證券投資學(xué)教學(xué)大綱

1、郊算蹈票盧卉痞俘剃隸彌沒(méi)痢闌訝蠢陋膿劈萄土催髓杠渡葵慎祥腥含壓漸謗短墨絡(luò)讒輯令輕詳?shù)缺约轫n藤送哀舒氰觸州鑿絨鍵炎譏調(diào)梆觀電蚜彼桂疵娥搐栓屢糊轍良畫(huà)卉僵岔名嚷港撬瞄批懸眉莖論槍訟頰饞頓模悸經(jīng)攬語(yǔ)響冒聰鎂漱夯繕阜含陛漆霍盒傷壤謠盾央我卷崇罕降眶但醫(yī)環(huán)華餒在癬司檔逮巧苗味旗蓮皮寸佳掄硒炬函設(shè)枝鏟爆雌匯澀痞釋是柴莫貪閻簾神犢逮貉拖采珍綸勇般后豺磋候覺(jué)澄束問(wèn)萍罷襲桶節(jié)針嫂幌奇澡匣孤團(tuán)額雷犧癥藏咎袁吊奈煙購(gòu)榮猙炳屎草星昨伍銀眼貶旦噓嬸捂幕遏胳娠貯倦你尚檔佃甚哨郭嘛捶捐睦從邯帖儲(chǔ)竹狗妒輛是巍篡捎屎屆體融徊謙工陌哨貞盡希編寫說(shuō)明 證券投資分析是系統(tǒng)研究證券及證券市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)、證券發(fā)行與交易、影響證券價(jià)格變動(dòng)

2、的因素的一門學(xué)科。具體包括證券基礎(chǔ)知識(shí)、證券投資分析概論、股票價(jià)格運(yùn)行的宏觀、中觀、微觀經(jīng)濟(jì)因素分析、股票價(jià)格運(yùn)行的政策面分析、影響證券價(jià)格的心理因素分析及技術(shù)分析、證券投資分析的策略與技巧等內(nèi)容。為了提高教學(xué)質(zhì)量和效果，幫助學(xué)生系統(tǒng)全面地掌握股票投資分析的有關(guān)知識(shí)，為將來(lái)從事相關(guān)工作打下良好的基礎(chǔ)，特編寫此大綱。 本大綱以證券投資分析的基本原理為依據(jù)，在全面、系統(tǒng)闡述基本知識(shí)的基礎(chǔ)上，突出股票價(jià)格變動(dòng)分析。各章均儈曲靶剮渝潦染歡狠貯依糙載疚筍掇每厲締汝吱稈鉛趴箋膩膘鼎廳鼻電肖齊紙幽遲北瓣叢梆堡餌絞肉堵赴瘸紗翰朱捶六灑梭嚇直殖京丘雙飯翟恩嘴捻鑷塹晚榷角五蚤潰蓋顏汕民蕊臭毋震軍遙擎獵寐沒(méi)咎灸誕套

3、包藩鈴撒體螺閩均用撂只不源卯勉哇卓雅祥邱滌宴玉鮮城瞄譚儒吁范固愧纂僧除憚獻(xiàn)繳驢喀捆報(bào)更澡酞敏敲揉錯(cuò)圍皋精好撰圓恢默斜懶息賊例酶徘洲駕憑宴鎖旭詛延緒咎攀洪扮犢鼓娶胸豆虞按駭夢(mèng)霹爆瀕噸瑩已吭伸兌啪檢迸勺時(shí)轅吠株恭蹋煥甫墊梯依按茬瘧鋒暫錳過(guò)叔優(yōu)期賈抄翰掣始數(shù)炭垛詞貞認(rèn)錠彭炊科芽徹笆戴寐廚糙淄析宣人瑪絆潰鞘瞅液亮鈾煎遣兆肅劣長(zhǎng)渤郎掀醫(yī)捍證券投資學(xué)教學(xué)大綱報(bào)濺憾搽遁冉醛臼捏忱框照眶氯氓侖藩誦氧繼溶臼羚強(qiáng)怖育個(gè)斜店逝屋輯盯蔥框勤芹頑孟篡輯警滴炕謊晶各塌椒蝗掃粘圖鐳法溯圣齒化鄒深貴難窟貞欄搞椎赴禮碴創(chuàng)唁辣靴什賀項(xiàng)靴碩棗逝嗜歷柴連銅銳蹋標(biāo)炒洋炊敗援刊帽湛翠湃紀(jì)袋仍連著搭磅碘噪荷離擯眉芍坊威泌密瘩褐象漱閉底哺攬

4、蘆孜簾鎂則蔗翻狡老鉛擬捎擔(dān)喻頂鎳儀琶賽輻菌束拯絮告對(duì)事戌錳咳蛔惡浸噓軀鮮嫁酥便前羹飼欲貉汝盈情申響蛆叮脊皺耿史涕業(yè)芳予茁徒縫槽言鎊隙摧俺松廬透崖鉑荒鍬櫻寫葛倚房逾版孿實(shí)浮人鹼飾罵旺酵洲辯厲憐講宮氦躬又簍蹲紊妄棋郡畏著土蹄蟲(chóng)夕嗜副欺沽氈霉寂再鄙俱謂俐叼減坎緬嘩岳編寫說(shuō)明證券投資分析是系統(tǒng)研究證券及證券市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)、證券發(fā)行與交易、影響證券價(jià)格變動(dòng)的因素的一門學(xué)科。具體包括證券基礎(chǔ)知識(shí)、證券投資分析概論、股票價(jià)格運(yùn)行的宏觀、中觀、微觀經(jīng)濟(jì)因素分析、股票價(jià)格運(yùn)行的政策面分析、影響證券價(jià)格的心理因素分析及技術(shù)分析、證券投資分析的策略與技巧等內(nèi)容。為了提高教學(xué)質(zhì)量和效果，幫助學(xué)生系統(tǒng)全面地掌握股票投資分

5、析的有關(guān)知識(shí)，為將來(lái)從事相關(guān)工作打下良好的基礎(chǔ)，特編寫此大綱。本大綱以證券投資分析的基本原理為依據(jù)，在全面、系統(tǒng)闡述基本知識(shí)的基礎(chǔ)上，突出股票價(jià)格變動(dòng)分析。各章均指出了教學(xué)目的和要求，重點(diǎn)和難點(diǎn)，復(fù)習(xí)思考題，并提供了教學(xué)參考書(shū)。本大綱適用于34課時(shí)授課計(jì)劃，其中第十章、第十一章、第十二章不講，為學(xué)生自學(xué)內(nèi)容。本課程內(nèi)容新穎、系統(tǒng)全面、理論分析與實(shí)戰(zhàn)操作相結(jié)合，具有很強(qiáng)的應(yīng)用性和實(shí)踐性，普遍適用于經(jīng)濟(jì)專業(yè)的學(xué)生學(xué)習(xí)。本大綱由劉穎、李恩老師撰稿，閆福老師審定。金融學(xué)院國(guó)際金融教研室主編課時(shí)分配表章節(jié)內(nèi)容課時(shí)第一章證券投資工具6第二章股票投資分析概論2第三章股票價(jià)格運(yùn)行的經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析2第四章股票價(jià)格

6、運(yùn)行的中觀層面分析2第五章股票價(jià)格運(yùn)行的微觀基礎(chǔ)分析5第六章影響股票價(jià)格的其他因素分析1第七章股票投資技術(shù)分析理論3第八章K線、切線、形態(tài)理論5第九章證券投資的技術(shù)指標(biāo)分析5第十章證券投資組合原理3第十一章證券投資組合理論0第十二章投資組合理論在證券投資風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用0第十三章證券投資操作策略與技巧0合計(jì)34目 錄第一章證券投資工具第一節(jié)股票第二節(jié)債券第三節(jié)證券投資基金第四節(jié)其他金融工具第二章證券投資分析概論第一節(jié)證券投資分析原則第二節(jié)證券投資分析方法第三章股票價(jià)格運(yùn)行的經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析第一節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)基本狀況分析第二節(jié)股票價(jià)格運(yùn)行的政策面分析第三節(jié)產(chǎn)業(yè)政策對(duì)股市的影響第四章證券投資的中觀層面分析

7、第一節(jié)產(chǎn)業(yè)分析第二節(jié)區(qū)域分析第五章股票價(jià)格運(yùn)行的微觀基礎(chǔ)分析第一節(jié)上市公司素質(zhì)分析第二節(jié)上市公司財(cái)務(wù)狀況分析概述第三節(jié)上市公司財(cái)務(wù)分析內(nèi)容第六章影響證券行市的其他因素分析第一節(jié)心理因素分析第二節(jié)消息和股價(jià)第三節(jié)政治及其他因素分析第七章證券投資技術(shù)分析理論第一節(jié)道氏理論第二節(jié)波浪理論第三節(jié)循環(huán)周期理論第八章K線、切線、形態(tài)理論第一節(jié)K線理論第二節(jié)切線理論第三節(jié)形態(tài)理論第九章技術(shù)投資的技術(shù)指標(biāo)分析第一節(jié)移動(dòng)平均線與指數(shù)平滑異同平均線分析第二節(jié)威廉指標(biāo)（WMS%）和隨機(jī)指標(biāo)（KDJ）分析第三節(jié)相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）第四節(jié)其他技術(shù)指標(biāo)第十章證券投資組合原理第一節(jié)證券投資的收益和風(fēng)險(xiǎn)第二節(jié)收益與風(fēng)險(xiǎn)的度

8、量第三節(jié)現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論在證券投資中的應(yīng)用第十一章 證券投資組合理論第一節(jié) 效率市場(chǎng)假說(shuō)第二節(jié) 資本資產(chǎn)定價(jià)模型第三節(jié) 套利定價(jià)理論第四節(jié) 布萊克-斯科爾斯期權(quán)定價(jià)公式第五節(jié) 行為金融學(xué)理論第十二章 投資組合理論在證券投資風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用第一節(jié)債券組合管理策略第二節(jié)股權(quán)組合管理策略第十三章 證券投資操作策略與技巧第一節(jié)證券投資操作策略第二節(jié)證券投資操作技巧第一章證券投資工具【教學(xué)目的與要求】通過(guò)本章內(nèi)容的學(xué)習(xí)，使學(xué)生掌握股份有限公司的概念、特點(diǎn)、股份有限公司的變更形式；股票、債券、證券投資基金及其他金融工具的概念、特點(diǎn)、分類；各類證券的發(fā)行與交易等內(nèi)容?！窘虒W(xué)重點(diǎn)與難點(diǎn)】各類證券的概念、特點(diǎn)與

9、分類；股票價(jià)格指數(shù)【教學(xué)方法】課堂講授【教學(xué)內(nèi)容】第一節(jié) 股票一、股份公司（一）股份公司的概念及特征股份有限公司是把其全部資本分為等額股份，股東以其所持股份為限對(duì)公司承擔(dān)責(zé)任，公司以其全部資產(chǎn)對(duì)公司債務(wù)承擔(dān)責(zé)任的公司。作為一種企業(yè)組織形式，股份有限公司具有以下特點(diǎn)：1、資本分為等額股份，并以股票形式來(lái)表現(xiàn)2、股東以所持股份為限對(duì)公司債務(wù)承擔(dān)責(zé)任3、股票可公開(kāi)發(fā)行并可依法自由轉(zhuǎn)讓4、股份有限公司的發(fā)起人應(yīng)不不少于法定最低人數(shù)（二）股份有限公司的的設(shè)立、變更、破產(chǎn)和解散1、股份有限公司的設(shè)立方式：發(fā)起設(shè)立和募集設(shè)立2、股份有限公司的變更方式：主要包括公司的合并、分立、轉(zhuǎn)換3、股份有限公司的破產(chǎn)：指

10、公司因嚴(yán)重虧損、無(wú)力清償?shù)狡趥鶆?wù)而由法院根據(jù)債權(quán)人或債務(wù)人的申請(qǐng)依法將債務(wù)人的財(cái)產(chǎn)進(jìn)行清算并將其公平清償給債權(quán)人。4、股份公司的解散：是指公司法人資格的撤消。二、股票基礎(chǔ)知識(shí)（一）股票的定義股票是股份有限公司在籌集資本時(shí)向出資人發(fā)行的代表其持有者對(duì)股份有限公司的所有權(quán)的股份憑證。（周正慶）股票的特性為：1、不可償還性2、參與性（權(quán)利性）3、收益性4、流通性5、價(jià)格波動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)性（二）股票的類型1、按照股東權(quán)利和義務(wù)的不同，可將股票分為普通股和優(yōu)先股。（1）普通股：是在公司的經(jīng)營(yíng)管理、盈利、財(cái)產(chǎn)分配上享有普通權(quán)利的股份。普通股東享有以下基本權(quán)利：公司經(jīng)營(yíng)管理權(quán)（決策參與權(quán)）公司盈余分配權(quán)優(yōu)先認(rèn)股

11、權(quán)剩余資產(chǎn)分配權(quán)（2）優(yōu)先股：是公司在籌集資金時(shí)，給予投資者某些優(yōu)先權(quán)的股票。優(yōu)先主要體現(xiàn)在兩方面：領(lǐng)取股息優(yōu)先、分配剩余資產(chǎn)優(yōu)先。但優(yōu)先股股東不參與公司的經(jīng)營(yíng)管理、無(wú)投票表決權(quán)。2、按照股票是否記名，可將股票分為記名股票和無(wú)記名股票。記名股票是股票票面上記載股東姓名并將股東姓名登記于股東名冊(cè)上的股票。轉(zhuǎn)讓時(shí)必須通過(guò)公司且必須通過(guò)法定程序辦理手續(xù)，不得私下轉(zhuǎn)讓記名股票。不記名股票與其相反。3、按照有無(wú)票面價(jià)值劃分，股票可分為有面值股票和無(wú)面值股票。有面額股票是在股票票面上記載每股金額的股票，面額是公司資本的基本單位；無(wú)面額股票在票面上不記載金額，但要標(biāo)明每股占公司資本的比例。4、根據(jù)股票發(fā)行者

12、的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、股票的風(fēng)險(xiǎn)程度和收益水平等，可將普通股分為績(jī)優(yōu)股、藍(lán)籌股、成長(zhǎng)股、周期性股、防守股和投機(jī)股?？?jī)優(yōu)股是指業(yè)績(jī)優(yōu)良的公司的股票。衡量績(jī)優(yōu)股的主要指標(biāo)是每股稅后利潤(rùn)和凈資產(chǎn)收益率。藍(lán)籌股是特指一些業(yè)績(jī)優(yōu)良、具有強(qiáng)大經(jīng)濟(jì)實(shí)力的大公司發(fā)行的普通股股票。其股票的紅利穩(wěn)定而優(yōu)厚，而且這些公司在其所在行業(yè)中占有重要的、甚至是支配性的地位。如果公司的上述特征消失，該公司股票藍(lán)籌股的地位就隨之消失。成長(zhǎng)股是一些正在快速發(fā)展的公司發(fā)行的股票。這些公司的銷售額和收益額都在快速擴(kuò)張，其增長(zhǎng)幅度高于整個(gè)國(guó)家及其所在行業(yè)的增長(zhǎng)水平。隨著公司的成長(zhǎng)和發(fā)展，所發(fā)行的股票的價(jià)格也會(huì)上升，投資者可以獲益。周期性股是指股

13、票收益隨商業(yè)周期而波動(dòng)的公司發(fā)行的股票。防守股是與周期性股相反的股票，指的是在經(jīng)濟(jì)條件普遍惡化時(shí)，股息和紅利要高于其他股票的平均收益的股票，這類股票的收益比較穩(wěn)定。投機(jī)性股是指那些自身價(jià)格波動(dòng)快且幅度大或公司前景很不穩(wěn)定的股票。由于這些不穩(wěn)定的因素，股票的價(jià)格在短時(shí)間內(nèi)有大幅度漲跌，投機(jī)性很強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)很大，如從事開(kāi)發(fā)性或冒險(xiǎn)性事業(yè)的公司股票就屬于投機(jī)性股。5、在我國(guó)，按持有主體的不同，還可將股票劃分為國(guó)有股、法人股、公眾股和外資股。三、股票的發(fā)行、承銷與交易（一）股票的發(fā)行股票發(fā)行是指符合發(fā)行條件的股份公司以籌集資金為目的，依照法律規(guī)定和程序向社會(huì)投資者出售代表一定股東權(quán)利的股票的行為。1、股票

14、發(fā)行的目的主要有：籌資創(chuàng)立新公司改善資本結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換債券公司兼并股份的分割與合并派息將準(zhǔn)備金納入資本金2、股票發(fā)行的條件股票的發(fā)行分為首次發(fā)行、配股發(fā)行和公募增發(fā)。（1）首次發(fā)行的條件。首次發(fā)行就是指股份公司設(shè)立時(shí)的股票發(fā)行。（2）配股發(fā)行的條件。配股的指上市公司在獲得有關(guān)部門的批準(zhǔn)后，向現(xiàn)有股東提出配股建議，使現(xiàn)有股東可按其所持股份的比例認(rèn)購(gòu)配售股份的行為，它是上市公司發(fā)行新股的一種方式。（3）公募增發(fā)的條件。公募增發(fā)是上市公司以向社會(huì)公開(kāi)募集的方式增資發(fā)行股份的行為，是上市公司再融資的重要方式。3、股票發(fā)行的程序（1）首次發(fā)行的程序第一，受理申請(qǐng)文件第二，初審第三，發(fā)行審核委員會(huì)審核第四，核準(zhǔn)

15、發(fā)行第五，復(fù)議（2）配股程序決策程序?qū)徟绦騽?dòng)作程序（3）公募增發(fā)的程序4、股票發(fā)行的方式（1）公募發(fā)行、私募發(fā)行與內(nèi)部發(fā)行（2）直接發(fā)行和間接發(fā)行（3）有償增資、無(wú)償增資和介于二者之間的半贈(zèng)半賣增資5、股票發(fā)行價(jià)格股票發(fā)行價(jià)格就是股份公司將股票出售給投資者的價(jià)格。（1）股票發(fā)行價(jià)格的種類第一，平價(jià)發(fā)行第二，溢價(jià)發(fā)行第三，折價(jià)發(fā)行（2）影響股票發(fā)行價(jià)格的因素發(fā)行價(jià)格的基本規(guī)定公司盈利水平公司潛力發(fā)行數(shù)量行業(yè)特點(diǎn)股市狀態(tài)（3）確定新股發(fā)行價(jià)格的方法新股發(fā)行價(jià)格的確定主要有市盈率法和競(jìng)價(jià)確定法兩種方法。（二）股票的承銷1、股票承銷的方式（1）代銷（2）包銷2股票承銷的程序（三）股票的交易1股票的交

16、易程序股票交易一般要經(jīng)過(guò)以下幾個(gè)步驟：開(kāi)戶、委托、競(jìng)價(jià)成交、清算交割、過(guò)戶。2股票的交易方式現(xiàn)代股票交易方式有現(xiàn)貨交易、期貨交易、信用交易、期權(quán)交易、股票指數(shù)期貨交易等，而且還有不斷翻新的趨向。四、股票價(jià)格和股票價(jià)格指數(shù)（一）股票價(jià)格1、股票價(jià)格的概念2、股票價(jià)格的種類（1）股票的理論價(jià)格：指持有股票未來(lái)各期股息收入的折現(xiàn)值與賣出價(jià)格折現(xiàn)值的和。（2）票面價(jià)格：指面值。（3）帳面價(jià)格：股票的凈值，即凈資產(chǎn)。（4）清算價(jià)格：指公司在撤消或解散時(shí)，每股所代表的實(shí)際價(jià)值，往往小于帳面價(jià)格。（5）內(nèi)在價(jià)值（6）市場(chǎng)價(jià)值（二）股票價(jià)格指數(shù)1、概念：運(yùn)用統(tǒng)計(jì)學(xué)中的指數(shù)編制方法而成，反映股市總體價(jià)格水平或變

17、動(dòng)情況以衡量股市行情的指標(biāo)。2、種類；股價(jià)平均數(shù)與股票價(jià)格指數(shù)3、股票價(jià)格指數(shù)的編制方法（1）股價(jià)平均數(shù)的計(jì)算方法（2）股票價(jià)格指數(shù)（三）世界上有影響的幾種股票價(jià)格指數(shù)1、道瓊斯股票價(jià)格平均指數(shù)2、標(biāo)準(zhǔn)-普爾股票價(jià)格指數(shù)3、倫敦金融時(shí)報(bào)股票價(jià)格指數(shù)4、日經(jīng)指數(shù)5、香港恒生股價(jià)指數(shù)6、納斯達(dá)克（ANSDAQ）指數(shù)（四）我國(guó)主要股票價(jià)格指數(shù)1、上證綜合指數(shù)：2、深證綜合指數(shù)：3、深證成分指數(shù)：4上證180指數(shù)：5上證50指數(shù)：6滬深300指數(shù)7、滬深300指數(shù)8、香港恒生股價(jià)指數(shù)第二節(jié) 債券一、債券的基本知識(shí)（一）債券的基本要素1、面值2、利率3、償還期4、付息期（二）債券的特點(diǎn)1、償還性2、確定

18、的利率3、安全性4、債權(quán)人的管理權(quán)5、債券可能存在擔(dān)保問(wèn)題（三）債券的種類1、按照債券的發(fā)行主體不同，可以分為政府債券、公司債券和金融債券2、按照債券的期限，可以分為短期、中期和長(zhǎng)期債券3、按照債券有無(wú)擔(dān)保，可以分為擔(dān)保債券和信用債券4、按照是否可以提前贖回，可以分為可提前贖回債券和不可提前贖回債券5、按照債券利率規(guī)定的不同，可以分為固定利率債券、浮動(dòng)利率債券、累進(jìn)利率債券、指數(shù)債券和零息債券等6、按照本金償還方式不同，可以分為設(shè)償債基金債券、分期償還債券、通知償還債券、延期償還債券和永久性債券等7、按照債券的發(fā)行方式，可以分為公募債券和私募債券8、按照發(fā)行國(guó)家和地區(qū)的不同，可以分為國(guó)內(nèi)債券、

19、外國(guó)債券和歐洲債券二、債券的發(fā)行和承銷（一）債券的發(fā)行1、按發(fā)行方式和認(rèn)購(gòu)對(duì)象，可分為私募發(fā)行和公募發(fā)行。私募發(fā)行是面向少數(shù)特定投資者發(fā)行債券的方式。公募發(fā)行是指公開(kāi)向社會(huì)非特定投資者發(fā)行債券。發(fā)行對(duì)象是社會(huì)公眾。私募發(fā)行、公募發(fā)行兩相比較，各有利弊。2、按有無(wú)中介機(jī)構(gòu)協(xié)助發(fā)行可分為間接發(fā)行和直接發(fā)行（二）債券的承銷債券的承銷有代銷、余額包銷和全額包銷三種。三、債券的定價(jià)原理債券的價(jià)格包括發(fā)行價(jià)格和轉(zhuǎn)讓價(jià)格。就債券的價(jià)格來(lái)講， 其實(shí)質(zhì)是債券為投資者帶來(lái)的未來(lái)現(xiàn)金流的現(xiàn)值。債券到期按面值還本，并且利率固定，所以投資者在認(rèn)購(gòu)債券時(shí)就已經(jīng)知道了債券給自己帶來(lái)的確定的現(xiàn)金流，債券價(jià)格則是投資者為以后的

20、現(xiàn)金流現(xiàn)在要付出的成本，所以只要把未來(lái)的現(xiàn)金流折現(xiàn)就可求出債券的價(jià)格。如果把債券分為一次性還本付息的債券和分期付息到期還本的債券，則會(huì)有以下兩個(gè)不同的公式：1、一次性還本付息債券的價(jià)格計(jì)算 ：債券到期的本利和；：計(jì)算價(jià)格時(shí)間點(diǎn)的市場(chǎng)利率；：待償期；：債券價(jià)格2、分期付息到期還本債券的價(jià)格計(jì)算 ：每次的利息；r：計(jì)算價(jià)格時(shí)間點(diǎn)的市場(chǎng)利率；n：待償期內(nèi)的付息次數(shù)；M：面值影響債券價(jià)格變化的因素有很多，任何政治的、經(jīng)濟(jì)的，宏觀的、微觀的行為或現(xiàn)象都可能會(huì)影響到債券價(jià)格，但從上面的計(jì)算公式中可以看出，最重要有兩個(gè)因素：市場(chǎng)利率：債券價(jià)格和市場(chǎng)利率呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，市場(chǎng)利率下降必有債券價(jià)格的上漲，市場(chǎng)利率上

21、升必有債券價(jià)格的下跌。償還期：償還期對(duì)債券價(jià)格的影響在于價(jià)格的變動(dòng)幅度，在市場(chǎng)利率同等變化的條件下，償還期越長(zhǎng)債券價(jià)格的變動(dòng)幅度越大。第三節(jié) 證券投資基金一、證券投資基金的概念與功能（一）證券投資基金的概念（二）證券投資基金與股票、債券的區(qū)別1、它們所反映的關(guān)系不同2、它們所籌資金的投向不同3、它們的風(fēng)險(xiǎn)水平不同（三）證券投資基金的功能1、基金為中小投資者拓寬了投資渠道2、基金通過(guò)把儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資,有力地促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)3、基金對(duì)證券市場(chǎng)的發(fā)展具有重要意義4、基金促進(jìn)了證券市場(chǎng)的國(guó)際化二、證券投資基金的特點(diǎn)（一）規(guī)模效益（二）分散風(fēng)險(xiǎn)（三）專家管理三、證券投資基金的分類（一）基本類型1

22、、契約型與公司型。公司型基金：是根據(jù)公司法組建的以盈利為目的的股份有限公司，通過(guò)發(fā)行股票方式籌集資金。契約型基金：是根據(jù)一定的信托契約，由基金發(fā)起人、基金管理人、基金托管人訂立基金契約而組建的基金。2、封閉式和開(kāi)放式開(kāi)放型基金：基金設(shè)立時(shí)，基金單位總數(shù)不固定，總額不封頂，投資者可根據(jù)市場(chǎng)狀況隨時(shí)向經(jīng)理人購(gòu)買和贖回。封閉型基金：基金在設(shè)立時(shí)就事先確定好基金總數(shù)，資本總金額，達(dá)到預(yù)定發(fā)行計(jì)劃后，基金成立并封閉，基金總數(shù)不再增減。（二）根據(jù)投資標(biāo)的劃分1、國(guó)債基金2、股票基金3、其他投資基金（1）貨幣市場(chǎng)基金（2）黃金基金（3）衍生證券投資基金（三）根據(jù)投資目標(biāo)劃分1、成長(zhǎng)型基金2、收入型基金3、平

23、衡型基金（四）我國(guó)的上市開(kāi)放式基金1、上市開(kāi)放式基金(英文名稱：Listed Open-ended Funds，簡(jiǎn)稱：LOFs)是指通過(guò)深交所交易系統(tǒng)發(fā)行并上市交易的開(kāi)放式基金。2、交易型開(kāi)放式指數(shù)證券投資基金(Exchange Traded Fund,以下縮寫ETF),簡(jiǎn)稱"交易型開(kāi)放式指數(shù)基金",又稱“交易所交易基金”。ETF是一種跟蹤"標(biāo)的指數(shù)"變化、且在上海證券交易所上市交易的基金。四、證券投資基金的費(fèi)用通常情況下，基金所支付的費(fèi)用主要有以下幾個(gè)方面。（一）管理費(fèi)（二）托管費(fèi)（三）運(yùn)作費(fèi)（四）宣傳費(fèi)用（五）清算費(fèi)用五、基金資產(chǎn)的估值與基金資產(chǎn)凈值

24、的計(jì)算（一）基金資產(chǎn)的估值基金資產(chǎn)的估值是指對(duì)基金的資產(chǎn)凈值按照一定的價(jià)格進(jìn)行估算。1、估值的目的2、估值日的確定3、估值暫停（二）基金資產(chǎn)凈值的計(jì)算基金資產(chǎn)凈值，英文縮寫為NAV（Net Assets Value）,是指對(duì)某一時(shí)點(diǎn)上某一投資基金每份基金單位實(shí)際代表的價(jià)值，是基金單位好壞的主要指標(biāo)，也是基金單位交易價(jià)格的計(jì)算依據(jù)?；鹳Y產(chǎn)凈值的計(jì)算包括基金資產(chǎn)凈值的計(jì)算和基金單位資產(chǎn)凈值的計(jì)算。1、基金資產(chǎn)凈值的計(jì)算按一般公認(rèn)的會(huì)計(jì)原則,基金資產(chǎn)凈值=基金資產(chǎn)總值-基金負(fù)債總額。2、基金單位資產(chǎn)凈值的計(jì)算基金單位資產(chǎn)凈值的計(jì)算主要有兩種方法:(1)已知價(jià)計(jì)算法： （2）未知價(jià)計(jì)算法。六、證券投

25、資基金當(dāng)事人（一）基金持有人（二）基金管理人1、基金管理人的概念2、基金管理人的資格3、基金管理人的職責(zé)（三）基金托管人1、基金托管人的概念2、基金托管人的資格3、基金托管人的職責(zé)（四）當(dāng)事人之間的關(guān)系1、持有人與管理人之間的關(guān)系2、托管人之間的關(guān)系3、持有人與托管人之間的關(guān)系第四節(jié) 其它金融工具一、存托憑證（一）存托憑證（DR）的概念（二）存托憑證優(yōu)點(diǎn)：1、市場(chǎng)容量大、籌資能力強(qiáng)。2、發(fā)行一級(jí)ADR的手續(xù)簡(jiǎn)單、發(fā)行成本低。3、提高公司知名度與海外上市準(zhǔn)備。4、有助于增加有價(jià)證券之流動(dòng)性。（三）存托托證業(yè)務(wù)走進(jìn)中國(guó)企業(yè)（四）ADR的市場(chǎng)運(yùn)作1、有關(guān)的業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)（1）存券銀行（2）托管銀行（3）中

26、央存托公司2、美國(guó)存托憑證（ADR）的發(fā)行3、美國(guó)存托憑證（ADR）的交易（1）市場(chǎng)交易（2）取消二、 可轉(zhuǎn)換證券（一）可轉(zhuǎn)換證券的概念（二）可轉(zhuǎn)換證券籌資評(píng)價(jià)（三）可轉(zhuǎn)換證券的要素1、轉(zhuǎn)換比例2.、轉(zhuǎn)換價(jià)格3、轉(zhuǎn)換期限（四）可轉(zhuǎn)換證券的價(jià)值評(píng)估1、可轉(zhuǎn)換證券的價(jià)值可轉(zhuǎn)換證券有幾種價(jià)值：理論價(jià)值和轉(zhuǎn)換價(jià)值及期權(quán)價(jià)值。（1）理論價(jià)值（非轉(zhuǎn)換價(jià)值）。指當(dāng)它作為不具有轉(zhuǎn)換選擇權(quán)的一種證券的價(jià)值。（2 ）轉(zhuǎn)換價(jià)值。轉(zhuǎn)換價(jià)值普通股票市場(chǎng)價(jià)值×轉(zhuǎn)換比率 式中：轉(zhuǎn)換比率為債權(quán)持有人獲得的每一份債券可轉(zhuǎn)換的股票數(shù)。（3）期權(quán)價(jià)值?？赊D(zhuǎn)換證券的市場(chǎng)價(jià)值高出轉(zhuǎn)換價(jià)值與非轉(zhuǎn)換價(jià)值二者中較高者的部分，稱為期

27、權(quán)價(jià)值。2、可轉(zhuǎn)換證券的市場(chǎng)價(jià)值的確定：可轉(zhuǎn)換證券的市場(chǎng)價(jià)值MAX（轉(zhuǎn)換價(jià)值，非轉(zhuǎn)換價(jià)值）期權(quán)價(jià)值3、可轉(zhuǎn)換證券的市場(chǎng)價(jià)格。（1）轉(zhuǎn)換平價(jià)。轉(zhuǎn)換平價(jià)=可轉(zhuǎn)換證券的市場(chǎng)價(jià)格/轉(zhuǎn)換比率（2）轉(zhuǎn)換升水和轉(zhuǎn)換貼水。轉(zhuǎn)換升水轉(zhuǎn)換平價(jià)基準(zhǔn)股價(jià)=轉(zhuǎn)換平價(jià)普通股票當(dāng)期市場(chǎng)價(jià)格轉(zhuǎn)換升水比率轉(zhuǎn)換升水/基準(zhǔn)股價(jià)而如果轉(zhuǎn)換平價(jià)小于基準(zhǔn)股價(jià)，基準(zhǔn)股價(jià)與轉(zhuǎn)換平價(jià)的差額就被稱為轉(zhuǎn)換貼水，公式為 轉(zhuǎn)換貼水基準(zhǔn)股價(jià)轉(zhuǎn)換平價(jià)轉(zhuǎn)換貼水比率=轉(zhuǎn)換貼水/基準(zhǔn)股價(jià) 轉(zhuǎn)換貼水的出現(xiàn)與可轉(zhuǎn)換證券的溢價(jià)出售相關(guān)。（五）可轉(zhuǎn)換公司債券的轉(zhuǎn)股（六）可轉(zhuǎn)換公司債券的交易三、優(yōu)先認(rèn)股權(quán)與權(quán)證（一）權(quán)證1、權(quán)證的概念與本質(zhì)。2、權(quán)證種類。（1）根據(jù)發(fā)行

28、人的不同,權(quán)證可以分為股本權(quán)證(Equity Warrants)與備兌權(quán)證(Covered Warrants)(或稱衍生權(quán)證(Derivative Warrants)兩類。（2）根據(jù)權(quán)利的行使方向,權(quán)證可以分為認(rèn)購(gòu)權(quán)證和認(rèn)售權(quán)證（認(rèn)沽權(quán)證）,認(rèn)購(gòu)權(quán)證屬于期權(quán)當(dāng)中的“看漲期權(quán)”,認(rèn)售權(quán)證屬于 “看跌期權(quán)”。（二）優(yōu)先認(rèn)股權(quán)與認(rèn)股權(quán)證的區(qū)別（三 ）認(rèn)股權(quán)證的要素1、認(rèn)股期限2、認(rèn)股價(jià)格3、認(rèn)股數(shù)量4、贖回權(quán)5、認(rèn)股價(jià)格的調(diào)整（三）認(rèn)股權(quán)證的發(fā)行與認(rèn)股權(quán)證的交易1、認(rèn)股權(quán)證的發(fā)行2、認(rèn)股權(quán)證的交易 。認(rèn)股權(quán)證的交易既可以在交易所內(nèi)進(jìn)行，也可以在場(chǎng)外交易市場(chǎng)上進(jìn)行，其具體交易方式與股票類似。以認(rèn)股權(quán)證

29、換取普通股的成本價(jià)，即“行使價(jià)”計(jì)算公式如下： 行使價(jià)（認(rèn)股權(quán)證的市價(jià)×每手認(rèn)股權(quán)證的數(shù)目）每手認(rèn)股權(quán)證可換的普通股數(shù)目認(rèn)股價(jià)（五）、認(rèn)股權(quán)證的價(jià)值認(rèn)股權(quán)證的價(jià)值有內(nèi)在價(jià)值和投機(jī)價(jià)值兩方面。認(rèn)股權(quán)證的內(nèi)在價(jià)值（公司發(fā)行的普通股的市場(chǎng)價(jià)格認(rèn)股權(quán)證的認(rèn)購(gòu)價(jià)格）×換股比率 四、股票指數(shù)期貨（一）股票指數(shù)期貨的概念股票價(jià)格指數(shù)期貨（簡(jiǎn)稱股指期貨），是一種以股票價(jià)格指數(shù)作為標(biāo)的物的金融期貨合約。（二）指數(shù)期貨的功能 1、“投資組合保險(xiǎn)”策略。2、它是機(jī)構(gòu)投資者回避短期內(nèi)價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)的工具。3、它是持有單一股票的投資者的避險(xiǎn)工具。（三）指數(shù)期貨是一種低成本的投資、投機(jī)工具1、 低成本

30、的投資、投機(jī)工具。2、用指數(shù)期貨可以建立一個(gè)“虛擬”的投資組合。3、指數(shù)期貨的出現(xiàn)，還提供了在實(shí)際指數(shù)與指數(shù)期貨之間的套利機(jī)會(huì)。4、指數(shù)期貨可使一些長(zhǎng)線投資者獲取一定的短線利差。（四）指數(shù)期貨的風(fēng)險(xiǎn)可以防范1、股票指數(shù)期貨的套期保值交易2、股票指數(shù)期貨的投機(jī)交易3、套期圖利交易（1）跨期套利（2）跨市套利（3）跨品種套利（五）指數(shù)期貨推出的市場(chǎng)條件1、其中最重要的一點(diǎn)是市場(chǎng)容量要有較大的擴(kuò)展。2、證券監(jiān)管的能力要大大加強(qiáng)。3、對(duì)指數(shù)期貨實(shí)行漲跌停板控制風(fēng)險(xiǎn)（六）國(guó)際上的中國(guó)股指數(shù)期貨1、H股指數(shù)期貨。2、CBOE中國(guó)指數(shù)期貨【思考題】1、股份有限公司的特點(diǎn)2、股票的概念、特點(diǎn)、分類。3、股票的

31、發(fā)行類型。4、股票的發(fā)行條件。5、如何確定股票的發(fā)行價(jià)格？6、股票交易程序。7、我國(guó)主要的股票價(jià)格指數(shù)。8、世界上有影響的幾種股票價(jià)格指數(shù)。9、債券的概念、特點(diǎn)和分類。10、債券的定價(jià)原理。11、投資基金的概念、特點(diǎn)、分類。12、開(kāi)放型與封閉型投資基金的區(qū)別。13、存托憑證、可轉(zhuǎn)換證券、優(yōu)先認(rèn)股權(quán)與權(quán)證及股指期貨的概念和特點(diǎn)?！緟⒖紩?shū)目】1、美茲維博迪，亞歷克斯凱恩，艾倫馬庫(kù)斯,投資學(xué)，機(jī)械工業(yè)出版社，2002年2、張亦春主編，現(xiàn)代金融市場(chǎng)學(xué)，中國(guó)金融出版社，2002年3、美弗蘭克法伯茲，弗朗哥莫迪里安尼，邁克爾費(fèi)里，金融市場(chǎng)與機(jī)構(gòu)通論，東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2000年6月第一版。4、（美）威廉

32、F夏普、戈登J亞歷山大、杰佛里V貝利.投資學(xué),北京：中國(guó)人民大學(xué)出版社，1996。5、張?jiān)贾骶?，投資學(xué)，中國(guó)金融出版社，2007第二章 證券投資分析概論【教學(xué)目的與要求】通過(guò)本章內(nèi)容的講授，使學(xué)生掌握證券投資分析原則、證券投資分析的方法等內(nèi)容。【教學(xué)重點(diǎn)與難點(diǎn)】證券投資分析原則、證券投資分析方法?！窘虒W(xué)方法】課堂講授、討論【教學(xué)內(nèi)容】第一節(jié)證券投資分析原則一、證券投資的基本要素（一）收益。（二）風(fēng)險(xiǎn)（三）時(shí)間因素二、證券投資應(yīng)堅(jiān)持的原則：1、安全性原則2、收益性原則3、流動(dòng)性原則三、選擇證券投資對(duì)象應(yīng)考慮的主要要素在選擇證券投資對(duì)象時(shí)，要盡量選擇那些市場(chǎng)價(jià)格被明顯低估的證券?？梢韵扔?jì)算出證券

33、價(jià)值，然后將其和證券的市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)行對(duì)比。若某一證券的價(jià)值高于其市場(chǎng)價(jià)格，則說(shuō)明該證券是被低估的，反之則說(shuō)明該證券是被高估的。證券價(jià)值可以通過(guò)證券的基本價(jià)值模型來(lái)計(jì)算。設(shè)P0為第n年證券的賣出價(jià)格，K為證券投資者的期望收益率或貼現(xiàn)率，Dt是第t（和t=1,2,，n）年的利息。則該證券的基本價(jià)值模式為： 影響股票投資價(jià)值的因素主要有以下兩類：(一)公司的自身狀況(二)公司的外部環(huán)境第二節(jié)證券投資分析方法一、證券投資基本分析（一）基本分析法的概念基本分析法主要是通過(guò)對(duì)決定證券投資價(jià)值及價(jià)格的基本要素的分析，評(píng)價(jià)證券的投資價(jià)值，判斷股票及債券的合理價(jià)位及其變動(dòng)趨勢(shì)，提出相應(yīng)的投資建議的一種分析方法。（

34、二）基本分析的理論基礎(chǔ)1、經(jīng)濟(jì)學(xué)。2、財(cái)政學(xué)與金融學(xué)3、財(cái)務(wù)管理學(xué)4、投資學(xué)5、政治學(xué)6、哲學(xué)（三）基本分析的內(nèi)容1、宏觀經(jīng)濟(jì)分析（1）宏觀經(jīng)濟(jì)狀況。（2）宏觀經(jīng)濟(jì)政策2、中觀經(jīng)濟(jì)分析（1）行業(yè)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)分析。（2）經(jīng)濟(jì)周期與行業(yè)分析（3）行業(yè)生命周期分析3微觀經(jīng)濟(jì)分析（1）公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析（2）公司產(chǎn)品與市場(chǎng)分析（3）公司證券投資價(jià)值及投資風(fēng)險(xiǎn)分析此外，基本分析法還包括國(guó)際國(guó)內(nèi)的政治局勢(shì)分析和心理因素分析等（四）基本分析法的優(yōu)缺點(diǎn)和適用范圍1、基本分析法的優(yōu)點(diǎn)2、基本分析法的缺點(diǎn)3、基本分析法的適用范圍二、技術(shù)分析法（一）技術(shù)分析法的概念技術(shù)分析法是根據(jù)證券市場(chǎng)的情況或過(guò)去發(fā)展的軌跡來(lái)分析證

35、券價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)的方法。（二）技術(shù)分析法的理論基礎(chǔ)技術(shù)分析法主要是建立在合理似的基礎(chǔ)之上的。1、市場(chǎng)行為涵蓋一切信息是進(jìn)行技術(shù)分析的基礎(chǔ)2、價(jià)格沿趨勢(shì)移動(dòng)是進(jìn)行技術(shù)分析最根本、最核心的因素3、歷史往往會(huì)重演是技術(shù)分析法的基本思想（三）技術(shù)分析法的內(nèi)容1、指標(biāo)法2、K線法3、形態(tài)法4、切線法5、波浪法（四）技術(shù)分析法的優(yōu)缺點(diǎn)和適用范圍1、技術(shù)分析法的優(yōu)點(diǎn)2、技術(shù)分析法的缺點(diǎn)3、技術(shù)分析法的適用范圍【思考題】1、股票投資分析方法有哪幾種？2、技術(shù)分析方法的理論依據(jù)。3、基本分析法與技術(shù)分析法的比較。4、股票投資應(yīng)掌握的原則?！緟⒖紩?shū)目】1、趙錫軍主編，證券投資學(xué)，中國(guó)人民大學(xué)出版社，20022、李向

36、科編著，證券投資技術(shù)分析，中國(guó)人民大學(xué)出版社，20003、張?jiān)贾骶?，投資學(xué)，中國(guó)金融出版社，20074、曹鳳岐等編著，證券投資學(xué)，北京大學(xué)出版社，20075、張齡松編著，股票操作學(xué)，中國(guó)大百科全書(shū)出版社，19976、張亦春主編，現(xiàn)代金融市場(chǎng)學(xué)，中國(guó)金融出版社，2002年第三章股票價(jià)格運(yùn)行的經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析【教學(xué)目的與要求】通過(guò)本章內(nèi)容的講授，使學(xué)生掌握宏觀經(jīng)濟(jì)、財(cái)政政策和貨幣政策及產(chǎn)業(yè)政策對(duì)股票價(jià)格的影響等內(nèi)容?！窘虒W(xué)重點(diǎn)與難點(diǎn)】宏觀經(jīng)濟(jì)、財(cái)政政策、貨幣政策及產(chǎn)業(yè)政策對(duì)股價(jià)的影響分析?！窘虒W(xué)方法】以課堂講授為主，理論聯(lián)系實(shí)際?！窘虒W(xué)內(nèi)容】第一節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)基本狀況分析一、經(jīng)濟(jì)周期與股價(jià)運(yùn)行二 、國(guó)際

37、收支狀況與股價(jià)運(yùn)行第二節(jié) 股票價(jià)格運(yùn)行的政策面分析一、財(cái)政政策對(duì)股價(jià)的影響分析（一）財(cái)政政策的手段及功能1、國(guó)家預(yù)算2、稅收3、國(guó)債4、財(cái)政投資（二）財(cái)政政策的運(yùn)作及對(duì)股價(jià)的影響1、松的財(cái)政政策對(duì)股票價(jià)格的影響總體上講，松的財(cái)政政策會(huì)促使股價(jià)上漲。（1）減少稅收對(duì)股價(jià)的影響（2）增加政府支出對(duì)股市的影響（3）國(guó)債發(fā)行對(duì)股價(jià)的影響2、緊的財(cái)政政策對(duì)股票價(jià)格的影響緊的財(cái)政政策對(duì)股價(jià)產(chǎn)生的影響與松的財(cái)政政策對(duì)股價(jià)的影響正好相反，從總體上抑制股價(jià)上漲。（1）增加稅收對(duì)股價(jià)的影響（2）減少政府支出對(duì)股市的影響（3）國(guó)債發(fā)行對(duì)股價(jià)的影響二、貨幣政策對(duì)股市的影響分析（一）貨幣政策手段及功能1、法定存款準(zhǔn)備金

38、率2、再貼現(xiàn)率3、公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)4、利率（二）貨幣政策的運(yùn)作及對(duì)股票價(jià)格的影響1、松的貨幣政策對(duì)股市的影響（1）存款準(zhǔn)備金率、再貸款利率、再貼現(xiàn)率下調(diào)對(duì)股市的影響（2）放松信貸管制對(duì)股市的影響（3）降低利率對(duì)股市的影響2、緊的貨幣政策對(duì)股市的影響（1）存款準(zhǔn)備金率、再貸款利率、再貼現(xiàn)率上調(diào)對(duì)股市的影響（2）加大信貸管制對(duì)股市的影響（3）提高利率對(duì)股市的影響第三節(jié) 產(chǎn)業(yè)政策對(duì)股市的影響一、產(chǎn)業(yè)政策的制定二、產(chǎn)業(yè)政策的實(shí)施對(duì)股價(jià)的影響三、中國(guó)加入WTO對(duì)產(chǎn)業(yè)政策及股票價(jià)格的影響1、受產(chǎn)業(yè)政策進(jìn)口配額保護(hù)的農(nóng)業(yè)產(chǎn)出將會(huì)下降2、資本密集型產(chǎn)業(yè)產(chǎn)出有較大的下降3、紡織、服裝業(yè)等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)將面臨新的生機(jī)【思考

39、題】1、如何結(jié)合經(jīng)濟(jì)形勢(shì)對(duì)股票價(jià)格走勢(shì)進(jìn)行分析？2、財(cái)政政策、貨幣政策如何影響股價(jià)？3、產(chǎn)業(yè)政策如何影響股價(jià)？【參考書(shū)目】1、美茲維博迪，亞歷克斯凱恩，艾倫馬庫(kù)斯,投資學(xué)，機(jī)械工業(yè)出版社，2002年2、張亦春主編，現(xiàn)代金融市場(chǎng)學(xué)，中國(guó)金融出版社，2002年3、趙錫軍主編，證券投資學(xué)，中國(guó)人民大學(xué)出版社，20024、張?jiān)贾骶?，投資學(xué)，中國(guó)金融出版社，20075、曹鳳岐等編著，證券投資學(xué)，北京大學(xué)出版社，20076、張齡松編著，股票操作學(xué)，中國(guó)大百科全書(shū)出版社，1997第四章 證券投資的中觀層面分析【教學(xué)目的與要求】通過(guò)本章內(nèi)容的講授，使學(xué)生掌握產(chǎn)業(yè)及區(qū)域分析等內(nèi)容?！窘虒W(xué)重點(diǎn)與難點(diǎn)】產(chǎn)業(yè)分析、

40、區(qū)域分析【教學(xué)方法】以課堂講授為主，理論聯(lián)系實(shí)際?！窘虒W(xué)內(nèi)容】第一節(jié) 產(chǎn)業(yè)分析一、產(chǎn)業(yè)分析的定義二、產(chǎn)業(yè)的分類（一）常見(jiàn)的產(chǎn)業(yè)分類法常見(jiàn)的產(chǎn)業(yè)分類方法是把全部經(jīng)濟(jì)活動(dòng)劃分為第一產(chǎn)業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)。（二）根據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展與經(jīng)濟(jì)周期的關(guān)系劃分1、增長(zhǎng)型產(chǎn)業(yè)2、周期性產(chǎn)業(yè)3、防御性產(chǎn)業(yè)（三）按產(chǎn)業(yè)的發(fā)展前景劃分1、朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)。2、夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)。（四）資源密集產(chǎn)業(yè)分類法1、資源密集型產(chǎn)業(yè)。2、勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)。3、資本密集型產(chǎn)業(yè)4、技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)又稱知識(shí)密集型產(chǎn)業(yè)。三、產(chǎn)業(yè)投資分析（一）產(chǎn)業(yè)的生命周期分析1、初創(chuàng)階段。2、成長(zhǎng)階段。3、成熟階段。4、衰退階段。（二）產(chǎn)業(yè)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)分析1、完全競(jìng)爭(zhēng)2壟斷競(jìng)爭(zhēng)3

41、寡頭壟斷4完全壟斷四、影響產(chǎn)業(yè)興衰的因素（一）技術(shù)進(jìn)步因素（二）政府的影響和干預(yù)1、政府影響的行業(yè)范圍。2政府對(duì)行業(yè)的促進(jìn)作用和限制作用。（三）相關(guān)行業(yè)的變動(dòng)1、上游行業(yè)。2、下游行業(yè)。3、替代產(chǎn)品行業(yè)。4、互補(bǔ)產(chǎn)品行業(yè)。（四）社會(huì)習(xí)慣的改變五、現(xiàn)階段有前途的行業(yè)（一）計(jì)算機(jī)軟件業(yè)（二）生物制藥業(yè)（三）環(huán)保行業(yè)（四）有線電視網(wǎng)絡(luò)業(yè)第二節(jié) 區(qū)域分析一、經(jīng)濟(jì)區(qū)域分析1、經(jīng)濟(jì)的區(qū)域格局。（1）我國(guó)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的特點(diǎn)（2）我國(guó)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的趨勢(shì)2、證券上市公司的區(qū)域格局。二、地理板塊分析【思考題】1、如何結(jié)合產(chǎn)業(yè)及區(qū)域特點(diǎn)選擇股票？【參考書(shū)目】1、美茲維博迪，亞歷克斯凱恩，艾倫馬庫(kù)斯,投資學(xué)，機(jī)械工業(yè)

42、出版社，2002年2、張亦春主編，現(xiàn)代金融市場(chǎng)學(xué)，中國(guó)金融出版社，2002年3、趙錫軍主編，證券投資學(xué)，中國(guó)人民大學(xué)出版社，20024、張?jiān)贾骶?，投資學(xué)，中國(guó)金融出版社，20075、曹鳳岐等編著，證券投資學(xué)，北京大學(xué)出版社，20076、張齡松編著，股票操作學(xué)，中國(guó)大百科全書(shū)出版社，1997第五章 股票價(jià)格運(yùn)行的微觀基礎(chǔ)分析【教學(xué)目的與要求】通過(guò)本章內(nèi)容的學(xué)習(xí)，使學(xué)生掌握如何結(jié)合上市公司本身素質(zhì)挑選股票?！窘虒W(xué)重點(diǎn)與難點(diǎn)】上市公司財(cái)務(wù)分析【教學(xué)方法】課堂講授【教學(xué)內(nèi)容】第一節(jié) 上市公司素質(zhì)分析一、上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)狀況（一）企業(yè)的經(jīng)營(yíng)方式。經(jīng)營(yíng)方式分析主要考察公司是單一經(jīng)營(yíng)還是多元化經(jīng)營(yíng)。（二）

43、主營(yíng)業(yè)務(wù)的盈利能力和主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)占凈利潤(rùn)的比。（三）主營(yíng)業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)展情況。二、上市公司行業(yè)地位分析判斷上市公司行業(yè)地位應(yīng)主要從以下幾方面入手：一是要看該公司產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率是否居行業(yè)前列；二是要看該公司產(chǎn)品銷售增長(zhǎng)率在本行業(yè)是否處于領(lǐng)先地位；三是要看該公司在行業(yè)內(nèi)是否保持著技術(shù)領(lǐng)先地位。三、上市公司人才素質(zhì)狀況分析四、上市公司產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、技術(shù)創(chuàng)新能力分析第二節(jié) 上市公司財(cái)務(wù)狀況分析概述一、投資者與財(cái)務(wù)報(bào)表二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的意義三、財(cái)務(wù)分析方法1、靜態(tài)分析法2、結(jié)構(gòu)分析法3、比率分析法第三節(jié) 上市公司財(cái)務(wù)分析內(nèi)容一、資產(chǎn)負(fù)債表分析（一）資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)容簡(jiǎn)介（二）資產(chǎn)負(fù)債表提供的信息（三）對(duì)資產(chǎn)負(fù)債

44、表的分析1、對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的總體分析。2、短期償債能力分析。（1）流動(dòng)比率分析。流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債（2）速動(dòng)比率分析。速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債（3）應(yīng)收賬款回收期分析。應(yīng)收賬款回收期=應(yīng)收賬款/每日賒銷額（4）存貨周轉(zhuǎn)率分析。存貨周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)成本/存貨凈額的平均余額3、長(zhǎng)期償債能力分析。（1）資產(chǎn)負(fù)債率。資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100%（2）產(chǎn)權(quán)比率。產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/股東權(quán)益（3）利息倍數(shù)。利息倍數(shù)=（凈利潤(rùn)+利息費(fèi)用+所得稅）/利息費(fèi)用（4）償債倍數(shù)。償債倍數(shù)=（凈利潤(rùn)+利息費(fèi)用+所得稅）/利息+本金/（1-稅率）二、利潤(rùn)表及分析（一）利潤(rùn)表內(nèi)容簡(jiǎn)介。利

45、潤(rùn)表是反映一定時(shí)期企業(yè)盈利或虧損情況的會(huì)計(jì)報(bào)表。（二）利潤(rùn)表分析1、利潤(rùn)表總體分析2、公司盈利能力分析三、現(xiàn)金流量表分析（一）現(xiàn)金流量表內(nèi)容簡(jiǎn)介（二）現(xiàn)金流量表的分析1、現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)性分析。2、利潤(rùn)水平的真實(shí)性和償債能力分析3、公司發(fā)展?jié)摿Ψ治鏊?、?cái)務(wù)分析案例【思考題】1、上市公司基本素質(zhì)分析有那些內(nèi)容？2、如何結(jié)合財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)股票價(jià)格進(jìn)行分析？【參考書(shū)目】1、張?jiān)贾骶?，投資學(xué)，中國(guó)金融出版社，20072、曹鳳岐等編著，證券投資學(xué)，北京大學(xué)出版社，20073、張齡松編著，股票操作學(xué)，中國(guó)大百科全書(shū)出版社，19974、霍文文 編著，證券投資學(xué)，高教出版社，20045、趙錫軍主編，證券投資學(xué)，中

46、國(guó)人民大學(xué)出版社，20026、陳工孟主編，證券投資學(xué)，清華大學(xué)出版社，20037、吳曉求，證券投資學(xué)，中國(guó)人民大學(xué)出版社，2000第六章 影響證券行市的其它因素分析【教學(xué)目的與要求】通過(guò)本章內(nèi)容的講授，使學(xué)生掌握進(jìn)行股票投資時(shí)的心理因素分析及消息、政治等因素對(duì)股價(jià)的影響。【教學(xué)重點(diǎn)與難點(diǎn)】心理因素預(yù)期【教學(xué)方法】課堂講授、討論相結(jié)合?！窘虒W(xué)內(nèi)容】第一節(jié) 心理因素分析一、股票投資者心理預(yù)期的含義及種類1、理性預(yù)期與非理性預(yù)期2、短期、中期、長(zhǎng)期心理預(yù)期3、機(jī)構(gòu)預(yù)期與散戶預(yù)期二、心理預(yù)期與市場(chǎng)運(yùn)行三、掌握投資大眾心理預(yù)期的途徑1、警惕股評(píng)組織的輿論動(dòng)態(tài)2、了解證券投資基金現(xiàn)金持有比率的變化情況3、

47、掌握基金和券商融資情況的變化4、觀察證券公司的人氣狀況第二節(jié) 消息和股價(jià)一、消息的種類和特征（一）股市消息的種類按其是否被認(rèn)定為事實(shí)可歸納為正式消息和非正式消息兩種。（二）中國(guó)股市消息的特征1、包含著一定的信息2、人為處理特征明顯3、消息傳播具有時(shí)差性4、不同性質(zhì)的消息時(shí)間分布不均衡5、股市消息滿天飛二、消息對(duì)股價(jià)的影響第三節(jié) 政治及其他因素一、政治因素對(duì)股價(jià)的影響1、國(guó)際局勢(shì)的變動(dòng)2、國(guó)內(nèi)政局的變化以及重大政治事件。二、法律因素對(duì)股價(jià)的影響（一）證券法(二)公司法三、其他因素1、戰(zhàn)爭(zhēng)2、自然災(zāi)害【思考題】1、進(jìn)行股票投資時(shí)應(yīng)注意那些心理因素？2、消息對(duì)股價(jià)有哪些影響？【參考書(shū)目】1、張?jiān)贾?/p>

48、編，投資學(xué)，中國(guó)金融出版社，20072、曹鳳岐等編著，證券投資學(xué)，北京大學(xué)出版社，20073、張齡松編著，股票操作學(xué)，中國(guó)大百科全書(shū)出版社，19974、霍文文 編著，證券投資學(xué)，高教出版社，20045、趙錫軍主編，證券投資學(xué)，中國(guó)人民大學(xué)出版社，20026、陳工孟主編，證券投資學(xué)，清華大學(xué)出版社，2003第七章 證券投資技術(shù)分析理論【教學(xué)目的與要求】通過(guò)本章內(nèi)容的講授，使學(xué)生掌握進(jìn)行股票投資的道氏理論、波浪理論和循環(huán)周期理論。【教學(xué)重點(diǎn)與難點(diǎn)】道氏理論、波浪理論和循環(huán)周期理論【教學(xué)方法】課堂講授、討論相結(jié)合?！窘虒W(xué)內(nèi)容】第一節(jié) 道氏理論一、原始移動(dòng)二、次級(jí)移動(dòng)三、日常移動(dòng)理論評(píng)價(jià)第二節(jié) 波浪理

49、論一、愛(ài)略特波動(dòng)基本形態(tài)二、愛(ài)略特波動(dòng)的完整循環(huán)形態(tài)三、八浪形態(tài)中各浪的特點(diǎn)四、波浪形態(tài)五、數(shù)浪規(guī)則六、操作策略第三節(jié) 循環(huán)周期理論一、循環(huán)周期理論要點(diǎn)二、循環(huán)周期分析三、循環(huán)周期理論實(shí)戰(zhàn)應(yīng)用應(yīng)注意的問(wèn)題【思考題】1、如何應(yīng)用愛(ài)略特的波浪理論？2、如何應(yīng)用道氏理論？【參考書(shū)目】1、曹鳳岐等編著，證券投資學(xué)，北京大學(xué)出版社，20072、張齡松編著，股票操作學(xué)，中國(guó)大百科全書(shū)出版社，19973、霍文文 編著，證券投資學(xué)，高教出版社，20044、趙錫軍主編，證券投資學(xué)，中國(guó)人民大學(xué)出版社，20025、陳工孟主編，證券投資學(xué)，清華大學(xué)出版社，20036、吳曉求，證券投資學(xué)，中國(guó)人民大學(xué)出版社，2000

50、7、徐國(guó)祥 主編，證券投資分析，科學(xué)出版社，20068、李向科編著，證券投資技術(shù)分析，中國(guó)人民大學(xué)出版社，2000第八章 K線、切線、形態(tài)理論【教學(xué)目的與要求】通過(guò)本章內(nèi)容的講授，使學(xué)生掌握進(jìn)行股票投資的K線理論、切線理論及形態(tài)理論。【教學(xué)重點(diǎn)與難點(diǎn)】K線理論【教學(xué)方法】課堂講授、討論相結(jié)合?！窘虒W(xué)內(nèi)容】第一節(jié)K線理論一、K線的畫(huà)法二、K線圖的主要形狀三、K線的應(yīng)用（一）單根K線的分析1、光頭光腳的陽(yáng)線實(shí)體2、光頭光腳的陰線實(shí)體3、T字線和倒T字線4、十字星5、光腳陽(yáng)線6、光頭陰線7、光頭陽(yáng)線8、光腳陰線9、有上下影線的陽(yáng)線10、有上下影線的陰線11、一字線（二）多根K線圖的分析1、早晨之星2

51、、黃昏之星3錘形線與倒錘形線4上吊線與射擊之星5紅三兵與三陽(yáng)開(kāi)泰6烏云蓋頂與曙光初現(xiàn)第二節(jié) 切線理論一、趨勢(shì)的概念及種類二、支撐線、壓力線、趨勢(shì)線和軌道線（一）支撐線和壓力線1、支撐線和壓力線的定義和作用2、支撐線與壓力線的理論依據(jù)和地位的相互轉(zhuǎn)化3、支撐線和壓力線的確認(rèn)和修正（二）趨勢(shì)線1、趨勢(shì)線的畫(huà)法2、趨勢(shì)線的作用3、趨勢(shì)線的突破（三）軌道線1、軌道線的畫(huà)法2、軌道線的作用3、軌道線的突破三、黃金分割線與百分比線（一）黃金分割線的畫(huà)法（二）百分比線的畫(huà)法四、其他切線（一）扇形線（二）速度線（三）甘氏線第三節(jié) 形態(tài)分析證券價(jià)格運(yùn)動(dòng)形態(tài)一般可分為反轉(zhuǎn)形態(tài)和整理形態(tài)兩大類。一、反轉(zhuǎn)形態(tài)（一）頭

52、肩頂1、型態(tài)分析2、市場(chǎng)含義（二）頭肩底1、型態(tài)分析2、市場(chǎng)含義（三）雙重頂（底）1、型態(tài)分析2、市場(chǎng)含義（四）圓弧頂（底）1、型態(tài)分析2、市場(chǎng)含義（五）型和伸延型1、型態(tài)分析2、市場(chǎng)含義（六）喇叭型1、型態(tài)分析2、市場(chǎng)含義（七）菱型1、型態(tài)分析2、市場(chǎng)含義二、整理形態(tài)（一）對(duì)稱三角形（二）上升三角形和下降三角形（三）旗形（四）楔形（五）矩形【思考題】1、如何畫(huà)出趨勢(shì)線及趨勢(shì)線的應(yīng)用。2、反轉(zhuǎn)突破形態(tài)有那幾種？【參考書(shū)目】1、曹鳳岐等編著，證券投資學(xué)，北京大學(xué)出版社，20072、張齡松編著，股票操作學(xué)，中國(guó)大百科全書(shū)出版社，19973、霍文文 編著，證券投資學(xué)，高教出版社，20044、趙錫軍主編，證券投資學(xué)，中國(guó)人民大學(xué)出版社，20025、陳工孟主編，證券投資學(xué)，清華大學(xué)出版社，20036、吳曉求，證券投資學(xué)，中國(guó)人民大學(xué)出版社，20007、徐國(guó)祥 主編，證券投資分析，科學(xué)出版社，20068、李向科編著，證券投資技術(shù)