第一節(jié) 國際貨幣金融的基礎(chǔ)知識

1、第五講 國際貨幣金融的政治經(jīng)濟學分析1第一節(jié) 國際貨幣金融的基礎(chǔ)知識第二節(jié) 國際貨幣體系的演變第三節(jié) 國際貨幣體系的管理機構(gòu)第四節(jié) 國際債務(wù)的發(fā)展及其原因2第一節(jié) 國際貨幣金融的基礎(chǔ)知識3一、外匯及匯率外匯Foreign Exchange“使一國居民對另一國擁有資金要求權(quán)的所有貨幣憑證。外匯是一國與別國清算交易的主要手段?！泵繢格林沃爾德主編：現(xiàn)代經(jīng)濟詞典（中譯本），商務(wù)印書館1981年版。4匯率及其表示方式匯率Exchange Rate“一國貨幣單位用另一國貨幣單位表示的價格。”兩種標價方式： 直接標價法以一定單位的外國貨幣作為標準，折算為本國貨幣來表示其匯率。 例如，人民幣對美元匯率為6.

2、4 (￥)/1()。 間接標價法以一定單位的本國貨幣為標準,折算為一定數(shù)額的外國貨幣來表示其匯率。 5匯率的升值與貶值： 本幣升值Home Currency Appreciation表示用一定數(shù)量本幣能夠換到更多的外幣，或者一定數(shù)量外幣只能換到更少的本幣。 本幣貶值Home Currency Depreciation表示用一定數(shù)量本幣只能換到更少的外幣，或者一定數(shù)量外幣能夠換到更多的本幣。6匯率制度固定匯率制匯率水平由官方規(guī)定，在一定時期內(nèi)固定不變。 當代固定匯率制都是采取固定本幣與某一種或某幾種外幣的匯率的辦法，又稱釘住匯率制，即與釘住對象貨幣保持固定匯率，對其它貨幣則與對象貨幣一齊浮動。

3、7浮動匯率制官方不規(guī)定匯率，匯率水平主要由市場供求關(guān)系自發(fā)決定。 自由浮動中央銀行不僅不規(guī)定官方匯率，而且不對匯市采取任何干預(yù)措施。 管理浮動中央銀行對外匯市場進行一定程度的干預(yù)，通過參與購入和出售外匯影響匯率，試圖使一定時期內(nèi)匯價在有限程度內(nèi)波動。8 匯率的決定匯率決定的供求分析: 如同商品價格由商品市場的供求關(guān)系決定一樣，匯率取決于外匯市場的供求關(guān)系。 一個國家的商品和服務(wù)出口將產(chǎn)生外國貨幣的供給和對本國貨幣的需求。反之，一個國家的商品和服務(wù)進口將產(chǎn)生本國貨幣的供給和對外國貨幣的需求。 簡而言之，對本幣的需求意味著對外幣的供給，對本幣的供給則意味著對外幣的需求。9均衡匯率的決定200150

4、100美元的數(shù)量美元的需求美元的供給外匯市場匯率日元/美元10均衡匯率的波動200150100美元的數(shù)量S1外匯市場匯率日元/美元S2D1D211購買力平價理論： 購買力平價理論Purchasing Power Parity PPP的基本思想是：人們之所以需要外國貨幣，歸根到底是因為外國貨幣在其發(fā)行國國內(nèi)具有購買力；外國人之所以需要本國貨幣，也是因為它在本國具有購買力；因而，本國與外國貨幣之間兌換關(guān)系取決于兩國貨幣購買力。又由于貨幣購買力大小受到物價水平影響，所以貨幣兌換率取決于兩國價格水平比較。 12購買力平價與一價法則： 一價法則the Law of One Price同一種物品在統(tǒng)一的市

5、場中應(yīng)當有相同價格。 假定某種商品在A、B兩個國家之間可以自由流動且運輸成本為零，那么，這種商品在A、B兩個國家的價格就應(yīng)當相等。由于在不同國家市場上同一種物品用不同貨幣標價，所以，均衡匯率應(yīng)等于兩國價格比率：PA、PBA、B兩國同種商品的價格EABA、B兩國貨幣的匯率 13 匯率變動對經(jīng)濟的影響本幣升值的影響： 假定其他條件不變，本幣升值，以外幣表示的本國出口產(chǎn)品的價格將上升，以本幣表示的進口外國產(chǎn)品的價格將下降，從而導(dǎo)致本國出口數(shù)量減少和進口數(shù)量增加；外國居民到本國旅游、留學等的費用上漲而本國居民到外國旅游、留學等費用下跌，從而使外國居民到本國旅游、留學等減少而本國居民到外國旅游、留學等增

6、加；外國企業(yè)或居民到本國投資的成本上升而本國企業(yè)或居民到外國投資的成本下降，從而使資本輸入減少而資本輸出增加。本幣貶值的影響： 匯率大戰(zhàn)緣何硝煙再起14二、國際收支國際收支Balance of Payments一國居民在一定時期內(nèi)與非居民之間所進行的全部經(jīng)濟交易活動。 國際收支是一個流量概念。 15國際收支平衡表 國際收支平衡表或國際收支表，又稱國際收支平衡帳戶或國際收支帳戶。 “連接國際經(jīng)濟學中所有對部分的橋梁是國際收支表（balance of payments），這是記錄特定時期內(nèi)一國居民（常住單位）與他國居民之間所有價值移動的一組帳戶。” 美托馬斯普格爾、彼得林德特：國際經(jīng)濟學（第十一版

7、）16國際收支平衡表的貸方與借方 貸方Credits（）凡是涉及外國居民向本國居民支付的交易。 記入貸方的項目包括：本國商品出口，外國居民在本國旅行或購買本國提供的其他勞務(wù)；本國居民在海外投資所得的收入；本國居民接受外國居民的饋贈等單方轉(zhuǎn)移；外國居民對本國進行的投資，等等。借方Debits（）凡是涉及本國居民向外國居民支付的交易。 17國際收支平衡表的主要項目或帳戶 經(jīng)常帳戶商品、服務(wù)、收益、轉(zhuǎn)移支付資本帳戶長期資本、短期資本官方儲備資產(chǎn)（變動）差錯與遺漏18我國國際收支帳戶單位：億元人民幣資料來源：北京大學中國經(jīng)濟研究中心盧鋒：經(jīng)濟學原理，第19講國際收支與匯率。 19三、國際貨幣體系 國際

8、貨幣體系，又稱國際金融體系，是指在國際經(jīng)濟關(guān)系中，為滿足國際間各類交易的需要，各國政府根據(jù)共同的準則或達成的共同協(xié)議，對于支配各國貨幣關(guān)系、世界貨幣職能的原則、慣例、協(xié)調(diào)和組織形式的安排。 因而，國際貨幣體系是一套制度，它一般包括三個方面的內(nèi)容。20國際貨幣體系的主要內(nèi)容第一、各國貨幣的可兌換性和匯率的確定；第二、國際收支的調(diào)節(jié)；第三、國際關(guān)鍵貨幣和儲備資產(chǎn)。 21國際貨幣體系的功能 促進國際貿(mào)易的發(fā)展，保證國際資本流動的穩(wěn)定有效。因而一個理想的國際貨幣體系應(yīng)該是： 第一、能夠提供足夠的國際清償能力； 國際清償能力是指國際貨幣體系必須供給充足的貨幣，但又不會造成通貨膨脹，從而為國際貿(mào)易融集資金，為調(diào)整國際收支創(chuàng)造方便條件，并能為各國提供金融儲備手段。22第二、能使所有人對國際儲備資金具有信心； 國際儲備資金的信心建立在國際貨幣體系對各國金融儲備可能發(fā)生的不穩(wěn)定變動的預(yù)防之上。只要國際貨幣體系能夠有效地防止各國金融貯備機構(gòu)的不穩(wěn)定，人們就會對國際儲備資金有信任感，不會擠兌或者甩