīng)濟學家如何運用IS-LM模型分析經(jīng)濟波動提供了一個擴展的案例研究。 美國1929-1933年反映大蕭條時期的有關(guān)數(shù)據(jù)。單位:10億元;百分比。年份失業(yè)率實際GNP消費投資政府購買名義利率貨幣供給物價水平通貨膨脹貨幣需求19293.2203.6139.640.422.05.926.650.6-52.619308.9183.5130.427.424.33.625.849.3-2.652.3193116.3169.5126.116.825.42.624.144.8-10.154.5193224.1144

20、.2114.84.724.22.721.140.2-9.352.5193325.2141.5112.85.323.31.719.939.3-2.250.7IS-LM模型運用 支出假說：對IS曲線的沖擊1、國民收入減少和利率下降同時發(fā)生。IS曲線向左位移。 IS-LM模型運用導致支出減少的原因1、1929年的股市崩盤導致國民財富減少并增加了國民對未來前景不確定性的預(yù)期，從而導致把更多的收入用于儲蓄而不是消費2、20世紀20年代的住房投資過度高漲而導致30年代初的住房投資需求減少。3、蕭條產(chǎn)生導致銀行破產(chǎn)增多，進一步加劇投資支出的減少。4、大蕭條時期的財政政策可能也是造成IS曲線左移的原因之一。政

21、治家主張增稅和減少支出，以維持蕭條時期的財政的平衡預(yù)算。IS-LM模型運用 貨幣假說：對LM曲線的沖擊 國民收入的減少和利率的上升同時產(chǎn)生 LM曲線左移。IS-LM模型運用 貨幣假說：對LM曲線的沖擊 貨幣供給減少或價格水平上升，但數(shù)據(jù)分析顯示：大蕭條時期，貨幣供給減少和價格水平下降同時產(chǎn)生，且價格水平下降的幅度大于貨幣供給幅度，導致實際貨幣供給增加，LM曲線產(chǎn)生右移。 可見，貨幣假說不是大蕭條產(chǎn)生的直接原因，但是形成大蕭條的間接原因。IS-LM模型運用 貨幣假說：對LM曲線的沖擊 物價水平的大幅度下降既可以增加消費者的財富，增加購買能力，導致消費支出增加和國民收入上升，同時，它也可能導致減少

22、支出和國民收入下降。-債務(wù)-通貨緊縮理論。 IS-LM模型運用 不可預(yù)期到物價水平下降：債務(wù)人變窮而債權(quán)人變富。債務(wù)人的支出變少而債權(quán)人的支出增加，在支出傾向相同的情況下，對總支出水平?jīng)]有影響。但通常債務(wù)人的支出傾向大于債權(quán)人的支出傾向，因而凈支出減少，IS曲線左移。IS-LM模型運用可預(yù)期的物價水平下降：意味著通脹率為負。投資取決于實際利率，它等于名義利率減通脹率。當通脹率下降幅度超過名義利率下降幅度時，實際利率是上升的，企業(yè)的投資就會減少，導致IS曲線的左移。 財政政策和貨幣政策效果分析-IS-LM模型運用財政政策和貨幣政策效果是指財政政策和貨幣政策的實施對國民收入的影響。政策效果的大小取

23、決于政策實施后對國民收入變動的影響程度的大小。運用IS-LM模型分析得知：國民收入變動程度的大小取決于IS曲線和LM曲線斜率不同而不同。 財政政策效果分析 (1)LM曲線不變（斜率不變），IS曲線越陡峭，效果越好,擠出效應(yīng)越小。y1y3r1EISEr0yroEISLMy0y1y3r1EEyISr0roELMy0政策效果小政策效果大IS（a）政策效果小 （b）政策效果大 貨幣政策效果因LM曲線斜率而不同rYY0Y1Y3r1LM1ISE0E1E3r0LM0rYY0Y2Y3r1LM1ISE0E2E3r0LM0（平坦）（陡峭）貨幣政策效果分析 (1)IS曲線不變（斜率不變），LM曲線越陡峭，貨幣效果越好。（a）政策效果大 （b）政策效果小 圖貨幣政策效果因IS曲線斜率而不同r