【真題】2012年6月《證券投資基金》證券從業(yè)資格考試

1、2012年6月證券投資基金真題一、單項選擇題(本大題共60小題，每小題0.5分，共30分。以下各小題所給出的四個選項中，只有一項最符合題目要求。)1.基金合同是規(guī)范基金當(dāng)事人權(quán)利義務(wù)關(guān)系的基本法律文件，這些當(dāng)事人包括基金管理人、基金托管人、基金份額持有人。2.持續(xù)推出各類產(chǎn)品，新形成的基金產(chǎn)品線通常歸為水平式類型。3.投資者提交基金認(rèn)購申請后，一般最早可于T+2日到辦理認(rèn)購的網(wǎng)點查詢認(rèn)購申請的受理情況。4.公司型基金與契約型基金的區(qū)別：是否具有獨立法人資格。5.信息管理平臺應(yīng)用系統(tǒng)支持系統(tǒng)的規(guī)范不包括系統(tǒng)數(shù)據(jù)應(yīng)當(dāng)按月備份。6.契約型基金運(yùn)作關(guān)系中，處于核心地位的是基金管理人。7.基金贖回費(fèi)在扣

2、除手續(xù)費(fèi)后，余額不低于贖回費(fèi)總額的25%，應(yīng)歸入基金財產(chǎn)。8.開放式基金首次募集，期限為該基金發(fā)售之13起3個月內(nèi)。9.基金管理公司投資決策的一般程序是：公司研究發(fā)展部提出研究報告、投資決策委員會決定基金的總體投資計劃、基金投資部制定投資組合的具體方案、風(fēng)險控制委員會提出風(fēng)險控制建議。10.基金資產(chǎn)估值需考慮的因素不包括交易時間。11.關(guān)于貨幣市場基金的說法，正確的是適合于短期投資。12.基金登記過程實際上是登記機(jī)構(gòu)通過登記系統(tǒng)對基金投資者所投資基金份額及其變動的確認(rèn)。13.2004年底，我國推出首只交易型開放式指數(shù)基金(ETF)是上證50ETF。14.保本基金的安全墊是風(fēng)險投資可承受的最高損

3、失限額。15.基金公司的債券研究主要側(cè)重于債券久期判斷和券種選擇。16.關(guān)于證券投資基金私募發(fā)行的說法，正確的是投資對象是特定的投資人。17.我國證券投資基金反映的是一種信托關(guān)系。18.集合投資的優(yōu)點是具有規(guī)模優(yōu)勢。19.混合型基金是指主要投資于股票、債券，且投資比例不符合規(guī)定基金。20.基金公司的督察長直接對董事會負(fù)責(zé)。21.封閉式基金交易報價最小變動單位是0.001元人民幣。22.基金公司主要股東的注冊資本不低于人民幣3億元。23.基金銀行存款賬戶由基金托管人以基金名義開立。24.證券投資基金銷售適用性指導(dǎo)意見發(fā)布并實施于2007年10月。25.反映股票基金風(fēng)險大小的指標(biāo)是貝塔值。26.投

4、資風(fēng)險最低的基金是貨幣市場基金。27.債券基金投資風(fēng)格主要依據(jù)基金所持債券的久期與信用等級劃分。28.價值型股票基金與成長型股票基金相比投資風(fēng)險較低。29.基金托管人每周向監(jiān)管機(jī)構(gòu)報送一次監(jiān)督報告。30.契約型基金份額持有人享有基金份額所有權(quán)。31.2004年7月1日開始施行的證券投資基金運(yùn)作管理辦法中，首次將我國的基金的類別分為股票基金、債券基金、混合基金、貨幣市場基金等基本類型。32.證券投資基金會計核算責(zé)任人為基金管理人與基金托管人。33.偏股型混合基金中股票的配置比例是50%70%。34.基金管理人在銷售基金產(chǎn)品時，向投資者提供費(fèi)率優(yōu)惠，屬營業(yè)推廣。35.關(guān)于上市開放式基金(LOF)的

5、表述：是一種本土化創(chuàng)新；可以在場外市場進(jìn)行基金份額申購、贖回；份額可以通過跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管實現(xiàn)在場外與場內(nèi)市場的轉(zhuǎn)換。36.債券的久期是指債券的加權(quán)到期時間。37.基金管理公司督察長履行職責(zé)的范圍為基金及公司運(yùn)作的所有業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)。38.ETF的投資目標(biāo)是擬合某一指數(shù)而獲利。39.保本基金的投資目標(biāo)是在鎖定下跌風(fēng)險的同時力爭有機(jī)會獲得潛在的高回報。40.投資基金優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)和促進(jìn)基金增長，這個作用是通過將儲蓄轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)資金來實現(xiàn)。41.QDII基金具有一定的特殊性，即基金管理公司會在T+2日內(nèi)對該申請的有效性進(jìn)行確認(rèn)。42.增發(fā)新股的資金清算屬于場外資金清算。43.關(guān)于基金管理費(fèi)計提標(biāo)準(zhǔn)：基金管理費(fèi)通

6、常與基金規(guī)模成反比，與風(fēng)險成正比；從基金類型看，證券衍生工具基金管理費(fèi)率最高；我國基金大部分按照1.5%的比例計提基金管理費(fèi)；我國貨幣市場基金的管理費(fèi)率最低，為0.33%。44. 及時性原則是指托管業(yè)務(wù)經(jīng)營活動必須在發(fā)生時能準(zhǔn)確、及時地記錄;按照內(nèi)部控制優(yōu)先的原則，新設(shè)機(jī)構(gòu)或新增業(yè)務(wù)品種時必須做到已建立相關(guān)的規(guī)章制度。45.封閉式基金價格主要受二級市場供求關(guān)系影響。46.根據(jù)目前我國基金注冊登記業(yè)務(wù)的通常做法，投資人申購基金成功后，基金注冊登記人在T+1日為投資人登記權(quán)益，投資人在T+2日(含該日)后有權(quán)贖回該部分基金份額。47.基金公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)安排必須堅持以基金份額持有人利益最大化和提高公

7、司效益為準(zhǔn)則。48.基金宣傳推介材料可以登載該基金、基金管理人管理的其他基金的過往業(yè)績，但基金合同生效不足6個月的除外。49. 銷售業(yè)務(wù)流程控制的內(nèi)容包括：(1)制定完善的基金銷售業(yè) 務(wù)基本規(guī)程;(2)制定完善的基金銷售業(yè)務(wù)賬戶管理制度;(3)制定完善的資金清算 流程;(4)制定客戶服務(wù)標(biāo)準(zhǔn);(5)加強(qiáng)對宣傳推介材料制作和發(fā)放的控制;(6)制定 投資人權(quán)益須知;(7)建立完備的客戶投訴處理體系;(8)建立嚴(yán)格的基金份額 持有人信息管理制度、保密制度和檔案管理制度;(9)建立異常交易的監(jiān)控、記錄 和報告制度。50.一般認(rèn)為，世界上最早的證券投資基金即英國“海外及殖民地政府信托基金”，產(chǎn)生于186

8、8年。51.下列關(guān)于消極債券組合管理策略的描述，通常使用兩種消極管理策略：一種是指數(shù)策略，二種是應(yīng)急免疫策略；消極的債券組合管理策略將市場價格假定為公平的均衡交易價格；如果投資者認(rèn)為市場效率較高，可以采取消極的指數(shù)策略；采取消極債券組合管理策略的投資者一般認(rèn)為市場效率是較高的，采取指數(shù)策略或應(yīng)急免疫策略，而不是試圖尋找低估的品種。52.基金管理公司高級管理人員離任審計與離任審查，基金托管部門高級管理人員離任的，基金托管銀行應(yīng)當(dāng)立即對其進(jìn)行離任審查；基金管理公司副總經(jīng)理、督察長、基金經(jīng)理離任的，公司應(yīng)當(dāng)立即對其進(jìn)行離任審查；基金管理公司董事長、總經(jīng)理離任的公司應(yīng) 當(dāng)立即聘請具有從事證券相關(guān)業(yè)務(wù)資

9、格的會計師事務(wù)所對其進(jìn)行離任審計。53.影響投資者風(fēng)險承受能力和收益要求的因素通常不包括投資者的性別。A.投資者的年齡B.資產(chǎn)負(fù)債狀況C.財務(wù)變動狀況D.投資者的性別54. 市場異常策略的特征是不基于公司基本面，如業(yè)績、行業(yè) 特性、行業(yè)政策與行業(yè)周期，也不能完全套用技術(shù)分析的指標(biāo)作出解釋。常見的 市場異常策略包括小公司效應(yīng)、低市盈率效應(yīng)、被忽略的公司效應(yīng)以及其他的日歷效應(yīng)、遵循公司內(nèi)部人交易等策略。55.下列有關(guān)資本資產(chǎn)定價模型的描述，投資者是風(fēng)險回避者，并以期望收益率和風(fēng)險(用方差或標(biāo)準(zhǔn)差衡量)為基礎(chǔ)選擇投資組合；投資者對證券的收益、風(fēng)險及證券間的關(guān)聯(lián)性具有完全相同的預(yù)期；所有投資者的投資均

10、為單一投資期，投資者對證券回報率的均值、方差以及協(xié)方差具有相同的預(yù)期；資本市場沒有摩擦。56. 消極型股票投資策略以有效市場假說為理論基礎(chǔ)，可以分為簡單型和指數(shù)型兩類策略。57.債券利率期限結(jié)構(gòu)理論中的市場分割理論認(rèn)為，市場被分割為短、中、長期債券市場。58.在下列客戶服務(wù)方式中，基金管理人通常用于定期或不定期地向客戶傳達(dá)專業(yè)信息和傳輸投資理念的是媒體應(yīng)用。59.QDII基金投資金融衍生品，在基金合同、招募說明書中特殊披露要求：擬投資的衍生品種及其基本特性；擬采取的組合避險；有效管理策略及采取的方式、頻率。60.道氏理論的核心思想是市場價格指數(shù)可以解釋和反映市場的大部分行為。二、多項選擇題1.

11、基金信息披露形式方面應(yīng)遵循的基本原則包括易得性原則、易解性原則、規(guī)范性原則。2.封閉式基金的基金合同內(nèi)容不包括給付贖回款項的時間和方式、基金份額的贖回程序、基金份額的申購程序。開放式基金在一些文件的具體內(nèi)容上與封閉式基金有所不同。如在開放式基金的基金合同草案中應(yīng)包含基金份額的申購、贖回程序、時間、地點、費(fèi)用計算方式以及給付贖回款項的時間和方式等內(nèi)容。3.證券投資基金市場營銷與有形產(chǎn)品營銷相比，其特殊性體現(xiàn)在四個方面：服務(wù)性、專業(yè)性、持續(xù)性、適用性。4.基金托管人對基金管理人投資運(yùn)作的監(jiān)督，主要包括基金投資范圍、投資比例、交易對手、投資風(fēng)格等方面。5.資產(chǎn)管理人開展特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，不得通過

12、報刊、 電視、廣播、互聯(lián)網(wǎng)(基金管理公司網(wǎng)站除外)等媒體公開推介具體的特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)方案。6.基金信息披露義務(wù)人包括召集基金份額持有人大會的基金份額持有人、基金托管人基金管理人。7.基金利潤來源中其他收入是指除利息收入等以外的其他各項收入，包括贖 回費(fèi)扣除基本手續(xù)費(fèi)后的余額、手續(xù)費(fèi)返還、ETF替代損益，以及基金管理人等機(jī) 構(gòu)為彌補(bǔ)基金財產(chǎn)損失而支付給基金的賠償款項等。8.當(dāng)“影子定價”與“攤余成本法”確定的貨幣市場基金資產(chǎn)凈值的偏離要素的絕對值達(dá)到或超過0.5%時，管理人應(yīng)采取以下在半年度報告中披露偏離度信息、編制并發(fā)布臨時報告等信息披露措施。9.目前，我國對個人、企業(yè)買賣基金份額，暫免

13、征收印花稅。10.基金上市交易公告書應(yīng)披露的事項包括基金合同摘要、基金財務(wù)狀況、基金的募集與上市交易安排等。11.證券投資基金持有人持有證券的上市公司的如下行為中，需要證券投資基金進(jìn)行會計核算的有新股、紅股、紅利、配股等公司行為的核算。12.基金資金的清算，依據(jù)交易場所的不同可以分為全國銀行間市場交易資金清算、場外資金清算、交易所交易資金清算。13.在基金份額發(fā)售前，基金管理人需要編制并披露招募說明書、基金合同、托管協(xié)議、基金份額發(fā)售公告等文件。14.基金托管人對基金管理人的會計核算進(jìn)行復(fù)核的內(nèi)容包括基金頭寸、基金資產(chǎn)凈值、基金財務(wù)報表、基金費(fèi)用。15. 單個開放日基金凈贖回申請超過基金總份額

14、的10%時，為巨額贖回。16.ETF申購贖回中的現(xiàn)金替代分為必須現(xiàn)金替代、可以現(xiàn)金替代、禁止現(xiàn)金替代。17.與股票基金相比，債券基金的特點有收益、風(fēng)險適中、波動較小、適合追求穩(wěn)定收入的投資者。18.我國現(xiàn)行的證券投資基金的主要投資范圍包括企業(yè)債券、股票、國債。19.基金銷售機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制的內(nèi)容包括內(nèi)部環(huán)境控制、銷售決策流程控制、銷售業(yè)務(wù)流程控制。20. 在基金運(yùn)作過程中涉及的費(fèi)用可分為兩大類：一類是基金管理過程中發(fā)生的費(fèi)用，主要包括基金管理費(fèi)、基金托管費(fèi)、銷售服務(wù)費(fèi)、基金合同生效后的信息披露費(fèi)、基金合同生效后的會計師費(fèi)和律師費(fèi)、基金份額持有人大會費(fèi)用、基金的證券交易費(fèi)用等。這些費(fèi)用由基金資產(chǎn)承擔(dān)

15、。另一類是基金銷售過程中發(fā)生的由基金投資者自己承擔(dān)的費(fèi)用，主要包括申購費(fèi)、贖回費(fèi)及基金轉(zhuǎn)換費(fèi)。基金合同生效前的相關(guān)費(fèi)用(包括但不限于驗資費(fèi)、會計師和律師費(fèi)、信息披露費(fèi)等費(fèi)用)不列入基金費(fèi)用。21.目前，我國開放式基金的主要銷售機(jī)構(gòu)為商業(yè)銀行、證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)、專業(yè)基金銷售機(jī)構(gòu)。22.關(guān)于QDII基金的募集申請，QDII基金的募集申請材料應(yīng)補(bǔ)充境外投資市場風(fēng)險的內(nèi)容；QDII基金的募集申需要組織專家評審23.根據(jù)有關(guān)規(guī)定，我國目前對個人投資者暫不征收個人所得稅的有從基金分配中獲得的買賣股票差價收入、申購和贖回基金份額獲得的差價收入、買賣基金份額獲得的差價收入。24.基金管理公司申請開展

16、特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)需具備的基本條件有在最近一個季末資產(chǎn)管理規(guī)模不低于200億元人民幣或等值外匯資產(chǎn)、凈資產(chǎn)不低于2億元人民幣、管理證券投資基金2年以上、最近1年內(nèi)沒有因違法違規(guī)行為受到行政處罰。25.中國證券業(yè)協(xié)會基金公司會員部的職責(zé)包括組織會員開展投資者教育工作、維護(hù)會員合法利益、組織擬定基金業(yè)業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)、組織擬定基金業(yè)自律規(guī)則。26.以下符合監(jiān)管的連續(xù)性與有效性原則要求的有在確保監(jiān)管效益的前提下，應(yīng)做到監(jiān)管成本最小化；市場能自身調(diào)節(jié)的，政府不監(jiān)管；基金監(jiān)管應(yīng)當(dāng)具有連續(xù)性，避免大起大落。27.下列關(guān)于基金托管人的內(nèi)部控制的表述，基金托管人應(yīng)實行嚴(yán)格的崗位分離制度；基金托管人必須將自有資產(chǎn)與基

17、金資產(chǎn)嚴(yán)格分開；基金托管人應(yīng)建立會計復(fù)核制度。28.以下基金銷售行為違反法律、行政法規(guī)或中國證監(jiān)會有關(guān)規(guī)定的有采取抽獎的方式銷售基金、基金宣傳推介人員沒有取得基金從業(yè)資格、基金銷售人員將投資者買賣、持有基金份額的信息存檔并與保險公司共享。29.以下關(guān)于基金銷售費(fèi)用的說法，代銷機(jī)構(gòu)不可以向投資人收取基金合同未約定的手續(xù)費(fèi)用；基金的申購費(fèi)必須在申購時收取，也可以在贖回時從贖回金額中扣除；應(yīng)在招募說明書中載明費(fèi)率標(biāo)準(zhǔn)；贖回費(fèi)在扣除手續(xù)費(fèi)后，余額不得低于贖回費(fèi)總額的25%，并應(yīng)當(dāng)歸入基金財產(chǎn)。30.為了推動基金業(yè)的規(guī)范發(fā)展，我國的基金監(jiān)管部門應(yīng)努力做到更多地引進(jìn)外資，引進(jìn)外國的先進(jìn)經(jīng)驗；鼓勵產(chǎn)品創(chuàng)新與

18、業(yè)務(wù)創(chuàng)新；推動我國基金市場開展公平、健康、有序的競爭。31.根據(jù)規(guī)定，商業(yè)銀行從事基金托管業(yè)務(wù)，除需設(shè)有專門的基金托管部門外，還要具備均條件包括具備安全保管基金財產(chǎn)的條件；安全高效的清算、交割系統(tǒng)；凈資產(chǎn)和資本充足率符合有關(guān)規(guī)定32.下列關(guān)于基金管理人和基金托管人的稅收的說法，基金管理人、基金托管人從事基金管理活動取得的收入，依照稅法的規(guī)定征收營業(yè)稅；基金管理人、基金托管人從事基金管理活動取得的收入，依照稅法的規(guī)定征收企業(yè)所得稅。33.成長型基金的主要投資對象包括有較大升值潛力的公司股票、新興行業(yè)股票。34. 當(dāng)封閉式基金擴(kuò)募時，應(yīng)當(dāng)具備下列條件，并經(jīng)中國證監(jiān)會審查批準(zhǔn)：年收益率高于全國基金平

19、均收益率并經(jīng)證監(jiān)會審查批準(zhǔn);基金托管人、基金管理人最近3年內(nèi)無重大違法、違規(guī)行為；基金份額持有人大會和基金托管人同意擴(kuò)募或者續(xù)期等。35.債券基金與債券的不同表現(xiàn)在債券基金的收益不如債券的利息固定、債券基金沒有確定的到期日、債券基金的收益率比買入并持有到期的單個債券的收益率更難以預(yù)測、二者的投資風(fēng)險不同。36.基金資產(chǎn)保管的主要內(nèi)容包括保管基金印章、基金資產(chǎn)賬戶管理、重要文件保管、核對基金資產(chǎn)。37.下列有關(guān)證券投資基金中的專業(yè)理財含義的描述，理財機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員由專業(yè)人士組成、理財是由專業(yè)機(jī)構(gòu)運(yùn)作的。38.以下屬于在基金會計報表附注中披露內(nèi)容的是重要會計政策、基金資產(chǎn)負(fù)債表日后事項的說明、關(guān)聯(lián)

20、方關(guān)系及其交易。39.下列屬于基金信息披露的禁止行為是對證券投資業(yè)績進(jìn)行預(yù)測、違規(guī)承諾收益、詆毀其他基金管理人。40.按照證券投資基金法規(guī)定，應(yīng)當(dāng)經(jīng)參加大會的基金份額持有人所持表決權(quán)的三分之二以上通過的事項包括轉(zhuǎn)換基金運(yùn)作方式、更換基金管理人或者基金托管人、提前終止基金合同。三、判斷題1.APT模型的假設(shè)條件是：第一，投資者都是追求利益的，同時也是厭惡風(fēng)險的。第二，所有的證券的收益都受到一個共同因素F的影響，并且證券的收益率滿足ri=ai+bi+F1+e。第三，投資者能夠發(fā)現(xiàn)市場上是否存在套利機(jī)會，并利用該機(jī)會進(jìn)行套利。2. 如果股票市場價格處于震蕩、波動狀態(tài)之中，恒定混合策略就可能優(yōu)于買入并

21、持有策略。3. 以技術(shù)分析為基礎(chǔ)的投資策略是在否定弱式有效市場的前提下，以歷史交易數(shù)據(jù)(過去的價格和交易量數(shù)據(jù))為基礎(chǔ)，預(yù)測單只股票或市場總體未來變化趨勢的一種投資策略。基本分析是在否定半強(qiáng)式有效市場的前提下，以公司基本面狀況為基礎(chǔ)進(jìn)行的分析，其內(nèi)容包括公司的資本結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)運(yùn)作效率、償債能力、盈利能力和市場占有率等方面，還可以通過同行業(yè)的橫向或上下游的縱向比較加深對公司基本面的了解。因此，二者的理論基礎(chǔ)是不一樣的。4.恒定混合策略和投資組合保險策略均為積極型資產(chǎn)配置策略，其支付模式為曲線。5.ETF份額折算時，基金管理人通常會以某一選定日期作為基金份額折算日，以標(biāo)的指數(shù)的1(或1%)作為份額凈

22、值，對原來的基金份額進(jìn)行折算。6.根據(jù)流動性偏好理論，流動性溢價是遠(yuǎn)期利率與未來預(yù)期即期利率之間的差額。7.資本市場線只是揭示了有效組合的收益風(fēng)險均衡關(guān)系，而沒有給出任意證券或組合的收益風(fēng)險關(guān)系。8. 股票投資組合管理的加強(qiáng)指數(shù)法的出現(xiàn)反映了投資管理方式 的發(fā)展出現(xiàn)了新的變化，即積極管理與消極管理開始相互借鑒，甚至相互融合。9. 強(qiáng)式有效市場假設(shè)對任何內(nèi)幕信息的價值持否定態(tài)度。因此，在強(qiáng)式有效市場中，無法通過內(nèi)幕信息來獲益。10. 在資產(chǎn)配置過程中，確定有效資產(chǎn)組合的邊界是指找出在既定風(fēng)險水平下可獲得最大預(yù)期收益的資產(chǎn)組合，確定風(fēng)險修正條件下投資的指導(dǎo)性目標(biāo)。11.中國證監(jiān)會各地方證監(jiān)局負(fù)責(zé)對

23、本轄區(qū)內(nèi)異地基金管理公司的分支機(jī)構(gòu)進(jìn)行日常監(jiān)管。12.資產(chǎn)的流動性是指資產(chǎn)以公平價格出售的難易程度，它體現(xiàn)了投資資產(chǎn)的時間尺度和價格尺度之間的關(guān)系。13.監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)鼓勵人們進(jìn)行理性的風(fēng)險管理和安排，要求投資者將承擔(dān)的風(fēng)險限制在能力范圍之內(nèi)，并且監(jiān)控過度的風(fēng)險行為。14. 夏普指數(shù)、特雷諾指數(shù)和詹森指數(shù)雖并稱為三大經(jīng)典風(fēng)險調(diào)整收益衡量方法，即都經(jīng)過風(fēng)險調(diào)整。但是，夏普指數(shù)與特雷諾指數(shù)給出的是 單位風(fēng)險的超額收益率，因而是一種比率衡量指標(biāo)，而詹森指數(shù)給出的是差異收益率。15.幾何平均收益率更多地被用來對過去收益率進(jìn)行估計。16.無差異曲線的形狀表示了投資者的風(fēng)險厭惡程度，曲線越陡，投資者對風(fēng)險的

24、厭惡程度越強(qiáng)烈;曲線越平坦，投資者的風(fēng)險厭惡程度越弱。17. 夏普指數(shù)是由諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)得主威廉夏普于1966年提出的另一個風(fēng)險調(diào)整衡量指標(biāo)。夏普指數(shù)以標(biāo)準(zhǔn)差作為基金風(fēng)險的度量指標(biāo)，給出了基金份額標(biāo)準(zhǔn)差的超額收益率。那么，在不分紅的情況下，簡單凈值收益率和時間加權(quán)收益率相等。18.當(dāng)市場處于均衡狀態(tài)時，最優(yōu)風(fēng)險證券組合就等于市場組合。19.在分紅為零的情況下，簡單凈值收益率等于時間加權(quán)收益率。20. 由于久期是衡量利率變動敏感性的重要指標(biāo)，這意味著如果預(yù)期利率上升，就應(yīng)當(dāng)縮短債券組合的久期;如果預(yù)期利率下降，則應(yīng)當(dāng)增加債券組合的久期。21.基金管理人將基金財產(chǎn)與其他資產(chǎn)混合投資屬于違規(guī)行為。22

25、.證券組合管理的免疫策略試圖建立一個幾乎是零利率風(fēng)險的債券資產(chǎn)組合。23.強(qiáng)式有效市場假設(shè)認(rèn)為，當(dāng)前的股票價格反映了全部信息的影響，不但包括歷史價格信息、全部公開信息，而且還包括私人信息以及未公開的內(nèi)幕信息等。24. 證券投資基金是指通過發(fā)售基金份額，將眾多投資者的資金集中起來，形成獨立財產(chǎn)，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投資組合的方式進(jìn)行證券投資的一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的集合投資方式。25.行為金融理論的BSV模型認(rèn)為，人們在進(jìn)行決策時會存在兩種心理認(rèn)知偏差，常導(dǎo)致投資者產(chǎn)生兩種錯誤決策，即反應(yīng)不足或反應(yīng)過度。()26.羅爾和羅斯在1984年認(rèn)為，資本資產(chǎn)定價模型至少原則上是可以檢驗的

26、。()27.在其他條件不變的情況下，債券的信用等級越低，所要求的風(fēng)險補(bǔ)償及相應(yīng)的債券收益率則越低。()28.在資本資產(chǎn)定價模型中，系數(shù)反映證券或證券組合對市場組合方差的貢獻(xiàn)率。()29.從資產(chǎn)配置的角度看，投資組合保險策略是將全部資金投資于風(fēng)險資產(chǎn)的一種動態(tài)調(diào)整策略。()30.送股、轉(zhuǎn)增股、配股和公開增發(fā)新股等發(fā)行未上市股票，采用估值技術(shù)確定公允價值，在估值技術(shù)難以可靠計量公允價值的情況下按成本計量。()31.典型投資者都是追求收益而又厭惡風(fēng)險的。()32.實施積極的投資策略的關(guān)鍵在于投資者對市場利率水平的預(yù)期能力。()33.詹森指數(shù)等于零，說明基金的表現(xiàn)差強(qiáng)人意。()34.一般而言，采取買入

27、并持有策略的投資者通常忽略市場的短期波動，而著眼于長期投資。()35.基金管理公司目前應(yīng)按照不低于基金管理費(fèi)收入的10%計提風(fēng)險準(zhǔn)備金。()36.理論上，應(yīng)當(dāng)采用附息債券的到期收益率來得到收益率曲線。()37.經(jīng)驗顯示，收益率曲線的變化方式有收益率曲線的斜度變化和收益率曲線的谷峰變動兩種方式。()38.基金管理人可以對通過網(wǎng)上銀行認(rèn)購的客戶給予適當(dāng)?shù)馁M(fèi)率優(yōu)惠。()39.投資人的風(fēng)險偏好是影響其風(fēng)險承受能力的重要因素。()40.投資組合理論表明，投資組合的風(fēng)險并不是組合中各個證券風(fēng)險的簡單線性組合，而是在很大程度上取決于證券之間的相關(guān)關(guān)系。()41.資產(chǎn)管理人在每一風(fēng)險水平上計算出的能夠取得最高收益的投資組合，構(gòu)成資本資產(chǎn)定價模型中的有效前沿。()42.基金特雷諾指數(shù)是