證券從業(yè)資格考試《證券基礎》講義-2股票

1、證券市場基礎知識第二章 股票考呀呀網站提供第二章 股票股票的特征與類型股票的價值與價格普通股票與優(yōu)先股票我國的股票類型定義 掌握分類 熟悉相關概念 熟悉股票的價值 熟悉股票的價格 掌握股價影響基本因素其他因素普通股票優(yōu)先股票我國的股票類型 掌握我國的股權分置改革 掌握掌握普通股票股東的權利和義務；掌握公司利潤分配順序、股利分配原則和剩余資產分配順序；熟悉股東重大決策參與權、資產收益權、剩余資產分配權、優(yōu)先認股權等概念。熟悉優(yōu)先股的定義、特征；了解發(fā)行或投資優(yōu)先股的意義；了解優(yōu)先股票的分類及各種優(yōu)先股票的含義。熟悉第一節(jié) 股票的特征與類型 掌握股票的定義、性質、特征和分類方法；熟悉普通股票與優(yōu)先

2、股票、記名股票與無記名股票、有面額股票與無面額股票的區(qū)別和特征；掌握與股票相關的部分資本管理概念。 一、股票的概述 （一）股票的定義 股票是一種有價證券，它是股份有限公司簽發(fā)的證明股東所持股份的憑證。股票作為一種所有權憑證，有一定格式。我國公司法規(guī)定，股票采用紙面形式或國務院證券監(jiān)管機構規(guī)定的其他形式。股票應載明的事項主要有：公司名稱、公司成立的日期、股票種類、票面金額及代表的股份數(shù)、股票的編號。股票由法定代表人簽名，公司蓋章。發(fā)起人的股票，應當標明“發(fā)起人股票”字樣。 （二）股票的性質 1、股票是有價證券 有價證券是財產價值與財產權利的統(tǒng)一表現(xiàn)形式。股票具有有價證券的特征：第一，雖然股票本身

3、沒有價值，但股票是一種代表財產權的有價證券，包含著股東可依其所持有的股票要求股份公司按規(guī)定分配股息和紅利的請求權；第二，股票與它代表的財產權有不可分離的關系，二者合為一體。 2、股票是要式證券 股票應具備公司法規(guī)定的有關內容，如果缺少規(guī)定的條件，股票就無法律效力。 3、股票是證權證券 證券可以分為設權證券和證權證券 。 設權證券是指證券所代表的權利本來不存在，而是隨著證券的制作而產生，即權利的發(fā)生是以證券的制作和存在為條件的。例子：票據 證權證券是指證券是權利的一種物化的外在形式，它是作為權利的載體，權利是已經存在的。股票代表的是股東權利，它的發(fā)行是以股份的存在為條件的，它的作用不是創(chuàng)造股東的

4、權利，而是證明股東的權利。 4、股票是資本證券 股票是投入股份公司資本份額的證券化，屬于資本證券。 5、股票是綜合權利證券 股票不屬于物權證券，也不屬于債權證券，而是一種綜合權利證券。物權證券是指證券持有者對公司的財產有直接支配處理權的證券債券證券是指證券持有者為公司債權人的證券。股票持有者作為股份公司的股東，享有獨立的股東權利。股東權是一種綜合權利，股東依法享有資產收益、重大決策、選擇管理者等權利。股東雖然是公司財產的所有人，享有種種權利，但對于公司的財產不能直接處理，所以股票不是物權證券。 另外，一旦投資者購買了公司股票，即成為公司部分財產的所有人，而不是公司的債權人，所以股票也不是債券證

5、券。 （三）股票的特征 1、收益性 收益性是股票最基礎的特性。是指股票可認為持有人帶來收益的特性。股票的收益來源可分成兩類：一是來自于股份公司。二是來自于股票流通。 2、風險性 股票風險的內涵是股票投資收益的不確定性，或者說實際收益與預期收益之間的偏離程度。 3、流動性股票可以通過依法轉讓而變現(xiàn)的特性市場深度報價緊密度股票的價格彈性或是恢復能力 4、永久性股票所載有的權力的有效性始終不變，因為它是一種無期限的法律憑證。穩(wěn)定的自由資本。 5、參與性股票持有人有權參與公司重大決策的特性。權利大小取決持股分數(shù)多少 二 、股票的類型 （一）按股東享有的權利不同，股票可分為普通股票和優(yōu)先股票。 1、普通

6、股票。持有者享有股東的基本權利和義務。普通股票的股利完全隨公司盈利的高低而變化，在公司盈利和剩余財產的分配順序上列在債權人和優(yōu)先股票股東之后，承擔的風險也較高。與優(yōu)先股票相比，普通股票是標準的股票，也是風險較大的股票。 2、優(yōu)先股票。是一種特殊股票，在其股東權利、義務中附加了某些特別條件。優(yōu)先股票的股息率是固定的？，其持有者的股東權利受到一定限制，但在公司盈利和剩余財產的分配上比普通股票股東享有優(yōu)先權。 （二）按是否股東姓名，股票可分為記名股票和不記名股票。 1、記名股票。 是指在股票票面和股份公司的股東名冊上記載股東姓名的股票 公司法規(guī)定，可以發(fā)行記名和無記名股票 注意：股份有限公司向發(fā)起人

7、、法人發(fā)行的股票，應當為記名股票。 記名股票的特點: （1）股東權利歸屬于記名股東 （2）可以一次或分次繳納出資 ： 認購：全體發(fā)起人首次出資額不低于注冊資本的20%，兩年內繳足； 募集：發(fā)起人認購股份不低于公司股份總數(shù)的35% （3）轉讓相對復雜或受限制 P47 （4）便于掛失，相對安全 股份有限公司的設立原則股份有限公司的發(fā)起設立和向特定對象募集設立，實行準則設立原則（符合條件即可到公司登記機關登記設立）。核準設立為例外：某些特殊行業(yè)在申請登記前，須經行業(yè)監(jiān)管部門批準，如證券公司的設立須經證監(jiān)會批準；股份有限公司的公開募集設立，實行核準設立制度。1、發(fā)起設立：由發(fā)起人認購公司發(fā)行的全部股份

8、而設立公司。發(fā)起設立形勢下，發(fā)起人必須認足公司發(fā)行的全部股份，社會公眾不參加股份認購。2、募集設立：由發(fā)起人認購公司應發(fā)行股份的一部分，其余股份向社會公開募集或向特定對象募集而設立的公司。公司法將募集設立分為向特定對象募集設立和公開募集設立。 2、無記名股票。 是指在股票票面和股份公司股東名冊上均不記載股東姓名的股票。 與記名股票的差別不是在股東權利等方面，而是在股票的記載方式上。 形式分成兩部分：股票主體和股息票 無記名股票的特點: （1）股東權利歸屬股票的持有人 （5日） （2）認購股票時要求一次繳納出資 （3）轉讓相對簡便 （4）安全性較差 （三）按是否在股票票面上標明金額股票可分為有面

9、額股票和無面額股票 1、有面額股票。票面金額、票面價值、股票面值 是指在股票票面上記載一定金額的股票。大多數(shù)股票都有面額股票。 公司法：每一股金額相等。 票面金額=資本總額除以股份數(shù) 有面額股票的特點:（1）可以明確表示每一股所代表的股權比例（2）為股票發(fā)行價格的確定提供依據：股票發(fā)行價格的最低界限 2、無面額股票。比例股票和份額股票。 所謂無面額股票，是指在股票票面上不記載股票面額，只注明它在公司總股本中所占比例的股票。 隨公司凈資產和預期未來收益的增減而相應增減。 淡化了票面價值的概念，但仍然有內在價值。 美國紐約最先允許，中國不允許 無面額股票有如下特點:（1）發(fā)行或轉讓價格較靈活 （2

10、）便于股票分割 三、與股票相關的部分概念 1.股利政策 是指股份公司對公司經營獲得的盈余公積和應付利潤采取現(xiàn)金分紅或派息、發(fā)放紅股等方式回饋股東的制度與政策。是股份公司穩(wěn)健經營的重要指標。股利政策分配來源稅收轉入賬戶變化派現(xiàn)盈余公積金和當期應付利潤個人投資者：10%機構投資者：不需發(fā)放給股東現(xiàn)金增加送股盈余公積金和未分配利潤10%股本賬戶本質上是留存利潤凝固化y和資本化股票增加，權益份額和價值未變資本公積金轉增股本 股票發(fā)行的溢價收入、接受的贈與、資產增值、合并不需要實收賬戶或股本賬戶股票增加資本公積V盈余公積資本公積是指由股東投入、但不能構成“股本”或“實收資本”的資金部分，主要包括股本溢價

11、、接受捐贈實物資產、投入資本匯兌損益、法定財產重估增值以及投資準備金等。資本公積的主要用途有兩個，一是轉贈資本，二是彌補虧損。 盈余公積是指公司按照規(guī)定從凈利潤中提取的各種積累資金。盈余公積是根據其用途不同分為公益金和一般盈余公積兩類。公益金專門用于公司職工福利設施的支出。按現(xiàn)行規(guī)定，上市公司按照稅后利潤的5%至10%的比例提取法定公益金。 一般盈余公積分為兩種：一是法定盈余公積。上市公司的法定盈余公積按照稅后利潤的10%提取，法定盈余公積累計額已達注冊資本的50%時可以不再提取。二是任意盈余公積。任意盈余公積主要是上市公司按照股東大會的決議提取。法定盈余公積和任意盈余公積的區(qū)別就在于其各自計

12、提的依據不同。前者以國家的法律或行政規(guī)章為依據提取；后者則由公司自行決定提取。 派、送、配、轉派：就是派現(xiàn)金送：就是公司用可分配的利潤換算成股份分給股東，股本增加，利潤仍留在公司發(fā)展生產經營；轉：就是公司拿出部分資本公積金轉換成股份分給股東，股本增加，每股資本公積金減少。作用是把市場上的股價降低；配：配股，配股不是分紅，只要股東情愿，即使上市公司的經營發(fā)生虧損也可以配股，上市公司是索取者，股東是是付出者。 EG. 10送2轉增8派2元是什么意思？四個重要日期股利宣布日股權登記日除息除權日：股權登記日+1派發(fā)日 2.股票分割與合并 股票分割又稱拆股、拆細，是將一股股票均等的拆成若干股。股票合并又

13、稱并股，是將若干股股票合并為一股不論是分割還是合并，并不影響股東權益的數(shù)量及占公司總股權的比重，因此，也不會影響調整后的股價3.增發(fā)、配股、轉增股本 以及對股價的影響 增發(fā)指公司因業(yè)務發(fā)展需要增加資本額而發(fā)行新股；稀釋效應 配股是面向原有股東，按持股數(shù)量的一定比例增發(fā)新股，原股東可以放棄配股權。 轉增股本是將原本屬于股東權益的資本公積轉為實收資本，股東權益總量和每位股東占公司的股份比例均未變，唯一變動的是發(fā)行在外的總股數(shù)增加了。(新增NEW)4.股份回購 是指上市公司利用自有資金，從公開市場上買回發(fā)行在外的公司股票。我國公司法規(guī)定，公司不得收購本公司股份，但有下列情形之一的除外：減少公司注冊資

14、本；與持有本公司股份的其他公司合并；將股份獎勵給本公司職工；股東因對股東大會作出的公司合并、分立決議持異議，要求公司收購其股份的。轉增股份V送紅股轉增股本與送紅股的本質區(qū)別在于，紅股來自公司的年度稅后利潤，只有在公司有盈余的情況下，才能向股東送紅股，而轉增股本卻來自于資本公積，它可以不受公司本年度可分配利潤的多少及時間的限制，只要將公司帳面上的資本公積減少一些,增加相應的注冊資本金就可以了，因此從嚴格的意義上來說，轉增股本并不是對股東的分紅回報。10送3股和10轉增3股?相同：10送3股或10轉增3股,廣大股東每10股獲得3股回報. 下面介紹下10送3股和10轉增3股的不同之處. 轉增股本與送

15、紅股的本質區(qū)別在于，紅股來自公司的年度稅后利潤，只有在公司有盈余的情況下，才能向股東送紅股；而轉增股本卻來自于資本公積，它可以不受公司本年度可分配利潤的多少及時間的限制，只要將公司帳面上的資本公積減少些，增加相應的注冊資本金就可以了，因此，轉增股本嚴格地說并不是對股東的分紅回報。 從上我們可以簡單理解為: 10送3股是在公司獲得盈利的情況下,對股東的一種分紅回報. 10轉增3股則是公司不管有沒有盈利,它使用公積金轉贈股本,對股東來說,并沒有實質的進行分紅回報. 第二節(jié) 股票的價值與價格 熟悉股票票面價值、賬面價值、清算價值、內在價值的不同含義與聯(lián)系；掌握股票的理論價格與市場價格的聯(lián)系與區(qū)別；掌

16、握影響股票價格變動的基本因素和其他因素。 一 、股票的價值 （一）股票的票面價值 有面額股票 FACE VALUE 票面價值又稱面值，即在股票票面上標明的金額。若以面值作為發(fā)行價，稱為平價發(fā)行，發(fā)行價格高于面值稱為溢價發(fā)行。股票不得低于面值發(fā)行。 （二）股票的賬面價值 BOOK VALUE 賬面價值又稱股票凈值或每股凈資產，在沒有優(yōu)先股的情況下，每股賬面價值等于公司凈資產除以發(fā)行在外的普通股票的股數(shù)。（三）股票的清算價值 Clearing value 清算價值是指公司清算時每一股份所代表的價值。大多數(shù)購公司的實際清算價值低于其賬面價值。壓低價格出售，加上必要清算費用。（四）股票的內在價值 In

17、trinsic value 股票的內在價值即理論價值，也即股票未來收益的現(xiàn)值。股票的內在價值決定股票的市場價格，股票的市場價格總是圍繞其內在價值波動。 二 、股票的價格 （一）股票的理論價格 股票之所以有價格，是因為它代表著收益的價值，是對未來收益的評定。依據限制理論理論而來。 股票的理論價格用公式表示： 股票價格 = 預期收益/必要收益率（二）股票的市場價格 股票在二級市場實際交易的價格。股票市場價格有其內在價值決定，同時受許多其他因素影響。其中，引起股價變動的直接原因是供求關系。股票供求及股票價格主要取決于預期。(三） 影響股票價格的因素 （NEW)直接原因：供求關系的變化或者說買賣雙方力

18、量強弱的轉換。三、影響股價變動的基本因素（一）公司經營狀況 1、 公司資產凈值 2、 盈利水平 3、 財務狀況盈利性：每股收益和 凈資產收益率和主營業(yè)務安全性：杠桿比率、債務擔保比率、長期債務比率、短期財務比率流動性：流動比率、速凍比率、應收賬款平均回收期、銷售周轉率ROE=銷售利潤率 * 資產周轉率* 杠桿比率 4、 公司改組或合并（二）行業(yè)與部門因素 某一行業(yè)或者某一板塊的股票在特定時期中表現(xiàn)出齊漲共跌的特征，說明在這些股票中，存在著某種行業(yè)性或產業(yè)性的共同影響因素。行業(yè)分類行業(yè)分析因素：行業(yè)或產業(yè)競爭結構行業(yè)可持續(xù)性抗外部沖擊的能力監(jiān)管及稅收待遇勞資關系財務與融資問題行業(yè)估值水平3. 行

19、業(yè)生命周期：幼稚成長成熟穩(wěn)定（三）宏觀經濟與政策因素 1、經濟增長 2、經濟周期循環(huán) （股票先行指標） 3、貨幣政策（3個） 4、財政政策（4個） 5、市場利率（3個） 6、通貨膨脹 7、匯率變化 8、國際收支變化區(qū)別，別搞錯了再貼現(xiàn)是相對于貼現(xiàn)而言的，商業(yè)銀行在票據未到期以前將票據賣給中央銀行，得到中央銀行的貸款，稱為再貼現(xiàn)。中央銀行在對商業(yè)銀行辦理貼現(xiàn)貸款中所收取的利息率，稱為再貼現(xiàn)率。再貼現(xiàn)率是商業(yè)銀行將其貼現(xiàn)的未到期票據向中央銀行申請再貼現(xiàn)時的預扣利率。四、影響股價變化的其他因素（一）政治因素 1、戰(zhàn)爭 2、政權更迭 3、重大經濟政策、法規(guī)出臺 4、國際社會政治經濟變化（二）心理因素（

20、三）穩(wěn)定市場的政策與制度安排（四）人為操縱因素第三節(jié) 普通股票與優(yōu)先股票 掌握普通股票股東的權利和義務；掌握公司利潤分配順序、股利分配原則和剩余資產分配順序；熟悉股東重大決策參與權、資產收益權、剩余資產分配權、優(yōu)先認股權等概念。 熟悉優(yōu)先股的定義、特征；了解發(fā)行或投資優(yōu)先股的意義；了解優(yōu)先股票的分類及各種優(yōu)先股票的含義。 一、普通股票 （一）普通股票股東的權利 我國公司法規(guī)定，股東可以用貨幣出資，也可以用實物、知識產權、土地使用權等可以用貨幣估價并可以依法轉讓的非貨幣財產作價出資；但是，法律、行政法規(guī)規(guī)定不得作為出資的財產除外。全體股東的貨幣出資金額不得低于注冊資本的30%。普通股票股東的權利

21、包括： 1、公司重大決策參與權 股東基于股票的持有而享有股東權，這是一種綜合權利，其中首要的是可以股東身份參與股份公司的重大事項決策。 應當每年召開一次年會，當出現(xiàn)董事會認為必要或監(jiān)事會議提議召開、10%股東請求等情形時，也可召開臨時股東大會。股東出席股東大會，所持每股份有一表決權。股東大會作出決議必須經出席會議的股東所持表決權過半數(shù)通過，但公司持有的本公司股份沒有表決權。股東大會作出修改公司章程、增加或減少注冊資本的決議，以及公司合并、分立、解散或者變更公司形式的決議，必須經出席會議的股東所持表決權的2/3以上通過。股東大會選舉董事、監(jiān)事，可以依照公司章程的規(guī)定或者股東大會的決議，實行累積投

22、票制。累積投票制是指股東大會選舉董事或者監(jiān)事時，每一股份擁有與應選董事或者監(jiān)事人數(shù)相同的表決權，股東擁有的表決權可以集中使用。股東可以親自出席股東大會，也可以委托代理人出席。2004年2月7日關于加強社會公眾股股東權益保護的若干規(guī)定5類重大事項 P65，必須經全體股東大會表決通過，并經參加表決的社會公眾股東所持表決權的半數(shù)以上通過親自投票、網絡形式的投票平臺、委托投票NEW2. 公司資產收益權和剩余資產分配權一是普通股股東有權要求從股份公司的稅后凈利中分配股息和紅利，但全體股東約定不按照出資比例分取紅利的除外；二是普通股股東在股份公司解散清算時，有權要求取得公司的剩余資產。(有條件地行使剩余資

23、產）資產收益權有一定的限制條件：法律3個；其他有關法律規(guī)定，公司繳納所得稅后的利潤，在支付普通股票的紅利之前，應按如下順序分配：彌補虧損，提取法定公積金，提取任意公積金。剩余資產分配權有一定的先決條件。按我國公司法規(guī)定，公司財產在分別支付清算費用、職工的工資、社會保險費用和法定補償金，繳納所欠稅款，清償公司債務后的剩余財產，按照股東持有的股份比例分配。公司財產在未按照規(guī)定清償前，不得分配給股東。 3.其他權利其他主要權利包括：第一，股東有權查閱公司章程、股東名冊等。第二，股東持有的股份可依法轉讓。第三，優(yōu)先認股權或配股權。公司為增加注冊資本發(fā)行新股時，股東有權按照實繳的出資比例認購新股。 優(yōu)先

24、認股權是指當股份公司為增加公司資本而決定增加發(fā)行新的股票時，原普通股股東享有的按其持股比例、以低于市價的某一特定價格優(yōu)先認購一定數(shù)量新發(fā)行股票的權利。賦予股東這種權利有兩個主要目的：一是能保證普通股股東在股份公司中保持原有的持股比例；二是能保護原普通股股東的利益和持股價值。3種選擇權利普通股票股東是否具有優(yōu)先認股權，取決于認購時間與股權登記日的關系。有的可稱為附權股或含權股，后者可稱為除權股（二）普通股票股東的義務 我國公司法規(guī)定，公司應當遵守法律、行政法規(guī)和公司章程，依法行使股東權利，不得濫用股東權利損害公司和其他股東的利益；不得濫用公司法人獨立地位和股東有限責任損害公司債權人的利益。 二

25、、優(yōu)先股票 （一）優(yōu)先股票的定義 （股權證書；債券） 優(yōu)先股票是股東享有某些優(yōu)先權利（如優(yōu)先分配公司盈利和剩余財產權）的股票。 P68 （二）優(yōu)先股票的特征 1、股息率固定 2、股息分派優(yōu)先：利息、優(yōu)先股股息、普通股股息 3、剩余資產分配優(yōu)先 ：按面值清償 4、一般無表決權，除非特殊情況 （三）優(yōu)先股票的種類 1、累積優(yōu)先股票和非累積優(yōu)先股票 依據是優(yōu)先股股息在當年未能足額分派時，能否在以后年度補發(fā)。 累積優(yōu)先股票，是指歷年股息累積發(fā)放的優(yōu)先股票。 非累積優(yōu)先股票，是指股息當年結清、不能累積發(fā)放的優(yōu)先股票。非累積優(yōu)先股票的特點是股息分派以每個營業(yè)年度為界，當年結清。 2、參與優(yōu)先股票和非參與優(yōu)

26、先股票 依據是優(yōu)先股票在公司盈利較多的年份里，除了獲得固定的股息以外，能否參與或部分參與本期剩余盈利的分配。參與優(yōu)先股票，是指優(yōu)先股票股東除了按規(guī)定分得本期固定股息外，還有權與普通股股東一起參與本期剩余盈利分配的優(yōu)先股票。非參與優(yōu)先股票，是指除了按規(guī)定分得本期固定股息外，無權再參與對本期剩余盈利分配的優(yōu)先股票。 非參與優(yōu)先股票是一般意義上的優(yōu)先股票，其優(yōu)先權不是體現(xiàn)在股息多少上，而是在分配順序上。 3.可轉換優(yōu)先股票和不可轉換優(yōu)先股票 依據是優(yōu)先股票在一定的條件下能否轉換成其他品種可轉換優(yōu)先股票，是指發(fā)行后，在一定條件下允許持有者將它轉換成其他種類股票的優(yōu)先股票。 在大多數(shù)情況下，由優(yōu)先股票

27、普通股票， 某種優(yōu)先股票 另一種優(yōu)先股票。不可轉換優(yōu)先股票，是指發(fā)行后不允許其持有者將它轉換成其他種類股票的優(yōu)先股票。 4.可贖回優(yōu)先股票和不可贖回優(yōu)先股票。 這種分類的依據是在一定條件下，該優(yōu)先股票能否由原發(fā)行的股份公司出價贖回。股份公司一旦贖回自己的股票，必須在短期內予以注銷！ 5.股息率可調整優(yōu)先股票和股息率固定優(yōu)先股票。 這種分類的依據是股息率是否允許變動。股息率可調整優(yōu)先股票，股息率的變化一般又與公司經營狀況無關，而主要是隨市場上其他證券價格或者銀行存款利率的變化作調整。股息率可調整優(yōu)先股票的產生，主要是為了適應國際金融市場不穩(wěn)定、各種有價證券價格和銀行存款利率經常波動以及通貨膨脹的

28、情況。 一般意義上的優(yōu)先股票就是指出股息率固定優(yōu)先股票。第四節(jié) 我國的股票類型掌握我國按投資主體性質分類的各種股份的概念；掌握國家股、法人股、社會公眾股、外資股的含義；掌握我國股票按流通受限與否的分類及含義；熟悉A股、B股、H股、N股、S股、L股、紅籌股等概念。熟悉我國股權分置改革的情況。 一、我國的股票類型 （一）按投資主體的性質分類1.國家股。國家股是指有權代表國家投資的部門或機構以國有資產向公司投資形成的股份，包括公司現(xiàn)有國有資產折算成的股份（例如全民所有制改組）和國家對新組建股份公司的投資。國家股從資金來源上看，主要有三個方面：第一，現(xiàn)有國有企業(yè)改組為股份公司時所擁有的凈資產；第二，現(xiàn)

29、階段有權代表國家投資的政府部門向新組建的股份公司的投資；第三，經授權代表國家投資的投資公司、資產經營公司、經濟實體性總公司等機構向新組建股份公司的投資。國家股權可以轉讓，但轉讓應符合國家的有關規(guī)定。 國有股權包括國有法人股和國家股 2.法人股。 法人股是指企業(yè)法人或具有法人資格的事業(yè)單位和社會團體以其依法可支配的資產投入公司形成的股份。如果是具有法人資格的國有企業(yè)、事業(yè)及其他單位以其依法占用的法人資產向獨立于自己的股份公司出資形成或依法定程序取得的股份，可稱為國有法人股。 3.社會公眾股。我國證券法規(guī)定，社會募集公司申請股票上市的條件之一是，向社會公開發(fā)行的股份達到公司股份總數(shù)的25%以上。公

30、司股本總額超過人民幣4億元的，向社會公開發(fā)行股份的比例為l0%以上。 4.外資股 （1）境內上市外資股。這類股票稱為B股。B股采取記名股票形式，以人民幣標明股票面值，以外幣認購買賣，在境內證券交易所上市交易。境內居民個人可以用現(xiàn)匯存款和外幣現(xiàn)鈔存款以及從境外匯入的外匯資金從事B股交易，但不允許使用外幣現(xiàn)鈔。 境內居民個人所購B股不得向境外轉托管。 境內上市外資股或者其派生形式，如認股權憑證和境外存股憑證，可以在境外流通轉讓。（2）境外上市外資股在境外上市時，可以采取境外存股憑證形式或者股票的其他派生形式。 記名股票形式，以人民幣標明面值，以外幣認購。向境外上市外資股股東支付股利及其他，以人民幣

31、計價和宣布，以外幣支付。 境外上市外資股主要由H股、N股、S股等構成。H股是指注冊地在我國內地、上市地在我國香港的外資股。 紅籌股不屬于外資股。紅籌股是指在中國境外注冊、在香港上市但主要業(yè)務在中國內地或大部分股東權益來自中國內地的股票。紅籌股已經成為內地企業(yè)進入國際資本市場籌資的一條重要渠道。（二）按流通受限與否分類1.已完成股權分置改革的公司，按股份流通受限與否可分為以下類別：（1）有限售條件股份。國家持股。國有法人持股。其他內資持股。外資持股。（2）無限售條件股份。人幣幣普通股。境內上市外資股。境外上市外資股。其他。2.未完成股權分置改革的公司，按股份流通受限與否可以分為以下類別：（1）未上市流通股份。發(fā)起人股份。募集法人股份。內部職工股。優(yōu)先股及其他。（2）已