防金融道德風(fēng)險(xiǎn)：一個(gè)具有挑戰(zhàn)性課題.doc

1、防金融道德風(fēng)險(xiǎn)：一個(gè)具有挑戰(zhàn)性課題防金融道德風(fēng)險(xiǎn)：一個(gè)具有挑戰(zhàn)性的課題本報(bào)記者谷秀軍畫朱燕祥20_4.09.13 09:47:00銀行編者按前不久，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)頒布的商業(yè)銀行授信工作盡職指引，首次對(duì)商業(yè)銀行征信、授信和授信盡職調(diào)查提出了詳盡的盡職要求和評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)道德風(fēng)險(xiǎn)形成的過(guò)程進(jìn)行動(dòng)態(tài)、全程、全面的評(píng)價(jià)和考核?？梢哉f(shuō)，這是迄今為止防范道德風(fēng)險(xiǎn)最完備的操作手冊(cè)，是對(duì)商業(yè)銀行加強(qiáng)道德風(fēng)險(xiǎn)防范提出的更高要求。為此，本報(bào)記者就金融體系中建立防范道德風(fēng)險(xiǎn)的約束機(jī)制靠什么、商業(yè)銀行如何應(yīng)對(duì)道德風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的困擾與風(fēng)險(xiǎn)等問(wèn)題，約請(qǐng)北京大學(xué)光華管理學(xué)院副院長(zhǎng)張維迎博士、人民銀行研究生部主任唐旭博士撰寫了專文。同

2、時(shí)，就中國(guó)民生銀行防范道德風(fēng)險(xiǎn)的組織架構(gòu)、管理理念和管理方式等問(wèn)題與民生銀行副行長(zhǎng)洪崎博士進(jìn)行了探討。防范道德風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)復(fù)雜而艱巨的系統(tǒng)工程，涉及到組織架構(gòu)調(diào)整、管理理念和管理方式創(chuàng)新、科技系統(tǒng)建設(shè)、思想政治工作等許多方面。如何處臵差的金融機(jī)構(gòu)，如何既重視維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定又不因一味強(qiáng)調(diào)穩(wěn)定而不顧道德風(fēng)險(xiǎn)，以致取代了市場(chǎng)約束的力量，這是一個(gè)非常具有挑戰(zhàn)性的課題。個(gè)案研究近日，記者就金融體系風(fēng)險(xiǎn)與道德因素的關(guān)系、商業(yè)銀行如何應(yīng)對(duì)道德風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的困擾等問(wèn)題，采訪了民生銀行副行長(zhǎng)洪崎博士。記者：商業(yè)銀行中道德風(fēng)險(xiǎn)是怎樣產(chǎn)生的？有什么樣的表現(xiàn)形式？洪崎：商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中，存在著多層次和多方面的委托代理

3、關(guān)系，因此由于信息不對(duì)稱所導(dǎo)致的道德風(fēng)險(xiǎn)在商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)過(guò)程中也就不可避免地產(chǎn)生和客觀存在。例如信貸人員沒(méi)有盡到盡職調(diào)查的義務(wù)，產(chǎn)生信貸風(fēng)險(xiǎn)；甚至有信貸人員與借貸企業(yè)相互勾結(jié)，騙取貸款等等。道德風(fēng)險(xiǎn)形成的根本原因在于銀行內(nèi)部的監(jiān)督約束機(jī)制缺位和失效，使得代理人能夠出于自身利益的動(dòng)機(jī)，做出有損于銀行利益的行為。此外，社會(huì)的道德風(fēng)險(xiǎn)尋機(jī)侵蝕銀行肌體，也是一個(gè)不容忽視的重要因素。具體而言，商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中面臨著如下幾種類型的道德風(fēng)險(xiǎn)：隱藏行動(dòng)的道德風(fēng)險(xiǎn)和隱藏信息的道德風(fēng)險(xiǎn)；來(lái)自內(nèi)部的道德風(fēng)險(xiǎn)和來(lái)自外部的道德風(fēng)險(xiǎn)；一次道德風(fēng)險(xiǎn)和二次道德風(fēng)險(xiǎn)。其中銀行內(nèi)部的道德風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為：一是內(nèi)部的管理控制問(wèn)題

4、，即經(jīng)理人員出于追求本群體利益的動(dòng)機(jī)而做出的有損于銀行利益的行為，例如增加費(fèi)用、隱瞞利潤(rùn)、擅自開(kāi)展高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)等等。二是銀行的信貸人員在不確定因素和不完全信息條件下，為一己私利有意違規(guī)發(fā)放高風(fēng)險(xiǎn)貸款。三是銀行的工作人員沒(méi)有認(rèn)真履行職責(zé)，敷衍塞責(zé)、玩忽職守等等。商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)管理中存在著各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)，包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等等。從風(fēng)險(xiǎn)控制角度來(lái)講，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)的控制應(yīng)該有系統(tǒng)的規(guī)章制度可以遵循，或者有比較成熟的風(fēng)險(xiǎn)管理體系加以約束，或者有國(guó)外先進(jìn)的管理思想和方法可資借鑒，或者有先進(jìn)的系統(tǒng)工具可以衡量和分析p 。但是商業(yè)銀行對(duì)于道德風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)水平還有待提高，風(fēng)

5、險(xiǎn)管理控制體系需要進(jìn)一步強(qiáng)化。隨著經(jīng)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)的不斷積累，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)理念不斷走向成熟，民生銀行已逐漸意識(shí)到，道德風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越可能成為導(dǎo)致商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量惡化和經(jīng)營(yíng)效率低下的重要原因，對(duì)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展產(chǎn)生著重大影響。在國(guó)際金融界，因麾下員工的“道德風(fēng)險(xiǎn)”引發(fā)的銀行、證券、保險(xiǎn)等公司業(yè)績(jī)急轉(zhuǎn)直下甚至倒閉的事件并不鮮見(jiàn)，這也為商業(yè)銀行敲響了警鐘，致力于打造“百年老店”的民生銀行非常重視道德風(fēng)險(xiǎn)的防范，提出了“防范道德風(fēng)險(xiǎn)，打造百年老店”的理念，培育健康、向上的企業(yè)信貸文化。記者：前不久，銀監(jiān)會(huì)頒布商業(yè)銀行授信工作盡職指引，此舉引入了獨(dú)立評(píng)估機(jī)制，對(duì)道德風(fēng)險(xiǎn)形成的過(guò)程進(jìn)行動(dòng)態(tài)、全程、全面的

6、評(píng)價(jià)和考核，有業(yè)內(nèi)人士稱，這是“迄今為止防范道德風(fēng)險(xiǎn)最完備的操作性手冊(cè)”，說(shuō)明監(jiān)管當(dāng)局已大力從制度上控制道德風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。那么商業(yè)銀行應(yīng)該怎樣具體落實(shí)？洪崎：中國(guó)民生銀行成立以來(lái)，一直保持快速健康發(fā)展的態(tài)勢(shì)，截至20_4年6月末，中國(guó)民生銀行總資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到4058億元，存款規(guī)模超過(guò)3000億元，貸款規(guī)模接近2500億元，不良貸款率（五級(jí)分類法）僅僅為1.28。盡管如此，我們還是深刻認(rèn)識(shí)和切身體驗(yàn)到道德風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理，特別是授信業(yè)務(wù)的重要性。民生銀行自開(kāi)業(yè)以來(lái)，個(gè)別分支機(jī)構(gòu)和客戶經(jīng)理在短期利益和個(gè)人利益驅(qū)動(dòng)下，在授信業(yè)務(wù)操作過(guò)程中的確有道德風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，表現(xiàn)為風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡化、貸前調(diào)查不深入、貸

7、中操作不規(guī)范和貸后管理流于形式等等，但并非主流。應(yīng)該說(shuō)，民生銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理體系在逐步完善，風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)在逐步強(qiáng)化。早在20_1年，民生銀行就開(kāi)始進(jìn)行信貸評(píng)審體系的改革。先是推出“專家評(píng)審制度”，行政力量開(kāi)始退出貸審會(huì)；20_2年，開(kāi)始推行獨(dú)立信貸評(píng)審體制，信貸評(píng)審委員會(huì)由特定行業(yè)的專家組成，走專業(yè)化、職業(yè)化的路線；20_3年，又逐步將分支行的貸款權(quán)全部上收總行，實(shí)行總行垂直領(lǐng)導(dǎo)下的獨(dú)立信貸評(píng)審體制。經(jīng)過(guò)這一系列的改革，從制度方面有效地防范道德風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。民生銀行近期公布的中報(bào)顯示，上半年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)68，但風(fēng)險(xiǎn)控制得也很好，不良率僅為1.28，這表明經(jīng)歷了八年創(chuàng)業(yè)、發(fā)展歷程的民生銀行在走向成熟，發(fā)

8、展更趨于理性。我們認(rèn)為這次指引的出臺(tái)很及時(shí)，具有很強(qiáng)的針對(duì)性，對(duì)商業(yè)銀行更進(jìn)一步完善授信風(fēng)險(xiǎn)管理體制，培育優(yōu)秀的信貸文化具有重要的指導(dǎo)意義。應(yīng)依據(jù)銀監(jiān)會(huì)商業(yè)銀行授信工作盡職指引，并結(jié)合本行的實(shí)際情況，組織授信從業(yè)人員，各分支行管理層、各部門負(fù)責(zé)人和全體客戶經(jīng)理認(rèn)真學(xué)習(xí)，同時(shí)參照指引對(duì)授信調(diào)查、授信評(píng)審、貸后管理工作進(jìn)行反思，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。進(jìn)一步完善授信風(fēng)險(xiǎn)管理體系，加強(qiáng)授信從業(yè)人員與授信業(yè)務(wù)管理，防范與化解授信風(fēng)險(xiǎn)。記者：對(duì)目前遭遇道德風(fēng)險(xiǎn)困擾的商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，如何設(shè)臵一道嚴(yán)密的“防火墻”？洪崎：我們認(rèn)為，防范道德風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)復(fù)雜而艱巨的系統(tǒng)工程，涉及到組織架構(gòu)調(diào)整、管理理念和管理方式創(chuàng)新、科技系

9、統(tǒng)建設(shè)、思想政治工作等許多方面。具體而言，中國(guó)民生銀行從以下幾方面著手，防范和化解道德風(fēng)險(xiǎn)：一是組織架構(gòu)的創(chuàng)新。20_3年，民生銀行聘請(qǐng)國(guó)際著名咨詢公司科爾尼公司為民生銀行研究制定了比較長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展規(guī)劃，在此基礎(chǔ)上，民生銀行進(jìn)行了一系列的組織架構(gòu)調(diào)整，包括建立獨(dú)立評(píng)審體系、設(shè)立資產(chǎn)監(jiān)控部和建立獨(dú)立稽核體系等等，一個(gè)非常重要的出發(fā)點(diǎn)和考慮因素就是全面系統(tǒng)地防范和化解風(fēng)險(xiǎn)。其中獨(dú)立評(píng)審制度受到廣泛關(guān)注。這一制度是指由總行授信評(píng)審部直接向分支機(jī)構(gòu)派駐信貸審查官，通過(guò)它所領(lǐng)導(dǎo)的分行授信評(píng)審部，對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行審核；同時(shí)實(shí)行貸款審批權(quán)與貸款發(fā)放權(quán)分離，即“審貸分離”制度。目前，民生銀行授信評(píng)審體制已經(jīng)基本形成總

10、行授信評(píng)審部、區(qū)域授信評(píng)審中心和分行授信評(píng)審部自上而下的獨(dú)立評(píng)審系統(tǒng)?？傂性O(shè)有首席信貸執(zhí)行官，成立授信評(píng)審部，下設(shè)三個(gè)機(jī)構(gòu)：信貸政策中心、授信評(píng)審中心、綜合管理中心。三大經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)區(qū)域都設(shè)有區(qū)域信貸執(zhí)行官和區(qū)域授信評(píng)審中心，各分行設(shè)立授信評(píng)審專員辦，負(fù)責(zé)授信項(xiàng)目的合規(guī)性、合理性和真實(shí)性的審查。20_3年下半年，中國(guó)民生銀行成立了資產(chǎn)監(jiān)控部，專門從事貸后管理和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警監(jiān)測(cè)。此前成立的資產(chǎn)管理部則專門負(fù)責(zé)不良資產(chǎn)的清收。由此，信貸業(yè)務(wù)的所有環(huán)節(jié)，即貸前調(diào)查、授信評(píng)審，貸后管理和資產(chǎn)清收的風(fēng)險(xiǎn)控制也就由各個(gè)部門各司其職，各負(fù)其責(zé)。此外，20_4年上半年，民生銀行全面推行獨(dú)立于各級(jí)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、由總行垂直領(lǐng)

11、導(dǎo)的稽核管理體制。全行稽核系統(tǒng)不僅在業(yè)務(wù)上受總行直接指導(dǎo)，而且區(qū)域首席稽核檢查官和稽核人員全部在行政上與所派駐單位脫鉤，人事關(guān)系直屬于總行。獨(dú)立稽核體系的建立，有利于提高內(nèi)部稽核的獨(dú)立性和稽核覆蓋面，確保各項(xiàng)內(nèi)控措施得到全面落實(shí)，從外部監(jiān)督上對(duì)于防范道德風(fēng)險(xiǎn)發(fā)揮重要作用。二是管理理念和方式創(chuàng)新?？?jī)效考評(píng)和激勵(lì)約束機(jī)制是銀行經(jīng)營(yíng)管理的指揮棒。在傳統(tǒng)上，一般是由總行制定業(yè)務(wù)計(jì)劃，分支行層層分解指標(biāo)，在這種狀況下，分支行和業(yè)務(wù)人員就有可能為追求經(jīng)營(yíng)規(guī)模和績(jī)效目標(biāo)，違反規(guī)章制度，盲目擴(kuò)大信貸規(guī)模，由此而產(chǎn)生的道德風(fēng)險(xiǎn)具有相當(dāng)?shù)碾[蔽性，控制難度也很大。對(duì)此，中國(guó)民生銀行一直致力于完善分支行和客戶經(jīng)理的績(jī)

12、效考評(píng)辦法和激勵(lì)約束辦法，減少考核指標(biāo)制訂過(guò)程中的主觀性，使得考核指標(biāo)的制訂能夠符合分支行的實(shí)際發(fā)展水平，能夠引導(dǎo)分支行樹(shù)立科學(xué)的發(fā)展觀，促進(jìn)經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)模式轉(zhuǎn)換和管理升級(jí)；同時(shí)突出資產(chǎn)質(zhì)量在整個(gè)考核體系中所占權(quán)重，引導(dǎo)分支行注重風(fēng)險(xiǎn)防范，增強(qiáng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)安全穩(wěn)健性。民生銀行在對(duì)分、支行的績(jī)效考評(píng)中，還實(shí)行“不良資產(chǎn)埋單制”，即哪家經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)制造的不良資產(chǎn)，就由哪家經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)消化即從當(dāng)年的利潤(rùn)中提取準(zhǔn)備金。這一制度也使各家經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)在業(yè)務(wù)開(kāi)展過(guò)程中，必須充分重視各類風(fēng)險(xiǎn)的防范，尤其是具有隱蔽性的道德風(fēng)險(xiǎn)的防范?？?jī)效考評(píng)辦法和激勵(lì)約束辦法可以引導(dǎo)分支行和客戶經(jīng)理的行為，使得對(duì)于道德風(fēng)險(xiǎn)的控制從結(jié)果控制向過(guò)程控

13、制轉(zhuǎn)化，防止道德風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)的風(fēng)險(xiǎn)。目前，民生銀行還在積極研究引入經(jīng)濟(jì)資本管理辦法，以此引導(dǎo)分支機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)人員自覺(jué)地控制風(fēng)險(xiǎn)。三是科技系統(tǒng)建設(shè)。早在20_1年6月，民生銀行就實(shí)現(xiàn)了“數(shù)據(jù)大集中”，將全行所有業(yè)務(wù)的數(shù)據(jù)處理集中在總行一臺(tái)主機(jī)中，總行各業(yè)務(wù)部門、各分支機(jī)構(gòu)的存款、貸款、同業(yè)拆借、不良資產(chǎn)等業(yè)務(wù)動(dòng)態(tài)數(shù)據(jù)，都被實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)和跟蹤，建立起了包括事中監(jiān)督、事后監(jiān)督和總行重點(diǎn)控制三級(jí)賬務(wù)監(jiān)控體系。20_3年，民生銀行制定了長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展規(guī)劃，在此基礎(chǔ)上，即著手進(jìn)行組織框架的重組和業(yè)務(wù)流程的再造，通過(guò)引進(jìn)和建設(shè)管理會(huì)計(jì)、客戶關(guān)系管理、人力資管理等八大系統(tǒng)，全面推進(jìn)數(shù)字化管理戰(zhàn)略，提升民生銀行的管理效

14、率和管理質(zhì)量，增強(qiáng)民生銀行的核心競(jìng)爭(zhēng)力。這些系統(tǒng)的建設(shè)和實(shí)施，一方面有利于重塑業(yè)務(wù)流程和管理流程、提升核心競(jìng)爭(zhēng)力；另一方面也是對(duì)全行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的重新梳理和風(fēng)險(xiǎn)管理體系的重塑，有利于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的全面控制。其中風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)就是為控制信貸風(fēng)險(xiǎn)而建立的，該系統(tǒng)將覆蓋對(duì)公授信業(yè)務(wù)申請(qǐng)、審批、發(fā)放、貸后管理和收回的全部流程，同時(shí)包括額度控制、集團(tuán)客戶管理、組合額度管理、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)和預(yù)警等授信風(fēng)險(xiǎn)管理的核心和擴(kuò)展功能，并通過(guò)建立完善的客戶信息和收集機(jī)制來(lái)支持?jǐn)?shù)據(jù)分析p 和報(bào)告的準(zhǔn)確性與及時(shí)性。民生銀行風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)的建成和實(shí)施，將改變目前信貸評(píng)審非標(biāo)準(zhǔn)化和手工操作的狀況，優(yōu)化信貸業(yè)務(wù)流程，建立集中化的信貸風(fēng)險(xiǎn)數(shù)

15、據(jù)庫(kù)和信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)工具，加強(qiáng)民生銀行對(duì)信貸風(fēng)險(xiǎn)的管理，推進(jìn)信貸評(píng)估、審批和監(jiān)管的一致性，有效控制信貸業(yè)務(wù)的道德風(fēng)險(xiǎn)。四是思想政治教育。思想政治教育等于在思想領(lǐng)域里筑起一道無(wú)形的防線，提高員工的思想道德水準(zhǔn)可從根本上降低商業(yè)銀行的內(nèi)部道德風(fēng)險(xiǎn)。為此，中國(guó)民生銀行非常重視思想政治工作，經(jīng)常開(kāi)展警示教育，例如走訪監(jiān)獄，聽(tīng)金融系統(tǒng)的自我剖析和反省，既感受到了法律的威嚴(yán)，又受到了深刻教育。民生銀行努力發(fā)揮黨委領(lǐng)導(dǎo)的核心作用和紀(jì)檢部門的監(jiān)督作用，立足建立員工的歸屬感和使命感，廣泛開(kāi)展職業(yè)道德教育活動(dòng)，并通過(guò)長(zhǎng)期的合規(guī)經(jīng)營(yíng)理念的滲透和企業(yè)文化的培育，建立合法經(jīng)營(yíng)、合規(guī)操作的經(jīng)營(yíng)觀念，從而降低商業(yè)銀行的內(nèi)部道

16、德風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率。記者：在金融體系中建立優(yōu)勝劣汰的激勵(lì)約束機(jī)制是防范道德風(fēng)險(xiǎn)的有力措施，您怎樣看這個(gè)問(wèn)題？洪崎：央行行長(zhǎng)周小川在第五次亞洲論壇上發(fā)表的演講非常精彩，直面中國(guó)金融業(yè)的現(xiàn)狀，切中銀行業(yè)改革發(fā)展的要害。中國(guó)銀行業(yè)改革開(kāi)放20年來(lái)，由道德風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)和誘發(fā)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)不容忽視，在此方面我們也有過(guò)經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)。因此如何處臵差的金融機(jī)構(gòu)，如何既重視維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定又不因一味強(qiáng)調(diào)穩(wěn)定而不顧道德風(fēng)險(xiǎn)，以致取代了市場(chǎng)約束的力量，這是一個(gè)非常具有挑戰(zhàn)性的課題。我們認(rèn)為周小川行長(zhǎng)提出的建立優(yōu)勝劣汰機(jī)制，通過(guò)市場(chǎng)手段維持金融系統(tǒng)穩(wěn)定性，從而防范道德風(fēng)險(xiǎn)，是一條全新的思路，對(duì)于改變監(jiān)管方式和監(jiān)管思路也是一

17、個(gè)創(chuàng)舉。專家視點(diǎn)張維迎加強(qiáng)商業(yè)規(guī)范的約束力法律也好，社會(huì)規(guī)范也好，都是要解決道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，特別是金融市場(chǎng)的道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，使人們更好地合作。不斷地完善法律制度是非常重要的，但我們也不能忽視商業(yè)規(guī)范的重要性。在過(guò)去的十幾年里國(guó)外學(xué)者進(jìn)行了很多研究，發(fā)現(xiàn)即使在現(xiàn)在的美國(guó)、歐洲的金融生活中，大量交易行為都是靠社會(huì)規(guī)范維持的，而不是法律。甚至可以說(shuō)法律可以管到的事，可能不足20，另外80都是靠社會(huì)規(guī)范。中國(guó)歷史上的“山西票號(hào)”就不是靠政府的法律管理的，但非常有序。我們知道，法律是一個(gè)專業(yè)化的機(jī)構(gòu)來(lái)強(qiáng)制執(zhí)行的，如果你有欺騙就會(huì)受到一定的懲罰。社會(huì)規(guī)范沒(méi)有法律上的強(qiáng)制力，但是這并不是說(shuō)就沒(méi)有懲罰，懲罰甚至更

18、重。比如像保險(xiǎn)公司等怎么去行為，這個(gè)行為如果跟大家普遍認(rèn)定的標(biāo)準(zhǔn)不一樣，就會(huì)受到懲罰，這個(gè)懲罰不一定是受欺騙的人來(lái)懲罰，也可能是沒(méi)有被欺騙的第三者來(lái)懲罰，也就是社會(huì)的懲罰。如果所有的人都有這樣的行為規(guī)范，那么金融業(yè)的道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題就會(huì)解決得好得多。我們國(guó)家現(xiàn)在很缺乏商業(yè)規(guī)范，比如貸款，有些人借這個(gè)銀行的款不還，還可以在另一個(gè)銀行借款，當(dāng)然守信的程度就會(huì)低。銀行之間連基本的信用信息也不交流。保險(xiǎn)業(yè)也是，欺騙了這個(gè)保險(xiǎn)公司，還可以欺騙另一個(gè)保險(xiǎn)公司。保險(xiǎn)公司之間的競(jìng)爭(zhēng)，就像兩個(gè)企業(yè)挖人一樣，實(shí)際上他們都在共同摧毀社會(huì)應(yīng)有的商業(yè)規(guī)范，所以，如果這個(gè)問(wèn)題不解決，我們的銀行、保險(xiǎn)公司等不能在這個(gè)方面有一個(gè)

19、共同的商業(yè)規(guī)范，那我們的金融創(chuàng)新帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)就更大，我們的很多宏觀經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，可能就沒(méi)有辦法解決。我曾寫過(guò)一篇小文章，提到社會(huì)保險(xiǎn)可能是未來(lái)金融危機(jī)的一個(gè)潛在危險(xiǎn)。即使不考慮投保人的道德風(fēng)險(xiǎn)，僅僅基金管理人的道德風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)帶來(lái)巨大的危險(xiǎn)?，F(xiàn)在把社會(huì)保險(xiǎn)延伸到農(nóng)民，是不是會(huì)帶來(lái)更為嚴(yán)重的后果？值得我們高度關(guān)注。我們一直就是家庭保險(xiǎn)，我想在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間里，家庭保險(xiǎn)仍然是我們主要的保險(xiǎn)形式，我們不要以為有專家，就會(huì)替代一些傳統(tǒng)的手段，這個(gè)不太可能。在相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間里，我們不要期待在這個(gè)方面走得太遠(yuǎn)，否則我們的成本就會(huì)太大。只要有兒有女的人就讓他們自己去管理。唐旭防范道德風(fēng)險(xiǎn)要信息透明中國(guó)金融業(yè)中的道德風(fēng)險(xiǎn)

20、問(wèn)題還是不容忽視的。上市公司在配股時(shí)信誓旦旦地要將配股所得用于某一項(xiàng)目，以增加將來(lái)的盈利能力，股東卻在隨后發(fā)現(xiàn)，這些錢根本就沒(méi)有用在原定項(xiàng)目上。在這個(gè)新的用途上，若真是賺了錢，經(jīng)理們可以炫耀，甚至可以提成，若是投資失敗，損失的也只是股東的錢。這種經(jīng)理們從事了股東們不愿意看到的活動(dòng)，就是上市公司中的道德風(fēng)險(xiǎn)之一。在銀行貸款中，往往出現(xiàn)這樣的情況，銀行向一家企業(yè)放款，幫助其購(gòu)買原材料，這是一種流動(dòng)資金貸款，但是企業(yè)卻將這筆貸款用來(lái)炒股票。若股票賺錢了，歸還銀行本息后企業(yè)有了大筆盈利，若股票虧了，他可以賴著不還，直到某一天被銀行作為壞賬沖銷掉。這種現(xiàn)象，會(huì)誘使企業(yè)更努力地找銀行貸款，然后用銀行的錢去

21、冒險(xiǎn)。還可能出現(xiàn)的情況是，銀行的貸款主管與借款企業(yè)合謀，當(dāng)貸款的使用獲得大量盈利時(shí)，企業(yè)會(huì)將其中一部分作為貸款主管的“好處費(fèi)”提成，放在一邊，等到該主管退休或離開(kāi)該職位時(shí)，才來(lái)“兌現(xiàn)”。如果這種行為不被發(fā)現(xiàn)，也會(huì)成為風(fēng)險(xiǎn)的誘因。這樣的道德風(fēng)險(xiǎn)既可能是企業(yè)對(duì)銀行的，也可能是銀行內(nèi)部的。當(dāng)我們談到用存款保險(xiǎn)來(lái)穩(wěn)定銀行體系時(shí)，實(shí)際上我們面臨著另一種引起銀行體系不穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)，那就是道德風(fēng)險(xiǎn)。加入存款保險(xiǎn)后，銀行就有了一種誘惑，為了獲取更大的收益而愿意冒更大的風(fēng)險(xiǎn)，過(guò)度負(fù)債成為普遍現(xiàn)象，從而使整個(gè)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)上升。這個(gè)例子上世紀(jì)在美國(guó)曾經(jīng)出現(xiàn)，導(dǎo)致儲(chǔ)貸協(xié)會(huì)近5000億美元的不良資產(chǎn)，使存款保險(xiǎn)公司面臨危機(jī)

22、，最終成立資產(chǎn)管理公司（RTC），注入財(cái)政資金來(lái)挽救整個(gè)行業(yè)。道德風(fēng)險(xiǎn)是在交易之后由于信息不對(duì)稱所產(chǎn)生的問(wèn)題，從這些例子中也可以看出這一點(diǎn)。當(dāng)金融交易產(chǎn)生之后，你不能掌握你的交易對(duì)手如何實(shí)際地使用你所給予他的資金或權(quán)力。因此，要防范道德風(fēng)險(xiǎn)，首先，也是最重要的就是要增加信息透明度，解決信息不對(duì)稱問(wèn)題。第一是增加對(duì)外信息的透明度，加大對(duì)外信息的披露。信息披露少，道德風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的概率大，不良資產(chǎn)增多，更不愿意披露信息。而打破這個(gè)循環(huán)的惟一方法，只能是增加信息披露，增加銀行業(yè)的透明度。第二是增加對(duì)內(nèi)信息的透明。這包括一個(gè)金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部的信息傳遞、分析p 與對(duì)客戶信息的積累與共享。內(nèi)部信息不通會(huì)誘發(fā)道德風(fēng)

23、險(xiǎn)的產(chǎn)生，給金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)?yè)p失或壞賬?，F(xiàn)代計(jì)算機(jī)與網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的運(yùn)用使銀行具備了通過(guò)網(wǎng)絡(luò)對(duì)自己分支行實(shí)施有效控制的能力，它甚至可以做到隨時(shí)了解任意一家分支行明細(xì)的信貸與財(cái)務(wù)開(kāi)支。對(duì)于自己的客戶，銀行要做的是對(duì)客戶資料的積累與分析p ，并將這些資料放在不止一個(gè)人能查閱的地方，提高銀行辨別客戶行為的能力。第三是建設(shè)具有信息共享功能的網(wǎng)絡(luò)有助于道德風(fēng)險(xiǎn)的防范。比如個(gè)人與企業(yè)征信系統(tǒng)，獨(dú)立的企業(yè)評(píng)級(jí)體系等，以增加道德風(fēng)險(xiǎn)的成本，從而減少道德風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。除信息透明度之外，訂立完善的合同并對(duì)合同的執(zhí)行進(jìn)行有效監(jiān)督，也是一個(gè)重要的防范措施。在微觀金融理論中，合同的不完善，即使在法制的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，也是誘發(fā)道德風(fēng)險(xiǎn)的原因之一，這個(gè)道理很容易被理解，國(guó)外對(duì)此也有很多理論上的證明。但是，對(duì)于長(zhǎng)期合同，無(wú)論是長(zhǎng)期信貸合同，還是長(zhǎng)期保險(xiǎn)合同，其實(shí)都是很難把未來(lái)的不確定性全部考慮在內(nèi)。有時(shí)是因?yàn)橹R(shí)與經(jīng)驗(yàn)的局限，有時(shí)完善合同可能比所承受的道德風(fēng)險(xiǎn)的成本更高。在比較完善的合同約束下，通過(guò)對(duì)合同執(zhí)行的監(jiān)督，可以在較大程度上減少道德風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。此外，建立職業(yè)資格制度也是一個(gè)有效的方法。像律師、執(zhí)業(yè)醫(yī)師、會(huì)計(jì)師等，是行政強(qiáng)制推行的職業(yè)資格。