省考從業(yè)5期貨從業(yè)資格基礎(chǔ)知識(shí)考試模擬考題及答案

1、期貨從業(yè)資格基礎(chǔ)知識(shí)考試模擬題及答案一、單項(xiàng)選擇題(本題共60個(gè)小題，每題0.5分，共30分。在每題給出的4個(gè)選項(xiàng)中，只有1項(xiàng)最符合題目要求，請(qǐng)將正確選項(xiàng)的代碼填入括號(hào)內(nèi))1.世界上第一個(gè)現(xiàn)代意義上的結(jié)算機(jī)構(gòu)是()。A.美國(guó)期貨交易所結(jié)算公司B.芝加哥期貨交易所結(jié)算公司C.東京期貨交易所結(jié)算公司D.倫敦期貨交易所結(jié)算公司2.期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)的代替作用，使期貨交易能夠以獨(dú)有的()方式免除合約履約義務(wù)。A.實(shí)物交割B.現(xiàn)金結(jié)算交割C.對(duì)沖平倉(cāng)D.套利投機(jī)3.在我國(guó)，批準(zhǔn)設(shè)立期貨公司的機(jī)構(gòu)是()。A.期貨交易所B.期貨結(jié)算部門(mén)C.中國(guó)人民銀行D.國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)4.期貨合約是在()的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)

2、的。A.互換合約B.期權(quán)合約C.調(diào)期合約D.現(xiàn)貨合同和現(xiàn)貨遠(yuǎn)期合約5.在今年7月時(shí)，CBOT小麥?zhǔn)袌?chǎng)的基差為-2美分/蒲式耳，到了8月，基差變?yōu)?美分/蒲式耳，表明市場(chǎng)狀態(tài)從正向市場(chǎng)轉(zhuǎn)變?yōu)榉聪蚴袌?chǎng)，這種變化為基差()。A.“走強(qiáng)”B.“走弱”C.“平穩(wěn)”D.“縮減”6.某投資者買(mǎi)入一份看漲期權(quán)，在某一時(shí)點(diǎn)，該期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格大于期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格，則在此時(shí)該期權(quán)是一份()。A.實(shí)值期權(quán)B.虛值期權(quán)C.平值期權(quán)D.零值期權(quán)7.某投資者買(mǎi)入一份看跌期權(quán)，若期權(quán)費(fèi)為C，執(zhí)行價(jià)格為X，則當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格為()，該投資者不賠不賺。A.X+CB.X-CC.C-XD.C8.關(guān)于期權(quán)的水平套利組合，下列說(shuō)法中

3、正確的是()。A.期權(quán)的到期月份不同B.期權(quán)的買(mǎi)賣(mài)方向相同C.期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格不同D.期權(quán)的類型不同9.股票指數(shù)期貨是為適應(yīng)人們管理股市風(fēng)險(xiǎn)，尤其是()的需要而產(chǎn)生的。A.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)B.非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)C.信用風(fēng)險(xiǎn)D.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)10.在進(jìn)行期權(quán)交易的時(shí)候，需要支付保證金的是()。A.期權(quán)多頭方B.期權(quán)空頭方C.期權(quán)多頭方和期權(quán)空頭方D.都不用支付11.在期權(quán)交易中，買(mǎi)入看漲期權(quán)最大的損失是()。A.期權(quán)費(fèi)B.無(wú)窮大C.零D.標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格12.美式期權(quán)的期權(quán)費(fèi)比歐式期權(quán)的期權(quán)費(fèi)()。A.低B.高C.費(fèi)用相等D.不確定13.某投資者擁有敲定價(jià)格為840美分/蒲式耳的3月大豆看漲期權(quán)，最新的3月大豆成交價(jià)

4、格為839.25美分/蒲式耳。那么，該投資者擁有的期權(quán)屬于()。A.實(shí)值期權(quán)B.深度實(shí)值期權(quán)C.虛值期權(quán)D.深度虛值期權(quán)14.某投資者買(mǎi)進(jìn)執(zhí)行價(jià)格為280美分/蒲式耳的7月小麥看漲期權(quán)，權(quán)利金為l5美分/蒲式耳。賣(mài)出執(zhí)行價(jià)格為290美分/蒲式耳的7月小麥看漲期權(quán)，權(quán)利金為ll美分/蒲式耳。則其損益平衡點(diǎn)為()美分/蒲式耳。A.290B.284C.280D.27615.被稱為“另類投資工具”的組合是()。A.共同基金和對(duì)沖基金B(yǎng).期貨投資基金和共同基金C.期貨投資基金和對(duì)沖基金D.期貨投資基金和社?；?6.()是指當(dāng)損失達(dá)到一定的程度時(shí)，立即對(duì)沖了結(jié)先前進(jìn)行的造成該損失的交易，以便把損失限定在

5、一定的范圍之內(nèi)。A.指數(shù)期貨交易B.多CTA策略C.保護(hù)性止損D.期貨加期權(quán)17.在形態(tài)理論中，屬于持續(xù)整理形態(tài)的有()。A.菱形B.鉆石形C.旗形D.W形18.目前，期貨交易中成交量最大的品種是()。A.股指期貨B.利率期貨C.能源期貨D.農(nóng)產(chǎn)品期貨19.最早出現(xiàn)的交易所交易的金融期貨品種是()。A.外匯期貨B.國(guó)債期貨C.股指期貨D.利率期貨20.以下關(guān)于利率期貨的說(shuō)法錯(cuò)誤的是()。A.按所指向的基礎(chǔ)資產(chǎn)的期限，利率期貨可分為短期利率期貨和長(zhǎng)期利率期貨B.短期利率期貨就是短期國(guó)債期貨和歐洲美元期貨C.長(zhǎng)期利率期貨包括中期國(guó)債期貨和長(zhǎng)期國(guó)債期貨D.利率期貨的標(biāo)的資產(chǎn)都是固定收益 HYPERL

6、INK /zq/ o 證券 t /qh/_blank 證券本帖隱藏的內(nèi)容21.標(biāo)準(zhǔn)的美國(guó)短期國(guó)庫(kù)券期貨合約的面額為100萬(wàn)美元，期限為90天，最小價(jià)格波動(dòng)幅度為一個(gè)基點(diǎn)(即0.01%)，則利率每波動(dòng)一點(diǎn)所帶來(lái)的一份合約價(jià)格的變動(dòng)為()美元。A.25B.32.5C.50D.10022.當(dāng)合約到期時(shí)，以()進(jìn)行的交割為實(shí)物交割。A.結(jié)算價(jià)格進(jìn)行現(xiàn)金差價(jià)結(jié)算B.標(biāo)的物所有權(quán)轉(zhuǎn)移C.賣(mài)方交付倉(cāng)單D.買(mǎi)方支付貨款23.期權(quán)合約買(mǎi)方可能形成的收益或損失狀況是()。A.收益無(wú)限，損失有限B.收益有限，損失無(wú)限C.收益有限，損失有限D(zhuǎn).收益無(wú)限，損失無(wú)限24.關(guān)于期權(quán)價(jià)格的敘述正確的是()。A.期權(quán)有效期限越

7、長(zhǎng)，期權(quán)價(jià)值越大B.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)率越大，期權(quán)價(jià)值越大C.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率越小，期權(quán)價(jià)值越大D.標(biāo)的資產(chǎn)收益越大，期權(quán)價(jià)值越大25.金融期貨三大類別中不包括()。A.股票期貨B.利率期貨C.外匯期貨D.石油期貨26.關(guān)于外匯期貨敘述不正確的是()。A.外匯期貨是以外匯為基礎(chǔ)工具的期貨合約B.外匯期貨主要用于規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)C.外匯期貨交易由l972年芝加哥商業(yè)交易所(CME)所屬的國(guó)際貨幣市場(chǎng)率先推出D.外匯期貨只能規(guī)避商業(yè)性匯率風(fēng)險(xiǎn)，但是不能規(guī)避金融性匯率風(fēng)險(xiǎn)27.短期國(guó)庫(kù)券期貨屬于()。A.外匯期貨B.股指期貨C.利率期貨D.商品期貨28.股指期貨的交割方式是()。A.以某種股票交割B.以股票組合

8、交割C.以現(xiàn)金交割D.以股票指數(shù)交割29.第一家推出期權(quán)交易的交易所是()。A.CBOTB.CMEC.CBOED.LME30.期權(quán)的時(shí)間價(jià)值與期權(quán)合約的有效期()。A.成正比B.成反比C.成導(dǎo)數(shù)關(guān)系D.沒(méi)有關(guān)系31.下面屬于商品期貨的是()。A.丙烷期貨B.外匯期貨C.利率期貨D.國(guó)債期貨32.最早的金融期貨品種外匯期貨是在()被推出的。A.1971年B.1972年C.1973年D.1974年33.期貨市場(chǎng)的基本功能之一是()。A.消滅風(fēng)險(xiǎn)B.規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)C.減少風(fēng)險(xiǎn)D.套期保值34.()能反映多種生產(chǎn)要素在未來(lái)一定時(shí)期的變化趨勢(shì)，具有超前性。A.現(xiàn)貨價(jià)格B.期貨價(jià)格C.批發(fā)價(jià)格D.零售價(jià)格35.

9、判斷某種市場(chǎng)趨勢(shì)下行情的漲跌幅度與持續(xù)時(shí)間的分析工具是()。A.周期分析法B.基本分析法C.個(gè)人感覺(jué)D.技術(shù)分析法36.美元較歐元貶值，此時(shí)最佳策略為()。A.賣(mài)出美元期貨，同時(shí)賣(mài)出歐元期貨B.買(mǎi)入歐元期貨，同時(shí)買(mǎi)入美元期貨C.賣(mài)出美元期貨，同時(shí)買(mǎi)入歐元期貨D.買(mǎi)人美元期貨，同時(shí)賣(mài)出歐元期貨37.根據(jù)確定具體時(shí)點(diǎn)的實(shí)際交易價(jià)格的權(quán)利歸屬劃分，若基差交易時(shí)間的權(quán)利屬于買(mǎi)方，則稱之為()。A.買(mǎi)方叫價(jià)交易B.賣(mài)方叫價(jià)交易C.盈利方叫價(jià)交易D.虧損方叫價(jià)交易38.以下對(duì)期貨投機(jī)交易說(shuō)法正確的是()。A.期貨投機(jī)交易以獲取價(jià)差收益為目的B.期貨投機(jī)者是價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移者C.期貨投機(jī)交易等同于套利交易D.

10、期貨投機(jī)交易在期貨與現(xiàn)貨兩個(gè)市場(chǎng)進(jìn)行交易39.上海銅期貨市場(chǎng)某一合約的賣(mài)出價(jià)格為l9500元，買(mǎi)人價(jià)格為19510元，前一成交價(jià)為19480元，那么該合約的撮合成交價(jià)應(yīng)為()元。A.19480B.19490C.19500D.1951040.根據(jù)大連商品交易所規(guī)定，若在最后交易日后尚未平倉(cāng)的合約持有者須以交割履約，買(mǎi)方會(huì)員須在()閉市前補(bǔ)齊與其交割月份合約持倉(cāng)相對(duì)應(yīng)的全額貨款。A.申請(qǐng)日B.交收日C.配對(duì)日D.最后交割日41.()的所有品種均采用集中交割的方式。A.大連商品交易所B.鄭州商品交易所C.上海期貨交易所D.中國(guó)金融期貨交易所42.套期保值的基本原理是()。A.建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防機(jī)制B.建立

11、對(duì)沖組合C.轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)D.保留潛在的收益的情況下降低損失的風(fēng)險(xiǎn)43.當(dāng)期貨合約臨近到期日時(shí)，現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格之間的差額即基差將接近于()。A.期貨價(jià)格B.零C.無(wú)限大D.無(wú)法判斷44.加工商和農(nóng)場(chǎng)主通常所采用的套期保值方式分別是()。A.賣(mài)出套期保值;買(mǎi)入套期保值B.買(mǎi)入套期保值;賣(mài)出套期保值C.空頭套期保值;多頭套期保值考試大-全國(guó)最大教育類網(wǎng)站(www.E)D.多頭套期保值;空頭套期保值45.某一特定商品或資產(chǎn)在某一特定地點(diǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與其期貨價(jià)格之間的差額稱為()。A.價(jià)差B.基差C.差價(jià)D.套價(jià)46.空頭避險(xiǎn)策略中，下列基差值的變化對(duì)于避險(xiǎn)策略不利的是()。A.基差值為正，而且絕對(duì)值變大

12、B.基差值為負(fù)，而且絕對(duì)值變小C.基差值為正，而且絕對(duì)值變小D.無(wú)法判斷47.期貨公司應(yīng)將客戶所繳納的保證金()。A.存入期貨經(jīng)紀(jì)合同中指定的客戶賬戶B.存入期貨公司在銀行的賬戶C.存入期貨經(jīng)紀(jì)合同中所列的公司賬戶D.存人交易所在銀行的賬戶48.關(guān)于開(kāi)盤(pán)價(jià)與收盤(pán)價(jià)，正確的說(shuō)法是()。A.開(kāi)盤(pán)價(jià)由集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生，收盤(pán)價(jià)由連續(xù)競(jìng)價(jià)產(chǎn)生B.開(kāi)盤(pán)價(jià)由連續(xù)競(jìng)價(jià)產(chǎn)生，收盤(pán)價(jià)由集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生C.都由集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生D.都由連續(xù)競(jìng)價(jià)產(chǎn)生49.對(duì)于會(huì)員或客戶的持倉(cāng)，距離交割月份越近，限額規(guī)定就()。A.越低B.越高C.根據(jù)價(jià)格變動(dòng)情況而定D.與交割月份遠(yuǎn)近無(wú)關(guān)50.大連大豆期貨市場(chǎng)某一合約的賣(mài)出價(jià)為2100元/噸，買(mǎi)入

13、價(jià)為2103元/噸，前一成交價(jià)為2101元/噸，那么該合約的撮合成交價(jià)應(yīng)為()元/噸。A.2100B.2t01C.2102D.210351.期貨交易和交割的時(shí)間順序是()。A.同步進(jìn)行的B.通常交易在前，交割在后C.通常交割在前，交易在后D.無(wú)先后順序52.當(dāng)判斷基差風(fēng)險(xiǎn)大于價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)時(shí)()。A.仍應(yīng)避險(xiǎn)B.不應(yīng)避險(xiǎn)C.可考慮局部避險(xiǎn)D.無(wú)所謂53.在正向市場(chǎng)中，當(dāng)基差走弱時(shí)，代表()。A.期貨價(jià)格上漲的幅度較現(xiàn)貨價(jià)格大B.期貨價(jià)格上漲的幅度較現(xiàn)貨價(jià)格小C.期貨價(jià)格下跌的幅度較現(xiàn)貨價(jià)格大D.期貨價(jià)格下跌的幅度較現(xiàn)貨價(jià)格小54.某出口商擔(dān)心日元貶值而采取套期保值，可以()。A.買(mǎi)日元期貨買(mǎi)權(quán)B.賣(mài)

14、歐洲日元期貨C.賣(mài)日元期貨D.賣(mài)日元期貨賣(mài)權(quán)，賣(mài)日元期貨買(mǎi)權(quán)55.開(kāi)盤(pán)價(jià)集合競(jìng)價(jià)在每一交易日開(kāi)始前()分鐘內(nèi)進(jìn)行。A.5B.15C.20D.3056.某交易所主機(jī)中，綠豆期貨前一成交價(jià)為每噸2820元，尚有未成交的綠豆期貨合約每噸買(mǎi)價(jià)2825元，現(xiàn)有賣(mài)方報(bào)價(jià)每噸2818元，二者成交則成交價(jià)為每噸()元。A.2825B.2821C.2820D.281857.以下關(guān)于期貨的結(jié)算說(shuō)法錯(cuò)誤的是()。A.期貨的結(jié)算實(shí)行每日盯市制度，即客戶以開(kāi)倉(cāng)后，當(dāng)天的盈虧是將交易所結(jié)算價(jià)與客戶開(kāi)倉(cāng)價(jià)比較的結(jié)果，在此之后，平倉(cāng)之前，客戶每天的單日盈虧是交易所前一交易日結(jié)算價(jià)與當(dāng)天結(jié)算價(jià)比較的結(jié)果B.客戶平倉(cāng)后，其總盈虧

15、可以由其開(kāi)倉(cāng)價(jià)與其平倉(cāng)價(jià)的比較得出，也可由所有的單日盈虧累加得出C.期貨的結(jié)算實(shí)行每日結(jié)算制度，客戶在持倉(cāng)階段每天的單日盈虧都將直接在其保證金賬戶上劃撥。當(dāng)客戶處于盈利狀態(tài)時(shí)，只要其保證金賬戶上的金額超過(guò)初始保證金的數(shù)額，則客戶可以將超過(guò)部分提現(xiàn);當(dāng)處于虧損狀態(tài)時(shí)，一旦保證金余額低于維持保證金的數(shù)額，則客戶必須追加保證金，否則就會(huì)被強(qiáng)制平倉(cāng)D.客戶平倉(cāng)之后的總盈虧是其保證金賬戶最初數(shù)額與最終數(shù)額之差58.在期貨交易中，當(dāng)現(xiàn)貨商利用期貨市場(chǎng)來(lái)抵消現(xiàn)貨市場(chǎng)中價(jià)格的反向運(yùn)動(dòng)時(shí)，這個(gè)過(guò)程稱為()。A.杠桿作用B.套期保值C.風(fēng)險(xiǎn)分散D.投資“ HYPERLINK /lcys/606/ o 免疫 t /

16、qh/_blank 免疫”策略59.空頭套期保值者是指()。A.在現(xiàn)貨市場(chǎng)做空頭，同時(shí)在期貨市場(chǎng)做空頭B.在現(xiàn)貨市場(chǎng)做多頭，同時(shí)在期貨市場(chǎng)做空頭C.在現(xiàn)貨市場(chǎng)做多頭，同時(shí)在期貨市場(chǎng)做多頭D.在現(xiàn)貨市場(chǎng)做空頭，同時(shí)在期貨市場(chǎng)做多頭60.關(guān)于“基差”，下列說(shuō)法不正確的是()。A.基差是期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格的差B.基差風(fēng)險(xiǎn)源于套期保值者C.當(dāng)基差減小時(shí)，空頭套期保值者可以忍受損失D.基差可能為正、負(fù)或零二、多項(xiàng)選擇題(本題共60個(gè)小題，每題0.5分，共30分。在每題給出的4個(gè)選項(xiàng)中，至少有2項(xiàng)符合題目要求，請(qǐng)將符合題目要求選項(xiàng)的代碼填人括號(hào)內(nèi))61.下列適合進(jìn)行牛市套利的商品是()。A.木材B.橙汁C

17、.可可D.豬肚62.某投資者以2200元/噸賣(mài)出5月大豆期貨合約一張，同時(shí)以2050元/噸買(mǎi)入7月大豆合約一張，當(dāng)5月合約和7月合約價(jià)差為()元時(shí)，該投資人獲利。A.-80B.50C.100D.15063.下列不屬于反向市場(chǎng)熊市套利的市場(chǎng)特征的是()。A.供給過(guò)旺，需求不足B.近期月份合約價(jià)格上升幅度大于遠(yuǎn)期月份合約C.近期合約價(jià)格高于遠(yuǎn)期合約價(jià)格D.近期月份合約價(jià)格下降幅度小于遠(yuǎn)期月份合約64.跨商品套利可分為兩種情況，一是相關(guān)商品間的套利，二是原料與成品問(wèn)的套利，下列交易活動(dòng)中屬于跨商品套利的有()。A.小麥/玉米套利B.玉米/大豆套利C.大豆提油套利D.反向大豆提油套利65.下面關(guān)于交易

18、量的說(shuō)法錯(cuò)誤的有()。A.在三重頂中價(jià)格上沖到每個(gè)后繼的峰時(shí)，交易量放大B.價(jià)格突破信號(hào)成立，則伴隨著較大交易量C.下降趨勢(shì)中價(jià)格下跌，交易量較小D.三角形整理形態(tài)中交易量較大66.下列屬于短期利率期貨品種的有()。A.歐洲美元B.EURIBORC.T-notesD.T-bonds67.下列股價(jià)指數(shù)中，來(lái)自于美國(guó)股市的有()。A.納斯達(dá)克指數(shù)B.標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)C.道瓊斯工業(yè)指數(shù)D.恒生指數(shù)68.期權(quán)交易的用途是()。A.減少交易費(fèi)用B.創(chuàng)造價(jià)值C.套期保值D.投資69.假設(shè)一家中國(guó)企業(yè)將在未來(lái)三個(gè)月后收到美元貨款，企業(yè)擔(dān)心三個(gè)月后美元貶值，該企業(yè)可以通過(guò)()手段來(lái)實(shí)現(xiàn)套期保值的目的。A.出

19、售遠(yuǎn)期合約B.買(mǎi)入期貨合約C.買(mǎi)入看跌期權(quán)D.買(mǎi)入看漲期權(quán)70.下列關(guān)于遠(yuǎn)期外匯交易的說(shuō)法，正確的有()。A.遠(yuǎn)期外匯交易是交易雙方在成交時(shí)約定于未來(lái)某日按新的匯率交收一定數(shù)量某種外匯的交易方式B.在套期保值時(shí)，遠(yuǎn)期外匯交易的針對(duì)性比外匯期貨強(qiáng)，可以對(duì)沖掉所有風(fēng)險(xiǎn)C.遠(yuǎn)期外匯交易沒(méi)有交易所、結(jié)算所為中介，面臨著對(duì)手的違約風(fēng)險(xiǎn)D.遠(yuǎn)期外匯交易由于交易數(shù)量、期限、價(jià)格可由交易雙方自行商定，因而流動(dòng)性遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于外匯期貨交易71.通常出現(xiàn)下列()情況之一時(shí)，將導(dǎo)致本國(guó)貨幣貶值。A.提高本幣利率考試大-全國(guó)最大教育類網(wǎng)站(www.E)B.降低本幣利率C.本國(guó)順差擴(kuò)大D.本國(guó)逆差擴(kuò)大72.下列構(gòu)成不同月份金

20、融期貨價(jià)格差異的原因有()。A.通貨膨脹率B.利率C.預(yù)期心理D.倉(cāng)儲(chǔ)成本73.下列屬于短期利率期貨的有()。A.短期國(guó)庫(kù)券期貨B.歐洲美元定期存款單期貨C.商業(yè)票據(jù)期貨D.定期存單期貨74.下列各種指數(shù)中，采用加權(quán)平均法編制的有()。A.道瓊斯平均系列指數(shù)B.標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)C.香港恒生指數(shù)D.英國(guó)金融時(shí)報(bào)指數(shù)75.對(duì)于期貨期權(quán)交易，下列說(shuō)法正確的是()。A.買(mǎi)賣(mài)雙方風(fēng)險(xiǎn)和收益結(jié)構(gòu)不對(duì)稱B.買(mǎi)賣(mài)雙方都要交納保證金C.在有組織的交易場(chǎng)所內(nèi)完成交易D.采用標(biāo)準(zhǔn)化合約方式76.按期權(quán)所賦予的權(quán)利的不同可將期權(quán)分為()。A.看漲期權(quán)B.看跌期權(quán)C.歐式期權(quán)D.美式期權(quán)77.下列策略中，權(quán)利執(zhí)行后轉(zhuǎn)

21、換為期貨多頭部位的是()。A.買(mǎi)進(jìn)看漲期權(quán)B.買(mǎi)進(jìn)看跌期權(quán)C.賣(mài)出看漲期權(quán)D.賣(mài)出看跌期權(quán)78.下列對(duì)買(mǎi)進(jìn)看漲期權(quán)交易的分析正確的是()。A.平倉(cāng)收益-權(quán)利金賣(mài)出價(jià)-買(mǎi)入價(jià)B.履約收益-標(biāo)的物價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金C.最大損失是全部權(quán)利金，不需要交保證金D.隨著合約時(shí)間的減少，時(shí)間價(jià)值會(huì)一直上漲79.關(guān)于道氏理論的主要內(nèi)容，以下描述正確的是()。A.市場(chǎng)價(jià)格指數(shù)可以解釋和反映市場(chǎng)的大部分行為B.市場(chǎng)波動(dòng)可分為兩種趨勢(shì)C.交易量在確定趨勢(shì)中有一定的作用D.開(kāi)盤(pán)價(jià)是最重要的價(jià)格80.在面對(duì)()形態(tài)時(shí)，幾乎要等到突破后才能開(kāi)始行動(dòng)。A.V形B.雙重頂(底)C.三重頂(底)D.矩形81.根據(jù)葛蘭威爾法

22、則，下列為賣(mài)出信號(hào)的是()。A.平均線從上升開(kāi)始走平，價(jià)格從下上穿平均線B.價(jià)格連續(xù)下降遠(yuǎn)離平均線，突然上升，但在平均線附近再度下降C.價(jià)格上穿平均線，并連續(xù)暴漲，遠(yuǎn)離平均線D.價(jià)格下穿平均線，并連續(xù)暴跌，遠(yuǎn)離平均線82.金融期貨交易的類型主要有()。A.外匯期貨B.利率期貨C.股票期貨D.股票價(jià)格指數(shù)期貨83.以下屬于外匯期貨合約的有()。A.CME的日元期貨合約B.IMM的歐洲美元期貨合約C.SIMEX的美元期貨合約D.CBOT的美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)庫(kù)券期貨合約84.下列債務(wù)憑證中不屬于商業(yè)信用的是()。A.商業(yè)本票B.商業(yè)匯票C.國(guó)債D.銀行存單85.利率期貨的空頭套期保值者在期貨市場(chǎng)上賣(mài)空利率期

23、貨合約，其預(yù)期()。A.債券價(jià)格上升B.債券價(jià)格下跌C.市場(chǎng)利率上升D.市場(chǎng)利率下跌86.下列股價(jià)指數(shù)中采用幾何平均法計(jì)算的是()。A.金融時(shí)報(bào)30指數(shù)B.價(jià)值線綜合指數(shù)C.恒生指數(shù)D.道瓊斯指數(shù)87.關(guān)于期貨期權(quán)的說(shuō)法正確的是()。A.它的標(biāo)的物是期貨合約，而不是現(xiàn)貨合約B.賣(mài)出看漲期權(quán)所面臨的最大可能收益是權(quán)利金，而可能面臨的虧損是無(wú)限大的C.買(mǎi)賣(mài)期權(quán)的雙方都有賣(mài)或不賣(mài)、買(mǎi)或不買(mǎi)相關(guān)期貨合約的權(quán)利D.期貨期權(quán)交易中的權(quán)利義務(wù)是不對(duì)稱的88.以下不屬于效率市場(chǎng)形式的是()。A.弱式有效市場(chǎng)B.半弱式有效市場(chǎng)C.強(qiáng)式有效市場(chǎng)D.完全有效市場(chǎng)89.與商品期貨相比，金融期貨的特點(diǎn)有()。A.交割便

24、利B.全部采用現(xiàn)金交割方式交割C.期現(xiàn)套利更容易進(jìn)行D.容易發(fā)生逼倉(cāng)行情90.下列金融期貨合約中，由CBOT推出的有()。A.3個(gè)月歐洲美元定期存款合約B.美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)債期貨合約C.政府國(guó)民抵押協(xié)會(huì)抵押憑證D.DJIA指數(shù)期貨合約91.轉(zhuǎn)移外匯風(fēng)險(xiǎn)的手段主要有()。A.分散籌資B.外匯期貨交易C.遠(yuǎn)期外匯交易D.外匯期權(quán)交易92.以下利率期貨合約中，不采取指數(shù)式報(bào)價(jià)方法的有()。A.CME 3個(gè)月期國(guó)債B.CME 3個(gè)月期歐洲美元C.CBOT 5年期國(guó)債D.CBOT l0年期國(guó)債93.股票指數(shù)期貨交易的特點(diǎn)有()。A.以現(xiàn)金交收和結(jié)算B.以小搏大C.套期保值D.投機(jī)94.期權(quán)按照標(biāo)的物不同，可以

25、分為金融期權(quán)與商品期權(quán)，下列屬于金融期權(quán)的是()。A.利率期貨B.股票指數(shù)期權(quán)C.外匯期權(quán)D.能源期權(quán)95.期貨期權(quán)合約中可變的合約要素是()。A.執(zhí)行價(jià)格B.權(quán)利金C.到期時(shí)間D.期權(quán)的價(jià)格96.關(guān)于期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值，正確的說(shuō)法是()。A.指立即履行期權(quán)合約時(shí)可以獲得的總利潤(rùn)來(lái)源：考試大B.內(nèi)涵價(jià)值為正、為負(fù)還是為零決定了期權(quán)權(quán)利金的大小C.實(shí)質(zhì)期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值一定大于虛值期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值D.兩平期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值一定小于虛值期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值97.按道氏理論的分類，趨勢(shì)分為()等類型。A.主要趨勢(shì)B.次要趨勢(shì)C.長(zhǎng)期趨勢(shì)D.短暫趨勢(shì)98.下列關(guān)于圓弧頂?shù)恼f(shuō)法正確的是()。A.圓弧形成的時(shí)間與其反轉(zhuǎn)的力度

26、成反比B.形成過(guò)程中成交量是兩頭多中間少C.它的形成與機(jī)構(gòu)大戶炒作的相關(guān)性高D.它的形成時(shí)間相當(dāng)于一個(gè)頭肩形態(tài)形成的時(shí)間99.應(yīng)用旗形形態(tài)時(shí)應(yīng)注意()。A.旗形不具有測(cè)算功能B.旗形出現(xiàn)前，一般應(yīng)有一個(gè)旗桿C.旗形持續(xù)的時(shí)間不能太長(zhǎng)D.旗形形成之前和突破之后，成交量都很小100.目前最主要、最典型的金融期貨交易品種有()。A.貴金屬期貨B.外匯期貨C.利率期貨D.股票價(jià)格指數(shù)期貨101.下列()情況將有利于促使本國(guó)貨幣升值。A.本國(guó)順差擴(kuò)大B.降低本幣利率C.本國(guó)逆差擴(kuò)大D.提高本幣利率102.下面對(duì)遠(yuǎn)期外匯交易表述正確的有()。A.一般由銀行和其他金融機(jī)構(gòu)相互通過(guò)電話、傳真等方式達(dá)成B.交易

27、數(shù)量、期限、價(jià)格自由商定，比外匯期貨更加靈活C.遠(yuǎn)期交易的價(jià)格具有公開(kāi)性D.遠(yuǎn)期交易的流動(dòng)性低，且面臨對(duì)方違約風(fēng)險(xiǎn)103.利率期貨種類繁多，按照合約標(biāo)的的期限，可分為短期利率期貨和長(zhǎng)期利率期貨兩大類。下列屬于短期利率期貨的有()。A.商業(yè)票據(jù)期貨B.國(guó)債期貨C.歐洲美元定期存款期貨D.資本市場(chǎng)利率期貨104.下列股價(jià)指數(shù)中不是采用市值加權(quán)法計(jì)算的有()。A.道瓊斯指數(shù)B.NYSE指數(shù)C.金融時(shí)報(bào)30指數(shù)D.DAX指數(shù)105.按執(zhí)行時(shí)間劃分，期權(quán)可以分為()。A.看漲期權(quán)B.看跌期權(quán)C.歐式期權(quán)D.美式期權(quán)106.芝加哥期貨交易所小麥期貨合約的交割等級(jí)有()。A.2號(hào)軟紅麥B.2號(hào)硬紅冬麥C.2

28、號(hào)黑硬北春麥D.2號(hào)北秋麥平價(jià)107.天然橡膠期貨交易主要集中在亞洲地區(qū)，在下列國(guó)家中，有天然橡膠期貨交易的有()。A.中國(guó)B.蒙古C.馬來(lái)西亞D.新加坡108.下列期貨合約中，在大連商品交易所上市交易的有()。A.黃大豆2號(hào)合約B.玉米合約C.優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥合約D.棉花合約109.一個(gè)完整的期貨交易流程應(yīng)包括()A.開(kāi)戶與下單B.競(jìng)價(jià)C.結(jié)算D.交割110.期貨交易的參與者眾多，除會(huì)員外，還有其所代表的()。A.商品生產(chǎn)者B.商品銷(xiāo)售者C.進(jìn)出口商D.市場(chǎng)投機(jī)者111.關(guān)于對(duì)沖基金，下列描述正確的是()。A.對(duì)沖基金發(fā)起人可以是機(jī)構(gòu)，但不可以是個(gè)人B.對(duì)沖基金的合伙人有一般合伙人和有限合伙人兩

29、種C.一般合伙人不需投入自己的資金或只投入很少比例的資金D.有限合伙人不參加基金的具體交易和日常管理活動(dòng)112.下列對(duì)個(gè)人管理賬戶類型的期貨基金描述正確的是()。A.開(kāi)立個(gè)人管理期貨賬戶這種形式只能被有較高收入的投資人所使用，因?yàn)镃TA通常都會(huì)設(shè)置一個(gè)非常高的最低投資要求B.一些大型的機(jī)構(gòu)投資者，諸如養(yǎng)老基金，公益基金，投資銀行，保險(xiǎn)基金往往采取這種形式而非購(gòu)買(mǎi)大量公募或私募基金份額的形式來(lái)參與期貨市場(chǎng)，以優(yōu)化他們的投資組合C.投資者采取把錢(qián)直接投向CTA的方式實(shí)際上相當(dāng)于投資者購(gòu)買(mǎi)了CTA的交易技能，其好處在于可以免去公募或私募基金的管理費(fèi)D.投資者不需具備投資的專業(yè)技能和判斷挑選能力113

30、.基金托管人的主要職責(zé)包括()。A.接受基金管理人委托，保管信托財(cái)產(chǎn)B.計(jì)算信托財(cái)產(chǎn)本息C.簽署基金管理機(jī)構(gòu)制作的決算報(bào)告D.支付基金收益的分配和本金的償還114.期貨投資基金的投資策略包括()。A.多CTA投資策略和單CTA投資策略B.技術(shù)分析投資策略和基本分析投資策略C.分散型投資策略和集中型投資策略D.短期、中期策略和長(zhǎng)期型投資策略115.下列關(guān)于最小變動(dòng)價(jià)位，正確的說(shuō)法有()。A.較小的最小變動(dòng)價(jià)位有利于市場(chǎng)流動(dòng)性的增加B.最小變動(dòng)價(jià)位過(guò)大，會(huì)減少交易量C.最小變動(dòng)價(jià)位過(guò)大，會(huì)影響市場(chǎng)的活躍D.最小變動(dòng)價(jià)位過(guò)小，會(huì)使交易復(fù)雜化116.下列()是石油的主要消費(fèi)國(guó)。A.日本B.美國(guó)C.沙特

31、D.歐洲各國(guó)117.期貨市場(chǎng)的兩大巨頭是()。A.倫敦國(guó)際金融期貨交易所B.芝加哥商業(yè)交易所C.芝加哥期貨交易所D.法國(guó)期貨交易所118.目前，我國(guó)鄭州商品交易所上市的期貨品種包括()等。A.小麥B.豆粕C.天然橡膠D.綠豆119.國(guó)際上期貨交易所聯(lián)網(wǎng)合并浪潮的原因是()。A.經(jīng)濟(jì)全球化B.競(jìng)爭(zhēng)El益激烈C.場(chǎng)外交易發(fā)展迅猛D.業(yè)務(wù)合作向資本合作轉(zhuǎn)移120.早期的期貨交易實(shí)質(zhì)上屬于遠(yuǎn)期交易，市場(chǎng)中的交易者通常是()。A.規(guī)模較小的生產(chǎn)者B.銷(xiāo)地經(jīng)銷(xiāo)商C.加工商D.貿(mào)易商三、判斷是非題(本題共40個(gè)小題，每題0.5分，共20分。正確的用A表示，錯(cuò)誤的用B表示)121.在K線理論中，如果開(kāi)盤(pán)價(jià)高于

32、收盤(pán)價(jià)，則實(shí)體為陽(yáng)線。 ()122.金字塔式買(mǎi)入、賣(mài)出是在市場(chǎng)行情與預(yù)料的相反的情況下所采用的方法。 ()123.如果建倉(cāng)后市場(chǎng)行情與預(yù)料的相反，可以采取平均買(mǎi)低或平均賣(mài)高的策略。 ()124.歐洲美元期貨合約是世界上最成功的外匯期貨合約之一。 ()125.建立股票指數(shù)期貨交易的最初目的是為了讓投資者得以轉(zhuǎn)移非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。 ()126.進(jìn)行期權(quán)交易，期權(quán)的買(mǎi)方和賣(mài)方都要繳納保證金。 ()127.道氏理論把價(jià)格的波動(dòng)趨勢(shì)分為主要趨勢(shì)、次要趨勢(shì)和無(wú)關(guān)趨勢(shì)。 ()128.楔形形成的過(guò)程中，成交量是逐漸減少的。 ()129.外匯期貨是金融期貨中最早出現(xiàn)的品種。 ()130.歐洲美元，是指一切存放于歐洲的

33、美元存款。 ()131.通常來(lái)說(shuō)，一國(guó)政府實(shí)行擴(kuò)張性的貨幣政策，會(huì)導(dǎo)致本國(guó)貨幣升值。 ()132.按照期權(quán)合約標(biāo)的物的不同，可大致分為現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)兩大類。 ()133.固定收益?zhèn)氖袌?chǎng)價(jià)格與市場(chǎng)利率呈反方向變動(dòng)，即市場(chǎng)利率上升，債券價(jià)格下降。 ()134.股指期貨的興起與發(fā)展最主要的目的是向擁有股票資產(chǎn)和將要購(gòu)買(mǎi)或出售股票者提供了轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的工具。 ()135.按基礎(chǔ)資產(chǎn)的性質(zhì)劃分，期權(quán)可以分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。 ()136.對(duì)期貨期權(quán)的買(mǎi)方來(lái)說(shuō)，他買(mǎi)入期權(quán)可能遭受的最大損失為權(quán)利金;對(duì)于賣(mài)方來(lái)說(shuō)他可能遭受的損失則是其繳納的保證金。 ()137.執(zhí)行價(jià)格隨著標(biāo)的物價(jià)格的波動(dòng)會(huì)不斷增加，

34、如果價(jià)格波動(dòng)區(qū)間很大，就可能衍生出很多的執(zhí)行價(jià)格。標(biāo)的物價(jià)格波動(dòng)越大，執(zhí)行價(jià)格個(gè)數(shù)也越多;合約運(yùn)行時(shí)間越長(zhǎng)，執(zhí)行價(jià)格越多。()138.看漲期權(quán)購(gòu)買(mǎi)者的收益一定為期權(quán)到期日市場(chǎng)價(jià)格和執(zhí)行價(jià)格的差額。 ()139.分期計(jì)息的債券的實(shí)際利率比名義利率大，且實(shí)際利率與名義利率的差額隨著計(jì)息次數(shù)的增加而擴(kuò)大。 ()140.標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期貨合約規(guī)定每點(diǎn)代表100美元。()141.非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)只對(duì)特定的個(gè)別股票產(chǎn)生影響，它是由微觀因素決定的，與整個(gè)市場(chǎng)無(wú)關(guān)，可以通過(guò)投資組合進(jìn)行分散，故又稱可控風(fēng)險(xiǎn)。 ()142.看跌期權(quán)是指期貨期權(quán)的買(mǎi)方向期貨期權(quán)的賣(mài)方支付一定數(shù)額的權(quán)利金后，即擁有在期權(quán)合約的有效期

35、內(nèi)，按事先約定的價(jià)格向期權(quán)賣(mài)方賣(mài)出一定數(shù)量的相關(guān)期貨合約的權(quán)利，但不負(fù)有必須賣(mài)出的義務(wù)。()143.時(shí)間價(jià)值的有無(wú)和大小同內(nèi)涵價(jià)值的大小有關(guān)，尤其是當(dāng)處于極度實(shí)值或極度虛值時(shí)。 ()144.期貨交易雙方所承擔(dān)的盈虧風(fēng)險(xiǎn)都是無(wú)限的，而期權(quán)交易買(mǎi)方的虧損風(fēng)險(xiǎn)是有限的，盈利則可能是無(wú)限的。 ()145.理論上，金融期貨價(jià)格有可能高于、等于相應(yīng)的現(xiàn)貨金融工具價(jià)格，但不可能低于相應(yīng)的現(xiàn)貨金融工具價(jià)格。 ()146.利率期貨的標(biāo)的物是貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)的各種債務(wù)憑證。 ()147.股票指數(shù)期貨合約的價(jià)值是股票指數(shù)與每點(diǎn)指數(shù)所代表的金額的乘積。 ()148.一般來(lái)講，期權(quán)剩余的有效日期越長(zhǎng)，其時(shí)間價(jià)值越小。

36、 ()149.當(dāng)一種期權(quán)處于極度虛值時(shí)，投資者不會(huì)愿意為買(mǎi)入這種期權(quán)而支付任何權(quán)利金。 ()150.如果投機(jī)者預(yù)期價(jià)格上漲，但市場(chǎng)還沒(méi)有明顯上漲趨勢(shì)時(shí)，也應(yīng)該買(mǎi)入期貨合約。()151.期貨套期保值交易涉及現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)兩個(gè)市場(chǎng)的交易，而套利交易只涉及在期貨市場(chǎng)的交易。 ()152.20世紀(jì)60年代，芝加哥期貨交易所推出生豬和活牛等活牲畜的期貨合約。()153.2004年9月22日，大連商品交易所獲準(zhǔn)推出我國(guó)首個(gè)玉米期貨合約。 ()154.交易保證金是指會(huì)員在交易所專用結(jié)算賬戶中確保合約履行的資金，是未被合約占用的保證金。 ()155.由會(huì)員單位執(zhí)行的強(qiáng)行平倉(cāng)產(chǎn)生的盈利歸會(huì)員單位自己所有。

37、()156.不同的交易所，以及不同的實(shí)物交割方式，交割結(jié)算價(jià)的選取也不盡相同。 ()157.能源期貨產(chǎn)生的原因是20世紀(jì)70年代初發(fā)生的石油危機(jī)。()158.遠(yuǎn)期交易的合約必須是標(biāo)準(zhǔn)化的。 ()來(lái)源：考試大159.在期貨交易中，一般只要求購(gòu)入合約方繳納一定的保證金。 ()160.套期保值的原理是指用期貨市場(chǎng)的盈利來(lái)彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場(chǎng)的虧損，兩相沖抵，從而轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。 ()四、分析計(jì)算題(本題共10個(gè)小題，每題2分，共20分。在每題給出的4個(gè)選項(xiàng)中，只有1項(xiàng)符合題目要求，請(qǐng)將正確選項(xiàng)的代碼填入括號(hào)內(nèi))161.假定年利率為8%，年指數(shù)股息率d為1.5%，6月30日是6月指數(shù)期貨合約的交割日。4月15日

38、的現(xiàn)貨指數(shù)為1450點(diǎn)，則4月15日的指數(shù)期貨理論價(jià)格是()點(diǎn)。A.1459.64B.1460.64C.1469.64D.1470.64162.2008年9月，某公司賣(mài)出12月到期的S&P500指數(shù)期貨合約，期指為l400點(diǎn)，到了l2月份股市大漲，公司買(mǎi)入l00張12月份到期的S&P500指數(shù)期貨合約進(jìn)行平倉(cāng)，期指點(diǎn)為1570點(diǎn)。S&P500指數(shù)的乘數(shù)為250美元，則此公司的凈收益為()美元。A.42500B.-42500C.4250000D.-4250000163.某組股票現(xiàn)值為l00萬(wàn)元，預(yù)計(jì)隔2個(gè)月后可收到紅利l萬(wàn)元，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)年利率為12%，如買(mǎi)賣(mài)雙方就該組股票3個(gè)月后轉(zhuǎn)讓簽訂遠(yuǎn)期合約，

39、則凈持有成本和合理價(jià)格分別為 ()元。A.19900和1019900B.20000和1020000C.25000和1025000D.30000和1030000164.某投資者在2008年2月22日買(mǎi)入5月期貨合約價(jià)格為284美分/蒲式耳，同時(shí)買(mǎi)入5月份CBOT小麥看跌期權(quán)敲定價(jià)格為290美分，權(quán)利金為12美分，則該期權(quán)的損益平衡點(diǎn)為()美分。A.278B.272C.296D.302165.某投資者共擁有20萬(wàn)元總資本，準(zhǔn)備在黃金期貨上進(jìn)行多頭交易，當(dāng)時(shí)，每一合約需要初始保證金2500元，當(dāng)采取l0%的規(guī)定來(lái)決定期貨頭寸多少時(shí)，該投資者最多可買(mǎi)入()手合約。A.4B.8C.10D.20166.上

40、海期貨交易所3月份銅合約的價(jià)格是63200元/噸，5月份銅合約的價(jià)格是63000元/噸。某投資者采用熊市套利(不考慮傭金因素)，則下列選項(xiàng)中可使該投資者獲利最大的是()。A.3月份銅合約的價(jià)格保持不變，5月份銅合約的價(jià)格下跌了50元/噸.B.3月份銅合約的價(jià)格下跌了70元/噸，5月份銅合約的價(jià)格保持不變C.3月份銅合約的價(jià)格下跌了250元/噸，5月份銅合約的價(jià)格下跌了170元/噸D.3月份銅合約的價(jià)格下跌了170元/噸，5月份銅合約的價(jià)格下跌了250元/噸167.某投資者5月份以5美元/盎司的權(quán)利金買(mǎi)進(jìn)1張執(zhí)行價(jià)為400美元/盎司的6月份黃金看跌期權(quán)，又以4.5美元/盎司的權(quán)利金賣(mài)出1張執(zhí)行價(jià)

41、為400美元/盎司的6月份黃金看漲期權(quán)，再以市場(chǎng)價(jià)398美元/盎司買(mǎi)進(jìn)1手6月份的黃金期貨合約，則該投資者到期結(jié)算可以獲利()美元。A.2.5B.2C.1.5D.0.5168.假設(shè)年利率為6%，年指數(shù)股息率為1%，6月30日為6月期貨合約的交割日，4月1日的現(xiàn)貨指數(shù)分別為1450點(diǎn)，則當(dāng)日的期貨理論價(jià)格為()點(diǎn)。A.1537B.1486.47C.1468.13D.1457.03169.2008年5月份，某投資者賣(mài)出一張7月到期執(zhí)行價(jià)格為l4900點(diǎn)的恒指看漲期權(quán)，權(quán)利金為500點(diǎn)，同時(shí)又以300點(diǎn)的權(quán)利金賣(mài)出一張7月到期、執(zhí)行價(jià)格為14900點(diǎn)的恒指看跌期權(quán)。當(dāng)恒指為()點(diǎn)時(shí)，可以獲得最大盈利

42、。A.14800.B.14900C.15000D.15250170.某投資者于2008年5月份以3.2美元/盎司的權(quán)利金買(mǎi)入一張執(zhí)行價(jià)格為380美元/盎司的8月黃金看跌期權(quán)，以4.3美元/盎司的權(quán)利金賣(mài)出一張執(zhí)行價(jià)格為380美元/盎司的8月黃金看漲期權(quán);以380.2美元/盎司的價(jià)格買(mǎi)進(jìn)一張8月黃金期貨合約，合約到期時(shí)黃金期貨價(jià)格為356美元/盎司，則該投資者的利潤(rùn)為()美元/盎司。A.0.9B.1.1C.1.3D.1.5參考答案及詳解全國(guó) HYPERLINK /qh/ o 期貨從業(yè)人員資格考試 t /qh/_blank 期貨從業(yè)人員資格考試 HYPERLINK /qh/168/ o 期貨基礎(chǔ)知

43、識(shí) t /qh/_blank 期貨基礎(chǔ)知識(shí)標(biāo)準(zhǔn)預(yù)測(cè)試卷(二)一、單項(xiàng)選擇題1.B【解析】1925年芝加哥期貨交易所結(jié)算公司(BOTCC)成立以后，芝加哥期貨交易所的所 有交易都要進(jìn)入結(jié)算公司結(jié)算，現(xiàn)代意義上的結(jié)算機(jī)構(gòu)就產(chǎn)生了。2.C【解析】對(duì)沖平倉(cāng)是期貨交易特有的方式，在期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)中，對(duì)沖平倉(cāng)作為免除合約履行的一種獨(dú)有的方式而存在。3.D【解析】期貨交易管理?xiàng)l例規(guī)定，期貨公司是依照中華人民共和國(guó)公 HYPERLINK /sifa/ o 司法 t /qh/_blank 司法和本條例規(guī) 定設(shè)立的經(jīng)營(yíng)期貨業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。設(shè)立期貨公司，應(yīng)當(dāng)經(jīng)國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，并在公司登記機(jī)關(guān)登記注冊(cè)。4.

44、D【解析】期貨合約是在現(xiàn)貨合同和現(xiàn)貨遠(yuǎn)期合約的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的，它們最本質(zhì)的區(qū)別在于期貨合約條款的標(biāo)準(zhǔn)化。5.A【解析】基差從負(fù)值變?yōu)檎担钭邚?qiáng)。6.A【解析】實(shí)值期權(quán)是指如果期權(quán)立即執(zhí)行，買(mǎi)方具有正的現(xiàn)金流;平值期權(quán)是指如果期權(quán)立即執(zhí)行，買(mǎi)方的現(xiàn)金流為零;虛值期權(quán)是指如果期權(quán)立即執(zhí)行，買(mǎi)方具有負(fù)的現(xiàn)金流。對(duì)于看漲期權(quán)，當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格協(xié)定價(jià)格時(shí)，為實(shí)值期權(quán)，即本題中的期權(quán)為實(shí)值期權(quán)。7.B【解析】買(mǎi)入看跌期權(quán)的盈虧平衡點(diǎn)為x-c，此時(shí)投資者執(zhí)行期權(quán)的收益恰好等于買(mǎi)入期權(quán)時(shí)支付的期權(quán)費(fèi)。8.A【解析】水平套利是指買(mǎi)進(jìn)和賣(mài)出敲定價(jià)格相同但到期月份不同的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)合約的套利方式。9.A【解析

45、】雖然股票指數(shù)能夠較好地分散非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，但卻對(duì)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)無(wú)能為力，股票指數(shù)期貨則能夠很好地規(guī)避系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，它通過(guò)與股票市場(chǎng)指數(shù)的套期保值或?qū)_交易，來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避。10.B【解析】由于期權(quán)的空頭承擔(dān)著無(wú)限的義務(wù)，所以為了防止期權(quán)的空頭方不承擔(dān)相應(yīng)的義務(wù)，就需要他們繳納一定的保證金予以約束。11.A【解析】當(dāng)交易者預(yù)期某金融資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格將上漲時(shí)，他可以購(gòu)買(mǎi)該基礎(chǔ)金融工具的看漲期權(quán)。如果預(yù)測(cè)失誤，市場(chǎng)價(jià)格下跌，且跌至協(xié)議價(jià)格之下，那么可以選擇放棄執(zhí)行期權(quán)。這時(shí)期權(quán)購(gòu)買(mǎi)者損失有限，買(mǎi)入看漲期權(quán)所支付的期權(quán)費(fèi)就是最大損失。12.B【解析】美式期權(quán)比歐式期權(quán)更靈活一些，因而期權(quán)費(fèi)也高些。13.C【

46、解析】對(duì)于該看漲期權(quán)而言，由于執(zhí)行價(jià)格高于當(dāng)時(shí)的期貨合約價(jià)格，所以該投資者擁有的期權(quán)是虛值期權(quán)。14.B【解析】該投資者采用的是多頭看漲期權(quán)垂直套利，凈權(quán)利金為4，損益平衡點(diǎn)=280+4=284。15.C【解析】由于期貨投資基金給投資者提供了一種投資傳統(tǒng)的股票和債券所不具有的特殊的獲利方式，并且其投資資產(chǎn)同傳統(tǒng)資產(chǎn)相關(guān)度很低，因此在國(guó)外管理期貨和對(duì)沖基金一起通常被稱為另類投資工具。16.C【解析】保護(hù)性止損是指當(dāng)損失達(dá)到一定的程度時(shí)，立即對(duì)沖了結(jié)先前進(jìn)行的造成該損失的交易，以便把損失限定在一定的范圍之內(nèi)。17.C【解析】持續(xù)整理形態(tài)包括三角形、矩形、旗形和楔形。18.A【解析】目前，股指期貨已

47、成為金融期貨，同時(shí)也是所有期貨交易品種中交易量最大的品種。19.A【解析】外匯期貨是以匯率為標(biāo)的物的期貨合約，用來(lái)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。它是最早出現(xiàn)的金融期貨品種。20.B【解析】短期利率期貨是指期貨合約標(biāo)的的期限在一年以內(nèi)的各種利率期貨，即以貨幣市場(chǎng)的各類債務(wù)憑證為標(biāo)的的利率期貨均屬短期利率期貨，包括各種期限的商業(yè)票據(jù)期貨、國(guó)庫(kù)券期貨及歐洲美元定期存款期貨等。21.A【解析】利率每波動(dòng)一點(diǎn)所帶來(lái)的一份合約價(jià)格的變動(dòng)=90/3600.01%1000000=25 (美元)。22.B【解析】以標(biāo)的物所有權(quán)轉(zhuǎn)移進(jìn)行的交割為實(shí)物交割，按結(jié)算價(jià)格進(jìn)行現(xiàn)金差價(jià)結(jié)算的交割為現(xiàn)金交割。23.A【解析】期權(quán)合約買(mǎi)方收益

48、無(wú)限，損失有限(最多為權(quán)利金);期權(quán)合約賣(mài)方收益有限，損失無(wú)限。24.B【解析】對(duì)于美式期權(quán)而言，期權(quán)有效期限越長(zhǎng)，期權(quán)價(jià)值越大;由于分為靜態(tài)和動(dòng)態(tài)兩個(gè)角度，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的變動(dòng)無(wú)法確定;標(biāo)的資產(chǎn)收益對(duì)看漲和看跌期權(quán)有不同的影響。25.D【解析】金融期貨包括三大類：外匯期貨、利率期貨和股指期貨，石油期貨屬于商品期貨中的能源期貨。26.D【解析】外匯期貨能規(guī)避商業(yè)性匯率風(fēng)險(xiǎn)和金融性匯率風(fēng)險(xiǎn)。27.C【解析】利率期貨是指以債券類證券為標(biāo)的物的期貨合約，它可以回避銀行利率波動(dòng)所引起的證券價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。利率期貨一般可分為短期利率期貨和長(zhǎng)期利率期貨，前者大多以銀行同業(yè)拆借3市場(chǎng)月期利率為標(biāo)的物，后者大多以

49、5年期以上長(zhǎng)期債券為標(biāo)的物。短期國(guó)庫(kù)券期貨屬于利率期貨。28.C【解析】股指期貨采用現(xiàn)金交割，在交割日通過(guò)結(jié)算差價(jià)用現(xiàn)金來(lái)結(jié)清頭寸，這不同于商品期貨。29.C【解析】1973年，第一家期權(quán)交易所芝加哥期權(quán)交易所(CBOE)成立。30.A【解析】一般來(lái)講，期權(quán)剩余的有效日期越長(zhǎng)，其時(shí)間價(jià)值就越大。31.A【解析】丙烷期貨屬于商品期貨中的能源期貨，BCD三項(xiàng)是金融期貨。32.B【解析】外匯期貨是最早的金融期貨品種。1972年5月，芝加哥商業(yè)交易所(CME)的國(guó)際貨幣市場(chǎng)(IMM)率先推出外匯期貨合約。33.B【解析】期貨市場(chǎng)具有規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)格發(fā)現(xiàn)兩個(gè)基本功能。34.B【解析】期貨交易所形成的未來(lái)價(jià)

50、格信號(hào)能反映多種生產(chǎn)要素在未來(lái)一定時(shí)期的變化趨勢(shì)，具有超前性。來(lái)源：考試大35.D【解析】技術(shù)分析法用來(lái)判斷某種市場(chǎng)趨勢(shì)下行情的漲跌幅度與持續(xù)時(shí)間，基本分析法用來(lái)判斷市場(chǎng)的大勢(shì)。36.C【解析】美元較歐元貶值，最好的方式就是賣(mài)出美元的期貨，防止價(jià)格下降，同時(shí)買(mǎi)入歐元期貨，進(jìn)行套期保值。37.A【解析】根據(jù)確定具體時(shí)點(diǎn)的實(shí)際交易價(jià)格的.權(quán)利歸屬劃分，若基差交易時(shí)間的權(quán)利屬于買(mǎi)方，則稱之為買(mǎi)方叫價(jià)交易;若基差交易時(shí)間的權(quán)利屬于賣(mài)方，則稱之為賣(mài)方叫價(jià)交易。38.A【解析】期貨投機(jī)交易不同于套利交易;期貨投機(jī)交易只在期貨市場(chǎng)上進(jìn)行交易。39.C【解析】當(dāng)買(mǎi)入價(jià)大于、等于賣(mài)出價(jià)時(shí)則自動(dòng)撮合成交，撮合成交

51、價(jià)等于買(mǎi)入價(jià)(bp)、賣(mài)出價(jià)(sp)和前一成交價(jià)(cp)三者中居中的一個(gè)價(jià)格。當(dāng)bpspcp，則最新成交價(jià) =sp。40.B【解析】配對(duì)日后(不含配對(duì)日)第2個(gè)交易日為交收日。交收日閉市之前，買(mǎi)方會(huì)員須補(bǔ)齊與其配對(duì)交割月份合約持倉(cāng)相對(duì)應(yīng)的全額貨款，辦理交割手續(xù)。41.C【解析】實(shí)物交割方式包括集中交割和滾動(dòng)交割兩種。目前，我國(guó)上海期貨交易所均采取集中交割方式，鄭州商品交易所的棉花、白糖和PTA期貨品種采取集中交割方式。 大連商品交易所的所有品種以及鄭州商品交易所的小麥期貨均可采取滾動(dòng)交割方式。42.B【解析】套期保值的基本原理是建立對(duì)沖組合，使得當(dāng)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的一些因素發(fā)生變化時(shí)對(duì)沖組合的凈價(jià)值不

52、變。43.B【解析】根據(jù)無(wú)套利原則，當(dāng)期貨合約臨近到期日時(shí)，現(xiàn)貨價(jià)格-9期貨價(jià)格將相等，否則將出現(xiàn)套利機(jī)會(huì)。44.B【解析】加工商和其制造商需買(mǎi)入大量原材料，所以多采用買(mǎi)入套期保值，以避免價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn);而農(nóng)場(chǎng)主和其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者需賣(mài)出大量農(nóng)產(chǎn)品，所以多采用賣(mài)出套期保值，以避免價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)。45.B【解析】基差(Basis)是指某一特定商品或資產(chǎn)在某一特定地點(diǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與其期貨價(jià)格之間的差額，即：基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格。46.C【解析】基差走弱時(shí)，空頭套期保值將虧損。基差值為正，而且絕對(duì)值變小時(shí)基差走弱。47.A【解析】期貨公司向客戶收取的保證金，由期貨公司指定賬戶，專項(xiàng)管理。48.C【解析】

53、開(kāi)盤(pán)價(jià)和收盤(pán)價(jià)均由集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生。49.A【解析】隨著交割月的臨近，規(guī)定會(huì)員或客戶的持倉(cāng)的限額降低，以保證到期目的順利交割。50.B【解析】成交價(jià)為賣(mài)出價(jià)、買(mǎi)入價(jià)和前一成交價(jià)中的居中價(jià)格。210321012100，因此，撮合成交價(jià)為2101(元/噸)。51.B【解析】期貨交易中，交易雙方不必在買(mǎi)賣(mài)發(fā)生的初期就交收實(shí)貨，而是共同約定在未來(lái)的某一時(shí)候交收實(shí)貨。52.B【解析】套期保值是利用期貨的價(jià)差來(lái)彌補(bǔ)現(xiàn)貨的價(jià)差，即以基差風(fēng)險(xiǎn)取代現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)差風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)判斷基差風(fēng)險(xiǎn)大于價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，不應(yīng)避險(xiǎn)。53.A【解析】在正向市場(chǎng)中，當(dāng)基差走弱時(shí)，基差為負(fù)且絕對(duì)數(shù)值越來(lái)越大。54.C【解析】擔(dān)心日元貶值，價(jià)格下跌

54、，可以賣(mài)出日元期貨;也可以買(mǎi)入日元期貨的賣(mài)權(quán)，進(jìn)行套期保值。55.A【解析】開(kāi)盤(pán)價(jià)集合競(jìng)價(jià)在某品種某月份合約每一交易日開(kāi)市前5分鐘內(nèi)進(jìn)行。56.C【解析】當(dāng)買(mǎi)入價(jià)大于、等于賣(mài)出價(jià)時(shí)則自動(dòng)撮合成交，撮合成交價(jià)等于買(mǎi)入價(jià)、賣(mài)出價(jià)和前一成交價(jià)三者中居中的一個(gè)價(jià)格。57.D【解析】期貨的結(jié)算實(shí)行每日結(jié)算制度，客戶在持倉(cāng)階段每天的單目盈虧都將直接在其保證金賬戶上劃撥。當(dāng)客戶處于盈利狀態(tài)時(shí)，只要其保證金賬戶上的金額超過(guò)初始保證金的數(shù)額，則客戶可以將超過(guò)部分提現(xiàn);當(dāng)客戶處于虧損狀態(tài)時(shí)，一旦保證金余額低于維持保證金的數(shù)額，則客戶必須追加保證金，否則就會(huì)被強(qiáng)制平倉(cāng)。這意味著客戶平倉(cāng)之后的總盈虧是其保證金賬戶最初

55、數(shù)額加上追加保證金與提現(xiàn)部分和最終數(shù)額之差?？荚嚧?全國(guó)最大教育類網(wǎng)站(www.E)58.B【解析】在期貨交易中，套期保值是現(xiàn)貨商利用期貨市場(chǎng)來(lái)抵消現(xiàn)貨市場(chǎng)中價(jià)格的反向 運(yùn)動(dòng)。當(dāng)現(xiàn)貨市場(chǎng)損失時(shí)，可以通過(guò)期貨市場(chǎng)獲利;反之則從現(xiàn)貨市場(chǎng)獲利，以保證獲得穩(wěn)定收益。59.B【解析】空頭套期保值是投資者在現(xiàn)貨市場(chǎng)中持有資產(chǎn)，在相關(guān)的期貨合約中做空頭的狀態(tài)。60.C【解析】基差是指某一特定商品在某一特定時(shí)間和地點(diǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與該商品在期貨市場(chǎng)的期貨價(jià)格之差，即基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格。C項(xiàng)對(duì)于空頭套期保值者，如果基差意外地?cái)U(kuò)大，套期保值者的頭寸就會(huì)得到改善;相反，如果基差意外地縮小，套期保值者 的情況就會(huì)惡

56、化。對(duì)于多頭套期保值者來(lái)說(shuō)，情況正好相反。二、多項(xiàng)選擇題61.ABD 【解析】可以適用于牛市套利的可儲(chǔ)存的商品，除了包括小麥在內(nèi)的谷物類商品之外，還包括大豆及其產(chǎn)品、糖、橙汁、膠合板、木材、豬肚和銅。62.ABC 【解析】建倉(cāng)時(shí)價(jià)差為2200-2050=150(元/噸)，該投資進(jìn)行的是賣(mài)出套利，當(dāng)價(jià)差縮小時(shí)，投資者獲利。63.BD 【解析】反向市場(chǎng)熊市套利，現(xiàn)貨價(jià)格高于期貨價(jià)格，遠(yuǎn)期合約和近期合約的價(jià)差會(huì)縮小，賣(mài)出近期合約買(mǎi)入遠(yuǎn)期合約，可以獲利。64.ACD 【解析】小麥/玉米套利屬于相關(guān)商品間的套利，大豆提油套利和反向大豆提油套利都屬于原料與成品間套利。65.ACD 【解析】在雙重頂和三重頂

57、中，在價(jià)格上沖到每個(gè)后繼的峰時(shí)，交易量較少，而在隨后的回落的過(guò)程中，交易量應(yīng)該較大。下降趨勢(shì)中價(jià)格下跌，交易量較大。在持續(xù)形態(tài)的三角形整理中，與之伴隨的交易量應(yīng)該逐漸下降。66.AB 【解析】CD屬于中長(zhǎng)期利率期貨品種。67.ABC 【解析】恒生指數(shù)，由香港恒生銀行全資附屬的恒生指數(shù)服務(wù)有限公司編制，是以香港股票市場(chǎng)中的33家上市股票為成份股樣本，以其發(fā)行量為權(quán)數(shù)的加權(quán)平均股價(jià) 指數(shù)，是反映香港股市價(jià)格趨勢(shì)最有影響的一種股價(jià)指數(shù)。68.CD 【解析】期權(quán)首先可以用來(lái)進(jìn)行套期保值，使自己的風(fēng)險(xiǎn)被限制在一定范圍內(nèi);其次還可用來(lái)投資。期權(quán)交易要收取交易費(fèi)用，因此不能減少交易費(fèi)用。期權(quán)交易很大程度上是

58、為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，而不是創(chuàng)造價(jià)值。69.AC 【解析】未來(lái)有應(yīng)收外幣賬款的企業(yè)，可以出售期貨合約進(jìn)行套期保值。在運(yùn)用貨幣期權(quán)來(lái)套期保值時(shí)，企業(yè)可以通過(guò)買(mǎi)入看跌期權(quán)為應(yīng)收賬款套期保值。70.BC 【解析】遠(yuǎn)期外匯交易是交易雙方在成交時(shí)約定于未來(lái)某日按成交時(shí)確定的匯率交收一定數(shù)量某種外匯的交易方式，其流動(dòng)性低于外匯期貨交易。71.BD 【解析】一般情況下，利率提高，資本流入，導(dǎo)致本幣需求擴(kuò)大，本幣升值;貿(mào)易順差擴(kuò)大，外幣供應(yīng)增加，外幣相對(duì)貶值，本幣升值。72.ABC 【解析】金融期貨不需要倉(cāng)儲(chǔ)，因而沒(méi)有倉(cāng)儲(chǔ)成本。73.ABCD 【解析】短期利率期貨是指期貨合約標(biāo)的物的期限不超過(guò)1年的各種利率期貨，主要

59、有商業(yè)票據(jù)期貨、短期國(guó)庫(kù)券期貨、歐洲美元定期存款期貨、港元利率期貨和定期存單期貨五種。74.BC 【解析】A項(xiàng)道瓊斯平均系列指數(shù)的計(jì)算方法采用的是算術(shù)平均法，遇到拆股、換牌等非交易情況時(shí)采用除數(shù)修正法予以調(diào)整。D項(xiàng)英國(guó)金融時(shí)報(bào)指數(shù)采用幾何平均法計(jì)算。75.ACD 【解析】期權(quán)交易中，買(mǎi)方想獲得一定的權(quán)利，必須向賣(mài)方交納一定的保證金，而賣(mài)方不需要交納。76.AB 【解析】按期權(quán)所賦予的權(quán)利的不同，可將期權(quán)分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán);按期權(quán)的執(zhí)行時(shí)間不同，可將期權(quán)劃分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。77.AD 【解析】買(mǎi)入看漲期權(quán)和賣(mài)出看跌期權(quán)將轉(zhuǎn)換為期貨多頭部位;買(mǎi)進(jìn)看跌期權(quán)和賣(mài)出看漲期權(quán)將轉(zhuǎn)換為空頭部位。7

60、8.ABC 【解析】對(duì)買(mǎi)進(jìn)看漲期權(quán)交易而言，隨著合約時(shí)間的減少，時(shí)間價(jià)值會(huì)一直下跌。79.AC 【解析】道氏理論認(rèn)為，市場(chǎng)波動(dòng)可分為三種趨勢(shì)，收盤(pán)價(jià)是最重要的價(jià)格。80.CD 【解析】矩形和三重頂(底)兩個(gè)形態(tài)今后的走勢(shì)方向完全相反，在根據(jù)其進(jìn)行操作時(shí)，一定要等到突破之后才能采取行動(dòng)。81.BC 【解析】賣(mài)出信號(hào)包括：平均線從上升開(kāi)始走平，價(jià)格從上下穿平均線;價(jià)格連續(xù)下降遠(yuǎn)離平均線，突然上升，但在平均線附近再度下降;價(jià)格上穿平均線，并連續(xù)暴漲，遠(yuǎn)離平均線。82.ABD 【解析】金融期貨可分為三大類：外匯期貨、利率期貨和股票價(jià)格指數(shù)期貨。一般把股票期貨歸于股指期貨。83.AC 【解析IMM的歐洲