演講PPT-PowerPointPresentatio(1)

1、高科技企業(yè)融資實踐指南北京軟協(xié)金融分會秘書長 忻學(xué)慶 1環(huán)境政策環(huán)境：1、國退民進 2、新型工業(yè)化道路 3、投融資體制改革市場環(huán)境：1、金融機構(gòu)市場競爭 2、政府項目透明度提高 3、市場化運作現(xiàn)狀：1、政府鼓勵科技企業(yè)的政策頻出 2、企業(yè)得到的信息不對稱2宏觀形勢 大事件： 十六屆五中全會 中國社會經(jīng)濟十一五發(fā)展規(guī)劃 科學(xué)技術(shù)中長期發(fā)展規(guī)劃 主題詞： 轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式，自主創(chuàng)新 新型工業(yè)化道路,可持續(xù)發(fā)展 結(jié) 論： 政府導(dǎo)向明確,沒有科技無以強大 資源將迅速向科技領(lǐng)域傾斜, 其趨勢將保持長久 3中觀環(huán)境國八條 （啟動扶持創(chuàng)業(yè)投資的試點、代辦股份轉(zhuǎn)讓、中小企業(yè)板綠色通道） 二十三條 （試點投融資

2、股權(quán)激勵信用體系、設(shè)立中關(guān)村發(fā)展專用基金、完善投融資環(huán)境、投融資體制改革、創(chuàng)投引導(dǎo)資金、創(chuàng)投補貼、產(chǎn)權(quán)激勵試點）結(jié)論：中關(guān)村科技企業(yè)是全國試點 高科技企業(yè)面臨最好的機遇期4微觀操作層面股權(quán) 1、國內(nèi)： （1）創(chuàng)投制度環(huán)境的完善 （創(chuàng)投管理辦法及退出機制的出現(xiàn)即將形成創(chuàng)投 從募集、投資、管理到退出的制度保障） （2）政府投資先行（中關(guān)村、信產(chǎn)部、發(fā)改委、國開 行） （3）在示范效應(yīng)下社會資本可能大規(guī)模介入 2、境外：網(wǎng)絡(luò)科技股回潮、中國概念、示范效應(yīng)、人民 幣升值可能帶來再一次高潮結(jié)論：2006年股權(quán)融資將有更多機遇5微觀操作層面 債權(quán)：中關(guān)村綠色通道貸款 科技部+國開行的打包貸款 信保融資 進

3、出口銀行 信托 （政府努力打通融資瓶頸）結(jié)論：由于政府的介入將使更多企業(yè)實現(xiàn) 融資6微觀操作層面政府項目融資 1）項目更多、分布更廣、力度更大 2）項目從調(diào)研、設(shè)計、實施、管理過程越來越規(guī)范 3）申請方式由點對點到點對面，由即時申報向儲備申報過渡 4） 財政資金由軟約束向監(jiān)控管理過渡結(jié)論：更多的可能，更嚴(yán)的標(biāo)準(zhǔn)，更多的變化7企業(yè)融資的主要形式債權(quán)融資股權(quán)融資政府項目融資8債權(quán)融資一、債權(quán)融資形式（貸款、信托、企業(yè)債、 票據(jù)等）二、債權(quán)融資選擇利：不稀釋股權(quán)；便捷弊：增加負(fù)債率；短期資金；經(jīng)營壓力選擇：時機（快速成長期；良好現(xiàn)金流） 立足（建立長期融資通道授信額度） 9創(chuàng)新債權(quán)融資方式貸款擔(dān)保綠

4、色通道運作方式 財政資金 政策性擔(dān)保公司 銀行信用放大 企業(yè)貸款 代償補助運作特點 1、特定擔(dān)保公司 2、特定銀行 3、特定行業(yè)創(chuàng)新點 1、代償機制 2、優(yōu)惠條件 3、銀行承諾 4、條件降低10綠色通道對企業(yè)的好處融資成本大幅降低：20%-100%反擔(dān)保條件大幅降低： 無形資產(chǎn)甚至信用擔(dān)保時間大幅縮短：承諾7-10天過程簡化：銀行見保即貸。11“瞪羚企業(yè)”綠色通道條件：產(chǎn)值1000萬以上的中關(guān)村園區(qū)企業(yè)，加入信用促進會，產(chǎn)值和利潤增長快優(yōu)惠：貼息20%（第一年），每年貼息加5% ，10日內(nèi)完成。金額：1000萬5000萬相關(guān)機構(gòu)：中關(guān)村管委會金融處、中關(guān)村信用促進會、中關(guān)村科技擔(dān)保公司、8家銀

5、行12集成電路設(shè)計企業(yè)綠色通道條件：中關(guān)村園區(qū)企業(yè)、集成電路設(shè)計企業(yè)資格、加入信用促進會、取得銷售合同定單優(yōu)惠：50%的貸款貼息，67%的擔(dān)保補貼，10日內(nèi)完成金額：不超過500萬相關(guān)機構(gòu)：中關(guān)村管委會產(chǎn)業(yè)處、北京半導(dǎo)體協(xié)會、信用促進會、中關(guān)村科技擔(dān)保公司、銀行13留學(xué)人員創(chuàng)業(yè)綠色通道條件：留學(xué)人員在企業(yè)中任法人，或出資額占50%以上，創(chuàng)辦3年以內(nèi)，有一定銷售合同優(yōu)惠：執(zhí)行5.31%年貸款利率和1%擔(dān)保費率100%全額補貼，10個工作日內(nèi)完成金額：100萬相關(guān)機構(gòu)：中關(guān)村留學(xué)人員創(chuàng)業(yè)服務(wù)總部、中關(guān)村科技擔(dān)保公司、相關(guān)銀行14軟件外包企業(yè)綠色通道條件：軟件外包、海關(guān)報關(guān)、合同登記、加入信用促進會

6、優(yōu)惠：50%的貸款貼息、67%擔(dān)保費補貼、7個工作日內(nèi)評審金額：不超過300萬相關(guān)機構(gòu)：技貿(mào)協(xié)會、軟促中心、中關(guān)村擔(dān)保、信用促進會、銀行15綠色通道與商業(yè)擔(dān)保比較16股權(quán)融資的選擇一、股權(quán)融資的階段（創(chuàng)業(yè)投資、兼并收購、 IPO等）二、股權(quán)融資的選擇利：資源、資金、管理弊：話語權(quán)、利益沖突、利潤分?jǐn)傔x擇： 時機：(無形資產(chǎn)最大化，市場預(yù)期最好) 立足：(根據(jù)特點把資金資源結(jié)合起來)。17股權(quán)融資新選擇政府跟投政策 限定創(chuàng)投公司-跟投-被動股東-適時撤出鼓勵股權(quán)流動政策 中交所交易費用補貼18政府項目融資政府專項扶持資金 （袖口） 每年根據(jù)產(chǎn)業(yè)調(diào)整方向確定扶持內(nèi)容長期扶持領(lǐng)域（普惠） 基金、資金

7、、計劃（以固定模式、固定程序?qū)μ囟I(lǐng)域的長期扶持）19政府資金的分類基礎(chǔ)研發(fā)類（以大專院校、科研院所為主） 863A 、 自然科學(xué)基金用戶類（以科技成果應(yīng)用者為主） 攻關(guān)、973產(chǎn)業(yè)類（以企業(yè)、科技成果擁有者為主） 中小創(chuàng)新、星火、火炬、863B、 重點新產(chǎn)品貿(mào)易類（以科技貿(mào)易的機構(gòu)為主） 科技興貿(mào)、國際市場開拓基金20政府資金的來源財政資金目標(biāo)是產(chǎn)業(yè)調(diào)整三個層次國家部委、省市、區(qū)縣源頭科技系統(tǒng)、發(fā)改委系統(tǒng)、信產(chǎn)系統(tǒng)、商務(wù)系統(tǒng)、開發(fā)區(qū)系統(tǒng)等21政府資助的形式無償撥付（以扶持研發(fā)和中試階段為主）貸款貼息（以扶持產(chǎn)業(yè)化為主）22政府資金的條件和要求指南政府資金每年公布的調(diào)整方向申請時要與之完全相符條件資金申請人的條件每年會有所變化要求每一基金按其特點對申請人的規(guī)模形式有特定要求。23政府資金的申請程序時間：每年一季度公布指南，二、三季度滾動批復(fù)申請：文件準(zhǔn)備形式審查答辯審批簽約執(zhí)行：撥款監(jiān)理再撥款驗收尾款24政府資金的選擇利：無成本資金、不需還、無壓力弊：申請競爭激烈選擇： 時機：(全年開放) 立足：(建立渠道、項目資料和公司 資料復(fù)用)25融資的原則一、以建立通道為目的A 債權(quán)授信額度B 股權(quán)上市C 政府資金信息通暢、資源完備26二、選擇最合適的融資方式長短結(jié)合不同的融資品種結(jié)合融資來源和性質(zhì)結(jié)合27三、選擇最合適的時機與融資市場有關(guān)與政府政策有