私募股權(quán)投資基金操作計(jì)劃和流程——2015

1、私募股權(quán)基金投資計(jì)劃私募股權(quán)基金投資計(jì)劃與流程與流程盧雄鋒盧雄鋒目錄目錄l第一部分第一部分 私募股權(quán)基金概述私募股權(quán)基金概述l第二部分第二部分 私募股權(quán)基金運(yùn)作概述私募股權(quán)基金運(yùn)作概述l第三部分第三部分 私募股權(quán)投資基金項(xiàng)目融資流程私募股權(quán)投資基金項(xiàng)目融資流程l第四部分第四部分 私募股權(quán)基金投資中需要注意問(wèn)題私募股權(quán)基金投資中需要注意問(wèn)題l第五部分第五部分 談?wù)勶L(fēng)險(xiǎn)資本談?wù)勶L(fēng)險(xiǎn)資本-高科技企業(yè)高科技企業(yè)-資本市資本市 場(chǎng)的關(guān)系場(chǎng)的關(guān)系 第一部分第一部分 私募股權(quán)基金概述私募股權(quán)基金概述l概念：私募、私募股權(quán)投資、私募股權(quán)投資基金私募、私募股權(quán)投資、私募股權(quán)投資基金私募指的是向有限數(shù)理的成熟投資

2、者直接發(fā)行私私募指的是向有限數(shù)理的成熟投資者直接發(fā)行私募證券；私募和公開(kāi)發(fā)行（向公眾募集）相反。募證券；私募和公開(kāi)發(fā)行（向公眾募集）相反。 私募證券投資者包含有保險(xiǎn)公司、養(yǎng)老基金、私募證券投資者包含有保險(xiǎn)公司、養(yǎng)老基金、夾層投資基金、股票基金和信托以及個(gè)人（在某夾層投資基金、股票基金和信托以及個(gè)人（在某些特定條件下）。些特定條件下）。 私募證券種類(lèi)：債券、股權(quán)和混合證券。私募證券種類(lèi)：債券、股權(quán)和混合證券。 美國(guó)法律：根據(jù)美國(guó)法律：根據(jù)19331933年證券法案年證券法案的的D D法案說(shuō)法案說(shuō)明無(wú)需公開(kāi)登記、私募程序要求有一份私募備忘明無(wú)需公開(kāi)登記、私募程序要求有一份私募備忘錄，內(nèi)容與公開(kāi)發(fā)售

3、的招股說(shuō)明書(shū)類(lèi)似。比較簡(jiǎn)錄，內(nèi)容與公開(kāi)發(fā)售的招股說(shuō)明書(shū)類(lèi)似。比較簡(jiǎn)單！單！ 私募股權(quán)投資（私人權(quán)益投資）私募股權(quán)投資（私人權(quán)益投資）Private Equity 歐洲私募股權(quán)投資與創(chuàng)業(yè)投資協(xié)會(huì)（EVCA)定義：定義：為非上市企業(yè)提供股權(quán)資本，可用于開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品和新技術(shù)、增加運(yùn)營(yíng)資本、收購(gòu)，或改善企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、也可用來(lái)解決所有權(quán)和管理問(wèn)題。例如家族企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)，或管理層收購(gòu)。嚴(yán)格地講，創(chuàng)業(yè)投資是私募股權(quán)投資的一個(gè)子集，是指對(duì)創(chuàng)建、早期發(fā)展或擴(kuò)張階段的股權(quán)投資。 著名評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾的定義：著名評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾的定義：是各種另類(lèi)投資總稱(chēng)，非上市公司股權(quán)投資、創(chuàng)業(yè)投資、較大規(guī)?；蛑械纫?guī)模的杠桿收購(gòu)

4、、夾層債務(wù)和夾層股權(quán)投資，以及房地產(chǎn)投資等；還包括對(duì)上市公司的非公開(kāi)的協(xié)議投資(PIPE) 兩個(gè)顯著特點(diǎn)：兩個(gè)顯著特點(diǎn)：一、最終通過(guò)推出獲得收益；二、還要對(duì)企業(yè)實(shí)施密切監(jiān)督與必要輔導(dǎo)支持，如通過(guò)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、改善公司治理等策略提升企業(yè)價(jià)值。私募股權(quán)投資基金私募股權(quán)投資基金1、擬定目標(biāo)2、制定銷(xiāo)售戰(zhàn)略3、聘請(qǐng)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)如律師等4、召開(kāi)啟動(dòng)工作會(huì)議主要責(zé)任方主要責(zé)任方管理層、法律顧問(wèn)、審計(jì)管理層、法律顧問(wèn)、審計(jì)財(cái)務(wù)顧問(wèn)財(cái)務(wù)顧問(wèn)相關(guān)文件相關(guān)文件盡職調(diào)查清盡職調(diào)查清單單1、中介機(jī)構(gòu)盡職調(diào)查2、審計(jì)、估值分析3、準(zhǔn)備促銷(xiāo)（teaser 信息備忘錄）4、起草保密協(xié)議CA不披露協(xié)議書(shū)NDA5、選擇潛在投資者6、準(zhǔn)備管理層演示會(huì)和數(shù)據(jù)室推介信、信息備忘推介信、信息備忘錄錄保密協(xié)議書(shū)保密協(xié)議書(shū) 盡職調(diào)查盡職調(diào)查 估值（估值（Valuation)現(xiàn)金流折現(xiàn)法 建立較為復(fù)雜的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)模型，預(yù)測(cè)未來(lái)5-10年每年現(xiàn)金凈流狀況，以及預(yù)測(cè)期末年