證券投資理論與實務--基礎知識ppt課件

1、證券投資實際與實務 .教學方案一、內容和教學安排 第一章：證券市場根底知識3/6 第二章：證券投資根本分析 (3/13) 第三章：證券投資技術分析 (3/20) 第四章：證券投資實戰(zhàn)技巧1 (3/27) 第五章：證券投資實戰(zhàn)技巧2 (4/10) 第六章：基金投資根底知識 (4/17) 二、教學方式 研討式、案例式、互動式 三、考核 考勤、開卷考試、實戰(zhàn)操作.第一章：證券市場根底知識一、定義二、開展過程三、構成要素四、相關概念五、發(fā)行與承銷六、市場買賣七、指數(shù)八、創(chuàng)業(yè)板.一、定義是金融市場貨幣市場、資本市場、外行市場、黃金市場的重要組成部分。是股份制企業(yè)發(fā)行證券、籌集資金及證券流通買賣的場所。2

2、021年1月市場規(guī)模 32,205.10億元股票(億元) 27,046.32 ：A股(億元) 19,552.51 B股(億元) 281.78基金(億元) 1,929.71 國債現(xiàn)貨(億元) 1,962.31，企業(yè)債現(xiàn)貨(億元) 445.21 可轉債(億元821.55.股票市場情況2021.3.4交易所 上海證券交易所 深圳證券交易所 上市公司（家） 9031227上市證券（家） 1512727 總 市 值（億元） 19090488637流通市值（億元）位 主板市場 中小板市場 .二、開展過程產生的背景：資本的供求矛盾是社會再消費的重要矛盾，一方面，社會上存在著大量的閑

3、置資本，需求尋覓投資時機，以實現(xiàn)資本的增值，它們構成資本的供應；另一方面，經(jīng)濟的開展又需求有更多新增的資本投入，需求向社會籌集更多的資本，它們構成資本的需求。證券市場就是為處理資本的供求矛盾而產生的市場，是經(jīng)濟開展到一定階段的產物。證券市場實現(xiàn)了投資需求和籌資需求的對接，從而有效地化解了資本的供求矛盾。.二、開展過程1、起步階段1978-1990 國庫券2、迅速開展階段1990-1996 成立買賣所，集中網(wǎng)上買賣3、規(guī)范調整階段1996-1999 成立證監(jiān)會，加強監(jiān)管4、開展完善階段1999-至今 機構投資者.三、構成要素1、市場主體：-證券發(fā)行人：證券發(fā)行人是指為籌措資金而發(fā)行債券、股票等證

4、券的政府及其機構、金融機構、公司和企業(yè)。-證券投資人： . 證券投資人 個人投資者：是證券市場最廣泛的投資者，普通的股民就是指以自然人身份從事股票買賣的投資者，具有分散性和流動性的特點。 機構投資者：是指用自有資金或者從分散的公眾手中籌集的資金專門進展有價證券投資活動的法人機構。在西方國家，以有價證券收益為其主要收入來源的證券公司、投資公司、保險公司、各種福利基金、養(yǎng)老基金及金融財團等，普通稱為機構投資者。其中最典型的機構者是專門從事有價證券投資的共同基金。在中國，機構投資者目前主要是具有證券自營業(yè)務資歷的證券自營機構，符合國家有關政策法規(guī)的各類投資基金等。. 2、中介機構：1證券公司：-根據(jù)

5、業(yè)務特點可分為三種類型： 證券承銷商、證券經(jīng)紀商、證券經(jīng)紀商-根據(jù)注冊資本金不同，可分為： 綜合類證券公司50000萬元以上、 經(jīng)紀類證券公司5000萬元以上 .2、證券效力機構 -證登記結算公司： 證券登記結算機構是證券市場的重要組成部分。證券登記結算機構是指依法經(jīng)證券監(jiān)視管理機構同意設立的，為證券買賣提供集中登記、托管與結算交收和證券過戶效力的機構，是不以營利為目的的法人。證券登記結算機構作為一切買賣買方和賣方的交收對手，經(jīng)過與證券買賣所、清算銀行和結算會員的電腦聯(lián)網(wǎng)，對證券買賣所達成的買賣，以凈額結算方式完成證券和資金的收付。其中央結算功能包括：證券買賣的登記、托管、清算過戶、證券買賣的

6、資金交收、新股網(wǎng)上發(fā)行的資金清算等。.證券投資咨詢公司： 證券投資咨詢公司在西方國家中稱為證券投資顧問公司，是指對證券投資者和客戶的投融資、證券買賣活動和資本營運提供咨詢效力的專業(yè)機構。主要是向顧客提供參考性的證券市場統(tǒng)計分析資料，對證券買賣提出建議，代擬某種方式的證券投資方案等，并收取相應的咨詢費。.信譽評級機構證券信譽評級機構是專門從事有價證券評級業(yè)務的機構，普通為獨立的、非官方的機構。證券信譽評級機構的出現(xiàn)與證券的特性有關，證券的特性就是收益與風險嚴密相連，追求高收益必然要承當高風險；反之承當?shù)娘L險較小。因此，一方面投資者要做出最正確投資組合，必然要對各種證券進展比較和分析；另一方面，就

7、證券發(fā)行后能否被同意上市、已上市證券的繼續(xù)發(fā)行對投資者能否有吸引力等，都與證券的等級評定結果有著聯(lián)絡。. 資產評價機構： 從事證券業(yè)務的資產評價機構是指對股票公開發(fā)行、上市買賣的企業(yè)資產進展評價和開展與證券業(yè)務有關的資產評價業(yè)務的相關機構。. 會計師事務所： 會計師事務所是指對公開發(fā)行股票的企業(yè)、機構和場所進展財務審計、咨詢及其他相關專業(yè)效力的專門機構。是依法獨立承辦注冊會計師業(yè)務，實行自收自支、獨立核算、依法納稅的中介效力機構。它是注冊會計師執(zhí)行業(yè)務的任務機構。注冊會計師是經(jīng)過注冊會計師資歷考試，依法獲得注冊會計師證書并接受委托從事審計業(yè)務和會計咨詢、會計效力業(yè)務的專業(yè)人員。注冊會計師審計是

8、會計師事務所最主要的職能. 律師事務所： 從事證券法律事務的專業(yè)機構，證券法律業(yè)務是指為發(fā)行和買賣證券的企業(yè)、機構和場所所做的各種證券及相關業(yè)務出具有關法律意見書，審查、修正、制造各種有關法律文件等活動。.3、證券自律組織 中國證券業(yè)協(xié)會是根據(jù)和的有關規(guī)定設立的證券業(yè)自律性組織，是非營利性社會團體法人，接受中國證監(jiān)會、國家民政部的業(yè)務指點、監(jiān)視、管理。簡稱“SAC.職責 1教育和組織會員執(zhí)行證券法律、法規(guī)；向中國證監(jiān)會反映會員在運營活動中的問題、建議和要求；2制定證券業(yè)自律規(guī)那么、行業(yè)規(guī)范和業(yè)務規(guī)范，并監(jiān)視實施；3依法維護會員的合法權益；4監(jiān)視、檢查會員的執(zhí)業(yè)行為，對違反本章程及自律規(guī)那么的會

9、員給予紀律處分；5對會員之間、會員與客戶之間發(fā)生的糾紛進展調解；6搜集、整理證券信息，開展會員間的業(yè)務交流，組織會員就證券業(yè)的開展進展研討，推進業(yè)務創(chuàng)新，為會員發(fā)明更大市場空間和開展時機；7組織證券從業(yè)人員資歷考試，擔任證券從業(yè)人員資歷注冊及管理；8對證券從業(yè)人員進展繼續(xù)教育和業(yè)務培訓，提高從業(yè)人員的業(yè)務技藝和執(zhí)業(yè)程度；9開展證券業(yè)的國際交流和協(xié)作；10法律、法規(guī)規(guī)定或中國證監(jiān)會賦予的其他職責。 .4、證券監(jiān)管機構 如今世界各國證券監(jiān)管體制中的機構設置，可分為專管證券的管理機構和兼管證券的管理機構兩種方式，都具有對證券市場進展管理和監(jiān)視的職能。美國是采取設立專門管理證券機構的證券管理體制的國家

10、，實行這種體制或類似這種體制的國家，還有加拿大、日本、菲律賓等國，但這些國家都結合本國的詳細情況進展了不同程度的修正和變通。在我國，對證券市場進展監(jiān)管的機構主要是中國證券監(jiān)視管理委員會。經(jīng)過授權，中國證監(jiān)會的派出機構也可在一定范圍內行使監(jiān)管職能 。.職能 (1)起草證券、期貨法規(guī)，擬定管理規(guī)那么和實施細那么； (2)對有價證券的發(fā)行、上市、買賣及相關業(yè)務進展監(jiān)管； 3)對證券、期貨買賣所進展直接納理，提名理事長、副理事長，任命總經(jīng)理、副總經(jīng)理，管理證券、期貨買賣所的業(yè)務活動； (4)對證券、期貨機構(包括中介機構)進展審批，對其高級運營管理人員、從業(yè)人員進展資歷審查； (5)對證券投資基金的設

11、立、發(fā)行、買賣進展審批和一致監(jiān)管； (6)與地方政府一同對地方證券管理部門實行雙重指點，以中國證監(jiān)會為主； (7)對向社會公開發(fā)行股票的公司實施監(jiān)管； (8)對境內企業(yè)直接或間接向境外發(fā)行股票等有價證券以及在境外上市進展監(jiān)管； (9)與境外監(jiān)管機構進展協(xié)作與交流； (10)對違反證券、期貨法律法規(guī)的行為進展調查處置。.四、相關概念一級市場、二級市場、IPO、QFII、QDII、A股、B股、H股公積金市盈率、市凈率.一級市場：一級市場又稱為初級市場、發(fā)行市場，它是股份發(fā)行股票、籌集資金、將社會閑散資金轉化為消費資金的場所。發(fā)行市場主要經(jīng)過發(fā)行證券為上市公司籌集資金。發(fā)行市場由證券發(fā)行者、證券承銷

12、商中介機構和認購投資者三個元素構成。. 二級市場：二級市場又叫流通市場，是供投資者買賣已發(fā)行證券的場所，主要經(jīng)過證券的流通轉讓來保證證券的流動性，進而保證投資者資產的流動性。我們平常所說的買賣股票即經(jīng)過二級市場進展。. IPO： 初次公開募股Initial Public Offerings，簡稱IPO，是指企業(yè)透過證券買賣所初次公開向投資者增發(fā)股票,以期募集用于企業(yè)開展資金的過程，也即是我們平常所說的“新股發(fā)行。. QFII：QFII即“合格境外機構投資者。QFII制度是指允許經(jīng)核準的合格境外機構投資者，在一定規(guī)定和限制下匯入一定額度的外匯資金，并轉換為當?shù)刎泿?，?jīng)過嚴厲監(jiān)管的專門賬戶投資當?shù)?/p>

13、證券市場，其資本利得、股息等經(jīng)審核后可轉為外匯匯出的一種市場開放方式。2002年11月5日，我國正式出臺。資料顯示，截至2006年8月中旬，證監(jiān)會和外匯局共同意了45家QFII和7495億美圓的外匯額度，QFII共匯入本金約合人民幣551億元。 . QDII：國內機構投資者赴海外投資資歷認定制度QUALIFIED DOMESTIC INSTITUTIONAL INVESTORS制度由香港政府部門最早提出，將是在外匯控制下內地資本市場對外開放的權宜之計，以允許在資本工程未完全開放的情況下，國內投資者往海外資本市場進展投資。 .公積金：是股份公司在有每年決算時從純利潤中按一定比例提取、用于公司本身

14、開展的備用基金，亦稱之為“未分配盈余，日本那么稱之為“預備金。公積金按基性質可分為法定公積金和恣意公積金兩類。法定公積金是由法律規(guī)定的、按一定比例從純利潤中提取的基金；恣意公積金是由股東大會或董事會決議從純利潤中提取的基金。按其資金來源的不同分類，可分為盈余公積金和資本公積金。公司留存的公積金，一部分可用來擴展消費規(guī)模，添加固定資金和流動資金，另一部分可用來彌補虧損，維護公司資本不受損害，當公司留存的公積金轉化為資本以后，公司的總資本量就添加了。公司可以按照股東大會所做的決議，將添加的資本以新股方式分發(fā)給原有股東。原有股東所得的新股數(shù)量由其占原的股份的比例決議。當股份公司留存的公積金超越公司注

15、冊資本總額的一定比例時，可以用其超越部分分發(fā)股利。. 資本公積金：是股份公司法定公積金的一種類型。按照法定公積金的來源和用途分類，它可分為法定盈余公積金和資本公積金。資本公積金是股份公司按照法律規(guī)定從非營業(yè)活動所產生的收益中提取的一定比例的基金。這些非營業(yè)活動的收益包括資本盈余，資本重估盈余和公司變動盈余三部分，所謂資本盈余是指公司出賣、購買股份或交換財富使公司資本超越股本或賬面價值而獲得的收益。包括溢價發(fā)行股票的收益；折價收回公司股份或債券的收益；接受第三者捐贈所得的收益。所謂資本重估收益是指每年度公司財富由于重新估價而增值所產生的收益。所謂公司變動收益是指公司合并或改組所帶來的收益，以上這

16、些非營業(yè)活動的收益，按照公司法或商法規(guī)定，必需提取一定比例的資本公積金，原那么上用于轉增公司資本，不得挪作它用。只需法定盈余公積金不能完全彌補公司的虧損時，才干動用資本公積金彌補公司虧損。資本公積金的提留不受最高金額限制，由于它有利于公司開展。. 恣意公積金：是公積金一種。按照公積金的性質，它可分為法定公積金和恣意公積金兩種類型。恣意公積金是按照公司章程，由股東大會或董事會議，在提取了法定公積金之后，由公司從純利潤中特別提取的基金。它的提取比例和用途不受公司法或商法限制，而由公司章程規(guī)定或股東大會議定。按照恣意公積金的提取的劃分，可分為“普通公積金、“平衡公積金、“保險公積金、“償債公積金、“

17、消費開展公積金、“折舊公積金等等。普通公積金是從純利潤中提取的、沒有特定用途、只備不測之需之基金；平衡公積金是平衡公司歷年盈虧情況、補償公司虧損或盈利較少時的基金；消費開展公積金是用來補充公司的流動資金、添加固定資產、擴展消費運營規(guī)模的公積金。折舊公積金是經(jīng)過提取折舊基金而補償已耗費固定資產的公積金。 . 市盈率：股票的價錢與該股票每股稅后利潤之比 市盈率股票市價/每股稅后利潤市凈率：股票的價錢與該股票每股凈資產之比 市凈率股票市價/每股凈資產. 集合競價：對每買賣日上午9：15至9：25撮合系統(tǒng)接受的全部有效委托進展一次集中撮合的過程.股票的分類 A股：正式稱號是人民幣普通股票，它是由我國境

18、內的公司發(fā)行，供境內機構、組織或個人以及境外合規(guī)機構投資者QFII，以人民幣認購和買賣的普通股股票。目前在國內證券買賣所的買賣種類主要為A股。其中在上海證券買賣所買賣的A股代碼是“6字打頭的六位代碼，在深圳證券買賣所買賣A股代碼是“0字打頭的六位代碼 . B股：正式稱號是人民幣特種股票，它是以人民幣標明面值，以外幣認購和買賣，以私募的方式發(fā)行，在境內上海、深圳 證券買賣所上市買賣的。它的投資人限于：外國的自然人、法人和其他組織，香港、澳門、臺灣地域的自然人、法人和其他組織、中國公民以及中國證監(jiān)會規(guī)定的其他投資人。自2000年之后曾經(jīng)沒有新的B股發(fā)行。. H股：即注冊地在內地、上市地在香港結合買

19、賣所的內地公司。由于香港的英文字母是HongKong，取其字首，在香港上市中資股就叫做H股。 .績優(yōu)股 ：績優(yōu)股就是業(yè)績優(yōu)良公司的股票，在我國，投資者衡量績優(yōu)股的主要目的是每股稅后利潤和凈資產收益率。渣滓股：與績優(yōu)股相對應，渣滓股指的是業(yè)績較差的公司的股票。 . 藍籌股：藍籌股就是那些在其所屬行業(yè)內占有重要支配性位置、業(yè)績優(yōu)良、成交活潑、占市場份額比例大的大公司股票，如中國石化、貴州茅臺、寶鋼等。紅籌股：紅籌股是香港和國際投資者把在境外注冊、在香港上市的那些帶有中國大陸概念的股票，如目前在香港聯(lián)交所上市的中挪動、中聯(lián)通等。. 次新股：普通來說一個上市公司在上市后的一年之內假設還沒有分紅送股，或

20、者股價未被市場主力明顯炒做的話，根本上就可以歸納為次新股板塊。在臨近年末的時候，次新股由于上市的時間較短，業(yè)績方面普通不會出現(xiàn)異常的變化，這樣年報的業(yè)績風險就根本不存在，可以說從躲避年報地雷的角度來說，次新股是年報公布階段相對最為平安的板塊 。.五、發(fā)行與承銷1、證券的發(fā)行方式2、證券的發(fā)行程序3、證券的發(fā)行價錢.1、證券的發(fā)行方式按發(fā)行對象：公開發(fā)行非公開發(fā)行按有無發(fā)行中介：直接發(fā)行間接發(fā)行.我國股票的發(fā)行方式的演化發(fā)行認購證方式 發(fā)行專項儲蓄存一方式 全額預繳款方式 上網(wǎng)發(fā)行定價發(fā)行、競價發(fā)行上網(wǎng)發(fā)行與網(wǎng)下配售相結合 .現(xiàn)行股票的發(fā)行方式 -證券發(fā)行與承銷管理方法06/9/19施行)初次公

21、開發(fā)行股票，該當經(jīng)過向特定機構投資者詢價對象詢價的方式確定股票發(fā)行價錢詢價分為初步詢價和累計招標詢價初次發(fā)行的股票在中小企業(yè)板上市的，發(fā)行人及其主承銷商可以根據(jù)初步詢價結果確定發(fā)行價錢，不再進展累計招標詢價初次公開發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上的可向戰(zhàn)略投資者配售股票采用超額配售選擇權green shoe).發(fā)行人及其主承銷商該當向參與網(wǎng)下配售的詢價對象配售股票。公開發(fā)行股票數(shù)量少于4億股的，配售數(shù)量不超越本次發(fā)行總量的20%；公開發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上的，配售數(shù)量不超越向戰(zhàn)略投資者配售后剩余發(fā)行數(shù)量的50%。詢價對象該當承諾獲得本次網(wǎng)下配售的股票持有期限不少于3個月戰(zhàn)略投資者不得參與初次公開發(fā)行

22、股票的初步詢價和累計招標詢價，并該當承諾獲得本次配售的股票持有期限不少于12個月 .超額配售選擇權發(fā)行人授予主承銷商的一項選擇權，其可按同一發(fā)行價錢超額出賣不超越包銷數(shù)額15%的股份，即主承銷商按不超越包銷數(shù)額115%的股份向投資者出賣。在本次增發(fā)包銷部分的股票上市之日起30日內，主承銷商有權根據(jù)市場情況選擇從集中競價買賣市場購買發(fā)行人股票，或者要求發(fā)行人增發(fā)股票，分配給對此超額出賣部分提出認購懇求的投資者。 .超額配售選擇權實例：工商銀行主承銷商國際金融公司于06年11月16日全額行使超額配售選擇權，在初始發(fā)行130億股股的根底上超額發(fā)行19.5億股股，占本次發(fā)行初始發(fā)行規(guī)模的。本次發(fā)行價錢

23、3.12元，發(fā)行人因此添加的募集資金總額為60.84億元，連同初始發(fā)行 130億股股對應的募集資金總額405.6億元，最終募集資金466.44億元，扣除發(fā)行費用后的募集凈額約為455.79億元。.(一)完善詢價和申購的報價約束機制。(二)優(yōu)化網(wǎng)上發(fā)行機制，將網(wǎng)下網(wǎng)上申購參與對象分開。對每一只股票發(fā)行，任一股票配售對象只能選擇網(wǎng)下或者網(wǎng)上一種方式進展新股申購，一切參與該只股票網(wǎng)下報價、申購、配售的股票配售對象均不再參與網(wǎng)上申購。(三)對網(wǎng)上單個申購賬戶設定上限。原那么上不超越本次網(wǎng)上發(fā)行股數(shù)的千分之一。單個投資者只能運用一個合格賬戶申購新股。(四)加強新股認購風險提示，提示一切參與人明晰市場風險

24、。 2021年6月11日起施行.2、證券的發(fā)行程序-上市公司證券發(fā)行管理方法06/5/8施行董事會作出決議股東大會作出決議 保薦人保薦并申報 中國證監(jiān)會審核 證券的承銷.公司公開發(fā)行新股的條件 -證券法一具備健全且運轉良好的組織機構； 二具有繼續(xù)盈利才干，財務情況良好； 三最近三年財務會計文件無虛偽記載，無其他艱苦違法行為； 四經(jīng)國務院同意的國務院證券監(jiān)視管理機構規(guī)定的其他條件。 .初次公開發(fā)行上市的主要條件 主體資歷公司治理 獨立性同業(yè)競爭關聯(lián)買賣.初次公開發(fā)行上市的主要條件續(xù)財務要求：發(fā)行前三年的累計凈利潤超越3,000萬人民幣；發(fā)行前三年累計凈運營性現(xiàn)金流超越5,000萬人民幣或累計營業(yè)

25、收入超越3億元；無形資產與凈資產比例不超越20%；過去三年的財務報告中無虛偽記載。股本及公眾持股：發(fā)行前不少于3,000萬股；上市股份公司股本總額不低于人民幣5,000萬元；公眾持股至少為25%；假設發(fā)行時股份總數(shù)超越4億股，發(fā)行比例可以降低，但不得低于10%；其他要求：符合國家產業(yè)政策；最近三年內不得有艱苦違法行為 .股票上市的條件 -證券法股票經(jīng)國務院證券監(jiān)視管理機構核準已公開發(fā)行； 公司股本總額不少于人民幣三千萬元； 公開發(fā)行的股份到達公司股份總數(shù)的百分之二十五以上；公司股本總額超越人民幣四億元的，公開發(fā)行股份的比例為百分之十以上； 公司最近三年無艱苦違法行為，財務會計報告無虛偽記載。.

26、3、證券的承銷方式證券代銷：證券公司代發(fā)行人出賣證券，在承銷期終了時，將未售出的證券全部退還給發(fā)行人的承銷方式。 證券包銷：證券公司將發(fā)行人的證券按照協(xié)議全部購入或者在承銷期終了時將售后剩余證券全部自行購入的承銷方式。 上市公司非公開發(fā)行股票未采用自行銷售方式或者上市公司配股的，該當采用代銷方式。.4、證券的發(fā)行價錢股票發(fā)行價錢的方式平價發(fā)行 平價發(fā)行也稱為等額發(fā)行或面額發(fā)行，是指發(fā)行人以票面金額作為發(fā)行價錢 溢價發(fā)行 發(fā)行人按高于面額的價錢發(fā)行股票，詳細可分為時價發(fā)行和中間價發(fā)行.影響股票發(fā)行價錢的要素公司的運營業(yè)績公司的開展?jié)摿善钡陌l(fā)行規(guī)模公司的行業(yè)特征股票市場的形狀.股票發(fā)行價錢確實定

27、方法市盈率法 市盈率股票市價/ 每股收益 發(fā)行價錢=每股收益市盈率競價法凈資產倍率法 發(fā)行價錢=每股凈資產* 溢價倍率.六、 證券買賣市場1、證券買賣所2、證券買賣程序3、證券買賣價錢.1、證券買賣所證券買賣所是根據(jù)規(guī)定條件設立的，不以盈利為目的的，為證券的集中和有組織的買賣 提供場所和設備，履行國家有關法律、法規(guī)規(guī)定的職責，實行自律性管理的法人。上海證券買賣所深圳證券買賣所.證券買賣所的特征有固定的買賣場所和買賣時間買賣對象為符合一定規(guī)范的上市證券買賣采用經(jīng)紀制經(jīng)過公開競價方式?jīng)Q議買賣價錢實行三公原那么，對證券買賣進展嚴厲管理.2、證券買賣的程序開戶證券帳戶與資金帳戶委托柜臺、網(wǎng)上委托成交價

28、錢優(yōu)先，時間優(yōu)先競價成交清算交割過戶.委托單的數(shù)量整數(shù)零數(shù)整零混合大宗買賣.上交所對大宗買賣金額與數(shù)量的規(guī)定 一A股買賣數(shù)量在50萬股含以上，或買賣金額在300萬元含人民幣以上；B股買賣數(shù)量在50萬股含以上，或買賣金額在30萬美圓含以上； 二基金買賣數(shù)量在300萬份含以上，或買賣金額在300萬元含人民幣以上； 三債券買賣數(shù)量在2萬手含以上，或買賣金額在2000萬元含人民幣以上。 四債券回購買賣數(shù)量在5萬手含以上，或買賣金額在5000萬元含人民幣以上。.證券買賣的費用.3、證券買賣價錢開盤價與收盤價買入價與賣出價最高價與最低價除權除息價XD、XR、DR.除息除息ex-dividend) 指除去買

29、賣中股票領取股息的權益。幾個重要的日期 宣布日、派息日、股權登記日、除息日XD除息價 除息價除息日前一天收盤價- 每股現(xiàn)金股息填息和貼息.除息除權ex-right) 指除去買賣中股票配送股的權益。幾個重要的日期 宣布日、股權發(fā)放日或配股日、股權登記日、除權日XR除權價的計算權值.除權基準價的計算送股：除權基準價股權登記日收盤價(1送股比例)配股：除權基準價(股權登記日收盤價配股價配股比例)(1配股比例)派息、送配股：除權基準價DR(收盤價配股比例配股價-每股所派現(xiàn)金)(1送股比例配股比例).權值權值指股票除權日前一天的收盤價與除權價之間的差額。普通而言送股時權值最大，配股權值最小，送配股權值居

30、中.實例:除權除息價的計算某上市公司2月28日宣布，按每10股分紅10元，轉增2股，配2股，配股價為4.5元，3月15日為股權登記日，3月16日為除權除息日。假設3月15日該股收盤價為12元，求除息除權基準價。除息除權基準價=12-1+4.5*0.2/ (1+0.2+0.2)= 8.5.影響證券買賣價錢變動的要素宏觀經(jīng)濟情勢宏觀經(jīng)濟政策微觀運營情況市場技術操作心里預期要素.七、股票價錢指數(shù) 股票價錢指數(shù)簡稱股價指數(shù)，指的是金融效力機構編制的，經(jīng)過對股票市場上一些有代表性的公司發(fā)行的股票價錢，進展平均計算和動態(tài)對比后得出的數(shù)值 簡單算術股價指數(shù)加權股價指數(shù).股票價錢指數(shù)的編制選取樣本股選定基期，

31、并以一定方法計算及其平均股價計算計算期平均股價指數(shù)化.我國主要的股價指數(shù)上證綜合指數(shù)上證50指數(shù)上證180指數(shù)深圳綜合指數(shù)深圳成分股指數(shù)滬深300指數(shù).主要國際股票市場的價錢指數(shù)道.瓊斯股價指數(shù)金融時報指數(shù)日經(jīng)225股價指數(shù)恒生指數(shù)NASDAQ指數(shù). 上證綜合指數(shù)：上證綜合指數(shù)的樣本股是在上海證券買賣所的全部上市股票，包括A股和B股，從總體上反映了上海證券買賣所上市股票價錢的變動情況，自1991年7月15日起正式發(fā)布。 . 深證成份股指數(shù)：是深圳證券買賣所編制的一種成份股指數(shù)，是從上市的一切股票中抽取具有市場代表性的40家上市公司的股票作為計算對象，并以流通股為權數(shù)計算得出的加權股價指數(shù)，綜合

32、反映深交所上市 A、B股的股價走勢。指數(shù)于1995年1月23日正式發(fā)布，1995年5月5日正式啟用。基期及基點：1994.07.20 1000 指數(shù)計算：深證成份股指數(shù)為派氏加權價錢指數(shù)，即以指數(shù)股的計算日股份數(shù)作為權數(shù)進展加權計算。 . 恒生指數(shù)：香港恒生指數(shù)是香港股票市場上歷史最悠久、影響最大的股票價錢指數(shù)，由香港恒生銀行于1969年11月24日開場發(fā)表。恒生指數(shù)最初以股市買賣較正常的1964年7月31日為基期，令基期為100，后來由于恒生指數(shù)按行業(yè)增設了4個分類指數(shù)，將基期改為1984年1月13日，并將該日收市指數(shù)的975.47點定為新基期指數(shù)。由于恒生指數(shù)具有基期選擇恰當、成份股代表性

33、強、計算頻率高、指數(shù)延續(xù)性好等特點，因此不斷是反映和衡量香港股市變動趨勢的主要目的。 . 道瓊斯指數(shù)：即道瓊斯股票價錢平均指數(shù)，是世界上最有影響、運用最廣的股價指數(shù)。它以在紐約證券買賣所掛牌上市的一部分有代表性的公司股票作為編制對象，由四種股價平均指數(shù)構成，分別是：以30家著名的工業(yè)公司股票為編制對象的道瓊斯工業(yè)股價平均指數(shù)；以20家著名的交通運輸業(yè)公司股票為編制對象的道瓊斯運輸業(yè)股價平均指數(shù)；以6家著名的公用事業(yè)公司股票為編制對象的道瓊斯公用事業(yè)股價平均指數(shù)；以上述三種股價平均指數(shù)所涉及的56家公司股票為編制對象的道瓊斯股價綜合平均指數(shù)。 . 倫敦金融時報指數(shù)：是倫敦工商業(yè)普通股票平均價錢指

34、數(shù)的簡稱。由英國最著名的報紙-編制和公布，用以反映英國倫敦證券買賣所的行情變動。該指數(shù)分三種：一是由30種股票組成的價錢指數(shù)；二是由100種股票組成的價錢指數(shù)；三是由500種股票組成的價錢指數(shù)。通常所講的英國金融時報指數(shù)指的是第一種，即由30種有代表性的工商業(yè)股票組成并采用加權算術平均法計算出來的價錢指數(shù)。該指數(shù)以1935年7月1日為基期日，以該日股價指數(shù)為100點，以后各期股價與其比較，所得數(shù)值即為各期指數(shù)，該指數(shù)也是國際上公認的重要股價指數(shù)之一。 . 日經(jīng)指數(shù)：原稱為“日本經(jīng)濟新聞社道瓊斯股票平均價錢指數(shù)，是由日本經(jīng)濟新聞社編制井公布的反映日本東京證券買賣所股票價錢變動的股票價錢平均措數(shù)。

35、該指數(shù)的前身為1950年9月開場編制的“東證修正平均股價。1975年5月1日，日本經(jīng)濟新聞社向美國道瓊斯公司買進商標，采用修正的美國道瓊斯公司股票價錢平均數(shù)的計算方法計算，并將其所編制的股票價錢指數(shù)定為“日本經(jīng)濟新聞社道瓊斯股票平均價錢指數(shù)，1985年5月1日在合同滿十年時，經(jīng)兩家協(xié)商，將稱號改為“日經(jīng)平均股價指數(shù)簡稱日經(jīng)指數(shù)。日經(jīng)指數(shù)按其計算對象的采樣數(shù)目不同，目前采用的是日經(jīng)225種平均股價指數(shù)，它是從1950年9月開場編制的，成為調查日本股票市場股價長期演化及最新變動最常用和最可靠的目的，傳媒日常援用的日經(jīng)指數(shù)就是指這個指數(shù)。 .八、創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)業(yè)板市場的定義及特點創(chuàng)業(yè)板市場與主板市場的差別

36、NASDAQ市場簡介.1、創(chuàng)業(yè)板市場的定義及特點 創(chuàng)業(yè)板板市場是指在主板市場之外專為中小企業(yè)和新興公司提供籌資途徑的新型市場.2、創(chuàng)業(yè)板市場與主板市場的差別市場定位及上市規(guī)范上的差別上市公司整體風險上的差別市場投資主體上的差別信息披露制度上的差別上市保薦人責任上的差別.NASDAQ市場簡介全稱是全美證券買賣協(xié)會自動報價系統(tǒng)，成立于1971年，在納斯達克上市的公司有5000多家，約有近2000家高科技公司。在美國資本市場市值最高的5家公司中，納斯達克占有微軟、英特爾、西斯科3家，其他兩家即通用電氣和沃爾馬特那么在紐約證券買賣所掛牌買賣。NASDAQ效力的主要對象是境內外的中小企業(yè)和高科技企業(yè) .

37、納斯達克對非美國公司的上市規(guī)范 選擇權一: 財務情況方面要求有形凈資產不少于400萬美圓；最近一年(或最近三年中的兩年)稅前盈利不少于70萬美圓，稅后利潤不少于40萬美圓，流通股市值不少于300萬美圓，公眾股東持股量在100萬股以上，或者在50萬股以上且平均日買賣量在2000股以上，但美國股東不少于400人，股價不低于5美圓。.納斯達克對非美國公司的上市規(guī)范選擇權二: 有形凈資產不少于1200萬美圓。公眾股東持股價值不少于1500萬美圓。持股量不少于100萬股，美國股東不少于400人；稅前利潤方面那么無一致要求；此外公司須有不少于三年的營業(yè)記錄，股價不低于3美圓。 .納斯達克中國上市公司126家 中華網(wǎng) 新浪網(wǎng) 搜狐網(wǎng) 網(wǎng)易 金融界 攜程網(wǎng) 亞信科技 UT斯達康 前程無憂分眾傳媒 百度 浩大網(wǎng)絡當當網(wǎng)優(yōu)酷.中國創(chuàng)業(yè)板市場歷程 1998-12 國家計委向國務院提出“盡早研討設立創(chuàng)業(yè)板塊股票市場問題1999-01：深交所呈送生長板立項報告2000-04：證監(jiān)會報請示設二板市場2000-10：深交所停發(fā)新股籌創(chuàng)業(yè)板2001-11：創(chuàng)業(yè)板方案擱置2003-10：十六屆二中全會經(jīng)過決議，推進風險投資和創(chuàng)業(yè)板市場建立2004