基金從業(yè)資格考試私募股權(quán)投資基金基礎(chǔ)知識真題精選

1、2019年4月基金從業(yè)資格考試私募股權(quán)投資基金基礎(chǔ)知識真題 精選 （總分：49.00,做題時(shí)間：120分鐘） 一、單項(xiàng)選擇題（總題數(shù)：47,分?jǐn)?shù)：49.00） 1.合格投資者必須具備的要素包括（）。 I.具備風(fēng)險(xiǎn)識別能力 n.達(dá)到規(guī)定的資產(chǎn)規(guī)?；蚴杖胨?w.具備風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力 IV.具備專業(yè)的投資能力（分?jǐn)?shù)：1.00） A.W、IV B. I、U、WV C. I、U、皿、IV D. I、皿、IV 解析： 2.關(guān)于股權(quán)投資基金管理人的內(nèi)部控制，表述正確的是（）。 I.股權(quán)基金管理人開展業(yè)務(wù)外包應(yīng)制定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理框架及制度 U.投資決策應(yīng)符合合同所約定的預(yù)期收益、投資范圍、投資策略 III .所

2、有基金都應(yīng)當(dāng)由基金托管人進(jìn)行托管 IV .管理人選擇基金服務(wù)機(jī)構(gòu)時(shí)，應(yīng)關(guān)注該服務(wù)機(jī)構(gòu)是否存在與基金服務(wù)業(yè)務(wù)相沖突的其他業(yè)務(wù)（分?jǐn)?shù)： 1.00） A. I、IVV B. U、IV C. U、W D. I、U、IV 解析： 某股權(quán)投資基金的合同條款約定，單個(gè)投資項(xiàng)目退出后開展分配，其分配順序?yàn)椋?（1）按投資者出資比例返還投資本金； （2）按照每年8%勺門檻收益率向投資者分配優(yōu)先回報(bào)； （3）管理人按照投資者已獲優(yōu)先回報(bào)的25喊得追加分配； （4）按照投資者80%管理人20%勺比例分配剩余利潤。假設(shè)該基金的資金全部來自投資者，且不考慮所 以稅收和基金費(fèi)用。（分?jǐn)?shù)：2） 1 1）.該股權(quán)投資基金投資

3、的A項(xiàng)目，投資金額2000萬元，投資期限1年，退出金額3000萬元，項(xiàng)目退出 后立即分配，該項(xiàng)目者和管理人可分得的金額分別為（）。（分?jǐn)?shù)：1） A.2400萬元和600萬元 B.2816萬元和184萬元 C.2800萬元和200萬元V D.3000萬元和0萬元 解析： 2 2）.該股權(quán)投資基金投資的C項(xiàng)目，投資金額2000萬元，投資期限2年，退出金額2100萬元，項(xiàng)目退出 后立即分配，該項(xiàng)目投資者和管理人可分得的金額分別為（）。（分?jǐn)?shù)：1） A.1700萬元和400萬元 B.2080萬元和20萬元 C.2000萬元和100萬元V D.2100萬元和0萬元 解析： 3 .關(guān)于競業(yè)禁止條款，表達(dá)正

4、確的是（）。（分?jǐn)?shù)：1.00） A.競業(yè)禁止只能以約定形式出現(xiàn)，無基于法律直接規(guī)定而產(chǎn)生的競業(yè)禁止義務(wù) B.競業(yè)禁止條款的目標(biāo)是保障股權(quán)投資基金的利益，對目標(biāo)公司的利益則有一定損害 C.競業(yè)禁止條款不僅可以限制員工本人生產(chǎn)與公司有競爭力關(guān)系的同類產(chǎn)品或經(jīng)營同類業(yè)務(wù)，也可以禁止員工勸誘其他員工從公司離職V D.競業(yè)禁止條款只能限制在職的公司成員，對員工離職后的行為沒有約束作用解析： 4 .股權(quán)投資基金是否選擇托管，通常由（）。（分?jǐn)?shù)：1.00） A.基金銷售機(jī)構(gòu)單獨(dú)決定 B.基金管理人單獨(dú)決定 C.基金投資者和基金管理人共同約定V D.基金投資者單獨(dú)決定 解析： 5 .關(guān)于企業(yè)估值方法中的清算價(jià)

5、值法，表達(dá)錯誤的是（）。（分?jǐn)?shù)：1.00） A.采用清算價(jià)值法應(yīng)進(jìn)行市場調(diào)查，收集與被評估資產(chǎn)或類似資產(chǎn)清算拍賣相關(guān)的價(jià)格資料 B.一般采用清算價(jià)值法估值時(shí)采用較高的折扣率V C.對股權(quán)投資基金而言，企業(yè)在正?？沙掷m(xù)經(jīng)營情況下，一般不會采用清算價(jià)值法 D.清算價(jià)值法常見于杠桿收購和破產(chǎn)投資策略 解析： 6 .關(guān)于企業(yè)上市申報(bào)審核階段的相關(guān)工作，以下表述錯誤的是（）。（分?jǐn)?shù)：1.00） A.中國證監(jiān)會根據(jù)反饋回復(fù)繼續(xù)審核，召開初審會，形成初審報(bào)告 B.中國證監(jiān)會收到申請文件后作出是否受理的決定，未按要求制作申請文件的，不予受理 C.中國證監(jiān)會受理申請文件后，對發(fā)行人申請文件的合規(guī)性進(jìn)行初審 D.

6、發(fā)行人將招股說明書（申報(bào)稿）在中國證監(jiān)會網(wǎng)站預(yù)披露的時(shí)間是發(fā)行人對證監(jiān)會反饋意見回復(fù)后解析： 7 .股權(quán)投資基金投資者人數(shù)限制，不涉及的法律為（）。（分?jǐn)?shù)：1.00） A.證券投資基金法 8 .合伙企業(yè)法 C.合同法V D.公司法 解析： 8 .某股權(quán)投資基金與目標(biāo)公司在投資協(xié)議中約定“任何一方在未經(jīng)對方同意的情況下不得披露其條款包含內(nèi)容，以及盡職調(diào)查的內(nèi)容”，以上內(nèi)容屬于（）。（分?jǐn)?shù)：1.00） A.保密條款V B.排他性條款 C.有限認(rèn)購權(quán)條款 D.保護(hù)性條款 解析： 9 .關(guān)于折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法，表述錯誤的是（）。（分?jǐn)?shù)：1.00） A.企業(yè)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型得到的是企業(yè)價(jià)值，可以通過價(jià)值

7、等式推出股權(quán)價(jià)值 B.股權(quán)自由現(xiàn)金流是可以自由分配給股權(quán)擁有者的最低的現(xiàn)金流V C.紅利折現(xiàn)模型不適用于紅利發(fā)放政策不穩(wěn)定的目標(biāo)公司 D.企業(yè)自由現(xiàn)金流是指公司在保持政策運(yùn)營情況下，可以向出資人（股東和債權(quán)人）進(jìn)行自由分配的現(xiàn)金流 解析： 10 .股權(quán)投資基金甲對目標(biāo)公司A進(jìn)行初步盡職調(diào)查后判斷該公司具有較高的投資價(jià)值，并計(jì)劃獨(dú)家完成對 A公司的投資。為了避免在盡職調(diào)查和商務(wù)談判階段A公司再與其他投資機(jī)構(gòu)接觸，基金甲可考慮在投資 框架協(xié)議中加入的條款是（）。（分?jǐn)?shù)：1.00） A.保護(hù)性條款 B.優(yōu)先認(rèn)購權(quán)條款 C.第一拒絕權(quán)條款 D.排他性條款V 解析： 11.股權(quán)投資基金管理人在向中國證券

8、投資基金業(yè)協(xié)會申請管理人登記時(shí)，必須具有基金從業(yè)資格的人員包 括（）。 I.法定代表人/執(zhí)行事務(wù)合伙人委派代表 n.行政主管 w.基金經(jīng)理 IV.合規(guī)/風(fēng)控負(fù)責(zé)人（分?jǐn)?shù)：1.00） A. I、U、皿、IVV B. I、u、m C. U、W D. I、IV 解析： 12 .關(guān)于股權(quán)投資基金信息披露的自律管理措施，以下表述錯誤的是（）。（分?jǐn)?shù)：1.00） A.信息披露義務(wù)人未按要求披露信息的，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會可視情節(jié)輕重對其采取強(qiáng)制培訓(xùn)等紀(jì)律處分 B.股權(quán)投資基金管理人在一年之內(nèi)兩次被采取公開譴責(zé)，首次不記入誠信檔案，第二次應(yīng)記入誠信檔案V C.股權(quán)投資基金管理人在兩年之內(nèi)兩次被采取加入黑名

9、單紀(jì)律處分的，由中國證券投資基金業(yè)協(xié)會移交中國證監(jiān)會處理 D.股權(quán)投資基金管理人未按要求披露信息的，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會可視情節(jié)輕重對其采取撤銷管理人登記等紀(jì)律處分 解析： 13 .關(guān)于股權(quán)投資基金宣傳推介材料，以下表述正確的是（）。（分?jǐn)?shù)：1.00） A.推介材料登載基金過往業(yè)績的，應(yīng)當(dāng)特別聲明基金的過往業(yè)績不預(yù)示其未來的業(yè)績V B.推介材料登載管理人管理的其他股權(quán)投資基金的過往業(yè)績可以只是部分不連續(xù)的業(yè)績 C.推介材料不能登載基金過往業(yè)績 D.推介材料登載管理人管理的其他股權(quán)投資基金的過往業(yè)績表示對該只基金的業(yè)績構(gòu)成保證解析： 14 .關(guān)于股權(quán)投資基金行業(yè)自律與政府監(jiān)管，表述錯誤的是（）

10、。（分?jǐn)?shù)：1.00） A.行業(yè)自律除了依據(jù)國家的有關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)章和政策外，還依據(jù)行業(yè)自律組織制定的章程、業(yè)務(wù)規(guī)則、細(xì)則 B.政府監(jiān)管帶有行政管理的性質(zhì)，而行業(yè)自律是行業(yè)的自我約束 C.政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以對違法的市場主體采取責(zé)令改正、監(jiān)管談話、出具警示函、公開譴責(zé)等行政監(jiān)管措施和行政處罰 D.由政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)和基金管理人、市場服務(wù)機(jī)構(gòu)共同成立的行業(yè)協(xié)會是股權(quán)投資基金的自律組織V 解析： 15.某公司在創(chuàng)立時(shí)創(chuàng)始人持有20000股股份，股權(quán)投資基金X作為A輪投資者以增資方式按2元/股的價(jià) 格購買了10000股，其后B輪投資者以增資方式按1元/股的價(jià)格購買了10000股，在完全棘輪條款和加權(quán)平均條款

11、下X基金分別可獲補(bǔ)償?shù)墓善睌?shù)量為（）。（分?jǐn)?shù)：1.00） A.10000股，5000股 B.5000股，1429股C.10000股，1429股 7D.條件不足，無法計(jì)算解析： 股權(quán)投資基金X于2015年6月底投資了一家初創(chuàng)期環(huán)保工程公司A,投資金額為人民幣5500萬元，持有 其10%勺股權(quán)。2015年11月，A公司完成后續(xù)輪股權(quán)融資，投后估值為人民幣8億元，融資金額為人民幣 5000萬元并同比例稀釋已有股東股權(quán)。 根據(jù)基金相關(guān)協(xié)議，基金管理人需定期對基金已投項(xiàng)目進(jìn)行公允價(jià)值評估。 （分?jǐn)?shù)：2） （1） .2015年12月X基金對A公司估值時(shí)分析發(fā)現(xiàn)，A公司已對其擁有的關(guān)鍵技術(shù)取得專利權(quán)并正在在

12、積極開拓市場，但尚未形成穩(wěn)定利潤。基金管理人計(jì)劃采用最近融資價(jià)格法估值，則X基金持有的股權(quán)價(jià)值未 （）萬元。（分?jǐn)?shù)：1） A.5500 B.8000V C.7500 D.8500 解析： （2） .2017年12月X基金對A公司估值時(shí)分析發(fā)現(xiàn)，經(jīng)過近三年的穩(wěn)定發(fā)展公司的銷售收入和企業(yè)利潤已趨近于穩(wěn)定， 擬調(diào)整采用市場乘數(shù)法進(jìn)行估值， 并同時(shí)考慮未上市企業(yè)的流動性折扣。 估值需要的相關(guān)信息收集如下，若參照可比上市公司盈率中位數(shù)及對流動性折扣進(jìn)行相對保守估計(jì)，則基金持有的股權(quán)價(jià)值最接近（）萬元。 1）可比上市公式相關(guān)數(shù)據(jù) 可比上市公司2017年市盈率 可比上市126.7 可比上市230.0 可比上

13、市329.5 2）擬估值公司2017年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)（單位：萬元） 凈資產(chǎn)85500 總資產(chǎn)120300 凈利潤9000 3）預(yù)估流動性折扣比率為：30%35%（分?jǐn)?shù)：1） A.15716 B.16409 C.16179 D.17258V 解析： 16.2018年5月，A公司受最新出臺的環(huán)保政策影響，主要產(chǎn)品技術(shù)的市場競爭力明顯下降，X基金計(jì)劃將 該項(xiàng)目的退出方式由上市退出變更為回售股權(quán)方式退出。根據(jù)投資協(xié)議協(xié)定，若A公司核心專利技術(shù)存在 較大運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，X基金可按年華7%勺收益率（單利）向公司大股東王某出售其持有的股權(quán)?；鸺僭O(shè)2018年7月初可完成股權(quán)回售（之前年度從未該投資收取任何形式分配），

14、則2018年半年度報(bào)告中應(yīng)調(diào)整基金 持有的股權(quán)價(jià)值為（）萬元。（分?jǐn)?shù)：1.00） A.5500 B.6655C.6559V D.6737 解析： 17 .關(guān)于投資協(xié)議中的回售權(quán)條款，表述正確的是（）。（分?jǐn)?shù)：1.00） A.回售權(quán)條款在未來目標(biāo)公司增發(fā)股份時(shí)，可保護(hù)股權(quán)投資基金的股權(quán)比例不被稀釋 B.回售權(quán)條款在目標(biāo)公司的后輪融資為降價(jià)融資時(shí)，可用于保護(hù)前路前輪投資者的利益 C.回售權(quán)條款保障股權(quán)投資基金的投資具有一定的流動性，并得以獲得一定的退出渠道 D.回售權(quán)條款可保障作為老股東的股權(quán)投資基金，在同等條件下對目標(biāo)公司股權(quán)有優(yōu)先購買權(quán)解析： 18 .基金服務(wù)機(jī)構(gòu)在開展業(yè)務(wù)過程中，因違法違規(guī)、

15、為感服務(wù)協(xié)議等原因給基金財(cái)產(chǎn)造成的損失, 應(yīng)為（）。（分?jǐn)?shù)：1.00） A.服務(wù)機(jī)構(gòu)先行承擔(dān)賠償責(zé)任，再按服務(wù)協(xié)議約定與基金管理人進(jìn)行責(zé)任分配與損失追償 B.服務(wù)機(jī)構(gòu)承擔(dān)全責(zé)并進(jìn)行賠償 C.基金管理人先行承擔(dān)賠償責(zé)任，再按服務(wù)協(xié)議約定與服務(wù)機(jī)構(gòu)進(jìn)行責(zé)任分配與損失追償 D.基金管理人承擔(dān)全責(zé)并進(jìn)行賠償V 解析： 19 .不屬于股權(quán)投資基金合伙協(xié)議必備條款的是（）。（分?jǐn)?shù)：1.00） A.投資業(yè)績預(yù)測V B.費(fèi)用和支出 C.有限合伙人 D.執(zhí)行事務(wù)合伙人 解析： 20 .信托（契約）型股權(quán)投資基金財(cái)產(chǎn)清算的工作內(nèi)容包括（）。（分?jǐn)?shù)：1.00） A.財(cái)產(chǎn)的投資、保管、分配、清理和估價(jià) B.財(cái)產(chǎn)的估價(jià)

16、、交易、注冊、分配和保管 C.財(cái)產(chǎn)的登記、備案、清理、估價(jià)和變現(xiàn) D.財(cái)產(chǎn)的保管、清理、估價(jià)、變現(xiàn)和分配V 解析： 21.我國企業(yè)選擇境外直接上市，需要先向（）提出申請。（分?jǐn)?shù)：1.00） A.境外證券監(jiān)管機(jī)構(gòu) B.境內(nèi)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)V C.境外證券交易所 D.境內(nèi)證券交易所 解析： 22 .關(guān)于公司型股權(quán)投資基金的清算順序的表述，錯誤的是（）。（分?jǐn)?shù)：1.00） A.清償公司債務(wù)之后，才能向股東進(jìn)行分配 B.支付職工工資在清償公司債務(wù)之前 C.最先支付清算費(fèi)用 D.按照股東的認(rèn)繳出資比例分配最后剩余收益V 解析： 23 .中國證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)可以對股權(quán)投資基金運(yùn)作中的違法違規(guī)行為進(jìn)行行政處罰

17、，處罰對象包括 （）。 I.股權(quán)投資基金管理人 n.股權(quán)投資基金托管人 m.股權(quán)投資基金銷售機(jī)構(gòu) IV.股權(quán)投資基金估值核算機(jī)構(gòu)（分?jǐn)?shù)：1.00） A. I、u、m B. u、皿、IV C. I、u、IV D. I、U、皿、IVV 處理方式 解析： 24.關(guān)于并購基金，說法正確的是（）。 I.通常投資于價(jià)值被低估的對象 n.通過對被投資企業(yè)進(jìn)行重整而實(shí)現(xiàn)股權(quán)增值 m.通常需要取得目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán) IV.通常不借助杠卡 f（分?jǐn)?shù)：1.00） A. I、皿、IV B. I、U、WV C.U、皿、IV D.I、U、IV 解析： 25 .關(guān)于股權(quán)投資基金的募集方式，表述正確的是（）。（分?jǐn)?shù)：1.00）

18、 A.獲得中國證監(jiān)會批準(zhǔn)后可進(jìn)行公開募集 B.獲得中國證監(jiān)會及中國證券投資基金業(yè)協(xié)會批準(zhǔn)后可進(jìn)行公開募集 C.獲得中國證券投資基金業(yè)協(xié)會批準(zhǔn)后可進(jìn)行公開募集 D.現(xiàn)階段我國不允許進(jìn)行公開募集V 解析： 26 .在已投資企業(yè)未來增加發(fā)行股份時(shí)，股權(quán)投資基金可通過（）保護(hù)其股權(quán)比例不被稀釋。（分?jǐn)?shù): 1.00） A.保護(hù)性條款 B.反攤薄條款 C.優(yōu)先認(rèn)購條款V D.排他性條款 解析： 27 .基金管理人應(yīng)及時(shí)、準(zhǔn)確收集、傳遞與內(nèi)部控制相關(guān)信息，確保信息在內(nèi)部、企業(yè)與外部之間進(jìn)行有效 溝通，體現(xiàn)管理人內(nèi)部控制構(gòu)成要素的（）。（分?jǐn)?shù)：1.00） A.控制活動 B.內(nèi)部環(huán)境 C.內(nèi)部監(jiān)督 D.信息與溝

19、通V 解析： 28 .關(guān)于公司型股權(quán)投資基金，說法正確的是（）。 I.如果將基金委托給第三方基金管理人管理，則基金投資者無需承擔(dān)基金債務(wù)責(zé)任 U.公司型基金是獨(dú)立的企業(yè)法人，應(yīng)繳納企業(yè)所得稅 m.公司型基金只能以股份有限公司形式設(shè)立 M公司型基金可以發(fā)行債券募集資金（分?jǐn)?shù)：1.00） A. I、U、IV B. U、IVV C.U、皿、IV D.W、IV 解析： 29.從募集主體機(jī)構(gòu)的角度看，我國股權(quán)投資基金的募集方式包括（）。（分?jǐn)?shù)：1.00） A.公開募集 B.自行募集 V C.廣告募集 D.上市募集 解析： 30.在對股權(quán)投資基金項(xiàng)目退出收益進(jìn)行分配時(shí)，按分配的時(shí)間先后排序?yàn)椋ǎ?I.門

20、檻收益 n.返還投資資本 w.根據(jù)“二八模式”按比例分配的超額收益 IV.追趕機(jī)制下向管理人分配超額收益（分?jǐn)?shù)：1.00） A. I、皿、iv、n B. U、I、IV、WV C. U、皿、I、IV D. U、I、皿、IV 解析： 31 .關(guān)于公司型股權(quán)投資基金，說法錯誤的是（）。（分?jǐn)?shù)：1.00） A.基金可自行或委托基金管理人進(jìn)行基金管理 B.基金可采取有限責(zé)任公司或股份有限公司的形式 C.基金投資者以認(rèn)繳的出資為限對基金債務(wù)承擔(dān)有限責(zé)任 D.基金投資決策委員會由公司股東組成V 解析： 32 .申請登記為基金管理人的機(jī)構(gòu)從事（）業(yè)務(wù)，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會將不予登記。（分?jǐn)?shù)：1.00） A.

21、股權(quán)投資 B.擔(dān)保V C.投資管理 D.基金管理 解析： 33 .股權(quán)投資基金推介材料應(yīng)由（）制作。（分?jǐn)?shù)：1.00） A.基金托管人 B.基金管理人委托的基金銷售機(jī)構(gòu) C.基金管理人V D.基金投資人 解析： 34 .關(guān)于股權(quán)投資協(xié)議中的回售條款，表述正確的是（）o（分?jǐn)?shù)：1.00） A.通常約定定價(jià)機(jī)制V B.觸發(fā)條件必須是業(yè)績 C.由企業(yè)回售 D.滿足約定條件時(shí)，股權(quán)投資基金必須回售 解析： 35 .股權(quán)投資基金投資者可以從基金收益分配中獲得（）。 I.本金 n.投資收益 w.管理費(fèi) IV.業(yè)績報(bào)酬（分?jǐn)?shù)：1.00） A. I、U、IV B. I、UV C. I、u、m D. I、U、皿

22、、IV 解析： 36 .關(guān)于并購基金，表述正確的是（）。（分?jǐn)?shù)：1.00） A.并購基金在收購中通常采用較高的杠桿率V B.戰(zhàn)略投資者因?qū)f(xié)同效應(yīng)的預(yù)期從而支付的收購價(jià)格通常低于并購基金 C.并購基金的投資效益主要來源于所投資企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造 D.并購基金主要對企業(yè)新增的股權(quán)進(jìn)行投資 解析： 37 .在股權(quán)投資基金募集過程（）。（分?jǐn)?shù)：1.00） A.風(fēng)控措施完善V B.業(yè)界最佳、規(guī)模最大 C.避險(xiǎn)、安金 D.高收益，無風(fēng)險(xiǎn) 解析： 38 .當(dāng)基金管理人出現(xiàn)未按時(shí)履行季度、年度和重大事項(xiàng)信息報(bào)送更新的義務(wù) （）的自律管理措施。（分?jǐn)?shù)：1.00） A.紀(jì)律處分 B.暫停受理私募基金產(chǎn)品備案申請 C.取消管理人員登記資格 D.列入異常機(jī)構(gòu)公示V 解析： 39 .關(guān)于我國公募證券投資基金和權(quán)投資基金，表述正確的是（） A.基金募集方式不同，基金投資標(biāo)的相同 B.基金募集方式與基金投資標(biāo)的均相同 C.基金募集方式與基金投資標(biāo)的均不同V D.基金募集方式相同，基金投資標(biāo)的不同 解析： 40 .關(guān)于股權(quán)投資基金管理人的內(nèi)部控剖，表述正確的是（）。 I.股權(quán)基金管理人開展業(yè)務(wù)外包應(yīng)制定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理框架及剝度 ,在未