標(biāo)準(zhǔn)第三部分(股指期貨風(fēng)險與防范)ppt課件

1、股指期貨的風(fēng)險及防備.主要內(nèi)容股指期貨買賣面臨哪些風(fēng)險？如何防備股指期貨買賣中的風(fēng)險？.股指期貨買賣會面臨哪些風(fēng)險？期貨公司投資者代理風(fēng)險買賣操作風(fēng)險市場風(fēng)險流動性風(fēng)險結(jié)算現(xiàn)金流風(fēng)險法律風(fēng)險.股指期貨買賣中能夠面臨的風(fēng)險代理風(fēng)險操作風(fēng)險市場風(fēng)險流動性風(fēng)險現(xiàn)金流風(fēng)險法律風(fēng)險.代理風(fēng)險 主要是指投資者在參與股指期貨投資時由于選擇期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)不當(dāng)而給投資者帶來損失的風(fēng)險。 .代理風(fēng)險的詳細(xì)表現(xiàn)所選擇的公司不具有合法的代理期貨買賣的資歷；期貨公司在從事代理業(yè)務(wù)時，因違規(guī)操作給投資者帶來損失和風(fēng)險；采取欺騙手段，進(jìn)犯客戶利益等。 .代理風(fēng)險的防備要選擇具備合法代理資歷的期貨公司 該公司能否在買賣現(xiàn)場掛出

2、中國證監(jiān)會頒發(fā)的以及國家工商總局頒發(fā)的營業(yè)執(zhí)照。 期貨公司在異地開設(shè)的營業(yè)部能否掛出中國證監(jiān)會頒發(fā)的以及當(dāng)?shù)毓ど叹诸C發(fā)的營業(yè)執(zhí)照。 以上證件能否過了有效期限，能否經(jīng)過 中國證監(jiān)會年檢。.代理風(fēng)險的防備委托買賣，慎之又慎有些投資者由于對期貨專業(yè)知識不了解、閱歷缺乏或沒有時間，而選擇將資金委托給他人進(jìn)展管理。由于我國期貨投資基金尚未合法化，委托買賣只是處于私人關(guān)系層面，投資者利益缺乏有效的法律保證。因此，對于委托買賣，投資者一定要慎之又慎。 .股指期貨買賣中能夠面臨的風(fēng)險代理風(fēng)險操作風(fēng)險市場風(fēng)險流動性風(fēng)險現(xiàn)金流風(fēng)險法律風(fēng)險.操作風(fēng)險 主要是指進(jìn)展股指期貨買賣時，由于操作過程中的問題所帶來的風(fēng)險。

3、計算機(jī)系統(tǒng)缺點個人忽略操作失誤.一失“手成千古恨2005年6月27日，臺灣富邦證券因買賣員計算機(jī)操作失誤，將客戶美林證券公司下單買進(jìn)的80萬元錯誤地輸成80億元，成交的錯賬金額高達(dá)77億元，呵斥盤中238種股票瞬間漲停，約2000名投資人在漲停板上將股票拋出，富邦證券損失金額約為5.5億元。2005年12月8日，日本瑞穗金融集團(tuán)旗下的瑞穗證券稱，該公司當(dāng)天在東京證券買賣所嘉克姆J-COM公司股票的買賣過程中，將“以61萬日元價錢拋出一股的買賣指，錯誤地輸成“以每股1日元的價錢拋出61萬股 ，此買賣使瑞穗證券損失高達(dá)400多億日元相當(dāng)于3.5億美圓。.股指期貨買賣中能夠面臨的風(fēng)險代理風(fēng)險操作風(fēng)險

4、市場風(fēng)險流動性風(fēng)險現(xiàn)金流風(fēng)險法律風(fēng)險.市場風(fēng)險成因由于股指期貨價錢變動而給投資者帶來的風(fēng)險，是股指期貨買賣中最重要的風(fēng)險。市場風(fēng)險有時會引發(fā)流動性風(fēng)險、現(xiàn)金流風(fēng)險。.市場風(fēng)險的特點.杠桿效應(yīng)風(fēng)險放大性的充分認(rèn)識滬深300指數(shù)日均漲跌幅度:0.9221%(2005.11.18-2006.11.18)0.9592%(2006.1-2006.11.18)0.9870%(2006.7-2006.11.18)假設(shè)滬深300指數(shù)期貨日均動搖幅度為1%按照10%保證金率意味著投資者收益的動搖為10%,假設(shè)投入股指期貨保證金20萬元,日均盈虧2萬左右.止損的含義是指當(dāng)買賣方向與市場走勢相悖、導(dǎo)致虧損出現(xiàn)時，在

5、一定的范圍內(nèi)設(shè)置平倉價錢，以防止出現(xiàn)無法控制的損失的措施。 股指期貨買賣中的止損技術(shù)維護(hù)的重要手段，“剎車安裝 保管實力，提高資金利用率和效率作用.止損方法平衡點止損法技術(shù)止損法時間止損法.看漲買入，2手保證金90000元認(rèn)賠出局，虧損000元看漲買入，2手，保證金90000元止損點1485止損點1530指數(shù)上漲至.止損難以執(zhí)行的緣由僥幸心思,逆市加倉,孤注一擲猶疑不決,患得患失,一改再改放棄努力,聽之任之 執(zhí)行止損是一件苦楚的事情，是對人性弱點的挑戰(zhàn)和考驗.程式化止損可用止損指令來實現(xiàn)程序化止損,防止止損的客觀影響止損指令:買賣者可以預(yù)先設(shè)定一個價位，當(dāng)市場價錢到達(dá)這個價位時，止損指令立刻自

6、動生效。優(yōu)點:以技術(shù)手段抑制人性弱點.股指期貨買賣中能夠面臨的風(fēng)險代理風(fēng)險操作風(fēng)險市場風(fēng)險流動性風(fēng)險現(xiàn)金流風(fēng)險法律風(fēng)險.流動性風(fēng)險的含義市場流動性風(fēng)險是指無法及時以當(dāng)前的價錢買入或賣出股指期貨合約來順利建倉或平倉的風(fēng)險，屬于流通量的風(fēng)險。能夠的后果： 減少獲利空間 添加虧損幅度 .流動性風(fēng)險的防備選擇交割月份 普通選擇近期交割月份的合約(包括臨近交割月合約) 與商品期貨買賣略有差別.合約選擇案例稱號 代碼 開盤 最高 最低 最新 漲跌 買價 買量 賣量 賣價 成交量香港恒生指數(shù)期貨報價表.股指期貨買賣中能夠面臨的風(fēng)險代理風(fēng)險操作風(fēng)險市場風(fēng)險流動性風(fēng)險現(xiàn)金流風(fēng)險法律風(fēng)險.現(xiàn)金流風(fēng)險的含義現(xiàn)金流風(fēng)

7、險是指當(dāng)投資者無法及時籌措資金滿足建立和維持股指期貨頭寸的保證金要求的風(fēng)險。.現(xiàn)金流風(fēng)險的后果建倉階段：錯過投資獲利時機(jī)。持倉階段：價錢不利變化持倉虧損實踐虧損強行平倉資金鏈斷裂保證金比率提高強行平倉.現(xiàn)金流風(fēng)險控制 充分認(rèn)識資金管理在股指期貨買賣中的重要意義： 資金管理不好，即使有60以上的看對概率，最終也將導(dǎo)致虧損。資金管理得好，即使只需40的看對概率，也可以獲取不錯的收益；.1500看漲買入，2手保證金90000元1457點,下跌2.86%,浮動虧損25800元,余保證金64200元,保證金需87420元,需追繳23220元.不能補齊,強行平倉1手，虧損12900元出局.1544點賣出,上漲2.93%,盈利13200元.凈賺僅300元.收益率0.26%由于資金管理不善,沒有獲得理想收益.結(jié)論:即使判別正確,假設(shè)沒有管理好資金,也會錯失良機(jī),甚至將盈利時機(jī)變?yōu)樘潛p.股指期貨買賣中的資金管理哪些資金不宜入市？.某投資者資金管理方案單筆買賣占總投資比例累計投資占總投資比重不同期貨種類間的資金分配確定單筆最大虧損額度不超越不超越內(nèi)不超越.股指期貨買賣中能夠面臨的風(fēng)險代理風(fēng)