營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)管理

1、21世紀(jì)高等院校應(yīng)用本科會(huì)計(jì)系列第6章 營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)管理21世紀(jì)高等院校應(yīng)用本科會(huì)計(jì)系列問題問題企業(yè)如何加強(qiáng)資金周轉(zhuǎn)？企業(yè)如何加強(qiáng)資金周轉(zhuǎn)？如何籌措營(yíng)運(yùn)資金？如何籌措營(yíng)運(yùn)資金？目 錄引言6.1 現(xiàn)金與有價(jià)證券6.2 應(yīng)收賬款6.3 存貨引 言 營(yíng)運(yùn)資金是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的差額，營(yíng)運(yùn)資金是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的差額，營(yíng)運(yùn)資金以流動(dòng)資產(chǎn)為實(shí)體對(duì)象，反映了營(yíng)運(yùn)資金以流動(dòng)資產(chǎn)為實(shí)體對(duì)象，反映了企業(yè)的具體生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，是企業(yè)日常財(cái)企業(yè)的具體生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，是企業(yè)日常財(cái)務(wù)控制的重要內(nèi)容。營(yíng)運(yùn)資金像奔流不息務(wù)控制的重要內(nèi)容。營(yíng)運(yùn)資金像奔流不息的河水一樣孕育著企業(yè)的生命。的河水一樣孕育著企業(yè)的生命。營(yíng)運(yùn)資金的循環(huán)從

2、從賒購原材料賒購原材料開始，在信用期間將開始，在信用期間將存貨存貨投投入生產(chǎn)，形成企業(yè)的入生產(chǎn)，形成企業(yè)的半成品半成品，半成品又被，半成品又被進(jìn)一步加工成進(jìn)一步加工成產(chǎn)成品產(chǎn)成品，然后將產(chǎn)品以，然后將產(chǎn)品以賒銷賒銷形式售出，形成形式售出，形成應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款，收回應(yīng)收賬款收回應(yīng)收賬款后又變成后又變成現(xiàn)金現(xiàn)金注入企業(yè)注入企業(yè)企業(yè)的資金完成這一次循環(huán)的時(shí)間長(zhǎng)度稱企業(yè)的資金完成這一次循環(huán)的時(shí)間長(zhǎng)度稱為為營(yíng)業(yè)周期營(yíng)業(yè)周期，即從購入原材料到收回應(yīng)收，即從購入原材料到收回應(yīng)收賬款的時(shí)間長(zhǎng)度賬款的時(shí)間長(zhǎng)度21世紀(jì)高等院校應(yīng)用本科會(huì)計(jì)系列資金進(jìn)入企業(yè)資金進(jìn)入企業(yè)W（儲(chǔ)備資金）P（生產(chǎn)資金）。 G(貨幣資金)W

3、（產(chǎn)成品資金）資金退出企業(yè)資金退出企業(yè)生產(chǎn)過程企業(yè)價(jià)值運(yùn)動(dòng)示意圖 營(yíng)運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)始于現(xiàn)金支出，結(jié)束于現(xiàn)金貨款的收回，這個(gè)循營(yíng)運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)始于現(xiàn)金支出，結(jié)束于現(xiàn)金貨款的收回，這個(gè)循環(huán)稱為營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期環(huán)稱為營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期 營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期與以下因素有關(guān)：營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期與以下因素有關(guān)： 存貨周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)期：從企業(yè)接受訂單、購入原材料開始，到企業(yè)產(chǎn)：從企業(yè)接受訂單、購入原材料開始，到企業(yè)產(chǎn)品售出為止所經(jīng)歷的時(shí)間（品售出為止所經(jīng)歷的時(shí)間（包括原材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品包括原材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品） 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期：從企業(yè)售出產(chǎn)品開始，到貨款收回為止所：從企業(yè)售出產(chǎn)品開始，到貨款收回為止所經(jīng)歷的

4、時(shí)間經(jīng)歷的時(shí)間 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期：從企業(yè)購入原材料開始，到企業(yè)為購入的：從企業(yè)購入原材料開始，到企業(yè)為購入的原材料實(shí)際支付貨款為止所經(jīng)歷的時(shí)間原材料實(shí)際支付貨款為止所經(jīng)歷的時(shí)間 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期：始于原材料的貨款付現(xiàn)，結(jié)束于應(yīng)收賬款的收：始于原材料的貨款付現(xiàn)，結(jié)束于應(yīng)收賬款的收現(xiàn)現(xiàn) 經(jīng)營(yíng)周期存貨周轉(zhuǎn)期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期（注：經(jīng)營(yíng)周期存貨周轉(zhuǎn)期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期（注：經(jīng)營(yíng)循環(huán)的角度經(jīng)營(yíng)循環(huán)的角度。經(jīng)營(yíng)循環(huán)是指企業(yè)為保證正常經(jīng)營(yíng)而融資所需的時(shí)間周期）經(jīng)營(yíng)循環(huán)是指企業(yè)為保證正常經(jīng)營(yíng)而融資所需的時(shí)間周期） 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期經(jīng)營(yíng)周期應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期（注：現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期經(jīng)營(yíng)周期應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期（注：現(xiàn)金循環(huán)的角

5、度現(xiàn)金循環(huán)的角度?，F(xiàn)金循環(huán)是經(jīng)營(yíng)循環(huán)中企業(yè)需要現(xiàn)金周轉(zhuǎn)的那一部分）現(xiàn)金循環(huán)是經(jīng)營(yíng)循環(huán)中企業(yè)需要現(xiàn)金周轉(zhuǎn)的那一部分）營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期確保合理的企業(yè)營(yíng)業(yè)資金的占用數(shù)量確保合理的企業(yè)營(yíng)業(yè)資金的占用數(shù)量 營(yíng)運(yùn)資金的數(shù)量與企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況密切相關(guān)，需營(yíng)運(yùn)資金的數(shù)量與企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況密切相關(guān)，需要根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的實(shí)際情況來確定流動(dòng)資產(chǎn)與流要根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的實(shí)際情況來確定流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的數(shù)量動(dòng)負(fù)債的數(shù)量合理確定營(yíng)運(yùn)資金（短期資金）的來源構(gòu)成合理確定營(yíng)運(yùn)資金（短期資金）的來源構(gòu)成 根據(jù)資金資本與償還能力來合理組合和搭配不同來源根據(jù)資金資本與償還能力來合理組合和搭配不同來源的短期資金的短期資金加快資金

6、周轉(zhuǎn)，提高資金的利用效果加快資金周轉(zhuǎn)，提高資金的利用效果 加速存貨周轉(zhuǎn)加速存貨周轉(zhuǎn) 縮短應(yīng)收賬款收賬周期縮短應(yīng)收賬款收賬周期 延長(zhǎng)應(yīng)付賬款付款周期延長(zhǎng)應(yīng)付賬款付款周期營(yíng)運(yùn)資金管理的基本要求21世紀(jì)高等院校應(yīng)用本科會(huì)計(jì)系列現(xiàn)金流就是至尊現(xiàn)金流就是至尊利潤(rùn)利潤(rùn)現(xiàn)金現(xiàn)金持續(xù)經(jīng)營(yíng)持續(xù)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的現(xiàn)金流量籌資活動(dòng)產(chǎn)生籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的現(xiàn)金流量投資活動(dòng)產(chǎn)生投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的現(xiàn)金流量6.1 現(xiàn)金與有價(jià)證券21世紀(jì)高等院校應(yīng)用本科會(huì)計(jì)系列持有現(xiàn)金持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)的動(dòng)機(jī)投機(jī)性需要投機(jī)性需要交易性需要交易性需要預(yù)防性需要預(yù)防性需要關(guān)鍵確定最佳現(xiàn)金持有關(guān)鍵確定最

7、佳現(xiàn)金持有量量支付動(dòng)機(jī)支付動(dòng)機(jī): :又稱為交易動(dòng)機(jī)，指企業(yè)為了滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的各種又稱為交易動(dòng)機(jī)，指企業(yè)為了滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的各種 支付需要而持有現(xiàn)金（支付工資或原材料等）支付需要而持有現(xiàn)金（支付工資或原材料等）預(yù)防動(dòng)機(jī)預(yù)防動(dòng)機(jī): :企業(yè)為了應(yīng)付意外的現(xiàn)金需求而持有的一定的現(xiàn)金，即企業(yè)為了應(yīng)付意外的現(xiàn)金需求而持有的一定的現(xiàn)金，即儲(chǔ)備資金以備不時(shí)之需（債務(wù)提前償付、事故或?yàn)?zāi)害等）儲(chǔ)備資金以備不時(shí)之需（債務(wù)提前償付、事故或?yàn)?zāi)害等）投機(jī)動(dòng)機(jī)投機(jī)動(dòng)機(jī): :在出現(xiàn)意想不到的特殊機(jī)會(huì)時(shí)使用（如一個(gè)很好的投資在出現(xiàn)意想不到的特殊機(jī)會(huì)時(shí)使用（如一個(gè)很好的投資機(jī)會(huì)）機(jī)會(huì)）6.1.1 現(xiàn)金管理的目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行現(xiàn)金

8、管理的目的 目的：在保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金需求、保證企業(yè)有目的：在保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金需求、保證企業(yè)有良好支付能力的基礎(chǔ)上，盡量節(jié)約使用資金，很好地使用良好支付能力的基礎(chǔ)上，盡量節(jié)約使用資金，很好地使用資金，提高現(xiàn)金使用效率。即，在現(xiàn)金的資金，提高現(xiàn)金使用效率。即，在現(xiàn)金的流動(dòng)性流動(dòng)性與與盈利性盈利性之間做出最好的選擇之間做出最好的選擇 一般來說，實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金管理的目的通常是通過有效和準(zhǔn)確的一般來說，實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金管理的目的通常是通過有效和準(zhǔn)確的現(xiàn)金需求預(yù)測(cè)來完成的（現(xiàn)金需求預(yù)測(cè)來完成的（預(yù)期現(xiàn)金流量表預(yù)期現(xiàn)金流量表） 企業(yè)的工作：企業(yè)的工作： 編制現(xiàn)金計(jì)劃與預(yù)算表，合理估計(jì)現(xiàn)金的需求，安排編

9、制現(xiàn)金計(jì)劃與預(yù)算表，合理估計(jì)現(xiàn)金的需求，安排現(xiàn)金的使用現(xiàn)金的使用 控制日常的現(xiàn)金收支，盡量做到收支平衡控制日常的現(xiàn)金收支，盡量做到收支平衡 確定合理的現(xiàn)金持有余額確定合理的現(xiàn)金持有余額編制現(xiàn)金編制現(xiàn)金收支計(jì)劃收支計(jì)劃企業(yè)現(xiàn)金企業(yè)現(xiàn)金收支數(shù)量收支數(shù)量進(jìn)行現(xiàn)金進(jìn)行現(xiàn)金日?？刂迫粘？刂拼_定最佳確定最佳現(xiàn)金余額現(xiàn)金余額當(dāng)現(xiàn)金短缺時(shí)采用當(dāng)現(xiàn)金短缺時(shí)采用短期融資策略短期融資策略當(dāng)現(xiàn)金多余時(shí)采用還款當(dāng)現(xiàn)金多余時(shí)采用還款或有價(jià)證券投資策略或有價(jià)證券投資策略現(xiàn)金管理的內(nèi)容現(xiàn)金管理的內(nèi)容6.1 最佳現(xiàn)金持有量的確定1）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式 以現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式確定最佳現(xiàn)金持有量的步驟如下： （1）確定現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期。 （2）確定現(xiàn)

10、金周轉(zhuǎn)率。 （3）確定現(xiàn)金最佳持有量?，F(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期：始于原材料的貨款付現(xiàn)，結(jié)束：始于原材料的貨款付現(xiàn)，結(jié)束于應(yīng)收賬款的收現(xiàn)于應(yīng)收賬款的收現(xiàn) 經(jīng)營(yíng)周期經(jīng)營(yíng)周期存貨周轉(zhuǎn)期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期經(jīng)營(yíng)周期應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期經(jīng)營(yíng)周期應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期企業(yè)年現(xiàn)金需求總額最佳現(xiàn)金持有量/360例：P90）管理成本管理成本短缺成本短缺成本 機(jī)會(huì)成本機(jī)會(huì)成本 持有現(xiàn)金的成本持有現(xiàn)金的成本成本分析模式成本分析模式 （1）機(jī)會(huì)成本：其大小與現(xiàn)金持有量成正比）機(jī)會(huì)成本：其大小與現(xiàn)金持有量成正比 現(xiàn)金機(jī)會(huì)成本現(xiàn)金機(jī)會(huì)成本=資本成本率資本成本率現(xiàn)金

11、持有量現(xiàn)金持有量 （2）管理成本：一般來說，它是一種相對(duì)固定的成本）管理成本：一般來說，它是一種相對(duì)固定的成本 （3）短缺成本：一般來說，其大小與現(xiàn)金持有量負(fù)相關(guān)）短缺成本：一般來說，其大小與現(xiàn)金持有量負(fù)相關(guān) 現(xiàn)金總成本現(xiàn)金總成本= =機(jī)會(huì)成本機(jī)會(huì)成本+ +管理成本管理成本+ +短缺成本短缺成本成本成本總成本總成本機(jī)會(huì)成本機(jī)會(huì)成本管理成本管理成本短缺成本短缺成本現(xiàn)金持有量現(xiàn)金持有量例：P139現(xiàn)金持有成本與現(xiàn)金短缺成本 1、現(xiàn)金持有成本、現(xiàn)金持有成本 機(jī)會(huì)成本機(jī)會(huì)成本 購買力損失：手中持有的現(xiàn)金可能受通貨膨脹影響而貶值購買力損失：手中持有的現(xiàn)金可能受通貨膨脹影響而貶值 管理成本：管理成本： 2

12、、現(xiàn)金短缺成本、現(xiàn)金短缺成本 在供應(yīng)商心目中的聲譽(yù)損失：無法償還債務(wù)，失去合作伙伴在供應(yīng)商心目中的聲譽(yù)損失：無法償還債務(wù)，失去合作伙伴的信任的信任 機(jī)會(huì)損失：有良好的投資機(jī)會(huì)而無現(xiàn)金來投資機(jī)會(huì)損失：有良好的投資機(jī)會(huì)而無現(xiàn)金來投資 現(xiàn)金折扣損失：在有現(xiàn)金折扣條件的情況下還款可以獲得優(yōu)現(xiàn)金折扣損失：在有現(xiàn)金折扣條件的情況下還款可以獲得優(yōu)惠，但現(xiàn)金短缺無法保證還款惠，但現(xiàn)金短缺無法保證還款 借款成本：現(xiàn)金短缺需要對(duì)外借款，而借款利息很高借款成本：現(xiàn)金短缺需要對(duì)外借款，而借款利息很高21世紀(jì)高等院校應(yīng)用本科會(huì)計(jì)系列時(shí)間時(shí)間0存量存量Qt3t2t1存貨決策模式Q/2 訂貨成本訂貨成本 儲(chǔ)存成本儲(chǔ)存成本Q

13、0進(jìn)貨量進(jìn)貨量存貨總成本線存貨總成本線其中：其中：D現(xiàn)金需求現(xiàn)金需求總量；總量； Q最佳現(xiàn)金持有量最佳現(xiàn)金持有量； i持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本率率。 b轉(zhuǎn)換成本轉(zhuǎn)換成本 轉(zhuǎn)換成本轉(zhuǎn)換成本b 持有成本持有成本Q0現(xiàn)金持有現(xiàn)金持有量量總成本總成本CbQDiQC2總成本存貨模式下最佳現(xiàn)金持有量iDbQ2) 1(2公式總成本bQDiQC)2(2公式iDbQ )3(212公式總成本得代入公式公式DbiC：例題6-1 某企業(yè)每年平均現(xiàn)金需要量為某企業(yè)每年平均現(xiàn)金需要量為10萬元，有價(jià)證券利率為萬元，有價(jià)證券利率為1%，假定企業(yè)現(xiàn)金管理相關(guān)成本控制目標(biāo)為，假定企業(yè)現(xiàn)金管理相關(guān)成本控制目標(biāo)為600

14、元，要求：元，要求： （1）計(jì)算有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換成本；）計(jì)算有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換成本； （2）計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量；）計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量； （3）計(jì)算最佳有價(jià)證券交易間隔期；）計(jì)算最佳有價(jià)證券交易間隔期； （4）計(jì)算持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本。）計(jì)算持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本。 （1）根據(jù)公式）根據(jù)公式3，得有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換成本，得有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換成本 =C2（21000001%）=180元元/次次 （2）最佳現(xiàn)金持有量）最佳現(xiàn)金持有量 =（21000001801%）1/2=60000元元 （3）有價(jià)證券交易次數(shù)）有價(jià)證券交易次數(shù)=10000060000=1.67次次 最佳有價(jià)證券交易間隔期最佳有價(jià)證券交易間隔期=3601

15、.67=216天天 （4）持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本）持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本=6000021%=300元元6.1.3 現(xiàn)金的日常管理1）遵守現(xiàn)金管理的有關(guān)規(guī)定 （1）遵守現(xiàn)金使用范圍的規(guī)定。 （2）遵守庫存現(xiàn)金限額的規(guī)定。 （3）錢、賬分管，建立現(xiàn)金交接手續(xù)。 （4）嚴(yán)格現(xiàn)金存取手續(xù)，不得坐支現(xiàn)金。2）加強(qiáng)現(xiàn)金的收支管理 現(xiàn)金收支管理的目的在于提高現(xiàn)金使用效率，為達(dá)到這一目的，應(yīng)當(dāng)做好以下幾方面工作：努力實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流量同步努力實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流量同步 合理運(yùn)用現(xiàn)金浮游量合理運(yùn)用現(xiàn)金浮游量 加強(qiáng)銷售業(yè)務(wù)和加強(qiáng)銷售業(yè)務(wù)和應(yīng)收賬款的管理應(yīng)收賬款的管理 控制現(xiàn)金支出時(shí)間控制現(xiàn)金支出時(shí)間 傳統(tǒng)的現(xiàn)金管理策略傳統(tǒng)的現(xiàn)金管理策略

16、6.1.3 現(xiàn)金的日常管理6.1.3 現(xiàn)金日常管理3）做好閑置資金的投資管理 補(bǔ)充：銀行透支補(bǔ)充：銀行透支 商業(yè)銀行一般設(shè)有允許企業(yè)的存款余額為負(fù)數(shù)的活期商業(yè)銀行一般設(shè)有允許企業(yè)的存款余額為負(fù)數(shù)的活期賬戶，即允許企業(yè)在一定限度內(nèi)透支其存款賬戶，即允許企業(yè)在一定限度內(nèi)透支其存款 透支實(shí)際上是一種從銀行借款的形式，銀行當(dāng)然會(huì)收透支實(shí)際上是一種從銀行借款的形式，銀行當(dāng)然會(huì)收取利息取利息 這種融資方式成本較低，透支的期限有多長(zhǎng)就支付多這種融資方式成本較低，透支的期限有多長(zhǎng)就支付多少利息少利息6.2 應(yīng)收賬款6.2.1應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)1）應(yīng)收賬款的功能 （1）促進(jìn)銷售。 （2）減少存貨。6.2 應(yīng)收賬

17、款2）應(yīng)收賬款的成本 （1）機(jī)會(huì)成本。 （2）管理成本。 （3）壞賬成本。3）應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)日日 賒賒 銷銷 收收 入入 凈凈 額額應(yīng)應(yīng) 收收 賬賬 款款 周周 轉(zhuǎn)轉(zhuǎn) 期期應(yīng)應(yīng) 收收 賬賬 款款 平平 均均 余余 額額變變 動(dòng)動(dòng) 成成 本本銷銷 售售 收收 入入變變 動(dòng)動(dòng) 成成 本本 率率維維 持持 賒賒 銷銷 所所 需需 資資 金金資資 金金 成成 本本 率率機(jī)機(jī) 會(huì)會(huì) 成成 本本21世紀(jì)高等院校應(yīng)用本科會(huì)計(jì)系列應(yīng)收帳款機(jī)會(huì)成本應(yīng)收帳款機(jī)會(huì)成本 =應(yīng)收帳款占用資金應(yīng)收帳款占用資金資金成本率資金成本率 =（應(yīng)收帳款平均余額（應(yīng)收帳款平均余額變動(dòng)成本率）變動(dòng)成本率）資金成本率資金成本率 =（

18、日賒銷額（日賒銷額平均收現(xiàn)期）平均收現(xiàn)期）變動(dòng)成本率變動(dòng)成本率資金成本率資金成本率 =（年賒銷收入凈額（年賒銷收入凈額360）平均收現(xiàn)期平均收現(xiàn)期變動(dòng)成本率變動(dòng)成本率資金資金成本率成本率計(jì)算過程如下：計(jì)算過程如下：應(yīng)收帳款平均應(yīng)收帳款平均=12000036030=10 000（元）（元）應(yīng)收帳款占用資金應(yīng)收帳款占用資金 =10 00048 000120 000=4 000（元）（元）應(yīng)收帳款機(jī)會(huì)成本應(yīng)收帳款機(jī)會(huì)成本 =4 00015%=600（元）（元）例例6-2：假設(shè)某企業(yè)投資的最低報(bào)酬率為：假設(shè)某企業(yè)投資的最低報(bào)酬率為15%，全年賒銷收入凈額，全年賒銷收入凈額 為為120,000元，應(yīng)收帳

19、款的平均收現(xiàn)期為元，應(yīng)收帳款的平均收現(xiàn)期為30天，變動(dòng)成本為天，變動(dòng)成本為48 000元，求應(yīng)收帳款機(jī)會(huì)成本元，求應(yīng)收帳款機(jī)會(huì)成本 應(yīng)收賬款管理成本是指進(jìn)行應(yīng)收賬款日常管理所發(fā)應(yīng)收賬款管理成本是指進(jìn)行應(yīng)收賬款日常管理所發(fā)生的各種費(fèi)用，主要包括以下內(nèi)容：生的各種費(fèi)用，主要包括以下內(nèi)容： 了解客戶資信狀況的信用調(diào)查費(fèi)用了解客戶資信狀況的信用調(diào)查費(fèi)用 有關(guān)應(yīng)收賬款簿的記錄費(fèi)用有關(guān)應(yīng)收賬款簿的記錄費(fèi)用 應(yīng)收賬款的收賬費(fèi)用等應(yīng)收賬款的收賬費(fèi)用等n 一般地，收款期越長(zhǎng)，應(yīng)收賬款發(fā)生壞賬的可能性越大；一般地，收款期越長(zhǎng)，應(yīng)收賬款發(fā)生壞賬的可能性越大；反之，發(fā)生壞賬的可能性就越反之，發(fā)生壞賬的可能性就越n壞賬

20、成本是企業(yè)因應(yīng)收賬款無法收回而發(fā)生的損失壞賬成本是企業(yè)因應(yīng)收賬款無法收回而發(fā)生的損失 信用標(biāo)準(zhǔn)是企業(yè)同意向顧客提供商業(yè)信用的最低條信用標(biāo)準(zhǔn)是企業(yè)同意向顧客提供商業(yè)信用的最低條件，通常以壞賬損失率表示，它是公司評(píng)價(jià)客戶信件，通常以壞賬損失率表示，它是公司評(píng)價(jià)客戶信用質(zhì)量的基本準(zhǔn)則。同時(shí)在評(píng)價(jià)客戶信用時(shí)也要綜用質(zhì)量的基本準(zhǔn)則。同時(shí)在評(píng)價(jià)客戶信用時(shí)也要綜合各方面的因素。（合各方面的因素。（“5C”評(píng)價(jià)法）評(píng)價(jià)法）信用條件是指企業(yè)向客戶提供商業(yè)信用時(shí)的付款要信用條件是指企業(yè)向客戶提供商業(yè)信用時(shí)的付款要求，主要包括給予客戶的信用期限、現(xiàn)金折扣和折求，主要包括給予客戶的信用期限、現(xiàn)金折扣和折扣期限。扣期限

21、。 （如（如2/10，n/30）例）例6-3 收賬政策是指當(dāng)客戶違反信用條件，拖欠賬款或故收賬政策是指當(dāng)客戶違反信用條件，拖欠賬款或故意賴賬時(shí)，企業(yè)所采取的收賬策略與措施。例意賴賬時(shí)，企業(yè)所采取的收賬策略與措施。例6-4v信用標(biāo)準(zhǔn)信用標(biāo)準(zhǔn)v信用條件信用條件v收賬政策收賬政策信用政策的構(gòu)成要素信用政策的構(gòu)成要素6.2.2 信用政策 企業(yè)要在綜合考慮邊際利潤(rùn)率等有關(guān)因素的企業(yè)要在綜合考慮邊際利潤(rùn)率等有關(guān)因素的基礎(chǔ)上，通過成本效益分析，制定信用標(biāo)準(zhǔn)基礎(chǔ)上，通過成本效益分析，制定信用標(biāo)準(zhǔn)決策。決策。信用等級(jí)信用等級(jí)壞賬損失率壞賬損失率信用標(biāo)準(zhǔn)決策信用標(biāo)準(zhǔn)決策1234567001/21122551010

22、以上以上一般的信用標(biāo)準(zhǔn)一般的信用標(biāo)準(zhǔn)較嚴(yán)格的信用標(biāo)準(zhǔn)較嚴(yán)格的信用標(biāo)準(zhǔn)不提供賒銷不提供賒銷信用標(biāo)準(zhǔn)“5C”評(píng)價(jià)法 （1）品質(zhì)（character）。 （2）能力（capacity）。 （3）資本（capital）。 （4）抵押（collateral）。 （5）條件（conditions）。例6-3 某公司目前年賒銷收入為某公司目前年賒銷收入為30萬元萬元,信用條件為信用條件為N/30，變動(dòng)成本率，變動(dòng)成本率70%，資本，資本成本率成本率12%，該公司為擴(kuò)大銷售，制訂了，該公司為擴(kuò)大銷售，制訂了A、B兩個(gè)信用條件。兩個(gè)信用條件。 A方案的信用條件為（方案的信用條件為（N/60），預(yù)計(jì)賒銷收入將增加

23、），預(yù)計(jì)賒銷收入將增加8萬元，壞賬損失率萬元，壞賬損失率4%，預(yù)計(jì)收賬費(fèi)用為，預(yù)計(jì)收賬費(fèi)用為2萬元。萬元。B方案的信用條件為（方案的信用條件為（1/30，N/60），預(yù)計(jì)賒銷），預(yù)計(jì)賒銷收入將增加收入將增加14萬元，壞賬損失率為萬元，壞賬損失率為5%，估計(jì)約有，估計(jì)約有80%的客戶（按賒銷額計(jì)算）的客戶（按賒銷額計(jì)算）會(huì)利用折扣，預(yù)計(jì)收賬費(fèi)用為會(huì)利用折扣，預(yù)計(jì)收賬費(fèi)用為2.4萬元。萬元。 要求：根據(jù)以上資料，確定該公司應(yīng)選擇哪一信用條件方案。要求：根據(jù)以上資料，確定該公司應(yīng)選擇哪一信用條件方案。 答案：答案：B比比A增加的邊際收益增加的邊際收益=（14-8）*（1-70%）=1.8 B比比A增

24、加的機(jī)會(huì)成本增加的機(jī)會(huì)成本=44*(30*80%+60*20%)/360-38*60/360*70%*12%=-0.16 B比比A增加的壞賬損失增加的壞賬損失=44*5%-38*4%=0.68 B比比A增加的收賬費(fèi)用增加的收賬費(fèi)用=2.4-2=0.4 B比比A增加的現(xiàn)金折扣增加的現(xiàn)金折扣=44*1%*80%=0.352 B比比A增加的收益增加的收益=1.8-(-0.16)-0.68-0.4-0.352=0.53 應(yīng)選擇應(yīng)選擇B方案方案例6-4某公司的年賒銷收入為某公司的年賒銷收入為720萬元萬元,平均收賬期為平均收賬期為60天天,壞賬損失為賒銷額的壞賬損失為賒銷額的10%,年收費(fèi)用為年收費(fèi)用為

25、5萬元萬元.該該公司認(rèn)為公司認(rèn)為,通過增加收賬人員等措施通過增加收賬人員等措施,可以使平均可以使平均收賬期降為收賬期降為50天天,壞賬損失降為賒銷額的壞賬損失降為賒銷額的7%,假設(shè)假設(shè)公司的資本成本率為公司的資本成本率為6%,變動(dòng)成本率為變動(dòng)成本率為50%.要求要求:計(jì)算為使上述變更經(jīng)濟(jì)上合理計(jì)算為使上述變更經(jīng)濟(jì)上合理,新增收賬費(fèi)新增收賬費(fèi)用的上限用的上限(每年按每年按360天計(jì)算天計(jì)算).答案答案:原方案總成本原方案總成本=720*60/360*50%*6%+720*10%+5=80.6新增方案收賬費(fèi)用上限新增方案收賬費(fèi)用上限=80.6-(720*50/360*50%*6%+720*7%)-

26、5=22.26.2 應(yīng)收賬款6.2.3應(yīng)收賬款的日常管理1）事前預(yù)防 （1）建立銷售責(zé)任制和賒銷審批制。 （2）加強(qiáng)合同的管理和審查。 （3）積極開展信用調(diào)查和信用評(píng)估工作。6.2 應(yīng)收賬款2 2）事中監(jiān)控）事中監(jiān)控應(yīng)收賬款帳齡分析應(yīng)收賬款帳齡分析 應(yīng)收賬款追蹤分析應(yīng)收賬款追蹤分析3 3）事后管理）事后管理做好懸賬、呆賬的清算工作做好懸賬、呆賬的清算工作壞賬損失的處理壞賬損失的處理 以下是某公司收款人員總結(jié)出來的討債訣竅： 1、利用人情關(guān)系追債商場(chǎng)上業(yè)務(wù)人員之間往來歷來提倡重合同、講信譽(yù)、誠信無欺好商量的人際關(guān)系，而信守合同按期付款是雙方長(zhǎng)期合作的開始，要盡力說服對(duì)方講人情、重友誼、看發(fā)展，不

27、要因欠債就反目成冤家對(duì)頭。 2、借助權(quán)力及時(shí)追債債權(quán)按法律規(guī)定是有時(shí)效性的。如你是債權(quán)人，首先就要通過各種人際關(guān)系，找債務(wù)人上級(jí)主管領(lǐng)導(dǎo)，利用掌管權(quán)力實(shí)力給欠債人說理講法，施加壓力。 3、以物品抵債的討債在市場(chǎng)商品經(jīng)濟(jì)中有時(shí)客房競(jìng)爭(zhēng)不力，經(jīng)營(yíng)不善，發(fā)生商品積壓，資金周轉(zhuǎn)困難，他要求以商品或貨物折價(jià)來沖抵債款，這在經(jīng)濟(jì)貿(mào)易中也是辦法。4、幫助解決困難討債 5、利用還款保證追債如債務(wù)人公司較有實(shí)力又是長(zhǎng)期合作者，他資金周轉(zhuǎn)一時(shí)困難，那么你每次去討債都要他先寫下分期還款保證書欠條或定期支票匯票，這樣即保證訴訟時(shí)效的連續(xù)，又給他一次次加上還債的緊箍咒。 6、聘請(qǐng)律師或追債能手討債 7、利用減免利息追債

28、微微 型型 案案 例例 8、利用領(lǐng)導(dǎo)和當(dāng)事人去追債 9、勤寫法律文書函件追債所發(fā)信件均要掛號(hào)快件，保存好郵戳票以備打官司時(shí)作為時(shí)效證據(jù)。 10、調(diào)動(dòng)公司群體力量追債人多勢(shì)眾給對(duì)方造成高壓。 11、利用跟蹤糾纏討債 12、巧妙運(yùn)用釣魚法討債下誘鉺釣出對(duì)方違約根據(jù)、賬號(hào)、銀行存款、商品等，掌握錢貨后，你便可促使他就范了。 13、委托追債公司討債。 14、責(zé)令當(dāng)事人追債 1 5、讓財(cái)務(wù)人員“活賬本”追債財(cái)務(wù)人員應(yīng)對(duì)公司貿(mào)易往來中購銷存、資金流向、客戶欠款情況全面了解，并主動(dòng)參與追債。 根據(jù)以 上資料，回答以下兩個(gè)問題： 1、對(duì)這些方法的實(shí)際效果進(jìn)行評(píng)價(jià) 2、為什么在中國(guó)催收欠款如此困難？其形成的原因

29、有哪些？將產(chǎn)生哪些負(fù)面影響。6.3 存貨6.3.1存貨管理的目標(biāo)1）存貨的功能 存貨功能是指存貨在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的作用，主要表現(xiàn)為以下幾個(gè)方面： （1）保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常進(jìn)行。 （2）滿足市場(chǎng)銷售的需要。6.3 存貨2）存貨的成本 （1）采購成本 （2）訂貨成本 （3）儲(chǔ)存成本 （4）短缺成本3)存貨管理的目標(biāo)存貨的存貨的成成 本本缺貨成本缺貨成本儲(chǔ)存成本儲(chǔ)存成本進(jìn)貨成本進(jìn)貨成本進(jìn)價(jià)成本（進(jìn)價(jià)成本（DP）在沒有數(shù)量折扣下在沒有數(shù)量折扣下屬無關(guān)成本屬無關(guān)成本訂貨成本訂貨成本決策相關(guān)訂貨成本決策相關(guān)訂貨成本=KQDD：訂貨總量；：訂貨總量； Q：每次采購量；：每次采購量； P：?jiǎn)蝺r(jià)；：?jiǎn)蝺r(jià)； K：每

30、次定貨成本；：每次定貨成本； Kc：?jiǎn)挝淮尕浀哪陜?chǔ)存成本：?jiǎn)挝淮尕浀哪陜?chǔ)存成本訂貨固定成本和存儲(chǔ)固定成本為決策無關(guān)成本訂貨固定成本和存儲(chǔ)固定成本為決策無關(guān)成本cKQ2存儲(chǔ)變動(dòng)成本6.3 存貨6.3.2經(jīng)濟(jì)訂貨量的計(jì)算1）經(jīng)濟(jì)訂貨量的一般模型2）有數(shù)量折扣的經(jīng)濟(jì)訂貨量3）一次訂貨分批送貨情況下的經(jīng)濟(jì)訂貨量4）訂貨提前期、再訂貨點(diǎn)情況下的經(jīng)濟(jì)訂貨量市場(chǎng)供應(yīng)充足能及時(shí)補(bǔ)充存貨，即需要訂貨時(shí)便可立即市場(chǎng)供應(yīng)充足能及時(shí)補(bǔ)充存貨，即需要訂貨時(shí)便可立即取得存貨；取得存貨；能集中到貨，而不是陸續(xù)入庫；能集中到貨，而不是陸續(xù)入庫；不允許缺貨，即無缺貨成本，不允許缺貨，即無缺貨成本，TCSTCS為零，這是因?yàn)榱己?/p>

31、為零，這是因?yàn)榱己玫拇尕浌芾砭筒粦?yīng)該出現(xiàn)缺貨成本；的存貨管理就不應(yīng)該出現(xiàn)缺貨成本；已知全部需求的滿足數(shù)；已知全部需求的滿足數(shù)；存貨單價(jià)不變，不考慮現(xiàn)金折扣，即存貨單價(jià)不變，不考慮現(xiàn)金折扣，即P P為已知常量；為已知常量；企業(yè)現(xiàn)金充足，不會(huì)因現(xiàn)金短缺而影響進(jìn)貨；企業(yè)現(xiàn)金充足，不會(huì)因現(xiàn)金短缺而影響進(jìn)貨；多種存貨項(xiàng)目之間不存在交互作用。多種存貨項(xiàng)目之間不存在交互作用。經(jīng)濟(jì)批量基本模型假設(shè)條件經(jīng)濟(jì)批量基本模型假設(shè)條件 經(jīng)濟(jì)批量基本模型下的存貨流轉(zhuǎn)過程經(jīng)濟(jì)批量基本模型下的存貨流轉(zhuǎn)過程 時(shí)間時(shí)間0存量存量Qd為平均每日需用量為平均每日需用量ddd EOQEOQ模型模型 訂貨成本訂貨成本 儲(chǔ)存成本儲(chǔ)存成本Q

32、0進(jìn)貨量進(jìn)貨量存貨總成本線存貨總成本線Q*= （2DK/Kc）1/2TC*=（2DKKc）1/2其中：其中：D訂貨總量；訂貨總量； K每次訂貨的單位固定每次訂貨的單位固定成本；成本； Kc單位存貨的年儲(chǔ)存單位存貨的年儲(chǔ)存成本。成本。 訂貨成本訂貨成本 儲(chǔ)存成本儲(chǔ)存成本Q0進(jìn)貨量進(jìn)貨量存貨總成本線存貨總成本線cKQKQD2存貨總成本例：教材例：教材P101此時(shí)進(jìn)價(jià)成本（此時(shí)進(jìn)價(jià)成本（DP）成為決策相關(guān)成本）成為決策相關(guān)成本年總成本年總成本=年訂貨成本年訂貨成本+年儲(chǔ)存成本年儲(chǔ)存成本+年采購（訂貨）成本年采購（訂貨）成本計(jì)算在不同批量下的年總成本，取總成本最低的為最佳方計(jì)算在不同批量下的年總成本，

33、取總成本最低的為最佳方案案例例6-6（教材（教材P101）1 1、有數(shù)量折扣的經(jīng)濟(jì)批量模型、有數(shù)量折扣的經(jīng)濟(jì)批量模型2 2、再訂貨點(diǎn)的確定、再訂貨點(diǎn)的確定不考慮保險(xiǎn)儲(chǔ)備的再訂貨點(diǎn)：不考慮保險(xiǎn)儲(chǔ)備的再訂貨點(diǎn)：R=Ld 其中：其中： R再訂貨點(diǎn)；再訂貨點(diǎn)；d平均日需求量；平均日需求量；L訂貨提前期（平均交貨時(shí)間）。訂貨提前期（平均交貨時(shí)間）?？紤]保險(xiǎn)儲(chǔ)備的再訂貨點(diǎn)：考慮保險(xiǎn)儲(chǔ)備的再訂貨點(diǎn)：U=(m-d) LR=Ld+U=mL其中：其中：U用單位數(shù)表示的安全儲(chǔ)備或緩用單位數(shù)表示的安全儲(chǔ)備或緩沖儲(chǔ)備。沖儲(chǔ)備。3、存貨的陸續(xù)供應(yīng)和使用、存貨的陸續(xù)供應(yīng)和使用0時(shí)間時(shí)間存量存量Q/pP-ddP-ddQ-(Q

34、/p)d由于每批存貨是邊送邊用，由于每批存貨是邊送邊用，故每批送完時(shí)，最高庫存量故每批送完時(shí)，最高庫存量為為Q-(Q/p)d；平均存貨量為；平均存貨量為與批量有關(guān)的存貨總成本為與批量有關(guān)的存貨總成本為)1 (2)(21pdQdPQQcKpdQKQDTC)1 (2)1 (22*pdKDKTCdppKKDQcc例例: : 某生產(chǎn)企業(yè)使用甲材料，可以外購，也可以自制。如果外購，單價(jià)為某生產(chǎn)企業(yè)使用甲材料，可以外購，也可以自制。如果外購，單價(jià)為4 4元，一次訂貨成本為元，一次訂貨成本為1010元；如果自制，單位成本為元；如果自制，單位成本為3 3元，每次生產(chǎn)準(zhǔn)備成本為元，每次生產(chǎn)準(zhǔn)備成本為600600

35、元，每日產(chǎn)量為元，每日產(chǎn)量為5050公斤。材料年需求量為公斤。材料年需求量為36003600公斤，儲(chǔ)存變動(dòng)成本為材料價(jià)值的公斤，儲(chǔ)存變動(dòng)成本為材料價(jià)值的20%20%，每日平均需求量為，每日平均需求量為1010公斤。試問該企業(yè)是外購還是自制甲材料為好？公斤。試問該企業(yè)是外購還是自制甲材料為好？1.1.外購甲材料：外購甲材料：Q Q* *= =（2DK/Kc）1/2 =300 =300（公斤）公斤）TCTC* *= =（2DKKc）1/2 =240 =240（元）元）外購甲材料總成本外購甲材料總成本=3600=36004+240=14 6404+240=14 640（元）（元）2.2.自制甲材料：

36、自制甲材料：Q Q* *= =【 2DK/Kc(p/p-d) 】1/2 =3 000 =3 000（公斤）公斤） TCTC* *= =【 2DKKc(1-d/p) 】1/2 =1 440 =1 440（元）元）自制甲材料總成本自制甲材料總成本=3600=36003+1440=12 2403+1440=12 240（元）（元）由此可知，自制甲材料的總成本最低，故以自制為好。由此可知，自制甲材料的總成本最低，故以自制為好。拓展模型舉例拓展模型舉例課堂練習(xí) 已知某公司的下列庫存信息及相關(guān)信息：已知某公司的下列庫存信息及相關(guān)信息： （1）訂貨數(shù)量只能按）訂貨數(shù)量只能按100的倍數(shù)；的倍數(shù)； （2）年使用數(shù)量為）年使用數(shù)量為300,000單位（假定一年有單位（假定一年有50周）周） （3）庫存持有成本是商品購買價(jià)格的）庫存持有成本是商品購買價(jià)格的30%； （4）購買價(jià)格為