電子商務(wù)行業(yè)分析報告免費下載

1、（二）行業(yè)發(fā)展特點總體上來看，我國電子商務(wù)已進入全面應用時期，呈現(xiàn)出七大特點。1.電子商務(wù)行業(yè)越來越受到風險投資追逐2010年上半年，中國電子商務(wù)行業(yè)保持高速增長，正引發(fā)新一輪資本進駐。 根據(jù)ezCapital的數(shù)據(jù)顯示，截止2010年9月底，國內(nèi)電子商務(wù)企業(yè)已經(jīng)完成23筆投融資、7筆收購案例，已披露涉及金額達3.42億美元。從投資時間上來看，今年6月共有樂淘文化、紅孩子、夢芭莎等9筆企業(yè)獲得風險投資，另外還包括酷團網(wǎng)收購優(yōu)團網(wǎng)，比今年其他月份融資活躍得多，是電子商務(wù)行業(yè)融資高潮的月份。另外，上 半年北極光、恩頤投資、凱鵬華盈創(chuàng)投對紅孩子領(lǐng)投的5000萬1億美元以及京東商城1.5億美元的第三輪

2、投資，從規(guī)模上看甚至可以算作是PE。此外，服裝類電子商務(wù)企業(yè)上海麥考林國際郵購有限公 司10月份赴美國NASDA市場上市，極可能引爆電子商務(wù)B2C類企業(yè)的上市情緒。2.移動電子商務(wù)撐起未來一片天“3G時代的到來，將電子商務(wù)引到發(fā)展移動電子商務(wù)市場的方向上來。實際上在較早時期，電子商務(wù)行業(yè)內(nèi)的“巨無霸”企業(yè)，如阿里巴巴、百度等早已在移動電子商 務(wù)領(lǐng)域布好了局，移動電子商務(wù)基于更方便、更快捷、隨時隨地的優(yōu)勢，蘊藏著巨大的發(fā)展?jié)摿?，?能會遠遠超乎人們的想象，因此這塊大蛋糕會吸引更多的企業(yè)加入進來?，F(xiàn)在來看，已經(jīng)有越來越多的電子商務(wù)企業(yè)將觸角伸向移動支付、移動IM、移動旺鋪等；而鑒于移動電子商務(wù)良好

3、的發(fā)展勢頭，必然會吸引嗅覺靈敏的中小企業(yè)加入進來，加劇行業(yè)市場競爭。3.電子商務(wù)服務(wù)企業(yè)主要分布在發(fā)達省市目前我國電子商務(wù)服務(wù)企業(yè)主要分布在珠三角、長三角、北京等發(fā)達地區(qū)，從地域來看，電子商 務(wù)發(fā)展得非常不平衡，但是，這種不平衡是非常好理解的： 電子商務(wù)的發(fā)展離不開環(huán)境的高承載能力、 較發(fā)達的金融水平、良好的物流配送等，長三角、珠三角以及北京等發(fā)達地區(qū)是經(jīng)濟發(fā)展的第一梯隊， 具有一流的電子商務(wù)配套設(shè)施，因此電子商務(wù)在這些省市發(fā)展水平靠前是經(jīng)濟基礎(chǔ)的反應。4.網(wǎng)絡(luò)團購刮起旋風今年上半年，國內(nèi)電子商務(wù)行業(yè)刮起了一陣團購旋風，一時間到處都是團購網(wǎng)站和懷揣夢想的IT創(chuàng)業(yè)青年，在一些團購導航網(wǎng)站的頁面上

4、，愛家團、家有團、愛幫團、窩窩團、糯米團、飯團、可可 團、團酷羅列著這些新奇又陌生的團購網(wǎng)站名字。在一些早先網(wǎng)站取得佳績之后，新浪、騰訊等互聯(lián)網(wǎng)巨頭紛紛加入，使得網(wǎng)絡(luò)團購炙手可熱。截止2010年8月底，國內(nèi)網(wǎng)絡(luò)團購企業(yè)為1215家，這不包括已倒閉、未開團的團購網(wǎng)站及未被 登記在冊的小型團購網(wǎng)站。5.電子商務(wù)人才缺口大，尤其是一線運營人才在國內(nèi)電子商務(wù)行業(yè)如火如荼發(fā)展的同時，人才供給卻相對缺乏，形成供不應求的局面。這主要 是由于電子商務(wù)行業(yè)比較注重實踐技能，雖然很多高校開展了電子商務(wù)專業(yè)，但是畢業(yè)生僅憑著在校 期間學到的專業(yè)知識是不能勝任工作的，導致專業(yè)就業(yè)率偏低，畢業(yè)生改投其他方向，更加劇了人

5、才 缺口的拉大。截止2010年6月底，電子商務(wù)企業(yè)直接從業(yè)人員超過130萬人，帶動其他行業(yè)其他行業(yè)就業(yè)人數(shù)超過1000萬人。6.線上商務(wù)平臺與線下實體平臺逐步融合出于產(chǎn)業(yè)鏈上下游控制的需要，電子商務(wù)企業(yè)線上平臺已經(jīng)開始向線下平臺擴張，這在彌補以往 電子商務(wù)較低的上下游技術(shù)、服務(wù)融合度的同時，也增強了電子商務(wù)企業(yè)自身的綜合實力，改變單一 的盈利模式，提高企業(yè)抗風險的能力。中國電子商務(wù)研究中心。在B2B領(lǐng)域，傳統(tǒng)五強企業(yè)等上市公司已經(jīng)覆蓋到線下展覽、認證服務(wù)等；在B2G C2C領(lǐng)域，京東商城、當當網(wǎng)在做好線上銷售的同時，一方面投入資金到第三方物流，另一方面在一些重要城市 自建物流，積極向線下實體平

6、臺擴張，搶占市場份額。而傳統(tǒng)的制造商和渠道商則積極直面這些電子商務(wù)企業(yè)帶來的威脅，不滿足已有的線下銷售渠道和份額，紛紛加入到B2C領(lǐng)域，自建網(wǎng)上直銷商城，如蘇寧易購、海信、國美等。7.電子商務(wù)各領(lǐng)域呈寡頭壟斷格局，短期內(nèi)中小企業(yè)難以撼動截止2010年6月底，中國電子商務(wù)企業(yè)營業(yè)收入總額達到105億元人民幣，其中B2B B2C兩塊分別為45億元和60億元。從運營商格局來看，國內(nèi)五強B2B上市公司占整個市場3/4份額，其中阿里巴巴獨占一半以上，為54.6%，環(huán)球資源為11.8%，慧聰網(wǎng)3%中國制造網(wǎng)2.8%，網(wǎng)盛生意寶2.5%，五強優(yōu)勢明顯；而在B2C領(lǐng)域里，京東商城繼續(xù)保持領(lǐng)先優(yōu)勢，占34.5%

7、市場份額；當當網(wǎng)和卓越亞馬遜則為9呀口8.8%,新蛋、紅孩子、凡客誠品、麥網(wǎng)、易訊、世紀電器網(wǎng)、蘇寧電器共占有17.7%的份額，前三甲占據(jù)半壁江山；C2C網(wǎng)絡(luò)購物平臺中，無疑淘寶網(wǎng)一家獨大，獨占整個市場八成以上，其次是拍拍網(wǎng)、ebay易趣和百度有啊，分別為11.5%、4.4%、0.6%。二、電子商務(wù)企業(yè)發(fā)展概況2010年中國電子商務(wù)企業(yè)總體狀況良好，這主要是由宏觀經(jīng)濟持續(xù)回暖，外貿(mào)經(jīng)濟逐漸復蘇所引起的，隨著電子商務(wù)優(yōu)勢的突出， 越來越多的中小企業(yè)運用電子商務(wù)，整個B2B行業(yè)呈現(xiàn)繁榮的局面。同時，更多的傳統(tǒng)制造企業(yè)和渠道商加入到線上銷售，加入到B2C領(lǐng)域，原有的B2B企業(yè)也將觸角伸向這一塊，使得

8、B2C市場逐漸取代C2C市場，這是由于B2C比C2C在孕育市場方面更加耐心、在市場 基礎(chǔ)設(shè)施方面更加完善。（一）整體概況截止2010年9月底，中國B2B電子商務(wù)前三季度市場營業(yè)收入規(guī)模為分別為20.8、24.2、25.1億元，呈現(xiàn)增長態(tài)勢。每一季度同比增長率分別為 環(huán)比增長率分別為13.7%、16.3%、 國B2B電子商務(wù)市場的壟斷優(yōu)勢，占 進一步加強整合全方位的專業(yè)媒體， 好，市場份額分別為4.1%、3.4%。在中國購物網(wǎng)站平臺領(lǐng)域（C2G，三季度的市場格局略有變動，淘寶網(wǎng)一家獨大，占84.8%，比上半年市場份額增加1.3個百分點，騰訊旗下的拍拍網(wǎng)略增長0.1%，至11.6%，易趣網(wǎng)下滑明顯

9、，從4.4%降至3.6%。而在自主式購物網(wǎng)站中（B2G，京東商城繼續(xù)領(lǐng)跑，三季度月均銷售額超過10億元， 市場份額增長1.1個百分點，達到35.6%，與之相比，當當網(wǎng)、卓越亞馬遜的增速有所放緩， 均占8.9%市場份額，此外，與上季度相比，VANCL曾速超平均水平躍居第四，為5.3%。（二）電子商務(wù)行業(yè)上市企業(yè)的發(fā)展狀況及業(yè)績分析目前我國B2B電子商務(wù)公司已上市的有四家，分別是2000年4月17日在美國納斯達克市場上市的環(huán)球資源（GSOL,NASQ;2003年在香港聯(lián)交所上市的慧聰網(wǎng)（08292，HK和2007年11月在香港 聯(lián)交所上市的阿里巴巴（01688，HK；2006年12月在深圳中小板上

10、市的網(wǎng)盛生意寶（002095），國 內(nèi)交易規(guī)模前五名的B2B運營商就占其四。B2C領(lǐng)域目前只有今年10月份赴美納斯達克上市的麥考林， 但是如京東商城、當當網(wǎng)等行業(yè)龍頭很可能在未來兩三年上市。在四家B2B上市公司里，阿里巴巴的商業(yè)模式主要以線上外貿(mào)服務(wù)為主，主要收入來源主要為： 會員費、提供增值服務(wù)所帶來的廣告和搜索引擎排名費用，及向認證供應商收取的企業(yè)信譽等認證費 用；慧聰網(wǎng)和環(huán)球資源主要以線下內(nèi)貿(mào)服務(wù)為主，主要收入來源為：線下會展、商情刊物、出售行業(yè) 咨詢報告等所帶來的廣告和所收取的增值服務(wù)費用；生意寶以“行業(yè)門戶+聯(lián)盟”為主，以聯(lián)盟的方70.1億元，Q1、Q2 Q350.7%、55.1%、

11、46.6%，3.6%。從第三季度主要運營商市場格局來看，阿里巴巴繼續(xù)保持中57.0%的市場份額；環(huán)球資源不斷擴充旗下展會的舉辦次數(shù)，并Q3市場份額為10.7%；慧聰、中國制造等B2B運營商同樣表現(xiàn)良艾瑞咨詢。式對各行業(yè)B2B網(wǎng)站進行資源整合，提供“既綜合、又專業(yè)”的B2B服務(wù)，主要收入來源為：網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)服務(wù)、網(wǎng)絡(luò)信息推廣服務(wù)、廣告發(fā)布服務(wù)行業(yè)門戶加盟服務(wù)等。2010年第三季度，各大電子商務(wù)上市企業(yè)相繼發(fā)布季度財務(wù)報告，報告顯示各大上市公司整體 狀況基本良好(環(huán)球資源在納斯達克上市，難以搜集數(shù)據(jù))，其中阿里巴巴運營最穩(wěn)定，盈利能力最 強，今年第三季度凈利潤為3.661億元，同比大增55.0%；生意

12、寶雖然在業(yè)務(wù)規(guī)模上不及阿里巴巴， 但保持較高的凈利潤率和強勁的上升勢頭， 第三季度凈利潤為1044.13萬元， 同比增長24.38%； 之下，慧聰網(wǎng)的經(jīng)營活動波動相當劇烈，并且今年以來直到三季度才扭虧為盈，第三季度當季盈利1156.5萬元，同比增長8倍多。阿里巴巴三季度整體付費會員已經(jīng)超過100萬人， 第三季度國際交易營收占總營收58.5%， 交易營收占34%。在國際方面，阿里巴巴第三季度在印度進行一項直接投資，此外，阿里巴巴還完成 收購美國Vendio和Auctiva，并將這兩個平臺和旗下批發(fā)交易網(wǎng)站“速賣通”接通，進一步整合 與B2C電子商務(wù)價值鏈，實現(xiàn)B2B2C業(yè)務(wù)模式。通過這些投資和收

13、購交易，阿里巴巴幫助小企業(yè)創(chuàng)造 更多價值，進一步推進阿里巴巴從“Meet at Alibaba”轉(zhuǎn)型到“Work at Alibaba”的目標。目前阿 里巴巴現(xiàn)金儲備達到84億元，注冊用戶數(shù)持續(xù)強勢增長達到5672萬，環(huán)比增長6.1%，同比增長25.3%； 其中付費會員數(shù)達75萬；環(huán)比增長5.3%，同比增長29.7%。該季度阿里巴巴共清退了約1200名不誠 信Gold Supplier會員，確保市場的誠信及安全，改善客戶體驗、加強增值服務(wù)的滲透。生意寶是我國主要的行業(yè)和綜合電子商務(wù)平臺運營商之一，擁有并經(jīng)營化工、紡織、醫(yī)藥等行 業(yè)類專業(yè)網(wǎng)站，主要業(yè)務(wù)包括化工行業(yè)和紡織行業(yè)的商務(wù)資訊服務(wù)、網(wǎng)站建

14、設(shè)和維護服務(wù)以及廣告服 務(wù)，尤其是生意通電子商務(wù)服務(wù)、化工貿(mào)易服務(wù)和會展服務(wù)為公司帶來了新的業(yè)務(wù)增長點，其中生意 通電子商務(wù)服務(wù)收入比去年同期增長109.74 %，化工貿(mào)易服務(wù)收入比去年同期增長332.24%，展會 服務(wù)收入比去年同期增長148.54%。與此同時，公司繼續(xù)融合“一縱到底的專業(yè)化服務(wù)”和“一橫到 邊的綜合化服務(wù)” ，為國內(nèi)的中小企業(yè)提供全面的、深入的一攬子電子商務(wù)解決方案的基本發(fā)展戰(zhàn)略， 打造的“小門戶+聯(lián)盟”模式目前已吸引了200多萬個生意旺鋪，達到每天130多萬條的信息發(fā)布量。 此外，生意寶還推出面向中小企業(yè)提供融資服務(wù)的產(chǎn)品“貸款通(GoldT)”，進軍“網(wǎng) 絡(luò)融資”服務(wù)領(lǐng)

15、域，為中小企業(yè)提供在線融資服務(wù)?；勐斁W(wǎng)是目前國內(nèi)行業(yè)資訊最全、最大的行業(yè)門戶平臺,依托其核心互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品買賣通以及 雄厚的傳統(tǒng)營銷渠道慧聰商情廣告與中國資訊大全、研究院行業(yè)分析報告為客戶提供線上、線下 的全方位服務(wù)。2009年2月26日，？慧聰網(wǎng)行業(yè)公司獲得了IS09001質(zhì)量管理體系的證書， 成為國內(nèi) 第一家獲得ISO質(zhì)量管理體系認證的電子商務(wù)企業(yè)。目前慧聰網(wǎng)注冊會員達到600萬人，公司網(wǎng)站的訪問量每天高達3000萬，覆蓋30余個行業(yè)。但是，由于慧聰?shù)膫鹘y(tǒng)是商情雜志，2003年上市以來從媒體型公司向B2B電子商務(wù)公司的轉(zhuǎn)變，但 是其線下收入仍然占營業(yè)收入大部分，不能凸顯出其“電子商務(wù)B2B平臺

16、” 核心價值， 電子商務(wù)獨立的業(yè)績不能彌補虧損的空洞。另一方面，自從慧聰開拓外貿(mào)業(yè)務(wù)后，傳統(tǒng)的內(nèi)貿(mào)優(yōu)勢有所喪失，阿里巴巴等強 有力的競爭對手加入搶占了部分市場份額。環(huán)球資源是我國B2B電子商務(wù)公司中最早在海外上市的， 公司的核心業(yè)務(wù)是通過一系列英文媒體， 促 進大中華地區(qū)的出口貿(mào)易，同時，通過一系列中文媒體，協(xié)助海外企業(yè)在大中華地區(qū)行銷。一方面為全球 買家提供采購信息，另一方面為供應商提供整合營銷服務(wù)。從2010年二季度的公司財報來看，公司取得 較高的營業(yè)收入增長率主要是由于公司不斷加強整合網(wǎng)站、展覽會和貿(mào)易雜志。在公司旗下展覽會舉辦方 面，2009年，超過10萬名買家參觀了公司舉辦的環(huán)球資源

17、采購交易會，在取得良好的效果后，公司 決定將展覽會舉辦場次由2009年的30場增加到2011年的60場以上。截至2010年6月30日止，買家通 過環(huán)球資源網(wǎng)站(Global Sources Online)向供應商發(fā)出的銷售查詢超過1億9200萬宗，相比2009年同期的 數(shù)據(jù)上升137%；經(jīng)獨立第三方審核的買家社群數(shù)目增加至逾967,000名買家，較2009年第二季上升16.5%。麥考林成立于1996年，是我國第一家獲政府批準的從事郵購業(yè)務(wù)的三資企業(yè)，目前主要涉足服裝類 電子商務(wù)，旗下運營服裝類垂直電子商務(wù)網(wǎng)站M以及實體門店，是繼凡客誠品之后在中國服裝類B2C企業(yè)中排名第二的企業(yè)。 截至2010

18、年6月底,麥考林在中國182個城市擁有478家店鋪,其中包括320家專賣店和158家直營店，在今年上半年麥考林營業(yè)收入1.08億美元中，來自實體店收入占2 1 .5%，而來相比國內(nèi)B2B自網(wǎng)上在線平臺占到78.5%。從營業(yè)收入數(shù)字來看，營業(yè)收入環(huán)節(jié)呈現(xiàn)規(guī)律性漲跌波動，從凈利潤數(shù)字來 看，麥考林自2008年一季度以來今年第一季度虧損，并且每年第二季度的凈利潤都較其它季度效果顯著， 凈利潤率穩(wěn)定在7%左右。今年以來，公司加快了擴展步伐，目前旗下麥網(wǎng)涵蓋了女裝、家居用品、美容 保健、童裝母嬰、內(nèi)衣、鞋包、配飾等7個產(chǎn)品線，此外，公司還先后在北京、廣州、成都等一線城市設(shè)立分倉。08Q108Q208Q3

19、08Q409Q109Q209Q309Q410Q110Q210Q3總營業(yè)收入（億元）6.8017.3517.8028.0468.0669.08310.3211.0612.2113.6614.49同比增長36.8%26.8%18.6%23.6%32.3%37.4%51.3%50.4%40.4%環(huán)比增長7.2%8.1%6.1%3.1%0.2%12.6%13.7%7.10%10.4%11.9%6.1%凈利潤（億元）3.0073.9652.961.9942.5342.6072.362.8113.3013.6293.661同比增長42.9%-33.8%-15.7%-34.2%-20.3%41.0%30.3

20、%39.2%55.0%環(huán)比增長31.9%-25.3%-32.6%27.1%2.90%-9.5%19.1%17.4%9.90%0.80%凈利潤率44.21%53.94%37.94%24.78%31.42%28.70%22.86%25.42%27.04%26.56%25.26%2008年以來阿里巴巴（01688,HK季報分析08Q108Q208Q308Q409Q109Q209Q309Q410Q110Q210Q3主營業(yè)務(wù)收入2266.12700.02717.62874.62772.53107.13372.34194.03452.44065.03917.4（萬元）77618177258同比增長22.3

21、5%15.08%24.09%45.90%24.52%30.83%16.16%環(huán)比增長19.15%0.65%5.78%-3.55%12.07%8.54%24.37%-17.7%17.74%-3.63%1024.81051.81273.31530.51044.1凈利潤（萬元）894.61569.37634.446 934.99839.558154933同比增長17.58%-8.76%47.45%100.7%47.26%63.69%24.38%環(huán)比增長14.56%-44.4%11.43%65.79%-11.1%-10.2%51.67%21.64%-1.19%-31.8%凈利潤率39.48%37.95

22、%20.95%22.07%37.94%30.09%24.89%30.36%44.87%37.65%26.65%注：表中數(shù)據(jù)均指當季度三個月數(shù)值，便于比較分析公司在各季度經(jīng)營效果。下表均是。2008年以來生意寶（002095）季報分析類另J08Q108Q208Q308Q409Q109Q209Q309Q410Q110Q210Q3營業(yè)額（萬元）6330.88528.57492.59042.66685.67764.98223.59091.57093.19751.910119同比增長10.38%9.56%4.11%12.42%5.60%-8.95%9.76%0.54%6.10%25.59%23.05%環(huán)

23、比增長34.71%-12.2%20.69%-26.1%16.14%5.91%10.56%-22.037.48%3.76%凈利潤（萬元）267155.9310.7-487.6-340.1-92.4124.1672.1-1114.5-237.41156.5同比增長-118%-129%-154%-105%-227%-159%-60.1%-238%227.7%156.9%831.9%環(huán)比增長-41.6%99.29%-257%-30.3%-72.8%-234%441.6-266%-78.7%-587.2凈利潤率4.22%1.83%4.15%-5.39%-5.09%-1.19%1.51%7.39%-15.

24、7%-2.43%11.43%2008年以來慧聰網(wǎng)（08292,HK季報分析2008年以來環(huán)球資源（GSOL NASDAQ季報分析08Q108Q208Q308Q409Q109Q209Q309Q410Q110Q2總收入（百萬美元）40.663.737.66534.854.230.654.933.958.44同比-14.3%-14.9%-18.6%-15.5%-2.47%7.79%環(huán)比56.9%-41%72.9%-46.555.85%-43.54%79.32%-38.19%72.25%凈利潤（百萬美元）1.25.091.198.642.597.18同比1115.83%41.14%環(huán)比324.17%-

25、76.62%626.05%-70.02%177.37%每股收益（美元）0.160.160.040.1410.030.110.030.190.060.162008年以來麥考林（MCO,NASDA）季報分析08Q108Q208Q308Q409Q109Q209Q309Q410Q110Q2營業(yè)額（萬美元）1930.52732.42671.13418.73338.34292.54068.46069.749265877.4同比增長73%57%52%78%48%37%環(huán)比增長41%-2%28%-2%29%-5%49%-19%19%凈利潤（萬元）63.7189.751.550.362.4343.423292.

26、4-154.9407.6同比增長-2.04%81.02%-55.33%481.3%-348.2%18.7%環(huán)比增長197.8%-72.85%-2.33%24.06%450.3%-93.3%1171%-153%-363.1%凈利潤率3%7%2%1%2%8%1%5%-3%7%三、電子商務(wù)行業(yè)風險投融資概況及特點電子商務(wù)行業(yè)自2008年金融危機后，就一直被風險投資所關(guān)注，目前電子商務(wù)已經(jīng)成為互聯(lián)網(wǎng)最大的細分子行業(yè)，預計2013年其占互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)市場份額將會超過40%資料來源：艾瑞咨詢（一）電子商務(wù)行業(yè)投融資概況2009年中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)共63個企業(yè)獲得投資， 其中， 電子商務(wù)投資案例16起， 占行業(yè)投資

27、案例 總數(shù)25.4%，投資金額9769萬美元，占行業(yè)投資總額29.4%，在中國互聯(lián)網(wǎng)IM（即時通訊）、搜索、 門戶、電子商務(wù)、游戲大致五類成熟業(yè)務(wù)模式中排名第一。2010年電子商務(wù)依舊是互聯(lián)網(wǎng)大行業(yè)中風險投資青睞的子行業(yè)。今年前三季度中國電子商務(wù)行業(yè)共發(fā)生投融資案例23起，已披露涉及金額達2.54億元美元；發(fā)生并購案例7起，已披露涉及金額達0.88億美元。特別是今年6月份，共發(fā)生9起投融資案例，涉及金額共1.37億美元，其中B2C領(lǐng)域4起，涉及金額1.3億美元，是投融資相當活躍的月份。在這些投融資案例中，涉及金額較大的投融 資收購案例主要有攜程旅行網(wǎng)對永安旅游的90%殳權(quán)收購，金額達8800萬

28、美元、華平投資對敦煌網(wǎng)的3000萬美元投資（PE）、海納亞洲創(chuàng)投基金對中國票務(wù)在線的1億元人民幣投資、金沙江創(chuàng)投、崇德投資對夢芭莎的2000萬美元聯(lián)合投資以及北極光、恩頤投資、凱鵬華盈創(chuàng)投基金對紅孩子的5000萬1億美元的投資等。另外，服裝類B2C電子商務(wù)企業(yè)麥考林于今年10月底在美國NASDA（市場IPO,作為我國B2C電 子商務(wù)上市第一股，以高于發(fā)行價6.5美元的17.5美元開盤，獲得30倍的超額認購，可能會掀起更多B2C類電子商務(wù)企業(yè)上市潮。2010年前三季度電子商務(wù)行業(yè)主要風險投資事件時間投資機構(gòu)被投資企業(yè)涉及行業(yè)交易金額1月紅杉資本中國基金北京九合尚品科技有限公司B2C近千萬美元1月

29、阿里巴巴集團？上海寶尊實業(yè)有限公司？電子商務(wù)2月攜程旅行網(wǎng)永安旅游旅游預訂8800萬美元，90%股權(quán)3月京東商城千尋網(wǎng)B2C3月華平投資敦煌網(wǎng)B2B3000萬美元3月Doll資金管理公司？也買網(wǎng)電子商務(wù)4月IDG資本廣州易積科技電子商務(wù)4月深圳天圖創(chuàng)業(yè)投資BLOVES Inc.電子商務(wù)3000萬人民幣4月攜程旅行網(wǎng)中國古鎮(zhèn)網(wǎng)旅游預訂5月盟動力天使資本阿丫團電子商務(wù)320萬人民幣5月海納亞洲創(chuàng)投基金中國票務(wù)在線電子商務(wù)1億元人民幣6月老虎基金、德同資本北京樂淘文化發(fā)展有限公司B2C1000萬美元6月金沙江創(chuàng)業(yè)投資基金拉手網(wǎng)電子商務(wù)6月萬嘉創(chuàng)投酷團網(wǎng)電子商務(wù)800萬人民幣6月曼圖資本也買網(wǎng)B2C6

30、月酷團網(wǎng)優(yōu)團網(wǎng)電子商務(wù)6月松和資本、嘉豐資本佳品網(wǎng)電子商務(wù)6月三井創(chuàng)投愛赴團電子商務(wù)500萬美元6月北極光、恩頤投資、凱鵬華盈創(chuàng)投基金北京紅孩子信息技術(shù)公司B2C5000萬1億美元6月阿里巴巴Vendio Services, Inc.?電子商務(wù)6月金沙江創(chuàng)投、崇德投資夢芭莎B2C2000萬美元7月紅杉資本中國基金好樂買B2C7月今日資本悠哉旅游網(wǎng)旅游預訂500萬美元8月凱鵬華盈滿座網(wǎng)電子商務(wù)1000萬美元8月Fontbleau”淘寶網(wǎng)店C2C800萬人民幣8月IDG資本四海商舟電子商務(wù)4000萬美元8月騰訊賣座網(wǎng)電子商務(wù)9月阿丫團西安團電子商務(wù)9月?lián)葱刨Y本、經(jīng)緯創(chuàng)投趣玩網(wǎng)電子商務(wù)9月中國消費信

31、息傳媒科技有限公司團購123電子商務(wù)100萬美元10月達晨創(chuàng)投上海西域機電系統(tǒng)有限公司電子商務(wù)10月英特爾、德豐杰、紅杉中國好樂買電子商務(wù)1700萬美元10月思偉創(chuàng)投、晨興創(chuàng)投尚品網(wǎng)B2C千萬美元10月?lián)葱刨Y本、聯(lián)創(chuàng)策源、金沙江創(chuàng)投蘭亭集勢B2C3500萬美兀11月（天使投資）快樂團電子商務(wù)1000萬人民幣11月IDG資本（天使投資）嘀嗒團電子商務(wù)資料來源：中國風險投資研究院（二）電子商務(wù)行業(yè)重點投資事件1.敦煌網(wǎng)第三輪融資3000萬美元2010年3月，在線外貿(mào)B2B電子商務(wù)網(wǎng)站敦煌網(wǎng)完成由華平投資主導進行的第三輪融資，融資金額達2億人民幣，約合3000萬美元，華平投資是美國最大的私募股權(quán)投資

32、基金之一（PE。在本輪投資中，敦煌網(wǎng)前兩輪融資時的投資機構(gòu)一一此次也跟進投資，加上前兩輪融資，敦煌網(wǎng)獲得近3億人民幣投資，是近年來跨境電子商務(wù)的最大一筆投資，將進一步強化市場領(lǐng)導地位，實現(xiàn)買家和賣 家的規(guī)?；鲩L，并極大提升客戶體驗，展開針對不同客戶群的增值服務(wù)。在電子商務(wù)商業(yè)模式里，敦煌網(wǎng)有兩個特別超前的商業(yè)理念，一是人們并不看好在線貿(mào)易商業(yè)模 式時公司大力進行基礎(chǔ)儲備；二是從廣告轉(zhuǎn)型到交易。敦煌網(wǎng)的盈利目前主要扎根于成功付費，今后 繼續(xù)在增值服務(wù)方面進行努力。2.紅孩子第四輪近億美元融資2010年6月，北京紅孩子信息技術(shù)有限公司宣布已經(jīng)完成第四輪融資， 投資機構(gòu)除前三輪的北極 光創(chuàng)業(yè)投資基

33、金、New Enterprise Associates恩頤投資、凱鵬華盈創(chuàng)業(yè)投資基金外，還包括一家新的投資機構(gòu)，融資總額在5000萬1億美元之間，前三輪融資共吸引三家機構(gòu)3500萬美元。作為一家專注于母嬰和化妝品的B2C電子商務(wù)公司，紅孩子的商業(yè)營銷手段是互聯(lián)網(wǎng)+目錄的方 式，在國內(nèi)電子商務(wù)商業(yè)模式上首開先河，創(chuàng)造了驚人的業(yè)績，去年紅孩子營收約為20億元，近幾年的營收增速均保持在200%300%，吸引了眾多的風險資本進駐。3.夢芭莎B輪融資2000萬美元2010年6月，國內(nèi)專營女性內(nèi)衣的B2C電子商務(wù)網(wǎng)站夢芭莎獲得由金沙江創(chuàng)業(yè)投資公司B輪投資，融資金額為2000萬美元，其中第一輪投資機構(gòu)崇德投

34、資本輪也跟進投資，清科資本是本輪融資的獨 家財務(wù)顧問。金沙江創(chuàng)業(yè)投資公司目前旗下管理7億美元的基金，和硅谷的老牌創(chuàng)業(yè)投資基金Mayfield Fund有長期的戰(zhàn)略合作關(guān)系。夢芭莎是以數(shù)據(jù)庫營銷為核心的新型電子商務(wù)企業(yè)，將電子商務(wù)、商品手冊、商品體驗店三位一 體，配合高效配送體系，深入進行個性化營銷，是女性內(nèi)衣互聯(lián)網(wǎng)第一品牌。4.IDG資本4000萬美元投資四海商舟2010年8月23日，提供企業(yè)外貿(mào)整體解決方案的電子商務(wù)企業(yè)四海商舟正式上線，一向在投資 規(guī)模上謹慎的美國國際數(shù)據(jù)集團（IDG資本）作為幕后投資方此次投資四海商舟高達4000萬美元。四海商舟是全國首家海外電子商務(wù)服務(wù)平臺，服務(wù)項目包括

35、海外市場調(diào)查、網(wǎng)站建設(shè)、推廣實施、線下 物流支持、客服支持以及涉外法律服務(wù)等，在得到IDG資本“撐腰”后，四海商舟上線之初的發(fā)展目標就是劍指阿里巴巴。除了吸引到IDG，四海商舟同樣引起了互聯(lián)網(wǎng)巨頭谷歌的關(guān)注。目前四海商舟和谷歌已經(jīng)達成了 合作，針對產(chǎn)品種類較少的外貿(mào)公司及有意開展海外小額批發(fā)零售的公司，根據(jù)企業(yè)的產(chǎn)品特點及國 外市場情況，架設(shè)一個符合海外目標客戶的個性化平臺。5.摯信資本等3500萬美元投資蘭亭集勢2010年10月，在線B2C投資機構(gòu)是摯信資本、 聯(lián)創(chuàng)策源和金沙江創(chuàng)投， 華興資本提供咨詢服務(wù)。 蘭亭集勢2009年2月曾獲得聯(lián)創(chuàng)策源首輪投資， 此后獲得由聯(lián)創(chuàng)策源和金沙江創(chuàng)投領(lǐng)投的

36、第二輪風 險投資， 兩輪共融資1700萬美元。蘭亭集勢于2007年創(chuàng)辦，成長速度極快，2年時間飆漲300倍。蘭亭集勢是中國整合供應鏈服務(wù)的在線B2C電子商務(wù)企業(yè)，同時向海外用戶提供數(shù)萬種商品采購，業(yè)務(wù)主要集中在三個領(lǐng)域：以手機、數(shù)碼產(chǎn)品為主的消費電子領(lǐng)域、服裝定制領(lǐng)域以及體育文化用品 領(lǐng)域。2010年6月，蘭亭集勢完成對3C電子商務(wù)歐酷網(wǎng)的收購。四、行業(yè)政策環(huán)境分析我國電子商務(wù)行業(yè)自金融危機后，目前正超速發(fā)展，在消費市場占據(jù)越來越重要的地位，但是行 業(yè)政策法規(guī)卻相當匱乏。 為了扶持和規(guī)范電子商務(wù)產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展， 國家多部門、 行業(yè)協(xié)會等正醞釀、 制訂更多的政策，以支持傳統(tǒng)商業(yè)企業(yè)進軍電子商務(wù)、

37、構(gòu)建網(wǎng)購平臺誠信體系、擴大網(wǎng)上消費群體。（一）電子商務(wù)行業(yè)政策概述與發(fā)達國家和地區(qū)相比，我國目前還沒有電子商務(wù)行業(yè)綜合性法規(guī)，這一方面歸根于我國市場經(jīng) 濟法律制度建設(shè)的緩慢，另一方面則由于電子商務(wù)作為新興行業(yè)在我國發(fā)展歷史較短。而為了加大對 電子商務(wù)監(jiān)管和引導網(wǎng)絡(luò)購物，規(guī)范第三方支付，國家各部門近年來陸續(xù)發(fā)布一些法規(guī)，如2004年 年底，在國務(wù)院辦公廳信息化領(lǐng)導小組第四次會議上， 溫家寶總理主持通過了 關(guān)于加快電子商務(wù)發(fā) 展的若干意見 ；2007年12月17日，商務(wù)部公布了商務(wù)部關(guān)于促進電子商務(wù)規(guī)范發(fā)展的意見；2008年04月24日，為規(guī)范網(wǎng)上交易行為，促進電子商務(wù)持續(xù)健康發(fā)展，商務(wù)部起草了電

38、子商務(wù)模 式范和網(wǎng)絡(luò)購物服務(wù)規(guī)范。今年頒布的政策法規(guī)主要集中在網(wǎng)絡(luò)購物（交易）和支付安全上。2010年3月，商務(wù)部透露正在草擬支持傳統(tǒng)商業(yè)企業(yè)進軍電子商務(wù) 的文件，以對傳統(tǒng)商業(yè)企業(yè)進軍電子商務(wù)給予專項資金幫助， 利用網(wǎng)絡(luò)銷售帶動實體門店銷售。蘇寧易購是傳統(tǒng)商業(yè)企業(yè)進軍電子商務(wù)的典型，B2C網(wǎng)絡(luò)平臺結(jié)合蘇寧實體門店、品牌、配送、安裝等傳統(tǒng)優(yōu)勢，完善渠道整合，彌補區(qū)域覆蓋空白。5月，國家工商總局對外發(fā)布網(wǎng)絡(luò)商品交易及有關(guān)服務(wù)行為管理暫行辦法，規(guī)定C2C市場中自然人賣家需實名登記，并要求電子商務(wù)平臺網(wǎng)站加強監(jiān)管，建立檢查監(jiān)控制度，采取必要手段保護注冊商標專用權(quán)、企 業(yè)名稱權(quán)等權(quán)利。辦法實際上對C2C

39、網(wǎng)站影響很大，要求網(wǎng)站加強對網(wǎng)店的管理，明確了網(wǎng)站的義務(wù)和責任，維護了買家和企業(yè)的權(quán)益。2010年電子商務(wù)行業(yè)相關(guān)政策法規(guī)發(fā)布時間1政策法規(guī)名稱頒布部門所屬領(lǐng)域2010年10月27日電子商務(wù)示范企業(yè)創(chuàng)建規(guī)范（試行）商務(wù)部電子商務(wù)2010年3月中國電子行業(yè)電子商務(wù)企業(yè)信用資質(zhì)認證實施辦法中國電子商會電子商務(wù)2010年6月關(guān)于促進網(wǎng)絡(luò)購物健康發(fā)展的指導意見商務(wù)部網(wǎng)絡(luò)購物2010年5月30日網(wǎng)絡(luò)商品交易及有關(guān)服務(wù)行為管理暫行辦法國家工商行政管理總局網(wǎng)絡(luò)交易2010年6月14日非金融機構(gòu)支付服務(wù)管理辦法中國人民銀行電子支付2010年10月電子商務(wù)信用認證規(guī)則商務(wù)部中國國際電子商務(wù)中心信用認證資料來源：

40、中國風險投資研究院（二）重點政策點評1.網(wǎng)絡(luò)商品交易及有關(guān)服務(wù)行為管理暫行辦法2010年5月30日，國家工商行政管理總局發(fā)布第49號令，正式公布網(wǎng)絡(luò)商品交易及有關(guān)服務(wù) 行為管理暫行辦法（以下簡稱辦法），2010年7月1日起開始施行。 從辦法的內(nèi)容來看, 焦點集中在網(wǎng)店實名制、維護消費者和企業(yè)權(quán)益、保障信息安全等方面。辦法第十條規(guī)定，“通過網(wǎng)絡(luò)從事商品交易及有關(guān)服務(wù)行為的自然人，應當向提供網(wǎng)絡(luò)交易 平臺服務(wù)的經(jīng)營者提出申請，提交其姓名和地址等真實身份信息。具備登記注冊條件的，依法辦理工 商登記注冊?！薄ψ匀蝗碎_網(wǎng)店采取實名制管理，一方面是為了保障消費者權(quán)益，另一方面則可能 是針對未來的實名征稅

41、。目前C2C市場格局穩(wěn)定，淘寶網(wǎng)、易趣、拍拍幾乎占據(jù)整個市場份額，實際 上很早在這些網(wǎng)站上開網(wǎng)店的賣家就已經(jīng)開始了“實名制”，因此，除非要求賣家申領(lǐng)營業(yè)執(zhí)照和交 稅，否則對賣家影響不大。辦法第十八條規(guī)定，“網(wǎng)絡(luò)商品經(jīng)營者和網(wǎng)絡(luò)服務(wù)經(jīng)營者提供商品或者服務(wù)，應當遵守商 標法、反不正當競爭法、企業(yè)名稱登記管理規(guī)定等法律、法規(guī)、規(guī)章的規(guī)定，不得侵犯他 人的注冊商標專用權(quán)、企業(yè)名稱權(quán)等權(quán)利?！?；第二十四條規(guī)定，“提供網(wǎng)絡(luò)交易平臺服務(wù)的經(jīng)營者 應當采取必要手段保護注冊商標專用權(quán)、企業(yè)名稱權(quán)等權(quán)利，對權(quán)利人有證據(jù)證明網(wǎng)絡(luò)交易平臺內(nèi)的 經(jīng)營者實施侵犯其注冊商標專用權(quán)、企業(yè)名稱權(quán)等權(quán)利的行為或者實施損害其合法權(quán)

42、益的不正當競爭 行為的，應當依照侵權(quán)責任法采取必要措施?！?。從目前C2C實際運行來看，有些賣家不經(jīng)企業(yè)授權(quán)，私自在網(wǎng)絡(luò)上銷售其產(chǎn)品。新規(guī)出臺后，提供平臺的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)經(jīng)營者如淘寶等就必須采取必要 措施制止部分賣家的侵權(quán)行為，這就明晰了網(wǎng)站的義務(wù)和責任，保護了企業(yè)的權(quán)益。辦法第十六條規(guī)定，“網(wǎng)絡(luò)商品經(jīng)營者和網(wǎng)絡(luò)服務(wù)經(jīng)營者對收集的消費者信息，負有安全保 管、合理使用、限期持有和妥善銷毀義務(wù)；不得收集與提供商品和服務(wù)無關(guān)的信息，不得不正當使用,不得公開、出租、出售。”；第二十五條規(guī)定，“提供網(wǎng)絡(luò)交易平臺服務(wù)的經(jīng)營者應當采取必要措施 保護涉及經(jīng)營者商業(yè)秘密或者消費者個人信息的數(shù)據(jù)資料信息的安全。非經(jīng)交易當

43、事人同意，不得向 任何第三方披露、轉(zhuǎn)讓、出租或者出售交易當事人名單、交易記錄等涉及經(jīng)營者商業(yè)秘密或者消費者 個人信息的數(shù)據(jù)。”。目前消費者信息安全隱患不斷升級，已出現(xiàn)公開售賣消費者身份信息、頻繁的 短信騷擾等現(xiàn)象，這些規(guī)定對網(wǎng)絡(luò)商品經(jīng)營者和網(wǎng)絡(luò)服務(wù)經(jīng)營者都提出了約束，但是處罰措施和罰款 額度稍嫌輕?？傮w上來說， 該辦法的出臺有利于提高網(wǎng)絡(luò)商品經(jīng)營者和網(wǎng)絡(luò)服務(wù)提供者的整體素質(zhì)和市場競爭 力，發(fā)揮網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟在促進國民經(jīng)濟和社會發(fā)展中的作用。對于規(guī)范網(wǎng)絡(luò)商品交易、保證消費者和企業(yè) 權(quán)益等都將起到積極的作用， 同時，這也是我國第一部規(guī)范網(wǎng)絡(luò)商品交易及有關(guān)服務(wù)行為的行政規(guī)章。2.非金融機構(gòu)支付服務(wù)管理辦法

44、2010年6月14日，中國人民銀行正式發(fā)布 非金融機構(gòu)支付服務(wù)管理辦法 （以下簡稱辦法），2010年9月1日起施行。 辦法 的內(nèi)容集中在非金融機構(gòu)支付服務(wù)市場準入和明確了支付機構(gòu)在規(guī) 范經(jīng)營、資金安全、系統(tǒng)運行等方面的責任與義務(wù)。辦法第九條規(guī)定，“申請人擬在全國范圍內(nèi)從事支付業(yè)務(wù)的，其注冊資本最低限額為1億元 人民幣；擬在省（自治區(qū)、直轄市）范圍內(nèi)從事支付業(yè)務(wù)的， 其注冊資本最低限額為3千萬元人民幣。 ”。 目前除了支付寶、易寶支付、財付通等少數(shù)規(guī)模大的支付機構(gòu)達到門檻以外，市場上更多的是不少達 不到門檻的中小支付機構(gòu)，此條規(guī)定勢必會在短期內(nèi)將市場重新洗牌，加強市場運行的有序，從長期 來看，留

45、在市場上的是一些具備良好資信水平、較強盈利能力的非金融支付機構(gòu)，對穩(wěn)定市場非常有 利，實際上也是維護社會公眾的合法權(quán)益。辦法第三章主要從規(guī)范經(jīng)營、資金安全、系統(tǒng)運行等方面約束支付機構(gòu)。規(guī)范經(jīng)營指支付機 構(gòu)應在核準范圍內(nèi)從事支付業(yè)務(wù)、報備與披露業(yè)務(wù)收費情況、制定并披露服務(wù)協(xié)議、核對客戶身份信 息、保守客戶商業(yè)秘密、保管業(yè)務(wù)及會計檔案等資料、規(guī)范開具發(fā)票等；資金安全指支付機構(gòu)應在同 一商業(yè)銀行專戶存放接受的客戶備付金，且只能按照客戶的要求使用；系統(tǒng)運行主要強調(diào)支付機構(gòu)應 具備必要的技術(shù)手段及災難恢復處理能力和應急處理能力等。 目前第三方支付涉及到的業(yè)務(wù)有網(wǎng)絡(luò)支 付、預付卡發(fā)行與辦理、銀行卡收單等，

46、從規(guī)定的條款來看，這三類支付企業(yè)將會被納入監(jiān)管。新興 支付手段的出現(xiàn)在方便消費者的同時，也積淀了洗錢、非法套現(xiàn)、欺詐等風險，辦法中“支付機 構(gòu)接受的客戶備付金不屬于支付機構(gòu)的自有財產(chǎn)”條款對支付機構(gòu)非法挪用客戶備付金做出了實質(zhì) 性的約束。五、電子商務(wù)行業(yè)投資價值與投資風險分析我國電子商務(wù)在13年的發(fā)展歷程中，經(jīng)歷了個人網(wǎng)絡(luò)購物、電子營銷、電子商務(wù)、全程信息化 等階段，實現(xiàn)了網(wǎng)絡(luò)應用從低級到高級、 從單一到豐富的轉(zhuǎn)變。 金融危機后， 電子商務(wù)再次王者歸來， 促使著眾多中小企業(yè)應用電子商務(wù)，傳統(tǒng)大型零售企業(yè)進軍電子商務(wù)等，可以預見的是，未來幾年， 電子商務(wù)仍將高速發(fā)展。（一）電子商務(wù)行業(yè)發(fā)展趨勢分

47、析1.未來幾年中國電子商務(wù)仍將高速發(fā)展根據(jù)中國電子商務(wù)研究中心對企業(yè)界的100位CEC進行的問卷調(diào)查，發(fā)布的2010中國電子商務(wù)100位CEC調(diào)查報告中顯示，有近九成的CEC認為未來三年中國電子商務(wù)將高速發(fā)展。隨著我國宏 觀經(jīng)濟的回暖及外貿(mào)的逐步復蘇，眾多中小企業(yè)利用電子商務(wù)意識的提高，傳統(tǒng)企業(yè)進軍網(wǎng)絡(luò)市場以 增加渠道銷售，加上國家和地方各政府部門對電子商務(wù)政策扶持力度的加強，不斷規(guī)范整頓市場，市 場交易規(guī)模和企業(yè)營業(yè)收入不斷增加。另外隨著移動通信技術(shù)的突破以及政策環(huán)境的優(yōu)化，移動電子商務(wù)在短短幾年中迅猛發(fā)展起來 了，基于它的方便和快捷等巨大優(yōu)勢，移動電子商務(wù)正在廣泛的應用到社會的各個領(lǐng)域，個

48、人用戶可 以利用手機通過信息、郵件，手機網(wǎng)站等方式獲取各類信息，這些信息促進用戶開展電子商務(wù)交流活 動。2.行業(yè)的細分和專業(yè)化成為發(fā)展趨勢由于市場規(guī)模和完全競爭兩大因素， 電子商務(wù)應用中的個性化特征日益突出， 專業(yè)化水平與市場 規(guī)模成正比。小規(guī)模市場中因為規(guī)模不經(jīng)濟導致可能出現(xiàn)不成交交易， 基于零碎數(shù)量的市場會導致大 量個性化產(chǎn)品和服務(wù)涌現(xiàn)，一方面極大地提高專業(yè)化分工水平，促進商務(wù)模式創(chuàng)新，另一方面更充分 地滿足不斷增長的個性化需求。同時，近乎完全競爭的網(wǎng)絡(luò)市場迫使越來越多的企業(yè)和個人擺脫同質(zhì) 化產(chǎn)品和服務(wù)的價格競爭，采用產(chǎn)品、服務(wù)、客戶或商務(wù)模式的差異化戰(zhàn)略，也加劇了電子商務(wù)應用 的個性化。

49、已經(jīng)有越來越多的電子商務(wù)網(wǎng)站開始走細分道路。 電器、 服裝以及母嬰等領(lǐng)域有望成為細分領(lǐng)域 中的佼佼者。2009年中國服裝市場銷售規(guī)模達10490.9億元，年增長率達21.6%。服裝類電子商務(wù)B2C網(wǎng)站有望成為增長最快的電子商務(wù)細分市場之一，這一細分市場的代表廠商是凡客誠品。而母嬰 電子商務(wù)B2C網(wǎng)上銷售市場是相對更為細分的市場，2009年該市場銷售收入約為8.24億元人民幣。其中，以紅孩子的領(lǐng)先優(yōu)勢最為明顯，其次如親親寶貝、麗家寶貝、樂友商城等。3. B2C未來將代替C2C網(wǎng)購在網(wǎng)購市場的發(fā)展早期，由于信用缺失、支付手段匱乏以及物流配送的困難等原因，B2C和C2C市場一直發(fā)展得比較坎坷和緩慢，

50、2003年B2C行業(yè)占整個網(wǎng)購市場規(guī)模35.2%,超過C2C市場的一半， 但2003年淘寶網(wǎng)橫空出世后，不僅擊敗易趣奪取C2C市場第一把交椅，更是強勢擠占了B2C的市場份額。2007-2009年連續(xù)三年B2C占網(wǎng)購市場份額低于10%時間陷入低谷。從2008年開始，B2C市場在資本的推動和市場的回暖下逐步反彈，市場份額有望于2010年再次突破10% 2010年，占B2C市場最大份額的綜合類電子商務(wù)平臺網(wǎng)站京東商城前8個月的銷量已經(jīng)接近60億元，今年極大可能銷量突破100億元，并成為行業(yè)內(nèi)首個銷售規(guī)模超百億元的企業(yè)。由于基數(shù)大的緣故，未來數(shù)年，中國網(wǎng)絡(luò)購物市場的格局仍然以C2C市場交易規(guī)模占據(jù)更大

51、的份額為主，但B2C的增長速度將遠大于C2C市場，其規(guī)模占比將逐年擴大。增長速度快的原因主要有： 更多的傳統(tǒng)企業(yè)進入B2C領(lǐng)域以及主流C2C網(wǎng)站向B2C轉(zhuǎn)型；C2C市場的進一步加速發(fā)展受限于信譽 等級體系以及可能出現(xiàn)的監(jiān)管和稅收政策等。今年10月份，B2C企業(yè)麥考利上市，在業(yè)內(nèi)引起一點驚訝的同時（早于京東商城），更多是刺激 了眾多企業(yè)的上市欲望，眾多的網(wǎng)站CEO表示未來幾年會有大批的B2C企業(yè)上市融資，發(fā)揮樣板作用， 加速提升B2C市場交易規(guī)模。（二）行業(yè)投資價值分析1.垂直行業(yè)B2B平臺將成為關(guān)注焦點目前，中國垂直行業(yè)B2B平臺中有發(fā)展?jié)摿唾Y源優(yōu)勢的垂直行業(yè)平臺更容易獲得投資者的青睞，可以

52、預見的是，垂直行業(yè)B2B平臺將成為未來幾年中國B2B市場的后發(fā)力量，有著巨大的發(fā)展空間。這一類平臺主要有兩個特點，第一是專業(yè)，平臺通過集中全部力量搜集、打造和發(fā)布專業(yè)性信息，包括以行業(yè) 為特色或以國際服務(wù)為特色，將繼續(xù)吸引特定人群“光顧”；第二是縱深，平臺在技術(shù)創(chuàng)新的推動下，行 業(yè)領(lǐng)軍者將會推廣處獨具特色的服務(wù)內(nèi)容與商業(yè)模式。B2B電子商務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈下不僅有企業(yè)、第三方電子商務(wù)平臺，還有圍繞交易提供服務(wù)的物流、支付等環(huán) 節(jié)，未來B2B電子商務(wù)市場的競爭將是細分服務(wù)和行業(yè)的競爭；只有能深入的正確知道市場的需求，才能發(fā)揮自己的優(yōu)勢，形成自身特色和競爭力， 和綜合類B2B平臺做出有效的市場分割；以中國制

53、造網(wǎng)和中國化工網(wǎng)為代表的垂直行業(yè)B2B平臺的個性化和差異化的競爭優(yōu)勢正日益凸現(xiàn)，未來垂直行業(yè)B2B平臺將成為投資者關(guān)注的焦點。2. B2C成為網(wǎng)購未來發(fā)展趨勢所在互聯(lián)網(wǎng)給商業(yè)模式的創(chuàng)新提供了無限動力，在B2C網(wǎng)絡(luò)購物領(lǐng)域中，直銷+互聯(lián)網(wǎng)、目錄+互聯(lián)網(wǎng)、新媒體+互聯(lián)網(wǎng)等越來越多新的運營商成功的演繹了這些新型的B2C商業(yè)模式，而在這些新模式中發(fā)展的比較好的B2C企業(yè)大多都獲得了風險投資多輪注資，比如紅孩子已經(jīng)吸引了NEA北極光以及凱鵬華盈等投資者的三輪融資；PPG先后贏得了TDF JAFCOASIA與KPCBl際性風險投資公司的青睞，并獲得他們的聯(lián)合注資。與C2C電子商務(wù)市場集中度高不同，B2C電

54、子商務(wù)市場集中度還不是很高，目前占據(jù)中國B2C電子商務(wù)市場份額前三位的京東商城、當當和卓越的市場份額之和為50%多 一點，而剩余的大部分市場份額被各種垂直類的B2C電子商務(wù)平臺所瓜分，與C2C的淘寶網(wǎng)一家獨大有很大差別。 這些垂直類B2C平臺目標客戶一般比較固定，產(chǎn)品往往以一類或幾類為主，具有專業(yè)優(yōu)勢。短期內(nèi)，B2C電子商務(wù)市場將會仍然處于分散性的競爭結(jié)構(gòu)中。3.跨國電子商務(wù)拓展電子商務(wù)企業(yè)空間鳳凰網(wǎng)財經(jīng)。B2B領(lǐng)域內(nèi)跨國貿(mào)易在電子商務(wù)的發(fā)展中比較順利，而以前B2C以及C2C跨國電子商務(wù)最多的就是“代購”，多為私下進行，屬于“灰色地帶”。今年六月份，淘寶和日本雅虎的合作打破了B2C跨國電子商務(wù)

55、這一困局。日本消費者可以登陸雅虎的“中國商城”購買淘寶店主的約5000萬件商品，而中國消費者則可以通過淘寶網(wǎng)的“淘日本”購買在日本雅虎商家提供的1000萬件商品。雖然目前跨國購物還是一個嘗試，所帶來的不便要大于成果，但是電子商務(wù)要想進入廣義階段，就必須使得B2BB2C C2C國內(nèi)和跨國交易一樣方便。另一方面，跨國電子商務(wù)不僅方便了消費者，也給我國外貿(mào)企業(yè)出口增添新的渠道。大量的外貿(mào) 企業(yè)通過各種各樣的網(wǎng)絡(luò)平臺將產(chǎn)品向國外輸出，這種跨國電子商務(wù)模式，對于傳統(tǒng)外貿(mào)是一種顛覆 性的創(chuàng)新模式，為國內(nèi)外貿(mào)企業(yè)帶來了機遇和商機。同時，跨國電子商務(wù)應用的擴大化，也有助于提 升電子商務(wù)企業(yè)的業(yè)績空間，成為一個業(yè)績突破點。（三）投資風險分析1.政策風險近年來，電子商務(wù)的快速發(fā)展引起了各級政府部門的注意，各級政府陸續(xù)出臺政策以支持傳統(tǒng)企 業(yè)進軍電子商務(wù)、規(guī)范整頓市場、保障信息安全等，這些措施的實施首先表示了對近年來電子商務(wù)發(fā) 展成果的肯定，另一方面也透露出政府繼續(xù)鼓勵發(fā)展電子商務(wù)的決心。但是，政策的制定是滯后于市場的發(fā)展的，而電子商務(wù)的發(fā)展速度如此之快，因此，實施政策時 的環(huán)境和制定政策時的環(huán)境可能并不一致，這可能導致政策的導向作用達不到預期；其次，政策在制 定時對市場的調(diào)查可能并未徹底全面，因此政策對行業(yè)內(nèi)企業(yè)可能會產(chǎn)生約束，如非金融機構(gòu)支付 服務(wù)