財務(wù)管理Cha課件

1、第 1 章公司理財導(dǎo)論McGraw-Hill/IrwinCopyright 2010 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved.1重要概念與技能了解財務(wù)管理決策的基本類型和財務(wù)經(jīng)理的職責了解不同的企業(yè)組織形態(tài)在財務(wù)方面的應(yīng)用了解財務(wù)管理的目標理解所有者與管理層之間可能發(fā)生的利益沖突理解金融市場的各種類型1-22本章大綱公司理財與財務(wù)經(jīng)理企業(yè)組織形態(tài)財務(wù)管理的目標代理問題與公司控制金融市場與公司1-33公司理財公司理財需要回答的一些重要問題包括：公司需要進行哪些長期投資？上哪里去籌措資金來支持投資計劃？如果管理公司日常的財務(wù)活動

2、？1-44財務(wù)經(jīng)理財務(wù)經(jīng)理就是試圖回答前面所列的全部或者部分問題的人公司內(nèi)部最高級別的財務(wù)經(jīng)理通常被稱為首席財務(wù)官（Chief Financial Officer，CFO）財務(wù)長：主要負責現(xiàn)金管理、信用管理、資本支出和財務(wù)計劃等工作主計長：主要負責稅務(wù)、成本會計、財務(wù)會計和數(shù)據(jù)處理等工作1-55財務(wù)管理決策資本預(yù)算企業(yè)應(yīng)進行什么樣的長期投資項目？資本結(jié)構(gòu)企業(yè)資產(chǎn)所對應(yīng)的融資來源應(yīng)當是什么？使用負債資金還是權(quán)益資金？營運資本管理如果管理好企業(yè)的日常財務(wù)活動？1-66企業(yè)組織形態(tài)三種主要的美國企業(yè)組織形態(tài)單一業(yè)主制合伙制一般合伙制l有限合伙制公司制C型公司（C-Corp）S型公司（S-Corp）有

3、限責任公司1-77單一業(yè)主制優(yōu)勢容易成立監(jiān)管最少只有一位業(yè)主，獨享所有利潤單一稅負，只交個人所得稅劣勢受業(yè)主壽命長短影響權(quán)益資本大小受業(yè)主個人財富的限制需承擔無限責任所有權(quán)轉(zhuǎn)讓困難1-88合伙制優(yōu)勢業(yè)主為2人或2人以上可獲得更多資本相對公司來說，成立手續(xù)比較方便單一稅負，只交個人所得稅劣勢承擔無限責任一般合伙制有限合伙制若有一位合伙人死亡或轉(zhuǎn)讓其權(quán)益，合伙企業(yè)即宣告終止股權(quán)轉(zhuǎn)讓困難1-99公司優(yōu)勢有限責任“壽命”無限所有權(quán)與經(jīng)營管理權(quán)相分離所有權(quán)轉(zhuǎn)讓方便易于資金籌措不足所有權(quán)與經(jīng)營管理權(quán)相分離雙重賦稅(利潤要交公司所得稅,股利還要交個人所得稅)1-1010財務(wù)管理目標公司的目標是什么？利潤最大

4、化？成本最小化？市場份額最大化？公司當前股票價值最大化？ 1-11 這是否意味著凡事都應(yīng)以是否有利于股東財富最大作為決策目標呢？11代理問題代理關(guān)系委托人雇用代理人來代表他/她的利益股東（委托人）雇用經(jīng)理層（代理人）來經(jīng)營公司業(yè)務(wù)代理問題委托人與代理人的利益之間存在著沖突管理層的目標與代理成本1-1212使管理層為股東利益而工作管理層的薪酬可利用激勵機制來協(xié)調(diào)管理層與股東的利益相一致要小心設(shè)計這些激勵機制，以充分保障能實現(xiàn)股東的目標公司控制被兼并和收購的威脅可促進管理質(zhì)量的提高其他利益關(guān)系人1-1313互聯(lián)網(wǎng)中的例子在互聯(lián)網(wǎng)上，我們課程找到很多公司的有用信息雅虎財經(jīng)就是優(yōu)秀網(wǎng)站之一點擊以下圖標

5、，通過連接進入網(wǎng)站，任意選擇一家公司，看看你能找到些什么信息！1-1414金融市場公司的現(xiàn)金流量一級市場與二級市場交易商和拍賣市場上市交易與店頭交易紐約證交所NYSE納斯達克市場NASDAQ1-1515快速測試財務(wù)管理決策有哪三種類型？他們各自應(yīng)回答哪些問題？企業(yè)組織形態(tài)有哪三種主要類型？財務(wù)管理的目標是什么？什么是代理問題？為什么在公司中會存在代理問題？一級市場和二級市場的差別是什么？1-1616道德問題煙草公司在明知其產(chǎn)品會使客戶上癮并危害健康的情況下，還出售這樣的產(chǎn)品，這么做道德嗎？您的回答會受該產(chǎn)品是否合法的影響嗎？當公司面臨收購要約時，董事會可以只考慮價格因素嗎？只關(guān)心股東財富的增長是道德