精品資料（2021-2022年收藏）證券從業(yè)資格考試證券基礎(chǔ)之股票

1、第二章股票【考試要求】掌握股票的定義、性質(zhì)、特征和分類方法；熟悉普通股票與優(yōu)先股票、記名股票與不記名股票、有面額股票與無面額股票的區(qū)別和特征；掌握與股票相關(guān)的部分資本管理概念；熟悉股票票面價值、賬面價值、清算價值、內(nèi)在價值的不同含義與聯(lián)系；掌握股票的理論價格與市場價格的聯(lián)系與區(qū)別；掌握影響股票價格變動的基本因素和其他因素。掌握普通股票股東的權(quán)利和義務(wù)；掌握公司利潤分配順序、股利分配原則和剩余資產(chǎn)分配順序；熟悉股東重大決策參與權(quán)、資產(chǎn)收益權(quán)、剩余資產(chǎn)分配權(quán)、優(yōu)先認股權(quán)等概念。熟悉優(yōu)先股的定義、特征；了解發(fā)行或投資優(yōu)先股的意義；了解優(yōu)先股票的分類及各種優(yōu)先股票的含義。掌握我國按投資主體性質(zhì)分類的各

2、種股份的概念；掌握國家股、法人股、社會公眾股、外資股的含義；掌握我國股票按流通受限與否的分類及含義；熟悉A股、B股、H股、N股、S股、L股、紅籌股等概念。熟悉我國股權(quán)分置改革的情況。【要點詳解】第一節(jié)股票的特征與類型一、股票概述1股票的定義（掌握）股票是一種有價證券，它是股份有限公司簽發(fā)的證明股東所持股份的憑證。2010年3月真題，判斷題股票一經(jīng)發(fā)行，購買股票的投資者即成為公司的股東。股票作為一種所有權(quán)憑證，有一定的格式。我國公司法規(guī)定，股票采用紙面形式或國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他形式。股票應(yīng)載明的事項主要有：公司名稱、公司成立的日期、股票種類、票面金額及代表的股份數(shù)、股票的編號。股票由

3、法定代表人簽名，公司蓋章。發(fā)起人的股票應(yīng)當(dāng)標明¡°發(fā)起人股票¡±字樣。【例1¡¤多選題】下列項目中，屬于股票應(yīng)載明的事項有（）。2010年5月真題A股票的編號B股票種類C公司成立的日期D公司名稱【答案】ABCD2股票的性質(zhì)（掌握）（1）股票是有價證券（2）股票是要式證券（3）股票是證權(quán)證券設(shè)權(quán)證券，指證券所代表的權(quán)利本來不存在，而是隨著證券的制作而產(chǎn)生，即權(quán)利的發(fā)生是以證券的制作和存在為條件的；證權(quán)證券，指證券是權(quán)利的一種物化的外在形式，是權(quán)利的載體，權(quán)利是已經(jīng)存在的。（4）股票是資本證券發(fā)行股票是股份公司籌措自有資本的手段，股票是投

4、入股份公司資本份額的證券化，屬于資本證券。但是，股票又不是一種現(xiàn)實的資本，股份公司通過發(fā)行股票籌措的資金，是公司用于營運的真實資本。2010年5月真題，單選題【例2¡¤判斷題】股份公司發(fā)行股票是一種吸引認購者投資以籌措公司債務(wù)資本的手段。（）2010年3月真題【答案】錯【解析】發(fā)行股票是股份公司籌措自有資本的手段。（5）股票是綜合權(quán)利證券2010年3月真題，單選題物權(quán)證券是指證券持有者對公司的財產(chǎn)有直接支配處理權(quán)的證券；2010年5月真題，單選題債權(quán)證券是指證券持有者為公司債權(quán)人的證券；股票不屬于物權(quán)證券，也不屬于債權(quán)證券，而是一種綜合權(quán)利證券。股東權(quán)是一種綜合權(quán)利，股東依

5、法享有資產(chǎn)收益、重大決策、選擇管理者等權(quán)利。3股票的特征（掌握）（1）收益性收益性是股票最基本的特征，它是指股票可以為持有人帶來收益的特性。股票的收益來源可分成兩類：來自股份公司。股息紅利的多少取決于股份公司的經(jīng)營狀況和盈利水平；來自股票流通。股票持有者可以持股票到依法設(shè)立的證券交易場所進行交易，當(dāng)股票的市場價格高于買入價格時，賣出股票就可以賺取差價收益，這種差價收益稱為資本利得。（2）風(fēng)險性股票風(fēng)險的內(nèi)涵是股票投資收益的不確定性2010年3月真題，單選題，是實際收益與預(yù)期收益之間的偏離。股票的風(fēng)險和利益不僅并存，而且對稱。【例3¡¤多選題】在下列表述中，有關(guān)股票風(fēng)險性表述

6、正確的是（）。2010年5月真題A股票的風(fēng)險性和收益性是彼此獨立的B股票的風(fēng)險性和收益性是并存的C股東能否獲得預(yù)期的股息紅利收益，主要取決于公司的盈利情況D股東能否獲得預(yù)期的股息紅利收益，并非取決于公司的盈利情況【答案】BC（3）流動性指股票可以通過依法轉(zhuǎn)讓而變現(xiàn)的特性，即在本金保持相對穩(wěn)定、變現(xiàn)的交易成本極小的條件下，股票很容易變現(xiàn)的特性。股票流動性強弱的判斷標準有：市場深度、報價緊密度和股票的價格彈性或者恢復(fù)能力。（4）永久性指股票所載有權(quán)利的有效性是始終不變的，因為它是一種無期限的法律憑證2009年9月真題，單選題。股票的有效期與股份公司的存續(xù)期間相聯(lián)系，二者是并存的關(guān)系2010年5月真

7、題，多選題。（5）參與性指股票持有人有權(quán)參與公司重大決策的特性。股票持有人作為股份公司的股東，有權(quán)出席股東大會，行使對公司經(jīng)營決策的參與權(quán)。二、股票的類型1普通股票和優(yōu)先股票（熟悉）按股東享有權(quán)利的不同，股票可以分為普通股票和優(yōu)先股票。2010年5月真題，多選題（1）普通股票普通股票是最基本、最常見的一種股票，其持有者享有股東的基本權(quán)利和義務(wù)2010年5月真題，單選題。普通股票的股利完全隨公司盈利的高低而變化。與優(yōu)先股票相比，普通股票是標準的股票，也是風(fēng)險較大的股票。（2）優(yōu)先股票優(yōu)先股票是一種特殊股票，在其股東權(quán)利、義務(wù)中附加了某些特別條件。優(yōu)先股票的股息率是固定的，其持有者的股東權(quán)利受到一

8、定限制，但在公司盈利和剩余財產(chǎn)的分配順序上比普通股票股東享有優(yōu)先權(quán)?！纠?¡¤單選題】一般情況下，優(yōu)先股票的股息率是（）的，其持有者的股東權(quán)利受到一定限制。2010年3月真題A不確定B固定C隨公司盈利變化而變化D浮動【答案】B2記名股票和無記名股票（熟悉）（1）記名股票指在股票票面和股份公司的股東名冊上記載股東姓名的股票。2010年5月真題，多選題特點：股東權(quán)利歸屬于記名股東；可以一次或分次繳納出資；轉(zhuǎn)讓相對復(fù)雜或受限制；便于掛失，相對安全。我國公司法規(guī)定，公司發(fā)行的股票可以為記名股票，也可以為無記名股票。股份有限公司向發(fā)起人、法人發(fā)行的股票，應(yīng)當(dāng)為記名股票，并應(yīng)當(dāng)記載該發(fā)

9、起人、法人的名稱或者姓名，不得另立戶名或者以代表人姓名記名。【例5¡¤單選題】我國公司法規(guī)定向發(fā)起人、法人發(fā)行的股票應(yīng)當(dāng)為（）。2010年3月真題A無記名股票B記名股票C記名股票可無記名股票D優(yōu)先股票【答案】B（2）無記名股票又稱不記名股票，是指在股票票面和股份公司股東名冊上均不記載股東姓名的股票。與記名股票的差別體現(xiàn)在股票的記載方式上。2010年3月真題，單選題特點：股東權(quán)利歸屬股票的持有人；認購股票時要求一次繳納出資；轉(zhuǎn)讓相對簡便；安全性較差。我國公司法規(guī)定，發(fā)行無記名股票的公司應(yīng)當(dāng)于股東大會會議召開前30日公告會議召開的時間、地點和審議事項。2010年5月真題，單選題

10、無記名股票持有人出席股東大會會議的，應(yīng)當(dāng)于會議召開5日前至股東大會閉幕時將股票交存于公司。2010年3月真題，單選題我國公司法規(guī)定，無記名股票的轉(zhuǎn)讓，由股東將該股票交付給受讓人后即發(fā)生轉(zhuǎn)讓的效力。2009年11月真題，判斷題【例6¡¤單選題】投資者認購無記名股票時應(yīng)（）交納出資。2010年5月真題A二次B按不少于規(guī)定的出資比例C分次D一次【答案】D3有面額股票和無面額股票（熟悉）（1）有面額股票指在股票票面上記載一定金額（又稱票面金額、票面價值或股票面值）的股票。特征：可以明確表示每一股所代表的股權(quán)比例；為股票發(fā)行價格的確定提供依據(jù)。股票發(fā)行價格可以按票面金額，也可以超過票

11、面金額，但不得低于票面金額。（2）無面額股票又稱比例股票或份額股票2010年5月真題，多選題，是指在股票票面上不記載股票面額，只注明它在公司總股本中所占比例2010年3月真題，單選題的股票。無面額股票的價值隨股份公司凈資產(chǎn)和預(yù)期未來收益的增減而相應(yīng)增減。無面額股票淡化了票面價值的概念，但仍然有內(nèi)在價值，它與有面額股票的差別僅在表現(xiàn)形式上。特點：發(fā)行或轉(zhuǎn)讓價格較靈活；便于股票分割?！纠?¡¤單選題】無面額股票淡化了票面價值的概念，但仍然有（），它與有面額股票的差別僅在表現(xiàn)形式上的不同。2009年9月真題A面額價值B票面價值C內(nèi)在價值D名義價值【答案】C三、與股票相關(guān)的部分概念

12、1股利政策（掌握）股利政策是指股份公司對公司經(jīng)營獲得的盈余公積和應(yīng)付利潤采取現(xiàn)金分紅或派息、發(fā)放紅股等方式回饋股東的制度與政策。股利政策是股份公司穩(wěn)健經(jīng)營的重要指標。（1）派現(xiàn)又稱現(xiàn)金股利，是指股份公司以現(xiàn)金分紅方式將盈余公積和當(dāng)期應(yīng)付利潤的部分或全部發(fā)放給股東，股東為此應(yīng)支付利息稅。在我國，股東獲取股票股利要納稅2010年3月真題，判斷題。對個人投資者獲取上市公司現(xiàn)金分紅適用的利息稅率為20%，目前減半征收。機構(gòu)投資者在獲取現(xiàn)金分紅時不需要繳稅?！纠?¡¤單選題】以下關(guān)于現(xiàn)金股利說法錯誤的是（）。2010年5月真題A現(xiàn)金股利的發(fā)放是以現(xiàn)金分紅方式B個人投資者取得現(xiàn)金紅利的

13、過程中不用支付利息稅C現(xiàn)金股利是將公司盈余公積和當(dāng)期應(yīng)付利潤的部分或全部發(fā)放給股東D現(xiàn)金股利的發(fā)放致使公司的資產(chǎn)和股東權(quán)益減少同等數(shù)額【答案】B【解析】B項，我國對個人投資者獲取上市公司現(xiàn)金分紅適用的利息稅率為20%，目前減半征收。（2）送股又稱股票股利，是指股份公司對原有股東采取無償派發(fā)股票的行為。投資者獲上市公司送股時也需繳納所得稅（目前為10%）。（3）資本公積金轉(zhuǎn)增股本資本公積金是在公司的生產(chǎn)經(jīng)營之外，由資本、資產(chǎn)本身及其他原因形成的股東權(quán)益收入。資本公積金轉(zhuǎn)增股本是在股東權(quán)益內(nèi)部，把公積金轉(zhuǎn)到¡°實收資本¡±或者¡°股本&#

14、161;±賬戶，并按照投資者所持有公司的股份份額比例的大小分到各個投資者的賬戶中，以此增加每個投資者的投入資本。（4）四個重要日期股利宣布日，即公司董事會將分紅派息的消息公布于眾的時間；股權(quán)登記日，即統(tǒng)計和確認參加本期股利分配的股東的日期，在此日期持有公司股票的股東方能享受股利發(fā)放；除息除權(quán)日，通常為股權(quán)登記日之后的1個工作日，本日之后（含本日）買入的股票不再享有本期股利；派發(fā)日，即股利正式發(fā)放給股東的日期。根據(jù)證券存管和資金劃轉(zhuǎn)的效率不同，通常會在幾個工作日之內(nèi)到達股東賬戶。2股票分割與合并（掌握） （1）股票分割股票分割又稱拆股、拆細，是將1股股票均等地拆成若干股。通常適用于高價

15、股，拆細之后每手股票總金額下降，便于吸引更多的投資者購買。（2）股票合并股票合并又稱并股，是將若于股股票合并為1股。2010年5月真題，判斷題并股常見于低價股，并股后，流動性有可能提高，導(dǎo)致估值上調(diào)。【例9¡¤多選題】以下關(guān)于股票分割與合并的說法正確的是（）。2010年5月真題A事實上，股票分割與合并通常會刺激股價上升B從理論上說，股票分割與合并都不會影響調(diào)整后的股價C股票分割通常適用于低價股，股票合并常見于高價股D股票分割與合并，不影響股東權(quán)益占公司總股權(quán)的比重【答案】ABD【解析】C項，股票分割通常適用于高價股，并股則常見于低價股。3增發(fā)、配股、轉(zhuǎn)增股本與股份回購（掌握

16、）（1）增發(fā)增發(fā)是指公司因業(yè)務(wù)發(fā)展需要增加資本額而發(fā)行新股。上市公司可以向公眾公開增發(fā)，也可以向少數(shù)特定機構(gòu)或個人增發(fā)。增發(fā)之后，公司注冊資本相應(yīng)增加。（2）配股配股是面向原有股東，按持股數(shù)量的一定比例增發(fā)新股，原股東可以放棄配股權(quán)。由于配股價通常低于市場價格，配股上市之后可能導(dǎo)致股價下跌。（3）轉(zhuǎn)增股本轉(zhuǎn)增股本是將原本屬于股東權(quán)益的資本公積轉(zhuǎn)為實收資本，股東權(quán)益總量和每位股東占公司的股份比例均未發(fā)生任何變化2010年3月真題，判斷題，惟一的變動是發(fā)行在外的總股數(shù)增加了。理論上，轉(zhuǎn)增之后，每股價格相應(yīng)向下調(diào)整。但在現(xiàn)實中，轉(zhuǎn)增往往會帶來股價上漲。【例10¡¤單選題】以下說法

17、錯誤的是（）。2010年5月真題A上市公司股份回購之后，公司發(fā)行在外的總股數(shù)相應(yīng)減少B上市公司轉(zhuǎn)增股本之后，公司發(fā)行在外的總股數(shù)沒有變化C上市公司配股之后，公司注冊資本相應(yīng)增加D上市公司增發(fā)之后，公司注冊資本相應(yīng)增加【答案】B【解析】B項，轉(zhuǎn)增股本惟一的變動是發(fā)行在外的總股數(shù)增加了。（4）股份回購即上市公司利用自有資金，從公開市場上買回發(fā)行在外的股票。我國公司法規(guī)定，公司不得收購本公司股份，但是有下列情形之一的除外：2010年3月真題，多選題減少公司注冊資本；與持有本公司股份的其他公司合并；將股份獎勵給本公司職工；股東因?qū)蓶|大會作出的公司合并、分立決議持異議，要求公司收購其股份的。上市公司回

18、購社會公眾股份管理辦法允許上市公司回購已發(fā)行股票進行注銷。通常，股份回購會導(dǎo)致公司股價上漲。第二節(jié)股票的價值與價格一、股票的價值（熟悉）表2-1股票的價值二、股票的價格（掌握）1股票的理論價格股票價格是指股票在證券市場上買賣的價格。股票之所以有價格，是因為它代表著收益的價值，即能給它的持有者帶來股息紅利。2010年5月真題，判斷題股票及其他有價證券的理論價格是根據(jù)現(xiàn)值理論而來的。將股票的期值按必要收益率和有效期限折算成今天的價值，即為股票的現(xiàn)值。股票的現(xiàn)值就是股票未來收益的當(dāng)前價值，2009年11月真題，單選題也就是人們?yōu)榱说玫焦善钡奈磥硎找嬖敢飧冻龅拇鷥r。2股票的市場價格股票的市場價格一般是

19、指股票在二級市場上交易的價格。股票的市場價格由股票的價值決定，但同時受許多其他因素的影響。其中，供求關(guān)系是最直接的影響因素，其他因素都是通過作用于供求關(guān)系而影響股票價格的。3影響股票價格的因素引起股票價格變動的直接原因是供求關(guān)系的變化或者說是買賣方力量強弱的轉(zhuǎn)換。從根本上說，股票供求以及股票價格主要取決于預(yù)期?！纠?1¡¤多選題】下列表述正確的是（）。2010年5月真題A股票的市場價格由市場交易量決定B從長期看，股票的市場價格由股票的內(nèi)在價值決定C股票的市場價格一般是指股票在二級市場的交易價格D股票的市場價格一般是指股票在一級市場的發(fā)行價格【答案】BC【解析】股票的市場價格

20、由股票的價值決定，但同時受許多其他因素的影響。股票的市場價格一般是指股票在二級市場上交易的價格。三、影響股價變動的基本因素（掌握）宏觀經(jīng)濟和證券市場運行狀況、行業(yè)前景以及公司經(jīng)營狀況是影響投資者對將來股價預(yù)期，從而影響當(dāng)前買賣決策并最終導(dǎo)致當(dāng)前股價變化的最主要原因，在證券分析中，通常把這三類因素統(tǒng)稱為基本因素，對這些因素的分析稱為基本分析或基本面分析。2010年3月真題，多選題1公司經(jīng)營狀況股份公司的經(jīng)營現(xiàn)狀和未來發(fā)展是股票價格的基石。從理論上分析，公司經(jīng)營狀況與股票價格正相關(guān)，公司經(jīng)營狀況好，股價上升；反之，股價下跌。影響公司經(jīng)營狀況的因素：（1）公司治理水平與管理層質(zhì)量公司治理包括決定公司

21、經(jīng)營的若干制度性因素，其重點在于監(jiān)督和制衡；2010年3月真題，判斷題管理層是具體負責(zé)公司日常經(jīng)營的核心力量。（2）公司競爭力最常用的公司競爭力分析框架是SWOT分析，它提出了4個考察維度，即優(yōu)勢（Strengths）、劣勢（Weaknesses）、機會（Opportunities）與威脅（Threats）。對具體公司而言，競爭力分析通常包括市場占有情況、產(chǎn)品線完整程度、創(chuàng)新能力、財務(wù)健全性等。（3）財務(wù)狀況分析公司財務(wù)狀況，重點在于研究公司的盈利性、安全性和流動性。盈利性。公司盈利水平高低及未來發(fā)展趨勢是股東權(quán)益的基本決定因素，通常把盈利水平高的公司股票稱為績優(yōu)股，把未來盈利增長趨勢強勁的公

22、司股票稱為高增長型股票。衡量盈利性最常用的指標是每股收益和凈資產(chǎn)收益率。每股收益等于公司凈利潤除以發(fā)行在外的總股數(shù)，其他條件不變，每股收益越高，股價就越高；凈資產(chǎn)收益率又稱股本收益率，等于公司凈利潤除以凈資產(chǎn)，反映了公司自有資本的獲利水平。安全性。指公司償還債務(wù)從而避免破產(chǎn)的特性。流動性。流動性強的公司抗風(fēng)險能力較強。衡量財務(wù)流動性狀況需要從資產(chǎn)負債整體考量，最常用的指標包括流動比率、速動比率、應(yīng)收賬款平均回收期、銷售周轉(zhuǎn)率等。（4）公司改組或合并改組或合并后是否能夠改善公司的經(jīng)營狀況，這是決定股價變動方向的重要因素?！纠?2¡¤多選題】下列事項中，可以用于分析公司經(jīng)營狀況

23、因素是（）。2009年9月真題A公司的競爭力B公司財務(wù)狀況C公司治理水平D公司改組或合并【答案】ABCD2行業(yè)與部門因素（1）行業(yè)分類行業(yè)分類的依據(jù)主要是公司收入或利潤的來源比重，目前我國常見的分類標準包括中國證監(jiān)會2001年制定的上市公司行業(yè)分類指引、國家統(tǒng)計局發(fā)布的行業(yè)分布標準以及由摩根斯坦利和標準普爾聯(lián)合發(fā)布的全球行業(yè)分類標準（GICS）等。中國證監(jiān)會上市公司行業(yè)分類指引把上市公司按三級分類，分別列入農(nóng)林牧漁業(yè)、采掘業(yè)、制造業(yè)、電力煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)、建筑業(yè)、交通運輸倉儲業(yè)、信息技術(shù)業(yè)、批發(fā)和零售貿(mào)易業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、社會服務(wù)業(yè)、傳播與文化產(chǎn)業(yè)、綜合類共12個門類及若干大類和中類。上海證

24、券交易所與中證指數(shù)有限公司參照GICS，于2007年5月31日對滬市上市公司行業(yè)分類進行了調(diào)整，分為金融地產(chǎn)、原材料、工業(yè)、可選消費、主要消費、公用事業(yè)、能源、電信業(yè)務(wù)、醫(yī)藥衛(wèi)生、信息技術(shù)十大行業(yè)。【例13¡¤單選題】行業(yè)分類的依據(jù)主要是公司（）的來源比重。2009年9月真題A凈利潤與凈資產(chǎn)B收入或利潤C凈利潤與銷售收入D總資產(chǎn)與凈資產(chǎn)【答案】B（2）行業(yè)分析因素行業(yè)因素包括定性因素和定量因素，2010年5月真題，判斷題常見的有：行業(yè)或產(chǎn)業(yè)競爭結(jié)構(gòu)；行業(yè)可持續(xù)性；抗外部沖擊的能力；監(jiān)管及稅收待遇政府關(guān)系；勞資關(guān)系；財務(wù)與融資問題；行業(yè)估值水平。（3）行業(yè)生命周期根據(jù)產(chǎn)業(yè)周期

25、理論，任何產(chǎn)業(yè)或行業(yè)通常都要經(jīng)歷幼稚期、成長期、成熟期、穩(wěn)定期四個階段。處于不同生命周期階段的行業(yè)，其所屬股票價格通常也會呈現(xiàn)相同的特征。3宏觀經(jīng)濟與政策因素（1）經(jīng)濟增長一個國家或地區(qū)的社會經(jīng)濟是否能持續(xù)穩(wěn)定地保持一定的發(fā)展速度，是影響股票價格能否穩(wěn)定上升的重要因素。當(dāng)一國或地區(qū)的經(jīng)濟運行勢態(tài)良好時，一般股票價格會上升；反之，股票價格會下降。（2）經(jīng)濟周期循環(huán)社會經(jīng)濟運行經(jīng)常表現(xiàn)為擴張與收縮的周期性交替，每個周期一般都要經(jīng)過高漲、衰退、蕭條、復(fù)蘇四個階段2010年3月真題，多選題，即景氣循環(huán)。景氣變動從根本上決定了股票價格的長期變動趨勢。經(jīng)濟周期變動與股價變動的關(guān)系：復(fù)蘇階段¡&#

26、170;¡ª股價回升；2009年9月真題，單選題高漲階段¡ª¡ª股價上漲；危機階段¡ª¡ª股價下跌；蕭條階段¡ª¡ª股價低迷。經(jīng)濟周期變動通過下列環(huán)節(jié)影響股票價格：經(jīng)濟周期變動¡ª¡ª公司利潤增減¡ª¡ª股息增減¡ª¡ª投資者心理和投資決策變化¡ª¡ª供求關(guān)系變化¡ª¡

27、ª股票價格變化。股票價格水平已成為經(jīng)濟周期變動的靈敏信號或稱先導(dǎo)性指標。（3）貨幣政策中央銀行通常采用存款準備金制度、再貼現(xiàn)政策、公開市場業(yè)務(wù)等貨幣政策手段調(diào)控貨幣供應(yīng)量，從而實現(xiàn)發(fā)展經(jīng)濟、穩(wěn)定貨幣等政策目標。中央銀行提高法定存款準備金率、提高再貼現(xiàn)率或在公開市場上大量買入證券，均會使商業(yè)銀行可貸資金減少，市場資金趨緊，股票市場價格下降；中央銀行降低法定存款準備金率、降低再貼現(xiàn)率或通過公開市場業(yè)務(wù)大量出售證券，將導(dǎo)致商業(yè)銀行可貸資金增加，市場資金趨松，股票市場價格上升?！纠?4¡¤多選題】下面說法中正確的是（）。2010年5月真題A中央銀行提高法定存款準備金、商業(yè)

28、銀行可貸資金減少、市場資金趨緊，股票價格上升B中央銀行降低法定存款準備金、商業(yè)銀行可貸資金增加、市場資金趨松，股票價格上升C中央銀行提高法定存款準備金、商業(yè)銀行可貸資金減少、市場資金趨緊，股票價格下降D中央銀行降低法定存款準備金、商業(yè)銀行可貸資金增加、市場資金趨松，股票價格下降【答案】BC【解析】中央銀行提高法定存款準備金率，商業(yè)銀行可貸資金減少，市場資金趨緊，股票市場價格下降；中央銀行降低法定存款準備金率，商業(yè)銀行可貸資金增加，市場資金趨松，股票市場價格上升。（4）財政政策財政政策對股票價格影響有四個方面：通過擴大財政赤字、發(fā)行國債籌集資金，增加財政支出，刺激經(jīng)濟發(fā)展；通過增加財政盈余或降低

29、赤字，減少財政支出，抑制經(jīng)濟增長，調(diào)整社會經(jīng)濟發(fā)展速度，改變企業(yè)生產(chǎn)的外部環(huán)境，進而影響企業(yè)利潤水平和股息派發(fā)。通過調(diào)節(jié)稅率影響企業(yè)利潤和股息。提高稅率，企業(yè)稅負增加，稅后利潤下降，股息減少；反之，企業(yè)稅后利潤和股息增加。干預(yù)資本市場各類交易適用的稅率，例如利息稅、資本利得稅、印花稅等，直接影響市場交易和價格。國債發(fā)行量會改變證券市場的證券供應(yīng)和資金需求，從而間接影響股票價格。【例15¡¤單選題】能夠間接影響股票價格的財政政策是（）。2009年11月真題A經(jīng)濟增長B存款準備金制度C匯率變化D國債發(fā)行量【答案】D（5）市場利率利率提高，股票價格下降。2009年3月真題，單選題

30、（6）通貨膨脹通貨膨脹對股票價格的影響較復(fù)雜，它既有刺激股票市場的作用，又有抑制股票市場的作用。通貨膨脹是因貨幣供應(yīng)過多造成貨幣貶值、物價上漲的經(jīng)濟現(xiàn)象。（7）匯率變化傳統(tǒng)理論認為，匯率下降，即本幣升值，不利于出口而有利于進口；匯率上升，即本幣貶值，不利于進口而有利于出口。具體地說，匯率的變化對那些在原材料和銷售兩方面嚴重依賴國際市場的國家和企業(yè)的股票價格影響較大。（8）國際收支狀況一般地說，若一國國際收支連續(xù)出現(xiàn)逆差，政府為平衡國際收支會采取提高國內(nèi)利率和提高匯率的措施，以鼓勵出口、減少進口，股價就會下跌；反之，股價會上漲。四、影響股價變化的其他因素（掌握）1政治及其他不可抗力的影響（1）戰(zhàn)

31、爭。戰(zhàn)爭是最有影響的政治因素。全面的、長期的戰(zhàn)爭，會使股票市場受到致命打擊，股票價格會長期低迷；（2）政權(quán)更迭、領(lǐng)袖更替等政治事件。這些事件的爆發(fā)都會影響社會安定，進而影響投資者的心理狀態(tài)和投資行為，引起股票市場的漲跌變化；（3）政府重大經(jīng)濟政策的出臺、社會經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃的制定、重要法規(guī)的頒布等，這些會影響投資者對社會經(jīng)濟發(fā)展前景的預(yù)期，從而引起股票價格變動；（4）國際社會政治、經(jīng)濟的變化；（5）因發(fā)生不可預(yù)料和不可抵抗的自然災(zāi)害或不幸事件，給公司帶來重大財產(chǎn)損失而又得不到相應(yīng)賠償，股價會下跌。【例16¡¤多選題】影響股票價格的政治因素一般包括（）。2009年9月真題A國際社

32、會政治、經(jīng)濟的變化B貨幣政策C政權(quán)更迭D戰(zhàn)爭【答案】ABCD2心理因素【例17¡¤判斷題】投資者的心理變化對股票市場價格變動基本不構(gòu)成影響。（）2010年5月真題【答案】錯【解析】投資者的心理變化對股價的影響是很大的。3穩(wěn)定市場的政策與制度安排我國證券法規(guī)定，證券交易所依照證券法律、行政法規(guī)制定上市規(guī)則、交易規(guī)則、會員管理規(guī)則，并經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)批準。4人為操縱因素人為操縱會影響股票市場的健康發(fā)展，違背公開、公平、公正的原則，一旦查明，操縱者會受到行政處罰或法律制裁。第三節(jié)普通股票與優(yōu)先股票一、普通股票1普通股票股東的權(quán)利（掌握）普通股票是標準的股票，通過發(fā)行普通股

33、票所籌集的資金，成為股份公司注冊資本的基礎(chǔ)。2010年5月真題，單選題我國公司法規(guī)定，股東可以用貨幣出資，也可以用實物、知識產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)等可以用貨幣估價并可以依法轉(zhuǎn)讓的非貨幣財產(chǎn)作價出資；但是，法律、行政法規(guī)規(guī)定不得作為出資的財產(chǎn)除外?！纠?8¡¤多選題】我國公司法規(guī)定，除法律、行政法規(guī)規(guī)定不可作為出資的財產(chǎn)外，股東可以用貨幣出資，也可以用（）等可以用貨幣估價并可以依法轉(zhuǎn)讓的非貨幣財產(chǎn)作價出資。2010年5月真題A人力資本B實物C知識產(chǎn)權(quán)D土地使用權(quán)【答案】BCD普通股票的持有者是股份公司的基本股東。按照公司法的規(guī)定，公司股東依法享有資產(chǎn)收益、參與重大決策和選舉管理者等

34、權(quán)利。（1）公司重大決策參與權(quán)普通股股東行使重大決策參與權(quán)的途徑是參加股東大會、行使表決權(quán)。股東大會一般每年定期召開一次，當(dāng)出現(xiàn)董事會認為必要或監(jiān)事會提議召開、單獨或者合計持有公司10%以上股份的股東請求等情形時，也可召開臨時股東大會。股東大會作出修改公司章程、增加或減少注冊資本的決議，以及公司合并、分立、解散或者變更公司形式的決議，必須經(jīng)出席會議的股東所持表決權(quán)的2/3以上通過。股東大會選舉董事、監(jiān)事，可以依照公司章程的規(guī)定或者股東大會的決議，實行累積投票制。累積投票制是指股東大會選舉董事或者監(jiān)事時，每一股份擁有與應(yīng)選董事或者監(jiān)事人數(shù)相同的表決權(quán)，股東擁有的表決權(quán)可以集中使用?！纠?9

35、61;¤判斷題】股東大會作出決議，必須經(jīng)出席會議的股東所持表決權(quán)2/3以上通過。（）2010年5月真題【答案】錯【解析】股東大會作出決議，必須經(jīng)出席會議的股東所持表決權(quán)過半數(shù)通過。但是，股東大會作出修改公司章程、增加或減少注冊資本的決議，以及公司合并、分立、解散或者變更公司形式等重大事項的決議時，必須經(jīng)出席會議的股東所持表決權(quán)的2/3以上通過。（2）公司資產(chǎn)收益權(quán)和剩余資產(chǎn)分配權(quán)普通股股東在股份公司解散清算時，有權(quán)要求取得公司的剩余資產(chǎn)。2010年3月真題，單選題股利分配原則：只能用留存收益支付；股利的支付不能減少其注冊資本；公司在無力償債時不能支付紅利。公司利潤分配順序：公司繳納所

36、得稅后的利潤，在支付普通股票的紅利之前，應(yīng)按如下順序分配：彌補虧損，提取法定公積金，提取法定公益金，提取任意公積金。普通股票股東行使剩余資產(chǎn)分配權(quán)也有一定的先決條件。第一，普通股票股東要求分配公司資產(chǎn)的權(quán)利不是任意的，必須是在公司解散清算之時2008年10月真題，多選題。第二，按剩余資產(chǎn)分配順序支付。剩余資產(chǎn)分配順序：按我國公司法規(guī)定，公司財產(chǎn)在分別支付清算費用、職工的工資、社會保險費用和法定補償金，繳納所欠稅款，清償公司債務(wù)后的剩余財產(chǎn)，按照股東持有的股份比例分配。公司財產(chǎn)在未按照規(guī)定清償前，不得分配給股東。2010年3月真題，判斷題（3）其他權(quán)利股東有權(quán)查閱公司章程、股東名冊、公司債券存根

37、、股東大會會議記錄、董事會會議決議、監(jiān)事會會議決議、財務(wù)會計報告，對公司的經(jīng)營提出建議或者質(zhì)詢；股東持有的股份可依法轉(zhuǎn)讓；優(yōu)先認股權(quán)或配股權(quán)。a.優(yōu)先認股權(quán)是指當(dāng)股份公司為增加公司資本而決定增加發(fā)行新的股票時，原普通股股東享有的按其持股比例、以低于市價的某一特定價格優(yōu)先認購一定數(shù)量新發(fā)行股票的權(quán)利。b.享有優(yōu)先認股權(quán)的股東可以有三種選擇：一是行使此權(quán)利來認購新發(fā)行的普通股票；二是將該權(quán)利轉(zhuǎn)讓給他人，從中獲得一定的報酬；三是不行使此權(quán)利而聽任其過期失效。c.普通股票股東是否具有優(yōu)先認股權(quán)，取決于認購時間與股權(quán)登記日的關(guān)系2009年11月真題，判斷題。股份公司在提供優(yōu)先認股權(quán)時會設(shè)定一個股權(quán)登記日

38、2010年5月真題，單選題，在此日期前認購普通股票的，該股東享有優(yōu)先認股權(quán)；在此日期后認購普通股票的，該股東不享有優(yōu)先認股權(quán)。前者可稱為附權(quán)股或含權(quán)股，后者可稱為除權(quán)股?！纠?0¡¤判斷題】股份公司增加發(fā)行新的股票時，在股權(quán)登記日后認購普通股票的，該股東不享有優(yōu)先認股權(quán)，他所購買的股票稱為除權(quán)股。（）2010年3月真題【答案】對【例21¡¤多選題】下列表述中，符合我國公司法關(guān)于公司股東權(quán)利的規(guī)定是（）。2009年9月真題A對公司的經(jīng)營提出質(zhì)詢B查閱股東名冊C持有股份可以依法轉(zhuǎn)讓D查閱公司章程【答案】ABCD2普通股票股東的義務(wù)（掌握）我國公司法規(guī)定，公司

39、股東應(yīng)當(dāng)遵守法律、行政法規(guī)和公司章程，依法行使股東權(quán)利，不得濫用股東權(quán)利損害公司或其他股東的利益，不得濫用公司法人獨立地位和股東有限責(zé)任損害公司債權(quán)人的利益。二、優(yōu)先股票1優(yōu)先股票的定義（熟悉）（1）定義優(yōu)先股票與普通股票相對應(yīng)，是指股東享有某些優(yōu)先權(quán)利（如優(yōu)先分配公司盈利和剩余財產(chǎn)權(quán)）的股票。它代表著公司的所有權(quán)（與普通股票相同）2010年3月真題，單選題，在發(fā)行時事先確定固定的股息率（與債券相同）2010年5月真題，單選題。2優(yōu)先股票的特征（熟悉）包括：股息率固定、股息分派優(yōu)先、剩余資產(chǎn)分配優(yōu)先、一般無表決權(quán)。當(dāng)股份公司因解散或破產(chǎn)進行清算時，在對公司剩余資產(chǎn)的分配上，優(yōu)先股股東排在債權(quán)人

40、之后、普通股股東之前。優(yōu)先股票股東可優(yōu)先于普通股票股東分配公司的剩余資產(chǎn)，但一般是按優(yōu)先股票的面值清償2010年3月真題，單選題?！纠?2¡¤單選題】股份有限公司因破產(chǎn)或解散進行清算時，公司剩余資產(chǎn)清償?shù)南群箜樞蚴牵ǎ?010年5月真題A優(yōu)先股東、普通股東、債權(quán)人B普通股東、優(yōu)先股東、債權(quán)人C債權(quán)人、普通股東、優(yōu)先股東D債權(quán)人、優(yōu)先股東、普通股東【答案】D3優(yōu)先股票的分類（了解）表2-2優(yōu)先股票的分類方法及含義【例23¡¤多選題】按照在一定條件下，能否由原發(fā)行的股份公司出價贖回為依據(jù)，優(yōu)先股可分為（）。2010年3月真題A不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股B可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股C

41、不可贖回優(yōu)先股D可贖回優(yōu)先股【答案】CD【解析】按一定條件下該優(yōu)先股票能否由原發(fā)行的股份公司出價贖回優(yōu)先股可分為可贖回優(yōu)先股票和不可贖回優(yōu)先股票。可贖回優(yōu)先股票是指在發(fā)行后一定時期，可按特定的贖買價格由發(fā)行公司收回的優(yōu)先股票，股份公司一旦贖回自己的股票，必須在短期內(nèi)予以注銷；不可贖回優(yōu)先股票是指發(fā)行后根據(jù)規(guī)定不能贖回的優(yōu)先股票。這種股票一經(jīng)投資者認購，在任何條件下都不能由股份公司贖回。第四節(jié)我國的股票類型一、我國的股票類型1按投資主體的性質(zhì)分類（掌握）我國按投資主體的不同性質(zhì)，將股票劃分為國家股、法人股、社會公眾股和外資股等不同類型。（1）國家股國家股是指有權(quán)代表國家投資的部門或機構(gòu)以國有資產(chǎn)

42、向公司投資形成的股份，包括公司現(xiàn)有國有資產(chǎn)折算成的股份。國家股是國有股權(quán)的一個組成部分（國有股權(quán)的另一組成部分是國有法人股）。國有資產(chǎn)管理部門是國有股權(quán)行政管理的專職機構(gòu)。國有股股利收入由國有資產(chǎn)管理部門監(jiān)督收繳，依法納入國有資產(chǎn)經(jīng)營預(yù)算，并根據(jù)國家有關(guān)規(guī)定安排使用。國家股股權(quán)可以轉(zhuǎn)讓，但轉(zhuǎn)讓應(yīng)符合國家的有關(guān)規(guī)定。國有資產(chǎn)管理部門應(yīng)考核、監(jiān)督國家股持股單位權(quán)利的正確行使和義務(wù)的履行，維護國家股的權(quán)益?！纠?4¡¤判斷題】國有股股利收入由財政部監(jiān)督收繳，依法納入國有資產(chǎn)經(jīng)營預(yù)算，并根據(jù)國家有關(guān)規(guī)定安排使用。（）2010年3月真題【答案】錯【解析】國有股股利收入由國有資產(chǎn)管理部

43、門監(jiān)督收繳，而不是財政部?！纠?5¡¤判斷題】為了維護國家股的權(quán)益，國家股權(quán)不可以轉(zhuǎn)讓。（）2010年5月真題【答案】錯【解析】國家股股權(quán)可以轉(zhuǎn)讓，但轉(zhuǎn)讓應(yīng)符合國家的有關(guān)規(guī)定。國有資產(chǎn)管理部門應(yīng)考核、監(jiān)督國家股持股單位權(quán)利的正確行使和義務(wù)的履行，維護國家股的權(quán)益。（2）法人股法人股是指企業(yè)法人或具有法人資格的事業(yè)單位和社會團體以其依法可支配的資產(chǎn)投入公司形成的股份。2010年3月真題，單選題如果是具有法人資格的國有企業(yè)、事業(yè)及其他單位以其依法占用的法人資產(chǎn)向獨立于自己的股份公司出資形成或依法定程序取得的股份，可稱為國有法人股。國有法人股屬于國有股權(quán)。作為發(fā)起人的企業(yè)法人或具

44、有法人資格的事業(yè)單位和社會團體在認購股份時，可以用貨幣出資，也可以用其他形式的資產(chǎn)，如實物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)、土地使用權(quán)等作價出資。但對其他形式資產(chǎn)必須進行評估作價，核實財產(chǎn)，不得高估或者低估作價。2010年5月真題，多選題（3）社會公眾股社會公眾股是指社會公眾依法以其擁有的財產(chǎn)投入公司時形成的可上市流通的股份。我國證券法規(guī)定，社會募集公司申請股票上市的條件之一是，向社會公開發(fā)行的股份達到公司股份總數(shù)的25%以上。公司股本總額超過人民幣4億元的，向社會公開發(fā)行股份的比例為10%以上。（4）外資股外資股是指股份公司向外國和我國香港、澳門、臺灣地區(qū)投資者發(fā)行的股票。外資股按上市地域可以分為：境

45、內(nèi)上市外資股原指股份有限公司向境外投資者募集并在我國境內(nèi)上市的股份，投資者限于：外國的自然人、法人和其他組織；我國香港、澳門、臺灣地區(qū)的自然人、法人和其他組織；定居在國外的中國公民等。又稱B股，采取記名股票形式，以人民幣標明股票面值，以外幣認購、買賣，在境內(nèi)證券交易所上市交易。但從2001年2月對境內(nèi)居民個人開放B股市場后，B股的外資股性質(zhì)發(fā)生了變化。境內(nèi)居民個人可以用現(xiàn)匯存款和外幣現(xiàn)鈔存款以及從境外匯入的外匯資金從事B股交易，但不允許使用外幣現(xiàn)鈔。境內(nèi)居民個人與非居民之間不得進行B股協(xié)議轉(zhuǎn)讓。境內(nèi)居民個人所購B股不得向境外轉(zhuǎn)托管。經(jīng)有關(guān)部門批準，境內(nèi)上市外資股或者其派生形式，如認股權(quán)憑證和境

46、外存股憑證，可以在境外流通轉(zhuǎn)讓。公司向境內(nèi)上市外資股股東支付股利及其他款項，以人民幣計價和宣布，以外幣支付。境外上市外資股指股份有限公司向境外投資者募集并在境外上市的股份。如H股、N股、S股、L股。H股表示注冊地在內(nèi)地、上市地在香港的外資股；N股表示注冊地在中國內(nèi)地，上市地在美國紐約的外資股；S股表示注冊地在中國內(nèi)地，上市地在新加坡的外資股2009年5月真題，單選題；L股表示注冊地在中國內(nèi)地，上市地在英國倫敦的外資股。紅籌股不屬于外資股。紅籌股是指在中國境外注冊、在香港上市，但主要業(yè)務(wù)在中國內(nèi)地或大部分股東權(quán)益來自中國內(nèi)地公司的股票?！纠?6¡¤單選題】（）是指在中國境外注冊、在香港上市但主要業(yè)務(wù)在中國內(nèi)地或大部分股東權(quán)益來自中國內(nèi)地的投票。2010年3月真題AN股 BH股C紅籌股DB股【答案】C2按流通受限與否分類（掌握）（1）已完成股權(quán)分置改革的公司，按股份流通受限與否可分為：有限售條件股份指股份持有人依照法律、法規(guī)規(guī)定或按承諾有轉(zhuǎn)讓限制的股份，包括因股權(quán)分宜改革暫時鎖定的股份、內(nèi)部職工股、董事、監(jiān)事、高級管理人員持有的股份等。具體包括：a.國家持股。指有權(quán)代表國家投資的機構(gòu)或部門（如國有資產(chǎn)授權(quán)投資機構(gòu)）持有的上市公司股份；b.國有法人持股。指國有企