中國(guó)銀行業(yè)背后的故事

1、中國(guó)四大銀行(ynhng)國(guó)有化的故事一段由中國(guó)政府主導(dǎo)(zhdo)的銀行歷史共三十七頁 我們之所以要講這個(gè)題目，是因?yàn)檫@件事當(dāng)時(shí)以至現(xiàn)在對(duì)我國(guó)，對(duì)我們每個(gè)人的生活都有直接或間接的不同程度的影響在處理銀行壞賬問題上各階段(jidun)的步驟以及方式和方法。 共三十七頁股份置改革及引進(jìn)(ynjn)戰(zhàn)略投資者銀行(ynhng)資產(chǎn)重組改革中國(guó)銀行資產(chǎn)占比各類金融資產(chǎn)所占比例中國(guó)金融體系結(jié)構(gòu)主 要 內(nèi) 容共三十七頁中國(guó)(zhn u)金融體系結(jié)構(gòu)我國(guó)金融體系額結(jié)構(gòu)是，以中央銀行為核心，以專業(yè)銀行為主體，多種金融機(jī)構(gòu)并存的金融組織體系。中國(guó)人民銀行隸屬于國(guó)務(wù)院，為部級(jí)機(jī)構(gòu)，專門行使中央銀行職能，中國(guó)工商

2、銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行(zhn u yn xn)、中國(guó)人民建設(shè)銀行、等四大國(guó)家專業(yè)銀行是金融體系的主體，各專業(yè)銀行均為國(guó)務(wù)院直屬局級(jí)單位。除上述專業(yè)銀行外，交通銀行等股份制綜合性銀行（具有商業(yè)銀行性質(zhì)）和各種類型的地區(qū)性銀行已得到初步發(fā)展。全國(guó)性保險(xiǎn)公司中國(guó)人民保險(xiǎn)公司1980年恢復(fù)，股份制和地區(qū)性保險(xiǎn)公司已開始建立。農(nóng)村信用合作社在不少地區(qū)已脫離與農(nóng)業(yè)銀行的聯(lián)營(yíng)而獨(dú)立經(jīng)營(yíng)，許多地區(qū)建立了農(nóng)村信用合作聯(lián)社。此外，從1979年以來，新發(fā)展起來的金融機(jī)構(gòu)有：城市信用合作社、郵政儲(chǔ)匯局、各種信托投資公司、證券公司、租賃公司、企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部的財(cái)務(wù)公司、中外合資銀行、外資銀行、評(píng)信公司等。國(guó)家禁止私

3、人設(shè)立金融機(jī)構(gòu)。各類金融機(jī)構(gòu)在業(yè)務(wù)上既有分工，又有一定的交叉。 共三十七頁中國(guó)金融機(jī)構(gòu)體系結(jié)構(gòu)圖 中央銀行(zhn yn yn xn) 中國(guó)人民銀行國(guó)家開發(fā)銀行政策性銀行 中國(guó)進(jìn)出口銀行 中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行銀行 國(guó)有商業(yè)銀行 中國(guó)工商銀行 中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行 中國(guó)銀行 中國(guó)建設(shè)銀行 交通銀行 其它商業(yè)銀行 中信實(shí)業(yè)銀行 中國(guó)光大銀行 華夏銀行 中國(guó)民生銀行 廣東發(fā)展銀行 深圳發(fā)展銀行 招商銀行 興業(yè)銀行 上海浦東發(fā)展銀行北京銀行 南京銀行. 城市商業(yè)銀行 農(nóng)村商業(yè)銀行共三十七頁農(nóng)村信用社非保險(xiǎn)公司銀信托投資公司行證券公司(zhn qun n s)金融資租賃公司融城市信用社機(jī)農(nóng)村信用社構(gòu)投資基金郵政儲(chǔ)蓄

4、其它公司 中國(guó)華融(接管工行)金融資產(chǎn)管理公司中國(guó)長(zhǎng)城(接管農(nóng)行)(接管四大國(guó)有商行不良資產(chǎn))中國(guó)東方(接管中行)中國(guó)信達(dá)(接管建行) 監(jiān)中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì) 管 中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)機(jī)中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)構(gòu)國(guó)有重點(diǎn)金融機(jī)構(gòu)監(jiān)事會(huì)共三十七頁各類金融資產(chǎn)所占比例(bl)各類金融機(jī)構(gòu)所占資產(chǎn)比例是銀行80%、保險(xiǎn)12%、證券(zhngqun)7%、其它1%。我國(guó)的股權(quán)市場(chǎng)也經(jīng)歷20年了，至今還很不成熟。債券市場(chǎng)方面公司債更是無從談起。通過銀行間接融資在經(jīng)濟(jì)生活中占絕對(duì)的主導(dǎo)地位。共三十七頁各類金融資產(chǎn)所占比例(bl)共三十七頁中國(guó)(zhn u)商業(yè)銀行資產(chǎn)占比其中四大國(guó)有商業(yè)銀行。我們看到

5、在商業(yè)銀行中又擁有著60%的市場(chǎng)份額。使其成為商業(yè)銀行的主導(dǎo)力量。下面讓我們來簡(jiǎn)略回顧一下四大行的前世今生：20世紀(jì)90年代(nindi)初，四大專業(yè)性銀行要轉(zhuǎn)變?yōu)閲?guó)有商業(yè)制銀行。就要面對(duì)沉重的歷史遺留問題。因?yàn)楫?dāng)時(shí)是專業(yè)性銀行，必須承接許多政策性的專業(yè)業(yè)務(wù)。加上自身經(jīng)營(yíng)管理問題非常嚴(yán)重，致使壞賬太多，已經(jīng)到了不解絕不行的地不了。共三十七頁中國(guó)商業(yè)銀行(shn y yn xn)資產(chǎn)占比共三十七頁首先，政府成立了三家政策性銀行國(guó)家開發(fā)銀行、中國(guó)進(jìn)出口銀行和中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行，專門從事政策性金融業(yè)務(wù)。剝離(bl)了四家銀行的政策性業(yè)務(wù)，將政策性銀行和商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)徹底分開。我們可以看到國(guó)家開發(fā)銀行主

6、要承接的是建設(shè)銀行的基礎(chǔ)設(shè)施、經(jīng)常產(chǎn)業(yè)建設(shè)，即政策性基本建設(shè)貸款的業(yè)務(wù)。中國(guó)進(jìn)出口銀行對(duì)應(yīng)的是中國(guó)銀行對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易、外匯業(yè)務(wù)和對(duì)外國(guó)政府貸款轉(zhuǎn)貸的工作。當(dāng)然中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行從事的就是農(nóng)業(yè)銀行以及工商銀行的一小部分的農(nóng)業(yè)政策性信貸業(yè)務(wù)。共三十七頁到了1997年末，四大國(guó)有商業(yè)銀行總體資本充足率約為3.5%，這個(gè)遠(yuǎn)低于巴塞爾協(xié)議規(guī)定(gudng)的8%的最低要求。伴隨著1997年亞洲金融危機(jī)而來的只能是注入巨額資金。中央財(cái)政發(fā)行特別國(guó)債，給四大國(guó)有商業(yè)銀行注資2700億元用以補(bǔ)充資本金，以使四大國(guó)有商業(yè)銀行滿足8%的資本充足率。共三十七頁政策性業(yè)務(wù)(yw)分離共三十七頁1.4萬億不良資產(chǎn)的剝離(b

7、l)接下來成立信達(dá)、長(zhǎng)城、華融、東方四家不良資產(chǎn)管理(gunl)公司為四大國(guó)有商業(yè)銀行及國(guó)開行剝離了1.4萬億元的不良資產(chǎn)。國(guó)家財(cái)政給四家資產(chǎn)管理公司撥付了400億元資本金，即每家提供100億元的開辦費(fèi)。四大資產(chǎn)管理公司收購的1.4萬億元不良資產(chǎn)。這其中：1信達(dá)不良資產(chǎn)管理公司收購了建設(shè)銀行和國(guó)家開發(fā)銀行3500億元不良貸款。之后信達(dá)又一次收購了建設(shè)銀行和國(guó)家開發(fā)銀行的445億元不良貸款。2長(zhǎng)城不良資產(chǎn)管理公司從農(nóng)業(yè)銀行收購了3458億元不良資產(chǎn)。3華融不良資產(chǎn)管理公司從中國(guó)工商銀行收購了4077億元不良資產(chǎn)。4東方不良資產(chǎn)管理公司從中國(guó)銀行收購了2672億元不良資產(chǎn)。共三十七頁100億100

8、億100億100億3500億3458億4077億2672億+445億共三十七頁用于收購上述不良資產(chǎn)的資金主要有央行提供的5700億元的再貸款。四大資產(chǎn)管理公司向?qū)?yīng)的四大國(guó)有商業(yè)銀行發(fā)行的8200億元財(cái)政擔(dān)保的定息金融債券。意思就是用財(cái)政也就是全國(guó)人民的稅收給四大行輸血以解決壞賬問題。這實(shí)際上與直接把財(cái)政的錢劃撥給四大行沒有區(qū)別，只是換了個(gè)說法。因?yàn)榭紤]到最后不良資產(chǎn)貸款的回收率之低，實(shí)際上就等同于我們所有的納稅人稀釋了自己的財(cái)產(chǎn)來給這些(zhxi)金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債表埋單。 19981999年兩年時(shí)間，財(cái)政為四大國(guó)有商業(yè)銀行買了1.714萬億元的單，兩年用光了建國(guó)50年總收入的25%。當(dāng)然這

9、還遠(yuǎn)沒有結(jié)束。不良資產(chǎn)總量到2003年仍高達(dá)21.4%。共三十七頁央行(yn xn)信達(dá) 長(zhǎng)城(Chngchng)華融東方信達(dá) 長(zhǎng)城5700億元再融資8200億元財(cái)政擔(dān)保的定息金融債券建設(shè)銀行農(nóng)業(yè)銀行工商銀行中國(guó)銀行共三十七頁到2002年年底(nind)，四大國(guó)有銀行銀行總體資本充足率又下降至5%一下，新一輪的投入勢(shì)在必行。2004年，信達(dá)資產(chǎn)管理公司向央行貸款1604.84億元，用于收購中國(guó)銀行、建設(shè)銀行的2787億元可疑類貸款2004年，四家資產(chǎn)管理公司獲得4590億元央行再貸款，并按照100% 名義價(jià)格收購工商銀行的4590億元可疑類貸款2005年，中國(guó)人民銀行對(duì)中國(guó)銀行、工商銀行及建設(shè)

10、銀行的外匯注資已達(dá)600億美元。 共三十七頁政府動(dòng)用外匯儲(chǔ)備直接給銀行注資，便又一次洗劫了人民的財(cái)富。大家都清楚強(qiáng)制結(jié)匯的金融管控。這些外匯儲(chǔ)備在初次企業(yè)向政府結(jié)匯時(shí)已經(jīng)兌換出相應(yīng)的人民幣進(jìn)入了市場(chǎng)。又一次用這些外匯儲(chǔ)備給銀行來沖賬，就是再一次向市場(chǎng)投放相當(dāng)數(shù)量的基礎(chǔ)貨幣，以注水促進(jìn)通貨膨脹來稀釋人民的財(cái)富。換句話說就是靠收鑄幣稅的方式搜刮人民轉(zhuǎn)移資本來填補(bǔ)銀行的大窟窿?？陀^地講除此之外也不太容易找到其他快速見效的辦法不良資產(chǎn)的回收率實(shí)在是很低。2005年，四大資產(chǎn)管理公司共累計(jì)(li j)處置不良資產(chǎn)7366.6億元，僅累計(jì)回收現(xiàn)金1550.3億元，占處置不良資產(chǎn)的21.04%?；厥盏默F(xiàn)金甚

11、至支付不起累計(jì)起來的應(yīng)交的再貸款及債券的利息。共三十七頁外匯儲(chǔ)備(wi hu ch bi)企業(yè)(qy)人民幣 美元人民幣市場(chǎng)銀行美元共三十七頁中央?yún)R金投資(tu z)有限公司 注資四大行 中央?yún)R金投資有限公司向中國(guó)銀行機(jī)構(gòu)注資其中包括 注資中國(guó)銀行225億美元。 注資建設(shè)銀行225億美元。 注資中國(guó)銀行225億美元。注資中國(guó)銀行225億美元。中央?yún)R金成為中國(guó)大多數(shù)國(guó)有控股(kn )金融機(jī)構(gòu)的母公司。共三十七頁在處置不良資產(chǎn)的過程中，有一句今天聽起來很熟悉的話會(huì)傳入人們耳中就是和國(guó)際接軌。來看幾個(gè)例子，我們就知道是怎么和國(guó)際接軌的了。 長(zhǎng)城資產(chǎn)管理公司向高盛集團(tuán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓價(jià)值40多億元的資產(chǎn)，高盛

12、出價(jià)2.1億元。建銀國(guó)際信達(dá)的控股公司以5.466億元買下了華融資產(chǎn)管理公司賬面值為364.4億元的不良資產(chǎn)包，同時(shí)以2.733億元的價(jià)格將該資產(chǎn)包的50%售給了花旗集團(tuán)。價(jià)格為面值的1.5%。建設(shè)銀行出售給摩根士丹利的35億元不良資產(chǎn)包由于明顯(mngxin)低估而被銀監(jiān)會(huì)阻止。2005年，普華永道公司公布了一份報(bào)告，他們調(diào)查訪問了40家機(jī)構(gòu)，包括投資銀行屬下的專門部門、不良債權(quán)投資基金和其他商業(yè)機(jī)構(gòu)，調(diào)查顯示市場(chǎng)分析員普遍認(rèn)為，中國(guó)有高達(dá)41300億元人民幣的不良資產(chǎn)。預(yù)計(jì)平均處置收益為20%30%，也就是將回收8300億12400億元人民幣。到2006年，四大資產(chǎn)管理公司宣布其政策性不良

13、資產(chǎn)處置任務(wù)已經(jīng)全部完成。和戰(zhàn)略或財(cái)務(wù)投資者的合作卻遠(yuǎn)沒有結(jié)束。國(guó)有銀行的股份制改革拉開了帷幕。共三十七頁接下來就是引入外資股東，借助其實(shí)力和經(jīng)驗(yàn)解決中國(guó)商業(yè)銀行自身的難題，成為中國(guó)銀行人士的主流想法。其主要理由(lyu)是銀行引進(jìn)國(guó)外戰(zhàn)略投資者可以改變國(guó)內(nèi)銀行的治理結(jié)構(gòu)，可以幫助提高我國(guó)銀行的管理水平，創(chuàng)新出更多的產(chǎn)品增強(qiáng)非傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的盈利水平。還能夠?yàn)閷砀玫淖叱鋈ネ卣箛?guó)際業(yè)務(wù)做準(zhǔn)備。然而這是我們從自身角度出發(fā)的良好愿望。在看到引入外資幫助我國(guó)商業(yè)銀行加快改革步伐的同時(shí)，應(yīng)當(dāng)看清到底能給我國(guó)銀行帶來哪些促進(jìn)作用和問題。外資金融機(jī)構(gòu)不會(huì)傻到將實(shí)質(zhì)性技術(shù)與核心管理經(jīng)驗(yàn)向國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)和盤托出，他

14、們更為看重的必然是獲取豐厚的投資回報(bào)。共三十七頁2004年6月，中國(guó)建設(shè)銀行財(cái)務(wù)重組完成。 2004年9月，中央?yún)R金公司、建銀投資、國(guó)家電網(wǎng)、寶鋼集團(tuán)和長(zhǎng)江電力(dinl)共同發(fā)起設(shè)立中國(guó)建設(shè)銀行股份有限公司。 2005年6月，中國(guó)建設(shè)銀行與美國(guó)銀行簽署了關(guān)于戰(zhàn)略投資與合作的最終協(xié)議。根據(jù)協(xié)議美國(guó)銀行將分階段對(duì)建設(shè)銀行進(jìn)行投資。 共三十七頁接下來就是引入外資股東，借助其實(shí)力和經(jīng)驗(yàn)解決中國(guó)商業(yè)銀行自身的難題，成為中國(guó)銀行人士的主流想法(xing f)。其主要理由是銀行引進(jìn)國(guó)外戰(zhàn)略投資者可以改變國(guó)內(nèi)銀行的治理結(jié)構(gòu)，可以幫助提高我國(guó)銀行的管理水平，創(chuàng)新出更多的產(chǎn)品增強(qiáng)非傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的盈利水平。還能夠?yàn)閷?/p>

15、來更好的走出去拓展國(guó)際業(yè)務(wù)做準(zhǔn)備。然而這是我們從自身角度出發(fā)的良好愿望。在看到引入外資幫助我國(guó)商業(yè)銀行加快改革步伐的同時(shí)，應(yīng)當(dāng)看清到底能給我國(guó)銀行帶來哪些促進(jìn)作用和問題。外資金融機(jī)構(gòu)不會(huì)傻到將實(shí)質(zhì)性技術(shù)與核心管理經(jīng)驗(yàn)向國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)和盤托出，他們更為看重的必然是獲取豐厚的投資回報(bào)。共三十七頁美國(guó)銀行參股(cn )建設(shè)銀行三階段1、首期投資25億美元購買匯金公司持有的9%建設(shè)銀行股份，即IPO前以凈資產(chǎn)1.15倍購買總股本的9%。2、第二階段將在建行海外IPO時(shí)認(rèn)購5億美元股份。3、第三階段是在IPO后再以發(fā)行價(jià)加利息率購買另外(ln wi)部分，使其持股總量達(dá)到H股的19.9%的期權(quán)。共三十七頁

16、 2008年5月，建設(shè)銀行發(fā)布公告。美國(guó)銀行將行使認(rèn)購期權(quán)(q qun)，在6月5日前向中央?yún)R金公司認(rèn)購60億股H股。交易價(jià)格是每股2.42港元。 而建設(shè)銀行當(dāng)日H股股價(jià)為每股6.65港元，折價(jià)率高達(dá)63.60%。美國(guó)銀行持有建行19.9%的股份按銀監(jiān)會(huì)規(guī)定的外資銀行持有20%股份的上限以及6.65港元的市價(jià)計(jì)算，美國(guó)銀行當(dāng)日就可獲利超過250億港元。而美國(guó)銀行最初那25億美元折合0.94港元每股取得的190億股的部分賬面贏利已達(dá)1100億港元以上。 共三十七頁 2005年7月，中國(guó)建設(shè)銀行與淡馬錫旗下的全資子公司亞洲金融控股簽署了戰(zhàn)略投資協(xié)議。亞洲金融從匯金公司手中購買(gumi)中國(guó)建設(shè)銀

17、行5.1%的股份，并在建行海外IPO時(shí)再認(rèn)購10億美元的股份。 共三十七頁 2005年8月，美國(guó)銀行和淡馬錫分別(fnbi)將25億美元和14.66億美元支付給中央?yún)R金公司，從而分別獲得9%和5.1%的股份。至此，中國(guó)建設(shè)銀行的引資結(jié)束。中國(guó)建設(shè)銀行正式成為外資參股的國(guó)有控股股份制銀行。 共三十七頁中國(guó)建設(shè)銀行股權(quán)結(jié)構(gòu) 匯金（含建銀投資(tu z)）81.78%美國(guó)銀行9%亞洲(y zhu)金融5.1%其他股東4.12%共三十七頁我國(guó)國(guó)有控股大型銀行上市之前處于(chy)破產(chǎn)邊緣，借用國(guó)際資金拉高國(guó)內(nèi)銀行業(yè)股價(jià)，避免大型國(guó)有銀行破產(chǎn)。以上我們看到美國(guó)銀行大獲其利，建設(shè)銀行也是受益良多，財(cái)政持股

18、的匯金公司收獲更是不菲。那么到底誰受損失了呢？誰承擔(dān)了成本呢？無疑是全體納稅人與A股投資者。他們承擔(dān)了核銷建設(shè)銀行呆壞賬的成本，國(guó)內(nèi)納稅人在建設(shè)銀行上市注資時(shí)以公共財(cái)政與特殊低息國(guó)債的方式為建設(shè)銀行呆壞賬填坑。建設(shè)銀行以超出于H每股2.35港元發(fā)行價(jià)的2.7倍的A股發(fā)行價(jià)，即每股6.45元人民幣的高溢價(jià)發(fā)行。不僅如此，國(guó)內(nèi)的納稅人還要承受壟斷式金融業(yè)的高額存貸差的盤剝，以及負(fù)利率、濫發(fā)流動(dòng)性的高通貨膨脹導(dǎo)致的財(cái)富貶值等隱性成本。共三十七頁序號(hào)簽訂投資入股時(shí)間中資銀行外資銀行參股比例外資控股比例投資總額12005.62005.7建設(shè)銀行美國(guó)銀行淡馬錫9%5%14%40億美元22005.8中國(guó)銀行

19、蘇格蘭皇家銀行集團(tuán)主導(dǎo)的財(cái)團(tuán)9.61%16.19%31億美元32005.1工商銀行高盛安聯(lián)美國(guó)運(yùn)通組成的投資團(tuán)10%10%30億美元42004.8交通銀行香港上海匯豐銀行19.9%19.9%17.5億美元52003.102004.1民生銀行國(guó)際金融淡馬錫1.6%4.55%6.159.235億美元共三十七頁建設(shè)銀行的案例絕非特例。下表中還列出了一些外資參股國(guó)內(nèi)銀行的例子。其中蘇格蘭皇家銀行、新加坡淡馬錫控股、瑞銀集團(tuán)和亞洲開發(fā)銀行等投資中國(guó)銀行上市后一年的投資收益為6.6倍。高盛集團(tuán)、德國(guó)安聯(lián)及美國(guó)(mi u)運(yùn)通投資工商銀行上市后一年時(shí)間的收益是9.3倍。匯豐銀行持股的交通銀行在2006年5月香港上市時(shí)賺