解決集團(tuán)型企業(yè)資金沉淀問題及探討

1、解決集團(tuán)型企業(yè)資金沉淀問題的探討-現(xiàn)金池管理摘要：本文針對(duì)解決集團(tuán)型企業(yè)資金沉淀問題進(jìn)行分析探討。關(guān)鍵字：集團(tuán)企業(yè) 資金沉淀在審計(jì)某大型國有集團(tuán)企業(yè)中，審計(jì)人員對(duì)資金管理及使用效益情況開展了專項(xiàng)審計(jì)調(diào)查。調(diào)查結(jié)果表明，該集團(tuán)貨幣資金總量逐年增加，但是資金統(tǒng)一管理體制下的規(guī)模效應(yīng)沒有得到充分發(fā)揮，2003至2005年企業(yè)隱性利益流失達(dá)到23 858萬元。一是未集中資金加大外部銀行借款和財(cái)務(wù)費(fèi)用支出。2003年至2005年集團(tuán)大量外部貸款的同時(shí)，商業(yè)銀行沉淀資金合計(jì)38.07億元，上述各年沉淀資金如加以合理利用，可相應(yīng)減少借款財(cái)務(wù)費(fèi)用 14 528萬元；二是集團(tuán)集中資金未能統(tǒng)籌調(diào)劑和合理使用增加財(cái)

2、務(wù)成本9330萬元。一、現(xiàn)金池是解決集團(tuán)資金沉淀的有力手段 所謂現(xiàn)金池（cash pooling）管理是以一種賬戶余額集中的形式來實(shí)現(xiàn)資金的集中管理，這種形式主要用于利息需要對(duì)沖，但賬戶余額仍然必須分開的情況。主要做法是集團(tuán)首先設(shè)立一個(gè)母公司賬戶，這就是所謂的現(xiàn)金池。每個(gè)子公司在母公司賬戶底下設(shè)立子賬戶，并虛擬了各子公司有一個(gè)統(tǒng)一的透支額，在每天的一定時(shí)點(diǎn)，銀行系統(tǒng)自動(dòng)對(duì)子公司賬戶進(jìn)行掃描，并將子公司賬戶清零，即當(dāng)子公司有透支時(shí)，從集團(tuán)現(xiàn)金池里劃撥歸還，記作向集團(tuán)的借款，并支付利息；如果有結(jié)余，則全部劃到集團(tuán)賬戶上，記作向集團(tuán)的貸款，向集團(tuán)收取利息。這樣一來，通過子公司之間的內(nèi)部計(jì)價(jià)，對(duì)各子公

3、司而言，可免去與銀行打交道的麻煩；對(duì)企業(yè)集團(tuán)而言，節(jié)省了子公司各自存貸款產(chǎn)生的利差負(fù)擔(dān)。 當(dāng)前現(xiàn)金池是各大企業(yè)廣泛追捧的一項(xiàng)資金集中化管理工具?，F(xiàn)金池有效地通過委托貸款的方式實(shí)現(xiàn)了集團(tuán)內(nèi)資金的劃撥，滿足了企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部的資金需求和供給，降低了整個(gè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)成本，提高了資金管理效率。總的來說，對(duì)于集團(tuán)企業(yè)而言，現(xiàn)金池實(shí)現(xiàn)了集團(tuán)系統(tǒng)內(nèi)的資金資源的有效共享。二、集團(tuán)設(shè)立現(xiàn)金池的必要性和可行性。雖然現(xiàn)金池作為一種高效的資金管理的工具，但是并非所有的集團(tuán)企業(yè)都適用。現(xiàn)金池的設(shè)計(jì)理念主要是為了滿足整個(gè)企業(yè)集團(tuán)內(nèi)不同賬戶之間資金的相互供給。它通過內(nèi)部融資較低的利息成本降低了整個(gè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)費(fèi)用。在確定了集團(tuán)有建

4、立現(xiàn)金池必要性的基礎(chǔ)上，企業(yè)接下來要做的就是選擇合作銀行。由于集團(tuán)內(nèi)不同的子公司他們所采用的合作銀行可能存在著一定的差異，因此首先在選擇現(xiàn)金池合作銀行的時(shí)候，要確保不會(huì)對(duì)大多數(shù)子公司產(chǎn)生很大的負(fù)面影響。其次銀行的服務(wù)、收費(fèi)也是企業(yè)選擇合作銀行時(shí)所必須考慮到的問題。在安海斯布希的案例中，集團(tuán)選擇了一家中資銀行和外資銀行開展現(xiàn)金池業(yè)務(wù)，鑒于人民幣的現(xiàn)金收付業(yè)務(wù)比較繁忙，安海斯布希將主要的現(xiàn)金池業(yè)務(wù)放在中資銀行，另外這家中資銀行又與外資銀行有合作關(guān)系，這樣在信息的溝通上就會(huì)比較暢通。三、實(shí)施現(xiàn)金池應(yīng)注意的問題建立完現(xiàn)金池之后就涉及到現(xiàn)金池的具體實(shí)施。在實(shí)施過程中，企業(yè)可以分階段的進(jìn)行。首先可以從那些

5、資金需求量大、對(duì)集團(tuán)影響大的子賬戶著手，將這些公司納入集團(tuán)現(xiàn)金池結(jié)構(gòu)。鑒于子賬戶日常資金需求量的不同，企業(yè)可以對(duì)子公司日間可透支額度進(jìn)行設(shè)定，針對(duì)不同子賬戶可以設(shè)置不同的額度。一般情況下，企業(yè)偏向于零余額賬戶，但是出于風(fēng)險(xiǎn)考量，也會(huì)在一部分子賬戶里留存一定余額來滿足他們的不時(shí)之需。在完善了當(dāng)前的現(xiàn)金池結(jié)構(gòu)的同時(shí)，集團(tuán)也可以逐步將集團(tuán)內(nèi)其他分公司納入其中。使整個(gè)集團(tuán)都能享受到現(xiàn)金池所帶來的便捷、高效的收益。總的來說，建立現(xiàn)金池的前期準(zhǔn)備工作非常重要。這個(gè)過程中包括了現(xiàn)金池可行性的確定、集團(tuán)內(nèi)部的協(xié)調(diào)以及合作銀行的選擇。首先，由于中國金融管制、外匯管制的存在，企業(yè)在建立現(xiàn)金池的時(shí)候，必須要注意到相

6、關(guān)條文的規(guī)定。特別是對(duì)外幣現(xiàn)金池賬戶結(jié)構(gòu)和使用有比較嚴(yán)格的規(guī)定，企業(yè)在建立外幣現(xiàn)金池還需要事先獲得國家外匯管理局的批準(zhǔn)。其次，由于現(xiàn)金池安排中所有參與者都必須在同一家銀行開設(shè)賬戶，所以企業(yè)在選擇合作銀行的時(shí)候，所選銀行的機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)與成員單位在地域上的匹配程度是應(yīng)該考慮的問題。第三，費(fèi)用問題。在現(xiàn)金池業(yè)務(wù)中，企業(yè)雖然可以減少集團(tuán)整體的存貸利差，但卻增加了集團(tuán)與銀行往來的手續(xù)費(fèi)，使企業(yè)獲利減少，如何與銀行間協(xié)調(diào)降低費(fèi)用實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金池業(yè)務(wù)的獲利最大化是不可避免的問題。四、對(duì)國企資金管理的思考現(xiàn)金池管理必須有響的其他配套管理手段，前提是集權(quán)制的資金管理，并對(duì)下列物資實(shí)行集權(quán)管理。一、集團(tuán)生產(chǎn)需用的大宗物資實(shí)

7、行集中采購，形成經(jīng)濟(jì)采購批量，由公司本部統(tǒng)一采購、結(jié)算。二、占集團(tuán)銷量80，客戶數(shù)量只占20的主要用戶，由集團(tuán)公司統(tǒng)一銷售管理，充分利用好8/2原則。三、對(duì)外投資，下屬公司對(duì)外大的投資，都必須由集團(tuán)公司考察、調(diào)研、論證后統(tǒng)一投資，避免投資失誤和資金沉淀。四、現(xiàn)金池管理主要目地是提高資金的利用率，而不是管死下屬公司經(jīng)營手腳。現(xiàn)金池只是集團(tuán)資金管控模式之一。但是這種模式所顯示的財(cái)務(wù)管理理念和資金調(diào)控技術(shù)，值得總結(jié)、提升和推廣。集團(tuán)總部要發(fā)揮“總部”的作用，不僅要對(duì)下屬各子公司的資金收支進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，而且要強(qiáng)化集團(tuán)內(nèi)部資金調(diào)劑，靈活資金頭寸，優(yōu)化資金配置，降低現(xiàn)金持有規(guī)模，加速資金周轉(zhuǎn)，提高集團(tuán)總體

8、資金使用效率。公司總部對(duì)于公司資金控制上的“無能為力”，各控股子公司獨(dú)立作戰(zhàn)。放任自流的現(xiàn)象絕非個(gè)案。實(shí)踐表明：公司在現(xiàn)金控制上的分權(quán)體制的結(jié)果會(huì)降低公司盈利能力，加大公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而以把控現(xiàn)金流為重點(diǎn)的財(cái)務(wù)集中管理是惟一理性的制度安排。我國一些大型集團(tuán)資金集中管理模式有收支兩條線、設(shè)立內(nèi)部銀行、結(jié)算中心，利用集團(tuán)財(cái)務(wù)公司等，以結(jié)算中心和財(cái)務(wù)公司兩種方式居多。結(jié)算中心通常是由企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部設(shè)立的。辦理集團(tuán)內(nèi)部各成員現(xiàn)金收付和往來結(jié)算業(yè)務(wù)的專門機(jī)構(gòu)，通常設(shè)立于財(cái)務(wù)部門內(nèi)，是一個(gè)資金運(yùn)作的職能部門。而財(cái)務(wù)公司是集團(tuán)公司下屬的由人民銀行批準(zhǔn)的非銀行金融機(jī)構(gòu)，它作為集團(tuán)企業(yè)的子公司設(shè)立。無論是結(jié)算中心還

9、是財(cái)務(wù)公司，盡管都須借助于外部商業(yè)銀行才能履行其職責(zé)，但是對(duì)于“現(xiàn)金池”業(yè)務(wù)來說，集團(tuán)資金管理主要是依托商業(yè)銀行，或者說銀行已經(jīng)成為集團(tuán)實(shí)現(xiàn)各成員單位資金集中運(yùn)作和集團(tuán)內(nèi)部資金共享的管理主體之一，而不僅是資金管控的“配角”。相對(duì)于結(jié)算中心或財(cái)務(wù)公司，引入現(xiàn)金池可以充分享受銀行提供的資金結(jié)算。無論采取哪種資金管理模式，企業(yè)都必須借助于外部商業(yè)銀行才能履行職責(zé)，因此無論從管理層面還是技術(shù)層面，“現(xiàn)金池”業(yè)務(wù)即是對(duì)目前采用的各種資金集中管理模式的進(jìn)一步優(yōu)化?！艾F(xiàn)金池”業(yè)務(wù)對(duì)企業(yè)集團(tuán)具有普遍性、適用性，其優(yōu)點(diǎn)顯而易見。 第一，企業(yè)集團(tuán)通過“現(xiàn)金池”建立了集中統(tǒng)一的資金管理系統(tǒng)，便于及時(shí)掌握成員企業(yè)的資

10、金動(dòng)態(tài)，實(shí)施有效監(jiān)督，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。 第二，企業(yè)集團(tuán)能夠及時(shí)調(diào)劑企業(yè)集團(tuán)與成員企業(yè)以及成員企業(yè)之間的資金余缺，合理安排資金用途，提高資金使用效率。第三，各成員企業(yè)在資金管理上各自為政時(shí)，都單獨(dú)與銀行交易，各自的存貸款利息之差會(huì)增加企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)費(fèi)用，但在“現(xiàn)金池”中，盡管企業(yè)集團(tuán)要負(fù)擔(dān)與銀行業(yè)務(wù)往來的手續(xù)費(fèi)，但是與企業(yè)集團(tuán)存貸款利差相比，手續(xù)費(fèi)支出遠(yuǎn)低于企業(yè)集團(tuán)存貸款利差之和，所以“現(xiàn)金池”能有效降低資金使用成本。第四， 在“現(xiàn)金池”業(yè)務(wù)中，成員企業(yè)在現(xiàn)金池中透支要支付利息，反之，在現(xiàn)金池中存款要收取利息，有利于調(diào)動(dòng)成員企業(yè)合理使用資金，減少資金占用，提高資金使用效率的積極性，也有利于企業(yè)集團(tuán)

11、對(duì)成員企業(yè)的業(yè)績進(jìn)行考核和評(píng)價(jià)。然而“現(xiàn)金池”作為高端業(yè)務(wù)領(lǐng)域，其在具體的應(yīng)用中，仍存在以下問題。 第一，企業(yè)集團(tuán)引入“現(xiàn)金池”后，納入現(xiàn)金池框架的成員企業(yè)與企業(yè)集團(tuán)之間必然會(huì)存在存貸款關(guān)系。按照我國目前的規(guī)定，企業(yè)法人之間不允許直接的資金借貸，只能通過商業(yè)銀行以委托貸款方式融通資金，并支付一定的手續(xù)費(fèi)，目前的“現(xiàn)金池”業(yè)務(wù)就是基于委托貸款方式建立的。第二，“外幣現(xiàn)金池”有它固有的復(fù)雜性，為滿足跨國公司引入“外幣現(xiàn)金池”的要求，國家外匯管理局在2004年10月份正式發(fā)布了關(guān)于跨國公司外匯資金內(nèi)部運(yùn)作的管理規(guī)定，符合條件的跨國公司首先是在境內(nèi)成員之間通過委托的方式進(jìn)行資金的節(jié)約運(yùn)作，同時(shí)允許符合條件的跨國公司可以向境外的成員公司放款，這樣就達(dá)到調(diào)節(jié)區(qū)域資金的功能。 第三，在“現(xiàn)金池”業(yè)務(wù)的具體操作中，許多細(xì)節(jié)問題的處理也將直接影響企業(yè)集團(tuán)能否成功引入該業(yè)務(wù)。其一，成員企業(yè)在母公司賬戶下開設(shè)子賬戶，銀行將給予子賬戶一定的透支額度，銀行給予成員企業(yè)統(tǒng)一的透支額度還是區(qū)別對(duì)待？無論統(tǒng)一還是區(qū)別，該額度又如何確定？其二，子賬戶透支額度一經(jīng)確定，銀行如何確保母公司“現(xiàn)金池”不透支？銀行是否也給予母公司“現(xiàn)