中國(guó)城市金融生態(tài)環(huán)境評(píng)價(jià)報(bào)告(共13頁(yè))

1、中國(guó)城市金融生態(tài)環(huán)境評(píng)價(jià)總報(bào)告 ( 本文系“中國(guó)金融生態(tài)環(huán)境研究”課題的總報(bào)告。課題主持人：李揚(yáng)、王國(guó)剛、劉煜輝。課題組成員包括：易憲容、曹紅輝、胡濱、余維彬、周子衡、尹中立、楊濤、黃國(guó)平、袁增霆、沈可挺、彭興韻、殷劍峰、曾剛等。本報(bào)告部分執(zhí)筆人：李揚(yáng)、劉煜輝) 中國(guó)城市金融生態(tài)環(huán)境評(píng)價(jià)總報(bào)告之一 一、問(wèn)題的提出 上個(gè)世紀(jì)90年代以來(lái)，隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的初步建立，我國(guó)改革開(kāi)放與經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題逐漸引起了人們的注意，其中，金融風(fēng)險(xiǎn)作為各類風(fēng)險(xiǎn)的集中表現(xiàn)，成為多數(shù)人關(guān)注的焦點(diǎn)之一。 從1993年十四屆三中全會(huì)開(kāi)始的國(guó)有銀行商業(yè)化和企業(yè)化改革，首先通過(guò)揭示出大量不良資產(chǎn)的累積和銀行資本金

2、的嚴(yán)重缺失而將我國(guó)的金融風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題凸顯于世。隨后，1998年通過(guò)財(cái)政發(fā)行2700億特種國(guó)債補(bǔ)充國(guó)有商業(yè)銀行資本金，1999年通過(guò)設(shè)立四家資產(chǎn)管理公司剝離1萬(wàn)多億不良資產(chǎn)，2003年末用現(xiàn)存資本核銷中國(guó)銀行和建設(shè)銀行的損失類不良資產(chǎn)、繼而又運(yùn)用450億美元外匯和黃金儲(chǔ)備對(duì)兩行進(jìn)行注資，從2003年開(kāi)始，當(dāng)局又花費(fèi)大量資財(cái)對(duì)農(nóng)村信用社進(jìn)行改革，2005年又用總值達(dá)300億美元的財(cái)政資金和外匯儲(chǔ)備注入中國(guó)工商銀行，如此等等，逐漸揭露出我國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)的嚴(yán)重程度。在此期間，一些外國(guó)機(jī)構(gòu)和國(guó)際組織的相關(guān)研究也間或見(jiàn)諸報(bào)端，它們提供的數(shù)據(jù)和不無(wú)夸張的估計(jì)不斷刺激著人們的神經(jīng)；而發(fā)生在上個(gè)世紀(jì)末的亞洲金融危機(jī)，更

3、以極其尖銳的形式強(qiáng)化了人們對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)心。 面對(duì)如此嚴(yán)重的金融風(fēng)險(xiǎn)，人們自然要探究其形成的原因。朝野的目光最初主要集中于金融部門(mén)本身。于是就有了大量的有關(guān)金融部門(mén)的違紀(jì)、腐敗、以及治理結(jié)構(gòu)問(wèn)題的研究，以至于從上個(gè)世紀(jì)末開(kāi)始，金融腐敗及其治理問(wèn)題不僅成為街談巷議的熱點(diǎn)話題，更連續(xù)數(shù)年成為全國(guó)人民代表大會(huì)提案的首選焦點(diǎn)。然而，隨著研究的深入，人們逐漸認(rèn)識(shí)到，由于金融是現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的樞紐，它在滲透于國(guó)民經(jīng)濟(jì)的各個(gè)領(lǐng)域、各個(gè)層面、各類經(jīng)濟(jì)主體和各種經(jīng)濟(jì)過(guò)程的同時(shí)，也反轉(zhuǎn)來(lái)強(qiáng)烈地受到國(guó)民經(jīng)濟(jì)的各個(gè)領(lǐng)域、各個(gè)層面、各類經(jīng)濟(jì)主體和各種經(jīng)濟(jì)過(guò)程的影響，因此，表現(xiàn)在金融部門(mén)的嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)，有相當(dāng)?shù)牟糠质聦?shí)上

4、是我國(guó)改革開(kāi)放和國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中各類風(fēng)險(xiǎn)的集中和綜合的反映。 這樣一種認(rèn)識(shí)，推動(dòng)人們對(duì)我國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)的成因展開(kāi)更為深入細(xì)致的研究。在這方面，中國(guó)人民銀行于2003年完成的一項(xiàng)對(duì)20012002年我國(guó)不良資產(chǎn)形成的歷史原因的調(diào)查分析，深化了人們的認(rèn)識(shí)。根據(jù)此次調(diào)查，在不良資產(chǎn)的形成原因中，由于計(jì)劃與行政干預(yù)而造成的約占30%，政策上要求國(guó)有銀行支持國(guó)有企業(yè)而國(guó)有企業(yè)違約的約占30%，國(guó)家安排的關(guān)、停、并、轉(zhuǎn)等結(jié)構(gòu)性調(diào)整的約占10%，地方干預(yù)，包括司法、執(zhí)法方面對(duì)債權(quán)人保護(hù)不力的約占10%，而由于國(guó)有商業(yè)銀行內(nèi)部管理原因形成的不良貸款則占全部不良貸款的20%。這項(xiàng)調(diào)查研究的意義有二。其一，它首次定量地

5、刻劃了我國(guó)不良資產(chǎn)形成的原因，從而為解決不良資產(chǎn)問(wèn)題以及在更廣領(lǐng)域中解決金融風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題提供了一條可以依憑的線索；其二，它首次用數(shù)據(jù)告訴世人：形成巨額不良資產(chǎn)和金融風(fēng)險(xiǎn)的原因，不僅來(lái)自金融部門(mén)自身，還廣泛地來(lái)自作為金融部門(mén)運(yùn)行環(huán)境的非金融部門(mén)，而且，用調(diào)查的數(shù)據(jù)來(lái)衡量，來(lái)自后者的因素可能占據(jù)主導(dǎo)地位。 基于人民銀行的調(diào)查以及其后的一些相關(guān)研究，人們清楚地看到，造成銀行不良資產(chǎn)和金融風(fēng)險(xiǎn)的原因，遠(yuǎn)比人們直觀感受到的要復(fù)雜得多。在大概念上，這些原因可以分為金融部門(mén)自身和金融部門(mén)經(jīng)營(yíng)環(huán)境兩大類。前者既歸因于金融部門(mén)自身治理結(jié)構(gòu)不合理、內(nèi)部管理不完善和風(fēng)險(xiǎn)管理制度不健全等等，也歸因于金融監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管不力

6、乃至監(jiān)管不當(dāng)。后者涉及的范圍更廣。舉凡法治不完善、計(jì)劃與行政的不當(dāng)干預(yù)、各類不合金融規(guī)律的政策性安排、地方政府的參與和干預(yù)，以及經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r、社會(huì)信用環(huán)境、社會(huì)保障制度的發(fā)展等等，都可能對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的形成和發(fā)展帶來(lái)或強(qiáng)或弱的影響。這意味著，在制定我國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)管理（或者，如人們常說(shuō)的，防范與化解金融風(fēng)險(xiǎn)）的戰(zhàn)略時(shí)，我們不僅應(yīng)強(qiáng)調(diào)加強(qiáng)金融部門(mén)的自身建設(shè)，同時(shí)也應(yīng)強(qiáng)調(diào)改善那些作為金融部門(mén)服務(wù)對(duì)象同時(shí)也構(gòu)成其生存條件的各類非金融的環(huán)境。 分析深入到這一層面，金融生態(tài)的概念事實(shí)上已經(jīng)呼之欲出了正像一切科學(xué)門(mén)類發(fā)展到成熟階段時(shí)就需要找到適當(dāng)?shù)臄?shù)學(xué)表達(dá)方式一樣，在分析金融風(fēng)險(xiǎn)成因的過(guò)程中，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)的各種表現(xiàn)及其

7、形成原因漸次被揭示出來(lái)，當(dāng)各類原因之間錯(cuò)綜復(fù)雜的相互關(guān)聯(lián)已經(jīng)被初步認(rèn)識(shí)之后，人們就迫切需要找到一種更為成熟、更為全面、更為系統(tǒng)、更能刻劃其本質(zhì)的科學(xué)范疇來(lái)對(duì)之加以分類和描述。經(jīng)過(guò)近兩年的熱烈討論，理論界多數(shù)人都傾向于認(rèn)為：金融生態(tài)正是這樣的科學(xué)范疇。二、金融生態(tài)界說(shuō) 金融生態(tài)是個(gè)仿生概念。在國(guó)內(nèi)，周小川博士（2004）最早將生態(tài)學(xué)概念系統(tǒng)地引申到金融領(lǐng)域，并強(qiáng)調(diào)用生態(tài)學(xué)的方法來(lái)考察金融發(fā)展問(wèn)題。他指出：應(yīng)注意通過(guò)完善法律制度等改進(jìn)金融生態(tài)環(huán)境的途徑來(lái)支持和推動(dòng)整個(gè)金融系統(tǒng)的改革和發(fā)展。徐諾金（2005）則試圖在周小川的基礎(chǔ)上直接用生態(tài)學(xué)概念分析金融生態(tài)系統(tǒng)的特征，并探討了中國(guó)當(dāng)前的金融生態(tài)狀況

8、。除此之外，葉德磊（2004）、魏革軍（2004）也從不同角度探討過(guò)與金融生態(tài)相關(guān)的問(wèn)題。 既然是一個(gè)仿生概念，金融生態(tài)的概念就可以從自然生態(tài)的概念中引申出來(lái)。按照生態(tài)學(xué)對(duì)于自然生態(tài)系統(tǒng)的定義，生態(tài)系統(tǒng)（eco-system）指的是由生物群落及其賴以生存的物理環(huán)境共同組成的動(dòng)態(tài)平衡系統(tǒng)。自然界中固然存在著多種多樣的生態(tài)系統(tǒng)，但各類生態(tài)系統(tǒng)基本上都是由兩大部分組成，即生物群落和物理環(huán)境，或稱之為生命系統(tǒng)和環(huán)境系統(tǒng)；其中，生物群落則由生產(chǎn)者、消費(fèi)者和分解者（小型消費(fèi)者）構(gòu)成。詳見(jiàn)圖2-1。 在自然界中，生物群落和物理環(huán)境是彼此依存和相互影響的，通過(guò)復(fù)雜的營(yíng)養(yǎng)關(guān)系，它們結(jié)合為統(tǒng)一的大系統(tǒng)。沒(méi)有物理環(huán)

9、境，生物得不到賴以生存的各種物質(zhì)，因而就失去了生存的空間和條件；失卻生物，環(huán)境就是無(wú)生命的物質(zhì)堆積。在一個(gè)健康、成熟的生態(tài)系統(tǒng)中，生產(chǎn)者、消費(fèi)者和還原者相互生成，它們共同構(gòu)成生物群落；作為生物群落，它們又同其賴以生存的物理環(huán)境之間進(jìn)行著永不止息的物質(zhì)循環(huán)和能量流動(dòng)。這種循環(huán)和流動(dòng)保持著動(dòng)態(tài)平衡，生態(tài)系統(tǒng)便得以存在和發(fā)展下去。 可見(jiàn)，分析并刻劃生態(tài)系統(tǒng)的原則有三。其一，按照某一特性并根據(jù)分析的需要，對(duì)紛繁復(fù)雜的生態(tài)系統(tǒng)要素進(jìn)行科學(xué)分類，集合出若干具有共同特性的子系統(tǒng)，由以刻劃生態(tài)系統(tǒng)的結(jié)構(gòu)特征；其二，探尋各子系統(tǒng)之間的依存、制約、生成和動(dòng)態(tài)平衡關(guān)系，刻劃生態(tài)系統(tǒng)的功能特征；其三，在把握生態(tài)系統(tǒng)的

10、結(jié)構(gòu)特征和功能特征基礎(chǔ)上，從總體上刻劃生態(tài)系統(tǒng)維持、嬗變、演化的動(dòng)態(tài)平衡過(guò)程。毫無(wú)疑問(wèn)，我們?cè)诮缯f(shuō)金融生態(tài)系統(tǒng)時(shí)，必須遵循上述原則。 參照生態(tài)學(xué)對(duì)生態(tài)系統(tǒng)的分析，根據(jù)自然生態(tài)系統(tǒng)的構(gòu)造原理以及自然生態(tài)系統(tǒng)長(zhǎng)期演化的結(jié)構(gòu)特征和功能特征，我們可以把金融生態(tài)系統(tǒng)界說(shuō)為由金融主體及其賴以存在和發(fā)展的金融生態(tài)環(huán)境構(gòu)成，兩者之間彼此依存、相互影響、共同發(fā)展的動(dòng)態(tài)平衡系統(tǒng)。詳見(jiàn)圖2-2。 這里的金融主體，指的是金融產(chǎn)品和金融服務(wù)的生產(chǎn)者。它既包括金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)這些直接提供金融產(chǎn)品和金融服務(wù)的主體，也包括那些以制定政策、確定規(guī)范、進(jìn)行調(diào)控和實(shí)施監(jiān)管為職能，從而直接影響金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)的運(yùn)行，同時(shí)也直接影

11、響金融產(chǎn)品和金融服務(wù)供應(yīng)之種類、規(guī)模、價(jià)格、質(zhì)量、范圍等的金融決策機(jī)構(gòu)和金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)。 這里的金融生態(tài)環(huán)境，則指的是由居民、企業(yè)、政府和國(guó)外等部門(mén)構(gòu)成的金融產(chǎn)品和金融服務(wù)的消費(fèi)群體，以及金融主體在其中生成、運(yùn)行和發(fā)展的經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、法治、文化、習(xí)俗等體制、制度和傳統(tǒng)環(huán)境。 同自然生態(tài)系統(tǒng)一樣，在金融生態(tài)系統(tǒng)中，金融主體和金融生態(tài)環(huán)境也是相互依存和彼此影響的。一方面，金融生態(tài)環(huán)境構(gòu)成金融主體的服務(wù)對(duì)象和活動(dòng)空間，它決定著金融主體的生存條件、健康狀況、運(yùn)行方式和發(fā)展方向；另一方面，金融主體則以其生產(chǎn)并分配信息、引導(dǎo)資源配置、提供管理風(fēng)險(xiǎn)之手段的強(qiáng)大功能，對(duì)金融生態(tài)環(huán)境的發(fā)展發(fā)揮著積極的反作用。 然而

12、，與一般的自然生態(tài)系統(tǒng)不同，金融生態(tài)系統(tǒng)的各個(gè)要素和子系統(tǒng)都是由活動(dòng)著的人群（居民、企業(yè)、政府、國(guó)外）或者人群活動(dòng)的積淀（社會(huì)、經(jīng)濟(jì)、法治、文化、習(xí)俗等等）形成的。換言之，金融生態(tài)系統(tǒng)無(wú)所不在地帶有人的印記，“人”是整個(gè)金融生態(tài)系統(tǒng)的核心，所以，金融生態(tài)系統(tǒng)又有著不同于自然生態(tài)系統(tǒng)的特點(diǎn)。 首先，人是社會(huì)的人，也就是說(shuō)，人的活動(dòng)天然具有“社會(huì)性”或“外在性”。因此，盡管我們可以效法自然生態(tài)系統(tǒng)，在概念上將金融生態(tài)系統(tǒng)分別為金融主體和金融生態(tài)環(huán)境兩大類，但是，人的經(jīng)濟(jì)交易和社會(huì)交往，以及在這些交易和交往過(guò)程中的“溢出”效果，卻使得金融生態(tài)環(huán)境呈現(xiàn)出比自然生態(tài)環(huán)境復(fù)雜得多的情形。例如，在自然生態(tài)系

13、統(tǒng)中，“主體”與“環(huán)境”的邊界是清晰的（生命和非生命），而在金融生態(tài)系統(tǒng)中，人的活動(dòng)既存在于提供金融產(chǎn)品和金融服務(wù)的金融主體之中，又存在于消費(fèi)這些產(chǎn)品和服務(wù)的消費(fèi)者之中，同時(shí)，還會(huì)強(qiáng)烈地影響作為金融主體活動(dòng)之環(huán)境的經(jīng)濟(jì)制度、社會(huì)制度、法制環(huán)境、文化傳統(tǒng)等等。因此，在金融生態(tài)體系中，金融主體和金融生態(tài)環(huán)境之間的界限常常并不十分明晰，而且，他們之間的互動(dòng)關(guān)系是經(jīng)常的、立體的和多樣化，從而是更為復(fù)雜的。因此，改變?nèi)?，改變?nèi)说挠^念，改變?nèi)嗽谄渲谢顒?dòng)的各種各樣的制度，是優(yōu)化金融生態(tài)體系的核心內(nèi)容。 其次，由于在本源的意義上是經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的發(fā)展決定著金融業(yè)的發(fā)展，所以，在金融主體和金融生態(tài)環(huán)境之間的互動(dòng)關(guān)系

14、中，分析的重點(diǎn)應(yīng)當(dāng)置于金融生態(tài)環(huán)境對(duì)金融主體的行為及運(yùn)行結(jié)果的影響方面。我們看到，不同的環(huán)境要素會(huì)對(duì)金融主體產(chǎn)生不同的約束并決定其選擇空間，從而使得金融主體的行為出現(xiàn)不同的特征。良性的金融生態(tài)環(huán)境能夠有效防止金融主體的機(jī)會(huì)主義行為，促使其將各種成本內(nèi)在化到自己的治理結(jié)構(gòu)之中。這就是一個(gè)金融運(yùn)作成本低、效率高，對(duì)金融主體行為具有良好的正向激勵(lì)功能和約束功能的制度結(jié)構(gòu)。因此，所謂改善金融生態(tài)環(huán)境問(wèn)題，說(shuō)到底是要對(duì)現(xiàn)存制度結(jié)構(gòu)的缺陷進(jìn)行改造、優(yōu)化，形成正向激勵(lì)機(jī)制，有效地抑制和根除金融主體產(chǎn)生機(jī)會(huì)主義行為的基礎(chǔ)，使之更有利于金融主體去追求降低金融運(yùn)作成本和提高效率。 簡(jiǎn)言之，金融生態(tài)是一個(gè)非常重要且

15、具有創(chuàng)造力的仿生學(xué)概念，它借用生態(tài)學(xué)的理論，為我們理解金融體系的運(yùn)行及其同社會(huì)環(huán)境之間的相互依存、彼此影響的動(dòng)態(tài)關(guān)系，提供了新的科學(xué)視角。它以比較完整且科學(xué)的分析結(jié)構(gòu)告訴世人：金融體系絕非獨(dú)立地創(chuàng)造金融產(chǎn)品和金融服務(wù)的系統(tǒng)，它的運(yùn)行更廣泛地還涉及其賴以活動(dòng)之區(qū)域的政治、經(jīng)濟(jì)、文化、法治等等基本環(huán)境要素，還涉及這種環(huán)境的構(gòu)成及其變化，以及它們導(dǎo)致的主體行為異化對(duì)整個(gè)金融生態(tài)系統(tǒng)造成的影響。因此，管理金融風(fēng)險(xiǎn)，提高金融效率，應(yīng)當(dāng)成為一個(gè)全社會(huì)共同努力的工作；而且，從生態(tài)學(xué)的觀點(diǎn)來(lái)看，通過(guò)完善金融生態(tài)環(huán)境來(lái)提高金融效率和管理金融風(fēng)險(xiǎn)，可能具有更為根本的意義。三、本項(xiàng)研究的技術(shù)路線 中國(guó)是一個(gè)幅員遼闊

16、的國(guó)家。由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、對(duì)外開(kāi)放程度、歷史文化傳統(tǒng)、社會(huì)習(xí)俗乃至地理環(huán)境存在很大差別，地區(qū)差異一向就是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的一個(gè)突出現(xiàn)象。此外，更為值得關(guān)注的是，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的市場(chǎng)化改革在相當(dāng)程度上是由政府推動(dòng)、主要依靠政策規(guī)范和法令來(lái)展開(kāi)的強(qiáng)制性制度變遷，多年的實(shí)踐表明，由此轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)格局而形成的各地區(qū)經(jīng)濟(jì)、金融、社會(huì)、法治以及其他制度環(huán)境差異是影響銀行貸款質(zhì)量乃至金融體系穩(wěn)定的關(guān)鍵的系統(tǒng)性因素之一。如果按照信貸資產(chǎn)質(zhì)量來(lái)衡量，中國(guó)的區(qū)域間存在著巨大的差異。最差地區(qū)和最好地區(qū)的不良資產(chǎn)率居然能相差10倍以上。這種狀況的形成，當(dāng)然不可能從宏觀層面，而只能從各地區(qū)之間的差異這種區(qū)域結(jié)構(gòu)層面找到原因（關(guān)

17、于中國(guó)金融生態(tài)研究的理論立足點(diǎn)我們將在后續(xù)的系列報(bào)告中刊出）。在我們看來(lái)，我國(guó)各地區(qū)之間的金融生態(tài)環(huán)境存在著巨大的差異正是其根本原因。 鑒于此，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)體內(nèi)研究金融生態(tài)環(huán)境問(wèn)題，分析的立足點(diǎn)應(yīng)當(dāng)放在地區(qū)層面上。中國(guó)的地區(qū)又可以分為若干級(jí)次，因此，理論上說(shuō)，?。ǖ貐^(qū)、直轄市）、城市（地級(jí)）、縣乃至鄉(xiāng)鎮(zhèn)均可作為分析的對(duì)象。 本報(bào)告選擇城市作為基本的分析對(duì)象。我們的理由是：第一，依據(jù)對(duì)GDP的貢獻(xiàn)來(lái)衡量，中國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的主要部分是由城市承載的，因而評(píng)價(jià)城市金融生態(tài)有著較大的實(shí)踐意義；第二，從功能上看，城市總是構(gòu)成某一區(qū)域經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的中心，它與其周邊地區(qū)形成了物資、人員、資本、信息相互交流的有機(jī)整體；第

18、三，分析的對(duì)象應(yīng)當(dāng)是一個(gè)有著清晰的邊界，自身形成可以識(shí)別并區(qū)別與其他地域的整體功能的經(jīng)濟(jì)體，而城市正是這樣一類經(jīng)濟(jì)體。相比起來(lái)，?。▍^(qū)）主要是一個(gè)地理和社會(huì)的概念，它的經(jīng)濟(jì)意義更多是一個(gè)松散的若干地域經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的簡(jiǎn)單加總；而縣域經(jīng)濟(jì)則或者過(guò)小，或者事實(shí)上被覆蓋在相鄰的城市經(jīng)濟(jì)之下。 根據(jù)我們建立的中國(guó)金融生態(tài)研究的理論框架（見(jiàn)后續(xù)系列報(bào)告），本報(bào)告確定了如下9項(xiàng)用以評(píng)價(jià)城市金融生態(tài)環(huán)境的因素，它們分別是：（1）經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)、（2）企業(yè)誠(chéng)信、（3）地方金融發(fā)展、（4）法治環(huán)境、（5）誠(chéng)信文化、（6）社會(huì)中介發(fā)展、（7）社會(huì)保障程度、（8）地方政府公共服務(wù)、（9）金融部門(mén)獨(dú)立性。 （一）方法論 在日常生

19、活中，我們通過(guò)揭示并描繪某一事物的多方面特征來(lái)對(duì)該事物進(jìn)行全面勾畫(huà)。同理，我們?cè)趯?duì)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)時(shí)，也要篩選出能夠反映該經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的多維度指標(biāo)，并把這些指標(biāo)通過(guò)某種方式集合起來(lái)。如果將指標(biāo)看成變量，而將被評(píng)價(jià)對(duì)象看成一個(gè)幾何上的高維空間上的一個(gè)點(diǎn)，則該點(diǎn)的位置是由這些變量共同決定的。換言之，從幾何角度來(lái)看，綜合評(píng)價(jià)的對(duì)象就是高維空間中的一些點(diǎn)，綜合評(píng)價(jià)問(wèn)題也就是確立一套評(píng)估基準(zhǔn)，對(duì)這些點(diǎn)做出總體評(píng)價(jià)，確定它們的具體位置，并對(duì)選定的若干點(diǎn)進(jìn)行排序。 傳統(tǒng)的評(píng)價(jià)方式是建立在對(duì)評(píng)估對(duì)象有較為全面把握的基礎(chǔ)之上的。這種評(píng)價(jià)方法的潛在前提，是對(duì)評(píng)價(jià)對(duì)象的影響因素及這些因素的作用方向、力度等均有明確或

20、者大致明確的定性判斷。故此，傳統(tǒng)的綜合評(píng)價(jià)方法的邏輯順序便是：首先確立各維度的權(quán)重，而后將各子維度簡(jiǎn)單線性加總，形成綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)。其中，權(quán)重之確定，或通過(guò)專家評(píng)定法（屬于主觀判定方法），或通過(guò)因子分析法（屬于純客觀方法）。一般說(shuō)來(lái)，專家法在評(píng)判時(shí)可能因指標(biāo)太多而無(wú)法綜合和分別考慮，所定權(quán)重存在粗糙、不準(zhǔn)確的弊端；而因子分析法則可能會(huì)遇上無(wú)法采集數(shù)據(jù)或數(shù)據(jù)瑕疵（異常數(shù)據(jù)關(guān)系）的問(wèn)題，從而使得評(píng)估結(jié)果與現(xiàn)實(shí)邏輯產(chǎn)生矛盾。 對(duì)于處于轉(zhuǎn)軌階段的中國(guó)經(jīng)濟(jì)而言，各地區(qū)經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展水平極端不平衡，政治、法律、社會(huì)誠(chéng)信狀態(tài)和制度建設(shè)差異巨大。在紛繁復(fù)雜的不良貸款形成機(jī)制中，歸因于生態(tài)環(huán)境的因素到底應(yīng)該包含哪

21、些方面，以及這些因素的作用方向和力度尚不為我們所盡知，或者說(shuō)非常模糊。對(duì)一個(gè)陌生領(lǐng)域進(jìn)行初始研究的階段，若簡(jiǎn)單采用傳統(tǒng)的具有統(tǒng)一形式的結(jié)構(gòu)化（參數(shù)化、線性）評(píng)估方法來(lái)評(píng)價(jià)，在理論上可能失之粗糙，在實(shí)踐上則缺乏可操作性，特別是，這樣做極易陷入權(quán)重確定方式的無(wú)謂爭(zhēng)議，從而減損評(píng)價(jià)結(jié)果的科學(xué)性。鑒于此，本研究采用了非結(jié)構(gòu)化（非參數(shù)化）評(píng)估方法數(shù)據(jù)包絡(luò)分析技術(shù)。 數(shù)據(jù)包絡(luò)分析（Data Envelopment Analysis, DEA）作為一種前沿分析工具，其要旨是根據(jù)一組關(guān)于輸入輸出的觀察值來(lái)估計(jì)所謂“有效生產(chǎn)前沿面”。理論上可以證明，DEA有效性與相應(yīng)的多目標(biāo)規(guī)劃問(wèn)題的Pareto有效解（或非支

22、配解）是等價(jià)的。DEA可以度量一組多維輸入變量（在以一組輸出變量為基準(zhǔn)的情況下）在一個(gè)多維空間所能達(dá)到的最優(yōu)包絡(luò)。如此，如果我們能夠確定影響金融生態(tài)環(huán)境的各項(xiàng)因素，然后對(duì)它們進(jìn)行有效組合，便能獲得最大程度地解釋不良貸款形成的生態(tài)環(huán)境因素的數(shù)據(jù)包絡(luò)。 顯然，運(yùn)用數(shù)據(jù)包絡(luò)分析法來(lái)研究金融生態(tài)環(huán)境問(wèn)題，其科學(xué)性和合理性，首先取決于我們對(duì)構(gòu)成金融生態(tài)環(huán)境諸因素的把握。換言之，我們對(duì)這些因素認(rèn)知得越準(zhǔn)確、越全面，數(shù)據(jù)采集的質(zhì)量越高，最后獲得的綜合結(jié)果就越接近于事物的本質(zhì)。這意味著，在最終確定金融生態(tài)環(huán)境的各項(xiàng)構(gòu)成因素并確定這些因素的影響力和影響方向之前，我們的研究必須經(jīng)過(guò)一個(gè)通過(guò)“試錯(cuò)”來(lái)篩選因素的過(guò)程

23、。這一過(guò)程的任務(wù)可以被分解為三個(gè)階段，第一階段，將全部可以想得到的可能影響因素輸入模型，逐一檢驗(yàn)它們對(duì)“產(chǎn)出”即城市金融資產(chǎn)質(zhì)量是否存在影響以及影響程度；第二階段，通過(guò)對(duì)所有結(jié)果進(jìn)行比較，舍去相對(duì)不重要的因素，最終確定那些對(duì)金融生態(tài)環(huán)境產(chǎn)生確定且重要的因素；第三階段，運(yùn)用數(shù)據(jù)包絡(luò)分析，得出全部分析結(jié)果。 要言之，本研究運(yùn)用數(shù)據(jù)包絡(luò)分析模型（DEA），以城市金融資產(chǎn)質(zhì)量狀況（由測(cè)評(píng)指標(biāo)測(cè)度生成）為產(chǎn)出，以城市金融生態(tài)的九個(gè)構(gòu)成維度（由分析性指標(biāo)體系生成）為投入，構(gòu)建了一個(gè)刻畫(huà)“金融生態(tài)環(huán)境邊界”的超曲面，進(jìn)而得出了刻畫(huà)城市金融生態(tài)環(huán)境的綜合指標(biāo)。在此基礎(chǔ)上，我們還分析了構(gòu)成金融生態(tài)環(huán)境的各子要素

24、對(duì)綜合評(píng)價(jià)指數(shù)的貢獻(xiàn)。 我們認(rèn)為，以上數(shù)據(jù)處理方式回避了傳統(tǒng)評(píng)價(jià)方式的諸多爭(zhēng)議，更重要的是，在我們對(duì)金融生態(tài)環(huán)境諸構(gòu)成要素尚不知曉因而確定這些要素成為全部研究之基礎(chǔ)和起點(diǎn)的初始研究階段，采用這種方法無(wú)疑是科學(xué)且合理的。 （二）數(shù)據(jù)的采集 本項(xiàng)研究采用的數(shù)據(jù)主要來(lái)自四個(gè)方面。 1、各地區(qū)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)等方面的客觀指標(biāo)，直接取自20002004年中國(guó)城市經(jīng)濟(jì)年鑒、中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒、國(guó)家相關(guān)部委的專業(yè)年鑒、可以收集到的各?。ㄊ?、自治區(qū)）以及城市統(tǒng)計(jì)年鑒等。這些數(shù)據(jù)都屬于國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。 2、在央行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司、金融市場(chǎng)司及研究局等相關(guān)部門(mén)的協(xié)調(diào)下所取得的全國(guó)291個(gè)地級(jí)市的信貸質(zhì)量、結(jié)構(gòu)以及當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)、金融發(fā)

25、展的數(shù)據(jù)。這些數(shù)據(jù)構(gòu)成了我們對(duì)城市金融生態(tài)現(xiàn)實(shí)表征測(cè)度的基礎(chǔ)。 3、國(guó)內(nèi)一些研究單位先前從事的相關(guān)研究的一些數(shù)據(jù)和成果，諸如中國(guó)社科院財(cái)貿(mào)所的城市競(jìng)爭(zhēng)力報(bào)告中關(guān)于城市經(jīng)濟(jì)、社會(huì)等方面的相關(guān)評(píng)價(jià)結(jié)果，國(guó)民經(jīng)濟(jì)研究所的地區(qū)市場(chǎng)化進(jìn)程報(bào)告，國(guó)家信息化專家咨詢委員會(huì)對(duì)20032004年度中國(guó)城市政府電子政務(wù)情況的評(píng)價(jià)結(jié)果等等。 4、問(wèn)卷調(diào)查。本次研究中，我們?cè)谘胄姓{(diào)統(tǒng)系統(tǒng)的調(diào)查通道內(nèi)，對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)、金融、司法、制度以及社會(huì)文化等等若干問(wèn)題進(jìn)行了問(wèn)卷調(diào)查?？紤]到問(wèn)卷調(diào)查實(shí)施的現(xiàn)實(shí)可行條件，本報(bào)告只選取了國(guó)內(nèi)具有相當(dāng)程度的代表性和相對(duì)可比性的50個(gè)大中城市進(jìn)行問(wèn)卷調(diào)查。本次調(diào)查共發(fā)放了8000份問(wèn)卷，累計(jì)回

26、收6753份有效問(wèn)卷。 （三）分析的路徑 本研究的主旨是要回答城市金融生態(tài)環(huán)境“是什么”和“為什么”兩個(gè)相互關(guān)聯(lián)的問(wèn)題，即，我們不僅要回答各被評(píng)價(jià)城市當(dāng)前的金融生態(tài)環(huán)境在某一期間內(nèi)居于何種狀態(tài)，更要通過(guò)一個(gè)因果分析的過(guò)程來(lái)回答各該城市的金融生態(tài)環(huán)境為什么會(huì)處于這種狀態(tài)。毫無(wú)疑問(wèn)，后者是我們的分析重點(diǎn)，這就是說(shuō)，本項(xiàng)研究的根本出發(fā)點(diǎn)是為改善城市金融生態(tài)環(huán)境提供比較可靠的政策依據(jù)。 為充分體現(xiàn)這一主旨，本項(xiàng)研究設(shè)計(jì)了如下遞進(jìn)的三層分析架構(gòu)。 1、第一層次：城市金融資產(chǎn)質(zhì)量等級(jí)測(cè)度 這一層次分析的要旨是：從經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出角度設(shè)計(jì)一套表現(xiàn)指標(biāo)，主要利用現(xiàn)有金融體系的數(shù)據(jù)，形成“測(cè)評(píng)（顯示性）指標(biāo)體系”。所謂

27、測(cè)評(píng)指標(biāo)，指的是各區(qū)域業(yè)已形成的金融資產(chǎn)的質(zhì)量指標(biāo)（主要包括銀行部門(mén)的信貸資產(chǎn)、非信貸資產(chǎn)以及表外業(yè)務(wù)的質(zhì)量）。采用層次分析法對(duì)該指標(biāo)體系進(jìn)行處理，我們得到測(cè)度各城市金融資產(chǎn)質(zhì)量綜合狀況的分值。很顯然，這套指標(biāo)最直接反映了各城市信用風(fēng)險(xiǎn)差異的歷史和現(xiàn)狀，可以視為反映各城市金融生態(tài)環(huán)境現(xiàn)實(shí)狀況的指標(biāo)體系。利用這套測(cè)評(píng)指標(biāo)體系，我們即可對(duì)各城市的金融資產(chǎn)質(zhì)量（或者說(shuō)是金融生態(tài)環(huán)境的現(xiàn)實(shí)狀況）做出評(píng)價(jià)并相應(yīng)排出順序。這個(gè)評(píng)價(jià)及其排序自身就有很強(qiáng)的分析意義。其一，它們綜合且直觀地顯示了各城市金融資產(chǎn)質(zhì)量狀況及其表現(xiàn)形式、以及在被評(píng)價(jià)城市中的相對(duì)地位；其二，它也構(gòu)成了銀行部門(mén)地區(qū)信用評(píng)級(jí)的一個(gè)基礎(chǔ)；其三

28、，作為本項(xiàng)目研究的“產(chǎn)出”方，它構(gòu)成我們進(jìn)一步分析我國(guó)城市金融生態(tài)環(huán)境的基礎(chǔ)之一。 不過(guò)，在使用這套評(píng)價(jià)指標(biāo)時(shí)必須注意如下兩點(diǎn)： 第一，城市金融資產(chǎn)質(zhì)量的好壞是受到多方面因素影響的。正如本研究自始至終所強(qiáng)調(diào)的那樣，其中既有金融部門(mén)自身運(yùn)行中出現(xiàn)的問(wèn)題，即所謂金融生態(tài)主體的因素，也有金融生態(tài)環(huán)境的問(wèn)題，即所謂體制性因素，如政府、法律、中介、誠(chéng)信文化、地區(qū)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)的差異等等。在分析的意義上，城市金融資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)只能反映、但卻不能解釋那些導(dǎo)致不良資產(chǎn)形成的金融生態(tài)環(huán)境因素。而正如本報(bào)告所指出的，金融生態(tài)環(huán)境因素可能是影響我國(guó)金融資產(chǎn)質(zhì)量的最主要因素。 第二，金融資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)比較全面地反映出各個(gè)城市金

29、融資產(chǎn)質(zhì)量的現(xiàn)實(shí)狀況。但是，同樣由于這種質(zhì)量是由多方面因素造成的，因而在年度間它們表現(xiàn)出不穩(wěn)定的狀態(tài)。這一點(diǎn)，從附錄B中2003年和2004年該指標(biāo)排位的波動(dòng)中可以明顯地看出。說(shuō)到根本上，造成各城市年度金融資產(chǎn)質(zhì)量排名呈現(xiàn)較大波動(dòng)性，即帶有明顯的偶發(fā)性事件特征的原因可以歸結(jié)為兩點(diǎn)：（1）該指標(biāo)存在一定的滯后性，而且，經(jīng)濟(jì)周期因素對(duì)其影響較大。舉例來(lái)說(shuō)，在經(jīng)濟(jì)景氣周期上升階段，很多潛在的風(fēng)險(xiǎn)性因素可能被暫時(shí)掩蓋；而當(dāng)經(jīng)濟(jì)景氣周期發(fā)生變化，這些潛在風(fēng)險(xiǎn)因素就可能立即顯現(xiàn)，并立即改變各城市金融資產(chǎn)質(zhì)量。這意味著，單一時(shí)期的金融資產(chǎn)質(zhì)量并不能完全、及時(shí)、準(zhǔn)確地反映城市金融生態(tài)環(huán)境存在的主要問(wèn)題；（2）

30、該指標(biāo)易受偶發(fā)性因素的沖擊。諸如原油、有色金屬等大宗商品的價(jià)格的波動(dòng)等國(guó)際因素的沖擊，都會(huì)顯著改變一些資源型城市的資產(chǎn)質(zhì)量；而國(guó)家各種差別性政策的出臺(tái)，也會(huì)大大改變受政策影響的各城市的金融資產(chǎn)狀況。在這種偶然且比較劇烈的波動(dòng)中，城市金融生態(tài)環(huán)境這種穩(wěn)定的制度因素的影響，往往會(huì)被掩蓋。比如，在金融資產(chǎn)質(zhì)量評(píng)價(jià)指標(biāo)中，石油城克拉瑪依的不良率極低，但我們并不能因此就簡(jiǎn)單地推斷該城市的金融生態(tài)環(huán)境就優(yōu)于上海；再如，國(guó)家西部開(kāi)發(fā)和東北振興戰(zhàn)略的實(shí)施，各種優(yōu)惠和傾斜政策的采取，可能使這些地區(qū)金融資產(chǎn)質(zhì)量在短期內(nèi)獲得較大的改善，但我們同樣也不能就此推斷這些地區(qū)的金融生態(tài)環(huán)境已經(jīng)得到改善。誠(chéng)如周小川行長(zhǎng)所說(shuō)，

31、地區(qū)金融生態(tài)的改善是一種“化學(xué)變化”，這種化學(xué)變化不會(huì)發(fā)生得很快，而是要通過(guò)較長(zhǎng)時(shí)間的努力才能實(shí)現(xiàn)的。 總之，對(duì)于本報(bào)告而言，城市金融資產(chǎn)質(zhì)量評(píng)價(jià)只是評(píng)價(jià)城市金融生態(tài)環(huán)境的第一個(gè)步驟，它全面地告訴了我們一些“果”，但卻短于分析其中的“因”。為了全面揭示影響城市金融資產(chǎn)質(zhì)量的金融生態(tài)環(huán)境因素，我們的分析還須進(jìn)一步深入。這就有了本項(xiàng)研究的第二個(gè)層次的分析。 2、第二層次：城市金融生態(tài)環(huán)境評(píng)價(jià)的解釋性指標(biāo) 在這個(gè)層次的研究中，我們主要是從要素投入角度設(shè)計(jì)了一套解釋性指標(biāo)，從而形成了評(píng)價(jià)城市金融生態(tài)環(huán)境的“分析（解釋性）指標(biāo)體系”。分析（解釋性）指標(biāo)體現(xiàn)反映的是構(gòu)成城市金融生態(tài)環(huán)境的主要決定因素。因此

32、，第二層次的研究事實(shí)上是對(duì)第一層次形成之“果”進(jìn)行“因”的解析的過(guò)程。 經(jīng)過(guò)反復(fù)“試錯(cuò)”和篩選，我們最終確定了九大類因素（維度），分別從經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)、法制環(huán)境、地方政府誠(chéng)信、社會(huì)誠(chéng)信文化、社會(huì)中介服務(wù)、社會(huì)保障、企業(yè)誠(chéng)信、地方金融發(fā)展、金融部門(mén)獨(dú)立性等角度刻劃了這些影響金融資產(chǎn)質(zhì)量的金融生態(tài)環(huán)境之“因”。 這里需要說(shuō)明的是，上述九大類因素的每一類都是由一系列基層指標(biāo)生成的，而每一基層指標(biāo)又都是從一個(gè)具體的側(cè)面來(lái)刻畫(huà)同一類因素。由于此類基層指標(biāo)甚多且關(guān)系雜亂，我們使用了主成分分析法對(duì)它們進(jìn)行了處理。我們首先采用主成分法來(lái)提取共同因子，然后以共同因子構(gòu)造新的綜合變量。在這個(gè)過(guò)程中，經(jīng)濟(jì)意義不明確的一些

33、特定因素在主成分分析中被有效剔除了。 建立這一指標(biāo)體系的目的，在于對(duì)各地區(qū)構(gòu)成金融生態(tài)環(huán)境的各類因素做出評(píng)價(jià)和分析。這套指標(biāo)是本研究的核心內(nèi)容，它既構(gòu)成了我們對(duì)地區(qū)金融生態(tài)環(huán)境進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)的前提，也為未來(lái)對(duì)市政債券發(fā)行等地區(qū)融資活動(dòng)做進(jìn)一步信用評(píng)級(jí)提供了基礎(chǔ)。 3、第三個(gè)層次：評(píng)價(jià)指標(biāo)的合成 在第二層次分析的基礎(chǔ)上，我們進(jìn)一步合成了反映城市金融生態(tài)環(huán)境的綜合指數(shù)。具體而言，我們運(yùn)用數(shù)據(jù)包絡(luò)分析模型（DEA），以金融資產(chǎn)質(zhì)量狀況（測(cè)評(píng)指標(biāo)）為產(chǎn)出，以城市金融生態(tài)的九個(gè)構(gòu)成維度（分析性指標(biāo)）為投入，構(gòu)建了一個(gè)刻畫(huà)“金融生態(tài)環(huán)境邊界”的超曲面，得出反映城市金融生態(tài)環(huán)境的綜合指標(biāo)。同時(shí)，我們還分析了金融生態(tài)環(huán)境構(gòu)成的各類子要素對(duì)綜合評(píng)價(jià)指數(shù)的貢獻(xiàn)。 （四）與有關(guān)成果的映證 上述分析顯示，在中國(guó)，城市金融生態(tài)環(huán)境的確