2022Q1銀行業(yè)運(yùn)行

1、 HYPERLINK / 銀行業(yè)運(yùn)行 HYPERLINK / 2022 年 6 月目錄 HYPERLINK l _bookmark0 一、2022 年一季度銀行業(yè)面臨的宏觀環(huán)境 1 HYPERLINK l _bookmark1 二、銀行業(yè)經(jīng)營情況 1 HYPERLINK l _bookmark2 （一）資產(chǎn)規(guī)模增速保持平穩(wěn) 1 HYPERLINK l _bookmark3 （二）凈利潤增速下降，城商行出現(xiàn)負(fù)增長 3 HYPERLINK l _bookmark4 （三）凈息差小幅下降 4 HYPERLINK l _bookmark5 （四）風(fēng)險(xiǎn)狀況 5 HYPERLINK l _bookmark

2、6 三、2022 年二季度運(yùn)行展望 12 HYPERLINK l _bookmark7 （一）加強(qiáng)對重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的金融服務(wù)支持 12 HYPERLINK l _bookmark8 （二）有序化解風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)中小銀行高質(zhì)量發(fā)展 13一、2022 年一季度銀行業(yè)面臨的宏觀環(huán)境2022 年一季度，全球新冠疫情出現(xiàn)反復(fù)，疊加地緣沖突、全球能源和糧食價(jià)格高企，成本推動的通脹加劇，美國通脹水平達(dá)到 40 年來的新高。在此背景下，主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣政策出現(xiàn)大幅調(diào)整，美聯(lián)儲帶頭開始密集結(jié)構(gòu)性加息，并醞釀大規(guī)?？s表，推動美元、美債走高，引導(dǎo)資本回流國內(nèi)。其他主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體也在相繼加息，經(jīng)濟(jì)衰退隱憂凸顯。國內(nèi)

3、方面，一季度 GDP 同比增長 4.8%，較 2021 年四季度增高 0.8 個(gè)百分點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體保持在合理區(qū)間內(nèi)。但也應(yīng)看到，3 月份以來，受新冠肺炎疫情反彈和國際地緣政治風(fēng)險(xiǎn)增加的影響，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的復(fù)雜性和嚴(yán)峻性在提升，同時(shí)面臨需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力。此外，因疫情所處階段不同，我國與西方主要經(jīng)濟(jì)體在經(jīng)濟(jì)周期存在一定錯(cuò)位，西方提前開啟偏緊的貨幣政策，也會對我國在貨幣政策、財(cái)政政策上的發(fā)力節(jié)奏以及銀行信貸資產(chǎn)投放策略上帶來干擾。2022 年一季度央行貨幣政策以穩(wěn)為主，總體特征表現(xiàn)為靈活精準(zhǔn)、合理適度。3 月末廣義貨幣（M2）和社會融資規(guī)模存量同比分別增長 9.7%和 10.6%，

4、較 2021 年末均有所上升。宏觀杠桿率為 272.5%，比上年末下降 7.7 個(gè)百分點(diǎn)。一季度企業(yè)貸款加權(quán)平均利率為 4.4%，比 2021 年下降 0.21 個(gè)百分點(diǎn)，為改革開放四十多年來的最低水平。人民幣匯率雙向浮動，在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定。3 月末，人民幣對美元匯率中間價(jià)為 6.3482 元，較上年末升值 0.4%。LPR發(fā)揮市場利率改革效能，2022 年以來 1 年期和 5 年期以上 LPR 分別下行 10 個(gè)和 5 個(gè)基點(diǎn)至 3.7%和 4.6%，引導(dǎo)企業(yè)貸款利率下行。2022 年一季度監(jiān)管政策持續(xù)發(fā)力，出臺諸多政策彌補(bǔ)金融服務(wù)短板，通過小微企業(yè)、“新市民”、保障性租賃住房、

5、貨運(yùn)物流、養(yǎng)老理財(cái)?shù)缺O(jiān)管政策推動銀行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。二、銀行業(yè)經(jīng)營情況（一）資產(chǎn)規(guī)模增速保持平穩(wěn)2022 年一季度，根據(jù)銀保監(jiān)會發(fā)布的監(jiān)管指標(biāo)數(shù)據(jù)，我國銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)本外幣資產(chǎn) 357.9 萬億元，同比增長 8.6%。其中，大型商業(yè)銀行本外幣資產(chǎn)總額146 萬億元，占比 40.8%，資產(chǎn)總額同比增長 8.9%；股份制銀行本外幣資產(chǎn)總額64 萬億元，占比 17.9%，資產(chǎn)總額同比增長 8.3%?？傮w來看，整個(gè)銀行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模和增速仍然處于相對較快的增長階段。貸款增速較快依然是資產(chǎn)增速變化的主要原因。央行數(shù)據(jù)顯示，2022 年一季度新增人民幣貸款 8.3 萬億元，同比多增 6636 億元，3 月末廣義

6、貨幣（M2）和社會融資規(guī)模存量同比分別增長 9.7%和 10.6%，較上年末分別上升 0.7 個(gè)和個(gè)百分點(diǎn)。央行也要求信貸總量保持穩(wěn)定增長，繼續(xù)加大對于重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度。同比增速（右軸）農(nóng)商行城商行股份行大型行0.0%50.000.005.0%100.0010.0%150.0015.0%250.00200.0020.0%300.0025.0%350.00資產(chǎn)結(jié)構(gòu)方面，今年以來貨幣政策通過在前瞻性、精準(zhǔn)性、自主性方面加強(qiáng)引導(dǎo)，信貸結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，制造業(yè)、小微企業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)進(jìn)一步得到支持。一季度制造業(yè)貸款新增 1.8 萬億元，同比增長約 70%，其中高技術(shù)產(chǎn)業(yè)貸款余額超 7 萬

7、億元。金融機(jī)構(gòu)不斷加強(qiáng)對制造業(yè)的信貸支持，有利于加快發(fā)展制造業(yè)集群尤其是戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、專精特新企業(yè)的集群工程，促進(jìn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)向中高端邁進(jìn)。普惠小微貸款和制造業(yè)中長期貸款余額同比分別增長 24.6%和 29.5%。一季度企業(yè)貸款加權(quán)平均利率為 4.4%，比 2021 年下降 0.21 個(gè)百分點(diǎn)。圖 1商業(yè)銀行資產(chǎn)及資產(chǎn)增速變化趨勢（單位：億元）數(shù)據(jù)來源：中國銀保監(jiān)會。但值得注意的是，貸款增速和存款增速出現(xiàn)一定程度分化，一季度各項(xiàng)存款余額共計(jì) 243.1 萬億元，同比增長 10%，增幅要高于貸款。這反應(yīng)了當(dāng)前銀行業(yè)傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)發(fā)生一定變化：一方面，新冠疫情反復(fù)仍對實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生一定程度的沖擊，影響了

8、部分行業(yè)的復(fù)蘇態(tài)勢，有效貸款需求有所降低；另一方面，中國資本市場體系不斷完善，直接融資發(fā)展取得成效，在一定程度上分流了部分間接融資業(yè)務(wù)。而存款業(yè)務(wù)的反彈則反映了當(dāng)前有效消費(fèi)需求不足，居民儲蓄意愿仍然處于高位。后續(xù)仍需關(guān)注存貸款增速變化的深層次原因。（二）凈利潤增速下降，城商行出現(xiàn)負(fù)增長2022 年一季度末，商業(yè)銀行累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤 6595 億元，同比增長 7.4%，較城商行（億元）股份行（億元）增速（右軸）大型銀行（億元）農(nóng)商行（億元）-15.00%0-10.00%5,000-5.00%10,0000.00%15,00010.00%5.00%20,00015.00%25,0002021 年增速

9、出現(xiàn)一定程度下降。分機(jī)構(gòu)類型看，大型銀行、股份制銀行、農(nóng)商行利潤增速同比分別為 8.4%、9.8%和 8.3%，總體增長還算比較平穩(wěn)，但城商行利潤增速為-4.1%，出現(xiàn)較大幅度下降。城商行表現(xiàn)較弱與部分非上市城商行息差收窄和信用成本較高存在一定關(guān)系。相對而言，商業(yè)銀行的盈利效率有所提高， 2022 年一季度末商業(yè)銀行整體平均資本利潤率為 10.9%，較上季末上升 1.5 個(gè)百分點(diǎn)，平均資產(chǎn)利潤率為 0.89%，也較上季末略有上升。2018-032018-062018-092018-122019-032019-062019-092019-122020-032020-062020-092020-1

10、22021-032021-062021-092021-122022-03圖 2商業(yè)銀行凈利潤及增速變化趨勢數(shù)據(jù)來源：中國銀保監(jiān)會。全國性銀行和地方性銀行之間的盈利也在進(jìn)一步分化。通過分析部分上市銀行的季度報(bào)告可以發(fā)現(xiàn)，一季度城商行凈利潤負(fù)增長，但江浙等優(yōu)質(zhì)區(qū)域上市銀行盈利依舊保持高增長態(tài)勢，一季度上市城商行歸母凈利潤增速高達(dá) 16%，季環(huán)比僅下降 1.1 個(gè)百分點(diǎn)，而推算的非上市城商行凈利潤增速為-24%，高質(zhì)量的上市城商行和一般城商行業(yè)績形成鮮明對比。除此之外，區(qū)域、結(jié)構(gòu)分化加劇也進(jìn)一步拉大銀行間經(jīng)營差異，經(jīng)濟(jì)更具活力、高凈值客戶集中的江浙地區(qū)以及具有國家戰(zhàn)略政策優(yōu)勢的成渝地區(qū)隨經(jīng)濟(jì)回暖業(yè)績

11、迅速回暖，而處于區(qū)域經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展較慢的城商行仍面臨不良資產(chǎn)出清的挑戰(zhàn)。（三）凈息差小幅下降以凈息差衡量各類銀行的盈利能力，2022 年一季度末商業(yè)銀行整體凈息差為 1.97%，較去年同期下降了 11BP，2020 年以來，凈息差近年來首次低于 2%。大型銀行、股份行、城商行、農(nóng)商行凈息差同比變動-5BP、-17BP、-16BP 和-14BP。一季度凈息差出現(xiàn)明顯下降，主要受貸款重定價(jià)、讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)、企業(yè)信貸需求持續(xù)走弱等多種因素的影響。一是受疫情和國外政治、貿(mào)易環(huán)境影響，宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力仍然明顯，導(dǎo)致企業(yè)有效信貸不足，同時(shí)政策驅(qū)動銀行加大信貸投放，供需兩方面影響壓縮了銀行貸款定價(jià)空間；二是監(jiān)管

12、和貨幣政策也強(qiáng)化了銀行資產(chǎn)收益率下行趨勢。一方面 LPR 下調(diào)帶來的累積效應(yīng)引導(dǎo)銀行貸款定價(jià)進(jìn)一步下行，壓縮了息差空間，另一方面當(dāng)前降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本以及中小企業(yè)的利息、本金延期的大背景下，銀行資產(chǎn)收益率下行明顯。三是負(fù)債端成本下降，受到信貸需求不足拖累存款派生速度、一般存款向非銀存款轉(zhuǎn)移、存款市場競爭激烈等因素制約，成本剛性、定期化的趨勢依然沒有得到有效改善。對中小銀行而言，受制于融資渠道和管理水平，其負(fù)債成本下降難度更大。在貸款端定價(jià)下行過程中，按揭利率具備更大的下行空間，所以住房貸款占比較高的銀行受到的負(fù)面影響更大一些。由于國有行住房貸款占比普遍高于其他銀行，其凈息差受到的負(fù)面影響高于

13、其他類型銀行。后續(xù)應(yīng)繼續(xù)推動加強(qiáng)銀行負(fù)債成本管控，以保持銀行體系凈息差的相對穩(wěn)定運(yùn)行。農(nóng)商行（右軸）城商行股份行大型銀行商業(yè)銀行整體3.103.002.902.802.702.602.502.402.302.202.102.302.202.102.001.901.801.70圖 3商業(yè)銀行凈息差變化趨勢數(shù)據(jù)來源：中國銀保監(jiān)會。（四）風(fēng)險(xiǎn)狀況不良資產(chǎn)余額增速下降截至 2022 年一季度末，商業(yè)銀行不良貸款余額為 2.91 萬億元，較上季末增同比增速（右軸）農(nóng)商行城商行股份制銀行大型銀行45%40%35%30%25%20%15%10%5%0%-5%35,000.0030,000.0025,000.

14、0020,000.0015,000.0010,000.005,000.00-加 653 億元，繼續(xù)保持低增長態(tài)勢。從最近幾年不良貸款余額走勢來看，不良資產(chǎn)余額上升的趨勢已經(jīng)得到遏制，資產(chǎn)質(zhì)量改善明顯，不良資產(chǎn)上升幅度持續(xù)低于資產(chǎn)增速。圖 4商業(yè)銀行不良資產(chǎn)余額變化趨勢（單位：億元）數(shù)據(jù)來源：中國銀保監(jiān)會。股份行大型銀行農(nóng)商行（右軸）商業(yè)銀行整體城商行1.500.52.001.02.501.53.002.04.003.502.54.503.02022 年 3 月末商業(yè)銀行整體不良貸款率 1.69%，同比下降 11 個(gè) BP，連續(xù)六個(gè)季度出現(xiàn)下降。其中，大型銀行不良率 1.35%，同比下降 13

15、個(gè) BP，總體保持較低水平；股份制銀行不良率 1.35%，同比下降了 10BP，城商行為 1.96%，較去年同期上升了 2 個(gè) BP，農(nóng)商行不良率 3.33%，下降了 2BP?？傮w來看，大型銀行和股份行的不良率持續(xù)改善，城商行和農(nóng)商行不良率依然較高且存在較高反復(fù)性。其中，城商行是一季度唯一不良率上升的銀行類別，其不良貸款余額為 4721 億元，較 2021 年末的 4403 億元增長 6.22%。而農(nóng)商行由于前期增長加快，目前仍然處于 3.6%的高位，壓降形式依然較為嚴(yán)峻。近年來整體不良率的下降，一方面得益于銀行經(jīng)營業(yè)績改善與信貸投放逆周期擴(kuò)張，但更大程度上還是來自商業(yè)銀行加大了不良貸款的核銷

16、力度，各家銀行在監(jiān)管政策引導(dǎo)下，從 2021 年開始普遍增加了不良貸款核銷的力度。2013-062014-072015-082016-092017-102018-112019-122021-012022-02圖 5主要類型銀行不良率變化情況數(shù)據(jù)來源：中國銀保監(jiān)會。從關(guān)注類貸款指標(biāo)來看，一季度潛在不良資產(chǎn)質(zhì)量形勢仍不容樂觀。3 月末銀行關(guān)注類貸款余額 3.98 萬億，同比增加 6.2%，增幅為 2020 年 3 月份以來最高，已經(jīng)處于近幾年的較高水平。關(guān)注類貸款規(guī)模與占比的上升表明，現(xiàn)階段及未來一定時(shí)間，新增不良可能面臨較大增長壓力。同比變化（右軸）關(guān)注類貸款(億元）30.0%25.0%20.0

17、%15.0%10.0%5.0%0.0%-5.0%-10.0%45,00040,00035,00030,00025,00020,00015,00010,0005,00002016-032016-072016-112017-032017-072017-112018-032018-072018-112019-032019-072019-112020-032020-072020-112021-032021-072021-112022-03圖 6商業(yè)銀行關(guān)注類貸款余額及同比增速變動數(shù)據(jù)來源：中國銀保監(jiān)會。風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力較為穩(wěn)健撥備覆蓋率體現(xiàn)了銀行抵御預(yù)期損失的能力。2022 年一季度末，商業(yè)銀行貸款損失準(zhǔn)

18、備余額為 5.8 萬億元，與去年同期基本持平。撥備覆蓋率為 200.7%，較去年同期增了 13 個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù) 6 個(gè)季度上升。貸款撥備率為 3.4%，與上季末基本持平。撥備覆蓋率的連續(xù)上升，反映商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力持續(xù)加強(qiáng)，當(dāng)前總體撥備情況依然高于監(jiān)管要求，且在全球范圍內(nèi)仍處于穩(wěn)健水平，風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力仍處于合理區(qū)間。盡管大中型銀行的抵補(bǔ)能力較為穩(wěn)健，不同類型銀行風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力也呈現(xiàn)收斂態(tài)勢，但城商行和農(nóng)商行仍低于平均水平。其中，大型商業(yè)銀行的撥備覆蓋率為 245%，較年初增加了 6 個(gè)百分點(diǎn)。大型銀行本身撥備覆蓋率較高，遠(yuǎn)超最低標(biāo)準(zhǔn)，整體較為穩(wěn)健。股份制商業(yè)銀行撥備覆蓋率 210%，較年初增加了

19、 4 個(gè)百分點(diǎn)，保持了比較穩(wěn)健的不良資產(chǎn)核銷力度。城商行 3 月末撥備覆蓋率為 182%，較年初減少了 7 個(gè)百分點(diǎn)，也屬于穩(wěn)健范圍內(nèi)。農(nóng)商行撥備覆蓋率為 133%，較年初上升 4 個(gè)百分點(diǎn)，已經(jīng)大幅低于 150%的安全區(qū)間。疫情以來，為了應(yīng)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)下行可能帶來的違約風(fēng)險(xiǎn)，銀行業(yè)大幅提高了 風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。當(dāng)前，雖然新冠疫情仍然呈現(xiàn)局部爆發(fā)態(tài)勢，但整體上已經(jīng)得到 有效控制，部分優(yōu)質(zhì)商業(yè)銀行可以適當(dāng)降低撥備計(jì)提，回歸常態(tài)化發(fā)展戰(zhàn)略，在 釋放盈利的同時(shí)適度增加信貸投放，從而進(jìn)一步強(qiáng)化金融對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度。商業(yè)銀行整體大型銀行股份行18 18 18 18 19 19 19 19 20 20 20

20、 20 21 21 21 21 22年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q117年末115145125175145135205155235165但對于不良率高企，同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力較為欠缺的農(nóng)商行，出于對未來風(fēng)險(xiǎn)因素的考慮，要高度關(guān)注這些金融機(jī)構(gòu)的盈利能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。圖 7主要類型銀行撥備覆蓋率變化數(shù)據(jù)來源：中國銀保監(jiān)會。流動性指標(biāo)保持穩(wěn)定流動性比例方面。2022 年 3 月末，商業(yè)銀行整體流動性比例為 61.22%，較上季末增加 1 個(gè)百分點(diǎn)，總體保持穩(wěn)定態(tài)勢。分銀行

21、類型來看，大型銀行流動性比例上升 1 個(gè)百分點(diǎn)，略有上升，股份行和城商行基本保持不變，農(nóng)商行上升股份銀行大型銀行商業(yè)銀行整體75.0070.0065.0060.0055.0050.0045.002.5 個(gè)百分點(diǎn)，存在一定的邊際改善。2017-122018-022018-042018-062018-082018-102018-122019-022019-042019-062019-082019-102019-122020-022020-042020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-02圖

22、8主要銀行類型流動性比例變化（單位：百分比）數(shù)據(jù)來源：中國銀保監(jiān)會。人民幣超額備付金率(右軸）存貸比3.002.802.602.402.202.001.801.601.401.201.0082.0080.0078.0076.0074.0072.0070.0068.0066.0064.002022 年 3 月末人民幣超額備付金率 1.9%，同比下降 0.1 個(gè)百分點(diǎn)；存貸款比例（人民幣境內(nèi)口徑）為 78.7%，同比上升 1.5 個(gè)百分點(diǎn)。存貸比呈現(xiàn)繼續(xù)上升的態(tài)勢，也意味著資本補(bǔ)充壓力持續(xù)存在。需要進(jìn)一步增強(qiáng)流動性風(fēng)險(xiǎn)管理，提升資產(chǎn)負(fù)債的期限與規(guī)模匹配度，謹(jǐn)防流動性風(fēng)險(xiǎn)事件的發(fā)生。2017-032

23、017-062017-092017-122018-032018-062018-092018-122019-032019-062019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-03圖 9商業(yè)銀行整體超額備付金率與貸存比變化（單位：百分比）數(shù)據(jù)來源：中國銀保監(jiān)會。流動性覆蓋率是衡量商業(yè)銀行短期流動性的重要指標(biāo)，2022 年 3 月末流動性覆蓋率為 143.2%，環(huán)比下降 2 個(gè)百分點(diǎn)，但同比上升 1.5 個(gè)百分點(diǎn)，高于商業(yè)銀行流動性風(fēng)險(xiǎn)管理辦法中要求的 100%監(jiān)管指標(biāo)。流動性覆蓋率一般由銀行持有的

24、流動性較好的利率債來滿足，這些資產(chǎn)的收益率相對較低，流動性覆蓋率回調(diào)在一定程度上也體現(xiàn)了商業(yè)銀行對于流動性成本的考慮。從上面分析可以看出，商業(yè)銀行的各項(xiàng)流動性指標(biāo)數(shù)值都滿足監(jiān)管指標(biāo)的下限。但需要注意的是，商業(yè)銀行流動性包括結(jié)構(gòu)性流動性指標(biāo)和日間流動性指標(biāo)，商業(yè)銀行在滿足結(jié)構(gòu)性流動性指標(biāo)的前提還是需要加強(qiáng)日常流動性管理，保證備付的穩(wěn)定性。未來大型銀行流動性風(fēng)險(xiǎn)管理的要點(diǎn)仍然應(yīng)該是不斷提高額外流動性的運(yùn)用效率，最大化資金利用價(jià)值；股份制商業(yè)銀行則需要重點(diǎn)保持流動性指標(biāo)的穩(wěn)定，并對市場流動性壓力情景做好充分的準(zhǔn)備；中小銀行流動性風(fēng)險(xiǎn)面臨較大挑戰(zhàn)，未來還是應(yīng)該在加強(qiáng)核心負(fù)債、降低負(fù)債成本、增加資本金補(bǔ)

25、充方面多下功夫。155150145140135130125120115110圖 10商業(yè)銀行流動性覆蓋率變化趨勢數(shù)據(jù)來源：中國銀保監(jiān)會。資本充足率小幅下降2022 年 3 月末我國商業(yè)銀行核心一級資本充足率、一級資本充足率、資本充足率的平均水平分別為 10.7%、12.25%、15.02%，各項(xiàng)資本充足率較上年末均有所下降。盡管一季度出現(xiàn)小幅回調(diào)，總體來看，近年來商業(yè)銀行資本充足率還是有較為顯著的提升，這一方面在于近年來監(jiān)管對銀行的資本補(bǔ)充要求更高，特別是 2021 年實(shí)施的系統(tǒng)重要性銀行附加資本要求后，主要銀行均加強(qiáng)了資本補(bǔ)充力度，相關(guān)數(shù)據(jù)表明，2021 年以來商業(yè)銀行資本補(bǔ)充累計(jì)超過 2

26、萬億元。另一方面，商業(yè)銀行在資產(chǎn)端優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)綠色信貸，降低房地產(chǎn)等方面的資產(chǎn)配置，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)占用也有一定優(yōu)化，2021 年風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)增長的幅度要遠(yuǎn)小于的資本的增長速度，對資本充足率的提高也形成一定支撐。一季度資本充足率略有下降，與政策驅(qū)動銀行加大信貸投放存在一定關(guān)系。進(jìn)一步分析可以看到，在資本結(jié)構(gòu)上，核心一級資本較年初下降了 8 個(gè) BP，其他一級資本下降了 2 個(gè) BP，二級資本下降了 1 個(gè) BP，核心一級資本的下降幅度要大于其他一級資本和二級資本補(bǔ)充速度。核心一級資本補(bǔ)充乏力的主要原因還是在于利潤增長相較于規(guī)模增長而言相對滯后，影響了內(nèi)源性資本補(bǔ)充力度，少數(shù)城商行核心一級資本充足

27、率甚至已接近監(jiān)管要求紅線。核心一級資本作為銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)最核心的工具，增長幅度會直接影響市場對銀行的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期，這些銀二級資本充足率其他一級資本充足率核心一級資本充足率16%14%12%10%8%6%4%2%0%行應(yīng)通過定增、可轉(zhuǎn)債等方式，積極補(bǔ)充核心一級資本。其他一級資本對資本充足率的貢獻(xiàn)為 1.55%，與上季度末基本持平，體現(xiàn)了近年來監(jiān)管引導(dǎo)銀行多渠道、多層次補(bǔ)充資本的政策在持續(xù)發(fā)揮作用，資本結(jié)構(gòu)合理性也在提升；二級資本充足率貢獻(xiàn)率為 2.77%，貢獻(xiàn)度依然偏低，也在一定程度上拖累了總體資本充足率的提升。二級資本債是商業(yè)銀行補(bǔ)充二級資本的主要渠道，2022 年在政策支持下，商業(yè)銀行可以適當(dāng)拓展

28、二級資本債補(bǔ)充資本的渠道。圖 11資本充足率結(jié)構(gòu)變化趨勢數(shù)據(jù)來源：中國銀保監(jiān)會。分銀行類別來看，大型銀行資本充足率為 17.3%，要顯著高于其他銀行，且近年來資本充足率一般保持較為穩(wěn)健的增長。股份行、城商行、農(nóng)商行資本充足率分別為 13.6%、12.8%、12.3%。2022 年一季度，除大型商業(yè)銀行資本充足率普遍上升外，股份制銀行、城商行和農(nóng)商行資本充足率均略有下降。從歷史數(shù)據(jù)來看，農(nóng)商行的資本充足率近年來總體處于下降趨勢。相對于處于頭部位置的系統(tǒng)重要性銀行，中小銀行的資本補(bǔ)充壓力相對較大。根據(jù)中央經(jīng)濟(jì)工作會議精神，商業(yè)銀行在 2022 年將繼續(xù)加大對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持 力度，疊加監(jiān)管對資本要求

29、趨嚴(yán)，而對于中小銀行而言，資本補(bǔ)充渠道較窄，資 本充足情況需要重點(diǎn)關(guān)注。以永續(xù)債為例，截至 2022 年 5 月末，在超過 2 萬億農(nóng)商行城商行股份制銀行大型銀行16.0015.0014.0013.0012.0011.00的發(fā)行存量中，中小銀行（城商行、農(nóng)商行以及民營銀行）總發(fā)行規(guī)模合計(jì)占比僅為 13.47%，其中農(nóng)商行僅有 14 家（2021 年末，我國農(nóng)商行數(shù)量接近 1600 家），民營銀行僅有 1 家發(fā)行過永續(xù)債。在金融加大對實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持力度的背景下，監(jiān)管部門可以通過探索差異化監(jiān)管，以及拓寬中小銀行資本補(bǔ)充渠道（如推動永續(xù)債、二級資本債等資本工具發(fā)行主體擴(kuò)容）多種途徑，來緩解中小銀行資本

30、壓力，提升其服務(wù)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。圖 12不同類別銀行資本充足率變化趨勢數(shù)據(jù)來源：中國銀保監(jiān)會。三、2022 年二季度運(yùn)行展望（一）加強(qiáng)對重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的金融服務(wù)支持2022 年以來，監(jiān)管政策持續(xù)發(fā)力，出臺諸多政策彌補(bǔ)金融服務(wù)短板，小微 企業(yè)、“新市民”、保障性租賃住房、貨運(yùn)物流、養(yǎng)老理財(cái)?shù)缺O(jiān)管政策推動銀行業(yè) 高質(zhì)量發(fā)展。結(jié)合監(jiān)管政策引導(dǎo)，銀行業(yè)可以在以下幾個(gè)方面持續(xù)發(fā)力：一是要 完善對小微企業(yè)的金融服務(wù)支持，提升普惠金融服務(wù)的質(zhì)量和可持續(xù)性，將數(shù)字 普惠金融以及供應(yīng)鏈金融作為下一步工作的重點(diǎn)。二是要關(guān)注新市民群體在創(chuàng)業(yè)、就業(yè)、住房、教育、醫(yī)療、養(yǎng)老等重點(diǎn)領(lǐng)域的金融需求，擴(kuò)大金融產(chǎn)品和服

31、務(wù)供 給。三是要在當(dāng)前“房住不炒”的主基調(diào)下，積極布局住房租賃市場，利用好保 障性住房不納入房地產(chǎn)集中度考核的政策，積極給予融資支持，挖掘相關(guān)業(yè)務(wù)潛力。四是要重點(diǎn)扶持受疫情影響嚴(yán)重的貨運(yùn)、物流行業(yè)，圍繞行業(yè)金融需求特點(diǎn)，優(yōu)化信貸資源配置，針對上下游企業(yè)提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)，構(gòu)建以物流業(yè)為核心的全鏈條金融服務(wù)體系。五是要大力發(fā)展養(yǎng)老理財(cái)?shù)犬a(chǎn)品，滿足老齡群體的多元化需求，建立注重長期收益與風(fēng)險(xiǎn)考量的產(chǎn)品體系，在風(fēng)險(xiǎn)可控范圍內(nèi)，適度增強(qiáng)中長期資管產(chǎn)品收益水平。（二）有序化解風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)中小銀行高質(zhì)量發(fā)展面對復(fù)雜多變的國內(nèi)外形勢以及“三重壓力”，防范和化解重大風(fēng)險(xiǎn)，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線，仍是未來一段

32、時(shí)間金融工作的重要內(nèi)容。2021 年 12月召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會議指出，“要繼續(xù)按照穩(wěn)定大局、統(tǒng)籌協(xié)調(diào)、分類施策、精準(zhǔn)拆彈的方針，抓好風(fēng)險(xiǎn)處置工作”，“壓實(shí)地方、金融監(jiān)管、行業(yè)主管等各方責(zé)任，壓實(shí)企業(yè)自救主體責(zé)任”。2022 年 1 月 25 日，中國銀保監(jiān)會召開年度工作會議，強(qiáng)調(diào)要“壓實(shí)各方責(zé)任，有序推進(jìn)高風(fēng)險(xiǎn)金融機(jī)構(gòu)處置”，以及“壓實(shí)各方責(zé)任，有序推進(jìn)高風(fēng)險(xiǎn)金融機(jī)構(gòu)處置”。2022 年 5 月 20 日，銀保監(jiān)會召開通氣會，明確將持續(xù)加強(qiáng)和改進(jìn)公司治理監(jiān)管，推動包括中小銀行在內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)深化公司治理改革，將此作為防范化解風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的重要手段，并針對城商行和農(nóng)村中小銀行，分別制定了

33、下一步工作的重點(diǎn)。綜合過去一段時(shí)間中小金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)化解經(jīng)驗(yàn)，我們預(yù)計(jì)未來中小銀行的風(fēng)險(xiǎn)化解工將根據(jù)具體風(fēng)險(xiǎn)情況，采取有針對性的舉措，“一行一策”、“一企一策”，精準(zhǔn)處置個(gè)案風(fēng)險(xiǎn)，工作重點(diǎn)在于壓實(shí)“金融機(jī)構(gòu)主體責(zé)任、地方政府屬地責(zé)任、金融監(jiān)管部門監(jiān)管責(zé)任”三方責(zé)任。其一，分類施策，兼并重組應(yīng)是主流模式。2019 年 12 月 30 日，中國銀保監(jiān)會發(fā)布關(guān)于推動銀行業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見（銀保監(jiān)發(fā)2019 52 號），提出了處置問題金融機(jī)構(gòu)的其中主要途徑，即不良資產(chǎn)處置、直接注資重組、同業(yè)收購合并、設(shè)立處置基金、設(shè)立過橋銀行、引進(jìn)新投資者以及市場退出等。從已有的實(shí)踐來看，注資重組和兼（合）并重組是較為主流的方式，不但有利于維護(hù)金融體系的穩(wěn)定，也可以降低政府的干預(yù)成本與財(cái)政壓力，在避免發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的前提下實(shí)現(xiàn)問題銀行的平穩(wěn)退出。從實(shí)踐來看，通過“在線修復(fù)”來處置風(fēng)險(xiǎn)并推動問題金融機(jī)構(gòu)全方位改革，可以在更好控制風(fēng)險(xiǎn)外溢的同時(shí)，提升機(jī)構(gòu)的經(jīng)營能力和競爭能力，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)化解工作的長治久安。與城商