期末金融學(xué)復(fù)習(xí)提綱

1、金融學(xué)題型：單選10個X 1分填空10個X 1分判斷10個X 1分名詞解釋5個X3分35 / 35計算2個X 8分問答4個X6分論述1個XI 5分第一章貨幣與貨幣制度貨幣的定義：在商品或勞務(wù)的支付中或債務(wù)的償還中被普遍接受的任何東西。（米什金）貨幣的職能：一、交易媒介（流通手段）二、計算單位（價值尺度、計算的標(biāo)準(zhǔn)或交易單位）三、價值貯藏：貨幣是一種超越時間的購買力的貯藏。四、支付手段（延期支付的標(biāo)準(zhǔn)）五、世界貨幣貨幣流通必要量=（商品價格總額- 賒銷商品總額+到期支付總額- 相互抵消的支付總額）/貨幣流通速度貨幣的層次：即貨幣供應(yīng)量的范圍貨幣供應(yīng)量：一國在某一時點上為社會經(jīng)濟運轉(zhuǎn)服務(wù)的貨幣存量

2、總額，包括中央銀行在內(nèi)的金融機構(gòu)供應(yīng)的存款貨幣和現(xiàn)金貨幣兩部分。劃分的依據(jù)：根據(jù)金融資產(chǎn)的流動性來定義貨幣，確定貨幣供應(yīng)量的范圍通道狹義的貨幣廣義的貨幣MO = CM i = Q+J2(jM 2 M h- Dsh- DtM3 = M2+ 口共他M4 = M3 + L 貨幣制度與格雷欣法則：銀兩本位廣一、銀本位制銀幣本位平行本位制二、金銀復(fù)本位制（16-18世紀(jì)）雙本位制跛行本位制金幣本位制；三,金本位制金塊本位制金匯兌本位制金銀復(fù)本位制一一雙本位制：在金銀復(fù)本位制度下，當(dāng)金幣與銀幣的 實際價值與名義價值相背離，從而使實際價值高于名義價值的貨幣（良幣）被收藏、熔化而退出流通，實際價值低于名義價值

3、的貨幣（劣 幣）則充斥市場，即所謂的“劣幣驅(qū)逐良幣”這一規(guī)律又稱為“格雷 欣法則”。第二章信用 信用與信用本質(zhì)（什么是信用？）信用是一種特殊的價值運動形式，以償還和付息為條件的單方面價值轉(zhuǎn)移。信用的本質(zhì)1）信用是一種借貸行為；2）信用關(guān)系反映的是債權(quán)債務(wù)關(guān)系；3）信用是價值運動的特殊形式。信用的主要形式商業(yè)信用的概念 商業(yè)信用商業(yè)信用的特點信用的主要形式I商業(yè)信用的作用及局限性銀行信用的定義銀行信用銀行信用的特點 銀行信用與商業(yè)信用的區(qū)別1銀行信用在現(xiàn)代經(jīng)濟中的作用國家信用J國家信用的含義及表現(xiàn)形式L國家信用的作用；消費信用消費信用的含義消費信用的類型第三章利息與利息率 利率及其分類利息()：

4、是指在借貸關(guān)系中由借入方支付給貸出方的報酬 ；即在償還借款時大于本金的那部分金額。利息實際上是使用資金的“價格”。可以從債權(quán)人和債務(wù)人兩方面來理解。1、基準(zhǔn)利率與無風(fēng)險利率2、實際利率與名義利率(負(fù)利率的弊端)利率的分R 3、固定利率與浮動利率4、市場利率、官定利率及行業(yè)利率5、優(yōu)惠利率6、年率、月率與日率(它們之間的換算)2、名義利率與實際利率的數(shù)學(xué)關(guān)系：兩者的關(guān)系二 r = i + p = ( 1+i ) ( 1+ p ) 1一 二.-名義利率 I實號場| I通貨崎脹率負(fù)利率的弊端：1.固定收益類投資(銀存、國債等)收益減少2.購買力下降，消費低迷3.商家囤積居奇4.資源錯配、浪費，企業(yè)生

5、產(chǎn)積極性下降固定利率：借貸期內(nèi)利率不做調(diào)整的利率。3、固定利率與浮動利率浮動利率：是指在借貸期內(nèi)可調(diào)整的利率。1、基準(zhǔn)利率：在多種利率并存的條件下起決定作用的利率。即這種利率發(fā)生變動，其他利率也會發(fā)生相應(yīng)變動金刷機構(gòu)人民幣存款基準(zhǔn)利率2015. 10. 24活期存款Q. 35三個月L, 10半年1.30一年1.50二年2. 10三年2.75金融機構(gòu)人民市貸款基準(zhǔn)利率2015., 1D. 24一年以內(nèi)（曾1年）4. 35一至五軍【含五軍）4.75五年以上4. 90年率、月率與日率（它們之間的換算）日息（拆息）的厘是指年息1厘是指1% 月息1厘是指0.1%0.01%單利和復(fù)利的計算1、單利的利息及

6、本利和的計算 1= P X r X n S= P X (1+r X n)2、復(fù)利的本利和及利息計算 S= P X (1+r)n1= S - P現(xiàn)值和終值的計算P n =4(1+i”(l + i ) n稱為一次支付終值系數(shù)Po= Pn/( 1+ i )n1/ ( 1+ i )n稱為一次支付現(xiàn)值系數(shù)。也叫折現(xiàn)系數(shù)或貼現(xiàn)系數(shù)注意：周期n不一定是一年。利率的決定理論一一、古典利率決定理論一實際利率理論Y二、凱恩斯的理論三、可貸資金利率理論四、模型一、古典利率決定理論一實際利率理論古典學(xué)派的儲蓄投資理論評論： 古典學(xué)派的利率決定理論是以薩伊法則為基礎(chǔ)的，認(rèn)為一個自由競爭的經(jīng)濟會使整個經(jīng)濟體系自動處于充分

7、就業(yè)狀態(tài)。所得與利率水平能夠完全由技術(shù)水平、資本、資源等真實因素決定，而不受任何貨幣因素的影響。在現(xiàn)實的經(jīng)濟生活中，利率的高低卻與貨幣的供求有密切聯(lián)系，因此， 古典學(xué)派忽視貨幣因素在利率決定中的作用是有失偏頗的。二、凱恩斯的利率理論與傳統(tǒng)利率理論相反，凱恩斯完全拋棄了實際因素對利率水平的影響，其利率決定理論基本是貨幣理論。凱恩斯認(rèn)為，利率決定于貨幣供求數(shù)量，而貨幣需求量取決于人們的流動性偏好。如果人們對流動性的偏好強，愿意持有的貨幣數(shù)量就增加。當(dāng)貨幣需求大于貨幣供給時，利率上升；反之，人們的流動性偏好轉(zhuǎn)弱時，便有對貨幣的需求下降，利率下降。三、可貸資金利率理論借貸資金的需求與供給均包括兩個方面

8、：（ 1） 借貸資金需求來自于某期間投資流量和該期間人們希望保有的貨幣余額（ 2） 借貸資金的供給來自于同一期間的儲蓄流量和該期間貨幣供 給量的變動。即=I + :借貸資金需求 :該時期內(nèi)貨幣需求改變量= S）+A:借貸資金供給 :該時期內(nèi)貨幣供給改變量四、模型模型是新古典學(xué)派的利率和收入決定模型。該理論認(rèn)為，利率是一種特殊的價格，必須從整個經(jīng)濟體系來研究它的決定，因此需要將非貨幣因素和貨幣因素結(jié)合起來，運用一般均衡的方法來探索利率的決定。只有在曲線與曲線交點E 的收入和利率才是均衡收入水平和利率水平， 因為這時商品市場和貨幣市場都是均衡的。被認(rèn)為是解釋名義利率決定過程的最成功的理論。利率的作

9、用一、利率的宏觀經(jīng)濟功能：1、積累資金2 、調(diào)整信用規(guī)模3 、調(diào)節(jié)國民經(jīng)濟結(jié)構(gòu)4 、抑制通貨膨脹5 、平衡國際收支二、利率的微觀經(jīng)濟功能：1、激勵企業(yè)提高資金使用效率2 、影響家庭和個人的金融資產(chǎn)投資利率的期限結(jié)構(gòu)（一）利率期限結(jié)構(gòu)理論之一預(yù)期理論預(yù)期理論假設(shè)收益率曲線由債務(wù)人和債權(quán)人對未來利率的預(yù)期決定，曲線的變化來自于預(yù)期的變化。更確切地說，預(yù)期理論得出的常識性命題是： 長期債券的利率等于長期債券到期之前人們短期利率預(yù)期的平均值，因而收益率曲線反映所有金融市場參與者的綜合預(yù)期。( 注意 : 這里的平均值是幾何平均數(shù), 而不是算術(shù)平均數(shù))小結(jié)：根據(jù)預(yù)期理論，長期利率是現(xiàn)行短期利率和預(yù)期的短期

10、利率的幾何平均數(shù)。給出一年期的年利率和兩年期的年利率，我們就可以推算出一年后預(yù)期的一年期的年利率。兩 年 期 的 利 率 =兩 個 1 年 期 存 款 利 率 的 平 均 值 。 如 ： (1+x)2=(1+2.25%)(1+2.55%)(二)利率期限結(jié)構(gòu)理論二市場分割理論主要觀點：1 、不同期限的利率水平是由各自的供求情況決定的，彼此之間互不影響。2 、不同期限證券的市場是互相分割開來的，不同期限的證券難以互相替代。(三)利率期限結(jié)構(gòu)理論之三偏好理論偏好理論是預(yù)期理論和市場分割理論的折衷。它接受了前者關(guān)于未來收益的預(yù)期對收益曲線有影響的觀點，同時， 也認(rèn)為不同期限的證券收益和相對的風(fēng)險程度也

11、是影響收益曲線形狀的重要因素。它認(rèn)為市場可能更偏好某些期限的證券，但是不同期限和不同性質(zhì)的信貸在一定程度上提供了相互替代的可能性。一般而言，長期利率受短期利率的影響并且前者高于后者，作為風(fēng)險的補償。第四章 金融市場概述 金融市場的分類接融通資金一堀期金融市場（貨市市場） 的期限劃分長期金融市場（資本市場）金融市場 的分類按融通資金的方式劃芬按金融交曷程序劃分一按金融交雙_廠 的交割時lifl一按融通資金的范圍 t-按金融交易一 的場地和時間Y直接融資市場間接融貧市場發(fā)行市場（一級市場）流通市場（二級市場）現(xiàn)貨市場期貨市場國內(nèi)金融市場國際金融市場有形市場無形市場（場外市場OTC）貨幣市場是金融工

12、具的交易期限在一年以內(nèi)的短期資金市場。資本市場是指中長期資金融通或中長期金融證券買賣的市場。一級市場與二級市場是相互依存、相互制約的。具體表現(xiàn)在：1、一級市場是二級市場存在的基礎(chǔ)和前提。 沒有一級市場就沒有 二級市場的發(fā)展和擴大。一級市場提供的證券種類、數(shù)量與方式?jīng)Q定 著二級市場上流通證券的規(guī)模、結(jié)構(gòu)與速度。2、二級市場為證券提供充足的流動性，又推動一級市場的發(fā)展。 組織完善、經(jīng)營有方服務(wù)良好的二級市場將一級市場上所發(fā)行的證券 快速有效地分配和轉(zhuǎn)讓，為證券的變現(xiàn)提供及時便捷的渠道，3、二級市場的交投狀況也直接影響一級市場的發(fā)行價格和發(fā)行數(shù) 量。直接融資和間接融資直接融資的概念：由赤字單位（最終

13、借款人）直接向盈余單位（最終貸款人）發(fā)行自身的金融要求權(quán)（），期間不需經(jīng)過任何金融中介機 構(gòu)，赤字單位和盈余單位是對立當(dāng)事人，這種融通資金的方式即為直 接融資。它的基本特點是融資雙方不經(jīng)過銀行等中介直接成交。間接融資的概念：間接融資是指資金供給者與資金需求者通過金融中 介機構(gòu)間接實現(xiàn)資金融通的行為。 在間接融資中，資金的供求雙方不 直接形成債權(quán)債務(wù)關(guān)系，而是由金融中介機構(gòu)分別與資金供求雙方形 成各自獨立的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。對資金的供給方來說，中介機構(gòu)是債務(wù) 人；對資金需求方來說，中介機構(gòu)是債權(quán)人。優(yōu)缺點比較廠1:有助于資金使用效益的提高.（為什么？）廠優(yōu)點12,借款人可以獲得長期大量的資金。I，有

14、助于市場競爭和資源的優(yōu)化配置。直接融諾y,11、融資條件的限制較多，融資成本也比較高，（發(fā)行條件）局限性4 2、對資金供給者而言，風(fēng)險較大。3、直接證券流動性比間接證券低。廣L壽融資對象相對廣泛L 2一融資風(fēng)險相對較低，風(fēng)險分散j用序鬲曲賁 Yr L投資者對借款人的監(jiān)督相對乏力，I弊.L2融資規(guī)模受限.傳統(tǒng)的金融工具商業(yè)票據(jù)股票：股票的分類、作用、普通股優(yōu)先股特征債券：特征普通股優(yōu)先股特征1. 普通股總是每家新公司首先發(fā)行的證券，是股票最普遍的一種形式。優(yōu)先股一般是公司成立后為籌集新的追加資本而發(fā)行的證券。2. 普通股的特點是有經(jīng)營的參與權(quán)，可參加股東大會并選舉董事會，對公司的合并、解散和修改

15、公司章程都有投票權(quán)；股票持有人具有憑票從公司分配股息和紅利的權(quán)利；股票可以自由轉(zhuǎn)讓，可以在股票市場上自由買賣。優(yōu)先股的特點是在影響企業(yè)決策的發(fā)言權(quán)上并不比普通股“優(yōu)先”，一般情況下，優(yōu)先股不能參加股東大會，只是在一定條件限制下才可以參加；優(yōu)先股比普通股有優(yōu)先分配股息的權(quán)利，有優(yōu)先分配資產(chǎn)的權(quán)利，優(yōu)先股比普通股安全。債券的特征債券是一種信用憑證，它是保證向債券持有人在到期日償付債券面值和在到期日前定期支付利息的債務(wù)合同。根據(jù)發(fā)行單位不同，可分為公司債券和聯(lián)邦政府及其附屬機構(gòu)債券。金融工具的收益率收益=收入利得（股息、利息、債息等）+資本利得（賤買貴賣）收益率分類金融工具收益性的幾種計算方法：（

16、1） 名義收益率（ 票面收益率） ： 金融工具票面收益與票面額的比率。= 年利息收入/ 票面金額x100= 票面金額x 票面利率 / 票面金額 x100（ 2）即期收益率（或當(dāng)期收益率）：年收益額與與金融工具當(dāng)期市場價格的比率。（ 3）到期收益率，又稱最終收益率?？梢杂霉奖硎緸椋篘 利息 t 票面價值P = E +（這里的y即為到期收益率）1 （1）t（1）N到期收益率難以人工計算，可以通過一個近似的公式來計算到期收益率=票面金額債券買入價格+利息收入/（持有年限x 債券買入價格）x100（4） 平均收益率：是將現(xiàn)實收益率與資本損益共同考慮所得到的實際收益率。= （年資本利得+年收入利得）/

17、 購買價格 *100%值得注意的是年資本利得應(yīng)考慮到按照年金終值的思想來獲得.設(shè)年金為A,則（1）（1）1第五章 金融中介機構(gòu)（簡單了解）金融機構(gòu)的功能1 、 金融中介機構(gòu)能夠大大降低交易成本。怎樣降低交易成本？（規(guī)模經(jīng)濟和專門技術(shù)）2 、金融中介機構(gòu)有可能防范逆向選擇和道德風(fēng)險，從而使得金融市場能夠正常發(fā)揮其功能。（原因分析：相對個人來說，金融機構(gòu)在甄別貸款風(fēng)險、防范由逆向選擇造成的損失方面，其經(jīng)驗和辦法要豐富得多。）西方國家的金融機構(gòu)體系一、銀行類的金融機構(gòu) 二、非銀行的金融機構(gòu) 三、投資銀行四、貨幣市場互助基金一注：西方以中央銀行為中心、商業(yè)銀行為主體，各類銀行和非銀行 金融機構(gòu)并存的金

18、融體系格局。西方一般把中央銀行、商業(yè)銀行、專 業(yè)銀行以外的金融機構(gòu)作為非銀行的金融機構(gòu)。我國金融機構(gòu)體系中國人民銀行r政策性銀行 （國家開發(fā)銀行，中國進(jìn)出口糧行，中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行） 國有商業(yè)銀行股份制商業(yè)銀行【跨區(qū)域，具體名稱）城市商撲銀行郵逾悌蓄銀行（20U）主觀偏好和風(fēng)尚以及 容現(xiàn)技術(shù)與制度因素 的綜合變數(shù)= fy. w; im, rb, 7 p t為預(yù)期物價變動率,也糠 稱為實物貧產(chǎn)收益率，1S 期物僑上漲導(dǎo)致實辰貨市 余越貶值，如增加市 的機會吃木，它與M赤 方向變化弗里德曼貨幣需求理論的總結(jié)1）放棄了傳統(tǒng)貨幣數(shù)量論中將貨幣需求看成是常數(shù)的做法，認(rèn)為貨幣需求是多個可以觀察到變量的穩(wěn)定函

19、數(shù)， 在這些變量中，恒久收入最為重要。2）收入對貨幣需求的影響較大，利率的變化對人們持有貨幣量的影響微不足道，利率沒有被看成是貨幣需求的重要決定因素，即貨幣需求的利率彈性很低。3）貨幣需求是穩(wěn)定而又可以預(yù)測的，所以就可以根據(jù)M的變化預(yù)測名義國民收入的變動，在這種場合，弗里德曼尤其強調(diào)“只有貨幣起作用”，他認(rèn)為只要控制住貨幣供給，就可以影響經(jīng)濟。第 11 章 貨幣政策貨幣政策的含義：中央銀行為實現(xiàn)其特定的經(jīng)濟目標(biāo)而采用的各種控制和調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量或信貸規(guī)模的方針和措施的總和。貨幣政策包括：貨幣政策目標(biāo)；貨幣政策工具；貨幣政策的作用過程；貨幣政策的中介目標(biāo)；貨幣政策的效果。貨幣政策目標(biāo)及其具體含義（

20、注意貨幣政策目標(biāo)之間存在的矛盾。）（ 1） 物價穩(wěn)定：設(shè)法使一般物價水平保持穩(wěn)定。（ 2） 充分就業(yè)：是不是每個人都有工作意味著充分就業(yè)？總失業(yè)率=自然失業(yè)率（摩擦性失業(yè)+自愿失業(yè)）（ 3） 經(jīng)濟增長：是指一國人力和物質(zhì)資源的增長，剔除價格因素變動后的國民生產(chǎn)總值增長率。真正的經(jīng)濟增長意味著什么？（ 4） 國際收支平衡：避免長期大量的順差或逆差。貨幣政策工具1、一般性貨幣政策工具（三大法寶）貨幣政策工具I 2、選擇性的貨幣政策工具1、一般性貨幣政策工具（三大法寶）1 ）再貼現(xiàn)政策：中央銀行通過直接調(diào)整或制定對合格票據(jù)的貼 現(xiàn)利率，來干預(yù)和影響市場利率以及貨幣市場的供求，從而調(diào)節(jié)市場 貨幣供應(yīng)量

21、的一種貨幣政策。一般來說，再貼現(xiàn)政策包括兩個方面的內(nèi)容： 一是再貼現(xiàn)率的調(diào) 整；二是規(guī)定何種票據(jù)具有向中央銀行申請再貼現(xiàn)的資格。 前者主要 是影響商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金及社會的資金供求； 后者主要是影響商業(yè)銀 行及全社會的資金投向。為什么？調(diào)整再貼現(xiàn)率的作用過程：中央銀行通過調(diào)整再貼現(xiàn)率可以影響或干預(yù)商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金 及市場銀根的松緊。當(dāng)提高再貼現(xiàn)率時，使之高于市場利率，商業(yè)銀行向中央銀行借 款或貼現(xiàn)的資金成本上升，這就必然減少向央行的借款或貼現(xiàn)， 使商 業(yè)銀行的準(zhǔn)備金相應(yīng)縮減如果商業(yè)銀行準(zhǔn)備金不足，商業(yè)銀行就只有 收縮對客戶的貸款和縮減投資規(guī)模， 從而減少市場貨幣供應(yīng)量，當(dāng)降 低再貼現(xiàn)率時，效果相

22、反。2 ）存款準(zhǔn)備金政策（1）存款準(zhǔn)備金政策是指在國家法律所賦予的權(quán)力范圍內(nèi)，通過規(guī)定或調(diào)整商業(yè)銀行交存中央銀行的存款準(zhǔn)備金率，控制商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造能力，間接地調(diào)整社會貨幣供應(yīng)量的活動。以法律的形式規(guī)定商業(yè)銀行向中央銀行繳存一定比例的存款準(zhǔn)備金，始于1913 年的美國聯(lián)邦儲備體系。（ 2）存款金政策的調(diào)控過程（見圖示）中央銀行通過調(diào)整法定存款準(zhǔn)備率來改變貨幣乘數(shù)，控制商業(yè)銀行的貨幣創(chuàng)造能力，從而調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量。當(dāng)經(jīng)濟擴張，發(fā)生通貨膨脹時，中央銀行可以提高存款準(zhǔn)備金率，縮小貨幣乘數(shù)，迫使商業(yè)銀行緊縮信貸規(guī)模，從而減少貨幣供應(yīng)量。當(dāng)經(jīng)濟衰退時，中央銀行可以降低存款準(zhǔn)備金率，擴大貨幣乘數(shù)，增加商業(yè)

23、銀行的超額儲備，促使商業(yè)銀行擴大信貸規(guī)模，增加市場貨幣量。（ 3）存款準(zhǔn)備金政策的利弊它是一種威力強大不易常用的貨幣政策工具，就其效果而言，它往往能迅速達(dá)到預(yù)定的中介目標(biāo)，甚至預(yù)期的最終目標(biāo)，但它將對實際經(jīng)濟活動產(chǎn)生強有力的沖擊，往往引起經(jīng)濟的劇烈動蕩，如頻繁調(diào)整也將使商業(yè)銀行很難進(jìn)行適當(dāng)?shù)牧鲃有怨芾?，因此它的運用往往產(chǎn)生較大的副作用。因此，不適合微調(diào)，也不能經(jīng)常使用。3 ） 公開市場業(yè)務(wù)（ 1）基本含義：指中央銀行通過在公開市場買進(jìn)或賣出有價證券來投放或回籠基礎(chǔ)貨幣，以控制貨幣供應(yīng)量，并影響市場利率的一種行為。它使中央銀行可以主動、靈活、及時地調(diào)節(jié)和控制基礎(chǔ)貨幣總量。（ 2）操作過程：當(dāng)金融

24、市場上資金短缺時，中央銀行通過公開市場買進(jìn)有價證券，投放基礎(chǔ)貨幣。這些基礎(chǔ)貨幣流入到社會公眾手中，則會直接增加貨幣供應(yīng)量，如果流入商業(yè)銀行，則會引起信用擴張和貨幣供應(yīng)量的多倍增加。（ 3）公開市場業(yè)務(wù)的優(yōu)越性可以直接影響銀行系統(tǒng)的準(zhǔn)備金狀況，從而直接影響貨幣供應(yīng)量；可以進(jìn)行經(jīng)常性、連續(xù)性的操作；中央銀行可以主動出擊?？梢詫ω泿殴?yīng)量進(jìn)行微調(diào)，不至于產(chǎn)生太大的震動。（ 4）實施公開市場操作的條件第一，央行必須要有干預(yù)市場足夠的資金實力。第二，央行具有自行決定買賣證券種類和數(shù)量的權(quán)力。第三， 金融市場必須是全國性、具有相當(dāng)獨立性而且證券種類齊全的發(fā)達(dá)的金融市場（ 5）我國中央銀行的公開市場業(yè)務(wù)操作我國公開市場業(yè)務(wù)操作包括兩部分：一是在銀行間人民幣市場上進(jìn)行的公開市場操作，主要是在銀行間債市進(jìn)行現(xiàn)券的買斷（賣斷），正（逆）回購，以及發(fā)行央行票據(jù)。二是在銀行間外匯市場上進(jìn)行的公開市場操作，主要是央行對商業(yè)銀行結(jié)售匯。名詞解釋：買斷式回購：是指資金融入方（正回購方）將債券賣給資金融出方（逆回購方）的同時，交易雙方約定在未來