企業(yè)員工犯罪預(yù)防ppt課件

1、員工職務(wù)犯罪預(yù)防及應(yīng)收賬款管理主講人： 郭 國 強(qiáng) 律 師 法學(xué)碩士 政協(xié)委員2021年2月目錄第一章、私募股權(quán)融資給企業(yè)帶來了什么第二章、PE/VC如何保證本人的利益第三章、如何實(shí)現(xiàn)開創(chuàng)股東與PE/VC的利益平衡.第一章 私募股權(quán)融資給企業(yè)帶來什么 一、利益 1、可以提供企業(yè)所必需的資金，促使企業(yè)快速開展； 2、可以改善企業(yè)股權(quán)分布，調(diào)整企業(yè)治理構(gòu)造、財(cái)務(wù)制度和信息披露制度，建立起公司監(jiān)管機(jī)制，推進(jìn)企業(yè)的現(xiàn)代企業(yè)制度建立； 3、能提升企業(yè)的本身價(jià)值。 二、弊端 利益失衡、喪失控制權(quán)甚至喪失公司。.企業(yè)職務(wù)犯罪主要表現(xiàn)形狀 近年來，在深圳，企業(yè)中的職務(wù)經(jīng)濟(jì)犯罪頻繁發(fā)生，很多企業(yè)都因此受害，甚至

2、華為、中興通訊、富士康、tcl等大型知名企業(yè)都沒有防止，現(xiàn)主要涉及職務(wù)侵占犯罪、挪用公司資金犯罪、盜竊犯罪、企業(yè)人員受賄犯罪等傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)犯罪案件之外，進(jìn)犯商業(yè)犯罪、虛開增值稅公用發(fā)票等犯罪也越來越多。 講座目的：提高法律認(rèn)識(shí)，在今后的任務(wù)中防止在不經(jīng)意中出現(xiàn)問題,構(gòu)成刑事犯罪追求愉快輕松的人生！.職務(wù)侵占罪 ： 第二百七十一條公司、企業(yè)或者其他單位的人員，利用職務(wù)上的便利，將本單位財(cái)物非法占為己有，數(shù)額較大的，處五年以下有期徒刑或者拘役；數(shù)額宏大的，處五年以上有期徒刑，可以并處沒收財(cái)富。.第二章、PE/VC如何保證本人的利益一、全面進(jìn)展盡職調(diào)查，慎重選擇投資對(duì)象；二、巧妙設(shè)計(jì)合同條款，排除風(fēng)險(xiǎn)，

3、確保利益最大化。三、投融資協(xié)議中PE/VC通常要求具備的合同條款 (一進(jìn)入條款 投資金融工具條款可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換債券、投資估值條款對(duì)賭協(xié)議、防稀釋條款、分期投資條款等二公司治理?xiàng)l款 公司控制權(quán)的競?cè)l款董事會(huì)、維護(hù)性條款等三退出條款 股份回購條款、領(lǐng)售權(quán)、優(yōu)先清算權(quán)等.第三章、如何實(shí)現(xiàn)開創(chuàng)股東與PE/VC的利益平衡 一、清算優(yōu)先權(quán)1、案例 企業(yè)估值300萬美圓，VC投資200萬美圓，占40%股份; 合同商定VC具有清算優(yōu)先權(quán)，3倍投資報(bào)答； 1年后，企業(yè)運(yùn)營不好，被人以500萬美圓價(jià)錢收買； 創(chuàng)業(yè)者和VC各分配多少？2、什么是清算優(yōu)先權(quán)？ 在企業(yè)清算時(shí)，資金優(yōu)先分配給持有公司某特定系列股份

4、的股東，然后分配給其他股東。包括優(yōu)先權(quán)和參與分配權(quán)。 .第三章、如何實(shí)現(xiàn)開創(chuàng)股東與PE/VC的利益平衡 一、清算優(yōu)先權(quán)3、種類： 不參與分配的清算優(yōu)先權(quán)；完全參與分配的清算優(yōu)先權(quán)；附上限參與分配的清算優(yōu)先權(quán)。4、清算事件 企業(yè)破產(chǎn)、倒閉、合并、被收買、出賣控股股權(quán)、出賣企業(yè)主要資產(chǎn)等事件。即除IPO之外一切變現(xiàn)方式。.第三章、如何實(shí)現(xiàn)開創(chuàng)股東與PE/VC的利益平衡 一、清算優(yōu)先權(quán) 5、談判要點(diǎn) 重點(diǎn)是確定清算優(yōu)先權(quán)的種類和投資報(bào)答倍數(shù)。根據(jù)： A、清算優(yōu)先權(quán)的種類是不參與分配還是完全參與分配或者是附上限參與分配； B、企業(yè)業(yè)績、開展前景、IPO能夠性； C、VC投資其他工程的獲利情況及企業(yè)在V

5、C整體基金中的位置.第三章、如何實(shí)現(xiàn)開創(chuàng)股東與PE/VC的利益平衡一、清算優(yōu)先權(quán) 6、條款舉例A、有利于VC的條款：倍清算優(yōu)先權(quán)，附帶無上限的參與分配權(quán)即X倍完全參與分配清算優(yōu)先權(quán)。表述：“在公司清算或終了業(yè)務(wù)時(shí)，A系列優(yōu)先股股東有權(quán)優(yōu)先于普通股股東獲得每股 倍于原始購買價(jià)錢的報(bào)答以及宣布但尚未發(fā)放的股利清算優(yōu)先權(quán)。在支付給A系列優(yōu)先股股東清算優(yōu)先權(quán)報(bào)答之后，剩余資產(chǎn)由普通股股東與A系列優(yōu)先股股東按相當(dāng)于轉(zhuǎn)換后股份比例進(jìn)展分配。.第三章、如何實(shí)現(xiàn)開創(chuàng)股東與PE/VC的利益平衡一、清算優(yōu)先權(quán)6、條款舉例B、相對(duì)中立的條款：X倍的清算優(yōu)先權(quán)，附帶有上限的參與分配權(quán)即X倍附上限參與分配清算優(yōu)先權(quán)表述

6、：“在公司清算或終了業(yè)務(wù)時(shí)，A系列優(yōu)先股股東有權(quán)優(yōu)先于普通股股東獲得每股 倍于原始購買價(jià)錢的報(bào)答以及宣布但尚未發(fā)放的股利清算優(yōu)先權(quán)。在支付給A系列優(yōu)先股股東清算優(yōu)先權(quán)報(bào)答之后，剩余資產(chǎn)由普通股股東與A系列優(yōu)先股股東按相當(dāng)于轉(zhuǎn)換后股份比例進(jìn)展分配；但當(dāng)A系列優(yōu)先股股東獲得的每股報(bào)答到達(dá) 倍于原始購買價(jià)錢除宣布但尚未發(fā)放的股利外后將停頓參與分配。之后剩余的資產(chǎn)將由普通股股東按比例分配。.第三章、如何實(shí)現(xiàn)開創(chuàng)股東與PE/VC的利益平衡一、清算優(yōu)先權(quán)6、條款舉例C、有利于創(chuàng)業(yè)者的條款：X倍清算優(yōu)先權(quán)，無參與分配權(quán)。X倍不參與分配優(yōu)先清算權(quán)。表述：在公司清算或終了業(yè)務(wù)時(shí)，A系列優(yōu)先股股東有權(quán)優(yōu)先于普通股

7、股東獲得每股1倍于原始購買價(jià)錢的報(bào)答以及宣布但尚未發(fā)放的股利清算優(yōu)先權(quán)。在支付給A系列優(yōu)先股股東清算優(yōu)先權(quán)報(bào)答之后，剩余資產(chǎn)由普通股股東按股份比例進(jìn)展分配。.第三章、如何實(shí)現(xiàn)開創(chuàng)股東與PE/VC的利益平衡 二、防稀釋條款1、什么是防稀釋條款？ PE/VC在對(duì)公司投資時(shí)，通常是購買公司某類優(yōu)先股，這些優(yōu)先股在一定條件下可以按照商定的轉(zhuǎn)換價(jià)錢轉(zhuǎn)換成普通股。為了防止其手中的股份貶值，投資人可以為優(yōu)先股確定一個(gè)新的轉(zhuǎn)換價(jià)錢。 包括：構(gòu)造性防稀釋條款和價(jià)錢性防稀釋條款。.第三章、如何實(shí)現(xiàn)開創(chuàng)股東與PE/VC的利益平衡 二、防稀釋條款2、構(gòu)造性防稀釋條款包括： A、轉(zhuǎn)換權(quán)，是指在公司股份發(fā)生送股、股份分拆

8、、合并等股份重組情況時(shí)，轉(zhuǎn)換價(jià)錢作相應(yīng)調(diào)整。 B、優(yōu)先購買權(quán)，是指公司在進(jìn)展B輪融資時(shí)，A輪投資人有權(quán)選擇繼續(xù)投資獲得至少與其當(dāng)前股權(quán)比例相應(yīng)數(shù)量的新股，以使A輪投資人的股權(quán)比例不會(huì)由于B輪融資而降低。.第三章、如何實(shí)現(xiàn)開創(chuàng)股東與PE/VC的利益平衡 二、防稀釋條款 3、價(jià)錢性防稀釋條款 價(jià)錢性防稀釋條款通常是一個(gè)公式，它基于優(yōu)先股的“轉(zhuǎn)換價(jià)錢，決議優(yōu)先股在轉(zhuǎn)換成普通股時(shí)的數(shù)量。假設(shè)后續(xù)以更低價(jià)錢發(fā)行股份，轉(zhuǎn)換價(jià)錢就會(huì)比初始購買價(jià)錢低，優(yōu)先股能轉(zhuǎn)換成更多的普通股。 包括“完全棘輪調(diào)整以及“加權(quán)平均調(diào)整兩種。 .第三章、如何到達(dá)企業(yè)與PE/VC的利益平衡 二、防稀釋條款 5、完全棘輪條款 完全棘

9、輪條款就是說假設(shè)公司后續(xù)發(fā)行的股份價(jià)錢低于A輪投資人當(dāng)時(shí)適用的轉(zhuǎn)換價(jià)錢，那么A輪的投資人的實(shí)踐轉(zhuǎn)化價(jià)錢也要降低到新的發(fā)行價(jià)錢。 6、加權(quán)平均條款 假設(shè)后續(xù)發(fā)行的股份價(jià)錢低于A輪的轉(zhuǎn)換價(jià)錢，那么新的轉(zhuǎn)換價(jià)錢就會(huì)降低為A輪轉(zhuǎn)換價(jià)錢和后續(xù)融資發(fā)行價(jià)錢的加權(quán)平均值。 新轉(zhuǎn)股價(jià)錢=原轉(zhuǎn)股價(jià)錢原公司股份總數(shù)+新融資額/(原公司股份總數(shù)+新發(fā)行股份數(shù).第三章、如何實(shí)現(xiàn)開創(chuàng)股東與PE/VC的利益平衡 二、防稀釋條款6、談判要點(diǎn)A、選擇最有利防稀釋條款，如“加權(quán)平均條款；B、爭取“繼續(xù)參與條款；C、列舉例外事項(xiàng)；D、降低防稀釋條款的不利后果.第三章、如何實(shí)現(xiàn)開創(chuàng)股東與PE/VC的利益平衡 二、防稀釋條款7、條款

10、舉例A、有利于PE/VC的條款:完全棘輪條款。表述：假設(shè)公司發(fā)行新股份的價(jià)錢低于當(dāng)時(shí)適用的A系列優(yōu)先股的轉(zhuǎn)換價(jià)錢，那么A系列優(yōu)先股的轉(zhuǎn)換價(jià)錢直接調(diào)整為新股份的發(fā)行價(jià)錢。 在發(fā)生股份紅利、股份分拆、股份合并及類似事件A系列優(yōu)先股的轉(zhuǎn)換價(jià)錢做相應(yīng)調(diào)整。.第三章、如何實(shí)現(xiàn)開創(chuàng)股東與PE/VC的利益平衡 二、防稀釋條款7、條款舉例B、相對(duì)中立的條款廣義加權(quán)平均條款。表述：假設(shè)公司發(fā)行新股份的價(jià)錢低于當(dāng)時(shí)適用的A系列優(yōu)先股的轉(zhuǎn)換價(jià)錢，那么A系列優(yōu)先股的轉(zhuǎn)換價(jià)錢按照加權(quán)平均方式進(jìn)展調(diào)整。 在發(fā)生股份紅利、股份分拆、股份合并及類似事件A系列優(yōu)先股的轉(zhuǎn)換價(jià)錢做相應(yīng)調(diào)整。.第三章、如何實(shí)現(xiàn)開創(chuàng)股東與PE/VC的

11、利益平衡 二、防稀釋條款7、條款舉例C、有利于開創(chuàng)股東的條款:無防稀釋條款。表述： 在發(fā)生股份紅利、股份分拆、股份合并及類似事件A系列優(yōu)先股的轉(zhuǎn)換價(jià)錢做相應(yīng)調(diào)整。.第三章、如何實(shí)現(xiàn)開創(chuàng)股東與PE/VC的利益平衡 三、董事會(huì)1、董事會(huì)及董事會(huì)控制權(quán)的重要性2、按股權(quán)比例設(shè)置董事會(huì)席位， 優(yōu)點(diǎn)：最有利于開創(chuàng)股東； 缺陷：投資人會(huì)設(shè)置維護(hù)性條款； 談判重點(diǎn)：確定維護(hù)性條款范圍。.第三章、如何實(shí)現(xiàn)開創(chuàng)股東與PE/VC的利益平衡 三、董事會(huì)3、CEO席位： 優(yōu)點(diǎn)：投資早期能反映開創(chuàng)股東的利益， 缺陷：董事會(huì)控制權(quán)由CEO的角色定位所控制， 談判重點(diǎn)：在普通股席位之外設(shè)立CEO席位，如在內(nèi)設(shè)立，包括CEO

12、席位在內(nèi)的普通股席位，由普通股股東選舉產(chǎn)生，CEO由普通股董事決議。 .第三章、如何實(shí)現(xiàn)開創(chuàng)股東與PE/VC的利益平衡 三、董事會(huì)4、獨(dú)立董事席位： 優(yōu)點(diǎn)：投資早期能反映開創(chuàng)股東的利益； 缺陷：董事會(huì)控制權(quán)由獨(dú)立董事的角色定位所控制； 談判重點(diǎn)：在普通股之外設(shè)立獨(dú)立董事席位，獨(dú)立董事由普通股股東引薦，并由董事會(huì)一致贊同。.第三章、如何實(shí)現(xiàn)開創(chuàng)股東與PE/VC的利益平衡 四、維護(hù)性條款1、什么是維護(hù)性條款： 維護(hù)性條款就是VC為了維護(hù)本人的利益，要求企業(yè)在執(zhí)行某些能夠損害VC利益的事件之前，要獲得VC的同意。 通常表述為“只需有 %優(yōu)先股仍發(fā)行在外流通，以下事件需求至少持有 %優(yōu)先股的股東贊同：

13、 .第三章、如何實(shí)現(xiàn)開創(chuàng)股東與PE/VC的利益平衡 四、維護(hù)性條款2、典型的維護(hù)性條款A(yù)、修訂、改動(dòng)、或廢除公司注冊(cè)證明或公司章程中的任何條款對(duì)A類優(yōu)先股產(chǎn)生不利影響； B、變卦法定普通股或優(yōu)先股股本； C、設(shè)立或同意設(shè)立任何擁有高于或等同于A類優(yōu)先股的權(quán)益、優(yōu)先權(quán)或特許權(quán)的其他股份；D、同意任何合并、資產(chǎn)出賣或其他公司重組或收買； E、 回購或贖回公司任何普通股不包括董事會(huì)同意的根據(jù)股份限制協(xié)議，在顧問、董事或員工終止效力時(shí)的回購 F、宣布或支付給普通股或優(yōu)先股股利； G、同意公司清算或解散；.第三章、如何實(shí)現(xiàn)開創(chuàng)股東與PE/VC的利益平衡 四、維護(hù)性條款2、談判要點(diǎn)： A、盡量減少利益失衡

14、的維護(hù)性條款。 B、公司應(yīng)該要求在外流通的優(yōu)先股要到達(dá)一個(gè)最低數(shù)量或比例，維護(hù)性條款才干生效。 C、降低投票經(jīng)過比例上限。 D、要求公司運(yùn)營到達(dá)階段性里程碑之后，去除某些維護(hù)性條款； E、把某些維護(hù)性條款變成“董事會(huì)級(jí)別，同意權(quán)由投資人的董事會(huì)代表在董事會(huì)決議時(shí)行使，而不由投資人的優(yōu)先股投票。 F、不同類別優(yōu)先股適用同一份維護(hù)性條款。.第三章、如何實(shí)現(xiàn)開創(chuàng)股東與PE/VC的利益平衡 五、股份兌現(xiàn)條款1、什么是股份兌現(xiàn)條款 是指PE/VC要求開創(chuàng)人和管理團(tuán)隊(duì)的股份及期權(quán)都要N年時(shí)間才完全兌現(xiàn)，就是說他必需呆滿N年才干拿到他一切的股份或期權(quán)。假設(shè)他提早分開公司，根據(jù)商定的兌現(xiàn)公式，他只能拿到部分股

15、份或期權(quán)。2、股份兌現(xiàn)條款的利弊 利：利于團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定；加強(qiáng)VC投資自信心。 弊：未兌現(xiàn)的股份會(huì)被注銷，從而添加他人包括PE/VC股權(quán)比例； PE/VC覺察開創(chuàng)人在公司存在的價(jià)值與其尚未兌現(xiàn)的股份不匹配的時(shí)候，會(huì)想法開除開創(chuàng)人。.第三章、如何實(shí)現(xiàn)開創(chuàng)股東與PE/VC的利益平衡 五、股份兌現(xiàn)條款3、談判要點(diǎn)A、要求公司不注銷回購的股份，而是將回購的股份在其他開創(chuàng)人和員工之間按比例分配；B、爭取最短的兌現(xiàn)期；C、開創(chuàng)人要爭取在特定事件下有加速兌現(xiàn)的權(quán)益D.公司被并購時(shí)，開創(chuàng)人要求加速兌現(xiàn)股份.第三章、如何實(shí)現(xiàn)開創(chuàng)股東與PE/VC的利益平衡 六、股權(quán)回購條款1、什么是股權(quán)回購： 就是VC在特定的條件下，

16、可以要求公司購買他們持有的股票。2、談判要點(diǎn)： A、PE/VC行使權(quán)益的時(shí)間； B、PE/VC回購及支付方式； C、PE/VC回購價(jià)錢； D、PE/VC回購權(quán)激發(fā)方式； E、商定在某種特定的情況下，企業(yè)回購PE/VC的股份。.第三章、如何實(shí)現(xiàn)開創(chuàng)股東與PE/VC的利益平衡 七、領(lǐng)售權(quán)1、什么是領(lǐng)售權(quán)： 是指PE/VC強(qiáng)迫公司原有股東參與投資者發(fā)起的公司出賣行為的權(quán)益，PE/VC有權(quán)強(qiáng)迫公司的原有股東和本人一同向第三方轉(zhuǎn)讓股份。2、為什么設(shè)計(jì)領(lǐng)售權(quán) PE/VC獲得退出的通道； 保證并購方獲得多數(shù)股權(quán)，確保并購勝利； 滿足優(yōu)先清算權(quán)而不被開創(chuàng)股東妨礙。.第三章、如何實(shí)現(xiàn)開創(chuàng)股東與PE/VC的利益平

17、衡 七、領(lǐng)售權(quán)3、談判要點(diǎn)： A 、領(lǐng)售權(quán)激發(fā)的條件； B 、領(lǐng)售權(quán)激發(fā)的時(shí)間； C 、出賣的最低價(jià)錢； D 、支付手段； E 、收買方的限制； F 、股東優(yōu)先購買； G 、免責(zé)條款。 .大成律師事務(wù)所2021、2021評(píng)大成為亞洲規(guī)模第一；全球共有近60家分所、代表處，另有眾多戰(zhàn)略聯(lián)盟機(jī)構(gòu)；從業(yè)人員：3000人左右；多次被司法部、全國律協(xié)評(píng)為“部級(jí)文明所、“全國優(yōu)秀律師事務(wù)所2021年，榮獲“中國VC/PE人民幣基金募資最正確法律顧問機(jī)構(gòu)、“中國VC/PE人民幣基金投資最正確法律顧問機(jī)構(gòu)兩項(xiàng)大獎(jiǎng)業(yè)內(nèi)權(quán)威的清科集團(tuán)評(píng)選發(fā)布；2021年，榮獲“中國風(fēng)險(xiǎn)投資十年出色中介機(jī)構(gòu)； 2007年，“最正確法律顧問機(jī)構(gòu)、“中國最正確私募股權(quán)法律顧問；是業(yè)務(wù)門類齊全、專業(yè)程度高的綜合性律師事務(wù)所；.魯曉東律師 引見畢業(yè)于中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)，有著十?dāng)?shù)年法律從業(yè)閱歷，擔(dān)任過多年法院庭長職務(wù)，擅優(yōu)點(diǎn)理公司各