對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)導(dǎo)論通用講義九課件

1、貨幣制度經(jīng)濟(jì)學(xué)原理N. 格里高利曼昆Premium PowerPoint Slides by Ron Cronovich21本章我們將探索這些問題的答案：哪些資產(chǎn)可以看作“貨幣”？貨幣有什么作用？有什么類型？ 什么是美聯(lián)儲(chǔ)？銀行在貨幣制度中扮演什么樣角色？銀行如何“創(chuàng)造貨幣”？ 美聯(lián)儲(chǔ)如何控制貨幣供給？1貨幣制度2什么是貨幣以及它為什么重要沒有貨幣，貿(mào)易只能依靠物物交換用一種物品或勞務(wù)交換另一種物品或勞務(wù)交易要求欲望的雙向一致性一種不大可能的偶然巧合，即兩個(gè)人中每個(gè)人都有對方想要的物品或勞務(wù) 許多人都要花時(shí)間去搜尋其他人與之貿(mào)易這是對資源的巨大浪費(fèi)有了貨幣（經(jīng)濟(jì)中人們經(jīng)常用于向其他人購買物品和

2、勞務(wù)的一組資產(chǎn)）之后，這樣的搜尋就變得沒有必要0貨幣制度3貨幣的三種職能交換媒介：買者在購買物品與勞務(wù)時(shí)給予賣者的東西計(jì)價(jià)單位：人們用來表示價(jià)格和記錄債務(wù)的標(biāo)準(zhǔn) 價(jià)值儲(chǔ)藏手段：人們可以用來把現(xiàn)在的購買力轉(zhuǎn)變?yōu)槲磥淼馁徺I力的東西0貨幣制度4兩種類型的貨幣商品貨幣： 以有內(nèi)在價(jià)值的商品為形式的貨幣例如：金幣，戰(zhàn)俘營中的香煙法定貨幣： 沒有內(nèi)在價(jià)值、由政府法令確定作為通貨使用的貨幣例如：美元0貨幣制度5貨幣供給貨幣供給（或貨幣存量）：經(jīng)濟(jì)中流通的貨幣量什么樣的資產(chǎn)看作貨幣供給？ 兩種：通貨：公眾手中持有的紙幣鈔票和鑄幣活期存款：儲(chǔ)戶可以通過開支票而隨時(shí)支取的銀行賬戶余額0貨幣制度6美國經(jīng)濟(jì)中貨幣存量

3、的衡量指標(biāo)M1：通貨，活期存款，旅游支票，其他支票存款M1 = 1.4萬億美元 (2008年6月)M2： M1中的每一項(xiàng)加上儲(chǔ)蓄存款，小額定期存款，貨幣市場共同基金和幾種不重要的項(xiàng)目M2 = 7.7 萬億美元 (2008年6月)就本課程的目的而言，我們在討論貨幣供給時(shí)，M1與M2 之間的區(qū)別并不重要0貨幣制度7中央銀行與貨幣政策中央銀行：為了監(jiān)管銀行體系和調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)中的貨幣量而設(shè)計(jì)的機(jī)構(gòu)貨幣政策：中央銀行的決策者對貨幣供給的安排聯(lián)邦儲(chǔ)備（美聯(lián)儲(chǔ)）：美國的中央銀行 0貨幣制度8美聯(lián)儲(chǔ)的結(jié)構(gòu)美聯(lián)儲(chǔ)體系由以下部分組成：理事會(huì)（有7名成員）位于華盛頓12個(gè)地區(qū)聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行 分布在全國聯(lián)邦公開市場委員會(huì)（

4、FOMC）包括理事會(huì)成員和地區(qū)銀行總裁 中的一部分組成。聯(lián)邦公開市場 委員會(huì)決定貨幣政策本伯南克聯(lián)邦公開市場委員會(huì)主席， 2006年2月 至今0貨幣制度9銀行準(zhǔn)備金在部分準(zhǔn)備金銀行制度下，銀行將部分存款作為準(zhǔn)備金，把其他存款用來貸款美聯(lián)儲(chǔ)規(guī)定法定準(zhǔn)備金：銀行必須持有的準(zhǔn)備金量的最低水平銀行可以持有高于法定最低量的準(zhǔn)備金準(zhǔn)備金率， R=銀行作為準(zhǔn)備金持有的存款比例=準(zhǔn)備金占所有存款的比例0貨幣制度10銀行T型賬戶T 型賬戶：表明銀行資產(chǎn)與負(fù)債變動(dòng)的一個(gè)簡化的會(huì)計(jì)報(bào)表舉例：第一國民銀行資產(chǎn)負(fù)債準(zhǔn)備金 $ 10貸款 $ 90 存款$100銀行的負(fù)債包括存款，資產(chǎn)包括貸款和準(zhǔn)備金本例中，注意 R =

5、$10/$100 = 10%0貨幣制度11銀行與貨幣供給：一個(gè)例子如果流通的通貨是100美元為決定銀行對貨幣供給的影響，我們計(jì)算三種不同情形的貨幣供給：1.沒有銀行體系2.100%準(zhǔn)備金銀行制度： 銀行將所有存款都作為準(zhǔn)備金，沒有貸款 3.部分準(zhǔn)備金銀行制度0貨幣制度12銀行與貨幣供給：一個(gè)例子情形 1:沒有銀行體系 人們持有$100通貨 貨幣供給 = $100 0貨幣制度13銀行與貨幣供給：一個(gè)例子情形 2：100%準(zhǔn)備金銀行制度 人們在第一國民銀行存款$100 第一國民銀行資產(chǎn)負(fù)債準(zhǔn)備金$100貸款 $ 0存款$100第一國民銀行將所有存款作為準(zhǔn)備金貨幣供給 = 通貨 + 存款 = $0

6、+ $100 = $100在100%準(zhǔn)備金銀行制度下 ， 銀行不影響貨幣供給的規(guī)模0貨幣制度14銀行與貨幣供給：一個(gè)例子情形 3：部分準(zhǔn)備金銀行制度貨幣供給 = $190 (!)儲(chǔ)戶有存款$100，借貸者有$90通貨第一國民銀行資產(chǎn)負(fù)債準(zhǔn)備金$100貸款 $ 0存款$100如果R = 10%，第一國民銀行將10%的存款作為準(zhǔn)備金，其余的作為貸款10900貨幣制度15銀行與貨幣供給：一個(gè)例子貨幣供給怎么會(huì)突然增加？當(dāng)銀行發(fā)放貸款，他們創(chuàng)造了貨幣借貸者得到 $90 通貨（資產(chǎn)）$90 新債（負(fù)債）情形 3：部分準(zhǔn)備金銀行制度部分準(zhǔn)備金銀行制度創(chuàng)造貨幣，但不創(chuàng)造財(cái)富 0貨幣制度16銀行與貨幣供給：一

7、個(gè)例子情形 3：部分準(zhǔn)備金銀行制度如果第二國民銀行的R = 10%，它會(huì)把10%的存款作為準(zhǔn)備金，其余的作為貸款第二國民銀行資產(chǎn)負(fù)債準(zhǔn)備金$ 90貸款 $ 0存款$ 90如果借貸者在第二國民銀行存款90美元最初，第二國民銀行的T型賬戶：9810貨幣制度17銀行與貨幣供給：一個(gè)例子例 3：部分準(zhǔn)備金銀行制度如果第三國民銀行的R = 10%，它會(huì)把10%的存款作為準(zhǔn)備金，其余的作為貸款第三國民銀行資產(chǎn)負(fù)債準(zhǔn)備金$ 81貸款 $ 0存款$ 81借貸者在第三國民銀行存款81美元最初，第三國民銀行的T型賬戶：$ 8.10$72.900貨幣制度18銀行與貨幣供給：一個(gè)例子例 3：部分準(zhǔn)備金銀行制度這個(gè)過程

8、不斷進(jìn)行，每筆新貸款都創(chuàng)造出貨幣初始存款 =第一國民銀行貸款 =第二國民銀行貸款 = 第三國民銀行貸款 = .$100.00$90.00$81.00$72.90.貨幣供給總量 =$1000.00在這個(gè)例子中，100美元的準(zhǔn)備金產(chǎn)生了1000美元貨幣0貨幣制度19貨幣乘數(shù)貨幣乘數(shù)：銀行體系用1美元準(zhǔn)備金所產(chǎn)生的貨幣量 貨幣乘數(shù)等于1/R在我們的例子中，R = 10% 貨幣乘數(shù) = 1/R = 10100美元的準(zhǔn)備金產(chǎn)生了1000美元的貨幣0貨幣制度20美聯(lián)儲(chǔ)控制貨幣的三種工具1.公開市場操作：美聯(lián)儲(chǔ)買賣美國政府債券為增加貨幣供給，美聯(lián)儲(chǔ)購買政府債券，增加新美元這些新增的美元存入在銀行，增加準(zhǔn)備金

9、銀行用新增的美元來放貸，增加貨幣供給 為減少貨幣供給， 美聯(lián)儲(chǔ)的做法正好相反，它出售政府債券，減少流通中的貨幣量0貨幣制度21美聯(lián)儲(chǔ)控制貨幣的三種工具1.公開市場操作：美聯(lián)儲(chǔ)買賣美國政府債券公開市場操作是容易進(jìn)行的，是美聯(lián)儲(chǔ)可選擇的貨幣政策工具之一0貨幣制度22美聯(lián)儲(chǔ)控制貨幣的三種工具2.法定準(zhǔn)備金：影響銀行通過放貸創(chuàng)造的貨幣量 為增加貨幣供給，美聯(lián)儲(chǔ)減少法定準(zhǔn)備金銀行用每一美元準(zhǔn)備金可以發(fā)放更多的貸款，增加貨幣乘數(shù)與貨幣供給為減少貨幣供給，美聯(lián)儲(chǔ)增加增加法定準(zhǔn)備金，這過程正好與增加貨幣供給相反 美聯(lián)儲(chǔ)很少采用改變法定準(zhǔn)備金來控制貨幣供給：頻繁改變會(huì)干擾銀行業(yè)務(wù)0貨幣制度23美聯(lián)儲(chǔ)控制貨幣的三

10、種工具3.貼現(xiàn)率：美聯(lián)儲(chǔ)向銀行發(fā)放貸款的利率當(dāng)銀行準(zhǔn)備金太少以至于達(dá)不到法定準(zhǔn)備金要求時(shí)，銀行就要向美聯(lián)儲(chǔ)借款為增加貨幣供給，美聯(lián)儲(chǔ)可以降低貼現(xiàn)率，鼓勵(lì)銀行美聯(lián)儲(chǔ)借入更多的準(zhǔn)備金銀行可以發(fā)放貸更多的貸款，增加貨幣供給為減少貨幣供給，美聯(lián)儲(chǔ)可以提高貼現(xiàn)率 0貨幣制度24美聯(lián)儲(chǔ)控制貨幣的三種工具3.貼現(xiàn)率：美聯(lián)儲(chǔ)向銀行發(fā)放貸款的利率美聯(lián)儲(chǔ)在金融機(jī)構(gòu)遇到困難時(shí)用貼現(xiàn)貸款向其提供額外的流動(dòng)性 例如，1987年10月的股票市場崩潰如果沒有危機(jī)，美聯(lián)儲(chǔ)很少用貼現(xiàn)貸款美聯(lián)儲(chǔ)是“最后貸款人”0貨幣制度25聯(lián)邦基金利率在某一天，銀行發(fā)現(xiàn)自己的準(zhǔn)備金不足，可以向有超額準(zhǔn)備金的銀行貸款銀行向另一家銀行進(jìn)行隔夜貸款時(shí)

11、的利率稱為聯(lián)邦基金利率聯(lián)邦公開市場委員會(huì)用公開市場操作來釘住聯(lián)邦基金利率許多利率互相之間是高度關(guān)聯(lián)的，因此聯(lián)邦基金利率的改變會(huì)導(dǎo)致其它利率的改變，并對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生重大影響0聯(lián)邦基金利率與其他利率：1970-2008(%)0510152019701975198019851990199520002005Fed fundsprime3-month Tbillmortgage貨幣制度27貨幣政策與聯(lián)邦基金利率為提高聯(lián)邦基金利率，美聯(lián)儲(chǔ)出售政府債券銀行體系準(zhǔn)備金減少，并減少聯(lián)邦基金的供給導(dǎo)致 rf 上升rfFD1S23.75%F2S1F13.50%聯(lián)邦基金市場聯(lián)邦基金利率聯(lián)邦基金的數(shù)量0貨幣制度28控制貨幣

12、供給存在的問題如果家庭以通貨形式持有更多的貨幣，那銀行擁有較少的準(zhǔn)備金，放貸減少，貨幣供給也減少如果銀行持有超額準(zhǔn)備金，銀行放貸減少，貨幣供給也會(huì)減少然而，美聯(lián)儲(chǔ)可以掌握家庭或銀行行為的變動(dòng)，并對這些變動(dòng)做出反應(yīng)，以此來控制貨幣供給0貨幣制度29銀行擠兌與貨幣供給銀行擠兌： 當(dāng)儲(chǔ)戶懷疑銀行可能要破產(chǎn)時(shí)，他們會(huì)“擠”到銀行去提取自己的存款，持有更多的通貨和更少的存款在部分準(zhǔn)備金銀行制度下，銀行沒有足夠的準(zhǔn)備金來滿足所有儲(chǔ)戶的提款要求，所以銀行不得不被迫關(guān)門 這樣，銀行會(huì)可以發(fā)放更少的貸款，保留更多的準(zhǔn)備金以滿足儲(chǔ)戶的提款要求這些事件提高了準(zhǔn)備金率，使貨幣創(chuàng)造過程逆轉(zhuǎn)，并減少貨幣供給0貨幣制度30

13、銀行擠兌與貨幣供給從1929年到1933年，銀行擠兌和銀行關(guān)閉風(fēng)潮使貨幣供給減少了28%許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為這給大蕭條雪上加霜 從那之后，聯(lián)邦存款保險(xiǎn)用來防止美國銀行擠兌的發(fā)生然而英國Northern Rock銀行在2007年卻經(jīng)歷了一場標(biāo)準(zhǔn)的銀行擠兌，并最終被英國政府接管0貨幣增長與通貨膨脹經(jīng)濟(jì)學(xué)原理N. 格里高利曼昆Premium PowerPoint Slides by Ron Cronovich22貨幣制度32本章我們將探索這些問題的答案：貨幣供給如何影響通貨膨脹和名義利率？貨幣供給影響實(shí)際GDP或?qū)嶋H利率這樣的實(shí)際變量嗎？通貨膨脹與稅收有多像？什么是通貨膨脹的成本？它們有多嚴(yán)重？32貨幣

14、制度33介紹本章介紹貨幣數(shù)量論來解釋第一章中的經(jīng)濟(jì)學(xué)十大原理之一：當(dāng)政府發(fā)行了過多貨幣時(shí)，物價(jià)上升許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為貨幣數(shù)量論能較好地解釋通貨膨脹的長期行為0貨幣制度34貨幣價(jià)值P = 物價(jià)水平（如 CPI或GDP平減指數(shù)）P 是用貨幣衡量的一籃子物品的價(jià)格 1/P 是用物品衡量的1美元的貨幣價(jià)值例如：籃子含1個(gè)糖果 如果P = $2，1美元的價(jià)值等于 1/2 的糖果如果P = $3，1美元的價(jià)值等于 1/3的糖果通貨膨脹使物價(jià)總水平上升，并減少貨幣價(jià)值0貨幣制度35貨幣數(shù)量論由18世紀(jì)的哲學(xué)家大衛(wèi)休謨和一些古典經(jīng)濟(jì)學(xué)家提出最近倡導(dǎo)這種理論的是諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獎(jiǎng)獲得者米爾頓弗里德曼認(rèn)為貨幣數(shù)量決定

15、貨幣價(jià)值我們通過兩條途徑來學(xué)習(xí)該理論：供需表方程式0貨幣制度36貨幣供給在現(xiàn)實(shí)世界，貨幣供給由美聯(lián)儲(chǔ)，銀行體系和消費(fèi)者共同決定在這個(gè)模型中，我們假定美聯(lián)儲(chǔ)精確地控制貨幣供給量，并使它為一個(gè)固定的數(shù)量0貨幣制度37貨幣需求反映了人們想以流動(dòng)性形式持有的財(cái)富量取決于物價(jià)水平：物價(jià)水平的上升減少了貨幣價(jià)值，因此需要更多的貨幣去購買物品與勞務(wù)因此，在其他條件不變的情況下，貨幣需求量與貨幣的價(jià)值負(fù)相關(guān)，與物價(jià)水平正相關(guān) （這些其他條件包括實(shí)際收入，利率以及可用的ATM機(jī)的數(shù)量）0貨幣制度38貨幣供給與貨幣需求 貨幣價(jià)值1/P 物價(jià)水平P貨幣量111.3324隨著貨幣價(jià)值的增加，物價(jià)水平下降0貨幣制度39

16、貨幣供給與貨幣需求貨幣價(jià)值1/P 物價(jià)水平 P貨幣量111.3324MS1$1000美聯(lián)儲(chǔ)將貨幣供給量固定，無論價(jià)格高低0貨幣制度40貨幣供給與貨幣需求貨幣價(jià)值 1/P 物價(jià)水平 P貨幣量111.3324MD1貨幣價(jià)值下降（或物價(jià)水平上升）會(huì)增加貨幣的需求量0貨幣制度41MS1$1000貨幣價(jià)值 1/P 物價(jià)水平P貨幣量111.3324貨幣供給與貨幣需求MD1物價(jià)水平調(diào)整到使貨幣需求等于貨幣供給的水平均衡的物價(jià)水平均衡的貨幣價(jià)值A(chǔ)0貨幣制度42MS1$1000貨幣注入的影響貨幣價(jià)值 1/P 物價(jià)水平P貨幣量111.3324MD1均衡的物價(jià)水平均衡的貨幣價(jià)值A(chǔ)MS2$2000B貨幣價(jià)值下降，物價(jià)

17、水平上升如果美聯(lián)儲(chǔ)增加貨幣供給0貨幣制度43調(diào)整過程簡述這是為什么？簡單的考慮: 在最初的物價(jià)水平，貨幣供給增加導(dǎo)致超額的貨幣供給人們用這些超額貨幣購買物品與勞務(wù)，或者想其他人發(fā)放貸款，這些貸款又使其他人可以購買物品與勞務(wù) 結(jié)果：物品的需求增加但物品的供給并沒有增加，因此物價(jià)上漲 （在短期內(nèi)會(huì)發(fā)生其他事情，這是我們在接下來章節(jié)中將要學(xué)習(xí)的內(nèi)容） 從圖中可以看出：貨幣供給增加使物價(jià)水平上升 0貨幣制度44實(shí)際變量與名義變量名義變量：按貨幣單位衡量的變量 例如：名義 GDP名義利率（用美元衡量的回報(bào)率）名義工資（每工作小時(shí)的美元收入）實(shí)際變量：按實(shí)物單位衡量的變量 例如：實(shí)際GDP實(shí)際利率（用產(chǎn)出

18、衡量）實(shí)際工資（用產(chǎn)出衡量0貨幣制度45實(shí)際變量與名義變量價(jià)格常用貨幣來衡量 一張CD的價(jià)格： $15一個(gè)意大利辣味香腸皮薩的價(jià)格： $10相對價(jià)格是一種物品與另一種物品相比的價(jià)格CD相對于皮薩的價(jià)格：CD的價(jià)格皮薩的價(jià)格$15 $10=相對價(jià)格用實(shí)物單位衡量，是實(shí)際變量 = 1.5 個(gè)皮薩/每張CD0貨幣制度46實(shí)際工資與名義工資一個(gè)重要的相對價(jià)格是實(shí)際工資：W = 名義工資 = 勞動(dòng)力價(jià)格，如$15/每小時(shí)P = 物價(jià)水平 = 物品與勞務(wù)的價(jià)格，如 $5/每單位產(chǎn)出實(shí)際工資是勞動(dòng)力相對于產(chǎn)出的價(jià)格:WP= 3 單位產(chǎn)出/每小時(shí)$15/每小時(shí) $5/每單位產(chǎn)出=0:貨幣制度47古典二分法古典

19、二分法：名義變量和實(shí)際變量的理論區(qū)分休謨和古典經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為貨幣制度發(fā)展影響名義變量，但不影響實(shí)際變量 如果中央銀行使貨幣供給翻一番，休謨和古典經(jīng)濟(jì)學(xué)家會(huì)認(rèn)為：所有名義變量（包括價(jià)格）會(huì)翻一番所有實(shí)際變量（包括相對價(jià)格）保持不變0貨幣制度48貨幣中性貨幣中性：認(rèn)為貨幣供給變動(dòng)并不影響實(shí)際變量的觀點(diǎn)貨幣供給翻一番使所有名義價(jià)格都翻一番；那相對價(jià)格呢？ 最開始，CD相對于皮薩的價(jià)格：CD的價(jià)格皮薩的價(jià)格= 1.5皮薩/每張CD$15 $10=名義價(jià)格翻一番之后： CD的價(jià)格皮薩的價(jià)格= 1.5皮薩/每張CD$30 $20=相對價(jià)格不變0貨幣制度49貨幣中性類似，實(shí)際工資W/P沒有變化，因此：勞動(dòng)供給

20、量不變勞動(dòng)需求量不變勞動(dòng)的就業(yè)數(shù)量不變 資本以及其他資源的使用也是同樣道理 因?yàn)樗匈Y源的使用都不發(fā)生變化，那總產(chǎn)出就不會(huì)受貨幣供給變動(dòng)的影響貨幣中性：認(rèn)為貨幣供給變動(dòng)并不影響實(shí)際變量的觀點(diǎn)0貨幣制度50貨幣中性大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為古典二分法和貨幣中性描述了長期中的經(jīng)濟(jì)在接下來的章節(jié)，我們將學(xué)習(xí)貨幣變動(dòng)對實(shí)際變量有重要的短期影響0貨幣制度51貨幣流通速度貨幣流通速度：貨幣易手的速度注：P x Y = 名義GDP= (物價(jià)水平) x (實(shí)際GDP)M = 貨幣供給V = 貨幣流通速度貨幣流通速度公式：V =P x YM0貨幣制度52貨幣流通速度只有一種物品的例子：皮薩 在2008年Y = 實(shí)際 G

21、DP = 3000個(gè)皮薩P = 物價(jià)水平 = 皮薩的價(jià)格 = $10P x Y = 名義 GDP = 皮薩的價(jià)值 = $30,000M = 貨幣供給 = $10,000V = 貨幣流通速度 = $30,000/$10,000 = 3 每美元鈔票每年平均易手三次貨幣流通速度公式：V =P x YM0貨幣制度53美國名義GDP, M2與貨幣流通速度(1960=100)1960 -2007名義GDPM2貨幣流通速度貨幣流通速度相對穩(wěn)定0貨幣制度54數(shù)量方程式公式兩邊都乘以M：M x V = P x Y稱為 數(shù)量方程式貨幣流通公式：V =P x YM0貨幣制度55貨幣數(shù)量論的本質(zhì)1.V 一直較為穩(wěn)定

22、2.所以當(dāng)中央銀行改變貨幣量（M）時(shí)，它引起名義GDP (P x Y)的同比例變動(dòng) 3.M 的變化不影響Y：貨幣是中性的 Y 由技術(shù)與資源決定4.因此，P 與 P x Y 或 M 同比例變動(dòng)5.當(dāng)中央銀行迅速增加貨幣供給時(shí)，結(jié)果就是高通貨膨脹率由數(shù)量方程式開始：M x V = P x Y0貨幣制度56超速通貨膨脹超速通貨膨脹一般被定義為每月通貨膨脹在50%以上第一章中的經(jīng)濟(jì)學(xué)十大原理之一： 當(dāng)政府發(fā)行了過多貨幣時(shí)，物價(jià)上升 貨幣供給的過度增長總是導(dǎo)致超速通貨膨脹 0貨幣制度57通貨膨脹稅當(dāng)政府稅收收入不足以支付其支出，借款能力又有限時(shí)，政府可能會(huì)印發(fā)貨幣來籌集收入幾乎所有的超速通貨膨脹都是這樣

23、開始的 政府通過創(chuàng)造貨幣而籌集的收入是通貨膨脹稅： 印發(fā)貨幣導(dǎo)致通貨膨脹，通貨膨脹稅就像是一種向每個(gè)持有貨幣的人征收的稅今天美國通貨膨脹稅占總收入的比例不到 3% 0貨幣制度58費(fèi)雪效應(yīng)改寫實(shí)際利率的定義：實(shí)際利率由可貸資金市場上儲(chǔ)蓄和投資共同決定貨幣供給的增長決定通貨膨脹率 因此這個(gè)等式表明名義利率是如何決定的實(shí)際利率名義利率通貨膨脹率+=0貨幣制度59費(fèi)雪效應(yīng)在長期，貨幣是中性的。因此貨幣增長率的改變只影響通貨膨脹率而不影響實(shí)際利率 所以名義利率對通貨膨脹率進(jìn)行一對一的調(diào)整 這種關(guān)系被稱為費(fèi)雪效應(yīng)，以第一個(gè)研究這個(gè)問題的經(jīng)濟(jì)學(xué)家阿爾文費(fèi)雪的名字命名 實(shí)際利率名義利率通貨膨脹率+=0貨幣制度

24、60美國的名義利率與通貨膨脹率：1960-2007這兩個(gè)變量之間的密切聯(lián)系驗(yàn)證了費(fèi)雪效應(yīng)060貨幣制度61費(fèi)雪效應(yīng)與通貨膨脹稅通貨膨脹稅是對人們持有的貨幣征稅，而不是對他們的財(cái)富征稅 費(fèi)雪效應(yīng)：名義利率對通貨膨脹率進(jìn)行一對一的調(diào)整，因此實(shí)際利率（財(cái)富的實(shí)際利率）沒有改變實(shí)際利率名義利率通貨膨脹率+=0貨幣制度62通貨膨脹的成本通貨膨脹的謬誤：許多人人認(rèn)為通貨膨脹降低人們的實(shí)際收入但通貨膨脹是人們購買和出售的物品與勞務(wù)價(jià)格的普遍上漲（如他們的勞動(dòng)）在長期，實(shí)際收入是由實(shí)際變量決定的，而不是通貨膨脹率0貨幣制度63美國每小時(shí)平均收入與 CPICPI (左邊縱軸)名義工資 (右邊縱軸)通貨膨脹使CP

25、I和名義工資在長期里一起上升063貨幣制度64通貨膨脹的成本皮鞋成本：當(dāng)通貨膨脹鼓勵(lì)人們減少貨幣持有量時(shí)所浪費(fèi)的資源包括更頻繁去銀行取錢的時(shí)間與交易成本菜單成本：改變價(jià)格的成本 印刷新菜單，寄新目錄等0貨幣制度65通貨膨脹的成本相對價(jià)格波動(dòng)與資源配置不當(dāng)：企業(yè)并不是同時(shí)提高所有物品的價(jià)格，因此相對價(jià)格會(huì)變化 這會(huì)扭曲資源配置混亂與不方便：通貨膨脹改變了我們用以衡量經(jīng)濟(jì)交易的尺度，使長期計(jì)劃和不同時(shí)間點(diǎn)美元數(shù)量的比較變得更復(fù)雜0貨幣制度66通貨膨脹的成本稅收扭曲： 通貨膨脹使名義收入比實(shí)際收入增長得更快 稅收基于名義收入，而沒有根據(jù)通貨膨脹進(jìn)行調(diào)整 因此即使人們的實(shí)際收入并沒有增加，通貨膨脹也會(huì)

26、使人們繳納更多的稅收0貨幣制度67未預(yù)期到的通貨膨脹的特殊成本任意的財(cái)富再分配 高于預(yù)期的通貨膨脹將購買力從債權(quán)人向債務(wù)人轉(zhuǎn)移：債務(wù)人用不那么值錢的美元來償還貸款 低于預(yù)期的通貨膨脹將購買力從債務(wù)人向債權(quán)人轉(zhuǎn)移 相對于低通脹，高通脹更多變且難以預(yù)測 因此當(dāng)通貨膨脹更高時(shí)，這些任意的財(cái)富再分配便發(fā)生的更為頻繁0貨幣制度68通貨膨脹的成本對超速通貨膨脹的經(jīng)濟(jì)來說，所有這些成本會(huì)相當(dāng)?shù)母?對低通貨膨脹的經(jīng)濟(jì)（每年通脹率 10% ）來說，這些成本會(huì)小得多，盡管它們準(zhǔn)確的規(guī)模仍未可知0貨幣制度69結(jié)論本章解釋了經(jīng)濟(jì)學(xué)十大原理之一： 當(dāng)政府發(fā)行了過多貨幣時(shí)，物價(jià)上升我們知道貨幣在長期是中性的，只影響名義變

27、量在接下來的章節(jié)，我們將學(xué)習(xí)貨幣在短期內(nèi)對實(shí)際變量如產(chǎn)出與就業(yè)的重要影響011醉翁亭記 1反復(fù)朗讀并背誦課文，培養(yǎng)文言語感。2結(jié)合注釋疏通文義，了解文本內(nèi)容，掌握文本寫作思路。3把握文章的藝術(shù)特色，理解虛詞在文中的作用。4體會(huì)作者的思想感情，理解作者的政治理想。一、導(dǎo)入新課范仲淹因參與改革被貶，于慶歷六年寫下岳陽樓記，寄托自己“先天下之憂而憂，后天下之樂而樂”的政治理想。實(shí)際上，這次改革，受到貶謫的除了范仲淹和滕子京之外，還有范仲淹改革的另一位支持者北宋大文學(xué)家、史學(xué)家歐陽修。他于慶歷五年被貶謫到滁州，也就是今天的安徽省滁州市。也是在此期間，歐陽修在滁州留下了不遜于岳陽樓記的千古名篇醉翁亭記。

28、接下來就讓我們一起來學(xué)習(xí)這篇課文吧！【教學(xué)提示】結(jié)合前文教學(xué)，有利于學(xué)生把握本文寫作背景，進(jìn)而加深學(xué)生對作品含義的理解。二、教學(xué)新課目標(biāo)導(dǎo)學(xué)一：認(rèn)識(shí)作者，了解作品背景作者簡介：歐陽修(10071072)，字永叔，自號醉翁，晚年又號“六一居士”。吉州永豐(今屬江西)人，因吉州原屬廬陵郡，因此他又以“廬陵歐陽修”自居。謚號文忠，世稱歐陽文忠公。北宋政治家、文學(xué)家、史學(xué)家，與韓愈、柳宗元、王安石、蘇洵、蘇軾、蘇轍、曾鞏合稱“唐宋八大家”。后人又將其與韓愈、柳宗元和蘇軾合稱“千古文章四大家”。關(guān)于“醉翁”與“六一居士”：初謫滁山，自號醉翁。既老而衰且病，將退休于潁水之上，則又更號六一居士?？陀袉栐唬骸?/p>

29、六一何謂也？”居士曰：“吾家藏書一萬卷，集錄三代以來金石遺文一千卷，有琴一張，有棋一局，而常置酒一壺?！笨驮唬骸笆菫槲逡粻枺魏?？”居士曰：“以吾一翁，老于此五物之間，豈不為六一乎？”寫作背景：宋仁宗慶歷五年(1045年)，參知政事范仲淹等人遭讒離職，歐陽修上書替他們分辯，被貶到滁州做了兩年知州。到任以后，他內(nèi)心抑郁，但還能發(fā)揮“寬簡而不擾”的作風(fēng)，取得了某些政績。醉翁亭記就是在這個(gè)時(shí)期寫就的。目標(biāo)導(dǎo)學(xué)二：朗讀文章，通文順字1初讀文章，結(jié)合工具書梳理文章字詞。2朗讀文章，劃分文章節(jié)奏，標(biāo)出節(jié)奏劃分有疑難的語句。節(jié)奏劃分示例環(huán)滁/皆山也。其/西南諸峰，林壑/尤美，望之/蔚然而深秀者，瑯琊也。山行

30、/六七里，漸聞/水聲潺潺，而瀉出于/兩峰之間者，釀泉也。峰回/路轉(zhuǎn)，有亭/翼然臨于泉上者，醉翁亭也。作亭者/誰？山之僧/曰/智仙也。名之者/誰？太守/自謂也。太守與客來飲/于此，飲少/輒醉，而/年又最高，故/自號曰/醉翁也。醉翁之意/不在酒，在乎/山水之間也。山水之樂，得之心/而寓之酒也。節(jié)奏劃分思考“山行/六七里”為什么不能劃分為“山/行六七里”？明確：“山行”意指“沿著山路走”，“山行”是個(gè)狀中短語，不能將其割裂。“望之/蔚然而深秀者”為什么不能劃分為“望之蔚然/而深秀者”？明確：“蔚然而深秀”是兩個(gè)并列的詞，不宜割裂，“望之”是總起詞語，故應(yīng)從其后斷句?！窘虒W(xué)提示】引導(dǎo)學(xué)生在反復(fù)朗讀的過

31、程中劃分朗讀節(jié)奏，在劃分節(jié)奏的過程中感知文意。對于部分結(jié)構(gòu)復(fù)雜的句子，教師可做適當(dāng)?shù)闹v解引導(dǎo)。目標(biāo)導(dǎo)學(xué)三：結(jié)合注釋，翻譯訓(xùn)練1學(xué)生結(jié)合課下注釋和工具書自行疏通文義，并畫出不解之處?！窘虒W(xué)提示】節(jié)奏劃分與明確文意相輔相成，若能以節(jié)奏劃分引導(dǎo)學(xué)生明確文意最好；若學(xué)生理解有限，亦可在解讀文意后把握節(jié)奏劃分。2以四人小組為單位，組內(nèi)互助解疑，并嘗試用“直譯”與“意譯”兩種方法譯讀文章。3教師選擇疑難句或值得翻譯的句子，請學(xué)生用兩種翻譯方法進(jìn)行翻譯。翻譯示例：若夫日出而林霏開，云歸而巖穴暝，晦明變化者，山間之朝暮也。野芳發(fā)而幽香，佳木秀而繁陰，風(fēng)霜高潔，水落而石出者，山間之四時(shí)也。直譯法：那太陽一出來，

32、樹林里的霧氣散開，云霧聚攏，山谷就顯得昏暗了，朝則自暗而明，暮則自明而暗，或暗或明，變化不一，這是山間早晚的景色。野花開放，有一股清幽的香味，好的樹木枝葉繁茂，形成濃郁的綠蔭。天高氣爽，霜色潔白，泉水淺了，石底露出水面，這是山中四季的景色。意譯法：太陽升起，山林里霧氣開始消散，煙云聚攏，山谷又開始顯得昏暗，清晨自暗而明，薄暮又自明而暗，如此暗明變化的，就是山中的朝暮。春天野花綻開并散發(fā)出陣陣幽香，夏日佳樹繁茂并形成一片濃蔭，秋天風(fēng)高氣爽，霜色潔白，冬日水枯而石底上露，如此，就是山中的四季。【教學(xué)提示】翻譯有直譯與意譯兩種方式，直譯鍛煉學(xué)生用語的準(zhǔn)確性，但可能會(huì)降低譯文的美感；意譯可加強(qiáng)譯文的美

33、感，培養(yǎng)學(xué)生的翻譯興趣，但可能會(huì)降低譯文的準(zhǔn)確性。因此，需兩種翻譯方式都做必要引導(dǎo)。全文直譯內(nèi)容見我的積累本。目標(biāo)導(dǎo)學(xué)四：解讀文段，把握文本內(nèi)容1賞析第一段，說說本文是如何引出“醉翁亭”的位置的，作者在此運(yùn)用了怎樣的藝術(shù)手法。明確：首先以“環(huán)滁皆山也”五字領(lǐng)起，將滁州的地理環(huán)境一筆勾出，點(diǎn)出醉翁亭坐落在群山之中，并縱觀滁州全貌，鳥瞰群山環(huán)抱之景。接著作者將“鏡頭”全景移向局部，先寫“西南諸峰，林壑尤美”，醉翁亭坐落在有最美的林壑的西南諸峰之中，視野集中到最佳處。再寫瑯琊山“蔚然而深秀”，點(diǎn)山“秀”，照應(yīng)上文的“美”。又寫釀泉，其名字透出了泉與酒的關(guān)系，好泉釀好酒，好酒叫人醉?！白砦掏ぁ钡拿直?/p>

34、暗中透出，然后引出“醉翁亭”來。作者利用空間變幻的手法，移步換景，由遠(yuǎn)及近，為我們描繪了一幅幅山水特寫。2第二段主要寫了什么？它和第一段有什么聯(lián)系？明確：第二段利用時(shí)間推移，抓住朝暮及四季特點(diǎn)，描繪了對比鮮明的晦明變化圖及四季風(fēng)光圖，寫出了其中的“樂亦無窮”。第二段是第一段“山水之樂”的具體化。3第三段同樣是寫“樂”，但卻是寫的游人之樂，作者是如何寫游人之樂的？明確：“滁人游”，前呼后應(yīng)，扶老攜幼，自由自在，熱鬧非凡；“太守宴”，溪深魚肥，泉香酒洌，美味佳肴，應(yīng)有盡有；“眾賓歡”，投壺下棋，觥籌交錯(cuò)，說說笑笑，無拘無束。如此勾畫了游人之樂。4作者為什么要在第三段寫游人之樂？明確：寫滁人之游，描繪出一幅太平祥和的百姓游樂圖。游樂場景映在太守的眼里，便多了一層政治清明的意味。太守在游人之樂中酒酣而醉，此醉是為山水之樂而醉，更是為能與百姓同樂而醉。體現(xiàn)太守與百姓關(guān)系融洽，“政通人和”才能有這樣的樂。5第四段主要寫了什么？明確：寫宴會(huì)散、眾人歸的情景。目